2025年基金的监管试题及答案

2025年基金的监管试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1.根据2025年修订的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》，基金销售机构对普通投资者进行风险承受能力评估时，新增的必评维度是（）。A.投资经验年限B.可支配金融资产规模C.年龄及健康状况D.家庭负债结构答案：D解析：2025年新规将家庭负债结构纳入普通投资者风险评估必评维度，强化对投资者实际偿付能力的穿透分析，避免因负债过高导致的投资风险不匹配。2.某私募基金管理人拟发行一只投向未上市科技企业的股权基金，根据2025年《私募投资基金登记备案办法》，其需额外提交的备案材料是（）。A.基金合同关键条款确认书B.底层资产估值报告（第三方机构出具）C.管理人关联方投资情况说明D.反洗钱内部控制制度有效性评估报告答案：B解析：2025年新规要求对非标准化资产（如未上市股权）的私募基金，需提交由符合资质的第三方机构出具的底层资产估值报告，以强化资产真实性核查。3.2025年实施的《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》中，关于资管产品杠杆率的规定是（）。A.固定收益类产品杠杆率不超过200%B.混合类产品杠杆率不超过150%C.权益类产品杠杆率不超过100%D.商品及金融衍生品类产品杠杆率不超过300%答案：A解析：新规明确固定收益类产品杠杆率上限200%（原140%），权益类100%（不变），混合类150%（不变），商品及衍生品类300%（不变），通过差异化杠杆限制防范流动性风险。4.某公募基金公司拟推出一只ESG主题基金，根据2025年《公开募集证券投资基金ESG投资指引》，其必须披露的信息不包括（）。A.ESG投资策略与基金合同的匹配性说明B.碳足迹测算方法及年度碳排放数据C.负面筛选的具体行业或企业清单D.参与上市公司ESG治理的具体案例答案：B解析：指引要求披露ESG策略匹配性、负面筛选清单及积极治理案例，但碳足迹测算仅要求对高碳排放行业基金强制披露，非所有ESG基金必选项。5.2025年《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（修订版）》中，个人养老金基金的最低持有期要求调整为（）。A.养老目标日期基金：剩余封闭期不短于5年B.养老目标风险基金：最短持有期不短于3年C.普通养老主题基金：最短持有期不短于1年D.货币市场基金：无持有期限制答案：B解析：修订版明确养老目标风险基金最短持有期不短于3年（原为2年），目标日期基金剩余封闭期与目标日期匹配（如2035目标日期基金剩余封闭期不短于10年），普通养老主题基金不低于5年，货币基金不得纳入个人养老金投资范围。6.基金托管人发现基金管理人的投资指令违反《基金法》及合同约定时，正确的处理流程是（）。A.先执行指令，再向证监会报告B.拒绝执行并书面通知管理人，同时向证监会报告C.与管理人协商一致后执行D.拒绝执行并要求管理人调整，无需报告监管答案：B解析：根据2025年《证券投资基金托管业务管理办法》，托管人发现违规指令应立即拒绝执行，书面通知管理人，并同时向证监会及派出机构报告，强化托管人的监督职责。7.关于私募基金投资者适当性管理，2025年《私募投资基金投资者适当性管理实施指引》新增的禁止行为是（）。A.向风险承受能力低于C3的投资者销售R3级产品B.通过拆分份额或收益权方式向非合格投资者募集C.未对投资者进行风险测评直接销售产品D.向个人投资者宣传预期收益率答案：D解析：新规明确禁止向个人投资者（含合格投资者）宣传“预期收益率”“预计回报”等表述，需以“过往业绩”“业绩比较基准”替代，避免误导性陈述。8.某基金销售机构通过直播平台开展基金宣传，根据2025年《证券基金投资咨询业务管理办法》，其不得出现的行为是（）。A.展示基金经理的历史管理业绩B.提示“本产品通过大数据模型优化，风险可控”C.说明“本销售机构获得年度最佳服务奖”D.告知“直播期间申购可享0.1折费率优惠”答案：B解析：新规禁止通过“大数据模型”“智能算法”等模糊表述暗示产品风险可控，需明确提示“模型存在局限性，历史表现不代表未来”。9.2025年《证券期货业数据安全管理办法》要求基金管理公司需对客户个人信息进行分级保护，其中“高敏感信息”的保存期限最长不超过（）。A.5年B.10年C.15年D.20年答案：B解析：办法规定客户身份证号、银行账户信息等高敏感信息保存期限不超过10年（自业务关系终止或信息失效起算），一般信息不超过5年，强化数据生命周期管理。10.跨境ETF管理人通过香港子公司开展境外证券投资，根据2025年《内地与香港基金互认监管合作备忘录》，其需向中国证监会额外报送的材料是（）。A.香港子公司的反洗钱合规报告B.境外投资标的的ESG评级报告C.跨境资金流动的周度监测表D.香港市场交易对手方的信用评估报告答案：C解析：备忘录要求跨境ETF管理人需按周报送跨境资金流动监测表，包括申购赎回引发的资金跨境流动规模、汇率风险敞口等，防范跨境资本异常波动风险。二、多项选择题（每题3分，共30分，少选、错选均不得分）1.根据2025年《公开募集证券投资基金运作管理办法（修订）》，以下属于基金财产禁止投资的情形有（）。A.投资于未在中国证券投资基金业协会备案的私募基金B.持有单一上市公司发行的证券超过基金资产净值的15%C.通过结构化安排向优先级份额持有人承诺保本保收益D.投资于本基金管理人、托管人发行的证券答案：ACD解析：修订版明确禁止投资未备案私募基金（原未明确），单一证券持仓上限仍为10%（B错误），禁止结构化产品保本保收益（C正确），禁止投资管理人/托管人发行的证券（D正确）。2.私募基金管理人出现以下哪些情形时，中国证监会可对其采取责令改正、暂停备案等监管措施（）。A.未按规定更新从业人员管理平台信息超过30日B.管理的基金存在未向投资者披露的关联交易C.私募基金备案材料中关于资金来源的说明与银行流水不一致D.高级管理人员因交通肇事被行政处罚答案：ABC解析：根据《私募投资基金监督管理条例》，未更新从业人员信息超30日（A）、未披露关联交易（B）、资金来源材料不实（C）均属违规；交通肇事行政处罚不涉及证券市场违法（D不选）。3.2025年《基金服务机构监督管理办法》新增的基金服务机构义务包括（）。A.建立独立的合规风控部门B.对所服务基金的投资运作承担连带赔偿责任C.向证监会报送服务业务年度报告D.对客户数据进行加密存储并定期备份答案：ACD解析：办法要求服务机构需设独立合规风控部门（A）、年度报告报送（C）、数据加密备份（D）；服务机构仅对自身过错承担责任，不承担基金投资运作的连带责任（B错误）。4.关于个人养老金基金的税收优惠，2025年政策调整包括（）。A.缴费阶段每年税前扣除限额提高至2.4万元B.投资收益暂不征收个人所得税C.领取阶段单独按3%税率缴纳个税D.一次性领取金额超过5万元的部分加征10%个税答案：ABC解析：2025年政策维持投资收益暂不征税（B）、领取阶段3%税率（C），缴费扣除限额从1.2万提高至2.4万（A）；禁止对一次性领取加征额外税费（D错误）。5.基金管理公司开展衍生品投资时，需遵守的2025年新规包括（）。A.衍生品持仓市值不得超过基金资产净值的100%B.需建立衍生品交易压力测试机制，每月至少一次C.投资股指期货的目的仅限于套期保值D.需披露衍生品交易对基金净值的敏感性分析答案：ABD解析：新规允许衍生品持仓不超过100%（A），压力测试每月一次（B），需披露敏感性分析（D）；股指期货可用于套保或增强收益（C错误）。6.私募基金管理人在基金合同中需明确约定的事项包括（）。A.管理费、业绩报酬的计算方式及收取频率B.基金清算时剩余财产的分配顺序C.投资者持有份额的质押、转让条件D.管理人因重大过失导致的赔偿责任上限答案：ABC解析：根据《私募投资基金合同指引》，需约定费用计算（A）、清算分配（B）、份额转让（C）；禁止约定赔偿责任上限（D错误）。7.2025年《证券期货市场诚信监督管理办法》中，基金从业人员的“重大失信行为”包括（）。A.因内幕交易被证监会行政处罚B.未履行生效的民事赔偿判决超过50万元C.被行业协会采取公开谴责纪律处分D.年度考核连续两年不合格答案：AB解析：重大失信行为包括证券市场违法处罚（A）、未履行大额民事判决（B）；公开谴责属一般失信（C），考核不合格不属失信（D）。8.基金托管人在履行职责时，需重点核查的内容有（）。A.基金资产净值计算的准确性B.基金投资比例是否符合合同约定C.基金份额申购赎回的资金划付合规性D.基金管理人的股东变更事项答案：ABC解析：托管人职责包括资产净值复核（A）、投资比例监控（B）、资金划付监督（C）；管理人股东变更属公司治理事项，非托管人核查范围（D错误）。9.关于ETF的监管要求，2025年新规明确（）。A.跨境ETF的境外投资比例不得超过基金资产的50%B.货币ETF的偏离度绝对值超过0.5%时需临时公告C.行业ETF的单一行业持仓比例不得低于80%D.商品ETF的实物交割比例不得低于基金规模的30%答案：BC解析：跨境ETF境外投资比例上限80%（A错误）；货币ETF偏离度超0.5%需公告（B正确）；行业ETF单一行业持仓不低于80%（C正确）；商品ETF实物交割无强制比例要求（D错误）。10.基金销售机构通过互联网平台代销基金时，需遵守的规定包括（）。A.不得与非持牌机构共享客户信息B.需在页面显著位置披露销售机构名称及业务资格C.禁止以“首购0费率”“限时返现”等方式促销D.需对客户的点击、浏览行为进行记录并保存至少5年答案：ABCD解析：新规禁止与非持牌机构共享信息（A），要求显著披露机构信息（B），禁止误导性促销（C），行为记录保存5年（D）。三、判断题（每题1分，共10分，正确填“√”，错误填“×”）1.私募基金管理人可以委托未在中国证券投资基金业协会登记的机构代为销售基金。（）答案：×解析：私募基金销售需由管理人或已登记的基金销售机构完成，禁止委托未登记机构。2.公募基金的年度报告可以仅披露前20大重仓股，无需披露全部持仓。（）答案：×解析：2025年新规要求公募基金年度报告需披露全部持仓明细，半年度报告披露前20大重仓股。3.基金管理公司的合规负责人可以同时担任首席风险官。（）答案：√解析：监管允许合规负责人与首席风险官由同一人担任，需确保职责不冲突。4.个人养老金基金可以投资于股指期货，但需以套期保值为目的。（）答案：√解析：个人养老金基金允许参与衍生品投资，仅限套保，禁止投机。5.私募基金的投资者会议决议需经全体投资者一致同意方可生效。（）答案：×解析：基金合同可约定普通决议经2/3以上投资者同意，重大事项（如清算）经全体同意，非必须一致。6.基金销售机构可以将客户风险测评结果用于其他金融产品销售的适当性管理。（）答案：×解析：需“一事一评”，不同产品风险等级可能不同，不得直接复用测评结果。7.基金托管人发现基金管理人的投资行为涉嫌违法时，应立即暂停基金估值核算。（）答案：×解析：托管人应继续履行估值职责，同时向监管报告，暂停估值可能损害投资者权益。8.私募股权基金可以通过发行收益权凭证的方式向合格投资者募集。（）答案：×解析：收益权拆分转让属于违规募集，需以基金份额为单位，禁止拆分。9.基金管理公司的信息技术系统需符合《证券期货业网络安全等级保护基本要求》第三级标准。（）答案：√解析：2025年新规要求基金公司核心交易系统等重要信息系统需达到等保三级。10.跨境LOF的管理人需在境内外同步披露重大事项，时差不得超过24小时。（）答案：√解析：跨境基金需同步披露信息，避免因时差导致的信息不对称。四、案例分析题（共40分）案例一（20分）：2025年3月，A基金管理公司（持牌公募基金管理人）推出“科技创新3年封闭运作混合基金”（以下简称“科创基金”），基金合同约定投资于科技创新主题股票的比例不低于非现金资产的80%，封闭期3年，业绩比较基准为“中证科技100指数收益率×80%+中债综合全价指数收益率×20%”。2025年6月，监管部门现场检查发现以下问题：（1）科创基金2025年1季度报告显示，前十大重仓股中4只属于传统制造业，合计持仓比例15%；（2）基金宣传材料中使用“本基金由诺贝尔经济学奖得主担任学术顾问，历史年化收益超30%”表述；（3）基金经理张某在封闭期内通过其配偶证券账户买入与科创基金持仓相同的股票，累计交易金额200万元；（4）A公司将科创基金的客户信息提供给关联方保险公司用于保险产品营销。问题：1.针对问题（1），A公司是否构成违规？说明依据。（5分）2.问题（2）中的宣传表述违反了哪些规定？（5分）3.问题（3）中张某的行为属于何种违法类型？监管可采取哪些措施？（5分）4.问题（4）中A公司的行为是否违规？法律责任是什么？（5分）答案：1.构成违规。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法（2025修订）》第23条，主题基金需在定期报告中披露主题相关资产的具体比例，且投资于主题股票的比例不得低于非现金资产的80%。科创基金前十大重仓股中传统制造业股票占比15%，若整体主题股票占比低于80%，则违反合同约定及监管要求。2.违反《证券基金投资咨询业务管理办法（2025）》第16条：（1）不得使用“诺贝尔经济学奖得主担任学术顾问”进行误导性宣传，需说明顾问职责及与投资决策的关联性；（2）不得使用“历史年化收益超30%”表述，需披露收益的计算区间、比较基准及“过往业绩不代表未来”的风险提示。3.属于“利用未公开信息交易”（老鼠仓）。根据《证券法》第54条，监管可采取：（1）没收违法所得；（2）处违法所得1倍以上10倍以下罚款；（3）对张某采取证券市场禁入措施；（4）对A公司责令改正，并处10万元以上100万元以下罚款；（5）追究相关责任人责任。4.违规。根据《个人信息保护法》及《证券期货业数据安全管理办法》，基金公司收集的客户信息仅能用于基金业务，向关联方提供需取得投资者单独同意。A公司未获同意转让客户信息，属于违法处理个人信息，监管可责令改正，没收违法所得，并处5000万元以下或上一年度营业额5%以下罚款；对直接责任人员处10万元以上100万元以下罚款。案例二（20分）：B私募基金管理公司（已登记）于2025年1月设立“新兴产业股权基金”（以下简称“新兴基金”），基金规模5亿元，投资者包括5家机构投资者（各出资8000万元）和10名自然人投资者（各出资200万元），均为符合《私募投资基金监督管理条例》的合格投资者。2025年7月，监管部门通过大数据监测发现：（1）新兴基金的资金流向显示，4亿元用于向B公司的关联方C科技公司发放委托贷款；（2）B公司在基