【《知识产权融资的主要方式概述》4100字】

知识产权融资的主要方式概述本书所称的知识产权融资，是指以知识产权为标的的融资方式，从实践上看，主要有知识产权质押融资、知识产权应收账款融资、知识产权融资租赁、知识产权证券化等方式。（一）知识产权质押1995年颁布的《担保法》首次在立法上确立了知识产权的可质押性，并将知识产权作为权利质权加以规范，由此确立了我国知识产权质押制度的基本框架。《担保法》第75条。《物权法》区分了质押合同和质权登记的效力，规定知识产权自向有关主管部门办理登记时设立。《物权法》第223条、第227条。《民法典》在此基础上规定，“以注册商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权出质的，质权自办理出质登记时设立。《担保法》第75条。《物权法》第223条、第227条。知识产权质权在性质上属于权利质权。关于权利质权的性质，目前学界主要存在两种观点：一是权利让与说。权利让与说认为，物权的客体仅限于有体物，权利不得成为物权的客体，认为权利质押“实际上不过是以担保为目的而做出的一种权利让与”，也即“为担保自己债务的履行而将自己的权利暂时让与给债权人。”王利明：《民商法研究（第四辑）》，法律出版社2001年版，第397页。二是权利出质说，又称为权利标的说。该说认为，“虽然物权的客体主要为有体物，但法律为适应经济上的需要，在权利（无体物）之上设定物权亦无不可。”王利明：《民商法研究（第四辑）》，法律出版社2001年版，第398页。王利明：《民商法研究（第四辑）》，法律出版社2001年版，第397页。王利明：《民商法研究（第四辑）》，法律出版社2001年版，第398页。权利质权以权利为标的物，通过支配其交换价值，达到债务清偿之目的。故本质上为价值权。此与动产质权、抵押权通过支配标的物之交换价值，确保债权人之优先受偿的价值权属性并无不同。况动产质权形式上虽以动产为标的物，实质上亦以动产所有权为标的物，此与权利质权以权利为标的物无异。谢在全：《民法物权论（下册）》，中国政法大学出版社1999年版，第801—802页。正是基于这种观点，《德国民法典》规定权利质权未作规定者，准用动产质权的规定。我国《民法典》第谢在全：《民法物权论（下册）》，中国政法大学出版社1999年版，第801—802页。（二）知识产权应收账款质押应收帐款，是指因销售商品或提供服务而应向购货单位或顾客收取的款项。应收帐款在资产负债表中列作流动资产。应收帐款实质上是金钱债权，当债务人以此等对第三人的金钱债权，转让于债权人作为担保，此即应收帐款质押。《民法典》第445条规定：“以应收账款出质的，自办理出质登记时设立。”就知识产权而言，无论专利权、著作权、商标权或其他知识产权，知识产权人均可授权许可他人使用或实施，而由被许可人支付许可使用费。许可使用费的收取因此成为知识产权人获取收益的重要方式。拥有知识产权的企业，如果将许可使用费作为应收账款质押给贷款人，即可获得资金融通，改善财务结构，提升企业的市场竞争力。除了许可使用费的应收帐款质押外，如果企业将拥有的知识产权转让给其他企业，此时所产生的买卖价金债权也可以作为担保标的，通过办理应收帐款质押，取得资金融通。（三）按揭在现代英美法系，“按揭(mortgage)”通常在两种意义上使用：(1)泛指各种类型的物的担保，从这一意义来看，质押（pledge）、留置(lien)、财产负担(charge)皆属于按揭的范围；(2)作为物的担保的一种类型，与质押、留置、财产负担等物的担保形式相并列，指通过设定人对特定财产权利的转移，而担保特定债权的担保形式。狭义的按揭，是一种通过债务人将特定财产权利转移给债权人，用以担保债权在约定的清偿期得到清偿的担保形式。转移标的物占有不是设立按揭的必要前提，但按揭权人占有担保物亦无不可。PAUALI.TheLawofSecuredFinance,Oxford:OxfordUniversityPress,2002.P.103.在按揭中，一旦按揭人按期履行债务，按揭权人就应将担保物的财产权利返还给按揭设定人。英国法官Linsey在Snadye诉Zlde案中为mortgage所下的定义为：“PAUALI.TheLawofSecuredFinance,Oxford:OxfordUniversityPress,2002.P.103.许明月：《英美担保法要论》，重庆出版社1998年版，第97页。早期的按揭标的为不动产，后来动产也被纳入按揭标的的范围。动产包括有形动产和诉体物（chosesinaction）。诉体物是指没有一定形态，不能为人们占有，但可以通过诉讼请求给付的财产。按照英国法的规定，保险单、股权、版权、专利权、信托基金利益等诉体物可为按揭的标的。陈本寒：《担保物权法比较研究》，武汉大学出版社2003年版，第187页。按揭有两种基本的类型：一是普通法上的按揭。二是衡平法上的按揭。普通法上的按揭，是指担保设定人将担保物上的所有普通法上的权利完全转让给担保权人，并在按揭合同中约定，一旦债务履行完毕，担保权人应将担保物上的普通法权利再转移给担保设定人。普通法上按揭的标的限于按揭人享有普通法所有权的担保物，因此，普通法上的按揭不能设定在未来取得的财产上。PAUALI.TheLawofSecuredFinance,Oxford:OxfordUniversityPress,2002,P.103-104.衡平法上的按揭，是指按揭设定人将担保物上的所有衡平法上的权利转让于债权人，但同时按揭设定人保留衡平法上的赎回权。衡平法上的按揭的标的范围广泛，凡按揭设定人享有普通法或衡平法所有权的财产均可设定，因此，与普通法按揭不同，未来取得的财产也可以设立衡平法上的按揭。普通法按揭和衡平法按揭在实务中的主要区别在于：第一，两者有不同的优先顺位规则。普通法按揭的效力要强于衡平法按揭。第二，普通法按揭只能在债务人的现有财产上设立，而衡平法按揭可以在嗣后取得的财产上设立。虽然在债务人取得该财产前，衡平法按揭并不附着于该财产上，但一旦债务人取得财产，衡平法按揭即自动附着于该财产上，而无须履行任何手续。此点对债权人颇为便利。（四）让与担保让与担保，是指债务人或第三人为担保债务人之债务，将担保标的物之权利移转于担保权人，于债务清偿后，标的物应返还于债务人或第三人，债务不履行时，担保权人得就该标的物受偿之非典型担保。谢在全：《民法物权论（下册）》，中国政法大学出版社1999年版，第896页。让与担保的标的物以所有权为常见，但不限于此，凡一切可让与之财产权或其他未定型化之财产权均得为让与担保之标的。谢在全：《民法物权论（下册）》，中国政法大学出版社1999年版，第898页。因此，从理论上讲，知识产权只要具有可让与性，即使尚未为法律所明确规定为财产权，例如商业秘密、数据库权利、域名权等，亦不妨为让与担保之标的，从而达到融资担保的目的。谢在全：《民法物权论（下册）》，中国政法大学出版社1999年版，第896页。谢在全：《民法物权论（下册）》，中国政法大学出版社1999年版，第898页。在日本，虽然让与担保尚未获得立法的确认，但当今日本的判例和学说均承认让与担保的效力。[日]我妻荣：《新订担保物权法》，申政武,封涛,郑芙蓉译,中国法制出版社2008年版，第543页。[日]近江幸治：《担保物权法》，祝娅，王卫军，房兆融译，法律出版社2000年版，第252—253页。而以让与担保的方式设立知识产权担保也较为普遍。日本官方的统计数据显示，[日]我妻荣：《新订担保物权法》，申政武,封涛,郑芙蓉译,中国法制出版社2008年版，第543页。[日]近江幸治：《担保物权法》，祝娅，王卫军，房兆融译，法律出版社2000年版，第252—253页。钟青：《权利质权研究》，法律出版社2004年版，第34页。在法国，鉴于《民法典》对知识产权质权缺乏规范，《知识产权法典》的相关规定也比较简略，而动产抵押又难以适用，因此法国知识产权担保在实践中常采用让与担保的形式，债务人将其知识产权转让给债权人，然后债权人授权许可债务人使用知识产权，使债务人能够继续使用收益。当债权得到清偿时，债权人再将知识产权返还给债务人。AlisonFirth,ComparativeExperiencesinAustralia,U.S.A.,U.K.andEurope:Framework,PracticesandTrendsintheEU,InSecurityInterestsinIntellectualProperty,ed.Howardp.KnopfThomsonCanadaLtd.,2002.（五）融资租赁是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，由承租人支付租金。在租赁期内，租赁物的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物的使用权。租赁期满，租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同的规定履行完全部义务后，租赁物的所有权转移给承租人所有。在融资租赁交易中，尽管出租人是租赁物的购买人，但购买租赁物的实质内容，如对出卖人的选择、对租赁物的要求都由承租人决定。因此，出租人仅居于融资人的地位，在融资租赁交易活动中，只负责承担提供资金购买租赁物供承租人使用的义务。而凡属于所有权人之义务，例如保管、维修、危险责任等均由承租人负担。《合同法》第246条、第247条。融资租赁是20世纪50年代产生于美国的一种新型融资交易方式。由于它适应了现代经济发展的要求，所以在20世纪60—70年代迅速在全世界发展起来，当今已成为企业的主要融资手段之一。它是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。由于其融资与融物相结合的特点，一旦出现问题，租赁公司可以回收、处理租赁物，因而在办理融资租赁业务时对企业资信和担保的要求不高，所以非常适合中小企业融资。此外，融资租赁属于表外融资，不体现在企业财务报表的负债项目中，不影响企业的资信状况，这对企业拓宽融资渠道非常有利。融资租赁虽以租赁契约为当事人之间法律关系的外观，其实质仍然是融资关系。其中出租人仅居于融资人的地位，对融资租赁的标的物亦仅有形式上的所有权。出租人对标的物的性质、种类既不了解，也不关心，仅有提供资金供承租人使用的义务。出租人所追求的是融资的利益，所收取之租金，实质上是其购买标的物所支付之价金、利息、利润、税收、保险费等各项费用的对价。因此，融资租赁无疑应属于金融业务的一种类型。如果企业有购入知识产权加以利用的需求，而自有资金不足，或处于资金运用上的考虑，无法一次负担所有购置成本，则可以利用融资租赁这种方式，实现购买知识产权的目的。除外，融资租赁还有一种特殊形式——售后回租，在这种形式下，知识产权人将其拥有的知识产权转让给融资租赁公司，然后融资租赁公司再授权许可知识产权人使用，知识产权人则以支付许可使用费（租金）的方式清偿融资款。就融资者而言，在运用融资租赁的方式下，因租赁标的之知识产权在租赁期满债务人完全清偿租金债务之前，仍属于出租人所有，债权的安全有较高的保障。因此，融资租赁亦是知识产权担保中值得重视的方式。（五）知识产权证券化知识产权证券化属于资产证券化的一种类型。资产证券化，指主要由现金流支持，这个现金流是由一组应收账款或其他金融资产构成的资产池提供的，并通过条款确保资产在一个限定的时间内转换成现金。这种证券也可以是由那些能够通过服务条款或者具有合适的分配程序给证券持有人提供收入的资产支持的证券。JJohnHenderson.AssetSecuritization:CurrentTechniquesandEmergingMarketApplications.London:EuromoneyBooks,1997.1.知识产权证券化发端于美国二十世