电力设备行业欧洲7月电车跟踪：法国生态购车补贴重启销量冲高九国累计销量再创新高

目录TOC\o"1-2"\h\z\u欧洲九国7月新能源车注册量31.56万辆，同比+41.1%，环比-21.8% 1法国：7月新能源车注册量5.19万辆，同比+85.4%，环比-24.6% 4德国：7月新能源车注册量10.92万辆，同比+44.1%，环比-6.1% 6英国：7月新能源车注册量6.65万辆，同比+40.5%，环比-26.7% 8葡萄牙：7月新能源车注册量8813辆，同比+31.0%，环比-19.4% 西班牙：7月新能源车注册量2.52万辆，同比+20.1%，环比-15.3% 挪威：7月新能源车注册量9435辆，同比+0.5%，环比-50.9% 瑞典：7月新能源车注册量1.24万辆，同比+12.7%，环比-39.5% 丹麦：7月新能源车注册量1.17万辆，同比+20.6%，环比-31.5% 意大利：7月新能源车注册量2.05万辆，同比+38.2%，环比-33.1% 投资建议 风险分析 图表1：2026年7月欧洲九国新能源车销量31.56万辆，渗透率37.6%FA、ANFAC、MobilitySweden、UNRAE、OFV、Autoinforma、SMMT、KBA、DB图表2：欧洲各国电车补贴政策26年边际变化洲各国交通部官网，Markline欧洲九国7月新能源车注册量31.56万辆，同比+41.1%，环比-21.8%7万辆，同比+41.1%，环比-21.8%37.6%，同比+9.6pct，环比-0.1pct。+85%726年重启购车7月销量同比+44%；英国在购车补贴持续推动下销量同比+40%；意大利销量同比+38%6月6月底结束。分车型来看，7月纯电/21.88/9.68+55.2%/+17.0%，分别环比-24.5%/-15.3%。3年的碳排考核目标放宽至2025-20272025年欧洲新能源车销量400.434%。2026年欧洲多国政策加码提振全年预期，我们预计2026年欧洲电车销量540万+辆，同比+35%。20267月重启，低收入/中等收入/5700欧元欧元/350030亿欧元，计划持3000-6000欧元，插混/1500-450037000英375020296日追加万欧元重启第二阶段购置补贴，77日或预算用完。⑤意大利面向小微企业的超级汽车补贴计划于2026年6月底结束，7月已不再处于补贴窗口。图表3：欧洲纯电动车推广政策与碳减排目标洲各国政府官网，Markline7月九国特斯拉销量合计辆，同比-31.6%，环比-89.7%；市占率1.3%，同比-1.4pct，环比-8.8pct。除31.14，环比-14.2%7月季度首月交付节奏回落显著，叠加26Q2/英国/葡萄牙/挪威/瑞典/意大利/西班牙分别同比-67%/-48%/-69%/-97%/-60%/-77%/-81%；法国、丹麦分别同比+86%/+52%，主要系同期基数较低。图表4：7月九国电车销量31.56万辆，同比+41.1% 图表5：26年九国电车累计销量218.26万辆，同比+37.0%欧洲九国新能源车注册量（万辆） 同比 环45 500%40400%3530 300%25200%2015 100%100%50 -100%

500

欧洲九国新能源车累计注册量（万辆） 同

180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%202101202201202301202401202501202601ASMMT、KBA、DB

202101 202201 202301 202401 202501 202601UNRAE、SMMT、KBA、DB图表6：7月欧洲九国注册量21.88万辆同比图表月欧洲九国注册量9.68万辆同比欧洲九国纯电动车注册量（万辆） 同比 环比35 500% 1430 400% 1225 10300%20 8200%15 6100%10 45 0% 2

欧洲九国插混车注册量（万辆） 同比 环比600%500%400%300%200%100%0%0202101 202201 202301 202401 202501 202601

-100%

0202101 202201 202301 202401 202501 202601

-100%、、、、图表8：7月欧洲九国新能源车渗透率37.6%，环比图表9：7月欧洲九国新能源渗透率37.6%，同比+9.6pct45%40%35%30%

2021年 2022年 2023年45% 2024年 2025年 2026年40% 37.7%37.6%5%0%

33.8%35.6%30.9%32.9%30.3%2021年2021年6月2021年9月2021年12月2022年3月2022年6月44805448964498645078451704526145352454444553645627457174580945901459934608246174

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月、、、、图表10：7月市占率1.3%，同比-1.4pct，环比图表7月销量4230辆，同比-31%，环比-90%450000400000350000300000250000200000150000100000500000

特斯拉销量（辆） 非特斯拉销量（辆特斯拉市占率25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%202207202210202207202210202301202304202307202310202401202404202407202410202501202504202507202510202601202604202607

6000050000400003000020000100000

九国销量合计（辆） 同比 环

2500%2000%1500%1000%500%0%202207202210202207202210202301202304202307202310202401202404202407202410202501202504202507202510202601202604202607、、、、年7月欧洲九国纯电车销量占比69.3%，同比+6.3pct，环比-2.4pct。纯电销量占比同比提BEV增速快于插混；环比回落主要系季节性因素，法国、英国等市场7月淡季回落幅度较大影响。图表12：欧洲九国2021-2026年BEV注册量占比变化，7月欧洲九国纯电车销量占比69.3%，同比+6.3pct，环比-2.4pct100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%

纯电车型占比 插混车型占比202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202309202311202401202403202405202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202309202311202401202403202405202407202409202411202501202503202505202507202509202511202601202603202605202607法国：7月新能源车注册量5.19万辆，同比+85.4%，环比-24.6%7万辆，同比+85.4%，环比-24.6%，环比-168882429-67.5%，环比-5045辆，市占率为4.7%，同比+0.0pct，环比-6.2pct。剔除特斯拉后注册量为4.95万辆，同比+85.4%，环比-19.3%。图表13：法国7月新能源车注册量5.19万辆，同比+85.4% 图表14：法国7月注册量4.44万辆，同比+126.7%7.06.05.04.03.02.0

新能源车注册量（万辆） 同比 环比1400%1200%1000%800%600%400%200%

6.05.04.03.02.0

纯电动车注册量（万辆） 同比 环比800%700%600%500%400%300%200%100%1.00%1.00%-100%0.0-200%0.0-200%202101202201 202301 202401202501202601202101202201202301202401202501202601图表15：法国26年电车累计注册34.20万辆，同比+51.5% 图表16：法国7月新能源车渗透率40.9%，环比+4.5pct新能源车累计注册量（万辆） 同50454035302520151050

160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%

40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%

2021年 2022年 2023年2024年 2025年 2026年35.1%36.4%32.8%32.3%33.1%32.2%202101 202201 202301 202401 202501 202601

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月年7月法国新能源车销量同比+85.4%，高于九国平均水平，主要系同比基数较低，叠加生态购车补贴（社会租赁计划7月重启；1-734.20，仍高于九国平均水平。20251120265700欧元（原上限4000欧元）；对中等收入家庭，补贴上限提高到约4700欧元；对其他家庭补贴金额提高到约3500欧元。图表17：2026年法国继续执行生态补贴政策，且提高单车最高补贴至5700欧元国政府官 注：除线表已期的史政策德国：7月新能源车注册量10.92万辆，同比+44.1%，环比-6.1%710.92，环比，环比-7051367辆，同比，环比-7401辆，市占率为0.3-6.3pct。剔除特斯拉后注册量为10.89万辆，同比+45.7%，环比+0.3%。图表德国7月新能源车注册量10.92万辆同比图表19：德国7月注册量7.86万辆，同比20.018.016.014.012.010.08.06.04.02.00.0

新能源车注册量（万辆） 同比 环比500%400%300%200%100%0%-100%-200%

12.010.08.06.04.02.00.0

纯电动车注册量（万辆） 同比 环比500%400%300%200%100%0%-100%-200%202101 202201 202301 202401 202501 202601

202101 202201 202301 202401 202501202601BA BA图表20德国26年新能源车累计注册64.10万辆同比+38% 图表21：德国7月新能源车渗透率40.7，环比+1.5t40 30

30.0% 90 90新能源车累计注册量（万辆）同比300%60.0%2021年 2022年2023年80250%50.0%2024年 2025年2026年7039.2%200%36.9%36.7%6040.0%33.2%33.4%34.2%50150%2050%100%10.0%0-50%0.0%202101 202201 202301 202401 202501 202601

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月BA BA11日重启电动车购车补贴2023年底终止原有补贴后的新一轮激励措施。3000欧元，1500至4500欧元。政策面向符合收入条件的私人消费者购买或租赁新车，线上申请于2026年5月开放并可追溯申请。图表22：德国2026年重启电动汽车购置补贴：最高可达6000欧元，惠及中低收入家庭国政府官 注：除线表已期的史政策英国：7月新能源车注册量6.65万辆，同比+40.5%，环比-26.7%76.65，环比，环比-24187512辆，同比-95.8%，环比-11661辆，市占率为0.8%，同比-1.3pct，环比-12.7pct。剔除特斯拉后注册量为万辆，同比+42.4%，环比-16.0%。图表23：英国7月新能源车注册量6.65万辆，同比+40.5% 图表24：英国7月注册量4.31万辆，同比新能源车注册量（万辆） 同比 环比 纯电动车注册量（万辆） 同比 环比16.014.012.010.08.06.04.02.00.0202101202201202301202401202501202601

1400%1200%1000%800%600%400%200%0%-200%

10.09.08.07.06.05.04.03.02.01.00.0202101202201202301202401202501202601

700%600%500%400%300%200%100%0%-100%-200%MMT MMT图表25：英国26年电车累计注册49.92万辆，同比+31.6% 图表26：英国7月新能源车渗透率42.5%，环比新能源车累计注册量（万辆） 同80706050403020

200%180%160%140%120%100%80%60%40%

50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%

2021年 2022年 2023年2024年 2025年 2026年40.0%41.1%42.5%42.5%35.8%35.7%33.5%10 20% 0.0% 0 0%202101 202201 202301 202401 202501 202601

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月MMT MMT英国242526、27、28、29、3035年ZEV22%、28%、33%、38%、52、、、100%渗透率，24BEV19.6%。202542024年至2026的配额指标，“借来”2030年之间“偿还”。2025年7月15日英国发布6.5亿英镑、单车最高3750英镑的购车补贴，该政策覆盖起售价低于£37,000的全新电动车型，并根据车辆续航及可持续性标准实行两档补贴：环保表现最优的“第一档”车型可享£3,750全额补贴，其余达标车型亦可获£1,500优惠。25年12月宣布进一步追加13亿英镑扩大补贴资金规模。此项补贴预计将持续至2029财年，为市场提供稳定的政策激励。图表27：英国2025年7月重启补贴，单车最高补贴3750英镑，12月进一步加码，预计持续至2029年国政府官 注：除线表已期的史政策葡萄牙：7月新能源车注册量8813辆，同比+31.0%，环比-19.4%葡萄牙7月新能源车注册量8813辆，同比+31.0%，环比-19.4%，环比-2127辆，其中特斯拉注册量89辆，同比-68.7%，环比-95.3%，环比-1794辆，市占率为1.0%，同比-3.2pct，环比-16.2pct。剔除特斯拉后注册量为8724辆，同比+35.4%，环比-3.7%。图表28：葡萄牙7月新能源车注册量8813辆，同比+31.0% 图表29：葡萄牙7月注册量5603辆，同比12,00010,0008,0006,0004,0002,0000

新能源车注册量（辆） 同比 环

400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%

8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000

纯电动车注册量（辆） 同比 环比350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%202101 202201 202301 202401 202501 202601 202101202201202301202401202501202601utoinform utoinform图表30：葡萄牙26年新能源车累计注册6.26万辆同比图表31：葡萄牙7月新能源车渗透率48.5%，环比+5.7pct10.09.0

新能源车累计注册量（万辆） 同

120%

2021年 2022年 2023年60.0% 2024年 2025年 2026年48.5%100%50.0%8.07.0100%50.0%8.07.080%40.0%40.1%

38.2%6.05.04.03.02.01.00.0202101 202201 202301 202401 202501

202601

60%40%20%0%-20%

30.0%20.0%10.0%0.0%

35.5%36.3%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月utoinform utoinform政策方面，葡萄牙环境基金于2025年12月29日启动总预算1760万欧元的2026年度电动车激励计划。6111000202672710007月电车需求，7BEV+PHEV5.7pct至。图表32：葡萄牙启动总预算2760万欧元的2026年度电动车激励计划萄牙政府官 注删除代表过期历史政策西班牙：7月新能源车注册量2.52万辆，同比+20.1%，环比-15.3%7万辆，同比+20.1%，环比-15.3%，环比-4562131辆，同比-95.3%，环比-2648辆，市占率为0.5%，同比-2.8pct，环比-8.8pct。剔除特斯拉后注册量万辆，同比+23.6%，环比-7.1%。图表33：西班牙7月新能源车注册量2.52万辆，同比+20.1% 图表34：西班牙7月注册量1.07万辆，同比35,000

新能源车注册量（辆） 同比 环

3500%

16,000

纯电动车注册量（辆） 同比 环比1800%30,0003000%14,0001600%1400%25,0002500%12,0001200%20,0002000%10,0001000%1500%8,000800%15,0001000%6,000600%10,000500%4,000400%200%5,0000%2,0000%0-500%0-200%202101202201202301202401202501202601 202101202201202301202401202501202601图表西班牙26年新能源车累计注册16.85万辆同比图表36：西班牙7月新能源车渗透率24.7%，环比+1.5pct新能源车累计注册量（万辆） 同25

200%

30.0%25.0%

23.7%

2021年 2022年 20232024年 2025年 202624.7%23.0%23.2%20 150%15 100%10 50%5 0%

20.0%15.0%10.0%5.0%

20.8%

20.5%21.3%0202101 202201 202301 202401 202501 202601

-50%

0.0%

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月年西班牙政府推出最新的“Auto+MOVES计划”，并延长购买电动汽的个人所得税减免政策至2026年底。新计划预算4亿欧元，由中央政府统一管理，不再包含报废奖励和4,5001,0005,500欧元（车辆售价需在欧元以内，35,000欧元以下车型补贴更多）。新计划要求车辆必须在欧洲组装，电池在欧洲生产补贴加成。4月起重启“MOVES4月以来西班牙电动汽车持续处于补贴状态，同期高基数影响下，26Q226Q1有所下滑。图表37：2026年“Auto+”计划取代“MOVESIII”计划班牙政府官 注删除代表过期历史政策挪威：7月新能源车注册量9435辆，同比+0.5%，环比-50.9%79435辆，同比+0.5%，环比-50.9%，环比-977324辆，同比-99.3-3198辆，市占率为-8.7pct，环比-16.5pct。剔除特斯拉后注册量为9411辆，同比+10.0%，环比-41.1%。图表38：挪威7月新能源车注册量9435辆，同比+0.5% 图表39：挪威7月注册量9379辆，同比+0.9%40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000

新能源车注册量（辆） 同比 环

500%400%300%200%100%0%-100%

40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000

纯电动车注册量（辆） 同比 环

500%400%300%200%100%0%-100%-200%0202101202201202301202401202501202601

-200%

202101202201202301202401202501202601图表40：挪威26年新能源车累计注册8.17万辆，同比-0.3% 图表41：挪威7月新能源车渗透率98.2%，环比持平2021年 2022年 2023年新能源车累计注册量（万辆） 同20181614121086420

300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%

100.0%95.0%90.0%85.0%80.0%75.0%70.0%

2024年 2025年 2026年97.8%98.6%99.1%98.9% 98.2%98.2%97.8%94.7%202101 202201 202301 202401 202501 202601

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1150万挪威克朗以下的电动汽车实施增值税全额豁免政策；新政实施后，免税门槛大幅下调至30万挪威克朗（约合万欧元），超出部分须按25%标准税率缴纳增值税。增值税门槛的大幅降低显著削弱电动汽车的价格竞争年初市场出现严重的需求透支效应。图表42：挪威2026年下调电动汽车免税额度至30万克朗威政府官 注：除线表已期的史政策瑞典：7月新能源车注册量1.24万辆，同比+12.7%，环比-39.5%瑞典7月新能源车注册量1.24万辆，同比+12.7%，环比-39.5%，环比-8114辆，其中特斯拉注册量65辆，同比-60.1%，环比-95.7%，环比-1460辆，市占率为0.5%，同比-1.0pct，环比-6.9pct。剔除特斯拉后注册量为1.24万辆，同比+13.8%，环比-35.0%。图表43：瑞典7月新能源车注册量1.24万辆，同比+12.7% 图表44：瑞典7月注册量7967辆，同比+29.1%3.02.52.01.51.00.50.0

新能源车注册量（万辆） 同比 环比250%200%150%100%50%0%-50%-100%

20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000

纯电动车注册量（辆） 同比 环

500%400%300%200%100%0%-100%-200%202101 202201 202301 202401 202501 202601 202101202201202301202401202501202601ILSwede ILSwede图表瑞典26年新能源车累计注册10.61万辆同比图表46：瑞典7月新能源车渗透率66.4%，环比20 新能源车累计注册量（万辆） 同181614121086420

120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%

80.0%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%

2021年 2022年 2023年2024年 2025年 2026年65.0%65.2%64.8%66.8%69.0%66.4%202101 202201 202301 202401 202501 202601

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月ILSwede ILSwede政策方面，瑞典政府计划在2026-2032年期间重启针对电动汽车的购车补贴政策，这一政策调整标志着瑞2022118日取消了面向个人的新能源汽车购置补贴2030年气候目标的迫切需求，瑞典政府决定重新引入购车补贴机制。一次性奖励”的双重支持模式。在月度补贴方面，所有符合条件的购1,300瑞典克朗（约120欧元）36个月，累计最高可18,000瑞典克朗（约欧元），但仅限收入低于全国平均水平50%的家庭申请。补贴资金将由欧盟社会气候基金和瑞典政府配套资金共同承担。图表47：瑞典计划2026-2032年重启电动车购车补贴，聚焦中低收入家庭，受益人每月最高可得1300瑞典克朗典政府官 注：除线表已期的史政策丹麦：7月新能源车注册量1.17万辆，同比+20.6%，环比-31.5%71.17，环比，环比-5384508辆，同比-71.4%，环比-1270辆，市占率为4.3%，同比+0.9pct，环比-6.1pct。剔除特斯拉后注册量为万辆，同比+19.5%，环比-26.9%。图表48：丹麦7月新能源车注册量1.17万辆，同比+20.6% 图表49：丹麦7月注册量1.17万辆，同比18,00016,00014,00012,00010,0000

新能源车注册量（辆） 同比 环比500%400%300%8,0008,0008,0008,0006,000100%6,0004,0004,0002,0000%2,000-100%

18,00016,00014,00012,00010,0000

纯电动车注册量（辆） 同比 环比600%500%400%300%200%100%0%-100%-200%202101202201202301202401202501202601

202101202201202301202401202501202601ILSwede ILSwede图表丹麦26年新能源车累计注册9.31万辆同比图表51：丹麦7月新能源车渗透率80.3%，环比+0.8pct新能源车累计注册量（万辆） 同141210

2021年 2022年 2023年250% 2024年 2025年 2026年77.8% 77.8% 79.2%86420202101 202201 202301 202401 202501ILSwede

202601

100%50%0%-50%

60.0%200%90.0%200%90.0%84.0%82.6%83.7%79.5%80.3%80.0%150%70.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月ILSwede20252亿丹麦克朗（3000万美元）的税收减免，并将零排放车辆税收减免的逐步淘汰推迟到2030年。2026年将继续维持2025年的税率水平（基准税额的40%），为市场提供稳定性。从2027年开始，税率预计将逐步上调，直至与燃油车持平。图表52：丹麦为购买电动车的消费者提供税收减免麦政府官 注：除线表已期的史政策意大利：7月新能源车注册量2.05万辆，同比+38.2%，环比-33.1%72.05万辆，同比+38.2，环比-33.1%，环比-10146105辆，同比-95.7%，环比-2318辆，市占率为0.5%，同比-2.6pct，环比-7.4pct。剔除特斯拉后注册量万辆，同比+41.8%