《公司治理与公司财务》课程教学大纲

《公司治理与公司财务》课程教学大纲

一、课程基本信息

课程代码：18020113

课程名称：公司治理与公司财务

英文名称：Corporategovernanceandcorporatefinance

课程类别：专业课

学时：48

学分：3

适用对象：财务管理专业学生

考核方式：考试

先修课程：中级财务会计、初级财务管理

二、课程简介

公司治理结构对公司投资、融资以及经营等决策具有重大影响。如何合理安排公

司的股权结构并激励高管与公司股东的利益相一致从而做出最优决策，使企业价值最

大化是一门重要的学问。在我国公司规模日益扩大并越来越规范时，对公司治理和股

权结构的要求越来越高。本课程的目的之一是帮助学生理解公司股权结构的安排以及

不同的股权结构和制度安排、高管激励政策对公司的影响。如何对项目未来现金流量

进行估计，运用合理的资本成本进行折现，从而对项目可行性进行评估是公司财务的

重要决策。因而本课程的另一个目的是帮助学生掌握项目评估。

Corporategovernancehasasignificantimpactonthecompany'sinvestment,financing

andoperationdecision.Itisimportanttolearnhowtoarrange(hestructureofownership

andincentivemanagementactonthebenefitofshareholdersandmaketheoptimaldecision.

AsthesizeofthecompanyinChinaincreasesandtheformofthecompanyaremoreand

morestandardized,itismoreandmorenecessarytoarrangeagoodstructureofcorporate

governanceandownershipishigher.Thepurposeofthiscourseistohelpstudentsto

understandhowownershipstructureandcontractswithmanagersaffectcorporatedecisions.

Howtoestimatefuturecashflowsgeneratedfromaprojee:anddiscountthecashflows

usingappropriatecostofcapitalandevaluatetheprojectisimportantincorporatefinance.

Theotherpurposeofthecourseistohelpstudentstomasterinvestmentappraisal.

三、课程性质与教学目的

本课程为专业课，通过学习本课程，学生应当达到以下目的：

1.理解公司股权结构与公司制度安排对高管决策和企业价值的影响；

2.理解如何对高管进行激励并使其与股东的利益一致;

3.尝试财务报表分析和公司估值；

4.掌握资本预算的原理和项目评估方法。

四、教学内容及要求

第一章公司与企业：存在与维系

（-）目的与要求

1.理解公司与企业的区别以及有限责任制度

2.理解人际信任与制度信任对公司的维系作用

3.理解公司治理是什么

（二）教学内容

第一节

1.主要内容：公司与企业的区别

2.基本概念和知识点：公司；企业；有限责任制度；股份有限公司

3.问题与应用〔能力要求）：有限责任公司与普通个人企业和合伙企业如

何选择？

第二节

1.主要内容：信任：公司到底靠什么维系

2.基本概念和知识点：人际信任；制度信任

3.问题与应用〔能力要求）：理解人际信任和制度信任对维系企业生存和

发展的作用

第三节

1.主要内容：公司治理：如何对抗自身的缺陷

2.基本概念和知识点：董事长与总经理之间的美系；职业经理人和股东

之间利益冲突；大股东与小股东之间的利益冲突

3.问题与应用（能力要求）：理解为什么需要公司治理

（三）思考与实践

为什么有限制任公司有那么多优越性，还有普通合伙企业的存在？为什么

董事长不信任总经理？如何建立公司的信任文化？

（四）教学方法与手段

主要采用课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论等教学手段。

（五）思政元素

从企业延伸到国家，学习《习近平：推进全面依法治国，发挥法治在国家

治理体系和治理能力现代化中的积极作用》，深刻理解：“坚持全面依法治国，

是中国特色社会主义国家制度和国家治理体系的显著优势。”

第二章股权与控制权

（一）目的与要求

1.理解股权的本质

2.理解股权架构设置

3.掌握选择合伙人的方法

4.理解同股不同权

（二）教学内容

第一节

1.主要内容：股权的本质

2.基本概念和知识点：剩余索取权利剩余控制权；三条股权生死线

3.问题与应用〔能力要求）：如何运用剩余索取权和剩余控制权激励负责

运营管理的股东？

第二节

1.主要内容：创业合伙人的选择

2.基本概念和知识点：AIV模型

3.问题与应用（能力要求）：是否应该跟朋友一起合伙创业？

第三节

1.主要内容：股权的架构

2.基本概念和知识点：股权如何进行分配；股权架构的雷区；如何避免

雷区

3.问题与应用（能力要求）：如何在一开始进行股权分配；如何对股权架

构进行动态调整？

第四节

1.主要内容：控制权的保护

2.基本概念和知识点：架构控制；资源控制；协议控制；同股不同权

3.问题与应用1能力要求）：什么是同股不同权？如何运用各种手段防止

创始人的控制权被剥夺？同股不同权有什么缺陷？

（三）思考与实践

为什么公司需要治理？为什么公司的股权架构很重要？中国上市公司应

该如何推行同股不同权制度？

（四）教学方法与手段

主要采用课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论等教学手段-

第三章经理治理

（-）目的与要求

2.基本概念和知识点：德国和口本的监管体系；口本治理体系的演进；

德国和中国的二元制

3.问题与应用（能力要求）：不同监管制度如何实现监管作用？

第二节

1.主要内容：事业合伙人制度

2.基本概念和知识点：职业经理人不承担风险；事业合伙人制度的优越

性；控制权和索取权的分配

3.问题与应用（能力要求）：如何运用事业合伙人制度？

第三节

1.主要内容：裂变式创业和生态治理

2.基本概念和知识点：内部创业；小米生态治理；

3.问题与应用（能力要求）:是否应该鼓励内部创业；如何形成生态治理？

（三）思考与实践

现实生活中，公司应该怎样构建生态治理，形成生态战略？

（四）教学方法与手段

主要采用课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论等手段。

第五章财务报表分析介绍

（一）目的与要求

1.理解股东权益账面价值与市场价值的差异并解释差异存在的原因

2.计算财务指标并理解其运用

3.掌握现金流与会计利润的区别

（二）教学内容

第一节

1.主要内容：财务信息的披露

2.基本概念和知识点：财务报表披露时间，依据和监管

3.问题与应用（能力要求）：查找中国上市公司年报和公告

第二节

1.主要内容：资产负债表、利润表和现金流量表

2.基本概念和知识点：三张表的结构和理解

3.问题与应用（能力要求）：进行财务分析，计算财务比率和理解股权账

面价值和市场价值的差异

第三节

1.主要内容：财务报表分析

2.基本概念和知识点：盈利能力比率，流动性比率，营运资本比率等

3.问题与应用（能力要求）：进行财务分析，计算财务比率和理解股权账

面价值和市场价值的差异

（三）思考与实践

1.上市公司年报披露的作用及证监会为何要监管上市公司的信息披

露？

2.进入巨潮资讯网查看上市公司年报，并挑选如生物制药、科技等行业

的领头企业的财务报表，计算相关财务指标进行财务分析。

（四）教学方法与手段

主要采用课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论等手段。

（五）思政元素

学习信息披露时，学习《言必信、行必果一一习近平谈诚信》，强调像

“言必信、行必果”这样的思想和理念,不论过去还是现在,都有其鲜明的民

族特色,都有其永不褪色的时代价值。

第六章投资决策法则

（一）目的与要求

1.掌握评估项目投资的方法

2.备选项目如何进行选择

3.资源约束条件下的项目选择

（二）教学内容

第一节

1.主要内容：项目投资的方法

2.基本概念和知识点：净现值法，内含回报率法，投资回收期法

3.问题与应用〔能力要求）：理解各种方法的优缺点并运用各种方法进行

项目评估

第二节

1.主要内容：在备选项目间进行选择

2.基本概念和知识点：IRR法则以及净现值法则与互斥项目选择

3.问题与应用（能力要求）：掌握当面临互斥项目进行选择时，应当按照

什么原则进行选择并运用

第三节

I-主要内容：资源约束条件下的项目选择

2.基本概念和知识点：融资约束，获利指数

3.问题与应用1能力要求）：运用获利指数在面临资源约束时进行项目选

择

（三）思考与实践

现实生活中当面临互斥的选择时，如何进行选择？你会选择何种方法对

你的决策（比如是否考研究生，公务员等）进行评估？

（四）教学方法与手段

主要采用课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论等教学方法与手段。

第七章资木预算的基木原理

（一）目的与要求

1.掌握如何预测增量收益，确定自由现金流和净现值

2.掌握备择项目选择的方法

3.掌握项目分析方法

（二）教学内容

第一节

1.主要内容：预测收益，确定自由现金流和净现值

2.基本概念和知识点：增量收益，自由现金流

3.问题与应用（能力要求）：辨别什么是增尾收益；如何预测无杠杆净收

益并进一步调整得到自由现金流

第二节

1.主要内容：在备选项目间进行选择

2.基本概念和知识点：备择项目进行选择时比较现金流的净现值

3.问题与应用〔能力要求）：在互斥项目中进行选择时如何确定增量现金

流

第三节

1.主要内容：项目分析

2.基本概念和知识点：敏感性分析和情景分析

3.问题与应用（能力要求）：当对项目的预测存在不确定性时，如何分析

不确定性的影响？

（三）思考与实践

大智移云对企业经营决策有哪些帮助？思考面向未来的财务人员应具备

哪些能力。

（四）教学方法与手段

主要采用课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论等手段C

（五）思政元素

学习《奋进正当时！习近平与青年说》，深刻理解：广大青年要保持初生

牛犊不怕虎的劲头，不懂就学，不会就练，没有条件就努力创造条件。“志之

所趋，无远弗届，穷山距海，不能限也。”对想做爱做的事要敢试敢为，努力

从无到有、从小到大，把理想变为现实。

第八章公司估值

（一）目的与要求

1.掌握运用股利折现模型对公司进行估值的方法

2.掌握自由现金流估值方法

3.掌握可比公司估值方法

（二）教学内容

第一节

1.主要内容：股利折现模型及其应用

2.基本概念和知识点：股利折现模型和增长率的估计；股利增长模型优

缺点

3.问题与应用（能力要求）：股利增长模型的运用

第二节

1.主要内容：自由现金流量估值方法

2.基本概念和知识点：未来自由现金流量折现；资本成本的选择；加权

资本成本

3.问题与应用（能力要求）：运用自由现金流量估值法

第三节

1.主要内容：基于可比公司的估值

2.基本概念和知识点：估值乘数；可比公司；公司估值

3.问题与应用（能力要求）：运用不同的估值乘数，选择可比公司进行估

值。

（三）思考与实践

在进行公司估值时，如何判断哪一种方法的估值最适合？上市公司进行

估值时，业界最常用的估值方法时什么？

（四）教学方法与手段

主要采用课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论等手段。

第九章资本市场与风险的定价

（一）目的与要求

1.理解风险与回报的关系

2.理解共同风险与独立风险，并进一步理解股票投资组合如何分散风

险

3.掌握系统风险的测量方法

4.掌握计算贝塔和资本成本的方法

（二）教学内容

第一节

1.主要内容：风险和回报

2.基本概念和知识点：资本市场风险和回报的关系；如何计量风险和回

报：股票和债券的历史回报率

3.问题与应用（能力要求）：理解风险和回报的关系；分析股票和债券的

历史回报率。

第二节

1.主要内容：共同风险和独立风险，股票投资组合

2.基本概念和知识点：共同风险；独立风险；系统性风险；股票投资组

合分散风险

3.问题与应用（能力要求）：辨别共同风险和独立风险；辨别系统性风险

第三节

1.主要内容：测量系统风险，计算贝塔和资本成本

2.基本概念和知识点：系统风险；贝塔；资本资产定价模型；资本成本

3.问题与应用（能力要求）：运用资本资产定价模型计算资本成本。

（三）思考与实践

在对项目评估时，需要估计未来的现金流，同时需要确定合适的折现率。

如何计算资本成本并选择合适的折现率？

（四）教学方法与手段

主要采用课堂讲授、多媒体教学、课堂讨论等手段。

五、各教学环节学时分配

教学环节

讲习讨其他小

教学时数'\

题论实验实习教学

课课课环节计

课程内

第一章33

第二章516

第三章516

第四章516

第五章516

第六章2