2021年中央银行理论与实务答案

第一题：RE:讨论国内中央银行独立性问题

答：中央银行独立性，是与政府关系详细形态，而这种关系自中央银行制度产生依赖，事实

上即已存在。中央银行不能完全独立于政府之外，不受政府约束，或凌驾于政府机构之上,

而应在政府监督和国家总体经济政策指引之下，独立制定、执行货币政策，这就是当代中

央银行相对独立性。所谓相对独立性，是指中央银行与政府关系要遵循如下两个原则：（1）

经济发展目的是中央银行活动基本点；（2）中央银行货币政策要符合金融活动规律。2.

考虑中央银行独立性，需要注意如下几种方面问题：（1）资本所有权，从二战以来，资

本逐渐走向完全归政府所有趋势，虽然资本归属私股中央银行，股东也无任何权利干预

中央银行货币政策和业务经营，无权施加任何影响.（2）中央银行总裁与理事任命、任期

及职权，普通有政府部门或议会提名，由国家元首任命，任期与政府任期接近。（3）法律

赋予中央银行职责，多数赋予中央银行法定职责，明确在制定或执行货币政策上，中央银行

有相对独立性。（4）中央银行与政府从属关系，普通法律会明确央行与政府关系。（5）

理事会中政府代表，各国实践不同，结识也不相似。政府代表存在与否会影响央行独立性。

3.从如下几种方面进一步考虑央行独立性对货币政策执行影响：（1）从加入世界贸易组

织角度看，保持央行独立性有助于增强货币政策控制力，增长对货币政策中介目的有效

性，并提高货币政策工具效率；同步，加入世贸组织，会加强对货币政策外在约束；（2）

从汇率制度角度看，独立货币政策、固定汇率和资本自由流动，三者之中只能取其二，不

可三者皆得。这在经济上叫做“三元悖论”。保持央行独立性会增长国内货币政策有效性。

在汇率市场化压力下，进一步提高货币供应，保证市场流动性。同步提高汇率制度浮动性。

（3）从货币代替角度看，货币代替现象存在于国内，并明显加剧，需要央行独立性保证货

币需求充分。（4）从货币政策传导角度看，央行独立性，保证可以及时有效进行宏观经

济分析，简化制定和执行货币政策程序，缩短货币政策时滞，提高货币政策有效性。从中

华人民共和国实际状况看，如果央行相对独立，则制定和执行货币政策必然更加及时、有

效。

第二题:

依照下面提供材料回答问题。

中央银行资产负债表

报表项目XX年1月xx年2月

国外资产89451.6792808.54

外汇88044.9391401.23

货币黄金337.24337.24

其她国外资产1069.501070.07

对政府债权2856.412839.26

其中：中央政府2856.412839.26

对其她存款性公司贷款6484.926521.34

对其她金融性公司贷款21917.5121930.85

对非金融性公司债权66.3466.34

证券买卖730.92425.14

总资产121507.77124591.47

储备货币73380.4880878.55

货币发行30236.4033977.29

金融性公司存款42943.0346619.14

其她存款性公司42817.4946489.14

其她金融性公司125.54130.00

非金融性公司存款201.05282.12

活期存款201.05282.12

国库存款12907.8712722.11

发行债券23337.9520925.92

国外负债926.20938.69

自有资金219.75219.75

总负债121507.77124591.47

（依照某国中央银行资产负债表进行恰当修改，“金融性公司存款”涉及

金融机构缴存中央银行法定存款准备金和超额存款准备金。）

考核目：通过度析上面资产负债表，考查学生对中央银行资产与负责业务

以及经营原则理解和掌握。

要求：

①依照以上资产负债表，简述中央银行重要资产、负债业务。

②试述中央银行业务经营原则和普通限制性规定。

答：I、中央银行资产业务重要有：中央银行贷款、再贴现、证券买卖、金银和贵金属业务、

外汇储备业务等。2、中央银行负责业务重要有：货币发行、经理国库、集中存款准备金业

务等。3、中央银行业务经营原则：不以赚钱为目、不经营普通银行业务、普通不支付存款

利息、资产具备最大流动性、定期发布业务状况、保持相对独立性4、中央银行业务限制性

规定：不得直接从事商业票据承兑、不得直接从事不动产买卖、不得直接从事不动产抵押贷

款、不得直接对公司和个人发放贷款、不得收买本行股票、不得以本行股票为抵押进行放款。

任务三；西方银行制度中规定，商业银行应将其吸取存款总额按一定比例以钞票方式保存起

来，以作为储户提取存款准备金。准备金占存款总额比例就是准备率，由于准备率普通依法

规定，因而被称为法定准备率。在实际应用中，存款准备金率并非单独应用，而是依照货币

政策目的搭配其她货币调控工具使用。而货币政策调控目的，是要保持经济发展、物价

稳定、充分就业和国际收支平衡所需要货币流量和信用流量平衡。而这种平衡普通通过影响

金融机构储备水准来实现。（1）公开市场操作一一通过在公开市场上买卖政府债券，来影响

货币总量和信用总量，并影响货币储备量和货币基本。（2）贴现率一一以影响储蓄机构使用

资金成本，来影响贷款和投资活动，进而影响货币基本。（3）存款准备金率一一其变化会影

响货币乘数。（4）证券投资透支比率一一其变动直接影响证券市场投资活动。初期，贴现政

策是美国调节货币和信用流量重要工具；日后，美国不断运用其他调节工具，但一旦发现公

开市场操作与存款准备金率功能相一，且前者在实际调节中更具备弹性，而后者“刚性”易

导致直接货币供应减少、浮现经济不景气和随着高失业率时，1990年12月，美联储取消了

对所有定期存款存款准备金规定，在1992年4月，也将活期存款存款准备金率从12%降到

了10%,加拿大、瑞士、新西兰、澳大利亚等国干脆完全取消了所有存款准备金规定。公

开市场操作成为当代金融体系发达国家中最重要一种货币政策工具。现阶段国内货币政

策工具多于她国，重要有公开市场操作、再贴现率、存款准备金率、利率政策、汇率政策等

八大货币政策调控工具。虽然国内在积极改革货币政策工具和货币政策传导机制，公开市场

操作特别是在1998年至处置亚洲金融风暴过程中，发挥过重要作用，其她各项货币政策工

具及货币政策传导机制也发生了很大变化，但是，（1）货币政策工具太多，在实际应用中容

易产生矛盾、甚至产生与预期相反成果；（2）自9月21日存款准备金率由6%调至7%之后,

始终到6月25日，共上调存款准备金率21次，达至17.5%。既浮现让人感觉国内宏观调控

手段比较简朴认知，又浮现信贷资产增长变慢，公司特别是中小公司经济不景气，随着某些

公司倒闭浮现较高失业率“刚性”成果；（3）更重要是，在当代金融体系形成和发展过程中，

咱们对重要货币政策工具选取及其运用，更多地应是按照市场化原则来拟定和执行，而非自

身可调配权力。以公开市场操作为主体，组合其她货币政策工具实行，应当是国内在当代金

融体系中进行宏观调控一种方向。另一方面，单说持续提高存款准备金率重要作用在

于减少银行可用资金，控制贷款增速，减少全社会流动性。此举旨为加强银行体系流动性管

理，抑制货币信贷过快增长。9月25日，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个

百分点。这已是央行第7次上调存款准备金率，次数之多创历史之最。动用存款准备金率

在以往普通被视为货币调控“猛药”。但是，从去年开始，面对银行体系不断增长流动性，

央行频繁上调存款准备金率进行调控已渐成常态。央行在第二季度货币政策报告中称，上

半年为加强流动性管理，已''基本上按照每月一次频率”上调存款准备金率。提高存款准

备金率重要作用是减少银行可用资金，控制贷款增速，减少全社会流动性。央行表达，此举

旨为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。这一说法与之前几次上调存款准备

金率时央行表态，没有大差别。当前，流动性过剩矛盾已成中华人民共和国经济中存在突

出问题。央行上调存款准备金率，重要目还是冻结流动性。当前货币供应量依然高增，上调

存款准备金率是抽走银行资金，减少放贷最有效办法。记录数据显示，7月末广义货币供应

量同比增长18.48%,始终维持在高位；7月人民币贷款增长2314亿元，创出历史同期新

高；前7个月新增人民币贷款达2.77万亿元，已是全年增长额90%。9月25日上调存款

准备金率，意味着央行将再次深度冻结银行约千亿元资金。截止9月25日央行已持续7次

上调存款准备金率，合计3.5个百分点，共计冻结约万亿元资金。普通类金融机构执行存

款准备金率原则将提高到12.5%,已逼近来13%历史高点。值得注意是，当前在流动性过

剩背景下，国内物价存在不小上涨压力。央行在7次上调存款准备金率同步，还进行了4

次加息。当前利率和存款准备金率已成为央行对冲过剩流动性常备手段，调节存款准备金也

是为当前稳定物价所采用一种办法。

任务四：①简述货币政策传导机制构成；

②对西方货币政策传导机制重要理论内容进行概述；

③提出自己对增强国内货币政策调控效能途径观点。

④字数不低于600字。

答：答：20世纪90年代后来，国内金融宏观调控方式逐渐转化，货币市场进一步发展，

逐渐形成“中央银行一货币市场一金融机构一公司”传导体系，初步建立了“货币政策一操

作目的一中介目的一最后目的“间接传导机制，其中操作目的为基本货币，中介目的是货

币供应量和贷款，最后目的则为GDP和CPI西方货币政策传导机制理论概述1.凯恩斯学

派利率渠道传导机制理论。该理论以为利率是货币政策传导机制中枢，即货币政策工具运

用会导致货币供求失衡进而使利率变化，而利率高低又会变化投资水平，进而通过乘数效

应实现对产出调节。2.信用供应渠道传导机制理论。该理论以为利率不但影响资金需求，

并且影响资金供应，且后者决定了前者信用可得性水平高低。用“木桶理论”可形象地阐明

这一问题，“木桶理论”以为木桶能装多少水取决于最短那块木板高度。由此咱们可以说当

供应局限性，即信用可得性水平相对需求较低时，此机制有重要意义。3.货币主义学派传

导机制理论。该理论以为在货币政策传导机制中利率作用并不像凯恩斯学派因此为那样举

足轻重。该传导机制重要涉及两种效应：一是资产组合效应传导机制理论。以为资产范

畴除涉及凯恩斯学派所定义金融资产外还涉及实物资产和人力资本等形式，而资产范畴扩

大冲淡了货币在金融领域可代替限度，由此货币供应量变化除会通过影响利率水平进而间

接影响总产出以外，更重要是还会通过对实物资产市场冲击进而直接影响总产出。二是

财富效应传导机制理论。以为消费者消费水平取决于她毕生资源，货币政策工具运用会

变化经济单位金融财富水平，进而变化经济单位支出水平，最后引起总收入变动。4.股

票市场渠道传导机制理论。该理论以为货币政策工具运用会变化货币供求状态从而变化普

通物价水平，进而对以其为折算率股东收益产生影响，这时股东会变化对股票回报率规

定，公司在股东压力下会调节生产，最后影响总产出水平。5.汇率渠道传导机制理论。随

着经济日益开放及全球一体化进程加快，各国货币政策会互相传递。该理论以为货币政策

工具运用一方面会对一国利率产生影响进而冲击汇率，变化本国贸易条件，最后变化产出

水平。完善国内货币政策传导机制思路1.加快利率市场化进程。针对当前国内利率对经济

行为调节效应薄弱这一症结，应加快利率市场化进程，使利率真正由市场决定，切实反映

产品市场和资金市场均衡，只有这样才干发挥利率市场导向功能。利率市场化一方面要减

少央行对利率过度干预，另一方面又规定央行通过公开市场业务操作及窗口指引等方式进

行必要间接调控，以防止某些大银行运用垄断优势破坏市场利率有序均衡地运营。因此

央行在利率市场化进程中，核心要把握好“度”问题。2.推动金融体制改革。商业银行应

实行资产质量和利润目的双向考核，把防范金融风险与增长赚钱有机地结合起来。央行应

尽快健全勉励机制使之与约束机制对等，变化当前存在商业银行对央行货币政策操作反映

不充分、信贷配给和信息传导机制无力局面；积极创新金融工具，增长代替投资品数量，

拓宽服务领域，形成多元化经营格局，增进金融竞争，健全金融法规，逐渐变化商业银行

利润重要依托老式存贷利差方式；建立为中小公司服务金融体系，为中小公司和非国有经

济创立和疏通适当融资渠道。原则上，近年来新兴商业银行都应把中小公司作为重要服务

对象，以切实解决金融体系不能覆盖中小公司和非国有经济问题，以及由此导致现行货

币政策不能覆盖整个国民经济进而削弱其政策效果问题。3.推动国有公司经营体制改革。

继续推动国有公司建立当代公司制度进程，转变观念，提高效益。同步，政府应剔除所有

制岐视，为中小公司发展提供足够政策空间，使公司成为真正意义上市场主体和投资主体,

这是改进宏观金融调控效应微观基本。4.深化收入分派制度和社会保障制度改革。要合理

提高居民特别是农民收入水平，进一步开展再就业工程，抓紧制定医疗保险、养老保险和

失业救济等制度。这一方面会增强居民现期消费能力，使潜在消费变为现实，进而刺激投

资需求；另一方面也会使居民减少预期支出，消除消费后患，增强消费信心。5.合理引导

居民消费行为。打破老式思想观念，提高居民超前消费意识，区别不同层次、年龄消费

群体，倡导合理消费观念；建立完善个人信用制度、消费信用担保制度和相关法律制度，

大力发展各种消费信贷业务，努力为居民扩大消费铺平道路；调节消费品供给构造，创造

有利消费条件，努力实现居民消费升级，形成新消费热点。

第五次任务：要求：仔细阅读上述材料，回答下列问题:

①试述国内MO、Ml、M2记录口径。

②分析决定国内货币供应量重要因素。

③解释钞票净投放计算公式及其含义。

④阐明国内基本货币重要内容。

⑤分析阐明上调存款准备金率与发行央行票据对基本货币影响有何不同

答：1、MO、血、M2记录口径：乂0=流通中钞票,活期存款,M2=血+

Ml=M0+企事业单位

企事业单位定期存款+居民储蓄存款2、决定国内货币供应量重要因素：一是基本货币,

即流通中钞票和商业银行存款准备金之和；二是货币乘数，即货币扩张倍数或货币扩张系

数。基本货币和货币乘数增长都会导致货币供应量增长）3、金净投放计算公式及其含义：

公式：钞票净投放=报告期内钞票支出总额-报告期内钞票收入总额含义：钞票净投放表达

市场货币供应量增长，是测定市场货币流通量重要指标。4、国内基本货币重要内容：流通

中钞票、商业银行法定存款准备金、商业银行超额存款准备金）5、上调存款准备金率与发

行央行票据对基本货币影响不同：上调存款准备金率会增长商业银行在中央银行法定存款

准备金，而法定存款准备金增长会增长基本货币。发行央行票据只能将商业银行其她资

产转化为对央行票据投资，不会导致存款准备金增长，不会影响基本货币数量。

第六次任务：判断题：：1.财政发行是指为弥补国家财政赤字而引起货币发行。S

A.错误

B.对的

满分：2分

困早.发行基金是指经由发行库并已进入业务库人民币票券。®

A.错误

B.对的

满分：2分

5J5J3.存款准备金是商业银行为应付客户提取存款和划拨清算需要而设立专项准备金，实

质就是普通所说库存钞票。S

A.错误

B.对的

满分：2分

rro.联邦储备委员会是美国中央银行。国

A.错误

B.对的

满分：2分

ESfe.坚持货币经济发行是指货币发行必要以黄金、外汇和实物为发行保证。加

A,错误

B.对的

满分：2分

FTTk以集中发行钞票作为衡量中央银行标志，最早中央银行应是瑞典银行。®

A.错误

B.对的

满分：2分

E®.货币政策充分就业目的通俗地解释就是不能有人失业。S

A.错误

B.对的

满分：2分

E®.在中央银行扩展时期，准备金制度建立和严格管理，成为中央银行管理金融重要手

段。加

A.错误

B.对的

满分：2分

中央银行清算业务源于其作为政府银行职能。可

A.错误

B.对的

满分：2分

SIE10.金融监管是先于中央银行制度而浮现。困

A.错误

B.对的

满分：2分

国单项选取题：1.中央银行证券买卖业务重要对象是（）。不

A.国库券和国债

B.股票

C.公司债券

D.金融债券

满分：5分

从货币发行渠道和程序看，（）是货币发行和回笼中间环节。

A.发行库

B.业务库

C.市场

D.发行库和市场

满分：5分

在中央银行与政府各种关系中，与（）关系最为重要。覆］

A.财政部

B.国家筹划部门

C.商业银行

D.各级地方政府

满分：5分

中央银行贷款普通以（）为主，这是由中央银行地位与作用决定。LS

A.长期贷款

B.中长期贷款

C.短期贷款

D.无息贷款

满分：5分

中央银行金融监管基本原则不涉及（国

A.依法监管原则

B.适度竞争原则

C.不干涉金融业内部管理原则

D.可以干涉金融业内部管理原则

满分：5分

（）是中央银行作为银行银行职能作用体现，是中央银行对商业银行重要

服务性业务。加

A.货币发行

B.集中存款准备金业务

C代理发行和兑付国债

D.清算业务

满分：5分

$1耳7.在下列货币政策工具中，（）不属于普通性货币政策工具。

A.存款准备金制度

B.再贴现政策

C.道义劝告

D.公开市场业务

满分：5分

5I5J8.全国银行监管权集中在中央，地方没有独立权力，在中央一级有两家或两家以上构

造共同负责监管模式称之为（）。$

A.单元多头金融监管体制

B.集中单一金融监管体制

C.跨国金融监管体制

D.双元多头金融监管体制

满分：5分

¥T¥k下列中央银行制度中，属于复合式中央银行制度是（）。与

A.跨国中央银行制

B.一元中央银行制

C.二元中央银行制

D.一体式中央银行制

满分：5分

515110.下列货币政策工具中，不属于直接信用控制是（）oAl

A.证券市场信用控制

B.信用分派

'C.利率最高限额

rD.流动性比率

满分：5分

国多项选取题：1.外汇储备管理应满足(ABD)三方面规定。-

「A.安全性

rB.流动性

「C.合理性

rD.赚钱性

FE.发展性

满分：3分

事国2.在中央银行下述业务中，属于资产业务项目有(BCD

「A.