基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识(习题卷27)

试卷科目：基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识(习题卷27)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.法律尽职调查重点关注内容包括（）。Ⅰ、历史沿革问题Ⅱ、高级管理人员Ⅲ、诉讼及仲裁Ⅳ、重大合同A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:选项D符合题意：法律尽职调查重点关注内容包括历史沿革问题、主要股东情况、高级管理人员、重大合同、诉讼及仲裁、税收及政府优惠政策等等。[单选题]2.DCF方法的原理是公司的价值等于()。A)其目前全部现金流的终值的总和B)其预期未来全部现金流的终值总和C)其目前全部现金流的现值总和D)其预期未来全部现金流的现值总和答案:D解析:DCF方法的原理是公司的价值等于其预期未来全部现金流的现值总和。[单选题]3.（）不属于中介机构推荐的项目来源。A)律师事务所B)会计师事务所C)财务顾问D)基金公司答案:D解析:中介机构推荐：包括律师、会计师、证券公司、商业银行、财务顾问等。[单选题]4.下列关于外币股权投资基金的说法，错误的是()。A)通常采取两头在外的方式B)不在中国境内以基金名义注册法人实体C)经营实体注册在境内D)在投资过程中，通常在境外设立特殊目的公司作为受资对象，并在境外完成项目的投资退出答案:C解析:本题考查外币基金。外币股权投资基金不在中国境内以基金名义注册法人实体，其经营实体注册在境外。[单选题]5.股权投资基金的政府监管相对于行业自律、内部控制和社会力量监督，具有()特征。Ⅰ.国家性Ⅱ.法定性Ⅲ.政治性Ⅳ.强制性A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅳ答案:C解析:本题考查监管机构。股权投资基金的政府监管相对于行业自律、内部控制和社会力量监督，具有法定性和强制性特征。[单选题]6.母基金发展初期，主要从事（），（）是母基金的本源业务。A)初级投资；初级投资B)一级投资；一级投资C)一级投资；二级投资D)初级投资；二级投资答案:B解析:母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务。[单选题]7.下列关于创业投资基金运作的特点介绍，描述错误的是()。A)从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业B)从投资方式看，通常采取参股型投资C)从杠杆应用看，借助于杠杆D)从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值答案:C解析:本题考查创业投资基金。创业投资基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。第二，从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股型投资。第三，从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。第四，从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。[单选题]8.（）是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。A)随售权B)拖售权C)优先认购权D)回售权答案:A解析:随售权又称共同出售权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。随售权条款通常与第一拒绝权条款同时出现。[单选题]9.合伙型基金合同中，以下与股权投资业务相关的()事项的约定为必备内容。Ⅰ.管理方式和管理费Ⅱ.投资咨询委员会条款Ⅲ.托管事项Ⅳ.利润分配及亏损分担A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:本题考查合伙型基金合同。与股权投资业务相关，下述事项的约定为合伙协议的必备内容，主要包括：(1)合伙期限(通常具体约定投资期、退出期等);(2)管理方式和管理费;(3)费用和支出;(4)财务会计制度;(5)利润分配及亏损分担;(6)托管事项;(7)投资事项;(8)税务承担事项;(9)合伙人会议(合伙协议中需列明合伙人会议的召开条件、程序及表决方式等)。一些选择性条款则根据基金投资者和管理人的募集沟通或可包含在合伙协议中，如关键人条款、投资咨询委员会条款等[单选题]10.(2017年)从退出成本角度看，下列说法错误的是（）。A)首发上市需要支付给承销商及其他市场服务机构相对较高的费用B)在场外交易市场挂牌通常需要聘请专业市场服务机构提供改制、辅导等服务，但相对于上市来说，挂牌所需费用相对较低C)协议转让交易需并购方和被并购方双方达成协议，在协议转让中需要支付一定的费用D)清算退出需要优先支付清算费用答案:C解析:协议转让交易不需要支付高额的保荐、承销等费用，只需并购方和被并购方双方达成协议，协议转让即可完成。[单选题]11.《服务办法》包括以下哪些主要内容（）Ⅰ.基金募集Ⅱ.份额登记Ⅲ.估值核算Ⅳ.信息技术系统A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:为股权投资基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务业务，适用《服务办法》[单选题]12.()是股权投资基金监管的首要目标，是股权投资基金行业赖以存在和发展的基础。A)保护基金管理人合法权益B)保护基金投资者合法权益C)防范系统性金融风险D)防范非系统性金融风险答案:B解析:本题考查股权投资基金监管的目标。保护基金投资者合法权益是股权投资基金监管的首要目标，是股权投资基金行业赖以存在和发展的基础[单选题]13.股权投资基金募集期向投资者披露的事项不包括()。A)基金基本信息B)基金的投资信息C)基金的申购与赎回安排D)基金管理人最近五年的诚信情况说明答案:D解析:本题考查信息披露管理。基金募集期向投资者披露的事项：基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：基金基本信息;管理人基本信息;基金的投资信息;基金的募集期限;基金估值政策、程序和定价模式;基金合同的主要条款;基金的申购与赎回安排;基金管理人最近三年的诚信情况说明;其他事项[单选题]14.关于债券基金的利率风险，下列说法不正确的是()。A)债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动B)当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降C)当市场利率降低时，债券的价格通常会上升D)债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越低答案:D解析:[单选题]15.关于内部收益率（IRR），以下说法错误的是（）。Ⅰ.IRR的计算在基金处于退出期时意义不大，在基金处于投资期时最具有代表性Ⅱ.IRR是净现值等于零时的折现率，它体现了投资资金的时间价值Ⅲ.IRR分为毛内部收益率（GIRR）和净内部收益率（NIRR），且通常GIRR>NIRRⅣ.NIRR通常为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率，反映基金投资项目的回报水平A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:选项B符合题意：内部收益率（IRR），是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值（Ⅱ正确）。内部收益率的计算，往往是在基金处于退出期后（Ⅰ错误），根据截至某一确定时点基金在存续期内每年的投资经营现金流（不含投资人的出资及分配），以及该时点的资产净值，算回期初净现值等于零时相应的折现率。由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率（GIRR）和净内部收益率（NIRR），其中前者通常为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率，反映基金投资项目的回报水平；后者通常为计算投资者出资和分配现金流的内部收益率（Ⅳ错误），反映投资者投资基金的回报水平。两者之间的主要差别在于净内部收益率是在毛内部收益率基础上考虑了基金费用和管理人业绩报酬对投资者现金流的影响。由于基金费用一般为负现金流，因此GIRR>NIRR。（Ⅲ正确）[单选题]16.不同企业类型及所处发展阶段的目标公司调查内容的侧重点也不同。对于处于相对较早发展阶段的创业企业，业务尽职调查的重点是（）A)管理团队和产品服务部分B)管理团队C)产品服务D)融资结构答案:A解析:不同企业类型及所处发展阶段的目标公司调查内容的侧重点也不同。对于处于相对较早发展阶段的创业企业，业务尽职调查的重点是管理团队和产品服务部分。[单选题]17.公司制创投企业的必备投资者,对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的（）。A)30%B)25%C)20%D)15%答案:A解析:公司制创投企业的必备投资者,对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的30%。[单选题]18.股权投资基金的管理人应具备至少（）名高级管理人员，且应当设置负责合规风控的高级管理人员。A)2B)1C)3D)4答案:A解析:股权投资基金管理人应具备至少2名高级管理人员，且应当设置负责合规风控的高级管理人员。[单选题]19.下列有关股权投资基金的估值的说法错误的是（）。A)估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容B)股权投资基金投资前，需要明确目标公司的市场价值C)估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法D)在估值时应结合市场参与者的假设，采用合理的市场数据和参数答案:B解析:估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容。股权投资基金投资前，需要明确目标公司的公允价值（故B项错误）。在评估一项投资的公允价值时，应考虑该项投资的性质、事实及背景，为之选择恰当的估值方法。在估值时应结合市场参与者的假设，采用合理的市场数据和参数。估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法，股权投资行业主要用到的估值方法为相对估值法、折现现金流估值法和创业投资估值法。[单选题]20.关于基金的会计核算工作，以下表述错误的是()。A)不同基金账簿记录应当相互独立B)不同基金的名册登记应当独立C)对所管理的基金应当建立核算D)基金管理人对所管理的基金应当以委托人为会计核算主体答案:D解析:基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。[单选题]21.年度披露信息披露义务人应当在每年结束之日起（）个月以内向投资者披露报告期末基金净值和基金份额总额、基金的财务情况、基金投资运作情况和运用杠杆情况、投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得的管理费和业绩报酬A)2B)3C)4D)6答案:C解析:年度披露:信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露报告期末基金净值和基金金份额总额、基金的财务情况、基金投资运作情况和运用杠杆情况、投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得的管理费和业绩报酬[单选题]22.大额可转让定期存单的期限最短的是()。A)1天B)14天C)3个月D)6个月答案:B解析:大额可转让定期存单的期限较短，一般在1年以内，最短的是14天，以4个月、6个月为主。[单选题]23.下列选项中，不属于股权投资基金份额持有人的权利的是（）。A)参与分配清算后的剩余基金财产B)分享基金财产收益C)依法转让其持有的基金份额D)安全保管基金财产答案:D解析:基金投资者享有以下权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召开基金投资者会议；对基金投资者会议审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；基金合同约定的其他权利。[单选题]24.（），是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。A)委托募集B)委派募集C)自行募集D)间接募集答案:A解析:委托募集，是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金。受托募集的第三方机构就是基金销售机构，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。[单选题]25.投资后管理的作用包括（）。Ⅰ保证资金安全Ⅱ提升被投资企业自身价值Ⅲ协助被投资企业利用资本市场Ⅳ促进投资收益A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:投资后管理的作用包括：①保证资金安全，促进投资收益；②提升被投资企业自身价值；③协助被投资企业利用资本市场。[单选题]26.虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做（），加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。A)债券投资B)基金投资C)股票投资D)创业投资答案:D解析:虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做创业投资，加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。[单选题]27.（）的定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务；为企业提供前期融资、估值、股权流动以及企业展示的平台，是我国多层次资本市场的重要组成部分。A)主板B)创业板C)中小企业板D)新三板答案:D解析:全国中小企业股份转让系统（简称全国股转系统、NEEQ，俗称?新三板?），全国股转系统的定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务；发挥着主板和创业板的?孵化器?和?蓄水池?的作用，为企业提供前期融资、估值、股权流动以及企业展示的平台，是我国多层次资本市场的重要组成部分。[单选题]28.进行内部复核是尽职调查步骤之一，下列关于其说法不正确的是（）。A)内部复核在尽职调查工作中，起着防范风险、提高尽职调查质量的作用B)内部复核属于股权投资机构外部监督机制C)股权投资机构进行项目尽职调查质量控制的内部复核，通常采取项目组内部复核与项目主管领导的复核两个层次D)内部复核是指股权投资机构内部的复核机构或者复核人员，对尽职调查报告等材料进行审核，并提出复核意见的行为答案:B解析:选项B，内部复核属于股权投资机构内部的自我监督机制。[单选题]29.中国证监会从下列哪些方面对合格投资者作出了限定（）。Ⅰ、信用记录Ⅱ、风险识别能力和风险承担能力Ⅲ、资产规模或者收入水平Ⅳ、基金份额认购金额A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:合格投资者是指达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。[单选题]30.以下()不属于财务尽职调查报告的内容。A)目标企业法律风险的识别B)评估目标企业的财务健康程度C)评估目标企业的内控程序及业务的主要流程D)提供交易条款的述议答案:A解析:[单选题]31.管理人内部控制的原则主要包括()。Ⅰ.全面性原则Ⅱ.相互制约原则Ⅲ.执行有效原则Ⅳ.独立性原则A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:[单选题]32.下列属于基金托管的作用的有（）。Ⅰ．完善基金治理结构Ⅱ．提升基金运作专业化水平Ⅲ．保障基金资产的安全Ⅳ．保护基金投资者利益A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:基金托管制度对完善基金治理结构、提升基金运作专业化水平、保障基金资产的安全、保护基金投资者利益具有重要作用。与一般的市场服务机构不同，基金托管人具有基金当事人的法律地位，托管人的引入，可以对基金管理人形成制衡，从而有利于形成更为有效的基金治理结构。知识点：基金托管的含义、作用、资格取得及基本原则；[单选题]33.下列关于基金份额的分拆合并，叙述错误的是()。A)当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为被称为逆向分拆B)基金份额的分拆有利于基金持续营销，有利于改善基金份额持有人结构C)当基金的净值过高时，通过基金份额的合并可以提高其净值D)分拆比例大于1的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于1的分拆则定义为基金份额的合并答案:C解析:[单选题]34.符合下列条件之一的股权投资基金管理人（含创业投资基金管理人）的高级管理人员，可以向中国证券投资基金业协会资格认定委员会申请认定基金从业资格。哪一项不属于（）A)从事私募股权投资（含创业投资）6年及以上，且参与并成功退出至少两个项目：符合本条件的，需提交参与项目成功退出证明和两份行业知名人士署名的推荐信，推荐信中应附有推荐人职务及联系方式。B)担任过上市公司或实收资本不低于10亿元人民币的大中型企业高级管理人员，且从业12年及以上：符合本条件的，需提交企业和个人的相关证明和两份行业知名人士署名的推荐信，推荐信中应附有推荐人职务及联系方式。C)从事经济社会管理工作12年及以上的高级管理人员：符合本条件的，需提交有关组织部门出具的任职证明。D)在大专院校、研究机构从事经济、金融等相关专业教学研究10年及以上，并获得教授或研究员职称的：符合本条件的，需要提交相关资格证书和两份行业知名人士署名的推荐信，推荐信中应附有推荐人职务及联系方式。答案:D解析:在大专院校、研究机构从事经济、金融等相关专业教学研究12年及以上，并获得教授或研究员职称的：符合本条件的，需要提交相关资格证书和两份行业知名人士署名的推荐信，推荐信中应附有推荐人职务及联系方式。[单选题]35.下列不属于政府引导基金特点的是（）。A)由政府出资B)不以营利为目的C)支持创业企业发展的专项资金D)流动性强答案:D解析:政府引导基金又称自业引导基金，是指由政府出资，并吸引有关地方政府、金融、投资机构和社会资本不以营利为目的以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金，以支持创业企业发展的专项资金。[单选题]36.股权投资基金并购退出的协商履约阶段，谈判主要涉及的问题不包括()。A)支付方式与期限B)交接时间与方式C)有关手续的办理与配合D)股权投资基金并购退出的价值份额答案:D解析:本题考查并购退出的流程和方法。股权投资基金并购退出的协商履约阶段，谈判主要涉及支付方式与期限、交接时间与方式、有关手续的办理与配合等问题[单选题]37.私募基金管理人内部控制总体目标错误的是（）。A)保证基金最低投资收益B)保证遵守私募基金相关法律法规和自律规则C)防范经营风险，确保经营业务的稳健运行D)确保私募基金，私募基金管理人财务和其他信息真实、准确、完整、及时答案:A解析:内控总体目标为：（一）保证遵守私募基金相关法律法规和自律规则（二）防范经营风险，确保经营业务的稳健运行（三）保障私募基金财产的安全、完整（四）确保私募基金，私募基金管理人财务和其他信息真实、准确、完整、及时[单选题]38.根据合伙企业所得税的相关规定，以下说法正确的是（）。A)从所得税层面看，合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人B)合伙企业生产经营所得和其他所得采取?先税后分?的原则C)合伙企业的合伙人为自然人时，缴纳企业所得税D)如果合伙人本身为合伙企业，该合伙企业为纳税义务人答案:A解析:B项，合伙企业生产经营所得和其他所得采取?先分后税?的原则；C项，合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；D项，如果合伙人本身为合伙企业，则同样按照先分后税的原则，下一层合伙人为纳税义务人。[单选题]39.20世纪50年代至70年代，经典的狭义创业投资基金主要投资于()企业。A)大型成长型B)大型成熟型C)中小成长型D)中小成熟型答案:C解析:本题考查国外股权投资基金发展历史。20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金[单选题]40.以下投资协议条款的简要约定中，属于董事会席位分配条款的是（）。A)?投资人有权提名一名董事（?投资人提名董事?）至被投资公司董事会，如经股东会选举通过，则包括投资人提名并选举通过的董事在内，董事会由不超过11名董事组成……?B)?公司如向第三方提供担保，依照公司章程，应由董事会决议通过……?C)?投资人有权提名一名监事（?投资人提名监事?）至被投资公司监事会，如经股东会选举通过，则包括括投资人提名并选举通过的监事在内，监事会由不超过5名监事组成，其中两名监事分别由职工代表和外部监事组成?D)?公司股东会议由董事会召集，董事长主持……?答案:A解析:董事会席位条款指的是在投资协议中股权投资基金和目标公司之间约定董事会的席位构成和分配的条款。董事会是公司治理的重要组成部分，董事会席位条款的实质是对被投资企业的控制权分配进行约定。通常，董事会席位条款会约定董事会席位总数及其分配规则。[单选题]41.在境内主板上市股本要求中发行前股本总额不少于()万元。A)2000B)3000C)1000D)1500答案:B解析:根据新《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》以及《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律、法规，发行股票上市的基本条件境内的主板上市股本要求：发行前股本总额不少于3000万。[单选题]42.在有限合伙型股权投资基金中，有限合伙人没有（）。A)独立审计权B)执行合伙事务权C)知情权D)监督权答案:B解析:有限合伙治理结构的基本特点是普通合伙人掌握合伙企业事务执行权。有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。[单选题]43.我国基金市场的监管主体是()。A)中国证监会B)中国保监会C)中国基金业协会D)中国银监会答案:A解析:依据《证券法》和《证券投资基金法》的规定，国务院证券监督管理机构即中国证监会是我国基金市场的监管主体，依法对基金市场主体及其活动实施监督管理。[单选题]44.区域性股权交易市场是多层次资本市场的重要组成部分，对于促进企业特别是（）股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。A)大型企业B)中小微企业C)传统企业D)高新技术企业答案:B解析:区域性股权交易市场是多层次资本市场的重要组成部分，对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极[单选题]45.关于契约型股权投资基金的基金管理人办理股权投资基金的份额登记事项，下列说法正确的是()。A)只可自行办理B)只可委托基金服务机构代为办理C)不可委托基金销售机构代为办理D)可自行办理，也可委托基金服务机构代为办理答案:D解析:契约型股权投资基金的基金管理人可以自行办理股权投资基金的份额登记事项，也可委托基金服务机构代为办理，但基金管理人依法应当承担的责任不因委托而免除。[单选题]46.股权投资基金的基金份额流动性（）。A)较好B)一般C)较差D)以上都不是答案:C解析:由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3～7年才能完成投资的全部流程从而实现退出，股权投资因此被称为?有耐心的资本?。此外，股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都具有一定难度。[单选题]47.在PE基金所有投资完全退出时，总的预期价值指()A)指投资组合实现的收益B)指基金的市场价格C)基金最后实现的收益D)指投资组合的估值答案:D解析:PE基金的概念[单选题]48.下列机构中，属于我国股权投资基金行业自律组织的是（）。A)国家发展改革委B)中国证券投资基金业协会C)中国证监会D)中国证券业协会答案:B解析:中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金的自律组织，依法对股权投资基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。[单选题]49.并购基金在并购完成后的投资后管理与创业投资基金的不同在于，它主要通过（）来实现产业转型升级和价值提升。A)清算B)重整C)投资D)管理答案:B解析:并购完成后，并购基金的投资后管理与创业投资基金也有很大区别，其主要是通过重整来实现产业转型升级和价值提升。[单选题]50.股权投资基金逾期不成立清算组进行清算的，债权人可以向（）申请指定有关人员组成清算组进行清算。A)基金管理人B)人民法院C)基金托管人D)证券业协会答案:B解析:未确定清算人的，合伙人或者其他利害关系人可以申请人民法院指定清算人。[单选题]51.(2016年)除了反摊薄条款外，（）条款也可以保护投资者权益不被摊薄。A)回购条款B)优先认购权C)竞业禁止D)信息披露答案:B解析:优先认购权（RightofFirstOffer），是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。[单选题]52.投资后管理的有效实施，以充分获取（）为前提。A)国家激励政策B)投资企业的信息C)被投资企业的信息D)投资方向与策略答案:C解析:投资后管理的有效实施，以充分获取被投资企业的各类信息为前提。[单选题]53.尽职调查清单的作用不包括（）。A)从股权投资基金角度讲，可以划定尽职调查范围和重点B)从股权投资基金角度讲，能使尽职调查及编写调查报告工作有序进行C)从股权投资基金角度讲，给目标公司准备与协调的时间，大大提高进场后的工作效率D)从目标公司角度讲，可以使目标公司明了股权投资机构需要了解的内容及提供相关文件答案:C解析:尽职调查清单至少可以起到两个重要作用：一是从股权投资基金角度讲，可以划定尽职调查范围和重点，使尽职调查及编写调查报告工作有序进行；二是从目标公司角度讲，可以使目标公司明了股权投资机构需要了解的内容及提供相关文件，给目标公司准备与协调的时间，大大提高进场后的工作效率。[单选题]54.股权投资基金在退出阶段采用的变现方式不包括（）。A)上市B)清算C)挂牌转让D)注销答案:D解析:在退出阶段，股权投资基金将其在被投资企业中的股权以上市、挂牌转让、协议转让、清算等形式变现，从而?退出?其在企业中的投资，然后根据约定将退出所得分配给基金的投资者和管理人。[单选题]55.基金管理费是基金管理人因投资管理基金资产而向（）收取的费用。A)基金B)投资者C)托管人D)券商答案:A解析:基金管理费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用；基金托管费是基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。[单选题]56.以下不属于中国证券投资基金业协会的职责的是()。A)教育和组织会员遵守有关证券投资的法律、行政法规，维护投资人合法权益B)制定证券投资基金活动监督管理规划，并行使审批、核准或者注册权C)制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分D)依法办理非公开募集基金的登记、备案答案:B解析:基金业协会履行下列职责：①教育和组织会员遵守基金法律、行政法规，维护投资人合法权益;②依法维护会员的合法权益，向国务院证券监督管理机构反映会员的建议和要求;③制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分;④制定行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训;⑤提供会员服务、组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动;⑥对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解;⑦依法办理非公开募集基金的登记、备案;⑧协会章程规定的其他职责。B项属于中国证监会的职责。[单选题]57.下列关于股权投资基金宣传推介材料的说法正确的是()A)推介材料登载的管理人管理的其他股权投资基金过往业绩可以只是部分不连续的业绩B)推介资料不能登载基金过往业绩C)推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明基金的过往业绩不预示其未来的业绩D)推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩表示为该只基金的业绩构成保障答案:C解析:募集股权投资基金，应当制定并签订基金合同、公司章程或者合伙协议(以下统称为基金合同)。基金合同应当符合《证券投资基金法》第九十三条、第九十四条的规定。1.禁止性行为股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资基金募集业务，不得有以下行为：(1)公开推介或者变相公开推介;(2)推介材料虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;(3)以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传?预期收益??预计收益??预测投资业绩?等相关内容;(4)夸大或者片面推介基金，违规使用?安全??保证??承诺??保险??避险??有保障??高收益??无风险?等可能误导投资人进行风险判断的措辞;(5)使用?欲购从速??申购良机?等片面强调集中营销时间限制的措辞;(6)推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩;(7)登载个人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字;(8)采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用?业绩最佳??规模最大?等相关措辞;(9)恶意贬低同行;(10)允许非本机构雇佣的人员进行私募基金推介;(11)推介非本机构设立或负责募集的私募基金;(12)法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。2.禁止性推介渠道募集机构不得通过下列媒介渠道推介股权投资基金：(1)公开出版资料;(2)面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真;(3)海报、户外广告;(4)电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体;(5)公共网站、门户网站链接广告、博客等;(6)未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介;(7)未设置特定对象确定程序的讲座、报告会、分析会;(8)未设置特定对象确定程序的电话、短信和电子邮件等通信媒介;(9)法律、行政法规、中国证监会规定和基金业协会自律规则禁止的其他行为。[单选题]58.下列选项中属于场外市场的是()。A)主板市场B)新三板市场C)中小板市场D)创业板市场答案:B解析:本题考查区域性股权交易市场基本情况。目前我国资本市场分为交易所市场(主板、中小板、创业板)和场外市场。场外市场包括全国中小企业股份转让系统(新三板)与区域性股权交易市场[单选题]59.投资后管理的主要内容可分为（）。Ⅰ．股权投资基金对被投资企业提供信息服务Ⅱ．股权投资基金对被投资企业提供数据服务Ⅲ．股权投资基金对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动Ⅳ．股权投资基金对被投资企业提供的增值服务A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:投资后管理实际上是从投资机构的视角出发，研究和分析如何对被投资企业进行管理和监控。投资后管理不同于项目管理，也不能简单地将其理解为投资后的风险管理。通常，投资后管理的主要内容可以分为两类，第一类为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动；第二类为投资机构为被投资企业提供的增值服务。知识点：投资后管理的主要内容；[单选题]60.基金管理人未经登记不得开展股权投资基金（）业务。Ⅰ.管理Ⅱ.募集A)ⅠB)ⅡC)Ⅰ和ⅡD)Ⅰ和Ⅱ都不是答案:C解析:基金管理人未经登记不得开展股权投资基金管理、募集业务。[单选题]61.2002年11月5日，经国务院批准，中国证监会和中国人民银行发布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，并于()正式实施。A)发布之日起B)发布当月起C)当年12月1日起D)次年1月1日起答案:C解析:[单选题]62.根据相关规定，中国证券业协会和中证资本市场发展监测中心原承担的三项职责划归基金业协会，这三项职责包括()。Ⅰ.证券公司客户资产管理计划备案和监测监控工作Ⅱ.证券公司直投基金备案和监测监控工作Ⅲ.依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求Ⅳ.基金管理公司及其子公司特定客户资产管理业务备案管理、统计监测工作A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:本题考查中国证券投资基金业协会的工作职责。2014年6月10日，中国证监会下发《关于做好有关私募产品备案管理及风险监测工作的通知》，中国证券业协会和中证资本市场发展监测中心原承担的三项职责划归基金业协会。这三项职责包括：(1)证券公司客户资产管理计划备案和监测监控工作;(2)证券公司直投基金备案和监测监控工作;(3)基金管理公司及其子公司特定客户资产管理业务备案管理、统计监测工作。自此，基金业协会自律管理职责范围进一步扩大[单选题]63.在合伙型基金合同中，与股权投资业务相关，（）的约定也为必备内容。I合伙期限II托管事项III管理方式和管理费IV利润分配及亏损分担A)I、II、IIIB)I、III、IVC)II、III、IVD)I、II、III、IV答案:D解析:合伙型基金合同中，与股权投资业务相关，除I、II、III、IV四项外，下列事项的约定也为必备内容：（1）费用和支出；（2）财务会计制度；（3）合伙人会议；（4）投资事项；（5）税务承担事项。知识点：基金合同[单选题]64.由中国证券监督管理委员会统一行使股权投资基金监管职责的文件是（）。A)《关于建立我国风险投资机制的若干意见》B)《创业投资企业管理暂行办法》C)《关于私募股权基金管理职责分工的通知》D)《关于促进股权投资企业规范发展的通知》答案:C解析:2013年6月，中央机构编制委员会办公室印发《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确股权投资基金的监管由中国证监会负责，实行适度监管，保护投资者权益。[单选题]65.投资机构一般通过参加被投资企业的公司治理获取被投资企业的信息。一般情况下，投资机构不参加被投资企业的（）。A)经营层B)监事会C)股东大会（股东会）D)董事会答案:A解析:为了降低投资后的委托代理风险，投资机构通常会直接参与被投资企业股东大会、董事会和监事会，以提出议案或参与表决的方式，对被投资企业的经营管理实施监控。[单选题]66.反馈审查的工作流程如下：I全国股转系统接收材料II全国股转系统审查反馈III全国股转系统出具审查意见IV全国股转系统盖章签字确信A)I、II、IIIB)I、II、III、IVC)II、III、IVD)I、III、IV答案:A解析:反馈审查的工作流程：全国股转系统接收材料；全国股转系统审查反馈；全国股转系统出具审查意见。[单选题]67.对于股权投资基金估值，使用的市场法主要包括（）。Ⅰ近期投资价格法Ⅱ现金流折现法Ⅲ乘数法Ⅳ有效市场价格法A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:对于股权投资基金的估值，国内外普遍使用的方法之一为市场法，主要包括：有效市场价格法、近期投资价格法、乘数法。[单选题]68.折现现金流估值法中的模型包括（）。A)折现红利模型和自由现金流模型B)企业自由现金流模型和自由现金流模型C)企业自由现金流模型和股权资本折现现金流模型D)折现红利模型和股权资本折现现金流模型答案:A解析:折现现金流估值法的模型包括：折现红利模型和自由现金流模型。[单选题]69.采用（）募集，基金管理人应与销售机构以书面形式签署基金销售协议。A)委托募集方式B)间接募集方式C)自行募集方式D)委派募集方式答案:A解析:采用委托募集方式募集，基金管理人应与销售机构以书面形式签署基金销售协议。[单选题]70.依据中国法律在中国境内设立的主要以人民币对中国境内进行投资的基金是（）。A)人民币股权投资基金B)股权投资基金C)外币股权投资基金D)创业投资基金答案:A解析:人民币股权投资基金是指依据中国法律在中国境内设立的主要以人民币对中国境内非公开交易股权进行投资的股权投资基金。知识点：人民币股权投资基金、内资人民币股权投资基金和外资人民币股权投资基金的概念；[单选题]71.2003年2月，（）又共同颁布《外商投资创业投资企业管理规定》（后于2015年修订），对外商投资创业投资企业进行进一步规范和管理。Ⅰ．对外贸易经济合作部Ⅱ．科学技术部Ⅲ．国家工商行政管理总局Ⅳ．国家税务总局A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:2001年8月，对外贸易经济合作部、科学技术部、国家工商行政管理总局率先颁布《关于设立外商投资创业投资企业的暂行规定》，对外商投资创业投资企业进行规范和管理。2003年2月，对外贸易经济合作部、科学技术部、国家工商行政管理总局、国家税务总局、国家外汇管理局又共同颁布《外商投资创业投资企业管理规定》（后于2015年修订），对外商投资创业投资企业进行进一步规范和管理。[单选题]72.养老基金包括（）。Ⅰ．公司养老基金Ⅱ．公共养老基金Ⅲ．社会养老基金Ⅳ．社会保障金A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅡD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:养老基金包括公司养老基金和公共养老基金，是资本市场稳定的机构投资者，可以提供长期的资金来源。养老基金基于投资风险和期望收益的平衡考虑，通常会将一定比例的资金配置到股权投资基金行业。在美国和欧洲市场，养老基金的规模很大，是股权投资基金第一大资本供给者。知识点：国外股权投资基金投资者的主要类型；[单选题]73.()是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。A)基金资产营销B)基金产品设计C)基金资产估值D)基金产品费用答案:C解析:基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。[单选题]74.基金从业人员在向客户推荐或销售基金时，应当了解并考虑的客户信息不包括()。A)流动性要求B)投资经验C)保证收益率D)风险承受能力答案:C解析:基金从业人员在向客户推荐或者销售基金时，应充分了解客户的投资需求和投资目标以及客户的财务状况、投资经验、流动性要求和风险承受能力等信息，坚持销售适用性原则，向客户推荐或者销售合适的基金。[单选题]75.关于股权投资基金估值，下列说法不正确的是()。A)如果目标企业现金流稳定，未来可预测性较高，应采用经济增加值法进行估值B)成本法是一种辅助方法，主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系C)不管采用何种估值方法，估值都应根据评估日的市场情况从市场参与者的角度出发D)在评估一项投资的公允价值时，应考虑该项投资的性质、事实及背景，为之选择恰当的估值方法答案:A解析:A项，如果目标企业现金流稳定，未来可预测性较高，则现金流折现价值更有意义。[单选题]76.目前，我国的股权投资基金采取非公开方式募集(私募)，基金管理人、基金销售机构不得通过()等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。Ⅰ.报刊Ⅱ.电台Ⅲ.电视Ⅳ.互联网A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:[单选题]77.(2017年)当基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少（）才能恢复正常机构公示状态。A)3个月B)6个月C)9个月D)12个月答案:B解析:一旦基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。[单选题]78.（）关注的是业务尽职调查的考察重点为管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等。A)创业投资B)成长投资C)并购投资D)成熟投资答案:C解析:不同投资策略针对的目标企业类型及所处发展阶段不同，因而业务尽职调查的侧重点也不同，创业投资的考察重点为管理团队和产品服务部分，成长投资对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度更高一些，并购投资则更多关注管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等。[单选题]79.契约型基金由（）之间所签署的基金合同而设立。A)基金投资者、基金管理人、基金托管人B)基金投资者、基金管理人C)基金管理人、基金托管人D)基金投资者、基金托管人答案:A解析:选项A正确：信托（契约）型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。[单选题]80.下列选项中属于募集机构的责任的是（）。Ⅰ.恪尽职守、诚信信用、谨慎勤勉，防范利益冲突、履行说明义务、反洗钱义务Ⅱ.承担特定对象确定、投资者适当性审查、私募基金推介及合格投资者确认等相关责任Ⅲ.募集机构及其从业人员不得从事侵占基金财产和客户资金、利用私募基金相关的未公开信息进行交易等违法活动Ⅳ.募集机构应当对投资者的商业秘密及个人信息严格保密。除法律法规和自律规则另有规定的，不得对外披露A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:根据《私募投资基金募集行为管理办法》第六条募集机构应当恪尽职守、诚信信用、谨慎勤勉，防范利益冲突、履行说明义务、反洗钱义务。承担特定对象确定、投资者适当性审查、私募基金推介及合格投资者确认等相关责任。募集机构及其从业人员不得从事侵占基金财产和客户资金、利用私募基金相关的未公开信息进行交易等违法活动第十条募集机构应当对投资者的商业秘密及个人信息严格保密。除法律法规和自律规则另有规定的，不得对外披露[单选题]81.我国私募股权投资基金快速发展阶段为（）。A)2005-2012B)2005-2011C)2004-2011D)2004-2012答案:A解析:我国私募股权投资基金快速发展阶段为2005-2012。[单选题]82.基金产品风险等级为（）的产品结构简单，过往业绩及净值的历史波动率较低，投资标的流动性好，投资衍生品以套期保值为目的，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准。A)R1B)R2C)R3D)R4答案:B解析:基金产品风险等级划分参考标准见下表：[单选题]83.（）不仅是企业发展和价值增值的重要基础，同时也是保障投资机构投资权益的重要制度安排。A)公司战略与业务发展定位B)经营风险控制情况C)公司治理D)高层管理人员尽职与异动情况答案:C解析:公司治理不仅是企业发展和价值增值的重要基础，同时也是保障投资机构投资权益的重要制度安排。[单选题]84.()当被投企业的其他普通股东转让其所持有的被投企业的股权，在同等条件下，投资方具有优先购买权。A)优先购买权条款B)竞业禁止条款C)排他条款D)回购条款答案:A解析:优先购买权条款可表述为：当被投企业的其他普通股东转让其所持有的被投企业的股权，在同等条件下，投资方具有优先购买权。[单选题]85.下列关于有限责任公司人合性特征的说法，错误的是()。A)股东之间可以相互转让其持有的股权B)对外转让一般需经其他股东过半数同意C)对外转让一般需经其他股东三分之二以上同意D)公司其他股东有优先受让权答案:C解析:本题考查公司型股权投资基金的权益登记。有限责任公司有一定的人合性特征，股东之间可以相互转让其持有的股权，但对外转让一般需经其他股东过半数同意，且其他股东有优先受让权[单选题]86.私募基金管理人发生重大事项的应当在个（）个工作日内向基金业协会报告，A)10B)3C)5D)15答案:A解析:发生重大事项的，应当在个10个工作日内向基金业协会报告.[单选题]87.法律意见书应当对申请机构是否按规定具有开展私募基金管理业务所需的()等企业运营基本设施和条件发表法律意见。Ⅰ.从业人员Ⅱ.营业场所Ⅲ.营业时间Ⅳ.资本金A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:[单选题]88.国有企业股权转让涉及参股权转让不宜单独进行专项审计的，转让方应当取得转让标的企业最近一期()审计报告。A)周度B)月度C)季度D)年度答案:D解析:本题考查国有股权非上市转让的审计评估。股权转让事项经批准后，由转让方委托会计师事务所对转让标的企业进行审计。涉及参股权转让不宜单独进行专项审计的，转让方应当取得转让标的企业最近一期年度审计报告。[单选题]89.中国证监会《关于企业申请境外上市有关问题的通知》对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，拟上市企业筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定，净资产不少于()人民币。A)4000万元B)4亿元C)6000万元D)5000万美元答案:B解析:本题考查上市转让退出。中国证监会《关于企业申请境外上市有关问题的通知》对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，拟上市企业筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定，净资产不少于4亿元人民币[单选题]90.股权投资基金的特点包括()。Ⅰ.信息透明度较高Ⅱ.产品设计复杂Ⅲ.流