长治学院《投资学》2025-2026学年期末试卷

长治学院《投资学》2025-2026学年期末试卷第一大题单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）

1.投资组合理论的核心思想是通过对不同资产的风险和收益进行优化组合，以期达到（）

A.实现最高可能的收益

B.实现最低可能的收益

C.在既定风险水平下最大化收益

D.在既定收益水平下最小化风险

2.马科维茨投资组合理论中，衡量投资组合风险的指标是（）

A.收益率的标准差

B.收益率的方差

C.贝塔系数

D.久期

3.有效市场假说认为，在一个有效的市场中，资产价格能够迅速反映所有可获得的信息，因此（）

A.投资者可以通过分析市场趋势获得超额收益

B.投资者只能获得市场无风险利率的收益

C.投资者可以通过基本面分析获得超额收益

D.投资者可以通过技术分析获得超额收益

4.资本资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价是指（）

A.市场组合的预期收益率与无风险利率之差

B.个别资产的预期收益率与无风险利率之差

C.市场组合的预期收益率与个别资产的预期收益率之差

D.市场组合的预期收益率与风险溢价之差

5.在投资决策中，净现值（NPV）法的核心思想是（）

A.选择净现值最大的投资项目

B.选择内部收益率最高的投资项目

C.选择投资回收期最短的项目

D.选择现金流最大的项目

6.资产定价模型中，贝塔系数衡量的是（）

A.个别资产的风险

B.市场组合的风险

C.个别资产相对于市场组合的系统风险

D.个别资产的非系统性风险

7.债券的久期是指（）

A.债券的到期收益率

B.债券的到期时间

C.债券现金流的时间加权平均

D.债券的信用评级

8.在投资组合管理中，分散化策略的核心思想是（）

A.投资于单一高收益资产

B.投资于多个低风险资产

C.投资于多个不相关资产以降低风险

D.投资于多个高度相关资产以增加收益

9.风险平价理论认为，在有效的市场中，投资者对风险的偏好相同，因此（）

A.不同风险资产的预期收益率应该相同

B.不同风险资产的预期收益率与风险成正比

C.投资者不会选择高风险资产

D.投资者不会选择低风险资产

10.行为金融学认为，投资者的决策行为受到（）

A.理性因素的影响

B.情感因素的影响

C.制度因素的影响

D.文化因素的影响

第二大题多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

1.以下哪些属于投资组合的系统性风险？（）

A.宏观经济波动

B.政策变化

C.公司内部管理失误

D.利率变化

E.自然灾害

2.资本资产定价模型（CAPM）的假设包括（）

A.投资者是理性的

B.市场是有效的

C.投资者可以无限制地借贷

D.投资者具有相同的风险偏好

E.投资者只关注收益和风险

3.债券投资中，以下哪些因素会影响债券的收益率？（）

A.债券的到期时间

B.债券的票面利率

C.债券的信用评级

D.市场利率水平

E.债券的发行价格

4.在投资决策中，以下哪些属于定性分析的方法？（）

A.比率分析

B.SWOT分析

C.趋势分析

D.技术分析

E.基本面分析

5.行为金融学中，以下哪些属于常见的投资者非理性行为？（）

A.过度自信

B.羊群效应

C.复杂偏好

D.损失厌恶

E.时间贴现

第三大题名词解释（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

1.风险厌恶

2.有效市场假说

3.资本资产定价模型

4.久期

第四大题论述题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

材料一：

在2025年的全球金融市场中，由于多国央行连续加息以应对通货膨胀，导致股市波动加剧。某投资者小王，其投资组合包括股票、债券和房地产，其中股票占60%，债券占30%，房地产占10%。小王在市场波动期间表现出了较高的风险厌恶倾向，开始逐步减少股票投资，增加债券配置，以期在市场回调时降低投资组合的风险。

材料二：

某投资者小李，通过对宏观经济和行业基本面的深入分析，发现某科技公司未来几年有望迎来高速增长。尽管该公司的股价在当前市场环境下表现不佳，但小李认为其长期投资价值较高，决定持有并长期持有该公司的股票，以期在未来获得较高的投资回报。

1.分析小王的投资行为是否符合现代投资组合理论，并说明原因。

2.分析小李的投资行为是否符合行为金融学的观点，并说明原因。

第五大题案例分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

材料一：

某投资者张某，在2024年初投资了某成长型股票，该股票的市盈率为30，预期未来三年的每股收益增长率分别为20%、15%和10%。张某在投资时预期该股票的到期收益率为12%。经过一年的市场波动，该股票的市盈率下降到25，每股收益增长率预期调整为18%、12%和8%。张某在此时决定卖出该股票，并投资于某债券基金，该债券基金的预期收益率为8%，风险溢价为3%。

材料二：

某投资者李某，在2024年发现某公司存在财务造假行为，尽管该公司股票在短期内仍有上涨趋势，但李某认为长期来看该公司的基本面已经恶化，决定卖出