【《绿色信贷对商业银行盈利水平的影响实证研究》19000字（论文）】

PAGE3绿色信贷对商业银行盈利水平的影响实证研究摘要来到人类迎来新发展的的二十一世纪，全球化这一发展趋势在世界范围内逐渐展开，金融资本的全球化过程也相应展开，所有国家的经济发展结构也随之开始发生转变，在这个大的变化基础下，第一次提出绿色经济这一名词，持续循环发展经济从开始的不被人重视到现在越来越在发展经济层面充当举足轻重的作用。其在全球范围内被许多国家所贯彻落实。我们都知道金融作为我国经济领域的非常必要的组成部分，怎样才能在环境大保护的前提条件下发挥金融工具的特定作用，这些年来受到世界上各级阶层多多少少的关注。但经济的发展和造成环境污染这两者之间的矛盾开始逐渐变的显著。为了缓和这一矛盾绿色信贷业务便应时而生。商业银行的开设其主要目的就是为了获利，它是为了获利而建立的，所以商业银行能否获利这是一个值得关注的问题。绿色信贷业务作用于银行业绩效用，产生相应的作用，这还关乎着此业务是否能够让银行认同并且可以永远成长下去。本文刚开始分析我国绿色信贷发展的目前状况,再自08年至17年这10年间挑拣了我国14家商业银行关于绿色信贷的一些相关信息，用固定效应模型，以实政分析得到的结果得出绿色信贷对我国商业的盈利能力到底有多大的影响。这一结论得出，第一，虽然现在我国商业银行和绿色信贷的盈利性这两者一个升则另一个降，成反比的关系，但导致这样的后果都是由于多种多样的原因所引起的。第二，商业银行的盈利程度受到绿色信贷的影响程度还有很大的发展空间。所以，我们从可持续发展的战略角度来说，绿色信贷的发展是为了使产业结构布局能够快速提高。本文在最后贯穿我国绿色信贷开展的程度大小，提出很多建议和解决办法，希望这些可以对我国绿色信贷的发展起到微小的作用。

关键词:绿色信贷商业银行信息共享机制激励机制产业结构目录TOC\o"1-2"\h\z\u摘要 1第一章诸论 41.1研究背景和意义 41.2文献综述 51.3研究内容和方法 71.4论文的不足部分和创新部分 8第二章绿色信贷影响商业银行盈利性的理论分析 92.1绿色信贷的内涵 92.2绿色信贷的理论基础 92.2.3企业社会责任理论 102.3绿色信贷对商业银行盈利性的影响机制 11第三章我国绿色信贷发展现状问题 123.1绿色信贷实施现状 123.2绿色信贷实施中存在的问题 17第四章绿色信贷影响商业银行盈利性的实证分析 194.1指标选取和变量设计 194.2数据来源和描述性统计 204.3实证模型构建 254.4实证结果分析 1第五章商业银行绿色信贷发展的对策建议 25.1完善绿色信贷政策体系 25.2建立有效的环保信息共享机制 25.4积极推进绿色金融产品创新 3结论 3参考文献 4第一章诸论1.1研究背景和意义1.1.1研究背景我国自从在邓小平爷爷提出改革开放的战略方针之后的一段时期，我国经济开始走向高速发展的道路上。但经济是得到快速发展了，但这也有很大的弊端即与之相对应的是经济发展成本变高。中国共产党十九大报告中写到，我国特色社会主义制度发展即将到信贷发展阶段，社会的主要矛盾变成了我国人民对美好生活需求的提高和经济发展，这无法化解两者之间的矛盾。虽然改革开放供应了大的机遇给我国的经济发展，但经济的增长部分还是由于过多消耗环境资源，使社会资源利用率大大降低，造成环境的严重污染，生态系统失去平衡一系列的环境疑难问题，这对经济发展产生坏的影响.1992年联合国建议将可持续发展理念作为全球总体上发展趋向和战略指南方针，为绿色低碳的理念可以在全世界进行传播奠定基础。伴随着我国工业化发展进程的提升，城市化程度也在飞速提升，提高经济发展速度的方式是有弊端的，这使能源的消耗率比以前高出好几个点，人们认识到教训太晚，只通过国家政府颁布的一些与之相对应的法律法规，政府用行政的手段来管理企业，企业对待这种管理并没有太大的改善，保护环境的社会责任仍未能履行。因而，我国制定十三五规划的时候，对“绿色信贷”的理念更进一步的加深，且提出须确定绿色发展的主题，这才能使金融行业成为引领实体经济发展的关键，但是金融行业的核心主体银行业产生的影响是无法代替的。其在绿色与非绿色企业之间信贷资金的变化,起到配资源配置的作用，更进一层地影响企业的生产，让环境的质量重新回到一个好的层面。绿色信贷在我国刚刚发展，我国对其重视程度之深，2007年中国人民银行联合环保局颁布了《关于落实环境保护政策法规范信贷风险的意见》这一文献，绿色信贷这一理念首次提出，且重点说明“绿色信贷”来指导商业银行中信贷资金走向。在这以后，银监会颁布了《能效信用指引》和《绿色信贷指引》等文件。里面准确地提到商业银行需掌控那些污染企业能够获得信贷资金的门槛，让那些污染企业获得难度加大，让那些绿色环保型企业能够获得更多的资金，造就丰富多彩的生态文明建设。商业银行与绿色信贷两者之间应保持紧密联系，商业银行为让经济效益程度最大化，获得更高的利润。绿色信贷业务的实践对塑造银行的口碑有利，社会责任的承担与否对银行能否盈利有引导作用。本文探究分析绿色信贷与我国商业银行能否盈利能力之间的关系影响，商业银行发展绿色信贷业务举步维艰，需以实证分析来体现绿色信贷对商业银行盈利能力影响。1.1.2研究意义市场经济条件下，我国商业银行只是一个小小的实施平台，它的开展、投入资本的大小来发展绿色信贷，首先会有国家政策层面的限制，还会受到社会上的舆论的影响，然后通过对自己本身的发展阶段性盈利成果进行评比，来制定相应的决策措施。这个大的背景下，探究我国商业银行盈利的多少由开展绿色信贷业务程度的大小影响。我国绿色信贷才刚刚发展没多少年,它的实践发展研究还是比较落后，还需进一步的地研究发展,通过把绿色信贷影响商业银行盈利能力作为一个切入口,在理论上研究如何才能对其产生影响和它能在一段时期内达到的结果，首先来看它产生好的影响的对象层面来对目前可知的研究成果部分进行相应的补充；然后能够使商业银行内部的动力能够更好地发挥出来，有理论知识可以支持。

绿色信贷业务的实行可以让商业银行担当社会层面的责任，但商业银行终究是个企业，它能够盈利才是重点，怎样才能使商业银行盈利与社会责任承担两者之间达到平衡而不冲突才是目前最重要的任务。因为基础设施不够满足，传统利润的来源的减少，商业银行短时间开展绿色信贷业务，所需的信贷成本相对较大，对比传统的高耗高产企业，贷款的投入一般能够得到更多的收益好处。假使以规章政策为鉴停止放款给高耗高产企业，这肯定会商业银行盈利方式较之前相比少很多。但是根据长期发展视角，商业银行主动开展绿色信贷业务，使社会声誉达到一个高度，发挥正外两部分效应作用，让其调整信贷产业结构。由以上的这些因素，本文研究的实际意义大体上有下面这几点:第一，用理论和实证分析来探究，正反向问题的影响，提供相应参考给商业银行，方便它们能够有好的决策活动;第二，通过把商业银行绿色信贷和它的盈利当作研究的对象，探求有什么好的门道来促使商业银行绿色信贷进一步发展的方法论。1.2文献综述1.2.1国内文献综述我国国内有关的文献中，只对绿色信贷它自身来进行研究，它能影响商业银行盈利的程度。国内大部分学者大多是从三个角度层面来进行探究。一是传统信贷和目前热门的绿色信贷它们之间的类比，他们认为绿色信贷相比于传统信贷也只看到了环境层面的效益影响，对环境和经济发展两者中遇到的问题进行解决；二是看到绿色信贷的字面解释中，他们把绿色信贷只当作了银行贷款业务的一个小的分支，调整资金的投入方向可以使商业银行的信贷损失程度下降到一个谷值；三是有些人认为我国规范绿色信贷的法律法规仍然还很缺失，其监管力度不够，陈若海认为只凭借商业银行自己本身的自觉性还远远不够，这只是一种浮于浅层的宣扬方式与[1]。学者张雪兰、何德旭两人在2007年对绿色信贷的涵义进行深层次解读，对商业银行其开展绿色信贷业务深层意义进行剖析。把传统和绿色进行比照，对传统信贷进行绿色信贷层面上的创新[2]。学者于飞在2008年提到，重工业在我国的发展之迅速，环境层面的污染也因此比以前严重的多。企业因生产而导致环境受到破坏，这类违法行为没有得到好的改善，且因为政府出台了一些相关政策使许多的高耗高产企业停止生产产品，这会造成商业银行盈利损失严重，开展绿色信贷业务能够降低高能耗生产[3]。学者王先菊在2012年提出，绿色信贷的是指商业银行的贷款流向更加严格，我国政府应对此制定有关政策[4]。学者龙卫洋和季才留在2013年把我国的商业银行绿色信贷发展与外国的那些商业银行绿色信贷发展进行对比分析，他两一致认为我国绿色信贷相关的法律条文以及法律框架部分仍远远不够，管理和奖励绿色信贷业务的机制还是没有得到法律层面的保障和如何才能规避市场风险，我国商业银行目前只能选择不去投资或就少投资[5]。学者李东卫在2010年他对我国法律层面和监管层面仍没有达到完备的程度，例如，那些不符合绿色信贷的的企业，对其的处罚力度远远不够，这其中还缺少财政的相应补助和奖励的方法太少的难题[6]。学者孙红梅和王雪在2013年她们认为商业银行实行绿色信贷固然重要，但作为企业必须得承担相应社会责任，但因绿色信贷业务目前的利润率还是非常低下的，很多商业银行都不愿开发[7]。学者姜海峰和马萍子啊2009年对我国绿色信贷目前所处的发展高度和现在所遇到的问题进行分析，他两探究出实施绿色信贷业务促使商业银行社会责任感增强[8]。学者陈柳钦在2010年对我国最近些年的绿色信贷业务情况进行分析，提出因为低碳经济逐渐走入人们心中，绿色信贷发展带过来的风险与收益将慢慢变成商业银行注重的部分[9]。学者陈明或(2014)探索认为中国的上市商业银行中，它们的绿色信贷信息表露程度增高，净资产回报率也会相应增高，且这种影响持续一段时间，且具有相应的迟延效应[10]。学者李程等(2016)利用双重差分的研究法来探讨绿色信贷业务发展时间变化是否会对银行盈利产生影响，研究表明短时间内两者的关系是相对的，长时间的看待绿色信贷对银行发展效果有利[11]。学者任康钰在2018年研究银行不同质性，得出开展绿色信贷业务对那些股份制的商业银行它们的资产收益率可以比先前高出好几个百分点，需要掌握它短时间内的流动性[12]。1.2.2国外文献综述国外学者们对绿色信贷而言，他们早就开始研究绿色信贷和商业银行之间的联系，这些人认为，商业银行在看待风险管理这一问题时，不能轻视环境层面的问题，对环境保护这一问题进行深度探究，环境保护是可持续发展的前提。绿色信贷业务能否让商业银行的盈利减少，还未可知。一些学者认为绿色信贷能够带来效益，这对商业银行能够贯彻可持续发展有很大的推进作用。

外国学者Labat,

Sonia和Rodney

R.White两人在2002年得出，绿色信贷作为一种集资行为过程，绿色信贷的实施是为了改善社会环境，降低社会环境风险。他并且认为商业银行的环境风险问题有两个方面，第一是政府机关所颁布的有关绿色信贷的政策规定，这会让那些不守规定的企业得到相应的惩处，它们的偿还贷款的能力受到波动；第二是如果商业银行没有把贷款资金给那些环保企业却给那些高耗企业，商业银行的声誉将会受到很大的影响，这会影响商业银行的形象[13]。学者Richardson

BJ在2005年提到，商业银行因赤道准则为准则，它里面明确规定了绿色信贷的执行标准和一些操作层面上的指导，可使绿色信贷政策能够落实，效益能够提前得到[14]。学者Scholtens,

Bert和Dam两人在2007年得出，、将商业银行的类别进行分类，分类准则参照赤道准则。分类的结果表示那些符合赤道准则的商业银行需把更多的资本投入其中，而那些不符合赤道原则的商业银行，它们所花费成本相对照下少太多。符合赤道原则的那些商业银行，它们给客户们的安全感是那些不符合的商业银行所给不到的。符合准则的银行得到更为可观的收益[15]。学者Esty和Sesia在2010年他两探究出，在一些金融机构实行风险管理时，在关注传统的经营风险同时，也得看重社会和环境所带来的风险[16]。学者Lan

Xu在2013年提出，贯彻可持续发展是商业银行必须执行的，环境保护是非常重要的，绿色信贷对商业银行只有益处没有坏处，商业银行的收益也将随之提高[17]。学者Peiyuan

Guo和SynTao他两在2014年研究绿色信贷对商业银行产生的影响，这个影响是可持续发展的。表明绿色信贷可让商业银行得到良好的发展，还能使商业银行可持续发展下去[18]。1.3研究内容和方法1.3.1研究内容本文总共有五个部分组成:第一部分里写其序言、研究背景意义以及国内外文献综述的描述，它研究内容与方法层面和大体上总结的创新和不足指出。第二部分中写开展绿色信贷如何才能影响我国的那些商业银行进行探明。先是介绍赤道准则，然后分析了绿色信贷如何才能影响我国商业银行的盈利,其中要从商业银行自身发展动力层面和国家制定的有关政策这两个角度分别来叙述。第三部分中对我国商业银行绿色信贷现阶段的处境和未能解决的问题层面进行深度研究。先是用国家出台的有关绿色信贷政策，再分析了我国商业银行绿色信贷发展规模的大小、投资结构层面。第四部分中，用实证分析的方式探究。这一部分先选取一些对我国商业银行盈利能力大小产生影响相应的变量，再把它们作为控制解释变量，解释这两个变量，选取我国国内14家商业银行自08年到17年这10年间相应数据，处理数据后，进行平稳性检验、协整检验以及模型设定形式的相关的这几种检验。最后构建出其模型，得出绿色信贷到底对我国商业银行的盈利与否到底产生多大的影响。第五部分主要介绍得出的有关结论以及我国商业银行发展绿色信贷业务时面临哪些难题，再从政府、银行和企业三者的方面考虑，提出一些对发展绿色信贷有利和商业银行能够盈利的相关性建议。。1.3.2研究方法本文先进行理论分析。先分析绿色信贷的内涵和理论，深入了解这个名词的含义。然后通过把理论和实际部分相互结合，对我国商业银行自身所具备的动力和我国政府能够提供政策方面打的支持，来分析得到绿色信贷导致商业银行的盈利的原因。然后通过实证化分析研究。那些内部生成的难题，其出现的原因是由于一些变化因素的不确定导致的变化。因而本文需用数据分析模型来分析它。选取那些对我国商业银行产生影响的那些指标，将其作为解释和被解释变量，选取我国商业银行中14家商业银行从08年到17年10年内数据，将这些数据进行分析检验，为了不受内部产生的原因影响，固定化个体之后，将其构建成固定模型，得出相应的分析结果。从wind数据库，经管之家和东方财经此类网站和一些其他渠道中为本文提供数据来源。1.4论文的不足部分和创新部分(一)创新之处首先来说。对于研究的对象进行了创新，我国自2007年提出“绿色信贷”以来，到现在为止，我们能够通用查找资料的方法得出，中国在绿色信贷的探究从数量程度上还是在深刻程度上，都还远远离外国的研究高度远远不够，能够参考的数据和相关文献也相对来说非常匮乏，本篇文章的研究有助于充实该领域缺少的部分，为我们后来的研究者提供一定的小小帮助。

其次，对研究的方法进行创新。本文收罗了一些有相关性的一些银行的有关的数据信息，且用选择指标和创建指标体系，创立平行数据，通过理论进行分析，对绿色信贷对商业银行的盈利的作用产生与否，进行模型化实证分析检测。

(二)不足之处

本文分析中的数据大多来自于wind数据库和相关金融网站，因为我国绿色信贷业务发展还在婴儿期，且很多商业银行对它非常不重视，绿色信贷的有关数据收集依然存在于近些年间，并且对于部分数据准确有效与否还不能下棺定论，使是模型化实证分析还存在很多未解难题。绿色信贷影响商业银行盈利性的理论分析2.1绿色信贷的内涵绿色信贷是由绿色金融发展而来的，而绿色信贷又来自于绿色文明。绿色文明是一种追求环境与人类和谐生存、发展的文明。在18世纪英国人为首第一次工业革命之后，人类的工业文明程度变得比之前都高，但这带来很多惨痛的代价教训。在环境污染日益严重的背景下、资源能耗、危害生态的一系列全球性难题，人们大都知晓了人类过去的生产和消费方式是错误的，这对环境有很大的危害。为有利于人类、经济和自然的相互协调发展，提出了可持续发展战的理念，倡导绿色文明发展，倾斜于政策、舆论上的绿色环保企业。绿色信贷普遍被当成为环境融资（EnvironmentalFinance）或可持续融资（Sustainable-Finance）。MarcelJeucken(2002)认为环境融资是银行以它的融资政策来供应贷款的契机给那些可持续发展产业项目，且以其收费服务所形成社会影响力，银行仍可以以各类知识和信息分配贷款方式来促使其达到可持续发展层面，这原因还是在银行有着不可比较的相较优势处即各种法律法规、市场与其发展方面消息层面的准则。环境融资中有很多作用于市场的特殊金融工具。此类特殊金融工具一般是为了转化环境风险和传递环境质量来设计的。环境问题通一般都以这三种方式来对银行和金融机构等产生影响，其中可分为具有法律条文的相应规章制度和在法庭判决导致的直接性风险，主顾们的信用与借贷会引起间接性风险，为解决这些因环境问题引起的风险问题，银行要在借贷问题与投资策略中加上判别环境问题大小的标准。与此同时，这类环境问题使得很多创新金融产品如雨后春笋般涌出。2.2绿色信贷的理论基础2.2.1赤道原则赤道原则泉源于2003年，赤道原则是指一特定金融机构投资一个项目的时候，在金融机构对某个金融项目投资时，不能忽视其对环境社会影响的可能性的评估。并且操纵金融杠杆来促使该项目在环境保护乃至周围社会发展方面有着不可替代的好的作用。在赤道原则中，其首次把在对金融项目融资过程中恍恍惚惚的环境社会标准进行详细化和精确化分析，提供了一个操作方法给环境问题管理和银行风险评估。赤道原则不是法律层面上所规定的，但它却可以大范围应用于国际上融集资市场当中，赤道原则在国际项目融资中已经成为了一个举足轻重的准则。其中第一条当中说很多项目如何来分类，它最大的极限在于，即是根据很多国际上的金融公司环境的挑选标准，通过对项目的深层影响和风险程度把项目划分为为A、B、C三种类别（即这三种分别代表高、中、低三种标准的风险程度）；其中第二条当中说对A、B两类项目需进行社会环境评价，并对其得出评价报告中需有主要内容部分；其中的第三条提到适用的环境社会尺度，对那些非OECD的国家或非高收入OECD国家项目，除了遵循当国的法律之外，还需得到国际金融公司《绩效标准》和《环境、健康和安全指引》认可。2.2.1银行业环境风险管理理论银行环境风险管理是由银行评估、鉴别、转折、掌握和检测风险组成。

银行的环境风险是企业的高耗能生产导致的污染太高，导致环境承受不住，环境恶化严重，让政府非政府组织乃至大众来解决这一风险问题，这对银行有三种风险:一是直接风险层面，指借款人破产后，银行要为其而承担法律责任。二是间接风险层面，由于我国目前开始对绿色金融重视程度的提高，制定出与对应的相关政策来促进其发展，我国环保部门也把集资的尺度标准大大提高。三是声誉风险，指银行因代表企业的关系而造成声誉上的损失。图2.1环境社会管理风险流程2.2.3企业社会责任理论社会责任，是企业必须承担的责任，假使企业希望能够可持续的发展下去，应保持高的市场竞争力，企业既要把握自身经济利益，还得注重大多数的环境效应和社会效益。我国商业银行履行相应社会责任时，可使政府进行宏观调控，政府会看到商业银行在履行社会责任的积极性。政府制定和实施政策，会考虑到商业银行,会给予其相应的补贴，提供政策方面的支持商业。银行发展绿色信贷时，大力支持那些环保型企业，虽然这类的环保企业在发展初期需要大笔大笔的资金投入，把眼光放长远后会看到，商业银行履行的社会责责任会使形象变好，使更多的人选商业银行，银行里的员工也会觉得自己所呆的企业的未来是光明的，对提高长期收益和本身的可持续发展有利。2.3绿色信贷对商业银行盈利性的影响机制2.3.1声誉效应绿色信贷业务的推行能够让商业银行把资本投资给可持续发展绿色创新企业，这利于银行塑造一个更好的牌形象给大众，商业银行将会改变它的形象。中国目前在宏观层面注重推动产业结构转型升级，深化供给侧结构性改革。开展绿色信贷业务获得商业银行的资金支配能力，那些高耗企业获得不到其的资金支持。符合宏观层面，有利于我国政府支持商业银行发展绿色信贷，塑造良好的银行形象，贯彻落实可持续发展。2.3.2优化信贷的结构贷款业务作为我国商业银行的主营业务，它的发展程度意味着我国商业银行能否进行投资企业，所以绿色信贷的好坏直接导致我国商业银行的运营能否持续的进展下去。在以往的那些传统信贷项目里，我国商业银行关心贷款财务信息和操作，它的弊端在于看不到环境风险的影响，导致我国商业银行资产规模能够扩大，但其不良贷款率的上升速度很慢，资产质量呈现下降趋势。我国商业银行绿色信贷发展，他们的整体情况还算可以，绿色信贷坏账率一年比一年少，且低于同一时期的其他贷款不良率。提高绿色信贷的质量将对我国商业银行信贷结构变化产生好的影响。现阶段我国商业银行推行绿色信贷，贷款和企业是否贯彻可持续绿色发展是需满足的首要条件。商业银行贷款业务仍需具有相应的社会责任意识，其审查中需考虑环境层面的影响。绿色企业的贷款资金呈现增长的趋势，产业结构优化升级，我国商业银行的不良贷款率的不断下降，改善了信贷质量。2.3.3经营效率方面 随着利率市场化在全球普及，依旧存在着存贷款利差，且我国商业银行的获利仍通过存贷利差带来的利息。绿色信贷是我国商业银行的一个贷款组成部分，所以绿色信贷的经营效率会对商业银行主要的资产业务产生面对面影响，与银行资金盈利和安全有联系。

现阶段的我国商业银行绿色信贷仍处于萌芽阶段，我国商业银行仍需主动贯彻国家的经济政策，政府会对其支持等。企业和银行通过财政补得到很大的好处。在经营成本方面，推动绿色信贷短期内银行运营成本有增加的可能性。绿色信贷的展开需我国商业银行审查企业能否达到符合的环境标准，把握信息的准确性，简化审批过程，做到精快准。绿色信贷对我国商业银行的经营产生积极作用，第一个方面，需更进一步来改进贯彻有关政策，评定是否满足绿色信贷的标准，促进经济环境共同协调发展。另一个方面，政府需提供给商业银行绿色信贷开展的资金支持，配备相应的环保设施，发展绿色创新环境监测技术，引进绿色信贷相关型人才。我国绿色信贷发展现状问题

3.1绿色信贷实施现状3.1.1绿色信贷起源与政策制定情况在我国绿色信贷出现之前，我国就有相关的金融机构在发展他们的业务的同时，他们也考虑到，这一贷款业务的发展是否会影响环境层面。我国绿色信贷最早是在07年所提出来的，但经过这么长时间的发展,相关部门在国家政策层面一步一步前进，指引商业银行绿色信贷业务的推动，它支持力度变的比以往都高。

在12年11月份，十八次全国人大中首次把建设美丽中国作为生态文明建设目标，在15年9月份，中共中央国务院发布“生态文明体制改革总体规划”，这里面说我国绿色金额体系的建立是非常必要的，对我国当前的绿色信贷发展进行褒奖。在16年3月份，我国把发展绿色金融写入十三五规划里,当年8月份，我国政府财政部和中国人民银行等一起发布《关于建立绿色金融体系的指导意见》。提出相应的指导意见后，我国是第一个最大的，且有这相对完善绿色金融政策的大型经济实体。我国绿色金融的发展，符合供给侧结构性改革的，所以，中国着手于积极推进绿色信贷的发展，目的是达成经济可持续发展，构建生态文明建设，使得两者直接可以达到一个平衡。表3.1我国当前绿色信贷相关政策时间政策1995年中人行于1995年发布《关于运用信贷政策促进环境保护工作》和《关于贯彻信贷政策与加强环境保护工作有关问题的通知》，要求金融机构发放贷款要考虑环境层面2006年中人行与原国家环境保护总局一起合作，把环境执法信息纳入到银行征信管理系统当中。2005年1月份中人行和原国家环保总局联合宣布创立涵盖企业环保信息的全国统一的企业信用信息基础数据库。2007年7月份原国家环保总局、人民银行和银监会一起提出《关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见》，为解决我国的环境污染和能源利用率低的问题所用的一些手段，称之为我国目前基础的绿色信贷参考文件。2007年11月银监会发布《关于防范和控制高耗能高污染行业贷款风险的通知》、《节能减排授信工作指导意见》等。2008年1月份原国家环保总局和世界银行国际金融公司签订合作协议,一起制定了适用于中国各行业的环保标准。2011年国家发改委颁发《“十二五”节能减排综合性工作方案》《环境保护“十二五”规划》。2012年2月银监会颁发《绿色信贷指引》、《中国银监会关于印发绿色信贷指引的通知》。2013年国家发改委发布《国务院关于加快发展节能环保产业的意见》。2014年12月中国银监会办公厅发布关于印发《绿色信贷实施情况关键评价指标》的通知。2016年12月中国银监会颁发《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务问题的若干意见。3.1.2绿色信贷规模状况我国绿色信贷规模正在平稳上升。目前所发展的十年内，我国政府颁发了多项政策，来进一步让具体实施准则变的完备。13以年来,我国银行业监督管理委员会通知银行业机构开展绿色信贷统计，目前已完成九次，它的稳定性总体上还过关。在银保监会公布数据之后，我国绿色信贷余额已从13年的5.19万亿元增加到了18年7月的9万亿元。从中可以看出，服务贷款余额和节能环保项目从3.69万亿元增加到l6.53万亿元。说明我国还是非常重视绿色信贷的发展的，我国商业银行本身也会积极去发展绿色信贷业务。如图3.1是银监会统计的，其是我国21家商业银行从13年6月至17年6月所实施的绿色信贷的数据变动图。图3.1我国21家商业银行绿色信贷变动情况从上图所看,我国主要银行机构的绿色信贷发展情况比较好,关键特点有:第一是绿色信贷的规模持续平稳提高。它的增长率最高超出百分之十，其绿色信贷余额从13年的5.20万亿元已经增加到了17年6月的8.22万亿元。第二是绿色信贷的环境效益越来越明显。因我国政府出台的相关政策，使我国商业银行积极贯彻政府要求，履行相应的社会责任，其环境效益才会慢慢显现。3.1.3绿色信贷总体占比情况我国商业银行绿色信贷的规模正越来越大，然而在银行贷款总规模中，绿色信贷规模占比还是低。表3.214家商业银行的绿色信贷情况银行绿色信贷余额15年贷款总额占比％绿色信贷余额16年贷款总额占比％绿色信贷余额17年贷款总额占比％工行70283.44119334.675.889785.7130568.477.0110991.98142334.497.73中行4123.1691358.74.524673.4399733.634.684992.43108965.594.59农行5431.3289099.196.116494.3397196.386.697476.26107206.126.98建行7335.64104851.57.018892.22117570.337.5710025.22129034.427.78交行2047.9637220.075.512411.9841029.585.8927771.0944569.156.23招商1565.0428242.875.551436.6532616.824.411571.0135650.454.42中信236.9725287.90.95254.7928779.280.88603.5931968.881.88平安401.4812161.393.31590.3514758.84.01808.3817042.44.75兴业3941.9617794.0922.44900.0120798.1523.75929.0124306.9624.5光大387.0115135.442.57493.7717952.792.76749.0120320.573.68浦发1717.8622455.197.661738.7327628.076.281813.6831946.15.69华夏399.710691.733.75453.612166.553.74532.4913940.833.83上海36.25213.660.68130.625373.982.44579.626431.922.86北京261.017479.183.48389.018979.564.99183.5710390.245.59图3.2013-2017年绿色信贷占本行境内贷款比重从上图所看，国有银行中出兴业银行外，其余银行的绿色信贷规模还很大，其中商业银行的绿色信贷占比最高，最低是中国银行。17年时工商银行绿色信贷比占比是7.73％。此外其他银行都比它低。造成这种状况是由于绿色信贷的开展受到多个方面的影响，如来自于政府、银行和企业，它们之间存在冲突。导致这种情况的另一个原因是无相应的法律法规来规范，信贷款份额的占比和其规模的变化没达成统一性。3.1.4绿色信贷资金投向情况通过看绿色信贷资金投向那些项目中，这其中包括绿色农林业的开发、可再生能源射的发现等，且绿色信贷的规模也随之增长，但由于分配额度的不同，其整体发展仍然未达到一个平衡。表3.3展示了截至2017年6月我国21家主要银行绿色信贷资金投向。指标名称贷款余额节能环保及服务贷款小计65312.64其中：工业节能节水环保项目5056.64其中：绿色农林业开发项目983.01其中：资源循环利用项目1603.18其中：自然保护、生态修复及灾害防控项目3378.99其中：可再生能源及清洁能源项目16103.18其中：垃圾处理及污染防治项目3722.91其中：建筑节能及绿色建筑1347.78其中：农村及城市水项目1921.36其中：节能环保服务672.19其中：绿色交通运输项目30151.68其中：采用国际惯例或国际标准境外项目371.77战略新兴产业小计17644.01其中：节能环保7619.06其中：新能源和新能源汽车10024.9621家主要银行机构绿色信贷合计82956.64图3.3我国绿色信贷资金投向情况图从上图所看，我国的绿色信贷大部分投入在绿色交通项目上，其占比是35％达到三分之一以上。其次就是少于绿色交通的可再生资源及清洁能源项目，其占比是21％到五分之一左右。从饼状图来看，我国的绿色信贷资金大都花费在节能环保上，但在新能工业节能水环保项目和绿色农林业开发项目的投入还是太少，受到的关注度不够。分析其原因主要是因为我国商业银行比较支持新能源的开发，初期的投资非常高，占比是最高的，但其短期收到的回报非常有限，我国商业银行本身的风险性也非常高。其二是因为政府对绿色信贷的补贴补偿机制仍不完善。3.2绿色信贷实施中存在的问题3.2.1相关法律条文和制度规范不健全我国政府制定的政策力度仍然不够，我国开展绿色信贷之后，我国政府颁布了一系列的政策，但这些政策能够达到法律层面上的还是少之又少。这些出台的政策内容不够精确，内容表示还是比较粗糙。宏观层面上的东西很多，推行起来比较困难。当前我国绿色信贷实行的标准尺度，还未有一相对统一的尺度。我国商业银行很难获得准确的信息，我国商业银行信贷结构的混乱由此导致，这还对商业银行的产业结构的优化升级产生影响。在法律支撑性和实施细则的统一性方面有所缺陷，不利于中国目前绿色信贷政策的实施。3.2.2激励机制缺失当前有关部门用罚款来对付那些高污染企业，它处罚的最高标准仍很低。我国政府没有对待那些环保型企业的激励机制，来支持其迅速发展。大部分绿色产业它们的期限可以长时间投资，没有像其他产业的高风险率高回报率，商业银行收到我国政府的扶持还很少。其主要体现在激励机制和政府投资。图3.5我国商业银行不良贷款余额变化过程（亿元）从图所看，18年时，我国商业银行不良贷款余额为20256亿元，比前一年高出了3185亿元。不良贷款率是1.84%，比前一年高出0.08个百分点。我国监管部门需尽快制订施行高效的政策，这个政策能够激励商业银行发展绿色信贷，一些企业需要贯彻落实我国政府制定的相关政策，只靠着我国商业银行的奖惩机制的自身主动性，推行信贷还有很长的路要走。3.2.3企业披露环保信息主动性不足

大部分企业愿意披露出的环保信息还是比较少的，自觉性比较差，也没有环境保护的社会责任意识。我国政府没有规定企业所需要的表露环保信息，如图表3.4，企业大多数环保信息都是自愿公开他们的范围，如需要披露环境信息，这会花费一笔披露费用，这是引起银行收集到的信息和企业当前的状况严重不符的原因。表3.4公开的方式和公开的内容公开的方式公开的内容激励自愿公开企业年资源消耗量企业排放污染物种类、数量、浓度以及去向企业环境保护的方法、年度环境保护的目标及其成效企业环保设施的建设和运行情况企业环保投资和环境技术开发的情况企业处理产生的废物与环保部门签订的自愿协议企业履行社会责任的状况需公开企业名称、地址及法人主要污染物名称、排放方式、浓度总量、超标状况企业环保设施的建设和运行状况3.2.4局部利益与绿色信贷发展之间存在矛盾和冲突我国地方政府，在以经济建设为核心的发展理念下发展，这会增加政府财政方面的收入，地方政府为促进地方发展经济。让那些高产高耗企业得到资金贷款支持，其所获得的利润为当地的政府税收收入提供了很大部分，这使地方政府对那些高产高耗企业睁一只眼闭一只眼，监管上面的放松。降低对那些高产高耗企业的审查标准，通过快速增加财政收入，进而使当地的经济发展迅速。高产高耗企业它们自身发展动力严重不足，它们这种企业只看到短时间能够获得的利润，很难向环保创新型企业过渡。我国政府对待这些高产高耗企业，对他们的惩处力度还是太小。这让它们宁愿付罚款也不愿放弃高利润的获得。我国商业银行推行绿色信贷的成本费用，时由直接成本和间接成本组成。直接成本指那些商业银行在前期研发中投入的资金费用，商业银行的工作人员在学习银行从业额所需的技能也会花费一笔资金。间接成本也可称为机会成本。那些高产高耗企业以环境破坏为代价来获得短期内的高利润，商业银行能获得更好的利益收入，如果商业银行不给这些企业贷款并贯彻落实政府要求的绿色信贷业务，这就是机会成本。绿色信贷影响商业银行盈利性的实证分析4.1指标选取和变量设计4.1.1指标选取本文的研究对象是我国14家国上市商业银行，此类商业银行收到的外部影响因素都是相同的。因而，实证分析中暂且不考虑外部因素的影响。选取一些相关指标，我国商业银行发展长时间以来都是按照政府的要求发展，进而，大多数数据很难获取。本文在选取指标时，对数据的精确性更加敏感，从wind数据库，经管之家和东方财经网站等渠道来获得数据信息。4.1.2变量设计（一）被解释变量商业银行的盈利能力的测量指标有：

净利润/平均总资产=资产收益率(R0A)

净利润/平均净资产=净资产收益率(ROE)

本文采取净资产收益率作为被解释变量(二)解释变量商业银行绿色信贷业务它发展程度的测量

绿色信贷余额/贷款总额=绿色信贷比（GCR）以绿色信贷的贷款总额在总贷款中的占比，表示绿色信贷发展水平，可通过比较其来得到两个银行发展程度，而且还能增强其数据稳定性，

(三)控制变量

1.展现银行资产质量

不良贷款余额/贷款总额=不良贷款率（NPL）

存贷利差构成了我国很多商业银行利润，商业银行的收入大部分来源于贷款业务。不良贷款指的是指对银行贷款质量进行评估时，无正常贷款，把次级、可疑、损失贷款三者加起来后。称其之为不良贷款。我国商业银行的不良贷款水平很高，会影响商业银行总体信贷结构。

2.展现银行流动性情况

贷款总额/存款总额=存贷比（LDR）

商业银行的存贷比不高，一旦高了支付方面会危机问题，目前规定商业银行最高的存贷比例是75%，存贷比越高越好。保证其流动性，有利于银行提高业绩。

3.展现银行偿债能力和风险程度

负债总额/资产总额=资产负债率(DAR)

资产负债率又称举债经营比，是体现商业银行发放贷款的安全性。商业银行的高负债很特殊，商业银行通过存贷利差来获得利息收入，需把商业银行的资产机构变化放在首位，确保其的安全性非常高。表4.1实证分析变量汇总变量名称定义算法符号被解释变量净资产收益率净利润/平均资产ROE解释变量绿色信贷比率绿色信贷余额/贷款总额GCE不良信贷率不良贷款余额/贷款总额NPL控制变量存款比贷款总额/存款总额LDR资产负债率负债总额/资产总额DAR4.2数据来源和描述性统计我国在07年才提出绿色信贷。由于我国绿色信贷开始的晚，所以商业银行之间的绿色信贷发展高度不同。但目前我国有好几家商业银行发展水平在逐渐提高，它们绿色信贷的发展速度很快。因此本文选取08-17年10年间国内具有相关性的14家商业银行绿色信贷和相关数据进行实证分析。其中具体包括:中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国交通银行、招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行.平安银行、华夏银行、兴业银行、北京银行和上海银行。实证分析数据主要来源于wind数据库、经管之家和东方财经此类网站和其他的一些的渠道。表4.214家银行各年的贷款总额(单位：亿元）银行年贷款总额2008200920102011201220132014201520162017工商银行（GS）135614.48219539.93257791.95297853.28340236.31382694.9428982.78467760.52509940.72557674.65农业银行（NY）31001.5941381.8795807.24217182.34246471.63280485.79314894.36350077.97379938.93418898.22中国银行（ZG）129073.05177323.73219202.67247643.62271265.9299090.53335106.02358709.98390521.72427201.49建设银行（JS）142093.44181126.04213193.13248885.33286674.72329222.42369357.41408140.56452381.53503391.25交通银行（JT）50428.8969814.3984823.7498465.53113263.74128458.1136545.48147509.39159998.73175842.93招商银行（ZS）23204.8345036.9454158.562997.1572282.1984590.4597307108116.81123940.47141730.89浦发银行（PF）25406.5836254.0642666.0450380.5758995.9467893.677352.1586922.01101242.56122490.97中信银行（ZX）27868.5941783.3447903.3954710.0262769.3774044.1484748.194583.74111316.77124055.85光大银行（GD）4684.876484.6922403.4634319.4739239.5144837.350388.2257721.0168772.3579038.17平安银行（PA）10233.5513817.9715513.4620998.8327601.4632212.1238462.0247374.1455271.2264934.97华夏银行（HX）6897.248561.3810169.5917589.4220798.1823936.98277423.3530974.0547014.2552117.44兴业银行（Y）13955.6226216.5132210.237635.5544490.6353411.5858834.8769350.1478785.6592720.06北京银行（B）3691.825233.056450.267811.1914240.5322233.2326048.9729737.8234443.7831720.4上海银行（SH）1780.022447.042984.363345.993905.404414.884845.215365.085539.996640.22表4.314家银行各年的存款总额（单位：亿元）银行年存款总额2008200920102011201220132014201520162017工商银行（GS）316733.143811689.97435935.52482170.13530722.9582062.18617858.77649397.06699873.25761421.72农业银行（NY）60974.2874976.18259010.73383984.17424026.49467124.74505169.04537330.59589504.126466312.89中国银行（ZG）197640.42253594.75296248.91328833.12375168.02398949.38441372.73463703.93507007.68549864.19建设银行（JS）239079.56306171.48356837.35390741.96439539.79484931.82516966.39548597.15599378.47653729.4交通银行（JT）72498.9492756.33109436.11126422.96143752.95161031.42166457.17177879.3188300.6196735.53招商银行（ZS）32945.7561790.0571656.2884348.9996611.06111068.92130480.66138133.18146897.76161103.62浦发银行（PF）34531.5148548.6259240.7570442.2282220.0695272.46107170.13117314.94119523.64124269.89中信银行（ZX）34703.8847687.7264520.5375111.0287231.1103550.75115765.82123171.56138556.4213608.29光大银行（GD）6258.538077.0330389.7547042.6755350.4363396.4570567.4276878.0785569.390145.1平安银行（PA）13655.4716957.5220731.9728982.9938208.9247092.4359329.1566907.9875874.2677365.76华夏银行（HX）9426.7111452.6214394.3117136.1620048.5222701.8325950.126722.6741215.6442260.55兴业银行（Y）17306.0433004.7641607.1950000.263439.783802.6587858.1497668.8100473.96119290.21北京银行（B）5970.9512457.5410627.4512028.7621139.9832021.5336253.7539482.3744412.6338066.03上海银行（SH）2663.633334.214095.224667.645450.326260.137246.187926.808490.739235.85表4.414家银行各年的不良贷款余额（单位：亿元）银行年不良贷款总额2008200920102011201220132014201520162017工商银行（GS）4211.933833.153106.542824.612972.713430.554462.596599.698216.438733.88农业银行（NY）1340.671202.413069.293570.63393.213480.7741796915.39076.688680.55中国银行（ZG）3415.353126.412572.441870.962570.482811.923573.695017.895708.086058.58建设银行（JS）3165.683049.822610.152635.292886.713254.374049.675875.877167.97565.03交通银行（JT）936.871031.051022.99940.15967.151292.611586.972060.772451.51996.73招商银行（ZS）381.38394.86367.36373.59419.74634.07984.071630.092287.182385.8浦发银行（PF）317.31325.28258.64214.34320.43456.65724.191171.381742.342609.96中信银行（ZX）272.13383.81374.77338.47395.29688.061067.121305.171669.512086.63光大银行（GD）92.9180.99191.34228.26268.48367.82548.77817.431056.111243.5平安银行（PA）364.6992.2892.4799.16219.42305.76370.39627.71889.471127.57华夏银行（HX）133.73130.71125.37167.45120.23218.24185.53299.65577.79908.19兴业银行（Y）135.53165.71154.36138.13186.9327.51576.45965.061294.961481.09北京银行（B）60.43112.4694.1488.14103.26132.04192.49223.78209.56254.8上海银行（SH）75.8338.9170.6732.7967.2736.2847.31123.15131.25286.37表4.514家银行各年的不良贷款率额单位：（百分比％）银行不良率2008200920102011201220132014201520162017工商银行（GS）2.401.751.210.950.880.901.041.411.611.57农业银行（NY）4.322.912.141.651.381.251.321.972.392.08中国银行（ZG）2.651.791.181.010.950.941.061.401.461.42建设银行（JS）2.201.671.211.061.010.991.101.441.591.51交通银行（JT）1.861.481.210.960.861.011.161.401.531.51招商银行（ZS）1.250.880.680.590.580.751.011.511.861.69浦发银行（PF）1.250.900.610.430.540.670.931.351.762.13中信银行（ZX）1.390.990.780.620.630.931.261.381.501.68光大银行（GD）2.001.250.860.670.680.821.091.411.541.57平安银行（PA）3.690.670.600.470.790.950.961.321.611.74华夏银行（HX）1.941.531.230.950.870.910.971.341.591.71兴业银行（Y）0.980.640.480.370.420.610.981.391.641.60北京银行（B）1.651.130.750.580.560.600.740.981.171.21上海银行（SH）2.221.591.230.980.920.820.95表4.614家银行各年的净利润单位：（亿元）银行年净利润2008200920102011201220132014201520162017工商银行（GS）3843.094787.685847.757395.918837.869886.6110573.0110814.9910823.6710994.25农业银行（NY）3204.424349.645342.796218.546904.407260.027285.587518.52中国银行（ZG）2505.342977.983617.384534.605235.875867.426436.346650.956525.506573.92建设银行（JS）3196.883952.314794.576060.247234.138126.658813.429077.639105.799318.12交通银行（JT）973.861165.851372.481782.022164.232383.222525.882603.642616.532681.53招商银行（ZS）718.33772.44862.731209.661587.891887.892085.102191.332305.772545.18浦发银行（PF）360.30514.65647.88929.171229.161501.751758.611951.632064.992121.07中信银行（ZX）432.06548.37709.111041.831231.391391.451580.241618.561622.081628.70光大银行（GD）408.43615.60829.671001.071105.821161.591189.781229.01平安银行（PA）32.6456.45113.15320.65478.37287.43350.33416.67444.64457.88华夏银行（HX）51.7268.31157.43304.31440.39565.87668.14733.51766.12783.33兴业银行（Y）199.71246.67636.03877.391191.141494.451737.261921.262038.312170.43北京银行（B）175.30221.01248.80315.13412.15502.38581.51648.70691.15728.16上海银行（SH）60.1167.1086.51166.40266.30337.29413.71484.51541.43588.03表4.714家银行各年的绿色信贷余额单位：（亿元）银行绿色信贷2015年绿色信贷余额2016年绿色信贷余额2017年绿色信贷余额工商银行（GS）7028.439785.610991.99农业银行（NY）5431.316494.327476.25中国银行（ZG）4123.154673.424992.42建设银行（JS）7335.638892.2110025.21交通银行（JT）2047.952411.992771.08招商银行（ZS）1565.031436.641571.00浦发银行（PF）1717.851738.721813.69中信银行（ZX）236.96254.78603.58光大银行（GD）387.00493.76749.00平安银行（PA）401.49590.34808.39华夏银行（HX）399.6453.5532.48兴业银行（Y）3941.954900.005929.00北京银行（B）261.00389.00579.61上海银行（SH）36.1130.61183.56表4.8相关变量的统计分析MeanStandardDeviationMaximumMinimumROE18.50824.096836.71014.3201GCR4.42684.193625.24010.4901NPL1.20150.59154.32010.0101LDR71.39058.3043102.170149.4501DAR93.85891.139296.820191.7901表4.8看出，商业银行的平均净资产不算高，大部分处在18％，商业银行绿色信贷占比很低，大部分银行的绿色信贷比率均值仅4.43％，差距存在于各个商业银行。不良贷款率还很低，几乎在5%以下，这表明各个银行资产质量还算好且稳定。存贷比的平均值为71.39％，低于最高的75％流动性状况，还算过关。商业银的资产负债率的均值为93.86％，我国商业银行仍然存在负债经营，资产负债率过高会导致商业银行受到顾客青睐更多，商业银行发放贷款能力强，得到高的回报。然后过高的负债将会使这个优势全无乃至出现更坏的情况。4.3实证模型构建4.3.1平稳性检测平行数据展现时间的信息，用时间序列，对平行数据进行实证分析之前，需检验序列的平稳与否。否则会造成为伪回归的情况。用单位根的方法来判断原变量序列的平稳性。检验的方法是LLC检验和ADF检验。假设:原序列无单位根。表4.9LLC和ADF的检验结果变量名LJCP值ADF值P值结论ROE-1.72690.042226.20510.5619不平稳GCR-0.97630.164623.89940.6869不平稳NPL-3.34170.000541.96070.0438平稳LDR-1.29780.097320.76980.8349不平稳DAR-1.31580.094216.25790.9619不平稳看表中的单位根检验结果，四个解释变量的ADF值和LLC值的概率P得到值只有NPL低于0.05，所以这种假设不存在，为非平稳序列。4.3.2协整检测在非平稳的时间序列变量中，把非平稳序列给去除或者将其差分,将非平稳转换为平稳序列，再进行协整分析。即同阶差分后变明显需进行协整检验。表4.10一阶差分后的检验结果变量名LJCP值ADF值P值结论D(ROE)-19.50280.000076.73280.0000平稳D(GCR)-17.48960.000087.56590.0000平稳D(LDR)-5.52160.000064.69640.0001平稳D(DAR)-10.26750.000090.30310.0000平稳看表4.10，四个变量的差分序列的ADF值大都小于90，它们的概率P值都比0.05小，差分序列无单位根。这四个变量满足进一步的协整分析的条件。之后选择Kao检验来进行协整检验。表4.11Kao残差协整检验结果ADFt-StatisticProb-4.5977570.0000HACvariance7.664569Residualvariance8.513029看表4.11，协整检验的概率P值为0.0000，这表明四个变量之间存有着协整关系，能够进行回归建模。4.3.3模型设定形式检验进行实证分析平面数据之前，选取相应数据信息来构建适当的回归模型，建立模型的第一步就是要对平面数据来进行一系列的相关检验。用三类平面数据模型对全体样本银行的绿色信贷影响效果进行评估，估计结果如下。表4.12绿色信贷对我国商业银行盈利性影响回归结果变量固定效应模型随机效应模型混合很截面模型GCR-0.2211**-0.07110.0929(0.0948)(0.0793)(0.0689)NPL-1.8203***-2.0320***-2.5248***(0.4729)(0.4428)(0.4838)LDR.4232***11.5361***-0.1813***(0.2824)(0.2555)(0.0338)DAR-0.1227***-0.1243***0.3632***(0.0406)(0.0363)(0.0262)注：*、**、***分别表示在10％5％1％的显著性水平上显著，括号表示标准差表4.13Hausman检验结果TestSummaryChi-Sq-StatisticChi-Sq.d.fProbCross-sectionrandom10.68156140.0305看表4.13,Hausman检验的统计量为10.681561,它的伴随概率为0.0304小于0.05,表明固定效应模型更适用于全样本。

然用用上面估计结果作为基础，来进行F、LR检验。F、LR检验的原始假设为:相对于固定效应模型。公式(3-1)和式(3-2)分别给出了F检验和LR检验的检验统计量。（3.1）（3.2）表4.14F检验和LR检验统计量估计结果EffectsTeststatisticd.fProbCross-sectionF5.988108（13.123）0.0000Cross-sectionChi-square69.093218130.0000看表4.14检验结果，F统计量和LR检验他两的伴随概率P值都是0.0000，所以选取固定效应模型、固定个体，来建立一个个体固定效应模型。4.3.4模型构建与回归结果分析上面得到的结论，我国商业银行获利与银行资产负债率、不良贷款率、银行存贷比、绿色信贷比率有关联，本文选08到17年10年的中国14家代表性商业银行的相关指标数据，建立固定效应模型进行分析。建立模型如下:

其中，ROAi衡量银行盈利性，表示i银行第t年的净资产收益率，t是年，下标i是银行。GCRi是绿色信贷情况，表示i银行第t年的绿色信贷比率。NPL、LDR、DAR三者为控制变量，分别表示i银行第t年的不良贷款率、存贷款比率、资产负债率，a为截距项，B(i=1,2,3,4)为变量系数，i为残差。表4.15固定效应模型回归结果VariableStd.ErrorCoefficientt-StatisticProbC28.1812-96.6148-3.42850.0009GCR0.0954-0.2316-2.42950.0167NPL0.4852-1.7354-3.57730.0005LDR0.0398-0.1535-3.83490.0002DAR0.28531.37684.82850.0000FixedEffects（Cross）GS-C1.933409PF-C-2.339923JS-C2.127295GD-C0.143796NY-C1.816233PA-C-3.740042JT-C-2.221097HX-C-2.495214ZG-C-0.708747XY-C4.531418ZS-C2.949017BJ-C-3.235603ZX-C3.287829SH-C-2.0483764.4实证结果分析由固定效应模型中估计结果的总系数，我国商业银行中的建设银行、工商银行、农业银行、中信银行、招商银行、兴业银行和光大银行前面的系数都是正的，其他的选取银行都是负的。几家银行具有共同部分，即是它们的资产规模大。对那些贷款规模大的商业银行，推行绿色信贷业务几乎抢不到其他贷款项目，这机会成本的概率降低。扩大绿色信贷规模可实现绿色信贷收益，那些规模小的商业银行，推行绿色信贷业务的会占用其他贷款项目份额，短时间内利益相关受到影响，这需要一段时间才能看到绿色信贷的实施效果，商业银行才能获利。理论分析与实证结果不相同是有原因的：第一，所选样本数据量很有限。采取的数据也只是08年到17年10年间的数据，实证分析结果受到变化。第二，时间匹配不对。与我国商业银行贷款期限比较短有关，绿色信贷运转周期长。第三，绿色信贷内部的机制不健全。政府、银行、企业三者之间信息沟通有问题，信息不明会使商业银行信贷遭受损失。绿色信贷比率（GCR）的系数是-0.2316，表明GCR每变化一个单位，ROE都会朝反方向运动0.2316个单位，两者影响的关系相反。GCR的t统计量是-2.4294，在5％上显著。控制变量不良贷款率NPL的系数是-1.7354，在1％水平上表现显著，两者影响的关系不同。银行存贷款比率（LDR）的系数是-0.1530，在5%水平上表现显著，存贷比与银行净资产收益率关系相反，产生这种结果会是由于商业银行的资产管理效率很低。存贷比高的话，会出现支付危机，增加了银行破产可能性。银行应把存贷比控制在正常水平之下。资产负债率（DAR）系数是1.3769，在1%水平上表现显著，表明银行资产负债率和盈利关系相同。商业银行的经营特点是以负债经营的方式，银行资产负债率相比一般企业通常要高很多。现阶段商业银行获利于存贷利差，商业银行会推行存款业务，资产负债率上升使商业银行盈利。过于提高资产负债率的大小，会使商业银行负债压力变高，商业银行将无法开发新的信贷产品。商业银行绿色信贷发展的对策建议5.1完善绿色信贷政策体系我国商业银行绿色信贷的发展仍需政府出台一些相关政策来促进其发展，我国政府应大力支持商业银行发展绿色信贷。我国政府等相关部门，对一些企业的监管指标课划分程定性和定量这两个指标。定量指标指的是：支持商业银行绿色信贷业务的开展。二、商业银行对内部员工进行绿色信贷培训。定性指标是指那些不可用数量衡量，需用其他途径来进行数量衡量化的指标。我国商业银行，推行绿色信贷政策，要求其贯彻可持续发展战略，这一战略的贯彻，商业银行的盈利收入会大幅度减少，这与商业银行的创立目的相违背。所以我国商业银行还是会借贷给一些高耗高产的企业，弥补盈利收入的缺失。我国企业中，我国政府从企业发展实际出发，实事求是。制定一些引导企业贯彻可持续发展战略的政策。让高耗企业向环保型企业过渡，对创新环保型企业给予有利条件。5.2建立有效的环