财会经济-高级经济师-金融-专选练习题一（参考）- 金融业对外开放与国际金融治理

财会经济-高级经济师-金融-专选练习题一（参考）-金融业对外开放与国际

金融治理

［单选题］1.我国资本市场向成熟市场迈进的重要一步是（）。

A.科创板、创业板试点注册制

B.注重对外开放各方面的协调推进和整体配套

C.出台QFII政策的一系列便利化安排

D.推进国际金融多边合作

正确答案：A

参考解析：本题考查金融业更高水平对外开放的表现。科创板、创业板试点注

册制就是采取了国际通行的做法，是我国资本市场向成熟市场迈进的重要一

步。掌握“金融业对外开放与国际金融治理”知识点。

［单选题］2.当前，全球金融治理网状组织结构的核心是（）。

A.G20和金融稳定委员会（FSB）

B.G7和银保监会

C.G7和G20

D.G7和金融稳定委员会（FSB）

正确答案：A

参考解析：本题考查全球金融治理网状组织结构。自2008年全球金融危机以

来，当前全球金融治理已形成一个网状组织结构和体制复合体。该网状组织结

构以G20和金融稳定委员会（FSB）为核心，该体制复合体囊括了货币关系、银

行、证券、保险、金融市场基础设施、会计准则等诸多领域的国际规贝J。掌握

“金融业对外开放与国际金融治理”知识点。

［单选题］3.全球金融治理存在的重大缺陷不包括（）。

A.国际金融资源的配置效率较低

B.发达国家货币政策的负面外溢效应较弱

C.国际金融危机的救助机制不完善

D.缺乏对国际资本流动的有效管理

正确答案：B

参考解析：本题考查全球金融治理存在的重大缺陷。全球金融治理仍存在重大

缺陷：第一，国际金融资源的配置效率较低；第二，发达国家货币政策的负面

外溢效应较强；第三，金融风险的防范机制不完善：（1）缺乏对国际资本流动

的有效管理。（2）金融风险的识别和预警机制不健全。（3）国际金融危机的

救助机制不完善。掌握“金融业对外开放与国际金融治理”知识点。

［单选题］4.巴塞尔协议川要求商业银行设立资本防护缓冲资金，其总额不得低

于银行风险资产的（）。

A.1.5%

B.2.0%

C.2.5%

D.3.0%

正确答案：C

参考解析：本题考查巴塞尔协议in的资本管理要求。巴塞尔协议in要求商业银

行设立资本防护缓冲资金，其总额不得低于银行风险资产的2.5%。掌握“金融

业对外开放与国际金融治理”知识点。

［单选题］5.巴塞尔协议in对系统重要性银行的附加资本要求为（）。

A.1%

B.2%

C.5%

D.3%

正确答案：A

参考解析：本题考查巴塞尔协议HI的要求。巴塞尔协议ni对系统重要性银行的

附加资本要求为l%o掌握“金融业对外开放与国际金融治理”知识点。

［单选题］6.剔除通货膨胀因素后的收益率是（）。

A.名义收益率

B.实际收益率

C.到期收益率

D.本期收益率

正确答案：B

参考解析：本题考查实际收益率的概念。实际收益率是剔除通货膨胀因素后的

收益率。掌握“金融业对外开放与国际金融治理”知识点。

［单选题］7.当前国际金融治理机制的困境不包括（）。

A.国际金融治理机制权力结构失衡

B.国际合作不断加强

C.国际金融市场秩序混乱，危机频繁

D.国际金融机构和组织调节失效

正确答案：B

参考解析：本题考查当前国际金融治理机制的困境。当前国际金融治理机制的

困境包括：（1）国际金融治理机制权力结构失衡。（2）国际金融市场秩序混

乱，危机频繁。（3）国际金融机构和组织调节失效。掌握“经济全球化、金融

一体化与国际金融治埋”知识点。

［单选题］8.国际治理体系有效运转的基石是（）。

A.共生共荣

B.合作与发展

C.规则和信用

D.公平竞争

正确答案：C

参考解析•：本题考查经济全球化、金融一体化与国际金融治理。国家主席习近

平在第二届“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式主旨演讲中指出，全球化的

经济需要全球化的治理，规则和信用是国际治理体系有效运转的基石，也是国

际经贸关系发展的前提。掌握“经济全球化、金融一体化与国际金融治理”知

识点。

［单选题］9.负面清单制度体现了0。

A.法制思维和透明度原则

B.公平、公正、公允原则

C.金融机构独立性原则

D.完善机制建设原则

正确答案：A

参考解雇本题考查营造健康有序的金融开放环境。负面清单制度体现了法制

思维和透明度原则，对于促进金融改革开放，改善外资金融机构经营环境，处

理好调控，监管与市场之间的关系有重要的指导作用。掌握“金融业全面双向

开放的深刻内涵与重大意义”知识点。

［单选题］10.下列不属于金融开放内涵的是()。

A.坚持以金融开放促进改革

B.围绕经济开放的新格局推进金融开放

C.营造健康有序的金融开放环境

D.促进国内经济体制调整

正确答案：D

参考解析：本题考查金融开放的内涵。金融开放的内涵包括：坚持以金融开放

促进改革、围绕经济开放的新格局推进金融开放、营造健康有序的金融开放环

境.掌握“金融业全面双向开放的深刻内涵与重大意义”知识点。

［单选题］在我国开放背景下，经济发展中最为活跃的亮点是()。

A.金融

B.税收

C.汇率

D.财政

正确答案：A

参考解析：本题考查金融业对外开放与国际金融治理。作为现代经济的核心，

中国金融在开放背景卜成为经济发展中最为活跃的亮点，并且与国际金融体系

息息相关。掌握“金融业全面双向开放的深刻内涵与重大意义”知识点。

［单选题］12.我国扩大债券市场开放的重大举措是()。

A.人民币境外使用范围的扩大并纳入特别提款权货币篮子

B.“沪港通”“沪伦通”“深港通”的开启

C.将取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020

年

D.支持外资机构对我国银行间债券市场及交易所债券市场的所有种类债券进行

正确答案：B

参考解析：本题考查我国金融业对外开放的主要进程。以加入世界贸易组织承

诺推动商业银行改制和加大金融市场对外开放阶段是2001年—2008年。掌握

“加快推动金融业更高水平开放”知识点。

［单选题］17.我国金融业对外开放的进程中，以招商引资和促进出口为主的探索

奠基阶段是()。

A.1978年—2000年

B.2001年一2008年

C.2009年一2018年

D.2005年一2015年

正确答案：A

参考解析：本题考查我国金融业对外开放的主要进程。我国金融业对外开放的

进程中，以招商引资和促进出口为主的探索奠基阶段是1978年—2000年。掌握

“加快推动金融业更高水平开放”知识点。

［多选题］1.金融业更高水平的对外开放表现为()。

A.利率开放

B.制度开放

C.系统开放

D.市场开放

E.更加全面和广泛的开放

正确答案：BCE

参考解析：本题考查金融业更高水平对外开放。金融业更高水平的对外开放主

要表现在三个方面：(1)更加全面和广泛的开放。(2)制度开放。(3)系统

开放。掌握“金融业对外开放与国际金融治理”知识点。

［多选题］2.当前经济全球化面临的困境有()。

A.世界格局向多极化加速推进

B.民粹主义崛起，社会不稳定因素增加

C.地缘冲突频繁发生

D.各国综合实力对比急剧变化

E.逆全球化、贸易保护主义抬头

正确答案：ABCDE

参考解析：本题考查经济全球化面临的困境。现在是经济全球化最困难的时

候。2008年国际金融危机以来，全球政治经济格局深刻演变。(1)各国综合实

力对比急剧变化，世界格局向多极化加速推进，国际环境日益复杂。(2)部分

国家政府债务高企、失业率上升、收入差距拉大等问题突出，导致民粹主义崛

起，社会不稳定因素增加。(3)近年来国际形势风云变幻，地缘冲突频繁发

生，恐怖主义、难民潮等挑战此起彼伏，极大增加了世界经济运行的不确定

性，削弱了各国合作的动力和意愿，经济全球化陷入困境。(逆全球化、贸易

保护、贸易锁国)掌握“金融业对外开放与国际金融治理”知识点。

［多选题］3.我国新一轮金融开放呈现的发展特征有()。

A.以准入前的国民待遇和负面清单统领整体金融开放进程

B.资本市场开放由通道式走向全面市场互联互通

C.中国金融市场开放与人民币国际使用相互作用，彼此成就

D.自贸区在金融开放中发挥引领作用

E.货币市场开放由通道式走向全面市场互联互通

正确答案：ABCD

参考解析：本题考查新一轮金融开放呈现的发展特征。新一轮金融开放呈现以

下发展特征：(1)以准入前的国民待遇和负面清单统领整体金融开放进程。

(2)资本市场开放由通道式走向全面市场互联互通。(3)中国金融市场开放

与人民币国际使用相互作用，彼此成就。(4)自贸区在金融开放中发挥引领作

用。掌握“金融业对外开放与国际金融治理”知识点。

［多选题］4.资本市场互联互通有利于打造()的多层次资本市场体系。

A.规范

B.透明

C.开放

D.有活力

E.有韧性

正确答案：ABCDE

参考解析：本题考查资本市场对外开放。资本市场互联互通有利于打造规范、

透明、开放、有活力、有韧性的多层次资本市场体系，引导更多中长期资金特

别是外资进入市场，改善市场结构，发挥资本市场在股权融资、价格发现和风

险管理方面的作用和功能，推进国内金融供给侧结构性改革。掌握“金融业对

外开放与国际金融治理”知识点。

［多选题］5.新一轮中国金融开放的总体思路是()。

A.突出推动本币优先原则

B.稳妥有序实现人民币资本项目开放

C.稳妥有序实现人民币货币项目开放

D.推动少数不可兑换项目的持续开放

E.按照“成熟一项、推出一项”的思路逐步扩大开放

正确答案：ABDE

参考解析：本题考查新一轮中国金融开放的总体思路。新一轮中国金融开放应

该突出推动本币优先原则，稳妥有序实现人民币资本项目开放，推动少数不可

兑换项目的持续开放，按照“成熟一项、推出一项”的思路逐步扩大开放。掌

握“金融业对外开放与国际金融治理”知识点。

［多选题］6.在金融对外开放方面，中央支持先行先试的地区是()。

A.上海自贸区

B.天津自贸区

C.海南自贸区

D.杭州自贸区

E.雄安新区

正确答案：AC

参考解析：本题考查自贸区建设。在中国金融市场对外开放进程中，中央支持

上海自贸区、海南自贸区在金融对外开放方面先行先试，高度重视和支持上海

国际金融中心建设。掌握“金融业对外开放与国际金融治理”知识点。

［多选题］7.全球金融治理从微观到宏观可以划分为（）。

A.金融机构内部治理

B.国家金融治理

C.区域金融治理

D.全球金融治理

E.跨省金融治理

正确答案：ABCD

参考解析：本题考查全球金融治理从微观到宏观的层次划分。全球金融治理从

微观到宏观可以划分为四个层次：金融机构内部治理、国家金融治理、区域金

融治理、全球金融治理。掌握“金融业对外开放与国际金融治理”知识点。

［问答题］L简述完善金融市场基础设施与法律制度建设。

正确答案：建立公平公正、公开透明的市场环境是实现高水平的金融市场开

放的重要条件。首先，进一步完善和提升金融市场的基础设施建设，如完善债

券市场的信息平台，为国际评级机构进入中国市场拓宽道路，通过提高金融市

场透明度继续吸引外资，深化资本市场发展，逐步优化开放水平.其次，在金

融市场的发行、交易、信息披露以及退出等多个环节，完善投资者保护机制，

并建立健全相关领域的法律法规制度，实现金融市场交易的规范化，保证国内

外金融机构竞争的公平。

［问答题］2.简述我国金融业对外开放的主要进程。

正确答案：从对外开放的程度范围和目标侧重来看，我国金融业对外开放大

致可以划分为四个阶段：

（1）以招商引资和促进出口为主的探索奠基阶段（1978—2000年）。1994年

我国取消双重汇率制度，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇

率制度。

（2）以加入世界贸易组织承诺推动商业银行改制和加大金融市场对外开放阶段

（2001年一2008年）。中国建设银行、中国银行、中国工商银行、中国农业银

行四大国有商业银行先后进行股份制改革并上市，我国开始实施引进境外战略

投资者，以推进银行业金融机构向现代化企业转型。我国改革开放政策由靠单

向“引进来”向“引进来”和“走出去”相结合的思路转型。

（3）以人民币“走出去”和向境外机构进一步扩大国内金融市场为主的开放阶

段（2009—2018年）。2009年，中国人民银行等多个部门倡导在贸易结算中直

接使用本币，进行跨境贸易和投斐的人民币结算试点。2015年11月，人民币加

入特别提款权货币篮子，人民币国际化取得阶段性重要进展。2016年2月，中

国人民银行发布公告，进一步便利符合条件的境外机构投资者依法合规投资银

行间债券市场。股市开放方面，有“沪港通”、“深港通”。

（4）2019年以来，我国金融业对外开放进入了全面阶段。

［问答题］3.阐述金融开放的内涵。

正确答案：金融开放促进了我国经济发展，也为国际社会带来更多的机会和

利益。在新的历史条件下推进金融开放，应当深刻认识国际国内经济环境的变

化、国内主要矛盾的变化以及金融发展的规律，全面把握开放的内涵。

（1）坚持以金融开放促进改革。以开放促改革是我国现代化建设的宝贵经验，

也是金融制度不断完善的推动力。开放增进了我们对现代金融的认知，并从成

熟市场中汲取了先进的治理机制。在新的发展阶段，更要坚持扩大对外开放的

基本方向，推动有关政策改革，协调推进资本项目开放、人民币汇率形成机制

改革、人民币国际化改革；推动金融机构和金融市场的双向开放，推动金融运

行的市场化、专业化、国际化，促进金融规制与国际标准逐步接轨，促进现代

金融体系的完善。

（2）围绕经济开放的新格局推进金融开放。金融开放是我国整体开放的重要组

成部分，应围绕我国社会经济发展的总体布局和战略扩大金融开放。在党中央

做出“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格

局”重大战略部署的背景下，推进金融开放具备了更加深刻的内涵，即持续推

进高水平的金融双向开放，充分利用国内国际两个市场、两种资源，为构建双

循环新发展格局注入更加蹙实的力量。一方面，高水平的金融双向开放可以更

大力度、更广范围地促进跨境资本流动，吸引外资进入国内经济大循环，使现

代金融服务更好地促进国内生产、流通、分配、消费等各环节顺利运行和相互

联通。另一方面，高水平的金融双向开放可以增加我国融入国际金融市场的深

度和广度，从而推动国内金融业更加持续地充分利用国内国际两个市场，加速

自身新旧动能转换，参与国际竞争合作。

（3）营造健康有序的金融开放环境。金融开放应遵循准入前国民待遇和负面清

单的开放原则，形成明确预期，使中外资金融机构公平竞争。负面清单制度体

现了法治思维和透明度原则，对于促进金融改革开放，改善外资金融机构经营

环境，处理好调控、监管与市场之间的关系有重要的指导作用。同时，应更加

注重市场培育和产品创新，完善会计准则和税收政策，持续改善营商环境和制

度环境。

形成金融开放新发展格局，既是持续改革的过程，也是市场经济体制不断完善

的过程。要虚心学习和借鉴成熟市场的经验，不断完善我国金融调控监管体

系、金融服务体系和金融市场体系，更好地服务于现代经济体系建设。

［问答题］4.简述多极化背景下二十国集团（G20）机制的发展。

正确答案：G20成立于1999年，但是前10年并没有发挥太大的治理功能。

次贷危机后，G20部长会议上升至领导人峰会并开始发挥作用。G20领导人峰会

的首要目的在于完善国际金融治理，前几次领导人峰会主要议题都围绕国际金

融治理，就金融危机起源、金融市场透明度和问责制、金融市场完整性、强化

国际合作以及国际货币基金组织和世界银行份额改革等作出了重大决策并进行

了重大调整。G20机制改变了由西方发达国家主导的“中心一外围”治理模式，

发展中国家开始有了部分话语权和参与决策的权力。

［问答题］5.2009—2014年，中国国内生产总值年均实际增长8.7%,远高于同期

世界经济2.0%的年均增速，对世界经济增长的贡献率超过30%,高于同期美国

18%的贡献率。中国国内生产总值占全球国内生产总值比重从2006年的5%迅速

上升到2015年的15%政治上，俄罗斯不断显示参与全球治理的抱负。2008年

格鲁吉亚战争、2014年乌克兰战争以及2015年俄罗斯介入叙利亚事件，表明美

国军事霸权受到挑战。经济全球化发展的另一个现象是迅猛发展的跨国公司对

全球经济、政治、社会生活的影响力急剧膨胀。2014年全球跨国公司国外直接

投资投入存量达到24.6万亿美元，远高于2015年美国国内生产总值。

（1）简述中国“互利共赢”机制的建立和完善。

（2）根据以上资料，分析当前国际金融治理机制的困境。

（3）简述国际金融治理机制。

正确答案：（1）中国“互利共赢”机制的建立和完善：

1）构建新型大国关系，夯实权力运行基础。2011年中美共同努力建设相互尊

重、互利共赢的中美合作伙伴关系达成重要共识。中国应当继续提升本国经济

实力，构筑稳定的大国关系，主动参加国际论坛，在国际金融领域参与决策的

制定，熟悉规则制定以及议题提出等国际治理机制运行规则，在复杂、包容、

多边主义及更民主化的世界体系中推动“互利共赢”的新规范新架构。

2）完善G20国际金融治理形成长效机制。G20作为国际规则制定的协商平台，

银行业市场监管规则由国际清算银行制定，资本市场监管规则由金融稳定委员

会制定，国际货币基金组织、区域性金融机构以及互换协议作为市场失灵的最

后贷款人救助体系，存款保险作为存款类机构的补充保障，而各国主权最终以

财政支持应对国际金融风险。相对于国际治理机构，国内由中央银行、财政

部、金融业监管机构来对应运行。中国已经是金融稳定委员会、国际货币基金

组织和国际清算银行这三个规则制定机构的委员和重要成员国。“互利共赢”

国际金融治理框架的建立需要多边合作机制的共同努力。

3）深化人民币国际化，提供多元国际货币。不断完善人民币的国际清算体系、

人民币的海外债券市场以及支持“一带一路”沿线国家政府和信用等级较高的

企业和金融机构在中国境内发行人民币债券。积极扩大特别提款权的使用，使

用特别提款权作为报告货币和发展特别提款权计值的资产市场。通过主导新型

多边金融机构运营，实践“互利共赢”的理念，中国逐步积累国际金融治理的

经验，从而逐渐增加在国际金融领域的话语权，完善G20下的国际金融治理机

制J

(2)当前国际金融治理机制的困境主要有以下几点：

1)国际金融治理机制权力结构失衡。国际金融治理机制权力结构失衡的具体表

现在于美国正在失去全球治理的权力基础。霸权是“中心一外围”运行的现实

基础以及霸权国希望维持的永久状态。但是，欧盟、金砖国家以及跨国公司、

国际组织的发展局面都逐渐被打破。美国模式的核心联盟国家是工业发达国

家，G7是其最核心代表。但欧洲国家早在牙买加体系就开始探索区域合作以增

强话语权。1993年欧盟成立后，德国、法国的经济政策更为欧洲化而游离丁美

国。欧元成为仅次于美元储备的第二大国家货币，打破了美国国际货币的唯一

性。另外，以金砖国家为代表的外围国家实力不断提高使“外围”不容被忽

视。另外，材料中也表明中国、俄罗斯以及跨国公司等都在不断增强自己的国

际舞台上的地位和作用。

2)国际金融市场秩序混乱，危机频繁。货币信用膨账改变了全球资本流动与全

球商品贸易流动的结构，目前国际资本流动中只有少部分是满足贸易和直接投

资需求，巨额的外汇交易规模对应的是国际短期资本通过不同币种与资产形态

在国际资本市场中套利。

3)国际金融机构和组织调节失效。国际金融机构和组织是全球国家参与国际市

场互动、合作的桥梁和制度性基础，他们对国际货币体系下国家执行国际货币

规则和公约，国际货币体系有效运转至关重要。商品市场和金融市场的秩序混

乱显示现有国际金融机构和组织的自我调节功能失效。对世界银行的研究也表

明，美国作为世界银行主要的贷款国之一，会在贷款中附加条件，如国家规

模、投票权、执行董事会以及投票人数量等政治因素，对援助贷款决策产生影

响.G20机制也面临成员方合法性问题，成员方的标准不透明、不清晰。缺乏合

法性意味着G20只能相对保守并在次优选择中达成共识。

(3)国际金融治理机制是围绕国际货币的系列制度安排，它为全球商品贸易、

资本流动和持续健康经济发展提供有效、及时的支付运行机制和调整机制，避

免全球不平衡的持续累积，或通过全球金融安全网应对冲击，保持全球经济稳

定。

1)英国霸权下的国际金融治理机制

英国是近代历史上第一个全球霸权国家。国际金融制度随着殖民贸易和投资的

发展而逐渐发展，并沿用了“中心一外围”的全球经济治埋机制。“中心一外

围”模式下英国为霸权国，英国及其他殖民宗主国形成中心国家，他们相互合

作维护殖民贸易收支体系，英镑为国际货币，国际收支平衡通过金本位制下的

黄金自由输出入来实现。国际收支出现不平衡时，中心国家之间会相互合作。

2)美国霸权下的国际金融治理机制

牙买加协议标志着以信用货币为基础的美国“中心一外围”治理机制的建立。

中心国家是以七国集团(G7)国家为代表的发达国家，外围国家则是从殖民地

解放出来的国家。美国的仆从国和附庸国分布在整个欧亚大陆。汇率调节、利

率调节、国际货币基金组织干预和贷款调节成为国际收支失衡的调整机制。

“三元悖论”揭示浮动汇率调节功能有限。国际货币基金组织在亚洲金融危

机、次贷危机中也表现出其解决危机国暂时性收支失衡问题能力有限。世界银

行致力于援助贫穷国家使其留在全球体系内，但是仍然难以避免全球贫富差距

加大、经济政治动荡的现实。

3）多极化背景下二十国集团（G20）机制的发展

G20领导人峰会的首要目的在于完善国际金融治理，前几次领导人峰会主要议题

都围绕国际金融治理，就金融危机起源、金融市场透明度和问责制、金融市场

完整性、强化国际合作以及国际货币基金组织和世界银行份额改革等做出了重

大决策并进行了重大调整。虽然G20机制产生于布雷顿森林体系下的国际合作

论坛，但是G20机制改变了由西方发达国家主导的“中心一外围”治理模式，

发展中国家开始有了部分话语权和参与决策的权力。

［问答题］6.请详细阐述我们国家目前金融业更高水平对外开放面临的主要风险

与挑战？我们该如何去应对和防范这些风险与挑战？

正确答案：（1）我国金融业对外开放面临的风险挑战包括：

①资本账户开放：对金融稳定的挑战

一方面，开放资本账户会带来国际金融资本的自由流动，而资本的流动方向和

数量都具有不确定性，可能导致不同程度的通货膨胀、财政赤字以及内外经济

失衡等经济问题。另一方面，资本流通的便利性有助于金融资产的转移，本国

经济的稳定增长会吸引外资的流入。因而，保持货币政策独立性、加强金融体

系安全防御，是防范化解系统性金融风险的重要措施，也是我国实现更高层次

资本账户开放的必然要求。

②证券市场开放：竞争与管控风险

一方面，这些国外金融机构进入我国，不仅有助于改善证券市场环境，还能推

动国内二级市场与相关企业的发展。另一方面，国外金融机构的进入在增强我

国同国际金融联系的同时，也扩大了我国金融业的资金来源。近年来，“沪港

通”“沪伦通”“深港通”的开启方便了内地投资者使用人民币进入其他证券

市场，一些金融机构纷纷将外币兑换成人民币进行交易。但在我国现行的金融

体系下，进一步扩大证券业开放仍需继续创新应对汇率波动风险的金融工具，

以抵抗国内证券市场可能因关联效应而受到的跨境资本流动的影响，在开放证

券市场的同时注重对金融风险的防范。

③债券市场开放：市场联动性带来的危机

一方面，人民币境外使用范围的扩大并纳入特别提款权货币篮子，为债券市场

的开放与扩容提供良好条件。另一方面，通过债券市场开放引进先进制度和理

念，推进我国交易方式和交易制度的完善。面对更高程度的债券市场开放，我

国汇率波动与国际收支的影响也会被放大，这就要求确保金融开放与金融监管

的协调发展，积极防御监管套利和金融风险的积累与爆发。因而，提升金融监

管效能，充分考虑市场开放对货币政策和利率稳定的影响，加强开放环境下宏

观审慎管理，是实现债券市场长期稳定发展和进一步深化开放的重要支撑。

(2)为有效防范化解系统性金融风险，我们必须把握金融开放过程中系统性金

融风险的特征，加快构建防范体系：

①健全宏观审慎和微观监管“两位一体”的管理框架

要实现金融风险防控，必须建立境外资金对宏观经济冲击影响的预警机制，动

态监测资金运用状况，引导资金流向，防范投机资本涌入对我国金融机构造成

冲击。同时，为推动金融市场监管体制改革，应加强政府的监管创新，合理配

置监管资源，在影子银行等混合经营业务不断发展下，进一步改革其分业监管

的传统模式，赋予有关部门必要的统筹协调手段，加强对短期投机性资本的风

险防范。

②完善金融市场基础设施与法律制度建设

首先，进一步完善和提升金融市场的基础设施建设，为国际评级机构进入中国

市场拓宽道路，通过提高金融市场透明度继续吸引外资，深化资本市场发展，

逐步优化开放水平。其次，在金融市场的发行、交易、信息披露以及退出等多

个环节，完善投资者保护机制，并建立健全相关领域的法律法规制度，实现金

融市场交易的规范化，保证国内外金融机构竞争的公平。

③深化金融市场改革，提升对外开放水平

金融深化程度的加强应突破当前面临的体制和机制的障碍，建立一个规范、透

明、开放、有活力的多层次的资本市场，稳定宏观杠杆率。同时，资本的跨国

流动会增强各国的利率联动性，波动的传导效应会增大，汇率风险难以避免。

因而，推进汇率制度改革是深化金融开放的前提条件，只有进一步完善外汇管

理机制，才能更有效地稳定汇率、防范系统性金融风险。

［问答题］7.简述债券市场开放面临的挑战。

正确答案：支持外资机构对我国银行间债券市场及交易所债券市场的所有种

类债券进行信用评级，是我国扩大债券市场开放的重大举措。一方面，人民币

境外使用范围的扩大并纳入特别提款权货币篮子，为债券市场的开放与扩容提

供良好条件；另一方面，通过债券市场开放引进先进制度和理念，推进我国交

易方式和交易制度的完善。面对更高程度的债券市场开放，我国汇率波动与国

际收支的影响也会被扩大，这就要求确保金融开放与金融监管的协调发展，积

极防御监管套利和金融风险的积累与爆发。因而提升金融监管效能，充分考虑

市场开放对货币政策和利率稳定的影响，加强开放环境卜宏观审慎管埋，是实

现债券市场长期稳定发展和进一步深化开放的重要支撑。

［问答题］8.简述我国资本账户开放面临的挑战。

正确答案：在持续推进更高水平金融市场开放的大背景下，我国资本账户