中级职称财管公式修订版

第二章预算管理1.成本性态与本量利之间的关系【补充】

（1）成本性态【详细讲解在第六章第三节】

指在相关范围（一般指的是在特定业务量范围）内，成本可以分为固定成本、变动成本和混合成本，而混合成本又可以进一步分解为固定成本和变动成本，从而全部的成本最终就分为了固定成本和变动成本。从而存在

成本总额（Y或TC）＝固定成本（a或F）＋单位变动成本（b或Vc）×业务量（X或Q）（2）本量利分析式

在成本性态分析的基础上，得到一个本量利的关系式：

息税前利润（EBIT）

＝【单价（p）-单位变动成本（b或Vc）】×销售量（X或Q）-固定成本（a或F）

【注意】这里的成本中不含利息及所得税一、目标利润预算方法（1）量本利分析法

目标利润【EBIT】

=预计产品产销数量（X或Q）×【单位产品售价（p）一单位产品变动成本（b或Vc）】一固定成本费用（a或F）

（2）比例预算法含义利用利润指标与其它经济指标之间存在的内在比例关系，来确定目标利润的方法。分类销售收入利润率法目标利润＝预计销售收入×测算的销售利润率

销售利润率确定：

上期实际销售收入利润率（或前几期平均销售收入利润率）成本利润率法目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率

成本费用利润率确定：可按同行业平均先进水平投资资本回报率法目标利润

＝预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率

投资资本回报率确定：按要求的企业投资利润率测算利润增长百分比法目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比）

利润增长百分比确定：根据有关产品上一期间实际获得的利润额和过去连续若干期间的平均利润增长幅度（百分比），并全面考虑影响利润的有关因素的预期变动而确定（3）上加法含义根据企业自身发展、不断积累和提高股东分红水平等需要，匡算企业净利润，再倒算利润总额（即目标利润）计算公式⑴企业留存收益（企业需要内部筹集资金额）

＝盈余公积金＋未分配利润

⑵由于：净利润=本年新增留存收益+本年股利额----------------①

股利分配率=股利额/净利润

所以：

净利润＝本年新增留存收益/（1－股利分配率）（如例2-5）---②

公式①和②的选择

当以年度净利润为基础按一定百分比计算分配股利时，采用公式②；

当以股本为基础按一定百分比计算分配股利时，只能用公式①。

⑶目标利润＝净利润/（1－所得税率）二、主要预算的编制

1.销售预算编制：现金收入=本期应当收现+收回以前赊销（从后往前推）

2.生产预算的编制：预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量

期未结存量=期初结存（上期期末结存）+本期增加–本期减少

3.材料采购预算编制：某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量某种材料耗用量（生产需要量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量

材料采购支出=当期现购支出+支付前期赊购4.直接人工预算：直接人工小时数＝预计生产量（件）×单耗工时（小时）单耗工时（小时＝直接人工小时数×单位工时工资率5.制造费用预算：＝变动制造费用+固定制造费用

6.单位生产成本预算：编制基础→生产预算、直接材料消耗及采购预算、直接人工预算和制造费用预算。

7.销售及管理费用预算：＝变动制造费用+固定制造费用-不付现费用（折旧费用）

8.专门决策预算：（资本性支出项目，跨年度）9.现金预算：以业务预算和专门决策预算为依据编制1.可运用现金合计＝期初现金余额＋经营现金收入2.现金支出合计＝经营性现金支出＋资本性现金支出3.现金余缺＝可运用现金合计－现金支出合计＝期初现金余额+经营现金收入-经营性现金支出-资本性现金支出4.期末现金余额＝现金余缺±现金的筹集及运用10.预计利润表的编制：依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算

11.预计资产负债表：以计划期开始日的资产负债表为基础，然后结合计划期间业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。它是编制全面预算的终点。第三章筹资管理一、租金的计算：多采用等额年金法折现率=利率+租赁手续费率每年租金=［设备价款-殘值×(P/F，10%，6)］/(P/A，10%，6)

二、可转换债券的转换（股数）比率＝债券面值÷转换价格。

三、资金需要量预侧：

1.因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）（加快是减，减速是加）2.销售百分比法：外部融资需求量＝增加的营运资金－增加的留存收益+新增固定资产金额＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益+新增固定资产金额A.增加的资产＝增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数＝基期敏感负债×预计销售收入增长率B.增加的负债＝增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比（=流动负债占销售收入的百分比）＝基期敏感负债×预计销售收入增长率增量（增加的销售）收入＝基期销售收入×预计销售收入增长率C.增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率A为随销售变化的资产（敏感资产）(流动资产)；B为随销售变化的负债（敏感负债）（流动负债）；S1：为基期销售额；S2:为预测期销售额；△S：为销售的变动额；P：为销售净利率；E:为利润留存比率；A/S1:为敏感资产占基期销售额的百分比；B/S2为敏感负债占基期销售额的百分比注：敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化

3.资金习性预测法：（1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例）总资金直线方程：资金总额(需要量)（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。X为产销量Y为资金占用量a=b=（2）采用先分项后汇总的方法预测（以高低点法为例）A：分项目确定每一项目的a、b。（货币资金（现金）、应收账款、存货、固定资产、流动负债、应付账款等a、b）

某项目单位变动资金（b）=（多半为现金）

某项目不变资金总额（a）＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入

或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入B：汇总计算得到总资金的a、b。

a＝（a1＋a2＋…＋am）（资产项目不变（流动+固定）资金）－（am＋1＋…＋an）（负债项目不变资金）

b＝（b1＋b2＋…＋bm）（资产项目变动资金）－（bm＋1＋…＋bn）（负债项目变动资金）

四、个别资本成本的计算：投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率

＝纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率（1）一般模式：（2）贴现模式：筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值=0得：资本成本率=所采用的贴现率【提示】A：能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。

B：该模式为通用模式。（3）银行借款资本成本：银行借款资金成本率贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法长期借款筹资总额＝长期借款筹资净额/（1－长期借款筹资费率）（4）公司债券资本成本：年利息：根据面值和票面利率计算的，筹资总额：根据债券发行价格计算的。贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法（5）融资租赁资本成本：只能采用贴现模式现金流入现值（租赁设备原值）＝现金流出现值（各期租金现值＋残值现值）

（6）普通股资本成本

第一种方法——股利增长模型法普通股资本成本：

Do：某股票本期支付的股利，g：预期股利年增长率，Po：股票目前市场价格，F：筹资费用率

每年股利固定的情况下：普通股成本=第二种方法——资本资产定价模型法：（7）留存收益资本成本：与普通股成本相同但不考虑筹资费用【总结】对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的,个别资本成本的从低到高排序：长期借款＜债券＜留存收益＜普通股五、平均资本成本：权数可以有三种选择：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数：综合资本成本；：第j种个别资本成本；：第j种个别资本在全部资本中的比重。

六、边际资本成本：筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数七、杠杆效应：息税前利润EBIT＝边际贡献M－固定成本F边际贡献M＝销售收入S－变动成本V＝单位边际贡献*销售量Q＝销售额S×边际贡献率＝息税前利润EBIT＋固定成本F边际贡献率=单位边际贡献/单价=边际贡献/销售收入变动成本率＝单位变动成本/单价＝变动成本/销售收入＝1-边际贡献率单位边际贡献＝销售单价P－单位变动成本VC变动成本率＋边际贡献率＝1（1）经营杠杆系数（DOL）：定义公式：（简化）计算公式：【提示】采用简化公式计算某一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据。【结论】只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。1经营杠杆系数越大，企业经营风险越大。2在企业不发生经营亏损、息税前利润为正的情况下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数。3只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。4经营杠杆系数的影响因素：单价、单位变动成本、销售量、固定成本。（2）财务杠杆系数（DFL）：定义公式：DFL=（简华）计算公式：【结论】财务杠杆系数越大，财务风险越大，在企业有正的普通股盈余的情况下，财务杠杆系数最低位1，不会为负数；只要有固定性资本成本存在，财务杠杆系数总是大于1。影响财务杠杆的因素：债务资本比重；普通股盈余水平；所得税税率水平。财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大。

（3）总杠杆效应（DTL）：定义公式DTL==关系公式DTL=DOL×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数计算公式DTL=应用之一：

（1）固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；

（2）变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数较低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险。

应用之二：

（1）企业处于初创阶段，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；

（2）企业处于扩张成熟期，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。

八、资本结构优化方法：每股收益分析法：每股收益每股收益无差别点：就是不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平，无论采用债务筹资还是股权筹资每股收益都是相等的计算公式：=【决策原则】（1）对负债筹资方式和权益筹资方式比较：如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式；

如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。

（2）对于复合筹资方式进行比较时，需要画图进行分析。

（2）平均资本成本比较法：通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。（3）公司价值分析法：能够提升公司价值的资本结构，则是合理的资本结构

A：公司市场总价值（V）＝权益资本的市场价值S+债务资本的市场价值B（已知）B：假设公司各期的EBIT保持不变，债务资本的市场价值=其面值权益资本（股票）的市场价值＝净利润/Ks其中：Ks＝Rs＝Rf＋β（Rm－Rf）I＝债务的市场价值*利率T：所得税税率C：债券市场价值通常采用简化做法，按账面价值确定；D：平均资本成本＝税后K债×W债＋K权×W权税后债务资本成本＝税前债务资本成本Ks×（1－所得税率T）Kb：为税前债务资本成本（已知）。KS：为股权资本成本E：找出公司价值最大的资本结构，该资本结构为最佳资本结构。决策原则：最佳资本结构亦即公司市场价值最大的资本结构。在公司价值最大的资本结构下，公司的平均资本成本率也是最低的。第四章投资管理一、投资决策的影响因素

（1）时期因素（项目计算期）

项目计算期指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。

项目计算期（n）＝建设期（s）＋运营期（p）

运营期＝试产期＋达产期

投入阶段的成本：项目总投资项目总投资原始投资资本化利息建设投资流动资金投资固定资产投资无形资产投资其他资产投资产出阶段的成本：＝经营成本（付现成本）+营业税金及附加+所得税二、投入类财务可行性要素的估算：（一）建设投资的估算——第一个投入类要素

●形成固定资产的费用：（1）建筑工程费的估算

①单位建筑工程投资估算法：建筑工程费＝同类单位建筑工程投资×相应的建筑工程总量

②单位实物量工程投资估算法：建筑工程费＝预算单位实物工程投资×相应的实物工程量

（2）设备购置费的估算（狭义）①国产设备购置费的估算：注：这里假设是“购置设备的进项税额均不允许抵扣”②进口设备购置费的估算：以人民币标价的以外币标价的人民币◆按到岸价结算时：进口设备到岸价＝进口设备到岸价×外汇牌价◆按离岸价结算时：☆国际运费（外币）=离岸价（外币）×国际运费率＝单位运价（外币）×运输量☆◆☆☆☆一般不设及◆③设备购置费（广义）＝（狭义）设备购置费（国产+国外）+工具、器具和生产经营用家具购置费（3）安装工程费的估算：安装工程费＝每吨安装费×设备吨位＝安装费率×设备原价

＝单位实务工程安装费标准×安装实务工程量（4）固定资产其他费用的估算：按项目工程费用的一定百分比侧算项目的工程费用＝建筑工程费＋广义设备购置费＋安装工程费（5）形成固定资产的费用＝建筑工程费+设备购置费+安装工程费+其他费用（6）固定资产原值＝形成固定资产的费用＋建设期资本化利息＋预备费●形成无形资产费用的估算：一般了解（专利权、商标权、非专利技术、土地使用权、和特许权）●形成其他资产费用的估算：形成其它资产费用=生产准备费+开办费●预备费（1）（2）涨价预备费：通常需要根据工程费用和建设期预计通货膨胀率来估算（二）流动资金投资的估算——第二个投入类要素（1）分项详细估计法的基本公式：（2）周转天数、周转次数、周转额与资金需用额的概念及其关系周转次数=1年内最多周转次数=某一流动项目的资金需用额＝（3）流动资产项目的估算：需用额的估算外购原材料需用额=外购燃料动力需用额=其他材料需用额=在产品需用额=产成品需用额=◆◆◆◆（4）流动负债项目的估算估算公式流动负债需用额=应付账款需用额+预收账款需用额应付账款需用额应付账款需用额=预收账款需用额预收账款需用额=制造管理销售以上三项费用中所含的工资及福（5）其它费用＝费用+费用+费用+利费、折旧费、摊销费和修理费（三）经营成本的估算——第三个投入类要素（1）（2）（3）（四）运营期相关税金的估算——第四个投入类要素 （1）（2）（3）该年调整所得税＝所得税前净现金流量－所得税后净现金流量该年营业税金及附加＝该年营业收入－该年不含财务费用的总成本费用－息税前利润三、产出类财务可行性要素的估算（1）营业收入的估算：年营业收入＝该年产品不含税单价×该年产品的产销量（2）补贴收入的估算（3）固定资产余值的估算（4）回收流动资金的估算四、财务可行性评价指标的类型静态评价指标（总投资收益率、静态投资回收期）按是否考虑资金时间价值分动态评价指标（净现值、净现值率、内部收益率）评价指标按指标性正指标（越大越好：除静态投资回收期以外的其他指标）的分类质不同分反指标（越小越好：静态投资回收期）按指标在主要指标（净现值、净现值率、内部收益率等）决策中的次要指标（静态投资回收期）重要性分辅助指标（总投资收益率）五、投资项目净现金流量的测算（1）某年净现金流量=该年现金流入量－该年现金流出量。（2）所得税后净现金流量＝所得税前净现金流量－调整所得税。（3）调整所得税=息税前利润×所得税率（4）建设期某年净现金流量=-该年原始投资额【提示】（1）在建设期内的净现金流量一般小于或等于零；（2）在运营期内的净现金流量则多为正值。（5）（6）运营期某年所得该年所得税前税后净现金流量＝净现金流量－(该年息税前利润-利息)×所得税税率单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法建设期某年的净现金流量=-该年发生的固定资产投资

运营期某年所得运营期某年所得（该年因使用该固定资）税后净现金流量＝税前净现金流量－(产新增的息税前利润－利息)×所得税税率2、静态评价指标的含义、计算方法及特征

A.包括建设期的回收期（PP）＝不包括建设期的回收期（PP’）＋建设期

B.总投资收益率（投资报酬率）（ROI）＝年息税前利润或年均息税前利润/项目总投资

3、动态评价指标的含义、计算方法及特点

A、净现值（NPV）＝各年净现金流量的现值合计＝投产后各年净现金流量现值合计－原始投资额现值(1)一般方法（公式法、列表法）（2）特殊方法（四种）（3）插入函数法特殊方法一：建设期为0，投产后的净现金流量表现为普通年金形式

特殊方法二：建设期为0，运营期每年不含回收额的净现金流量相等，但终结点有回收额（涉及普通年金现值公式＋复利现值公式）

特殊方法三：建设期不为0，全部投资在建设起点一次投入，运营期每年净现金流量为递延年金形式（涉及递延年金现值）

特殊方法四：建设期不为0，全部投资在建设起点分次投入，运营期每年净现金流量为递延年金形式B：净现值率（NPVR）＝项目的净现值/原始投资的现值合计

C：内部收益率（IRR）：是能使项目的净现值等于0的折现率（1）特殊方法——年金法（内插法）（2）一般条件下：逐步测试法（3）插入函数法建设期为0，运营期每年净现金流量相等，即符合普通年金形式：（P/A,IRR,15）=原始投资I/每年相等的净现金流量NCF=PP’（内插法）当NPV＞0时，NPVR＞0，IRR＞基准收益率；当NPV＝0时，NPVR＝0，IRR＝基准收益率；当NPV＜0时，NPVR＜0，IRR＜基准收益率4、投资项目决策的主要方法：A、净现值法：适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策，净现值最大的方案为优。

B、净现值率法：适用于项目计算期相等且原始投资相同的多个互斥方案的比较决策，净现值率最大的方案为优。

C、差额投资内部收益率法：适用于两个原始投资不相同，但项目计算期相同的多方案比较决策，差额内部收益率指标大于或等于行业基准收益率或设定折现率时，原始投资额大的方案较优；反之，则投资少的方案为优。D、年等额净回收额法：适用原始投资不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最大的方案为优。某方案年等额净回收额＝该方案净现值×回收系数

E、计算期统一法：（1）方案重复法（计算期最小公倍数法）（重复净现值）

解题步骤：（2）最短计算期法：

第一步：计算每一个方案的净现值；

第二步：计算每一个方案的年等额净回收额；

第三步：以最短计算期计算调整净现值，调整净现值等于年等额净回收额按照最短计算期所计算出的净现值；

第四步：根据调整净现值进行决策，也就是选择调整净现值最大的方案。

六、两种特殊的固定资产投资决策

（一）固定资产更新改造决策零时点某年净现金流量＝－（该年新固定资产投资－旧固定资产变价净收入）运营期第一年所得税后净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润×（1－所得税税率）＋该年因更新改造增加的折旧＋因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额＝旧固定资产清理净损失×适用的企业所得税税率。（3）运营期其他各年所得税后净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润×（1－所得税税率）＋该年因更新改造增加的折旧＋该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额（新旧设备殘值之差）建设期某年△NCF△建设期某年△NCF△NCF0=-该年差量原始投资额=-（该年新固定资产投资-旧固定资产变价收入）建设期末的建设期末的△NCF=因固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额运营期某年的△运营期某年的△NCF=购买设备每年增加的净利润+购买设备每年增加的折旧额+该年△回收额

运营期其他年的运营期其他年的△NCF=购买设备每年增加的净利润+购买设备每年增加的折旧额+该年△回收额运营期第1年的△NCF=购买设备每年增加的净利润+购买设备每年增加的折旧额+因固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额△NCF0=-该年差量原始投资额=-（该年新固定资产投资-旧固定资产变价净收入）运营期某年净现金流量旧设备的年折旧＝（旧设备的变价净收入—旧设备预计净残值）/尚可使用年限

（二）购买或经营租赁固定资产的决策第一种方法：分别计算两个方案的差量净现金流量，然后按差额投资内部收益率进行决策A：购买设备：购买设备每年增加的折旧额＝（购买固定资产的投资额含税－殘值）/折旧年限购买设备每年增加的营业（息税前）利润＝每年增加的收入－（每年增加的经营成本＋每年增加的折旧）购买设备每年增加的净利润＝增加的营业利润×（1－所得税税率）

B：融资租入设备租入固定资产的投资＝0

租入设备每年增加的折旧＝0

租入设备每年增加的营业利润＝每年增加的营业收入－（每年增加的经营成本＋租入设备每年增加的租金）

租入设备每年增加的净利润＝每年增加的营业利润×（1－所得税率）

购买和租赁设备差额净现金流量：按插入函数法计算得△IRR当差额内部收益率小于基准折现率，不应当购买设备，应租入设备。

第二种方法：直接比较两个方案的折现总费用，然后选择折现总费用低的方案。折现总费用比较法

无论购买设备还是租入设备，每年增加的营业收入和经营成本都不变，可以不予考虑。

A：计算购买设备的投资、增加折旧的所得税、回收固定资产余值的折现金额，最后合计现值B：计算租入设备的折现总费用：计算租入设备每年增加租金的现值、租入设备每年增加租金递减所得税的现值最后合计作出决策：

由于购买设备折现总费用现值合计大于租入设备折现总费用现值合计，因此不应当购买设备，应租入设备。

第五章营运资金管理一、营运资金营运资金＝流动资产－流动负债【提示】营运资金越少，收益越高，风险越大。二、目标现金余额的确定：

1、成本模型：最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）2、随机模型【又叫米勒-奥尔模型】

（1）适用对象：

现金流入、流出不稳定情况下确定现金最优持有量。

（2）基本思路

企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限（H）时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降到（R）。当现金量降到控制下限（L）时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升到（R）。若现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存量。虚线L----现金存量的下限

实线R----最优现金返回线。

虚线H----现金存量的上限

最高控制线H比最低控制线L高3Z（Z＝R—L），回归线C比B高Z。当现金持有量达到H时，公司购买金额为2Z的证券，使现金持有量降至回归点；而当公司现金持有量降至L时，将卖出金额为Z的证券，使现金余额增至R。（3）模型中L、Z、R和H的确定

①确定最低控制线L

由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。

②确定Z：

Z＝

式中b——证券转换为现金或现金转换为证券的成本；

δ——公司每日现金流变动的标准差；

i——以日为基础计算的现金机会成本。

【注意】

公式中的i和δ分别是日机会成本（日利息率）和日现金流变动的标准差，而不是年度的利息率和标准差

③确定现金回归线R、最高控制线H

现金回归线R＝L＋Z

最高控制线H＝L＋3Z＝3R-2L三、现金收支管理1.现金周转期

现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段。用公式来表示就是：

现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期

其中：

存货周转期＝平均存货/每天的销货成本

应收账款周转期＝平均应收账款/每天的销货收入

应付账款周转期＝平均应付账款/每天的购货成本四、收款管理（尽早收款）：（1）收账的流动时间

一个高效率的收款系统能够使收款成本和收款浮动期达到最小，同时能够保证与客户汇款及其他现金流入来源相关信息的质量。高效率收款系统因素含义及要求构成内容收款浮动期含义：从支付开始到企业收到资金的时间间隔。收款浮动期主要是纸基支付工具导致的

要求：使收款浮动期达到最小①邮寄浮动期（寄出支票到收款人处理系统收到支票）

②处理浮动期（支票接受方处理支票和存入银行）

③结算浮动期（银行系统进行支票结算）收款系统成本要求：使收款成本达到最小①管理收款系统相关费用

②浮动期成本

③第三方处理或清算相关费用信息的质量要求：保证与客户汇款及其他现金流入来源相关信息的质量，信息要及时、准确地到达收款人①付款人的姓名

②付款的内容和付款时间。（2）邮寄（纸基支付收款系统之一）的处理

纸基支付收款系统主要有两大类：一类是柜台存入的体系，一类是邮政支付系统。这里主要讨论企业通过邮政收到顾客或者其他商业伙伴的支票的支付系统。邮寄处理含义企业通过邮政接收和处理顾客或者其他商业伙伴的支票邮寄处理方式方式类别①内部清算处理中心（即企业处理中心）

②锁箱法方式选择取决于两个因素：支付的笔数和金额企业处理中心特点处理支票和做存单准备都在公司内进行适用对象收到的付款金额相对较小而发生频率很高的企业所采用优势对操作的控制（3）收款方式的改善【即采用电子支付方式】

电子支付方式好处：

①减少或消除收款浮动期，从而降低收款成本，收款过程更易控制，并提高预测精度【成本与浮动期】

②向任何账户或金融机构支付具有灵活性，不受人工干扰【支付灵活】

③结算时间和资金可用性可以预计【信息】

④客户的汇款信息可与支付同时传送，更容易更新应收账款【信息】

五、付款管理（合理推迟付款）现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。主要方法有方式优点争取现金流出与现金流入同步可以降低交易性现金余额，同时可以减少有价证券转换为现金的次数，提高现金的利用效率，节约转换成本。使用现金浮游量现金浮游量是企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额，就是利用这个时间差，提高资金使用效率推迟应付款的支付在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付款的支付期汇票代替支票与支票相比，不是见票即付，合法的推迟支付，但是银行会收较高的手续费使用零余额账户保持一个主账户【保持一定的安全储备】和一系列子账户【即零余额账户，不需要保持安全储备】。当从某个子账户签发的支票需要现金时，所需要的资金立即从主账户划拨过来，从而使更多的资金可以用作他用。改进员工工资支付模式可以为支付工资专门设立一个工资账户，合理预测开出支付工资的支票到职工去银行兑现的具体时间，最大限度地减少工资账户的存款余额。透支它实际上是银行向企业提供的信用。透支的限额，由银行和企业共同商定。六、应收账款管理信用条件决策计算1.信用成本前收益（延长信用期限的收益）

收益的增加＝销售量的增加×单位边际贡献

＝销售量的增加×（单价－单位变动成本）

因为利润＝收入－成本，增量利润之手增量收入和增量成本影响，而增量收入＝销售量的增加×单价。增量成本不受固定成本影响，只受到变动成本增量的影响。【注意】

上面的公式没有涉及固定成本增加的问题，但如果企业的信用条件很宽松，导致销售量（从而生产量）大量增加，突破了固定成本的相关范围，则需要考虑固定成本的增加问题。即在计算信用成本前收益时，减去增加的固定成本，此时固定成本变成了相关成本。

2.信用成本（延长信用期限的成本）

（1）综合机会成本①应收账款的机会成本

☆应收账款机会成本

＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率

＝应收账款占用资金×资本成本率

■资金成本率一般可按有价证券利息率或者等风险投资的最低报酬率计算。

■维持赊销业务所需要的资金

＝应收账款平均余额×变动成本/销售收入

＝应收账款平均余额×变动成本率【注意】

赊销业务所需的资金，是应收账款平均余额中的变动成本部分，因为应收账款中包括固定成本、变动成本和利润，固定成本在相关的业务量范围内是不变的（与决策无关），利润没有占用企业的资金，只有应收账款中的变动成本才占用企业资金。

■应收账款平均余额

＝年赊销额（无法获取此数据，可用销售收入）/360×平均收账天数

＝日赊消额×平均收帐天数■平均收账天数

＝∑客户付款比率×付款天数【注意】

假设付款都发生在现金折扣各个折扣率的时间点上。

如“2/10，1/30,n/45”。客户付钱的时间只可能发生在10、30和45天

在题目中不特别说明有超过信用期付款的情况下，认为除了享受折扣提前付款的客户外，剩下的都在信用期内付款。

☆应收账款机会成本

＝应收账款平均余额×变动成本率×资金成本率

＝[（日赊消额×平均收帐天数）×变动成本率]×资金成本率

＝[（年赊销额/360×平均收帐天数）×变动成本率]×资金成本率

＝[（年赊售变动成本/360×平均收帐天数）]×资金成本率②赊销政策的变化引起存货量变化产生的影响产生的机会成本

存货的机会成本

＝存货数量（或者增量）×存货的单位变动成本×资金成本率③存货增加引起的应付账款的增加获得的收益

这种负债的增加会节约企业的营运资金，减少营运资金的“应计利息”。

应付账款的使得少占用资金获得的利息收益

＝应付账款金额（或者增量）×资金成本率

④信用销售的机会成本合计＝①＋②－③

（2）管理成本及收账费用

应收账款的管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支。主要包括对客户的资信调查费用、收帐费用和其他费用。

（3）坏账成本

应收账款基于商业信用而产生，存在无法收回的可能性，由此而给应收账款持有企业带来的损失，即为坏账成本。

坏账成本＝赊销额×坏账损失率

（4）现金折扣成本

本信用下的现金折扣成本

＝本信用下的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×本信用下的现金折扣率现金折扣成本增加

＝新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率

－旧的销售水平×旧的享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率

3.信用成本后的净收益

＝信用成本前收益－信用成本

＝信用成本前收益

－应收账款的机会成本－存货的机会成本＋应付账款利息收益

－坏账成本－管理费用及收账费用－现金折扣成本

【注意】

对于改变前后的信用政策比较与决策，如果改变是可行的，则改变后的信用成本后收益大于改变前的信用成本后收益，但在考试中，也可能会遇到要求计算改变后的方案可行的最高收账费用、最高坏账损失或者最高信用成本等。【决策原则】如果改变信用期的增加税前损益大于0，则可以改变。七、应收账款的监控

1、平均逾期天数＝应收账款周转天数－平均信用期天数额

2、账龄分析表：3、应收账款账户余额的模式4、ABC分析法（重点管理法）七、应收账款日常管理八、存货管理：类别具体项目与订货批量的相关性取得成本（TCa）购置成本

＝采购单价（U）×采购数量（D）×（1－数量折扣率）有数量折扣时，相关成本

无数量折扣时，无关成本订货成本

（进货费用）固定性订货费用（F1）与进货量、次数无关，为无关成本变动性订货费用＝年进货次数（D/Q）×每次进货费用（K）与进货量成反比，与订货次数成正比，为相关成本储存成本（TCc）固定性储存成本（F2）与进货量无关，为无关成本变动性储存成本＝平均储存量（Q/2）×单位存货储存成本（Kc）与进货量成正比，为相关成本缺货成本（TCs）

停工损失、拖欠发货损失、信誉损失、丧失销售机会的损失、紧急订货成本为相关成本，当然无缺货成本时，它就与决策无关TC来表示储备存货的总成本，则：

储存存货决策相关总成本

＝变动性订货成本＋变动性储存成本＋缺货成本（允许缺货）

＝（D/Q）×K＋（Q/2）×Kc＋TCs1、最佳经济订货批量Q的推导

在上述假定条件下，由于不存在数量折扣，购置成本属于无关成本；缺货为零，缺货成本属于无关成本。此时与存货订购批量相关的成本只有变动性进货费用和变动性储存成本。

变动进货费用＝年订货次数×每次订货费用＝（D/Q）×K

变动储存成本＝年平均库存量×单位储存成本＝（Q/2）×Kc

存货相关总成本（TIC）＝（D/Q）×K＋（Q/2）×Kc

记住结论：当“变动订货费用＝变动储存成本”时，存货相关总成本最低，此时的Q即为经济进货批量（EOQ）

（D/Q）×K＝（Q/2）×Kc

得到：

这种情况下，就是变动性定货费用和变动性储存成本之和最低的进货批量。相关公式：

经济进货批量的存货相关总成本：

经济进货批量平均占用资金：EOQ/2×U

存货最佳进货批次：D/EOQ2、再订货点与订货提前期

（1）再订货点与订货提前期定义

为了保证无缺货，需要在存货为0之前订货即提前订货，发出订货指令时尚存的原料数量称为再订货点,在再订货点发出订单的时间到货物验收入库完毕所用的时间称为订货提前期

（2）再订货点和订货提前期的计算

①再订货点

＝每天消耗的原材料×原材料的在途时间（不考虑保险储备的再订货点）

式中，每天消耗的原材料＝年需要量/生产周期（360天）②订货提前期

＝预计交货期内原材料的用量÷每天消耗的原材料

＝再订货点÷每天消耗的原材料

【注意】

订单虽然提前发出，但订货间隔时间、订货批量、订货次数不变，故订货提前期对经济订货量并无影响。保险储备再订货点＝每天消耗的原材料×原材料的在途时间＋保险储备量

平均存货＝Q/2＋保险储备量

存货平均占用资金＝（Q/2＋保险储备量）×单价（1）相关总成本＝储存成本＋缺货成本

①储存成本

储存总成本＝固定储存成本＋平均存货水平×单位储存保管费率

＝固定储存成本＋（经济订货批量/2＋保险储备量）×单位储存保管费率

但是只有“保险储备量×单位储存保管费率Kc”与决策有关

所以决策相关的储存成本＝保险储备量×单位储存保管费率Kc②缺货成本

缺货成本＝一个订货期的缺货损失×年订货次数

＝【一个订货期的期望缺货量×单位缺货损失】×年订货次数

一个订货期望缺货量

＝∑某一需要量下的缺货量×该需要量发生的概率

＝∑（超过再订货点的某一需要量－再订货点）×该需要量发生的概率③相关总成本＝储存成本＋缺货成本

＝保险储备量×单位储存保管费率Kc＋∑（超过再订货点的某一需要量－再订货点）×该需要量发生的概率×单位缺货损失】×年订货次数

【说明】保险储备不影响经济订货量，进而也就不影响订货次数，也不影响订货成本，也就是订货成本不受保险储备的有无和多少的影响，确定保险储备的时候不用考虑订货成本九、存货的控制系统：ABC控制系统项目特征分类标准管理方法金额（%）品种数量（%）A类金额巨大，品种数量较少50－7010－15分品种重点管理B类金额一般，品种数量相对较多15－2020－25分类别一般控制C类品种数量繁多，价值金额却很小10－3560－70按总额灵活掌握

十、短期借款：信贷额度十一、补偿性余额：借款金额＝申请贷款的数额×（1－补偿性余额比率）

十二、贴现法付息：十三、商业信用：具体形式：应付账款、应计未付款、预收货款。

放（1）现金折扣的计算方法

第六章收益与分配管理收入管理：1、销售预测分析：（一）销售预测的定性分析法：推销员判断法（意见汇集法）、专家判断法：（个别专家意见汇集法、专家小组法、德尔菲法（函询调查法））、产品寿命周期分析法。（二）销售预测的定量分析法：（1）算术平均法：（2）加权平均法（3）移动平均法（4）指数平滑法平滑系数α权数（1-α）平滑系数通常在0.3-0.7之间（5）因果预测分析法（回归直线法）：销售定价管理：产品定价方法1、以成本为基础的定价方法：基本原理：

价格＝单位成本＋单位税金＋单位利润＝单位成本＋价格×税率＋单位利润价格×（1－税率）＝单位成本＋单位利润单位成本＝单位固定成本＋单位变动成本

单位变动成本＝总成本/销售量（1）全部成本费用加成定价法

①成本利润率定价：单位利润＝单位成本×成本利润率单位产品价格×（1－税率）＝单位成本＋单位成本×成本利润率

＝单位成本×（1＋成本利润率）

②销售利润率定价：单位利润＝单位价格×销售利润率

单位产品价格×（1－税率）＝单位成本＋价格×销售利润率

（2）保本点定价法

利润＝0

价格×（1－税率）＝单位成本＝单位固定成本＋单位变动成本

（3）目标利润定价法

利润为已知的目标利润。

价格×（1－税率）＝单位成本＋单位目标利润

（计划外）（4）变动成本定价法（特殊情况下的定价方法）2、.以市场需求为基础的定价方法

（1）需求价格弹性系数定价法：E—某种产品的需求价格弹性系数

△P-价格变动量PO-基期单位产品价格△Q-需求变动量QO-基期销售数量

Q-预计销售数量

（2）边际分析定价法利润＝收入－成本边际利润＝边际收入－边际成本＝0

边际收入＝边际利润【结论】边际收入等于边际成本时，利润最大，此时的价格为最优价格。三、价格运用策略1.折让定价策略2.心理定价策略3.组合定价策略4.寿命周期定价策略四、成本费用管理：成本归口分级管理：成本性态分析：总成本=固定成本+变动成本+混合成本

总成本＝固定成本＋变动成本＝固定成本＋（单位变动成本×业务量）Y＝a+bxEBIT＝px-(a＋bx)＝(p-b)x-a五、标准成本的制定：成本项目用量标准价格标准直接材料单位产品材料消耗量原材料单价直接人工单位产品直接人工工时小时工资率制造费用单位产品直接人工工时小时制造费用分配率成本性态分析：A混合成本：约束性固定成本、酌量性固定成本B：变动成本：技术变动成本酌量性变动成本、C：混合成本：半变动成本、曲线变动成本、延期变动成本、半固定成本混合成本分解：

1.高低点法

固定成本a＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量

或：＝最低点业务量成本－单位变动成本×最低点业务量

2.回归分析法3.账户分析法4.技术测定法5.合同确认法变动成本差异的计算与分析：

（1）直接材料成本差异计算公式

直接材料用量差异＝（实际用量－实际产量下标准用量）×标准价格

直接材料价格差异＝（实际价格一标准价格）×实际用量

（2）直接人工成本差异计算公式

直接人工效率差异＝（实际人工工时－实际产量下标准人工工时）×标准工资率

直接人工工资率差异＝（实际工资率一标准工资率）×实际人工工时

（3）变动制造费用成本差异计算公式

变动制造费用效率差异＝（实际工时－实际产量下标准工时）×变动制造费用标准分配率

变动制造费用耗费差异＝（实际分配率－标准分配率）×实际工时

2.固定制造费用成本差异分析

（1）两差异法

固定制造费用耗费差异＝实际产量下实际固定制造费用－预算产量下的标准固定制造费用

＝实际固定制造费用－预算产量×工时标准×标准分配率

＝实际固定制造费用－预算产量标准工时×标准分配率

固定制造费用能量差异＝预算产量下的标准固定制造费用－实际产量下标准固定制造费用

＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率

（2）三差异法

固定制造费用耗费差异＝实际产量下实际固定制造费用－预算产量下的标准固定制造费用

＝实际固定制造费用－预算产量×工时标准×标准分配率

＝实际固定制造费用－预算产量标准工时×标准分配率

固定制造费用产量差异＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的实际工时）×标准分配率

固定制造费用效率差异＝（实际产量下的实际工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率

3..成本中心：预算成本节约额＝预算责任成本（=实际产量下的单位成本）－实际责任成本

预算成本节约率＝预算成本节约额/预算成本×100%4.利润中心：边际贡献＝销售收入总额－变动成本总额可控边际贡献（也称部门经理边际贡献）＝边际贡献－该中心负责人可控固定成本

部门边际贡献（又称部门毛利）＝可控边际贡献－该中心负责人不可控固定成本六、股票分割和股票回购：每股净资产＝所有者权益/股数

股票股利和股票分割的比较。内容股票股利股票分割不同点（1）面值不变

（2）股东权益结构改变

（3）属于股利支付方式（1）面值变小

（2）股东权益结构不变

（3）不属于股利支付方式相同点（1）普通股股数增加（股票分割增加更多）

（2）每股收益和每股市价下降（股票分割下降更多）

（3）股东持股比例不变

（4）资产总额、负债总额、股东权益总额不变税务管理一、债务筹资税务管理

1.债务筹资税收筹划:（1）利用负债的税收筹划：权益资本收益率（税前）=息税前利润÷投资总额

权益资本收益率（税后）=息税前利润×（1-25%）÷投资总额（2）借款计息方式的税收筹划：负债筹资。利息越多，节税越多。债务筹资税务管理概述

（1）银行借款税务管理（还本付息方式的选择标准）

①主要选择标准（所得税最小）

利息税前扣除具有抵税作用，选择不同的还本付息方式来减轻税负，计算不同还本付息方式下的应纳所得税总额

②辅助判断标准

不同还本付息方式下现金流出的时间和数额

（2）发行债券税务管理（还本付息方式的选择）

①定期还本付息优于分期付息方式

在债券有效期内享受债券利息税前扣除收益，同时不需要实际付息。

（3）企业间资金的税务管理（建立财务公司或财务中心（结算中心），集团作为整体进行筹资安排）

①企业间拆借资金在利息计算及资金回收方面与银行贷款相比有较大弹性和回旋余地

②建立财务公司或财务中心（结算中心），集团作为整体进行筹资安排

集团财务公司或财务中心（结算中心）能起到“内部”银行的作用，利用集团资源和信誉优势实现整体对外筹资，再利用集团内各企业在税种、税率及优惠政策等方面的差异，调节集团资金结构和债务比例，既能解决资金难题，又能实现集团整体税收利益。（4）借款费用和租赁税务管理（相关法规）借款费用税务管理①企业发生的借款费用多数可以直接税前扣除

②但有些借款费用需要计入资产成本，分期扣除（即借款费用资本化）租赁税务管理①经营租赁承租人的租金可在税前扣除，减小税基而减少应纳税额

②融资租赁资产的承租人可计提折旧，计入成本费用，降低税负

2.权益筹资的税务管理：权益筹资的税收筹划：债务所占比重越大，计算出来的每股净利会越高。但由于债务比重大的情况下，财务风险会较高。税务管理内容需要关注信息发行股票考虑发行股票的资金成本：

（1）股息不能在直接税前扣除，只能从企业税后利润中支付

（2）考虑股票发行中的评估费、发行费、审计费、公证费等税务问题吸收直接投资支付的红利不能在税前扣除，不能获得税收减免的优势留存收益在公司制企业留存收益筹资，可避免收益向外分配时存在的双重纳税（企业所得税和股息个人所得税）问题。二、投资税务管理

1.研发税务管理概述【优惠政策】条款1：开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，可在计算应纳税所得额时加计扣除①未形成无形资产的计入当期损益，据实扣除基础上，再按照研究开发费用的50%加计扣除②形成无形资产，按无形资产成本的150%摊销条款2：技术开发费加计扣除部分形成企业年度亏损部分作为纳税调减项目处理2、直接投资税务管理概述税务管理内容需关注的内容投资方向（行业）立法原则国家限制或不鼓励的行业，往往赋予较高税负水平的税收政策；而符合国家产业政策和宏观调控目的的产业，则往往提供较低税负水平的税收政策。规定①对于国家重点扶持的高新技术企业，按15%的税率征收企业所得税；②对于创业投资企业从事国家需要重点扶持和鼓励的投资，可以按投资额的一定比例抵扣应纳税所得额投资地点立法原则国家为了支持某些地区的发展，在一定时期内实行税收政策倾斜规定设在西部地区国家鼓励类产业的内资企业，在2001年至2010年期间，按15%的税率征收企业所得税投资方式方式1：投资企业以该房屋直接投资入股及随后转让股权，只需要缴纳较少的印花税。

方式2：被投资企业向投资企业购入此房产，则投资企业需缴纳土地增值税、营业税、城建税、教育费附加、印花税等。企业组织形式（分支机构法人资格）（1）分支机构是否具有法人资格决定了企业所得税的缴纳方式：

①如具有法人资格【子公司】，则独立申报企业所得税；

②如不具有法人资格【分公司】，需由总机构汇总计算并缴纳企业所得税；

（2）据企业分支机构可能存在的盈亏不均、税率差别等因素来决定分支机构的设立，将合理、合法地降低税收成本。3、间接投资税务管理概述

相比直接投资，间接投资考虑的税收因素较少，但也有税收筹划的空间。如：

（1）企业所得税法规定，国债利息收益免交企业所得税

（2）购买企业债券取得的收益需要缴纳企业所得税

（3）连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票不足12个月取得的投资收益也应缴纳企业所得税等。

三、营运税务管理1、采购过程税务管理概述【主要是增值税】

采购主要影响增值税进项税额，企业采购过程中需要注意以下税收问题：税务管理内容需关注的内容购货对象一般纳税人和小规模纳税人分别采取不同的增值税计税方法。从不同类型的纳税人采购货物，所承担的税收负担是不一样:

一般纳税人从小规模纳税人采购的货物，由于小规模纳税人不能开具增值税专用发票，增值税不能抵扣（由税务机关代开的除外）。故企业采购时不仅需要考虑产品的价格、质量、付款时间和方式，还要从进项税能否抵扣等税收方面综合考虑增值税专用发票管理（1）不符合规定的发票，不得作为抵扣凭证

（2）自专用发票开具之日起180日内到税务机关认证，否则不予抵扣进项税额购货运费（1）采购时应注意区分免税产品和应税产品，购进免税产品的运费不能抵扣增值税额

（2）购进原材料的运费则可以抵扣

但是如果由销售方承运，运费计入了销售价格，进项税按照17%抵扣，比运输公司承运按照运费的7%抵扣，可以得到更大的进项税额。

（3）注意随运费支付装卸费、保险费等杂费能否抵扣增值税额代购方式委托代购业务分为受托方只收取手续费和受托方按正常购销价格结算两种形式，两种代购形式财务核算和税收管理却不相同结算方式（1）赊购与现金或预付采购无价格差异时，对企业税负无影响

（2）当赊购价格高于现金采购价格时，获得推迟付款好处同时，会导致纳税变动采购时间预计销项税额大于进项税额时，适当提前购货可以推迟纳税。但商业企业以货款的支付为抵扣税收的前提，故应综合权衡由推迟纳税所获得时间价值与提前购货付款所失去时间价值2、生产过程税务管理概述【直接影响企业的费用】税务管理内容需关注的内容存货（1）不同的计价方法（先进先出法、加权平均法、个别计价法等）计算出的成本费用不同，为税收筹划提供了可操作空间

①期末存货如果计价过低，当期的利润可能因此而相应减少；

②期末存货计价过高，当期的利润可能因此而相应增加；

③期初存货计价过低，当期的利润可能因此而相应增加；

④期初存货如果计价过高，当期的利润可能因此而相应减少。

【结论】在社会经济处于通货紧缩的时期，采用先进先出法比较合适，而在社会经济比较稳定时期,采用加权平均法比较合适固定资产加速折旧法能够延期纳税人工工资企业实际发生的合理工资薪金支出，全额据实在企业所得税税前扣除时，不再受计税工资或工效挂钩扣除限额的限制。费用不同费用分摊方法会扩大或缩小产品成本，企业可以通过选择有利的分摊方法来进行税收筹划3、销售过程税务管理概述税务管理内容需要关注的要点销售实现方式（1）不同销售结算方式（现销方式和赊销方式）纳税义务的发生时间是不同的，这就为企业进行税收筹划提供了可能。

（2）不能及时收到货款时，可采用委托代销、分期收款等销售方式，等收到货款时再开具发票、承担纳税义务，可延缓纳税

（3）避免用托收承付和委托收款方式赊销货物，防止垫付税款促销方式打折销售、购买商品赠送实物、购买商品赠送现金三种不同促销方式的税收负担不相同

（1）赠送行为视同销售，应计算销项税额，缴纳增值税。视同销售的销项税由商场承担，赠送商品成本不允许在企业所得税前扣除。按照个人所得税制度的规定，企业还应代扣代缴个人所得税。

（2）返还现金属于赠送行为，不允许在企业所得税前扣除，且按照个人所得税制度的规定，企业还应代扣代缴个人所得税特殊销售行为税法对兼营与混合销售、视同销售等经营行为作了比较明确的规定，在经营决策前做出合理筹划，则可以减少税收支出四、企业收益分配税务管理：1、应纳税所得额和应交企业所得税计算

应纳税所得额＝收入总额－不征税收入－免税收入－各项准予扣除项目－允许弥补的以前年度亏损

应交企业所得税＝应纳税所得额×25%

2、应纳税所得额的合理确定是应交所得税筹划的关键。对扣除项目进行筹划是企业所得税筹划的重点。

3、税前扣除项目（重点）（1）税法允许范围内，严格区分并充分列支业务招待费、广告费和业务宣传费等，做好各项费用测算和检查，用足抵扣限额。（2）母公司以管理费形式向子公司提取费用，子公司因此支付给母公司的管理不得在税前扣除。母公司为其子公司提供各种服务而发生的费用按照独立企业之间公平交易原则确定了服务