《证券投资实务》教案 第五章 证券组合管理

第五章证券组合管理教案一：证券组合管理基础课程名称证券投资实务授课章节第五章第一节证券组合管理概述授课对象高职金融/证券专业学生课时安排2课时可选修（90分钟）教学用具多媒体设备、风险分类图示教学目标1.知识目标：

-理解证券组合的定义及“不要把鸡蛋放在一个篮子里”的投资理念。

-掌握系统性风险（宏观）与非系统性风险（微观）的区别。

2.能力目标：

-能识别具体的风险事件属于哪类风险（如加息vs罢工）。

-能解释为什么组合投资可以降低非系统性风险。

3.素质目标：

-培养风险分散意识，建立理性的资产配置观念。教学重难点重点：证券组合的定义；系统性风险与非系统性风险的分类。

难点：理解为什么分散投资只能消除非系统性风险，而无法消除系统性风险。教学过程一、生活案例导入：鸡蛋与篮子（15分钟）

1.场景设问：

-“如果你有100个鸡蛋，你是放在一个篮子里拎着走，还是分给三个同学一起拎？”

-“如果摔了一跤，哪种情况损失惨重？”

2.引出定义：证券组合就是投资界的“分篮子”策略，通过持有不同种类的资产（股票、债券等）来降低单一资产下跌带来的冲击。

二、核心概念：躲得掉与躲不掉的风险（30分钟）

1.系统性风险（SystematicRisk）——躲不掉的“天气”：

-定义：影响整个市场的风险，单靠分散投资无法规避。

-来源：宏观经济（GDP下滑）、政策（加息）、战争、自然灾害。

-比喻：就像“全城大暴雨”，不管你走哪条路都会淋湿。

2.非系统性风险（UnsystematicRisk）——躲得掉的“事故”：

-定义：只影响个别公司或行业的风险。

-来源：公司管理失误、工人罢工、新产品研发失败、财务造假（如瑞幸案例）。

-比喻：就像“某辆车爆胎”，你换辆车坐（分散投资）就不受影响。

三、互动辨析：风险连连看（20分钟）

1.教师列举事件，学生抢答属于哪种风险：

-“美联储宣布加息50个基点。”（系统性，影响全球资金成本）

-“某医药公司新药临床试验失败。”（非系统性，只影响该公司股价）

-“2008年全球金融危机。”（系统性）

-“某食品厂出现卫生丑闻。”（非系统性）

2.总结：组合管理的核心就是通过分散化，尽可能消除非系统性风险，只承担系统性风险带来的波动。

四、课堂小结与思考（15分钟）

1.小结：投资组合=收益的加权平均，风险的非线性抵消。

2.思考题：既然系统性风险无法消除，投资者应该如何应对？（引入下节课的贝塔系数和对冲概念）。

教案二：现代证券组合理论课程名称证券投资实务授课章节第五章第二节现代证券组合理论授课对象高职金融/证券专业学生课时安排2课时可选修（90分钟）教学用具多媒体设备、有效边界图示、相关性演示图教学目标1.知识目标：

-了解相关系数（Correlation）的含义及其对组合风险的影响。

-了解马科维茨均值-方差模型的基本思想。

-掌握可行集、有效组合边界的几何含义。

2.能力目标：

-能根据相关系数（+1,0,-1）判断组合的分散化效果。

-能在风险-收益坐标系中识别有效边界。

3.素质目标：

-培养科学的量化思维，理解数学在金融决策中的美感。教学重难点重点：相关系数与风险分散的关系；有效边界的概念。

难点：理解为什么“负相关”资产组合能大幅降低风险；均值-方差模型的数学逻辑（需通俗化讲解）。教学过程一、情景模拟：卖伞与卖防晒霜（15分钟）

1.故事引入：

-岛上有两个商人，一个卖伞（雨天赚钱），一个卖防晒霜（晴天赚钱）。

-如果你只投资其中一个，收益会随天气剧烈波动。

-如果你各投资50%，无论晴雨，总收益都很稳定。

2.概念揭示：这就是“负相关”资产的魅力。雨天和晴天是互斥的，收益互补，风险被抵消了。

二、核心理论：马科维茨的发现（30分钟）

1.收益与风险的度量（复习）：

-收益用“期望收益率”（均值）衡量。

-风险用“方差”或“标准差”（波动率）衡量。

2.相关系数（CorrelationCoefficient,ρ）：

-范围：[-1,1]。

-ρ=+1（完全正相关）：同涨同跌，组合不能降低风险（如中石油与中石化）。

-ρ=0（不相关）：你涨你的，我跌我的，组合可以降低部分风险。

-ρ=-1（完全负相关）：跷跷板效应，风险可降至最低（如股票与债券在某些时期）。

3.结论：只要相关系数小于1，组合就能降低风险。

三、图形解析：有效边界（25分钟）

1.可行集（FeasibleSet）：

-在风险-收益坐标系上，所有可能的资产组合形成的一个伞形区域。

2.有效边界（EfficientFrontier）：

-伞形区域的“上边缘”。

-含义：在同样的风险水平下，收益最高；在同样的收益水平下，风险最小。

-只有落在有效边界上的组合才是“性价比”