【家庭金融资产配置的影响因素研究现状的文献综述2100字】

家庭金融资产配置的影响因素研究现状的文献综述1国外研究现状（1）家庭金融资产配置的影响因素Campell（2006）率先提出了家庭金融这一词，后来国内外学者对家庭金融进行大量研究，主要是对于年龄、受教育程度、性别、财富水平、健康状况等方面进行研究，Alessic等（2002）认为，年龄增长和受教育年限的增家对家庭风险金融资产的影响更为显著，认为老年阶段，高收入的投资家庭风险金融资产的概率更高，自有住房是对收入较低和青年阶段的消费，所以减少风险金融资产的配置，住房相对于风险金融资产的投资会出现“挤出效应”。Cardak等（2008）认为年龄梯度与住房所有权能提高家庭风险金融资产的投资，健康状况与风险资产的持有呈负相关关系，劳动者收入的不确定性和背景风险都会对风险金融资产产生影响[1]。Grinblatt等（2011）运用工具变量法得出结果表明，受教育程度越高在对于股票市场的参与度越高[2]。YuhanSun（2018）认为家庭收入总额与金融资产总额之间呈正相关关系，家庭收入受金融资产配置结构的影响[3]。BenyaoSun（2019）认为城乡居民家庭金融资产配置结构存在较大差异，城镇居民持有风险金融资产高于农村居民，风险规避是影响城镇居民金融资产配置的重要因素，农村居民金融资产配置对教育水平更为敏感[4]。GeYongbo等（2019）认为政治背景对家庭投资行为的边际影响在东部城市地区更为显著，加强了对家庭投资组合异质性的理解[5]。（2）养老保险影响家庭金融资产配置Viceira（2001）运用生命周期理论，加入退休的变量，在跨期角度研究家庭资产配置的问题。Cardak等（2009）运用澳大利亚数据进行研究，认为拥有养老储蓄的家庭风险金融资产的比例偏高[6]。Gormley等（2010）研究股票持有率和社会养老保险之间的关系，发现二者存在正相关关系，社会养老保险的深度会增加股票资产占有率，社会保险的覆盖率增加股票资产的占有率[7]。Delavande等（2011）运用HRS数据研究居民在社会保障方面对于未来收入的预期性，预防动机增加，因此会减少风险金融资产的投资。2国内研究现状（1）家庭金融资产配置的影响因素家庭特征变量影响家庭金融资产配置：1.对受教育程度变量分析结果得出,卢亚娟等（2021）户主的受教育水平对风险性金融资产的参与度和持有比例有显著的正向影响，城乡间的受教育水平的影响差异更加明显[8]。2.通过家庭人口数量变量分析结果得出,潘文东（2021）发现后代数量越多，则投资风险性家庭金融市场比例和风险金融资产占金融总资产的比例偏低[9]。汤凌霄等（2021）发现祖辈隔代照料方式可以提高风险金融资产的参与率与风险金融资产的持有占比[10]。3.通过金融教育变量分析结果得出,陈曦明等（2020）认为金融教育能够使得金融市场的参与率提高并且提高持有家庭金融风险资产的比率[11]。刘环宇等（2020）认为户主偏好风险和金融素养水平越高可以提高风险金融资产的占比[12]。周弘等（2020）研究发现金融素养与家庭风险资产的配置的深度和广度呈正相关关系[13]。4.通过住房变量分析结果显示,周雨晴（2019）住房对家庭金融市场的参与度与风险金融资产配置之间存在挤出效应，说明了完善家庭资产结构和分散投资风险的必要性[14]。邱瑞瑞（2018）对住房问题也进行了研究，得出的结论是一致的，居民对住房的投资增加，使得市场参与不足[15]。人口特征变量影响家庭金融资产配置：胡振等（2015）研究表明:健康状况、收入情况对城镇家庭不同类型金融资产会产生不同的影响,健康状况的恶化会降低金融资产特别是风险资产的持有[16]。吴卫星等（2007）发现年龄对家庭金融资产的投资没有太大影响[17]。通过年龄结构变量分析结果得出：贺小丹等（2020）认为老龄家庭对于储蓄存款比较低，比较偏好股票，基金，债券等风险资产，学历较高的老龄家庭和承受风险压力较强的老龄家庭对风险资产的偏好程度更大[18]。（2）养老保险影响家庭金融资产配置王向楠等（2013）运用生命周期理论表明，随着阶段的不同，寿险资产能够增加家庭收入，寿险资产占家庭总资产的比例呈现出倒U型[19]。宗庆庆（2015）研究表明社会养老保险能通过收入和替代效用对家庭资产的投资产生影响[20]。李昂（2016）运用生命周期理论发现收入风险和财富差距影响退休居民的风险金融资产的占比，但是不会对家庭风险金融资产的投资产生影响[21]。李娜（2018）研究发现养老保险可以减少对无风险资产的投资倾向，从而增加了家庭风险金融资产的可能性和比例[22]。张心怡（2020）认为商业养老保险对家庭参与风险金融资产的有正向的积极作用[23]。综上所述，对于家庭资产结构的配置大部分研究存在于户主的受教育程度、年龄或者一些其他的人口家庭特征变量，对于保险研究不多，所以本文想通过对社会养老保险的研究，为学者们的研究提供借鉴意义。参考文献[1]BulyA.Cardak,RogerWilkins.Thedeterminantsofhouseholdriskyassetholdings:Australianevidenceonbackgroundriskandotherfactors[J].JournalofBankingandFinance,2008,33(5)[2]Grinblatt,M,Keloharju,M,Linnainmas.IQandStockMarketParticipation[J].JournalofFinance,2011,66（6）：2121-2164.[3]YuhanSun.ResearchontheRelationbetweenHouseholdIncomeandFinancialAssetAllocation—TakeBeijing-Tianjin-HebeiRegionasanExample[C].2018:3.[4]BenyaoSun.AnalysisofInfluencingFactorsofFinancialAssetAllocationofUrbanandRuralResidentsinZaozhuang[P].icedm-19.2019.18.[5]GeYongbo.PoliticalBackgroundandHouseholdFinancialAssetAllocationinChina[J].Volume57,Issue4.2021.[6]BulyA.Cardak,RogerWilkins.Thedeterminantsofhouseholdriskyassetholdings:Australianevidenceonbackgroundriskandotherfactors[J].JournalofBankingandFinance,2009,33(5)[7]GormelyT.LiuHandZhouGLimitedparticipationandconsumption-savingpuzzles:asimpleexplanationandtheroleofinsurance[J].JournalofFinancialEconomics,2010,96（2）：331-334[8]卢亚娟,殷君瑶.户主受教育程度对家庭风险性金融资产选择的影响研究[J/OL].南京审计大学学报:1-11[2021-05-18].[9]潘文东.后代特征对家庭金融资产配置的影响研究[J].金融与经济,2021(01):72-81.[10]汤凌霄,潘文东.隔代照料对家庭金融资产配置的影响——基于CHFS数据的实证分析[J].消费经济,2021,37(01):39-49.[11]陈曦明,黄伟.金融教育对家庭金融风险资产投资的影响效果研究[J].学习与探索,2020(12):145-153.[12]刘环宇,邓永勤,彭耿.金融素养