初级经济师-金融专业知识与实务-冲刺串讲班-第四、五、六章

初级经济师

金融专业知识与实务

冲剌串讲班

授课教师：柳豆豆

第四章金融市场

第一节金融市场的分类

第一节金融市场的分类

金融市场的运行机制中最主要的是价格机制。

金融市场可分为各种不同的类型。

一、货币市场和资本市场

按金融商品的融资期限,可将金融市场分为货币市场和资本市场。

货币市场是指期限在一年以内、以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的市场，其融通

的资金主要用于短期生产周转需要，偿还期比较短，流动性比较强,风险比较小。如商业票

据、银行票据等。

资本市场指融资期限在一年以上的金融市场。因为其期限比较长、风险也比较大。

二、发行市场和流通市场

按金融交易的性质，可将金融市场分为发行市场和流通市场。

三、交易所交易市场和场外交易市场

按金融交易的场所，可将金融市场分为交易所交易市场和场外交易市场（柜台交易市场X

四、即期市场和远期市场

按金融交易的交割时间,可将金融市场分为即期市场和远期市场。

五、国内金融市场和国际金融市场

按金融交易涉及的地域，可将金融市场分为国内金融市场和国际金融市场。

六、债务融资市场、权益资本市场和衍生金融市场

按金融交易工具的品种，可将金融市场分为债务融资市场、权益资本市场和衍生金融市场。

七、公开市场和议价市场

按成交与定价方式的不同，金融市场可分为公开市场和议价市场。

八、直接金融市场和间接金融市场

按交易中介作用的不同,金融市场可划分为直接金融市场和间接金融市场。

第二节货币市场

第二节货币市场

货币市场主要包括票据市场、同业拆借市场、证券回购行场、大额可转让定期存单市场、企

业短期融资券市场等。

一、票据市场

贴现、转贴现、再贴现

二、同业拆借市场

最短期限为1天,最长期限为1年。

同业拆借市场的主要特征：

①同业性3

②市场准入性。

③短期性。

④大额交易。

⑤不提交存款准备金。

三、证券回购市场

市场活动由回购与逆回购组成。

证券回购是一笔以证券为质押品而进行的短期资金融通,

四、大额可转让定期存单市场

可转让定期存单期限固定、面额较大、到期前可流通转让。CDs的利率一般都高于同档次

定期存款利率，不办理提前支取，不分段计息，不计逾期利息，是一种兼有活期存款流动性

强和定期存款收益性高两方面优点的存款形式。

五、企业短期融资券市场

短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的约定在一年内还本付

息的债务融资工具。

第三节资本市场

第三节资本市场

期限长、风险大、收益高，

一、证券市场的交易对象

（一）股票

（二）债券

（三）证券投资基金

（四）可转换债券

二、证券交易程序

开户、委托、竞价成交、清算、交割和过户等步骤。

（一）开户

投资者欲进行证券交易，首先要开设证券账户和资金账户。

（二）委托

在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托，冻结的资金或证券及时解冻。而一旦竞价

成交，买卖即告成立，成交部分不得撤单。

（三）竞价成交

证券竞价交易按价格优先、时间优先的原则撮合成交。

我国对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制。在一个交易日内，涨跌幅限制比例为10%,ST

和*ST等被实施特别处理的股票价格涨跌幅限制比例为5%，但股票上市首日不实行价格涨

跌幅限制。

（四）清算、交割和过户

按照“净额交收”的原则办理证券和价款的交割。

①当日交割，又称T+0交割，即买卖双方在成交当天完成交割；

②次日交割，也称T+1交割，即在成交后的下一个营业日交割；

A股与基金采用T+1交割方式,B股采用T+3交割方式。

三、证券交易费用

投资者买卖证券应支付各种费用和税金，包括委托手续费、佣金、印花税、过户费等。

（-）委托手续费

按委托的笔数计算。

（二）佣金

经手费及管理机构监管费等。

（三）印花税

由证券经营机构代扣代缴

（四）过户费

属于证券登记清算机构的收入，由证券经营机构代为扣收。

第四节衍生金融市场

第四节衍生金融市场

一、衍生金融工具概述

衍生金融工具主要有远期、期货、期权、互换等品种。

特点：

①跨期性。②杠杆性：保证金或权利金。③联动性。④高风险性。

二、金融远期合约

金融远期合约主要有远期外汇合约、远期利率协议和远期股票合约等。

远期利率协议最重要的功能在于通过固定将来实际支付的利率而避免了利率变动风险。

三、金融期货

（-）金融期货的特点

Q）间接清算制.

•合约标准化。

•灵活性。

•逐日盯市制。

（二）金融期货的品种

按照标的物的不同，期货可分为商品期货和金融期货两大类。

金融期货主要包括货币期货、利率期货和股指期货三类,

•（-）金融期货的交易方式

•进行期货交易的目的：

•①套期保值。

•②投机。

•多头交易。

・空头交易。

四、金融期权

期权是一种选择权，是指赋予其购买者在规定期限内按交易双方约定的价格买进或卖出一定

数量的某种特定商品的权利。

金融期权：货币、股票、债券以及货币期货合约、股票指数期货合约等。

（二）看跌期权交易

卖出的权利

（三）看涨期权交易

买入的权利

五、金融互换

金融互换分为货币互换、利率互换和交叉互换三种类型.

（-）货币互换

货币互换是一种以约定的价格将一种货币定期兑换为另一种货币的协议。

（-）利率互换

利率互换是指交易双方同意交换利息支付的协议。

（三）交叉互换

交叉互换是利率互换和货币互换的结合，在一笔交易中既有不同货币支付的互换，又有不同

种类利率的互换。

六、信用衍生品

主要包括以下几类产品：

①单一产品。包括单一名称信用违约互换、总收益互换、信用联结票据及信用价差期权等。

②组合产品。包括指数CDS、担保债务凭证、互换期权和分层级指数交易等。

③其他产品。其他产品主要指信用固定比例投资组合保险债券、信用固定比例债务债券等与

资产证券化紧密结合的信用衍生产品。

第五节金融市场的主要指标

一、货币市场主要指®

（-）贴现率

贴现率是办理贴现时贴付利息的比率，其公式为：

贴现率（年率）=贴现利息/票面金额*360/未到期天数*1。0%

（二）同业拆借利率

拆借利率（年率）二拆借利息/拆借木金x36O/拆借天数x100%

最主要的是全国银行间拆借市场利率，即CHIBOR.

2007年1月4日，由全国银行间同业拆借中心发布的“上海银行间同业拆放利率"（Shibor）

正式运行。

（三）国债回购交易利率

回购利率（年率）:到期利息/本金*360/融资天数*100%

银行利率、股市行情是影响国债回购利率变动的主要因素。

二、资本市场主要I踞

（-）债券价格及其收益率

1.债券发行价格

平价、溢价和折价发行。

长期债券一般没有折价发行方式。

2.债券交易价格

•3.债券收益率

•票面收益率。贴现债券票面收益率=（票面额-发行价）/（发行价*债券期限）*100%

（2）当期收益率。

当期收益率=债券面额*票面收益率/债券市场价格X100%

（3）持有期收益率。持有期收益率二［债券持有期

间的利息收入+（债券卖出价-债券买入价）］/债券买入价*100%

（二）股市行情的基本指标

1.价格指标

（1）开盘价与收盘价。股票的开盘价为当曰该股票的第一笔成交价.股票的开盘价通过集合

竞价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。

•最高价、最低价、最新价。

•买入价与卖出价。

•涨跌、涨跌幅。

•2.数量指标

•买手与卖手。每手为100股。（2）成交量。成交量是指股票在一定时期内成交的数量。

（3）成交额。（4）换手率。换手率是指某一交易日【或周、月、年）某只股票的成交量

占其上市流通量的比例。

（三）市盈率

市盈率=股价/每股税后利润

市盈率是用来衡量股价高低的指标，它从相对于公司收益的角度反映股票价格水平。

第五章商业银行的资本与负债

第一节商业银行的资本

第一节商业银行的资本

一、商业银行资本金的概念与功能

（-）商业银行资本的概念

商业银行的资本是商业银行所有者所投入的资金，是商业银行的自有资金。

监管资本除包含商业银行会计意义上的资本金（商誉等无形资产除外）之外，还包括其他由

银行监管部门认可的资本工具

•（二）商业银行资本的功能

•营业功能：启动资金；在商业银行发展过程中使用C

•保护功能.

•管理功能。

二、巴塞尔协议及其发展

（—）1988年巴塞尔协议的目的与主要内容

巴塞尔协议明确将资本分为两类:

①核心资本，又称一级资本。这类资本主要包括实收股本（普通股、非积累优先股）和公开

储备（未分配利润、盈余公积、资本公积）等。

②附属资本。这类资本包括普通准备金（呆账准备金、投资风险准备金）和长期次级债务（发

行的长期金融债券）等。

资本充足率二资本/风险资产二（核心资本+附属资本）/'（资产*风险权数）

其中,核心资本与全部风险资产的比率至少为4%，附属资本不能超过总资本的50%。

（三）巴塞尔协议的发展

（1）巴塞尔新资本协议。三大支柱一资本充足率、监管部门监督检查和市场纪律。

⑵巴塞尔协议III

以增强资本质量和提高资本要求为目标，巴塞尔协议III

在原有内容基础上引入非风险杠杆率、最低流动性标准、资本留存缓释和逆周期缓释等内容。

2019年1月1日，全球各商业银行必须将资本留存缓冲提高到2.5%。

资本充足率8%不变，但是对资本充足率加资本缓冲要求在2019年以前从现在的8%逐步

升至10.5%。最低普通股比例加资本留存缓冲比例在2019年以前由目前的3.5%逐步升

至7%。

（四）巴塞尔协议对我国银行业的影响

第一层次为最低资木要求，包括核心一级资木充足率要求位5%）（核心一级资木包括:实收资

本或普通股;资本公积;盈余公积;一般风险准备;未分配利润;少数股东资本可计入部分等1-

级资本充足率要求（26%）（一级资本含核心一级资本和其他一级资本和资本充足率要求

(28%)。

第二层次为储备资本要求和逆周期资本要求，储备资本要求为2.5%，逆周期资本要求为0

~2.5%。第三层次为系统重要性银行附加资本要求，为1%。第四层次为第二支柱资本要

求。同时明确商业银行应当在最低资本要求的基础上计提储备资本。储备资本要求为风险加

权资产的2.5%,由核心一级资本来满足。商业银行资本充足率计算应当建立在充分计提贷

款损失准备等各项减值准备的基础之上。

贷款拨备率的基本标准为2.5%,拨备覆盖率基本标准为150%。该两项标准中的较

高者为商业银行贷款损失准备的监管标准。

《资本管理办法》实施后,正常时期系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分

别不得低于11.5%和10.5%o

到2013年年末，对国内系统重要性银行的核心一级资本(由普通股等构成)充足率、一级

资本充足率和资本充足率的最＜氐要求分别为6.5%、7.5%和9.5%；对非系统重要性银行

的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的最低要求分别为5.5%、6.5%和

8.5%0

三、我国商业银行资本金管理

(-)资本的构成

商业银行的资本分为核心一级资本、其他一级资本和二级资本。

核心一级资本包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、一般风险准备、未分配利润和

少数股东资木可计入部分.

其他一级资本包括其他一级资本工具及其溢价和少数股东资本可计入部分。

二级资本包括二级资本工具及其溢价、超额贷款损失准备和少数股东资本可计入部分其中，

二级资本工具主要包括次级债、可转债和二级资本债，目前，我国银行业二级资本工具仅包

括次级债、可转债等。

(二)影响资本需要量的因素

(1)宏观经济形势。宏观经济处于上升周期，银行资本的需要量相对较低。反之亦然。

(2)银行信誉。信誉较高的商业银行，资本保持量可相对较低。反之,就必须保持较多

的资本。

(3)资产负债状况。经营规模越大，资本需要量也越大。资产质量较高，资本量就少。负

债稳定性越高，所需要的资本储备越少;反之，资本稳定性越差，所需要的资本储备量越多。

•(4)法律制度因素。

•(=)筹集资本的途径

•各种筹资的优缺点。

•内部筹集资本。

(2)外部筹集资本。银行外部筹集资本的主要方式有出售资产、租赁设备、发行普通股、

发行优先股、发行中长期债券等。

第二节商业银行的存款负债

第二节商业银行的存款负债

负债业务主要包括存款负债业务和借入负债业务两大部分，其中存款负债是商业银行主要的

资金来源渠道。

二、商业银行存款的种类

按存款的产生方式可以分为原始存款和派生存款；

按存款期限可以划分为活期存款和定期存款；

按存款者性质可以划分为企业存款、储蓄存款和财政性存款；

按存款币种可以分为本币存款和外币存款等。

（-）单位定期存款

起存金额为1万元存期有3个月、半年、1年三个档次。

（二）单位协定存款

（三）单位活期存款

账户类型：基本存款账户、一般存款账户、临时存款账户和专用存款账户。

基本存款账户是指存款人因办理日常转账结算和现金收付而开立的结算账户，一个单位只能

在银行开立一个基本存款账户，存款单位的工资、奖金等现金的支取，只能通过本账户办理。

（四）单位通知存款

1天通知存款和7天通知存款两个品种（单位外汇通知存款只有7天通知存款一种I

单位通知存款起存金额为50万元，最低支取金额10万元，需一次存入，一次或分次支取。

（五）金融机构同业存款

（六）财政性儒欠

（七）储蓄存款

（1）定期储蓄

50元起存

3个月、半年、1年、2年、3年和5年。

存本取息储蓄存款5000元起存，存期分为1年、3年和5年。

定活两便储蓄存款50元起存.

个人通知存款起存金额5万元。

（2）活期储蓄是开户金额1元起存。

（八）夕卜币存款

（九）结构性存款

普通存款的基础上嵌入某种金融衍生工具（主要是各类期权），与利率、汇率、指数等的波

动挂钩。

•三、商业银行存款的管理

•（一）存款成本的管理

•1.存款成本的有关概念

•利息成本。

•营业成本。

（3）资金成本。

资金成本率二（利息成本-营业成本）/全部存款资金）*100%

（4）可用资金成本。可用资金成本率二（利息成本+营业成本）/

（全部存款资金-法定存款准备金-支付储备金）

X100%

四、影响商业银行存款量的因素

社会经济发展水平、国家金融法规、中央银行货币政策、通货膨胀率和偌欠利率等;就单个

商业银行来讲其存款负债量的影响因素主要包括服务项目与服务质量、存款种类与方式等。

第三节商业银行的借入负债业务

第三节商业银行的借入负债业务

我国同业拆借市场利率称为Shibor,全称是“上海银行间同业拆放利率"（Shanghai

InterbankOfferedRate,Shibor）,被称为中国的Libor。

同业拆借市场具有如下特点：

①融通资金的期限短（最祖只有半天）；

②参与拆借的机构通常在中央银行开立存款账户，交易资金主要是该账户上的多余资金

③同业拆借基本上是信用拆借；

④资金利率由拆出、拆入双方协商决定。

（二）转贴现

（三）转抵押

二、向中央银行借款

（一）再贷款

（二）再贴现

最长不超过6个月。

（三）在公开市场上出售证券

（四）MLF和SLF

中期借贷便利（MLF）由中国人民银行于2014年9月创设，属于提供中期基础货币的货币

政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，采取质押方式发放，

并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

常备借贷便利（SLF）由中国人民银行于2013年创设，主要功能是满足金融机构期限较长

（1〜3个月）的大额流动性需求。SLF对象主要为政策性银行和全国性商业银行.

三、向国际金融市场借款

四、结算占用他人资金

五、发行金融债券

第一节商业银行的现金资产

第一节商业银行的现金资产

商业银行现金资产是商业银行持有的库存现金及现金等价物,是商业银行流动性最强的资

产。

一、商业银行现金资产的构成

狭义的现金资产仅指银行库存现金，广义的现金资产还包含准备金存款、存放同业存款和结

算在途资金等。

二、商业银行现金资产的管理原则

总量适度（首要原则、适时调节和注重安全的原则。

•三、商业银行的头寸王算与预测

•（一）商业银行头寸的构成

•商业银行的头寸可分为基础头寸、可用头寸和可贷头寸。

•基础头寸。基础头寸:库存现金+超额存款准备金

（2）可用头寸。

可用头寸=基础头寸-存放同业存款

（3）可贷头寸“可贷头寸=可用头寸-最｛氐超额备付金限额

（二）商业银行中长期头寸预测

头寸余缺二△存款-△贷款・△法定存款准备金

第二节商业银行的贷款

第二节商业银行的贷款

（-）贷款人的资格及其权利义务

贷款人具有的权利包括：

①自主审查和决定贷款，除国务院批准的特定贷款外，有权拒绝任何单位和个人强令其发放

贷款或者提供担保；

②有权要求借款人提供与其借款有关的资料，并根据其条件决定贷与不贷、货款金额、期限

和利率等;③了解借款人的生产经营活动和财务活动；

④依合同约定从借款人账户上划收贷款本金和利息；

⑤有权在借款人未履行借款合同规定的义务时，要求其提前归还贷款或停止支付尚未使用的

贷款;

⑥在贷款将受或已受损失时，可依据合同规定，采取使贷款免受损失的措施。

贷款人的义务主要包括:不能向关系人（指商业银行董事、监事、管理人员及其亲属，以及

上述人员投资或担任高级管理职务的公司、企业和其他经济组织）发放信用贷款，向关系

人发放担保贷款的条件不得优于其他借款人同类贷款的条件。

（二）借款人的资格及其权利义务

借款人的权利包括：

在征得贷款人同意后，有权向第三人转让债务。

借款人的义务包括:不得在一个贷款人同一辖区内的两个以上同级分支机构取得贷款

（三）担保人的资格及其权利义务

担保人的义务是:承担担保责任的义务。

向借款人（被担保人）追偿。

二、贷款种类

（一）按贷款期限分类.

按贷款期限分类，商业银行贷款可以分为活期贷款与定期贷款两大类。

（二）按贷款的保障条件分类

按贷款的保障条件分类T商业银行贷款可以分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。

担保贷款按照担保方式的不同，分为保证贷款、抵押贷款和质押贷款三种。

（3）票据贴现

（三）按贷款规模分类

按贷款规模分类，商业银行贷款可以分为批发贷款与零售贷款两大类。

（四）按贷款的偿还方式分类

按贷款的偿还方式分类，商业银行贷款可以分为一次性偿还贷款和分期偿还贷款两大类。

三、贷款程序

根据《贷款通则》相关内容，贷款程序一般分为贷款申请、贷款调查与信用评估、贷款审批、

签订借款合同、贷剩I行与监督、贷款归还与贷后评估六个环节。

贷款审批：审贷分离，分级审批。

四、贷款风险及其控制

(-)贷款风险的种类

(1)信用风险。违约。

(2)市场风险。商业银行贷款的市场风险是指由于信贷产品的价格变动、市场利率和汇率变

化等不确定性因素给银行造成损失的可能性。导致市场风险产生的原因主要有银行对环境和

条件判断的失误、银行资产负债组合不合理、市场竞争加剧和不可抗力因素等。

(3)操作风险。操作风险是与贷款业务操作相联系的风险是指由于不完善或有问题的内部程

序、人员及其系统或由外部事件所造成损失的可能性。商业银行操作风险的主要原因有信

贷政策缺失或不科学、内部制度不完善和操作流程不科学等。

(二)贷款风险分类

正常、关注、次级、可疑和损失五类，后三类合称为不良贷款。

(1)正常类货款。正常类贷款的核心定义为:借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本

息不能按时足额偿还。

(2)关注类贷款。关注类贷款的核心定义为:尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一

些可能对偿还产生不利影响的因素。

(3)次级类贷款。次级类贷款的核心定义为:借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其

正常营业收入无法足额偿还贷款木息,即使执行担保，也可能会造成一定损失.

(4)可疑类贷款。可疑类贷款的核心定义为:借款人无法足额偿还贷款本息,