扩张期创业企业融资动机与发展战略取向的关联研究：基于多案例的深度剖析

扩张期创业企业融资动机与发展战略取向的关联研究：基于多案例的深度剖析一、引言1.1研究背景与意义1.1.1研究背景在当今充满活力的经济格局中，创业企业已然成为推动经济发展、促进创新以及创造就业机会的关键力量。它们以敏锐的市场洞察力、独特的创新思维和勇于冒险的精神，不断开拓新的市场领域，推出创新的产品和服务，为经济增长注入了源源不断的动力。创业企业通过引入新技术、新模式，打破传统行业的格局，激发市场竞争，促进资源的优化配置，推动产业升级和结构调整。在科技创新领域，许多创业企业专注于人工智能、大数据、生物技术等前沿技术的研发和应用，为这些领域的快速发展做出了重要贡献，引领着技术变革的潮流。创业企业的蓬勃发展也为社会创造了大量的就业岗位，尤其是对于年轻的创业者和专业人才来说，提供了广阔的发展空间和实现自我价值的机会，缓解了就业压力，促进了社会的稳定与和谐。企业的发展是一个动态的过程，如同生命的成长一般，经历着不同的阶段，而扩张期对于创业企业而言，无疑是一个至关重要的分水岭。在扩张期，创业企业已经成功度过了初创期的艰难探索阶段，产品或服务在市场上获得了一定程度的认可，市场份额逐步扩大，业务呈现出快速增长的态势。此时，企业面临着前所未有的发展机遇，如拓展新的市场区域、开发新的产品线、进行并购整合等，这些机遇为企业实现跨越式发展提供了可能。扩张期也伴随着诸多严峻的挑战。企业需要应对不断增长的市场需求，这就要求其迅速扩大生产规模、提升运营效率，以确保产品或服务的质量和供应的稳定性；还需要加强市场营销和品牌建设，提高品牌知名度和美誉度，以在激烈的市场竞争中脱颖而出；研发投入也是必不可少的，以保持技术的先进性和产品的创新性，满足消费者日益多样化的需求。在扩张期，充足的资金是创业企业实现持续发展的关键要素，如同血液对于人体的重要性一般。资金是企业扩大生产规模的基石，企业可以购置先进的生产设备、建设新的生产基地，提高生产能力，满足市场不断增长的需求；资金是拓展市场的有力武器，企业可以加大市场营销投入，开展广告宣传、市场推广活动，拓展销售渠道，提高市场占有率；资金还是推动研发创新的动力源泉，企业能够投入更多资源进行新技术、新产品的研发，提升核心竞争力，为企业的长远发展奠定坚实基础。现实中，融资难却成为了众多扩张期创业企业面临的一道难以逾越的鸿沟。一方面，创业企业自身存在一些不利于融资的因素。许多创业企业规模较小，资产有限，缺乏足够的抵押物，这使得金融机构在提供贷款时面临较高的风险，从而对贷款审批持谨慎态度；创业企业的经营稳定性相对较差，市场波动、竞争加剧等因素都可能对其经营业绩产生较大影响，增加了金融机构的放贷顾虑；部分创业企业的财务制度不够健全，信息透明度较低，金融机构难以准确评估其财务状况和信用风险，进一步加大了融资难度。另一方面，外部融资环境也存在一些问题。金融市场的不完善，导致融资渠道相对狭窄，创业企业过度依赖银行贷款等传统融资方式，而银行贷款往往对企业的规模、盈利能力等有较高要求，使得许多创业企业难以满足条件；风险投资、私募股权等新兴融资渠道虽然发展迅速，但在投资决策时更加注重企业的高成长性和潜在回报，对于一些处于扩张期但发展前景不明朗的创业企业，往往持观望态度；政府的相关扶持政策在落实过程中可能存在不到位的情况，无法为创业企业提供及时、有效的支持。1.1.2研究意义从理论层面来看，本研究致力于深入剖析扩张期创业企业融资动机对其发展战略取向的影响，有望为企业融资理论和战略管理理论的进一步发展与完善贡献新的视角和实证依据。过往的企业融资理论主要聚焦于融资方式、融资成本和融资结构等方面的研究，虽然取得了丰硕的成果，但对于融资动机与企业战略之间的内在联系，尤其是在创业企业扩张期这一特定阶段的研究，仍存在一定的不足。本研究将填补这一领域的部分空白，通过系统分析融资动机如何驱动企业在扩张期选择不同的发展战略，如市场扩张战略、产品多元化战略、技术创新战略等，揭示两者之间复杂的相互作用机制，丰富企业融资理论的内涵。在战略管理理论方面，以往的研究多从宏观环境、行业竞争等外部因素出发，探讨企业战略的制定与实施，而对企业内部融资因素的考量相对较少。本研究将融资动机纳入战略管理的研究范畴，有助于深入理解企业内部因素对战略决策的影响，完善战略管理理论体系，为企业战略的制定提供更加全面、深入的理论指导。从实践角度出发，本研究成果对于扩张期创业企业的经营管理具有重要的指导意义。准确把握融资动机与发展战略取向之间的关系，能够为创业企业的融资决策提供科学的依据。企业可以根据自身的发展战略目标，合理选择融资方式和融资规模，降低融资成本，优化资本结构，提高融资效率，从而确保融资活动与企业的整体发展战略相契合，为企业的扩张提供有力的资金支持。在选择股权融资时，企业需要考虑股权结构的变化对公司治理和战略决策的影响；选择债权融资时，则要充分评估偿债能力和财务风险。本研究也能为创业企业的战略制定提供有益的参考。企业可以基于自身的融资能力和融资动机，制定更加符合实际情况的发展战略，避免因战略决策失误而导致的资源浪费和发展困境。如果企业的融资动机主要是为了获取技术和人才资源，那么在制定战略时，可以优先考虑技术创新战略和人才战略，通过与高校、科研机构合作或并购相关企业，提升自身的技术水平和创新能力。本研究对于政府部门和金融机构也具有一定的参考价值。政府部门可以根据研究结果，制定更加精准的扶持政策，优化政策资源配置，加大对扩张期创业企业的支持力度，促进创业企业的健康发展；金融机构可以更好地了解创业企业的融资需求和风险特征，创新金融产品和服务，提高金融服务的质量和效率，为创业企业提供更加多元化、个性化的融资解决方案，缓解创业企业融资难的问题。1.2研究目的与问题1.2.1研究目的本研究旨在深入探究扩张期创业企业融资动机对其发展战略取向的影响机制，从而为创业企业在扩张期的融资决策与战略制定提供科学、系统且具有针对性的理论指导与实践参考。通过对扩张期创业企业融资动机的全面剖析，明确不同融资动机的形成因素、表现形式及特点，揭示融资动机背后的驱动力量，如市场需求的变化、企业自身发展阶段的需求、行业竞争态势的影响等，深入了解创业企业在扩张期为何会产生特定的融资动机。本研究将深入探讨融资动机与发展战略取向之间的内在联系，分析不同融资动机如何引导企业选择不同的发展战略，以及这些战略选择对企业长期发展的影响，帮助企业认识到融资动机在战略决策中的关键作用，从而更加科学地制定发展战略。研究还将对不同融资动机下企业发展战略的实施效果进行评估，为创业企业提供切实可行的建议，助力其在扩张期实现可持续发展，使企业能够根据自身的融资动机和战略目标，优化战略实施路径，提高战略实施的成功率，实现资源的有效配置和企业价值的最大化。1.2.2研究问题基于上述研究目的，本研究拟解决以下几个关键问题：扩张期创业企业的融资动机主要有哪些类型？尽管已有研究对企业融资动机进行了一定的分类，但针对扩张期创业企业这一特定群体，其融资动机可能具有独特性。本研究将深入挖掘和归纳扩张期创业企业在实际运营中所呈现出的主要融资动机类型，考虑到扩张期创业企业面临的市场环境、竞争压力以及自身发展需求的多样性，其融资动机可能不仅局限于传统的资金需求，还可能涉及战略布局、资源获取等方面。不同类型的融资动机对扩张期创业企业的发展战略取向有何影响？不同的融资动机可能会导致企业在发展战略取向上产生显著差异。融资动机为满足市场扩张需求的企业，可能会倾向于采取市场渗透战略或市场开发战略，加大市场推广力度，拓展新的市场区域；而融资动机为获取技术创新资源的企业，则可能更侧重于技术创新战略，加大研发投入，与科研机构合作或进行技术并购。本研究将详细分析这些影响的具体表现形式和内在机制，为企业战略决策提供理论依据。同类型融资动机对不同行业、不同企业性质的扩张期创业企业战略取向有何差异？即使是相同类型的融资动机，由于所处行业的特点以及企业性质的不同，对创业企业战略取向的影响也可能存在差异。在技术密集型行业，融资动机为技术创新的企业可能会更加注重自主研发和核心技术的突破；而在劳动密集型行业，企业可能更倾向于通过引进先进设备和技术来提高生产效率。国有企业和民营企业在面对相同融资动机时，由于企业目标、决策机制等方面的差异，其战略取向也可能有所不同。本研究将探讨这些差异，为不同类型的企业提供个性化的战略指导。不同融资动机类型之间是否存在相互制约的关系？如何平衡这些动机之间的关系？在实际运营中，创业企业可能同时存在多种融资动机，这些动机之间可能存在相互制约的关系。追求低成本融资可能会限制企业对资金规模的需求，而追求大规模融资可能会增加企业的财务风险。本研究将分析不同融资动机类型之间的相互作用关系，探索如何在多种融资动机之间寻求平衡，以实现企业的最优发展。这将有助于企业在制定融资决策和战略规划时，充分考虑各种动机的影响，避免因动机冲突而导致的决策失误。1.3研究方法与创新点1.3.1研究方法本研究综合运用多种研究方法，以确保研究的科学性、全面性和深入性。文献研究法：系统梳理国内外关于企业融资动机、发展战略以及两者关系的相关文献，包括学术期刊论文、学位论文、研究报告等。通过对这些文献的深入分析，了解已有研究的成果、不足以及研究趋势，为本文的研究奠定坚实的理论基础。全面收集和整理企业融资理论、战略管理理论等相关理论资料，明确融资动机和发展战略的内涵、分类以及相关影响因素，为后续的研究提供理论依据。在梳理融资动机相关文献时，对不同学者提出的融资动机分类进行对比分析，总结出适用于扩张期创业企业的融资动机类型；在研究发展战略相关文献时，深入探讨不同战略类型的特点、实施条件和影响因素，为分析融资动机对发展战略取向的影响提供理论支撑。案例分析法：选取具有代表性的扩张期创业企业作为案例研究对象，通过深入了解这些企业的融资动机、融资过程、发展战略制定与实施等实际情况，运用案例分析法深入剖析融资动机与发展战略取向之间的内在联系。详细分析企业在不同融资动机驱动下所采取的具体发展战略，以及这些战略对企业发展产生的实际影响。以某互联网创业企业为例，该企业在扩张期为了满足市场快速扩张的需求，积极寻求股权融资，获得资金后，加大市场推广力度，拓展新的业务领域，实施市场开发战略和多元化战略，通过对这一案例的深入分析，揭示了融资动机为市场扩张的企业在战略取向上的特点和规律，为其他企业提供借鉴和参考。问卷调查法：设计科学合理的调查问卷，针对扩张期创业企业的管理层、财务人员等进行调查，收集关于企业融资动机、发展战略取向、融资渠道选择、企业经营状况等方面的数据。运用统计学方法对问卷数据进行量化分析，如相关性分析、回归分析等，以验证研究假设，揭示融资动机与发展战略取向之间的关系，以及不同行业、不同企业性质对这种关系的影响。通过问卷调查，获取大量的一手数据，确保研究结论的可靠性和普遍性，使研究结果更具说服力，为企业的决策提供数据支持。1.3.2创新点本研究在研究视角、研究方法和研究内容等方面具有一定的创新之处。研究视角创新：以往关于企业融资和战略管理的研究，大多将融资和战略作为两个相对独立的领域进行探讨，较少从融资动机的角度深入研究其对企业发展战略取向的影响，尤其是针对扩张期创业企业这一特定群体的研究更为匮乏。本研究从融资动机这一独特视角出发，深入探究其对扩张期创业企业发展战略取向的影响机制，为企业融资和战略管理的研究提供了新的视角和思路，有助于更全面、深入地理解企业在扩张期的决策行为和发展规律。研究方法创新：综合运用文献研究法、案例分析法和问卷调查法等多种研究方法，将定性分析与定量分析相结合。通过文献研究法梳理理论基础，为研究提供理论支持；利用案例分析法深入剖析具体企业的实际情况，增强研究的实践指导意义；借助问卷调查法收集大量数据进行量化分析，提高研究结论的可靠性和普遍性。这种多方法综合运用的研究方式，能够更全面、准确地揭示融资动机与发展战略取向之间的关系，弥补单一研究方法的不足，使研究结果更具科学性和说服力。研究内容创新：不仅关注融资动机对扩张期创业企业发展战略取向的总体影响，还进一步探讨了同类型融资动机对不同行业、不同企业性质的扩张期创业企业战略取向的差异。考虑到不同行业的市场环境、竞争态势、技术特点以及不同企业性质的目标导向、决策机制、资源禀赋等因素的差异，深入分析这些因素如何导致相同融资动机下企业战略取向的不同，为不同类型的扩张期创业企业提供更具针对性的融资决策和战略制定建议，丰富了该领域的研究内容。二、理论基础与文献综述2.1扩张期创业企业相关理论2.1.1创业企业生命周期理论创业企业生命周期理论认为，创业企业如同生命体一样，会经历从诞生到成长、成熟再到衰退的过程。美国管理学家伊查克・爱迪思（IchakAdizes）在1989年出版的《企业生命周期》一书中，对企业生命周期进行了系统的阐述，将企业生命周期划分为孕育期、婴儿期、学步期、青春期、盛年期、稳定期、贵族期、官僚化早期、官僚期和死亡期十个阶段。在国内，学者陈佳贵也对企业生命周期理论进行了深入研究，将企业生命周期分为孕育期、求生存期、高速发展期、成熟期、衰退期和蜕变期六个阶段。这些理论为我们理解创业企业的发展过程提供了重要的框架。在创业初期，企业处于探索阶段，主要任务是开发独特的产品或服务，确定市场定位。此阶段企业资源极度匮乏，资金短缺，技术和产品尚未成熟，市场认可度低，面临着巨大的生存压力。企业的组织结构简单，决策通常由创始人主导，灵活性高但缺乏规范的管理体系。由于市场不确定性大，产品或服务能否被市场接受存在很大疑问，失败风险极高。以一家互联网创业公司为例，在初创期，创始人凭借敏锐的市场洞察力，发现了在线教育领域的商机，开发了一款针对中小学生的在线辅导产品。但在推广过程中，面临着用户获取困难、品牌知名度低等问题，资金也主要依靠创始人的个人积蓄和少量天使投资，运营压力巨大。随着企业的发展，产品或服务逐渐得到市场认可，进入成长阶段。此时企业的销售额和利润开始快速增长，市场份额不断扩大，企业规模逐步扩张。企业需要加大生产投入，扩大生产规模，以满足市场需求；积极拓展市场，开发新的客户群体；加强团队建设，吸引和留住优秀人才。企业也面临着诸多挑战，如管理复杂度增加，需要建立更加规范的管理体系，以提高运营效率；市场竞争加剧，需要不断创新和优化产品或服务，以保持竞争优势；资金需求大幅增加，需要寻找更多的融资渠道，以支持企业的快速发展。继续以上述在线教育创业公司为例，在成长阶段，产品受到了学生和家长的欢迎，用户数量迅速增长。为了满足市场需求，公司扩大了师资队伍，增加了课程种类，同时加大了市场推广力度，与各大学校和教育机构合作。随着公司规模的扩大，管理难度也随之增加，需要建立完善的人力资源管理、财务管理和市场营销等部门，以协调各方面的工作。资金方面，仅靠天使投资已经无法满足公司的发展需求，需要寻求风险投资或银行贷款等更多的融资渠道。当企业进入成熟阶段，增长速度逐渐放缓，市场份额趋于稳定，产品或服务相对成熟，市场竞争更加激烈。企业的重点在于维持现有市场份额，优化成本结构，提高运营效率，通过创新和多元化来寻找新的增长机会。企业通常拥有完善的管理体系和丰富的资源，但也容易面临创新动力不足、组织僵化等问题。此时企业需要加强内部创新，推动产品升级和业务多元化，以适应市场变化。一些成熟的互联网企业，在稳定的市场地位基础上，通过收购新兴的创业公司，进入新的业务领域，实现多元化发展；加大研发投入，推出新的产品或服务，满足用户不断变化的需求。进入衰退阶段，企业的市场份额和利润开始下降，业务逐渐萎缩，可能面临技术过时、市场需求变化、竞争加剧等问题。企业需要及时调整战略，进行业务转型或创新，以扭转衰退趋势，否则可能面临破产倒闭的风险。一些传统制造业企业，由于未能及时跟上技术创新的步伐，在市场竞争中逐渐失去优势，市场份额不断下降。为了应对衰退，这些企业需要进行技术升级，引入新的生产技术和管理模式，开拓新的市场领域，寻找新的增长点。扩张期是企业成长阶段中的关键时期，在这一阶段，企业的业务呈现出快速扩张的态势，市场份额持续增加。企业的生产规模不断扩大，可能需要建设新的生产基地、购置先进的生产设备，以提高生产能力；加大市场开拓力度，进入新的市场区域，拓展销售渠道，以扩大市场覆盖范围；积极开展研发活动，推出新的产品或服务，以满足市场多样化的需求。扩张期也伴随着诸多挑战。管理难度大幅增加，随着企业规模的扩大，组织结构变得更加复杂，需要建立更加高效的管理体系，加强部门之间的沟通与协作，以确保企业的正常运营；人力资源紧张，企业需要大量的专业人才来支持业务的扩张，包括技术人才、管理人才、市场营销人才等，如何吸引、培养和留住这些人才成为企业面临的重要问题；资金需求急剧增加，企业需要大量的资金来支持生产扩张、市场开拓和研发创新等活动，融资难度较大，如果资金链断裂，可能导致企业陷入困境。以一家餐饮连锁创业企业为例，在扩张期，企业计划在全国各大城市开设新的门店，需要大量的资金用于店铺租赁、装修、设备采购和人员招聘等。企业还需要加强品牌建设和市场推广，以提高品牌知名度和美誉度，吸引更多的消费者。在管理方面，随着门店数量的增加，需要建立完善的供应链管理体系、质量管理体系和运营管理体系，以确保各门店的服务质量和运营效率。人才方面，需要招聘和培养一批优秀的店长、厨师和服务人员，以满足门店扩张的需求。2.1.2企业成长理论企业成长理论旨在解释企业如何实现规模扩张、竞争力提升以及持续发展，众多学者从不同角度提出了丰富的理论，这些理论为深入理解扩张期创业企业的发展提供了有力的理论支撑。资源基础理论由Penrose于1959年在《企业成长理论》中首次提出，该理论认为企业是由一系列独特的资源和能力所构成的集合体，企业的成长源于对内部资源的有效利用和开发。企业的资源不仅包括有形的资产，如土地、设备、资金等，还包括无形的资源，如技术、品牌、企业文化、人力资源等。这些资源具有异质性和不可完全模仿性，是企业获取竞争优势的关键。在扩张期，创业企业可以通过整合和优化自身的资源，实现资源的协同效应，从而推动企业的成长。一家科技创业企业拥有独特的技术研发能力和优秀的研发团队，这是其核心资源。在扩张期，企业可以利用这些资源，加大研发投入，推出更多具有创新性的产品，满足市场需求，进而扩大市场份额，实现企业的成长。企业还可以通过并购等方式，获取外部资源，如收购拥有先进技术或丰富市场渠道的企业，进一步增强自身的资源优势，提升企业的竞争力。核心能力理论由Prahalad和Hamel于1990年在《公司的核心竞争力》一文中提出，该理论强调企业的核心能力是企业长期竞争优势的源泉。核心能力是指企业在长期发展过程中积累形成的，独特的、难以被竞争对手模仿的能力，它通常体现在企业的技术研发、市场营销、生产制造、组织管理等方面。企业的核心能力决定了企业的经营范围和发展方向，企业应围绕核心能力进行战略规划和资源配置。对于扩张期的创业企业来说，明确和强化自身的核心能力至关重要。一家互联网电商创业企业，其核心能力在于精准的市场定位和高效的物流配送体系。在扩张期，企业应继续加强这方面的能力建设，优化物流配送流程，提高配送效率，提升用户体验，以巩固和扩大市场份额。企业还可以基于核心能力，拓展相关业务领域，实现多元化发展，如开展跨境电商业务、拓展线下零售渠道等，进一步提升企业的市场竞争力和抗风险能力。交易成本理论由Coase于1937年在《企业的性质》一文中提出，该理论认为企业的存在是为了降低市场交易成本。在市场交易中，存在着信息不对称、谈判成本、监督成本等交易成本，当通过市场交易的成本高于企业内部组织交易的成本时，企业就会出现并扩大规模。在扩张期，创业企业需要考虑如何通过合理的组织架构和管理方式，降低内部交易成本，提高运营效率。企业可以通过建立标准化的业务流程、加强信息化建设、优化内部沟通机制等方式，减少内部交易中的摩擦和成本，实现企业的高效运营。一家连锁零售创业企业，在扩张过程中，通过建立统一的采购平台、物流配送中心和信息管理系统，实现了采购、配送和销售等环节的标准化和信息化，降低了采购成本、物流成本和管理成本，提高了企业的运营效率和盈利能力。2.2企业融资理论2.2.1融资结构理论融资结构理论旨在探究企业融资方式的组合及其对企业价值和资本成本的影响，其发展历程涵盖了多个重要理论，这些理论为企业融资决策提供了关键的理论支撑。MM理论由Modigliani和Miller于1958年在《资本成本、公司融资和投资理论》一文中提出，该理论在“完善资本市场”的严格假设条件下，如无税收、无破产成本、信息完全对称、市场无交易成本等，认为企业的资本结构与企业价值无关。这意味着无论企业采用债务融资还是股权融资，或者两者的何种组合，都不会改变企业的总价值。在理想的资本市场中，企业的价值仅仅取决于其未来的盈利能力和经营风险，而不是融资方式的选择。这一理论的提出，犹如在企业融资领域投下了一颗重磅炸弹，打破了传统观念中对资本结构与企业价值关系的认知，为后续的研究奠定了重要的基础，成为现代资本结构理论的基石。然而，现实世界与MM理论的假设条件存在较大差距。在实际情况中，税收是不可忽视的因素。债务利息具有抵税作用，这使得企业在一定程度上增加债务融资可以降低税负，从而增加企业的价值。破产成本也切实存在，当企业的债务比例过高时，面临财务困境和破产的风险会显著增加，破产成本会对企业价值产生负面影响。权衡理论在此背景下应运而生，该理论认为企业在进行融资决策时，需要在债务融资带来的税盾收益与破产成本之间进行权衡。企业会根据自身的经营状况、行业特点、风险承受能力等因素，寻找一个最优的资本结构，使得税盾收益与破产成本达到平衡，从而实现企业价值的最大化。一家处于稳定发展阶段、现金流较为充裕的企业，由于其经营风险相对较低，可以适当提高债务融资的比例，以充分享受税盾收益；而对于一家经营风险较高、现金流不稳定的企业，则需要谨慎控制债务规模，以避免过高的破产风险。优序融资理论由Myers和Majluf于1984年提出，该理论基于信息不对称的假设，认为企业在融资时会遵循一定的顺序。企业首先会选择内部融资，因为内部融资不存在信息不对称问题，成本相对较低，还能避免外部融资可能带来的控制权稀释和其他潜在风险。当内部融资无法满足企业的资金需求时，企业会优先选择债务融资，因为债务融资相对股权融资而言，向市场传递的信息更为积极，对企业股价的负面影响较小。只有在迫不得已的情况下，企业才会选择股权融资。这是因为股权融资可能会被市场解读为企业管理层对未来前景缺乏信心，从而导致股价下跌。在实际融资决策中，许多企业确实会优先利用自身的留存收益进行投资和扩张，当留存收益不足时，会考虑发行债券或向银行贷款等债务融资方式，最后才会选择发行股票进行股权融资。2.2.2融资动机理论企业融资动机是企业进行融资活动的内在驱动力，对企业的融资决策和发展战略具有深远影响。根据现有研究，企业融资动机可大致分为以下几类：资金需求动机是企业最基本的融资动机之一。企业在运营过程中，常常会面临资金短缺的问题，这可能源于多种原因。在扩张期，企业为了扩大生产规模，需要购置新的生产设备、建设新的厂房或生产线，这些都需要大量的资金投入；拓展市场也需要资金支持，如开展广告宣传活动、拓展销售渠道、建立新的销售网点等；研发创新同样离不开资金，企业需要投入资金进行新技术、新产品的研发，以保持市场竞争力。为了满足这些资金需求，企业会积极寻求融资渠道，如银行贷款、发行债券、股权融资等。一家处于扩张期的制造业企业，计划新建一条现代化的生产线，以提高生产效率和产品质量，预计需要投入数千万元资金。由于企业自身资金有限，无法满足这一需求，因此该企业可能会向银行申请贷款，或者通过发行债券来筹集所需资金；如果企业希望引入战略投资者，获取更多的资源和支持，也可能会选择股权融资的方式。优化资本结构动机也是企业重要的融资动机之一。资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系，合理的资本结构对于企业的稳定发展至关重要。企业可能会出于优化资本结构的目的进行融资，以降低财务风险、提高资金使用效率。当企业的债务比例过高时，面临的财务风险会增大，偿债压力可能会影响企业的正常运营。为了降低债务比例，企业可以通过股权融资增加权益资本，从而优化资本结构。企业也可以通过调整债务的期限结构、利率结构等方式，来降低融资成本，提高资金使用效率。一家企业当前的资产负债率较高，财务风险较大。为了优化资本结构，该企业决定发行股票进行股权融资，将筹集到的资金用于偿还部分债务，降低资产负债率，从而降低财务风险。该企业还可以与银行协商，调整债务的还款期限和利率，使其更加符合企业的经营状况和资金流情况，提高资金使用效率。战略发展动机同样不容忽视。企业的融资决策往往与战略发展紧密相连，为了实现战略目标，企业会进行融资活动。企业可能会为了实现市场扩张战略，通过融资获取资金，用于开拓新的市场区域、进入新的市场领域，以扩大市场份额，提高市场竞争力；为了实现技术创新战略，企业会融资投入研发，加强技术研发能力，推出具有创新性的产品或服务，以保持技术领先地位；为了实现并购重组战略，企业需要融资来完成对其他企业的收购或合并，实现资源整合、协同发展，提升企业的综合实力。一家互联网企业制定了国际化发展战略，计划进入海外市场。为了实现这一战略目标，该企业需要大量资金用于市场调研、品牌推广、建立海外运营团队等。因此，企业通过股权融资、债券融资等方式筹集资金，为国际化战略的实施提供资金支持。一家科技企业为了提升自身的技术创新能力，决定与高校、科研机构合作开展前沿技术研究。为了满足研发资金需求，企业通过风险投资、政府扶持资金等渠道融资，推动技术创新战略的实施。2.3企业发展战略理论2.3.1基本竞争战略理论基本竞争战略理论由迈克尔・波特（MichaelPorter）于1980年在其著作《竞争战略》中提出，该理论为企业在竞争激烈的市场中制定战略提供了重要的框架。波特认为，企业可以通过三种基本竞争战略来获取竞争优势，即成本领先战略、差异化战略和集中化战略。成本领先战略是指企业通过有效途径降低成本，使企业的全部成本低于竞争对手的成本，甚至是在同行业中最低的成本，从而获取竞争优势的一种战略。实现成本领先战略的途径主要包括规模经济、技术创新、高效的生产流程和供应链管理等。企业可以通过扩大生产规模，实现单位产品成本的降低；采用先进的生产技术和设备，提高生产效率，减少生产过程中的浪费；优化供应链管理，降低采购成本和物流成本等。成本领先战略的实施条件较为严格，企业需要具备强大的生产制造能力和高效的运营管理体系，以确保能够持续降低成本。企业还需要有足够的资金和资源来进行大规模的生产和投资，以实现规模经济效应。成本领先战略适用于市场需求价格弹性较大、产品标准化程度较高的行业，如制造业、零售业等。在这些行业中，消费者对价格较为敏感，企业通过降低成本，可以以更低的价格提供产品或服务，吸引更多的消费者，从而扩大市场份额。差异化战略是指企业向顾客提供的产品或服务与其他竞争者相比独具特色、别具一格，从而使企业建立起独特的竞争优势。差异化可以体现在产品设计、质量、功能、品牌形象、服务等多个方面。企业可以通过不断创新，推出具有独特功能或设计的产品；注重产品质量和服务，提高顾客满意度；塑造独特的品牌形象，增强品牌的辨识度和美誉度等。实施差异化战略需要企业具备强大的研发能力、创新能力和市场营销能力，能够准确把握市场需求和消费者偏好的变化，及时推出差异化的产品或服务。企业还需要有足够的资金和资源来支持差异化战略的实施，如研发投入、广告宣传等。差异化战略适用于市场需求多样化、消费者对产品或服务的个性化要求较高的行业，如高端消费品、服务业、科技行业等。在这些行业中，消费者更注重产品或服务的独特性和个性化，企业通过实施差异化战略，可以满足消费者的个性化需求，提高消费者的忠诚度，从而在市场竞争中脱颖而出。集中化战略是指企业将经营重点集中在某一特定的顾客群体、某产品系列的一个细分市场或某一特定地区市场上，通过为这个小市场的购买者提供比竞争对手更好、更有效的服务来建立竞争优势的一种战略。集中化战略的核心是聚焦，企业通过集中资源，在特定的市场细分领域内实现专业化经营，从而提高企业的竞争力。实施集中化战略的企业需要对特定的目标市场有深入的了解和认识，能够准确把握目标客户的需求和偏好，提供针对性的产品或服务。企业还需要具备在特定领域内的专业技术和资源优势，以确保能够满足目标客户的需求。集中化战略适用于资源有限、规模较小的企业，这些企业难以在整个市场上与大型企业竞争，通过集中化战略，可以在特定的细分市场上发挥自身的优势，获得生存和发展的机会。在某些特定的行业中，如高端定制服装、小众特色食品等，集中化战略也能够帮助企业满足特定客户群体的需求，建立独特的竞争优势。2.3.2多元化战略理论多元化战略是指企业在原主导业务范围以外的领域从事生产经营活动，是企业为了获得最大的经济效益和长期稳定经营，开发有潜力的产品，或通过吸收、合并其他行业的企业，以充实系列产品结构，或者丰富产品组合结构的一种经营模式。多元化战略可以分为相关多元化和非相关多元化两种类型。相关多元化，也称为同心多元化，是指企业进入与现有业务在技术、市场、生产等方面具有一定相关性的新业务领域。企业可以利用现有的技术、生产设备、销售渠道等资源，开发与现有产品或服务相关的新产品或新服务，从而实现协同效应，降低成本，提高竞争力。一家家电企业在原有生产电视机的基础上，利用其在电子技术和生产制造方面的优势，进入空调、冰箱等家电领域，通过共享研发、生产、销售等资源，实现了相关多元化发展。相关多元化的动机主要包括充分利用企业的剩余资源、分散经营风险、实现协同效应等。企业通过相关多元化，可以将现有资源和能力延伸到新的业务领域，提高资源的利用效率；通过进入多个相关领域，降低单一业务的风险，增强企业的抗风险能力；利用不同业务之间的协同效应，实现资源共享、优势互补，提高企业的整体竞争力。相关多元化对企业发展具有积极影响，它可以帮助企业扩大规模，增加市场份额，提高盈利能力；通过协同效应，降低成本，提高生产效率；还可以提升企业的品牌知名度和影响力，增强企业的市场地位。相关多元化也存在一定的风险，如进入新领域可能面临技术、市场、管理等方面的挑战，如果企业不能有效整合资源，实现协同效应，可能会导致多元化失败。非相关多元化，也称为离心多元化，是指企业进入与现有业务在技术、市场、生产等方面没有直接关联的新业务领域。一家房地产企业进入金融领域，开展银行、保险等业务，这就是典型的非相关多元化。非相关多元化的动机主要包括寻找新的利润增长点、分散经营风险、实现企业的战略转型等。企业在现有业务增长乏力或面临市场饱和、竞争激烈等问题时，通过进入新的领域，可以寻找新的发展机会，实现企业的持续增长；通过涉足多个不相关领域，降低企业对单一业务的依赖，分散经营风险；在企业战略调整时，非相关多元化可以帮助企业实现战略转型，进入更具发展潜力的行业。非相关多元化对企业发展的影响具有两面性。一方面，它可以为企业带来新的发展机遇，拓展企业的业务范围和市场空间，提高企业的抗风险能力；另一方面，由于进入不熟悉的领域，企业面临着更大的风险和挑战，如对新行业的了解不足、管理难度增加、资源分散等，如果企业不能有效应对这些问题，可能会导致多元化失败，影响企业的发展。因此，企业在实施非相关多元化战略时，需要谨慎评估自身的实力和资源，充分调研新行业的市场情况和发展前景，制定科学合理的战略规划。2.4文献综述2.4.1扩张期创业企业融资研究现状在扩张期创业企业融资渠道方面，国内外学者进行了广泛的研究。Berger和Udell（1998）提出了企业金融成长周期理论，认为随着企业的发展，其融资渠道会发生变化。在扩张期，创业企业的融资渠道逐渐多元化，除了传统的内源融资，还会更多地依赖外源融资，如银行贷款、股权融资、债券融资等。国内学者林毅夫和李永军（2001）指出，由于信息不对称和中小企业自身特点，银行贷款对于扩张期创业企业存在一定难度，但仍是重要的融资渠道之一。随着金融市场的发展，股权融资成为扩张期创业企业获取资金的重要方式。Cumming和MacIntosh（2006）研究发现，风险投资和私募股权投资在创业企业扩张期发挥着关键作用，它们不仅提供资金，还带来管理经验和资源，有助于企业的快速发展。国内学者张维迎（2018）认为，我国股权融资市场在支持创业企业发展方面取得了一定进展，但仍存在一些问题，如资本市场不完善、退出机制不健全等，影响了创业企业股权融资的效率。债券融资也是扩张期创业企业融资的重要组成部分。Jensen和Meckling（1976）从代理成本理论出发，分析了债券融资对企业治理结构和价值的影响。他们认为，适度的债券融资可以降低代理成本，提高企业价值，但过高的债务水平会增加企业的财务风险。国内学者李扬（2019）指出，我国债券市场在支持创业企业融资方面还有很大的发展空间，需要进一步完善债券市场制度，创新债券品种，以满足创业企业的融资需求。关于扩张期创业企业融资成本，众多学者从不同角度进行了研究。Stiglitz和Weiss（1981）提出了信贷配给理论，认为由于信息不对称，银行在贷款时会对企业进行筛选，导致一些扩张期创业企业即使愿意支付较高的利率也难以获得足额贷款，从而增加了融资成本。国内学者刘忠璐（2020）通过实证研究发现，扩张期创业企业的融资成本受到企业规模、信用等级、行业特征等多种因素的影响。规模较小、信用等级较低的创业企业，融资成本相对较高；不同行业的创业企业，融资成本也存在差异。融资方式的选择对融资成本有着重要影响。股权融资虽然没有固定的还款压力，但会稀释股权，导致企业控制权分散，同时可能需要支付较高的股息或红利；债权融资需要按时偿还本金和利息，若企业信用风险较高，贷款利率也会相应提高。Myers（1984）的优序融资理论认为，企业在融资时会优先选择内部融资，其次是债务融资，最后是股权融资，以降低融资成本。国内学者陆正飞和辛宇（1998）的研究也支持了这一观点，他们发现我国企业在融资决策时，也会考虑融资成本和风险，倾向于选择成本较低的融资方式。在扩张期创业企业融资风险方面，学者们也给予了高度关注。Ross（1977）从信号传递理论的角度分析了企业融资风险，认为企业的融资决策会向市场传递信号，影响投资者对企业的评价和预期，进而影响企业的融资风险。国内学者王化成（2021）指出，扩张期创业企业面临的融资风险主要包括信用风险、利率风险、汇率风险等。信用风险是指企业由于信用状况不佳，无法按时偿还债务，导致融资困难和成本增加；利率风险是指市场利率波动对企业融资成本和偿债能力的影响；汇率风险则主要针对有外币业务的创业企业，汇率波动可能导致企业汇兑损失，增加财务风险。融资结构对融资风险有着重要影响。当企业债务融资比例过高时，偿债压力增大，财务杠杆效应加剧，一旦经营不善，可能面临资金链断裂和破产风险。权衡理论认为，企业需要在债务融资的税盾收益和破产成本之间进行权衡，选择最优的融资结构，以降低融资风险。国内学者李秉祥（2019）通过对扩张期创业企业的实证研究发现，合理的融资结构可以有效降低融资风险，提高企业的抗风险能力。2.4.2企业融资动机与发展战略取向关系研究现状现有研究中，关于融资动机对企业发展战略取向影响的观点和结论较为丰富。部分学者认为，融资动机与企业发展战略取向密切相关。当企业出于市场扩张的融资动机时，往往会采取积极的市场拓展战略，加大市场投入，扩大市场份额。如Amit、Glosten和Muller（1990）的研究表明，以市场扩张为融资动机的企业，更倾向于将资金投入到市场推广、渠道建设等方面，以实现市场份额的快速增长。企业若为了技术创新而融资，会侧重于加大研发投入，实施技术领先战略，通过开发新技术、新产品来提升竞争力。Zahra和George（2002）指出，技术创新融资动机促使企业积极开展研发活动，与科研机构合作，引进高端技术人才，以保持技术的先进性和创新性。在企业为了实现多元化发展而融资时，会利用筹集到的资金进入新的业务领域，实施多元化战略。Markides（1995）认为，多元化融资动机推动企业通过并购、新建等方式进入相关或不相关的业务领域，以分散风险，寻找新的利润增长点。也有学者从不同融资方式的角度探讨了融资动机与发展战略取向的关系。股权融资和债权融资由于其性质和特点的不同，对企业发展战略取向产生不同的影响。Brav和Gompers（1997）研究发现，股权融资的投资者通常更关注企业的长期发展潜力和增长前景，这会促使企业采取更具创新性和扩张性的发展战略，注重长期价值的创造；而债权融资的债权人更关注企业的偿债能力和财务稳定性，这可能会使企业在制定发展战略时更加谨慎，注重短期的盈利和现金流状况，以确保按时偿还债务。现有研究仍存在一些不足之处。对于融资动机与发展战略取向之间的内在作用机制，研究还不够深入和全面。虽然已有研究指出了两者之间的关联，但对于融资动机如何具体影响企业战略决策的制定、实施和调整，以及在不同情境下这种影响的差异，还缺乏系统的分析和实证研究。对于不同行业、不同企业性质的扩张期创业企业，融资动机对其发展战略取向的影响研究还不够细致和深入。不同行业的市场环境、竞争态势、技术特点等存在差异，不同企业性质的目标导向、决策机制、资源禀赋等也各不相同，这些因素可能导致融资动机对发展战略取向的影响呈现出多样性，但现有研究在这方面的针对性分析还较为欠缺。现有研究在融资动机的分类和度量上还存在一定的主观性和局限性，这可能会影响研究结果的准确性和可靠性。因此，需要进一步完善融资动机的分类体系和度量方法，以更准确地揭示融资动机与发展战略取向之间的关系。三、扩张期创业企业融资动机分析3.1融资动机类型3.1.1资金需求动机资金需求动机是扩张期创业企业最基础且普遍的融资动机，源于企业在发展进程中对资金的迫切渴望，以支撑其各项关键业务活动的顺利开展。在扩大生产规模方面，随着市场需求的持续攀升，企业现有的生产能力往往难以满足日益增长的订单需求。此时，企业需要购置更为先进、高效的生产设备，这些设备不仅能够提高生产效率，还能提升产品的质量和稳定性；建设新的生产基地也是必要之举，以扩大生产空间，增加产能，实现规模化生产，从而降低单位产品的生产成本，提高企业的市场竞争力。一家处于扩张期的电子产品制造企业，由于市场对其产品的需求急剧增加，现有的生产设备和场地已无法满足生产需求。为了扩大生产规模，企业计划购置一批自动化程度更高的生产设备，预计投资数千万元。企业还打算在周边地区建设新的生产基地，以增加生产线和工人数量，提高产能。这些举措都需要大量的资金支持，仅靠企业自身的资金积累远远不够，因此企业产生了强烈的融资需求，可能会通过银行贷款、发行债券等方式筹集资金。拓展市场同样离不开充足的资金保障。企业需要投入资金用于广告宣传，通过各种媒体渠道，如电视、报纸、网络等，提高品牌知名度，让更多的潜在客户了解和认识企业的产品或服务；开展市场推广活动，如举办产品发布会、参加行业展会、进行促销活动等，吸引客户购买；拓展销售渠道，建立新的销售网点，无论是线下的实体店还是线上的电商平台，都需要资金用于店铺租赁、装修、人员招聘和运营等方面的开支；开拓新的市场区域，可能涉及到市场调研、渠道建设、品牌推广等一系列活动，都需要大量的资金投入。一家餐饮连锁企业在扩张期计划向全国市场拓展，为了提高品牌知名度，企业在各大城市投放广告，举办美食节等市场推广活动。企业还计划在全国主要城市开设新的门店，这需要大量资金用于店铺选址、装修、设备采购和人员招聘等。为了满足这些资金需求，企业可能会寻求股权融资，引入战略投资者，以获得资金和资源支持，推动市场拓展计划的实施。研发投入是企业保持创新能力和市场竞争力的关键。在科技飞速发展和市场竞争日益激烈的今天，企业必须不断投入资金进行新技术、新产品的研发，以满足消费者不断变化的需求，跟上行业发展的步伐。研发过程中需要购置先进的研发设备和仪器，这些设备价格昂贵，能够为研发工作提供精准的数据和高效的实验条件；招聘和培养高素质的研发人才也是必不可少的，他们是企业创新的核心力量，需要支付较高的薪酬和福利待遇；进行市场调研，了解消费者的需求和市场趋势，为研发方向提供依据；开展实验和测试，确保研发成果的质量和性能。一家生物医药创业企业在扩张期为了保持技术领先地位，加大了研发投入。企业购置了一批先进的实验设备，招聘了多名具有博士学位的研发人员，组建了专业的研发团队。企业还与高校、科研机构合作，开展前沿技术研究，以开发新的药物产品。这些研发活动需要大量的资金支持，企业可能会通过风险投资、政府扶持资金等渠道融资，以推动研发工作的顺利进行。3.1.2战略需要动机战略需要动机是扩张期创业企业基于长远发展战略布局而产生的融资动机，对企业的未来发展方向和市场地位具有深远影响。在并购方面，企业为了实现规模经济、获取关键技术、拓展市场份额或实现多元化发展等战略目标，会选择并购其他企业。并购过程中，需要支付大量的资金用于购买目标企业的股权或资产。通过并购，企业可以快速整合资源，实现优势互补，增强自身的竞争力。一家互联网企业为了拓展业务领域，提高市场份额，计划并购一家具有独特技术和用户群体的小型创业公司。并购需要支付数亿元的资金，这对于企业来说是一笔巨大的开支，仅靠企业自身的资金难以完成。因此，企业会产生融资动机，可能会通过发行股票、债券融资、银行贷款等方式筹集资金，以完成并购交易。并购后，企业可以利用目标公司的技术和用户资源，快速进入新的市场领域，实现战略扩张。进入新领域也是企业战略发展的重要举措。当企业发现新的市场机会或行业趋势时，为了抢占先机，实现业务多元化，会选择进入新的领域。进入新领域需要进行大量的前期准备工作，包括市场调研、技术研发、团队组建、渠道建设等，这些都需要资金的支持。一家传统制造业企业，为了顺应绿色能源发展的趋势，计划进入太阳能光伏领域。在进入新领域之前，企业需要投入资金进行市场调研，了解光伏市场的发展现状和未来趋势；进行技术研发，掌握光伏产品的核心技术；招聘和培养专业的技术和管理人才，组建新的团队；建立销售渠道，开拓市场。这些前期准备工作需要大量的资金投入，企业可能会通过引入战略投资者、发行专项债券等方式融资，为进入新领域提供资金保障。为了实现战略联盟，企业也会产生融资动机。企业与其他企业、高校或科研机构建立战略联盟，共同开展研发、市场推广、资源共享等活动，以实现互利共赢。在建立战略联盟的过程中，可能需要投入资金用于合作项目的启动、研发设备的购置、人员培训等方面。一家科技企业与高校建立战略联盟，共同开展人工智能技术的研发和应用。为了支持合作项目的开展，企业需要投入资金购置先进的研发设备，为高校的科研人员提供研究经费和培训机会。企业可能会通过申请政府科研项目资金、与其他企业共同出资等方式融资，以确保战略联盟的顺利推进。3.1.3投资者需求动机投资者需求动机是指由于投资者对企业业绩、回报等方面的要求，促使扩张期创业企业产生的融资动机。投资者，尤其是风险投资家、私募股权投资者等，他们对投资回报有着明确的期望和要求。他们通常希望在一定期限内获得较高的投资回报率，这就促使企业必须努力实现业绩增长，以满足投资者的期望。为了实现业绩增长目标，企业可能需要大量的资金投入到生产、市场拓展、研发等关键领域。在生产方面，企业可能需要升级生产设备，优化生产流程，提高生产效率，降低生产成本，以增加产品的产量和质量，满足市场需求；在市场拓展方面，企业需要加大市场推广力度，拓展销售渠道，提高市场份额，增加销售收入；在研发方面，企业需要持续投入资金，进行技术创新和产品升级，以保持市场竞争力，吸引更多的客户。一家获得风险投资的互联网创业企业，投资者要求企业在未来三年内实现业绩的快速增长，并在适当的时候实现上市。为了满足投资者的要求，企业制定了雄心勃勃的发展计划，包括扩大市场份额、推出新的产品和服务、拓展海外市场等。这些计划的实施都需要大量的资金支持，企业可能会通过新一轮的股权融资、债权融资等方式筹集资金，以推动企业的快速发展，实现投资者的回报期望。投资者对企业的控制权和决策权也非常关注。当投资者认为企业的发展战略或经营管理方式不符合他们的利益时，可能会要求企业进行调整。为了满足投资者的要求，企业可能需要进行融资，以引入新的投资者或调整股权结构。一家创业企业在发展过程中，原有的投资者认为企业的管理层决策过于保守，影响了企业的发展速度。为了改变这种状况，投资者要求企业引入具有丰富行业经验和创新思维的新投资者，并调整股权结构，以加强对企业的控制和决策影响力。企业为了满足投资者的要求，可能会进行新一轮的股权融资，吸引新的投资者加入，同时对股权结构进行调整，以实现投资者对企业的期望管理方式和发展战略。3.2融资动机影响因素3.2.1企业内部因素企业规模对融资动机有着显著影响。一般而言，规模较大的扩张期创业企业，通常具备更稳定的经营状况和更广泛的业务范围，这使得它们在市场中具有更强的抗风险能力和竞争优势。这类企业往往更有能力和意愿追求大规模的融资，以支持其多元化发展战略或大规模的市场扩张计划。大型互联网企业在扩张期可能会积极寻求数亿元甚至数十亿元的融资，用于拓展全球市场、研发前沿技术以及并购相关企业，以实现其成为行业领军者的战略目标。相比之下，规模较小的创业企业，由于资源有限、市场份额较小，面临的风险相对较大，其融资动机可能更侧重于满足基本的资金需求，如维持日常运营、扩大生产规模以满足市场的初步增长等。小型电商创业企业在扩张期可能更关注筹集数百万元的资金，用于采购库存、优化物流配送以及开展初步的市场推广活动，以在竞争激烈的电商市场中站稳脚跟。盈利能力是影响企业融资动机的关键因素之一。盈利能力强的企业，意味着其在市场中具有较强的竞争力和良好的经营效益，能够产生稳定的现金流。这类企业通常更倾向于通过内部融资来满足部分资金需求，因为内部融资成本相对较低，且不会稀释股权。它们也可能会利用其良好的盈利能力，积极寻求外部融资，以实现更高层次的发展目标，如进行大规模的技术创新、拓展新的业务领域等。一家盈利能力出色的科技企业，可能会将部分利润留存用于研发投入，同时积极与风险投资机构洽谈，引入外部资金，以加速其技术创新的步伐，推出具有颠覆性的产品，进一步扩大市场份额。盈利能力较弱的企业，由于自身资金积累有限，往往更加依赖外部融资来满足其生存和发展的需求。这类企业可能会面临更高的融资难度和成本，因为投资者和金融机构通常对其还款能力和发展前景存在疑虑。为了获得融资，它们可能需要付出更高的代价，如接受更严格的融资条件、支付更高的利率等。一家处于扩张期但盈利能力较弱的传统制造业企业，可能需要以较高的利率向银行贷款，或者出让更多的股权给投资者，以筹集资金用于设备更新和市场拓展，以提升企业的竞争力和盈利能力。资产结构对企业融资动机也有重要影响。固定资产占比较高的企业，如制造业企业，由于其资产具有较强的抵押价值，往往更容易获得银行贷款等债务融资。银行通常更愿意向拥有大量固定资产的企业提供贷款，因为这些资产可以作为抵押物，降低银行的贷款风险。这类企业在扩张期可能会更多地考虑通过债务融资来筹集资金，以利用财务杠杆提高企业的收益。一家拥有现代化生产设备和大型厂房的汽车制造企业，在扩张期计划扩大生产规模时，可能会向银行申请大额贷款，以购置新的生产设备和建设新的生产线。流动资产占比较高的企业，如贸易企业，其资产的流动性较强，但抵押价值相对较低，可能更适合股权融资或短期债务融资。股权融资可以为这类企业提供长期稳定的资金支持，同时引入战略投资者，为企业带来资源和管理经验。短期债务融资则可以满足企业短期的资金周转需求。一家以贸易为主的企业，在扩张期可能会通过引入天使投资或风险投资等股权融资方式，获得资金用于拓展市场渠道和增加库存；也可能会通过商业信用等短期债务融资方式，解决临时性的资金周转问题。管理团队的素质和能力对企业融资动机起着至关重要的作用。高素质、富有经验和创新精神的管理团队，能够准确把握市场机会，制定科学合理的发展战略，赢得投资者的信任和青睐。这类管理团队领导下的企业，在扩张期可能会更容易获得融资，并且更有信心和能力利用融资资金实现企业的快速发展。一个由具有丰富行业经验和成功创业经历的企业家组成的管理团队，在领导一家科技创业企业扩张时，能够清晰地阐述企业的发展规划和盈利前景，吸引风险投资机构的关注和投资。他们会合理安排融资资金的使用，将资金投入到关键的研发项目和市场推广活动中，推动企业迅速发展壮大。相反，管理团队能力不足或缺乏经验，可能导致企业决策失误，影响企业的发展前景，增加融资难度。投资者和金融机构在评估企业时，会重点考察管理团队的能力和素质，对于管理团队存在缺陷的企业，他们可能会对投资或贷款持谨慎态度。一家管理团队缺乏市场开拓经验的创业企业，在扩张期计划进入新的市场领域时，可能由于决策失误，导致市场推广效果不佳，业绩下滑，从而难以获得融资支持，甚至可能面临资金链断裂的风险。3.2.2企业外部因素市场环境是影响企业融资动机的重要外部因素之一。在市场需求旺盛、行业发展前景广阔的情况下，企业通常会产生强烈的扩张欲望，从而积极寻求融资以满足业务快速发展的需求。随着智能手机市场需求的持续增长，相关的手机制造企业、软件开发商和配件供应商等都看到了巨大的发展机遇。这些企业为了扩大生产规模、推出新产品、拓展市场份额，纷纷加大融资力度，通过银行贷款、股权融资等方式筹集资金，以支持其快速扩张的战略。相反，在市场需求低迷、经济形势不稳定的情况下，企业的融资动机可能会受到抑制。市场需求的下降会导致企业产品销售不畅，业绩下滑，企业对未来的发展前景感到担忧，从而谨慎对待融资决策。在经济衰退时期，许多企业会减少投资，收缩业务规模，避免过度负债，以降低经营风险。此时，企业可能会更加注重内部资金的管理和利用，减少对外部融资的依赖。政策法规对企业融资动机也有着重要的引导作用。政府出台的一系列支持创业企业发展的政策，如税收优惠、财政补贴、贷款贴息等，能够降低企业的融资成本和经营风险，激发企业的融资动机。政府对高新技术企业给予税收减免和研发补贴，这使得高新技术企业在融资时更有优势，能够以较低的成本获得资金，从而更有动力进行融资以开展技术创新和业务拓展。相关的金融监管政策也会影响企业的融资渠道和融资难度。严格的金融监管政策可能会增加企业的融资门槛和成本，限制企业的融资选择；而宽松的金融监管政策则可能为企业提供更多的融资机会和更灵活的融资方式。近年来，随着金融监管政策的不断调整，一些创业企业在融资过程中面临着更严格的审核标准和监管要求，这在一定程度上影响了它们的融资计划和动机。行业竞争态势也是影响企业融资动机的关键因素。在竞争激烈的行业中，企业为了在市场中脱颖而出，保持竞争优势，往往需要不断投入资金进行技术创新、产品升级、市场拓展等活动，这就促使企业积极寻求融资。在互联网行业，竞争异常激烈，企业为了争夺用户和市场份额，需要不断投入大量资金进行研发、推广和运营。许多互联网创业企业在扩张期通过多轮股权融资，筹集数亿元甚至数十亿元的资金，用于开发新的应用程序、拓展业务领域、开展大规模的市场推广活动等，以提升自身的竞争力。相反，在竞争相对较小的行业中，企业的融资动机可能相对较弱。这些企业可能已经在市场中占据了一定的优势地位，业务发展相对稳定，对资金的需求相对较少。一些传统的垄断行业，由于市场竞争不充分，企业的融资动机可能更多地受到企业自身发展战略和投资计划的影响，而不是来自于外部竞争的压力。四、扩张期创业企业发展战略取向分析4.1发展战略取向类型4.1.1市场扩张战略市场扩张战略是扩张期创业企业为实现业务增长、提升市场份额而采取的重要战略举措，旨在通过开拓新市场、增加市场份额来实现企业的快速发展。在实施市场扩张战略时，企业通常会采取多种策略，以适应不同的市场环境和客户需求。市场渗透是一种常见的市场扩张策略，企业通过在现有市场上增加销售量和市场份额来实现增长。为了深入了解现有客户的需求和偏好，企业会开展全面而深入的市场调研，运用问卷调查、客户访谈、数据分析等多种手段，精准挖掘潜在的市场机会。在优化销售渠道和营销策略方面，企业会根据市场调研结果，对销售渠道进行评估和调整，选择更具效率和效果的渠道，如与大型零售商建立合作关系、拓展电商平台销售渠道等；在营销策略上，采用多样化的营销手段，如广告宣传、促销活动、公关活动等，以提高销售效率和客户满意度。加强品牌建设和口碑宣传也是关键环节，企业通过提供优质的产品和服务，树立良好的品牌形象，利用社交媒体、客户评价等渠道，提高品牌知名度和美誉度，吸引更多客户购买产品或服务。企业还会不断拓展新的客户群体，通过市场细分，找到潜在客户群体，针对其特点制定个性化的营销方案，提高市场份额。以某知名饮料企业为例，该企业通过推出新口味的饮料产品，满足不同消费者的口味需求，吸引了更多的年轻消费者；通过开展促销活动，如买一送一、满减优惠等，刺激消费者的购买欲望，增加了产品的销售量；加强与电商平台的合作，拓展线上销售渠道，提高了产品的市场覆盖率。市场开发是另一种重要的市场扩张策略，企业通过扩大销售范围来扩张市场。寻找新的销售区域是市场开发的首要任务，企业会对国内外市场进行全面的分析和评估，考虑市场规模、市场增长率、竞争状况、政策法规等因素，选择具有潜力的市场区域。了解当地市场需求和竞争情况是成功进入新市场的关键，企业会进行深入的市场调研，了解当地消费者的需求、偏好、消费习惯等，同时分析竞争对手的产品特点、价格策略、市场份额等，以便制定合适的营销策略。建立销售渠道和合作伙伴关系是实现市场开发的重要手段，企业会与当地的经销商、代理商、零售商等建立合作关系，利用其渠道资源和市场经验，快速进入新市场；加强品牌建设和口碑宣传，提高品牌知名度和美誉度，增强消费者对品牌的信任和认可。例如，某家电企业在国内市场取得一定成绩后，积极拓展海外市场，选择了东南亚地区作为新的销售区域。在进入该地区市场前，企业进行了详细的市场调研，了解到当地消费者对家电产品的价格较为敏感，且对节能环保产品有较高需求。基于此，企业推出了一系列价格亲民、节能环保的家电产品，并与当地的大型零售商建立了合作关系，通过其销售渠道将产品推向市场。企业还开展了广告宣传和促销活动，提高了品牌知名度和产品销售量，成功实现了市场扩张。外部扩张也是市场扩张战略的重要组成部分，企业通过与外部企业合作来扩张市场。寻找合适的合作伙伴是外部扩张的第一步，企业会根据自身的发展战略和市场需求，寻找在技术、市场、资源等方面具有互补优势的企业。分析合作双方的优势和劣势，制定合适的合作方案，明确双方的权利和义务，确保合作的顺利进行。建立合作关系后，共同推广产品和服务，实现资源共享、优势互补，提高市场竞争力。加强品牌建设和口碑宣传，提高品牌知名度和美誉度，扩大市场份额。例如，某互联网企业与传统制造业企业合作，共同开发智能家电产品。互联网企业利用其在人工智能、大数据等方面的技术优势，为智能家电产品提供智能化的解决方案；制造业企业则利用其在生产制造、供应链管理等方面的优势，负责产品的生产和销售。双方通过合作，实现了技术与制造的深度融合，推出了具有创新性的智能家电产品，共同开拓了市场，提高了市场份额。4.1.2产品多元化战略产品多元化战略是指企业在原主导业务范围以外的领域从事生产经营活动，通过开发新产品、进入新业务领域来实现企业的增长和发展。这种战略可以帮助企业分散经营风险，寻找新的利润增长点，提升企业的市场竞争力和抗风险能力。相关多元化是产品多元化战略的一种类型，企业进入与现有业务在技术、市场、生产等方面具有一定相关性的新业务领域。一家以生产智能手机为主的企业，利用其在电子技术、供应链管理和品牌影响力等方面的优势，进入智能穿戴设备领域。在技术上，两者都涉及电子芯片、传感器、软件系统等相关技术，企业可以共享研发资源，降低研发成本；在市场上，智能手机的用户群体与智能穿戴设备的潜在用户群体有一定的重叠性，企业可以利用现有的销售渠道和品牌知名度，快速将智能穿戴设备推向市场，提高市场接受度；在生产方面，企业可以利用现有的生产设备和生产工艺，进行智能穿戴设备的生产，实现生产资源的优化配置。相关多元化的动机主要包括充分利用企业的剩余资源、分散经营风险、实现协同效应等。企业通过相关多元化，可以将现有资源和能力延伸到新的业务领域，提高资源的利用效率；通过进入多个相关领域，降低单一业务的风险，增强企业的抗风险能力；利用不同业务之间的协同效应，实现资源共享、优势互补，提高企业的整体竞争力。相关多元化对企业发展具有积极影响，它可以帮助企业扩大规模，增加市场份额，提高盈利能力；通过协同效应，降低成本，提高生产效率；还可以提升企业的品牌知名度和影响力，增强企业的市场地位。相关多元化也存在一定的风险，如进入新领域可能面临技术、市场、管理等方面的挑战，如果企业不能有效整合资源，实现协同效应，可能会导致多元化失败。非相关多元化是指企业进入与现有业务在技术、市场、生产等方面没有直接关联的新业务领域。一家房地产企业进入金融领域，开展银行、保险等业务。这种多元化的动机主要包括寻找新的利润增长点、分散经营风险、实现企业的战略转型等。企业在现有业务增长乏力或面临市场饱和、竞争激烈等问题时，通过进入新的领域，可以寻找新的发展机会，实现企业的持续增长；通过涉足多个不相关领域，降低企业对单一业务的依赖，分散经营风险；在企业战略调整时，非相关多元化可以帮助企业实现战略转型，进入更具发展潜力的行业。非相关多元化对企业发展的影响具有两面性。一方面，它可以为企业带来新的发展机遇，拓展企业的业务范围和市场空间，提高企业的抗风险能力；另一方面，由于进入不熟悉的领域，企业面临着更大的风险和挑战，如对新行业的了解不足、管理难度增加、资源分散等，如果企业不能有效应对这些问题，可能会导致多元化失败，影响企业的发展。因此，企业在实施非相关多元化战略时，需要谨慎评估自身的实力和资源，充分调研新行业的市场情况和发展前景，制定科学合理的战略规划。4.1.3创新驱动战略创新驱动战略是以技术创新、管理创新等为核心，通过不断提升企业的创新能力，开发新技术、新产品，改进管理模式和业务流程，以提升企业竞争力，实现企业可持续发展的战略。在当今快速发展的市场环境中，创新驱动战略对于扩张期创业企业具有至关重要的意义，是企业在激烈竞争中脱颖而出的关键。技术创新是创新驱动战略的核心要素之一，企业通过加大研发投入，引进先进技术和设备，招聘和培养高素质的研发人才，开展与高校、科研机构的合作等方式，不断提升自身的技术水平和创新能力。企业投入大量资金用于研发，购置先进的研发设备，为研发工作提供良好的硬件条件；吸引具有丰富经验和创新能力的研发人才，组建专业的研发团队，为技术创新提供人才保障；与高校、科研机构建立合作关系，共同开展前沿技术研究，共享科研成果，加速技术创新的进程。通过技术创新，企业能够开发出具有创新性的产品或服务，满足市场不断变化的需求，提高产品的附加值和竞争力。一家科技创业企业专注于人工智能领域的研发，投入大量资金引进先进的人工智能算法和硬件设备，招聘了一批具有博士学位的专业人才，组建了研发团队。企业与高校合作，开展人工智能在医疗领域的应用研究，开发出了具有自主知识产权的人工智能医疗诊断系统，该系统能够快速、准确地诊断疾病，提高了医疗诊断的效率和准确性，受到了市场的广泛关注和认可，为企业赢得了竞争优势。管理创新也是创新驱动战略的重要组成部分，企业通过优化组织结构、改进管理流程、引入先进的管理理念和方法等方式，提高企业的管理效率和运营水平。企业可以采用扁平化的组织结构，减少管理层级，提高信息传递的速度和准确性，增强企业的决策效率和灵活性；改进管理流程，消除繁琐的环节和不必要的审批程序，提高工作效率和质量；引入先进的管理理念和方法，如精益管理、六西格玛管理等，优化企业的资源配置，降低成本，提高产品质量和客户满意度。一家传统制造业企业在扩张期进行了管理创新，采用了扁平化的组织结构，将原来的多层管理结构简化为三层管理结构，减少了信息传递的时间和误差，提高了决策效率。企业引入了精益管理理念，对生产流程进行了优化，消除了生产过程中的浪费现象，降低了生产成本，提高了产品质量和生产效率。通过管理创新，企业的运营效率得到了显著提升，市场竞争力也得到了增强。商业模式创新同样不容忽视，企业通过重新定义市场定位、价值创造方式和盈利模式等，开拓新的市场空间，实现企业的快速发展。企业可以通过互联网平台，改变传统的销售模式，实现线上线下融合的销售模式，拓展销售渠道，提高市场覆盖率；创新价值创造方式，从单纯的产品销售转向提供整体解决方案和增值服务，满足客户的个性化需求，提高客户的忠诚度；探索新的盈利模式，如订阅制、共享经济等，为企业创造新的利润增长点。一家互联网电商企业通过商业模式创新，打造了社交电商平台，将社交网络与电子商务相结合，利用用户之间的社交关系进行产品推广和销售，拓展了销售渠道，提高了用户粘性和转化率。企业还推出了会员制度，为会员提供专属的优惠和服务，增加了用户的忠诚度和消费频次，实现了盈利模式的创新，推动了企业的快速发展。4.2发展战略取向影响因素4.2.1企业资源与能力企业资源与能力是影响扩张期创业企业发展战略取向的关键内部因素，对企业的战略选择起着重要的制约和引导作用。资金资源是企业发展的血液，对战略取向有着重要影响。资金充裕的企业在战略选择上具有更大的灵活性和主动性。它们有足够的资金进行大规模的市场推广，如投入巨额资金进行广告宣传、举办大型促销活动等，以迅速提高品牌知名度和市场份额，从而更倾向于选择积极的市场扩张战略；也能够承担高额的研发投入，开展前沿技术研究和新产品开发，实施创新驱动战略，提升企业的核心竞争力。一家互联网科技企业获得了数亿元的风险投资后，利用这些资金加大市场推广力度，在各大媒体平台投放广告，举办线上线下推广活动，吸引了大量用户，市场份额迅速扩大；企业还投入资金组建了专业的研发团队，开展人工智能技术的研发和应用，推出了具有创新性的产品和服务，提升了企业的技术实力和市场竞争力。相反，资金短缺的企业在战略选择上则会受到很大限制。它们可能无法承担大规模的市场推广费用，难以拓展新的市场区域，市场扩张战略的实施面临困难；也可能因资金不足而无法进行充分的研发投入，技术创新能力受限，只能选择较为保守的战略，如聚焦现有市场和产品，通过优化成本、提高运营效率来维持企业的发展。一家小型制造企业由于资金紧张，无法进行大规模的市场推广，只能在本地市场开展业务，市场份额难以扩大；在研发方面，由于缺乏资金投入，无法引进先进的技术和设备，产品更新换代缓慢，竞争力逐渐下降。技术资源和能力是企业保持竞争优势的核心要素之一。拥有先进技术和强大技术研发能力的企业，往往更有动力和能力实施创新驱动战略。它们能够不断推出具有创新性的产品或服务，满足市场对新技术、新产品的需求，引领行业发展潮流。企业可以利用自身的技术优势，开发出具有更高性能、更低成本、更好用户体验的产品，从而在市场竞争中脱颖而出。一家半导体企业在芯片研发技术方面处于行业领先地位，通过持续的研发投入，不断推出性能更强大的芯片产品，满足了智能手机、电脑等电子设备对高性能芯片的需求，占据了较高的市场份额，成为行业的领军企业。技术资源和能力不足的企业，在战略选择上可能会受到一定的制约。它们可能难以开发出具有竞争力的新产品，只能跟随市场领导者的步伐，采用模仿战略或成本领先战略。这些企业可能会通过降低成本来提高产品的价格竞争力，或者模仿市场上已有的成功产品，以满足市场的基本需求。一家小型电子产品制造企业由于技术研发能力有限，无法自主研发高端产品，只能生产一些价格较低的中低端电子产品，通过降低成本来获取市场份额。人才资源是企业发展的重要支撑，对战略取向有着深远影响。拥有高素质、多元化人才团队的企业，能够为不同的战略取向提供有力的人才保障。在实施市场扩张战略时，市场营销人才能够制定有效的市场推广策略，开拓新的市场渠道，提升企业的市场份额；在实施产品多元化战略时，不同领域的专业人才能够为进入新的业务领域提供专业知识和技能支持，确保多元化战略的顺利实施；在实施创新驱动战略时，研发人才能够开展技术创新和产品研发，为企业的创新发展提供动力。一家科技创业企业拥有一支由市场营销、技术研发、管理等多领域人才组成的团队。在实施市场扩张战略时，市场营销人才通过深入的市场调研，制定了精准的市场推广方案，成功开拓了新的市场区域，使企业的市场份额大幅提升；在实施创新驱动战略时，研发人才不断进行技术创新，推出了一系列具有创