基金从业-证券投资基金基础知识-第二节交易执行

基金从业-证券投资基金基础知识-第二节交易执行1.【单选题】（）旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。A.成交量加权平均价格算法B.时间加权平均价格算法C（江南博哥）.跟量算法D.执行偏差算法正确答案：A参考解析：【成交量加权平均价格算法】旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。2.【单选题】（）是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。A.成交量加权平均价格算法B.时间加权平均价格算法C.跟量算法D.执行缺口算法正确答案：D参考解析：【执行缺口算法】是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。成交量加权平均价格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。时间加权平均价格算法是根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下单的算法，旨在使市场影响最小化的同时提供一个平均执行价格。跟量算法旨在帮助投资者跟上市场交易量，若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量，反之则相应降低这段时间内的下单成交量。3.【单选题】下列不属于显性成本的是（）。A.佣金

B.印花税C.过户费D.市场冲击正确答案：D参考解析：显性成本包括佣金、印花税和过户费等。D项（市场冲击）属于隐性成本。4.【单选题】在证券交易结束后还需要支付给证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为（）。A.佣金B.印花税C.交易费D.过户费正确答案：D参考解析：在证券交易结束后还需要支付给证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为【过户费】。5.【单选题】旨在使市场影响最小化的同时提供一个平均执行价格的算法交易策略是（）。A.成交量加权平均价格算法B.时间加权平均价格算法C.跟量算法D.执行缺口算法正确答案：B参考解析：【时间加权平均价格算法】是根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下单的算法。这一算法旨在使市场影响最小化的同时提供一个平均执行价格。6.【单选题】（）是遵循数量规则、用户指定的基准和约束条件，使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格以及执行数量的一种交易方法。A.算法交易B.自动交易C.程序化交易D.套利交易正确答案：A参考解析：【算法交易】是遵循数量规则、用户指定的基准和约束条件，使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格以及执行数量的一种交易方法。7.【单选题】（）是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用。A.过户费B.佣金C.对冲费用D.印花税正确答案：B参考解析：【佣金】是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用。8.【单选题】印花税是根据国家税法规定，在股票(包括A股和B股)成交后对（）按照规定的税率分别征收的税金，是交易费用的重要组成部分。A.卖方投资者B.买方投资者C.买卖双方投资者D.经纪人正确答案：C参考解析：印花税是根据国家税法规定，在股票(包括A股和B股)成交后对买卖双方投资者一按照规定的税率分别征收的税金，是交易费用的重要组成部分。（注意题目问的是印花税的概念，而不是我国现行的印花税政策）9.【单选题】目前，我国A股印花税在（）股票时征收，税率为（）。A.卖出；1‰B.买入；1‰C.卖出和买入；2‰D.卖出；2‰正确答案：A参考解析：目前，我国A股印花税税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为1‰。10.【单选题】交易成本可划分为显性成本和隐性成本，以下不属于隐性成本的是（）。A.买卖差价B.对冲费用C.机会成本D.过户费正确答案：D参考解析：隐性成本是包含在交易价格以内的、由具体交易导致的额外费用支出(相对于没有该笔交易的情形而言)，一般无法准确计量，也不能事先确定，因此往往容易被忽视。隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。11.【单选题】显性成本按照收费主体来划分，不包括（）。A.经纪商佣金B.税费C.交易所规费D.买卖价差正确答案：D参考解析：显性成本按照收费主体划分，包含经纪商佣金、税费、交易所规费／结算所规费三个主要部分。12.【单选题】（）是交易指令下达后形成的市场价格与交易没有下达情况下市场可能的价格之间的差额。A.冲击成本B.买卖差价C.对冲费用D.机会成本正确答案：A参考解析：【冲击成本】是交易指令下达后形成的市场价格与交易没有下达情况下市场可能的价格之间的差额。13.【单选题】下列关于资产转持的说法中，不正确的是（）。A.基金管理人可以使用远期、期货、互换等衍生工具在转持过程中进行风险对冲B.在国际资本市场，资产转持通常交给专业的转持管理人操作C.国际市场上的转持服务提供商在2008年修订了行业自律标准——《T章程》，规定了业绩报告的规范．被业界普遍接受D.T-Standard(标准)作为纲领性文件，规定了转持业务的基本原则正确答案：D参考解析：【T-Charter(章程)】作为纲领性文件，规定了转持业务的基本原则。【T-Standard(标准)】作为具体标准对转持业务的具体操作过程进行规范。14.【单选题】国际市场上的转持服务提供商在2008年修订了行业自律标准——《T章程》，其（）强制性，（）合同性。A.具备；不具备B.不具备；具备C.不具备；不具备D.具备；具备正确答案：C参考解析：《T章程》【不具备强制性】，也【不具备合同性质】，只是为促进资产转持管理业务健康发展，由转持管理人自愿遵从的行业规范。15.【单选题】执行缺口等于（）。A.(基准组合收益-实际组合收益)／基准组合成本B.(实际组合收益-基准组合收益)／基准组合成本C.(基准组合收益-实际组合收益)／实际组合成本D.(实际组合收益-基准组合收益)／实际组合成本正确答案：A参考解析：执行缺口被定义为。16.【单选题】投资者A计划购买100股某上市公司的股票，这时该公司的股票价格为20元／股，称之为基准价格。第一个交易日，投资者向经纪人下达限价指令，将目标购买价格定为19．5元，然而本交易日股票价格有所上涨，收盘价为20．2元。第二个交易日，投资者根据第一个交易日的情况修订了限价指令，将目标价格修订为20．5元／股．本交易日内最终成交80股，假设每股交易佣金为0．05元，且不考虑其他交易成本，股票收盘价格为21元／股。请问投资者损失了（）潜在投资收益。A.3．2％B.0．225％C.2．975％D.3．145％正确答案：A参考解析：在理想交易中，投资者可以20元／股的价格购买100股股票，该组合被称为基准组合。到第二个交易日收盘，基准组合收益情况为：21×100-20×100=100(元)然而，在实际交易中，投资者只以20．5元／股的价格购买了80股股票，且付出了每股0．05元的交易佣金，其收益情况为：21×80-20．5×80-80×0．05=36(元)此时，执行缺口被定义为：17.【单选题】当交易执行速度较快时，机会成本（），冲击成本（）；当交易执行速度较慢时，冲击成本（），机会成本（）。A.大；大；小；小B.小；小；大；大C.小；大；小；大D.大；小；大；小正确答案：C参考解析：当交易执行速度较快时，机会成本小，但冲击成本大。当交易执行速度较慢时，冲击成本小，但机会成本大。18.【单选题】下列有关算法交易、自动交易和程序化交易关系的说法中，正确的是（）。A.自动交易包括程序化交易和算法交易B.算法交易包括自动交易和程序化交易C.程序化交易包括自动交易和算法交易D.三者没有必然联系