2023年自考财务管理学冲刺复习

一、（打印）记住如下各章计算公式

第二章资金的时间价值和投资风险价值

一、资金时间价值计算

-单利终值=现值X（1+利率X计算期数）

-单利现值二终值/（1+利率X计算期数）

-复利终值=现值X（1+利率），，n为计息期数

-复利现值二单利终值/（1+利率）、

-年金终值=每次收付款项的金额X2（1+利率）,t为每笔收付款项的计息期数（1+利率）

（t-1）为年金终值系数可查表（考试时给系数表，注意辨别是年金终值系数还是年金现值系数）

-后付年金系数={（1+利率）\-1}/利率

一年偿债基金（年金）二年金终值X年金终值系数的倒数

-年金现值二年金XZ{1/（1+利率）飞，t为每笔收付款项的计息期数，{1/（1+利率）%为年金现

值系数可查表

一年资本回收额A二年金现值X资本回收系数

-先付年金终值二年金X年金终值系数X（1+利率）

-先付年金现值二年金X年金现值系数X（1+利率）

-递延年金现值二年金X年金现值系数X复利现值系数

-永续年金现值二年金X（1/利率）

-不等额系列付款现值=2现金流量X{1/（1+利率）飞}

-计息期短于一年：

一期利率=年利率/每月计息期数

-换算后的计息期数二年数X每年的计息期数

一分期计算的年利率=（1+计息期规定的|年利率）\-1,m为一年的计息期数

二、投资风险价值计算

-预期收益=2第i种也许成果的收益X第i种也许成果的概率。

-原则离差二根号下S（随即变量-期望值）-2X概率

-原则离差率=原则离差/期望值X100%

-应得风险收益率=风险价值系数X原则离差率

-应得风险收益额二收益期望值X风险收益率/（无风险收益率+风险收益率）

-预测风险收益率=预测投资收益率-无风险收益率

第三章筹资管理

一、筹资数量的预测

-资本需要量二（上年资本实际平均占有量-不合理平均占用额）X（1加减预测年度销售增减率）X

（1加减预测期资本周转速度变动率）

-需要追加的外部筹资额二估计年度销售增长额（2基年敏感资产总额除以基年销售额XE基年敏感

负债总额除以基年销售额）-估计年度留用利润增长额

-预测模型：y=a+xb资本需要量二不变资本+（单位业务量所需要的变动资本X业务量）

二、权益资本（股票发行）的筹集

一新股发行价格：

T.分析法：每股价格二（资产总值-负债总值）/投入资本总额X每股面值

-2.综合法：每股价格二（年平均利润/行业资本利润率）/投入资本总额X每股面值

-3.市盈率法：每股价格=市盈率X每股利润

三、债务资本（银行借款、债券、租赁、商业信用）的筹集

1、银行借款：实际利率二借款人实际支付的利息/借款人所得的借款

（1）按复利计息：实际利率={（1+名义利率）

（2）一年内分次计算利息的复利：实际利率={（1+名义利率/计息次数），Xn-l}/n

（3）贴现利率：实际利率=贴现利率/（1-贴现利率）

（4）单利贷款，规定赔偿性余额：实际利率=名义利率/（1-赔偿性余额比例）

（5）周转信贷协定：

-应付承诺费二（周转信贷额度-年度内以用借款）X承诺费率

2、债券售价二债券面值/（1+市场利率）2债券面值X债券利率/（1+市场利率）kn为债券期

限，t为付息期数，债券利率是指债券的票面利率或年利率

3、租金的支付方式

（1）平均分摊法：每次应付租金={（租赁设备购置成本-租赁设备估计残值）+租赁期间利息+租赁

期间手续费}/租金支付次数

（2）等额年金法①后付租金：年金=年金现值/年金现值系数②先付租金计算年金=年金现值/

（年金现值系数+1）

4、商业信用

资本成本率二现金折扣比例/（1-现金折扣比例）X360/放弃现金折扣延期付款天数

-贴现息=汇款金额X贴现天数X（月贴现率/30）

-应付贴现票款二汇票金额-贴现息

四、资本成本的计算

1、资本成本率=用资费用/（筹资数额-筹资费用）或二用资费用/筹资数额（卜筹资费用率）

（1）债务成本

A、长期借款成本=长期借款年息（『企业所得税率）/长期借款筹资额（『长期借款筹资费用率）

=长期借款年利率（一企业所得税率）/（1-长期借款筹资费用率）

-除去手续费公式：长期借款成本二长期借款年利率（1-企业所得税率）

-附加赔偿性余额公式为：长期借款成本;长期借款年利息（1+企业所得税率）/（长期借款筹资额-

赔偿性余额）X（1-长期借款筹资费用率）

b、债券成本二债券年利息（1+企业所得税率）/债券筹资额（1-债券筹资费用率）

c、权益成本：优先股成本二优先股年股利/优先股筹资额（1-优先股筹资费用率）

-一般股成本二一般股年股利/一般股筹资额（1-一般股筹资费用率）+一般股股利年增长率

d、留用利润成本=一般股年股利/一般股筹资额+一般股股利年增长率

2、综合资本成本=2第j种个别资本成本X第j种个别资本占所有资本的比重即权数

五、资本构造的计算

-财务杠杆：所有者收益=息税前利润-固定性资本成本-所得税

-一般股每股利润二所有者收益/一般股数量

-财务杠杆系数二一般股每股利润变动率/息税前利润变动率

也可简化为=息税前利润/｛息税前利润-债券或借款利息-租赁费-优先股股利/（1-所得税税率）｝

-每股利润无差异点=（息税前利润平衡点-筹资的年利息）X（1-所得税率）X（筹资方式下的年

优先股股利）/筹资方式下一般股股份注：息税前利润平衡点即所求无差异点

第五章固定资产和无形资产管理

一、固定资产折旧额的计算：

1.年限平均法

-固定资产年折旧额二（原始价值+清理费用-残存价值）/使用寿命年限=｛原始价值X（「估计净残

值率）｝/使用寿命年限

-固定资产年折旧率二（原始价值+清理费用-残存价值）/（原始价值又使用寿命年限）X100%=（1-

估计净残值率）/使用寿命年限-月折旧率二年折旧率/12

一月折旧额=固定资产原始价值X月折旧率

2.工作量法：

-每行驶里程折旧额二（原始价值+清理费用-残存价值）/估计总行驶里程=｛原始价值X（1-估计净

残值率）/估计使用寿命内的总行驶里程

-每工作小时折旧额二（原始价值+清理费用-残存价值）/估计使用寿命期内的总工作小时二｛原始价

值X（1-估计净残值率）"估计使用寿命期内的总工作小时

3、双倍余额递减法折旧率二年限平均法计算的折旧率X2

-固定资产年折旧率=（使用寿命年限-已使用年数）｛使用寿命年限X（使用寿命年限+1）/2｝

固定资产月折旧率二年折旧率〃2

固定资产月折旧额二固定资产折旧总额X月折旧率=（固定资产原始价值-估计净残值）X月折旧率

4、年数总和法：某台机器原始价值62023元，估计净残值2023元，使用年限6年，用年限总和

法计提折旧，求每年折旧额。

解答：第一年折旧额=（62023-2023）x（6/21）=17143元（1+2+3+4+5+6=21）

次年折旧=60000x（5/21）=14286元

第三年折旧额=60000x（4/21）=11429元第四年折旧额=60000x（3/21）=8571元

第五年折旧额=60000x（2/21）=5714元第六年折旧额=60000x（1/21）=2857元

5、年金法：每年提取的折旧额二｛固定资产的原始价值-固定资产的估计净残值/（1+利率厂n｝X｛利

率X（1+利率）\｝/｛（1+利率）X-1｝

二、固定资产投资可行性预测的计算：

1、每年净现金流量NCF=每年营业现金收入-付现成本-所得税=净利+折旧

2,投资回收期二初始投资额/每年净现金流量

3、平均酬劳率ARR;平均现金流量初始投资额X100%

4、净现值NPV二未来酬劳的总现值(每年营业净现金流量相等的，按年金法折现。不等的分别用每

年的营业净现金流量乘以现值系数，然后相加)-初始投资额

5、净现值NPV=2第t年的净现金流量/(1+贴现率或资本成本或企业规定的酬劳率)%-初始

投资额。

6、获利指数又称利润指数或者现值指数PI=未来酬劳总现值/初始投资额

第六章对外投资管理

・、债券投资收益的计算

L最终实际收益率=((到期收回的本利和-认购价格)/偿还期限】/认购价格*100%

2.持有期间收益率=[(卖出价-购入价)/持有期限】/购入价*100%

3.到期收益率=【(到期的本利和-购入价)/残存期限】/购入价*100%

二、股票投资决策分析(内在价值的计算)

1.长期持有，股利每年不变的股票内在价值丫=才纸(V为股票内在价值；D为一年内的股票股利；

K为企业预期的收益率)

2.长期持有，股利固定增长的股票内在价值V=D(0)(1+g)(k-g)

(其中：D(0)为当年每股股利，K为期望的收益率，g为年股利增长

率

3短期持有,未来准备发售的股票内在价值v=D(0)(1+g)/(1+k)+D(0)(1+g)的平方/(1+k)

的平方+...D(0)(1+g)的In次方/(1+k)的In次方+p/(1+k)的n次方。

如股票一年后转让v=D(0)(1+g)/(1+k)+p/(1+k)(其中：p为一年后估计转让价格，D(0)

为当年每股股利，K为期望的收益率，g为年股利增长率)

三、债券投资收益的计算

1.股利收益(1)每股收益二(企业净利润-优先股股息)/一般股股数

(2)净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%

(3)每股股利=向股东分派利润总额/一般股股数

四、并购投资价值的评估(目的企业的价值的计算)

1.市盈率模型法下的目的企业的价值=估价收益指标*原则市盈率

2.股息收曲折现模型法下的企业价值二L(连加上面是N下面是t=l)[Dt/(l+R)Mjt次方】

+F/(1+R)的n次方其中：Dt为股东t年收到的红利，N为股东持股年限，F为股票N年后再

股票市场上的发售价格，R为贴现率。如t=l年，企业价值:Dt/（1+R）］+F/（1+R）

3.Q比率法，企业价值;Q*资产重置成本广泛使用的Q值附近似值二股票市值与企业净资产值

时比率=市净率

4.净资产账面价值法，并购价值=目的企业的净资产账面价值*（1+调整系数）*拟收购的股份比例，

或者并购价值二目的企业的每股净资产*（1+调整系数）*拟收购的I股份数量

第七章成本费用管理

1.预测目的成本=预测单位产品售价-单位产品应纳税金-预测单位产品目的利润或单位产品目的成

本二预测单位售价*（1-税率）-目的利润额/预测销售量

2,单位产品目的成本;上年实际平均单位成本*（1-计划期预测成本减少％）

3.（1）功能成本比值二产品功能/产品成本

（2）某项零部件的功能系数二某项零部件的功能评价得分数/所有零部件的功能评价得分总数

（3）某项零部件的成本系数=某项零部件的实际成本/所有零部件的实际总成本

（4）功能成本总值系数二功能评价系数/成本系数

4.（1）预测整年净节省额二（改善前的产品成本-改善后的产品成本）*预测年产量

（2）预测成本减少率=｛（改善前的产品成本-改善后的产品成本）/改善前的产品成本｝*100%

5.（1）劳动生产率提高超过平均工资增长影响成本减少率=｛卜（1+平均工资增长%）/（1+劳动生产

率提高％）｝*直接工资费用占成本的％

（2）工时消耗定额减少超过平均工资增长影响成本减少率=｛­（1-工时定额减少％）（1+平均工资

增长%）｝*直接工资费用占成本的％

（3）生产增长超过制造费用增长影响成本减少率=｛『（1+制造费用增长％）/（1+生产增长%）*制造

费用占成本时％

（4）废品损失减少影响成本减少率=废品损失减少%*废品损失占成本的%,

第八章销售收入和利润管理

1.销售收入与利润的形成计算

（1）利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收支净额；

（2）销售利润二产品销售利润+其他销售利润-管理费用-财务费用，

（3）产品销售利润;产品销售净收入-产品销售成本-产品销售费用-产品销售税金及附加，

（4）其他销售利润二其他销售收入-其他销售成本-其实销售税金及附加，

（5）净利润=利润总额-所得税。

2.变动成本的计算

（1）利润=销售收入-总成本二销售收入-变动成本-固定成本:单价*销售量-单位变动销售成本*销售量

-固定成本;

（2）销售量二（固定成本+利润）/（单价-单位变动成本）；

（3）单价二（固定成本+利润）/销售量+单位变动成本；

（4）单位变动成本=单价-（固定成本+利润）/销售量；

（5）固定成本=单价*销售量-单位变动成本*销售量-利润。

3.边际奉献的计算，

（1）边际奉献二销售收入-变动成本；

（2）单位边际奉献二销售单价-单位变动成本；

（3）边际奉献率二（边际奉献/销售收入）*100%=（单位边际奉献/单价）*100%,

（4）变动成本率=（变动成本/销售收入）*100%=｛（单位变动成本*销售量）/（单价*销售量）｝*100%=（单

位变动成本/单价）*100%,

（5）利润=边际奉献-固定成本=销售收入*边际奉献率-固定成本，

4、量本利分析法（保本销售量的计算）

（1）保本销售量二固定成本总额/（销售单价-单位变动成本）:固定成本总额/单位边际奉献；

（2）保本销售额二保本销售量*销售单价=固定成本总额/边际奉献率

（3）目的销售额=（固定成本总额+目的利润）/边际奉献率；

（4）目的销售量=（固定成本总额+目的利润）/（销售单价-单位变动成本）二（固定成本总额+目的利

润）/单位边际奉献。

5.应纳税所得额二企业利润总额-弥补此前年度亏损-国家规定其他项目应调减的利润+国家规定应调

增的计税利润；（2）应纳所得税税额=应纳税所得额*税率。

第十章财务分析

1.偿债能力比率：（1）流动比率流动资产/流动负债；（2）速动比率二速动资产/流动负债；

（3）现金比率=现金/流动负债；（4）资产负债率二（负债总额/资产总额）*100%；

（5）有形资产负债率=负债总额/（资产总额-无形资产净值）*100%;

（6）产权比率=（负债总额/所有者权益总额）*100%；

（7）已获利息倍数二息税前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费用；

2.资产运行能力分析（1）应收账款周转次数=销售收入净额/应收账款平均余额；

（2）应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2；

（3）应收账款周转天数二360/应收账款周转次数二（应收账款平均余额*360）/销售收入净额；

（4）存货周转次数=销售成本/平均存货；平均存货=（期初存货+期末存货）/2;

（5）存货周转天数=360/存货周转天数=（平均存货*360）/销货成本。

3.获利能力比率（1）销售净利润率=（净利润/销售收入净额）*100%；净利润二利润总额-所得税额;

（2）资产净利润率=（净利润/资产平均总额）*100%,资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2；

（3）实收资本利润率=（净利润/实收资本）*100%;

（4）净资产利润率=（净利润/所有者权益平均余额）*100%;

（5）基本获利率=息税前利润/总资产平均余额；

（6）每股收益二（净利润-优先股股利）/年末一般股；每股股利二发放的净利润/一般股股数；

（7）市盈率=一般股每股市价/一般股每股收益。

4.杜邦分析法（1）净资产收益率:资产净利润率*权益乘数，权益乘数=资产总额/所有者权益=资产总

额/（资产总额-负债总额资产负债率），资产净利润率;销售净利润率*资产周转率。

二、财务管理学考试重点章节是：

1、第一章第1—4节和第5节（财务管理机构除外）

2、第二章第1节（计息期短于一年的计算和折现率、期数的推算除外）、第2节

3、第三章第1节、第2节、第4节（股票发行的程序、发行措施和推销方式除外）、第5节（债券

发行的程序、融资租赁的程序、融资租赁的租金的计算除外）、第6节、第7节

4、第四章第1节、第2节、第3节、第4节

5、第五章第1节、第2节、第3节（核定固定资产需要■的措施除外）、第4节、第5节

6、第六章第1节、第2节、第3节（并购投资的价值评估除外）

7、第七章第1节、第2节、第3节、第4节、第5节

8、第八章第1节、第3节、第4节、第5节

9、第九章第1节（企业设置程序、企业组织机构除外）第2节、3节（企业分立程序除外）第4节

10、第十章第1节、第2节、第3节

三、计算题占35%必须引起重视，作为考试的重点复习（记住以上公式）

计算题出题方向重要在第二章；第三章、第五章、第六章、第八章、第十章共30分。另5分（每

题1分）在单项选择题里面

四、尤其提醒：由于第一章、第四章、第七章、第九章一般不考计算题，因此第一章、第四章、第

七章、第九章也许有一道问笞题。对照以上公式会做如下练习题，考试时，你将会得到35分

五、经典例题如下：（看懂、对照以上公式会做）

财务管理学复习资料（三）计算题举例部分（计算题占35%必须作为重点）

Chapter2（第二章）

L某企业准备购置一设备，买价2023万。可用23年。若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况

相似。复利年利率10%,规定阐明买与租何者为优。

解答：租金现值P=AxPVI**i,n-1+A=250xPVI**10%,9+250=1689.75<2023因此，租为优。

【教材48页复利现值公式PV。=FVn/（1+i）n]

2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购置一台价值为40000元的设备，若复利12%,问此方案与否可行。

解答：存款终值F=PxFVIFi,n=30000xFVIF12%,3=42150>40000因此，可行。

【教材48页复利终值公式FVn=PV。x（1+i）n]

*3.某投资项目于2023年动工，施工延期5年，于2023年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年

利率6%计算，则23年收益于2023年年初现值是多少？（见教材58页例题：递延年金计算公式）

解答：两种算法：⑴40000xPVI**6%,15-40000xPVI**6%,5=220230元

⑵40000xPVI**6%,10XPVIF6%,5=219917元

4.华丰企业正在购置一建筑物，该企业已获得了一项23年期的抵押贷款1皿。万元°此项贷款的年复利率为8%,

规定在23年内分期偿付完，偿付都在每年年末进行，问每年偿付额是多少？（PVIFA8%,10=6.710）

解答：假设每年偿付额即年金为A,则

AXPVIFA8%,10=10004=1000/6.710=149.031万元（见教材53页后付年金现值公式）

*5.假设华丰企业准备投资开发一件新产品，也许获得的酬劳和概率资料如下:

市场状况估计酬劳1万元)概率

繁华6000.3

一般3000.5

衰退00.2

若已知产品所在行业的风险酬劳系数为8%,无风险酬劳率为6%,计算华丰企业此项业务的风险酬劳率和风

险酬劳。【见教材76页：应得风险收益(酬劳)额计算公式】

解答：期望酬劳额=600x0.3+300x0.5+0x0.2=330万元

投资酬劳额的原则离差：6.痂而诉两无由标丽而产而-210万元

风险酬劳率=风险酬劳系数X原则离差率=8%x63.64%=5.l%

投资收益率=无风险酬劳率+风险酬劳率=6%+5.1%=11.1%

风险酬劳额=330x(5.1%/II.1%)=151.62万元

Chapter3(第三章)

*1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%,每

股股价100元。121页

规定：分析法和综合法计算每股股价.

解答：⑴分析法：P=(780-300)+400x100=120元⑵综合法：P=(604-12%)+400x100=125元

*2.某企业从银行借入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.131页

规定：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少？

⑵若每六个月记息一次，借款实际利率是多少？

⑶若银行规定留存60万在银行，借款实际利率是多少?

解答：(1)K=[PVIF12%,2-l]v2=[(1+12%)2-lJ-r2=(1.2544-1)+2=12.72%

(2)K=[PVIF6%,4-1]v2=[(1+6%)4-lR2=(1.2624-1)+2=13.12%

⑶60+300xl00%=20%K=12%4-(1-20%)=15%

*3.某企业发行面值10000元，利率10%,期限23年的长期债券。139页

规定：计算债券发行价格，当

⑴市场利率10%⑵市场利率15%⑶市场利率5%

解答：⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。因此债券发行价格为其面值100000元。

⑵当市场利率高于票面利率时，溢价发行。10000xPVIF15%,10+100()xPVI*»15%,10=7459元

⑶当市场利率低于票面利率时，折价发行。10000xPVIF5%,10+1000xPVI**5%,10=13862元

*4.某企业拟筹资2023万，为此，采用发行债券、一般股、银行借款、投资者投资四种筹资方式，

⑴发行债券300万，筹资费率3%,利率10%,所得税33%

⑵发行一般股800万，筹资费率4%,第一年股利率12%,后来年增长率5%

⑶银行借款500万，年利率8%,所得税33%

(4)吸取投资者投资400万，第一年投资收益60万，估计年增长率4%

规定：⑴计算多种筹资方式的资金成本率。⑵计算加权平均的资金成本率。

债券K=10%(1-33%)v(1-3%)=6.9%(160页)

一般股K=12%+(1-4%)=17.5%(162页)

银行借款K=8%(1-33%)=5.36%(160页)

收益K=60/400+4%=19%（160页）

力口权平均K=300/2023x6.9%+800/2()23xl7.5%+500/2023x5.36%+400/2023xl9%=13.18%(164页)

*5.某企业目前拥有资本1000万元，其构造为：债务资本20%(年利息为20万元)，一般股权益资本80%(发行一般

股10万元，每股面值80元)。现准备加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：

(1)所有发行一般股：增发5万股，每股面值80元。

(2)所有筹措长期债务：利率为10%,利息为40万元。

企业追加筹资后，息税前利润估计为160万元，所得税率为33机

规定：计算每股盈余无差异点及无差异点的每股盈余额。

解：A方案：

⑴多种筹资占总额的比重

长期债券：500/1000=0.5

一般股：300/1000=0.3优先股;200/1000=0.2

(2)综合资金成本=0.5X5%+0.3X10V0.2X8%=0.071

B方案：

(1)多种筹资所占总额的比重

长期债券：200/1000=0.2

一般股：500/1000=0.5优先股:300/1000=0.3

(2)综合资金成本=0.2X3%+0.5X9%+0.2X6%=0.067

通过计算得知A方案的综合资金成本不小于B方案的综合资金成本，因此应选B方案进行筹资。

*6.某企业目前拥有资本1000万元，其构造为：债务资本20%(年利息为20万元)，一般股权益资本80%(发行一般

股10万元，每股面值80元)。现准备加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：

(1)所有发行一般股：增发5万股，每股面值80元。

(2)所有筹措长期债务：利率为10%,利息为40万元。

企业追加筹资后，息税前利润估计为160万元，所得税率为33%。

规定：计算每股盈余无差异点及无差异点的I每股盈余额。

解：(1)增长一般股与增长债务两种增资方式下的无差异点为：

U6G、(140-20)x(1-33%)-口

⑵每股盈余为：每般越羊=-------H---------536(元.

(fgifb)X(LT)

N)-N3

(西乐20)乂(1.33%)(由比(20®]X(I.33%)

10^5~10

则,EBIT-140(万元)

7、华丰企业资本总额2023万元，债务资本占总资本的50%,债务资本的年利率为12%,求企业的经营利润为

800万元、400万元时的财务杠杆系数.

解答：经营利润为800万元时的财务杠杆系数=800/(800-2023X50%X12%)=1.18

经营利润为400万元时的财务杠杆系数=400/(400-2023X50%X12%)=1.43

8、华丰企业资金总额为5000万元，其中负债总额为2023万元，负债利息率为10%,该企业发行一般股60万股,

息税前利润750万元，所得税税率33%。计算(1)该企业的财务杠杆系数和每股收益。(2)假如息税前利润增

长15%,则每股收益增长多少？

解答：(1)DFL=750/(750-2023X10%)=1.364

EPS=(750-2023X10%)X(1-33%)/60=6.15

(2)每股利润增长额=6.15X15%XL364=1.25元

Chapter4第四章

1、华丰企业只生产一种产品，每生产一件该产品需A零件12个，假定企业每年生产品15万件产品，A零件的每

次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元。（1）确定A零件最佳采购批量；（2）该企业的存货

总成本是多少？（3）每年订货多少次最经济合理？243页

解答：（1）A零件最佳采购批量=12x150000x1000x2/1（开根号）=60000

（2）该企业的存货总成本=12x150000/60000x1000+60000x1/2=60000

（3）订货批次=12x150000/60000=30

2.某零件整年需要3600件，供货单位一般采用陆续供应的方式，每日供货量为30件，生日耗用量为10件，单价

10元，一次订货成本为25元，单位储存成本2元，规定计算：

（1）经济订货批量；

（2）最佳订货次数；

（3）最佳存货周期；

（4）最佳存货资金占用额。

/2X3600X25.,30^八二

答案：（1）经济定货量力----2-------X,35710.367公斤

（2）最佳定货周期=3600+367=10（次）

（3）最佳定化周期=360+10=36（天）

（4）最佳资金占用=367+2X10=1835（元）

3.某企业生产某种产品，生产周期为4天，单位成本中生产费用每天发生状况依次是200元，300元，150元，150

元，该企业为生产逐季增长的企业，一、二、三、四季度产量分别是450台、600台、700台、810台，规定确定

在产品资金定额。

答案：（1）每天生产费用合计数的合计数计算如下表：

一产周期\ipf&TF

每天生产费用200150150150800

生产费用合计2001501508002150

(2)在产品成本系数=2150+(4X800)=0.67

⑶在产品资金定额=810+90X800X0.67X4=19296(元)

4.企业上年流动资金周转天数为65天，预测期估计产品销售收入为7200万元，流动资金平均占用为1200万元,

规定计算

（1）计划期流动资金周转天数和流动资金周转次数；

（2）计算流动资金相对节省额。

答案：（1）流动资金周转次数=7200+1200=6次流动资金周转天数=360/6=60（天）

（2）流动资金相对节省额=7200/360X（65-60）=100（元）

5.某工厂目前经营状况和信用政策如下表：

销售收入（元）100000

销售利润率％20

现行信用原则（坏账损失率）％10

现行平均的坏账损失率％6

信用条件30天付清货款

平均的付款期（天）45

机会成本率％15

该工厂拟将信用条件改为“2/10,N/30"，信用原则变化后，有关资料如下:

销售增长（元）30000

新增销售的坏账损失率％10

需要付现金折扣的销售额占赊销总额的％50

平均收款期（天）20

试分析变化信用条件与否合适。

答案：（1）增长的利润=30000X20%=6000（元）

（2）增长的机会成本=100000+360X（20-45）X15%+30000-r360X20X15%

=-1042+250-792（元）

坏账损失=30000X10%=3000（元）

现金折扣成本=(100000+30000)X50%X102%=1300(元)

（3）6000-（-792）-3000-1300=2492（元）因此可行。

6.某企业3月份估计货币资金支付总额为500000元，该月份支付状况稳定。每资历买卖证券的经纪费用为80元,

证券月利率为1%,规定确定最佳货币资金变现量。

答案：最佳每次变现数量=x/（2X80X5Q0O00）"%-89443

Chapter5（第五章）

1.企业某台设备原值15万元，估计残值1.2万元，清理费用2023元，估计使用年限23年，按平均年限法计提折

旧，计算该设备的年折旧率，月折旧率，月折旧额。

解：（1）年折旧率二（150000+2023-12023）4-（150000X10）X100%=9.3%

（2）月折旧率=9.3%4-12=0.78%

（3）月折旧率=0.78%X150000=1167（元）

2.某台设备原始价值80000元，估计净残值5000元，折旧年限5年，按双倍余额递减法计提折旧，试计算各年折

旧额。

解：折旧率=1/5X2X100%=40%

第一年折旧额=80000X40%=32023（元）

次年折旧额=48000X40%=19200（元）

第三年折旧额=28800X40%=11520（元）

第四、五年折旧额=（17280-5000）+2=6140（元）

3.某台设备原始价值62023元，估计净残值2023元，使用年限6年，按年限总和法计提折旧，试计算每年折旧额。

解：第一年折旧额=6/21X（62023-2023）=17143（元）

次年折旧额=5/21X60000=14286（元）

第三年折旧额=4/21X60000=11429（元）

第四年折旧额=3/21X60000=8571（元）

第五年折旧额=2/21X60000=5714(元)

第六年折旧额=1/21X60000=2857(元)

4、某台机器原始价值62023元，估计净残值2023元，使用年限6年，用年限总和法计提折旧，求每年折旧额。

解答：第一年折旧额=(62023-2023)x(6/21)=17143元

次年折旧额=60000x(5/21)=14286元

第三年折旧额=60000x(4/21)=11429元

第四年折旧额=60000x(3/21)=8571元

第五年折旧额=60000x(2/21)=5714元

第六年折旧额=60000x(1/21)=2857元

5.某企业准备购入设备以扩充生产能力，既有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需初始投资110000元，有效期

限5年，投资当年产生收益。每年资金流入量如下：第一年为50000元，次年为40000元，第三年为30000元,

第四年为30000元，第五年为10000元，设备报废无残值。乙方案需初始投资80000元，有效期限也为5年，

投资当年产生收益。每年资金流入量均为25000元，设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款处理，银行借款

年利率为10%.

规定：⑴计算甲。乙两个方案的净现值。

⑵若两方案为非互斥方案(即：可以投资甲方案，同步也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案).

请判断两方案可否投资？

⑶假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。⑴甲方案的净现值

=50000x0.909+40000x0.826+30000x0.751+30000x0.683+10000x0.=12=17720元

乙方案的净现值=25000x3.79L80000=94775-80000=14775元

⑵都可进行投资。

⑶甲方案的现值指数=127720/110000=1.16

乙方案的现值指数=94775/80000=1.18

应选择乙方案。

6某企业1997年期初固定资产息值为12。。万元，7月份购入生产设备1台，价值1UU万元，9月份销售在用设备

1台，价值160万元，12月份报废设备1台，价值60万元，该企业年度折旧率为5%.

规定：计算⑴1997年固定资产平均总值；⑵该年度折旧额。

⑴资产平均总值=1200+[100x(12-7)-160x(12-9)-60x(12-12)]/12=1201.67万元

⑵年度折旧额=1201.67X5%=60.0835万元

7.某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运送和安装费为800元，估计可使用五年，期满无残值。又已知使

用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.

规定：计算该方案的净现值。

投资总额=49200+800=50000元

未来酬劳总现值=150Q0xPVI**12%,5=54075元

净现值=54075・50000=4075元

8、华丰企业准备买一设备，该设备买价32万元，估计可用5年，其各年年末产生的现金流量预测如下：

现金流量单位：万元

年份12345

现金流量812121212

若贴现率为10%,试计算该项投资的净现值和现值指数，并阐明与否应投资该设备。

解答：净现值=8x0.909+12x(3.791-0.909)-32=9.856>0,方案可行

现值指数=r8x0.909+12x(3.791-0.909)J732=1.308>1,方案可行

9、华丰企业拟投资一种新项目，既有甲、乙两个投资方案可供选择。

甲方案：投资总额1000万元，需建设期一年。投资分两次进行：第一年初投入500万元，次年初投入500万元。

次年建成并投产，投产后每年税后利润100万元，项目建成后可用9年，9年后残值100万元。

乙方案：投资总额1500万元，需建设期两年。投资分三次进行：第一年初投入700万元，次年初投入500万元，

第三年年初投入300万元。第三年建成并投产，投产后每年税后利润200万元，项目建成后可用8年，8年后残

值200万元。若资金成本为10%,项目按直线法进行折旧，请通过计算净利现值进行方案选优。

解答：甲方案净现值=(100+100)x(6.145-0.909)+100x0.386-500—500x0.909=131.3万元；乙方案净现

值=(200+162.5)x5.335xO.826+2O()xO.386-7()O-5OOxO.9O9-3O()xO.826=272.33万元可见,乙方案优

Chapter6(第六章)

1.一张面值为1000元的债券，票面收益率为12%,期限5年，到期一次还本付息。甲企业于债券发行时以1050

元购入并持有到期；乙企业于债券第三年年初以1300元购入，持有三年到期；丙企业于次年年初以1170元购入,

持有两年后，以1300元卖出。

规定：

⑴计算甲企业的最终实际收益率；？

⑵计算乙企业的到期收益率；

⑶计算丙企业的持有期间收益率。

(l)K=[1000x(1+12%x5)-1050]4-54-1050x100%=10.48%

(2)K=[1000x(1+I2%x5)-1300]-r3v1300x10()%=7.69%

(3)K=(1300-1170)v2-rll70xHM)%=5.56%

2.某企业刚刚发放的一般股每股股利5元，估计股利每年增长5%,投资者规定的收益率为10%.计算该一般股的

内在价值。

内在价值=5(1+5%)/(10%-5%)=105元

3.东方企业于1996年8月1日以950元发行面值为1000元的债券，票面收益率为10%,期限两年。A企业购入

一张。

⑴A企业持有两年，计算最终实际收益率。

(2)A企业于1998年2月1日以1140元将债券卖给B企业，试计算A企业持有期间收益率。

⑶B企业将债券持有到还本付息时为止，试计算B企业的到期收益率。

(l)K=[1000x(1+10%X2)-950R2-r950xl00%=13.16%

(2)K=(1140-950)vl.5-r950x1()0%=13.33%

(3)K=[1000x(1+10%X2)-1140R0.5vl140x100%=7.69%

4.2002年7月1日某人打算购置大兴企业2001年1月1日以960元价格折价发行的。每张面值为1000元的债券,

票面利率为10%,4年到期，到期一次还本付息。

规定：(1)假定2023年7月1日大兴企业债券的I市价为H00元，此人购置后准备持有至债券到期日，计算

此人的到期收益率。

(2)若此人到2023年7月1日以1100元的价格购置该债券，于2023年1月1日以1300元的价格将该债券

发售，计算此人持有债券期间的收益率。

(3)假若此人在2023年1月1日购得此债券，并持有至债券到期日，计算此人的实际收益率。

答⑴到期收益率=(1000+1000xl0%x4-1100)v2.5/1100xl00%=10.91%

(2)持有期间收益率=(1300-1100)-71.5/1100X10()%=12.12%

(3)实际收益率=(1000+1000xl0%x4-960)4-4/960xl00%=ll,46%

5.某企业本年税后利润800万元，优先股100万股，每股股利2元；一般股150万股，上年每股盈利3.5元。

规定：⑴计算本年每股盈利；

⑵计算每股盈利增长率。

⑴每股盈利=(800-100x2)/150=4元/股

⑵每股盈利增长率:(4-3.5)/3.5xl00%=14.29%

6.某企业购入一股票，估计每年股利为100万元，购入股票的)期望酬劳率为10%.

规定：⑴若企业准备永久持有股票，求投资价值；

⑵若持有2年后以1200万元发售，求投资价值。

(DV=D/k=100/10%=1000万元

(2)V=100xPVI**10%,2+1200xPVIF10%,2=1164.8万元

7.某企业一般股基年每股股利为12元，股几年股利增长率为5%,期望酬劳率12%.

规定：若企业准备永久持有股票，求投资价值。

V=12(1+5%)/(12%-5%)=180元/股

8.一张面值为1000元的债券，票面收益率为12%,期限5年，到期一次还本利息。甲企业于债券发行时以1050

元购入并持有到期；乙企业于债券第三年年初以1300元购入，持有三年到期；丙企业于次年年初以H70元购入,

持有两年后，以1300元卖出。

规定：(1)计算甲企业的最终实际收益率

(2)计算乙企业的到期收益率

(3)计算丙企业的持有期间收益率

解：(1)最终实际收益率

1000X12%4-(1000-10为)-5ea

=-----------------------------------------xlOO%

1050

■in依女

(2)到期收益率

=(130^1170^2xl0Q%

1170

=11.11%

(3)持有期间收益率

1000x12%+(1000-1050…ex

1300

.760%

8.某企业每股一般股的年股利为10元，投资者规定的收益率(或期望收益率)为10%。计算该一般股的内在价值。

解：股票内在价值=10/10%=100元

9.某股份企业上年年末净资产为5000万元，实际发行一般股400万股，每股面值10元。规定：计算该企业资本

增值幅度。

初..居(―^—-1)xlOO%=25$4

解：本增值幅度为:4Mwm

10、某人以15000元购进华丰企业债券，两月后以16000元售出，购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。

计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。

解答：债券投资收益额=16000・1500。-60・68=872元

持券期间收益率=872/(15000+60)x100%=5・79%

Chapter7第七章

1、某产品估计年销量为6000件，单件售价150元，已知单位税率为5%,预定目的利润为15万元，计算目的成

本应多大。271页

解答：目的成本=6000x15。x(1-5%)-150000=705000元

2、某企业生产一种机床，上年1一9月份生产50台，实际平均单位成本7000元，第四季度估计生产10台，单位

估计成本7000元，假如企业计划年度重要材料消耗定额减少5%,工人劳动生产率和产销量都增长15%,工人平均

工资、固定性制造费用均占产品成本比重的20%。求计划期内的成本减少率及减少额。

解：(1)基期估计平均单位成本;(50X7000+10X7000)/(50+10)=7000元

(2)材料消耗定额减少影响成本减少率=5%X2O%=1%

(3)平均工资提高下于劳动生产率增长影响成本减少率二口-(1+6%)/(1+15%)]X20%=1.57%

(4)固定费用增长低于生产增长影响成本减少率二口-(1+6酚/(1+15%)]X2O%=1.57%

(5)综合成本减少额=1%+L57%+L57%+l.57%=4.14%

(6)单位成本减少额=7000X4.14%=289.80元

3.利生工厂生产X型机床系列产品，其有关资料如下：

(1)上年估计平均单位成本为50000元，详细构成内容是：

原材料费用35000元生产工人工资8000元

制造费用6000元废品损失1000元

(2)计划年度安排生产200台，预测每台售价60000元，流转税税率12%,预期销售收入利润率为18%。

计划年度采用增产节省措施，影响成本变动的各项原因有：

A.生产增长36%,劳动生产率提高20%；

B.原材料消耗定额减少20%,价格上涨5%；

C.生产工人工资平均增长5%；

D.制造费用增长2%；

E.废品损失减少40%。

规定：(1)按目的成本预测法预测计划年度X型机床单位目的成本。

(2)计算日的成本较上年估计平均单位成本的减少率和减少额。

⑶按成本减少幅度预测法测算各项原因变动对成本的影响程度。

(4)汇总计算X型机床计划成本较上年估计平均单位成本的减少率和减少额。

解：(1)预测X型机床单位目的成本：6000X(1-12%-18%)=42023元

(2)计算目的成本与上年成本比较的减少率和减少额：

8000/5000X100%=16%

50000-42023=8000元

(3)测算各原因变动对成本的影响：

①原材料费用的影响：[l-(l-20%)X(l+5%)]X70%=11.2%

②工资费用的影响：[1-(100+5)/(100+20)]X16%=2%

③制造费用的影响：[1-(100+2)/(100+36)]X12%=3%

④废品损失费用的影响：40%X2%=0.8%

(4)汇总计算减