巴塞尔新协议及其在中国的应用

巴塞尔新协议及其在中国的应用TraditionalToolsforBankRegulation

银行监管的传统工具Restrictionsfromcertainbusinesses限制从事某些业务Interestrateceilings(lesscompetition)设定利率上限（减少竞争）Exposurelimit(intermofnotionalamount)风险暴露的限制(名义数额）Liquidityrequirement(sufficientliquidassets)

流动性要求（足够的流动性资产）Capitalrequirement(sufficientcapital)

资本要求（充足的资本）Reserverequirement

储备金要求BankingRisksinthe1980s

80年代的银行业风险Interestratevolatility(Marketrisk)利率的波动（市场风险）MassivefailuresofS&Lassociations储蓄信贷协会机构的大量破产Commoditypricevolatility(marketrisk)商品价格的波动（市场风险）Energyprices能源价格Stockprices股票价格LatinAmericandebts(creditandcountryrisks)拉美债券危机（信用风险和国别风险）Currencyvolatility(Marketrisk)货币波动性（市场风险）FXloss外汇损失Off-shoredeposittakingandlending(countryriskandcreditrisks)

离岸吸收存款与发放贷款（国别风险与信用风险）TheConcernsofBankRegulators

银行监管者关注的事项HowCanWeProtectDepositors?如何保护存款者Safeactivities安全性Profitability盈利性Riskmanagementculture风险管理文化Corporategovernance公司治理Theansweris“ShareholdersFunds”

答案是股本BISGuidelinesinthe1988(BasleI)

1988年的BIS指导方针（BaselI）In1987,severalmajorcentralbanksagreedtosetglobalstandardsoncapitalrequirements.1987年几家主要的中央银行一致同意建立全球统一的资本要求标准Participatingcentralbankscanhavetheirsupervisedbanksdobusinessinthecountriesofthoseparticipatingbanks.参与的中央银行可让受其监管的银行在其他参与银行所在的国家从事业务BasleCommitteeofBISBIS的巴塞尔委员会FirstlyknownasCookeCommitteein1974.最初是1974年的Cooke委员会ChairedbyPeterCooke–theHeedofBankingSupervisionofBankofEngland

委员会的主席是PeterCooke—

英格兰银行银行监管部门的负责人Members:bankgovernorsofG-10countries,plusSwissandLuxembourg

成员：G-10国、瑞士和卢森堡的中央银行行长Recognitionoftheneedofinternationalco-operation

公认国际合作的必要性ConclusionsofBasleCommitteeinthe1980s

80年代巴塞尔委员会的结论Capitaladequacy资本充足性Thekeyelementforthesafetyandstabilityofbankingsystems.保证银行系统安全性及稳定性的关键因素Morerisk,morecapital(equity)更多风险，更多资本（股本）Majorissuesintheearly1980s.80年代初的主要议题：Howtodefineandvaluecapital

如何定义和评估资本Howtodevelopaformulaformeasuringcapitaladequacy如何设计公式测量资本充足率Howtosetaminimumstandardforcapitaladequacy.如何设定资本充足率的最低要求BasleIGlobalstandardsoncapitalchargeforcreditandliquidityRisks(1988-1992)信用风险和流动性风险的资本要求的全球统一标准（1988-1992）ThefinalversiononBISGuidelinesonCapitalAdequacy-July1988BIS对资本充足的指导方针的最后版本——1988年7月Risk-weightedcapitalrequirements风险加权资本要求Adoptingthemarking-to-marketprincipleforfinancialinstruments对金融工具采用盯市的原则RiskWeighting风险加权Allassetsaregivenriskweights:0%,10%,20%,50%and100%.Riskyassetshavehigherriskweights.所有的资产被赋予不同的风险权重，0%，10%，20%，50%及100%。风险越高的资产具有越高的风险权重。Off-balance-sheetitems,suchascreditguarantee,FXobligation,swapsareallconvertedtocreditequivalentamountsbysomeformulae.表外业务，比如信用担保、外汇合约、互换等，则用适用的公式转换成相应的信贷额。RequiredCapitals资本要求Tier1Capital:Stockholders’equity,perpetualstocks一级资本：股东股本、永久权益Tier2Capital:Loanlossprovisions,subordinateddebts,revaluationreserves.二级资本：贷款损失准备金、次级债券、重估储备Capitalrequirementsarelinkedwithcreditandliquidityrisksofassetsandoff-balanceitems资本要求与资产和表外项目的信用风险和流动性风险相关联CapitalAdequacyRatio(CAR=TotalCapital

Risk-weightedassets资本充足率（CAR=总资本/风险加权资产）CARRequirement对资本充足率的要求Attheendof1990:在90年代末：TotalCapital/Risk-weightedAssets>7.25%总资本/风险加权资产〉7.25%TierICapital/Risk-weightedAssets>3.25%一级资本/风险加权资产〉3.25%Attheendof1992:在1992年底：TotalCapital/Risk-weightedAssets>8%总资本/风险加权资产〉8%TierICapital/Risk-weightedAssets>4%一级资本/风险加权资产〉4%ExampleonCARCalculation

资本充足率(CAR)计算举例CARandLoanPricing

CAR与贷款定价TheImpactofBasleI

BaselI的影响HighCostofCapital:USbanksweredifficulttoraiseadditionalcapitalshortlyafterBaselI.资本金的高成本：在BaselI公布后，美国银行再难以短期内筹集额外资本AssetRelocation:Shiftingtheirassetsfromhighriskcategoriestolowriskcategories.(lowgrowthandlowprofitmargin)资产重组：把资产由高风险类别转变为低风险类别（低增长和低利润边际）ChangeinBusinessStrategies:Charginghigherspreads/feesforriskierassetsinthesameriskcategory(example:creditcards)经营策略转变：对同一风险类别中风险更高的资产收取更高的价差/费用（例子：信用卡）Off-loadingriskyassetsbyloansalesandsecuritization(e.g.MBS,ABS)通过出售贷款和资产证券化(如MBS和ABS)来减少风险资产（例如：抵押贷款证券化，资产证券化）TheImpactofBasleI(Continued)

BaselI的影响(续)Liquidatingthosenon-corebusinesses清算非核心业务Bankmergers(tostrengthencapitalbase)银行合并（加强资本基础）Fee-basedActivities基于费用的活动：Underwritingbonds,commercialpapers,syndicatedloans债券承销、商业票据、辛迪加贷款ConsultingandCorporatefinance(IPOandM&As)咨询与公司财务（公开上市(IPO)与并购(M&A)）Cross-selling(banking,stockbrokingandinsurance)交叉销售（银行、证券经纪和保险）Market-riskactivities市场风险活动FXtrading,interestratetrading,derivatives外汇交易、利率交易、衍生产品LimitationsofBasleIBaselI的局限性Marketriskisnotwell-measured:市场风险没有得到很好的衡量：financialderivatives金融衍生品Value-at-RiskCapitalRequirement(issuedin1996).基于风险价值的资本需求（1996年公布）Creditrisk信用风险：Sameriskcategorybutgreatdifferenceinrisk同一风险类别中风险差别很大Norecognitionofgoodcapitalriskmanagement.不能识别好的资本风险管理MarketRiskMeasure市场风险测量Since1998,allbanksneedtoreport10-dayVaReveryday从1998年开始，所有的银行必须每天报告10天的VaR值VaR=theExtremeLossat1%levelaftersimulationonassetprices

VaR=对资产价格进行模拟后在1%水平上的极限损失CapitalCharge=Average10-dayx3

资本要求=平均10天VaR*3BankscandeveloptheirownmodeltomeasureVaR

银行可以建立自己的模型来测量VaR值Backtesingontheinternalmodelisrequired.

必须对内部模型进行回顾测试Impropermodelwillleadtocapitalcharge=Average10-dayVaRx4

不合适的模型将提高资本要求=平均10天VaR*4Accurateforecastmeansactualloss<reportedVaR

精确的预测意味着实际损失<所报告的VaR值Goodmodel:Lessthan5errorsinthepast250days

好模型：在过去的250天内小于5次偏差Poormodel:morethan9errorsinthepast250days.

不好的模型：在过去的250天里有多于9次出错ImpactoftheVaRMeasures

VaR测量手段的影响Riskmanagementcostishigh风险管理成本变高Smallbanksdonottakeanytradingposition.小银行不持有任何交易头寸Manybanksoutsourcetheirriskytradingtohedgefunds.许多银行把其风险性的交易外包给对冲基金Marketriskactivitiesareconcentratedinseverallargebanks.市场风险活动集中于几家大银行Thetop10banksaccountsfor70%ofthetotaltradingactivities.前10家大银行占有70%的交易份额TheDevelopmentofBaselII

BaselII的发展CP1firstpresentedin19991999：技术文件CP1首次提出CP2issuedJanuary20012001年1月：CP2发布Workingpapersandpressreleasesduring20022002年：工作报告和新闻公告不断发布QIS3completedJuly-December20022002年7月至12月：QIS3完成CP3issued29April,20032003年4月29日：CP3公布QIS3resultspublishedat5May20032003年5月5日：QIS3最终结果公布FinalAccord:Jun30,20042004年6月30日：最终协议公布Implementationbytheendof20062006年底完成实施HKImplementation–theendof2007香港在2007年底完成执行ThePrinciplesbehindBaselII

BaselII背后的原理Encourageimprovementofriskmanagementinbanks

鼓励银行改善风险管理Createarisksensitiveframeworktoaligncapitalmorecloselywithunderlyingrisks

设计一个对风险敏感的体系以使资本要求与风险程度一致Providearegulatoryframeworkthatrewardsbankswithgoodriskmanagement.

提供一个使具有良好风险管理的银行得到奖励的监管框架CreditRiskMeasuresinBaselII

BaselII的信用风险测量StandardizedApproach标准化的方法Calculaterisk-weightedassets计算风险加权资产FoundationIRBApproachIRB(内部评级体系)方法CalculatePD计算违约率AdvancedIRBApproach高级IRB方法CalculatePDandLGD

计算违约率和违约损失ThreePillarsinBaselII

BaselII的三大支柱PILLAR1–MINIMUMCAPITALREQUIREMENTS

支柱一：最低资本要求Capitalchargecalculationforcredit,operationalandmarketrisk.

信用风险、操作风险和市场风险的资本要求计算PILLAR2–SUPERVISORYREVIEWPROCESS

支柱二：监管审核过程Banksupervisorshavediscretiontoincreaseregulatorycapitalrequirementsifabank

has如果银行存在以下情况，银行监管者有权增加对其的监管资本要求：inadequatecapitaltosupportallrisksintheirbusiness资本不足以支持其所有业务风险poorriskmanagementsystems风险管理系统差Banksupervisorsalsoprovideguidanceonstresstesting,reviewofconcentrationrisksandtreatmentofresidualrisksamongotheritems银行监管者也将对压力测试、风险集中度审核以及其他项目中的剩余风险处理提供指导PILLAR3–MARKETDISCIPLINEANDDISCLOSURE

支柱三：市场自律与披露Banksarerequiredtopubliclyprovidedetailsoftheirriskmanagementactivities,riskratingprocessesandriskdistributions.CreditRiskreportingrequirementsinclude:

银行被要求公布其风险管理活动、风险评级过程以及风险分布的细节。信用风险报告要求包括：PublicDisclosure;Regulatory;InternalReporting

公开披露；监管；和内部报告。Banksarerequiredtoapplythesameinformationforinternalcreditriskmanagement.银行被要求对内部信用风险管理披露同样的信息。ComparisonbetweenIandIIBaselI与BaselII的比较BaselIBaselIISimpleriskmeasuresMoreemphasisonbanks’owninternalmethodologies,supervisoryreview,andmarketdisciplineOnesizefitsallFlexibility,varietyofapproaches,incentivesforbetterriskmanagementRiskisnarrowlydefinedCovercreditrisk,marketriskandoperationalrisksSimpleassociationbetweenriskandcapitalchargeCapitalchargesaremorerisksensitiveRiskWeightsonCorporateDebts

公司债券的风险权重CreditRatingAAAtoAA-A+toA-BBB+toBB-<BB-UnratedBaselIRiskWeight100%100%100%100%100%BaselIIRiskWeight20%50%100%150%100%RiskWeightsofSovereignDebts

国家债券的风险权重OECDCountryS&PSovereignRatingRiskWeightBaselIRiskWeightBaselIITurkeyB-0%100%MexicoBBB+0%50%KoreaA0%20%GermanyAAA0%0%RiskWeightsonBankExposures

银行敞口的风险权重CreditRatingAAAtoAA-A+toA-BBB+toBB-<BB-UnratedRiskWeightI(basedonsovereigndebtratings)20%50%100%150%100%RiskWeightII(basedonbanksthemselves)20%50%50%150%100%RiskWeightforshort-termclaims(<3m)iftherearebankriskgrades20%20%20%150%20%NewFrameworkonCapitalCharge

资本要求的新体系BaselICapitalcharge=RWAx8%BaselI的资本要求=风险加权资产*8%1996RevisedCapitalcharge=RWAx8%+10-dayVaRx31996年修订的资本要求=风险加权资产*8%+10天的VaR值*3BaselIICapitalCharge:TotalRWAx8%BaselII的资本要求：总风险加权资产*8%RWA(creditRisk)风险加权资产（信用风险）RWA(marketRisk):CapitalChargeonmarketriskx12.5

风险加权资产（市场风险）：市场风险的资本要求*12.5RWA(operationalrisk):Capitalchargeonoperationalriskx12.5风险加权资产（操作风险）：操作风险的资本要求*12.5RiskMeasurements风险测量CreditRisk信用风险StandardizedApproach标准方法FoundationIRBApproach基础的IRB方法EstimatePDforeachborrower/loan对每个借款者/每笔贷款计算PDAdvancedIRBApproach高级的IRB方法EstimatePDandLGDforeachloan/borrower对每笔贷款/每个借款人计算PD和LGDMarketRisk(VaR)市场风险（VaR）OperationalRisk操作风险BasicIndicatorApproach基本指数方法StandardizedApproach标准化方法AdvancedMeasurementApproach高级测量方法TheImpactofBaselIIBaselII的影响CreditRisk:信用风险BanksareworkingonIRBmodels银行正在研究使用IRB方法MarketRisk:市场风险Itissameastheregulationin1996与1996年的监管要求相同OperationalRisk操作风险Itisnewandwilladdmuchcapitalburdentobanks.新增加，将给银行带来更多资本要求Thenewcapitalchargeequationhavethefollowingeffects:新的资本要求等式具有以下的影响：Changesinbusinessmodels商业模式的变化Changesinloanpricing贷款定价的变化CommonElementsoftheBanksSurveyed受调查银行的共同特征

Similartypesofriskfactors类似的风险因素Financialstatementdata财务报表数据Cashflowperformance现金流状况Focusmoreoncounterpartyriskthanfacilityrisk更多关注于对手风险而非设施风险Similarusesoftheratings:managementreporting,pricingandlimitsetting.

对评级的运用类似：管理报告、定价与限额设定KeyIssuesIdentified确定的主要问题：Itsurveyed30globalbanksandfoundthefollowingissues:调查了全球30家银行，发现了如下问题：Differingdefinitionsondefaultandloss对违约及损失的定义不同DifferentdatasourcesonestimatingPDandLGD计算PD和LGD的数据来源不同GreaterdifficultyinLGDestimation在预测LGD时存在很大困难Awiderangesofmethodsused.采用的方法很不相同FactorsConsideredinRatings

评级考虑的因素

FinancialAnalysis财务分析IndustryAnalysis行业分析QualityofFinancialData财务数据的质量ExternalRatings外部评级Analytical分析Tools/Models工具/模型FirmSize/Value公司规模/价值Management管理TermsofFacility/LGD便利条款/违约损失OtherConsiderations其他考虑因素RatingsCriteria评级标准Written/FormalElements书面/正式因素Subjective/InformalElements主观/非正式因素Rater’sOwnExperienceandJudgment评定人自身经验与判断ApprovalProcess批准过程Relationshipmanagersproposealoanforpreliminaryratings客户经理提出对一笔贷款进行初步评级Creditanalystsassignriskratings信用分析员进行风险级别评定UsesofCreditRatings信