证券投资基金基础知识 上机题库真题（一）

证券投资基金基础知识上机题库•真题精选（一）

姓名:［填空题］本

1，我国场内证券交易结算费用中，过户费的最终收取方是（）o［单选题］米

A.中国结算公司（正确答案）

B.国家税务机关

C.券商

D.证券交易所

答案解析：过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支

付的费用。这笔收入属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收

时代为扣收。

2.一份当前签署的、距到期日两年的远期合约，如果标的资产目前的价格为100

元，市场无风险连续复利利率为10%,则该标的资产理论上的远期价格为（）

元。［单选题］*

A.90.48

氏122.14（正冽答案）

C.81.87

DJ10.5

答案解析：该标的资产的远期价格=100xe2xl0%=122.14（元）,

3.某零息债券内在价值为94.26元,面值为100元，市场利率为3%,则到期时间为

0o［单选题］*

A.1年

B2年（正确答案）

C.3年

D.4年

答案解析；假设到期时间为“，则94.26=100/（1+3%）加r=2（年）。

4.基金公司可以采用多种技术措施，来防范交易系统缺陷可能造成的重大操作风

险，此类措施不包括（）I单选题1*

A.系统或人工的实时复核

B.限制交易系统的重复自动执行

C.安排熟练交易员操作（正确答案）

D.在交易结果偏离时，能够一键中断执行或暂停执行

答案解析；对于IT系统缺陷，基金公司需要制定制度，在系统上线前进行严格的

测试，并通过一键暂停、重复自动执行限制、实时复核制度等方式来减少系统犯错

的可能性。

5,下列关于权益类证券风险溢价的表述中.正确的选项是0。I单选题1*

A,只有非系统性风险才要求相应的风险溢价

B.风险资产的期望收益率与其风险溢价正相关正确答案）

C.当无风险资产收益率上升时，风险资产的风险溢价随之上升

D.风险资产的风险溢价上升时।无风险资产收益率随之上升

答案解析：对于可以进行充分分散化投资的投资者而言，只有系统风险才是最重要

的，而系统风险用0系数来衡量。投资者要求的资产风险溢价与f系数成正比，风

险溢价等于

6.某QDH基金在未取得中国证监会的特别批准时进行了投资，下列选项符合相关

规定的是（）o［单选题1申

A•临时借入现金，该现金金额占该QDH基金净值的15%

B.融资购买金融衍生品（正无答案）

c.购买不动产

D.承销在香港上市的某国有企业股票

答案解析：除中国证监会另有规定外，QDII基金不得有下列行为：（1）购买不动

产。（2）购买房地产抵押按揭。（3）购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。

（4）购买实物商品。（5）除应付赎回、交易清算等临时用途以外।借入现金。该

临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%o（6）利用融

资购买证券，但投资金融衍生产品除外。（7）参与未持有基础资产的卖空交易。

（8）从事证券承销业务。（9）中国证监会禁止的其他行为°

7,衡量企业最大化股东财富能力的比率是（）［单选题］木

A,净资产收益率（正确答案）

B.资产收益率

C.资产负债率

D.销售利润率

答案解析：由于现代企业最重要的经营目标是最大化股东财富，因而净资产收益率

是衡量企业最大化股东财富能力的比率。净资产收益率高，说明企业利用其自有资

本获利的能力强，投资带来的收益高；净资产收益率低则相反。

8.下列关于技术分析的描述中，错误的是（）o［单选题］*

A.技术分析方法认为资产价格运动遵循可预测的模式

B,技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，来推测未来价

格的变动趋势

C.技术分析通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势

D.技术分析的三项假定包括:市场行为涵盖一切信息，股价不具有趋势性运动规

律，历史会重演।正确答案）

答案解析：技术分析的三项假定包括市场行为涵盖一切信息，股价具有趋势性运动

规律，历史会重演。

9.关于场内证券交易市场।以下描述错误的是（）［单选题］*

A.我国的证券交易所设会员大会、理事会和专门委员会

B,我国的证券交易所是由若干会员组成的一种非营利性法人

C.为防范证券结算风险，我国证券交易所需提取证券结算风险基金二确答案）

D.场内证券交易市场是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发

行证券而形成的市场

答案解析：为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金।用于垫付或弥

补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损

失。

io.下列与信用风险缓释合约最类似的是0o［单选题］*

A.利率互换

B.信用违约互换（正确答案）

C.股权互换

D.货币互换

答案解析：信用违约互换是境外金融市场中较为常见的信用风险管理工具。在境

内，与信用违约互换具有类似结构特征的工具是信用风险缓释工具。

11，下列不属于分级基金典型风检类型的是（）o［单选题产

A,影子价格偏离度风险（正确答案）

B.杠杆机制风险

C,杠杆变动风险

D.风险收益特征变化风险

答案解析：分级基金将基础份额结构化分为不同风险收益特征的子份额，因此，需

要考虑以下风险：（1）极端情况下，A类份额无法取得约定收益或损失本金的风

险。（2）利率风险。（3）杠杆机制风险。（4）杠杆变动风险。（5）折价/溢价

交易风险。（6）风险收益特征变化风险。（7）上市交易风险，

12.某面值为100元的3年期国债，票面利率为3.85%（每年支付一次），市场无风

险利率为3.82%,该债券当期成交价为96元，则该债券的到期收益率y可以表述为

0［单选题］*

3

z3.8596

二

3100

fBl(1+4(1+y)

A

3.85100

(1+y)3+(1+)7

B(正确答案)

3

£3.8296

0+y)3+U+y)3100

fsi

X3.82100

(l)3+(ly)3

(3I+y+

13.关于优先股、普通股和债券的投票权和清偿顺序，下列表述错误的是（）［单选

题］*

A.公司债券持有人对公司事务没有表决权

B.优先股股东拥有公司资产的最高索取权确答案）

C.普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利

D.公司合并、分立、解散等需要股东投票表决通过

答案解析，债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/

债权人拥有公司资产的最高索取权，接着是优先股股东。

14.某合格境内机构投资者计划发行QDH基金，在获得发行许可后，其进行境外证

券投资的规模不得超过（）核准的额度。［单选题］*

A,中国人民银行

B.中国证监会

C,境内托管行

D.国家外汇管理局（正确答案）

答案解析：境内机构投资者在获得中国证监会颁发的境外证券投资业务许可文件

后，应按照有关规定向国家外汇管理局申请境外证券投资额度，并在国家外汇管理

局核准的境外证券投资额度内进行投资。

15.下列关于市场风险的说法中，错误的是（）o［单选题］*

A.当利率上升时，国债价格会下降

B.市场风险指的是基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格

所造成的影响而面对的风险

C由于基金其有分做风险的功能，因此投资于股票、债券的基金不会面临风险

确答案）

D.当基金投资于股票市场时，业绩会受到政府经济政策、经济周期、利率水平的影

响，产生不确定性

答案解析：即使基金具有分散风险的功能，但由于股票、债券等市场存在固有的风

险，投资于股票、债券的基金也难免会面临风险。

16.以下证券价格指数中，出现最早的是（）［单选题］*

A.中证全债指数

B.道琼斯股票价格平均指数（正确答案）

C.沪深300指数

D.标准普尔500指数

答案解析：道琼斯股票价格指数最早是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯•亨

利•道开始编制的，是一种算术平均股价指数。

17.下列关于常用的VaR估算方法-参数法的说法中，正确的是（）。［单选题］*

A.参数法又称为方差-协方差法，该方法以风险因子收益率服从某种特定类型的概

率分布为假设「确筌案I

B.参数法又祢为方差•协方差法，该方法依据风险因子收益的近期历史数据的计

算，模拟出来未来的风险因子收益变化

C.参数法又称为方差-协方差法,该方法无需在事先确定风险因子收益或概率分布

D.参数法又称为蒙特卡洛模拟法

答案解析：参数法又称为方差一协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本

风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据

历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值，如方差、均值和风险因子间的相关

系数等。

18.目前国际上被称为三大农产品期货的是（）［单选题］*

A.大豆、玉米和咖啡的期货

B.大豆、玉米和小麦的期货确答案）

C.大豆、玉米和鸡蛋的期货

D.大豆、玉米和棉花的期货

答案解析：目前，国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、大豆、小麦、

稻谷、咖啡、棉花、鸡蛋、棕桐油、菜油、白砂糖等；其中，大豆、玉米、小麦的

期货被称为三大农产品期货。

19.在给定的时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值被称为（）。［单选题］

*

A.预期损失（正确答案）

B,下行标准差

C.风险价值

D,最大回撤

答案解析：预期损失，是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望

值。

20.关于基金公司投资交易流程以下表述错误的是（）。［单选题1*

A.基金公司投资交易流程包括风险控制环节

B.交易员必须严格遵照公司公平交易制度执行交易指令

C.交易员收到投资者指令后选择适当时机完成指令

D.基金经理可以直接向交易员下达交易指令正坳答案）

答案解析：在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。

21载至2016年12月31日，某股票型基金规模18亿元，股票友资总市值10亿

元。前十大重仓股票投资总市值3.7亿元。则该基金的持股集中度为（）。［单选

题］*

A.50%

B.20.56%

C.55.56%

D.37%（正确答案）

答案解析：持股集中度二前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值x

100%=3.7/10xl00%=37%o

22.接受境内机构投资者的委托进行境外证券投资，投资顾问经营投资管理业务应

在0年以上，且最近一个会计年度管理的证券资产不少于（）亿美元或等值货

币。［单选题］*

A.10；100

B.5；100

C.I0；200

D.5；200（正确答案）

答案解析，接受境内机构投资者的委托进行境外证券投资।投资顾问经营投资管理

业务应在5年以上，且最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值

货币。

23.某股票类资产A,其2015年I月初至2016年12月底的24个月月度收益率均值

为0.22%,经计算।各个月度收益率与均值的差的平方和为18.42%,则该类资产的

月度收益率标准差为（）［单选题］*

A.8.95%（正/答案）

B.0.77%

C.0.80%

D.9.21%

答案解析：各个月度收益率与均值的差的平方和为1&42%,则该类资产的月度收益

率标准差为二（18.42%/23）1/2=8,95%。

24.当投资者尤其是机构投资者纷纷赎回货币基金时，货币基金的投资风险中首当

其冲会受到影响的风险是（）［单选题］*

A.流动性风险（正确答案）

B.操作风险

D.合规风险

C.营运风险

答案解析：投资者尤其是机构投资者纷纷赎回货币基金，大额赎回加剧了货币基金

的流动性风险。

25.关于货币基金面临的风险，下列表述错误的是（）0［单选题］*

A,货币基金存在期限错配风险

B.货币基金存在流动性风险

C.货币基金存在利率风险

D.货币基金没有投资风险E玳答案）

答案解析：一般而言，货币市场基金的风险很小，是短期投资的良好选择。由于债

券也是货币市场基金的主要投资对象，货币市场基金同样会面临利率风险、信用风

险和流动性风险。

26.关于基金公司研究部的职能，以下表述错误的是（）［单选题］*

A.研究部通过系统全而的深入分析选出最具潜力的公司以此为基础选出最优股票

B.研究部是基金公司管理基金投资的成高决策机构E确答案）

C.研究部通过对宏观、行业及上市公司等进行详细分析和研究，提出投资建议

D.研究部是基金投资运作的基础部门

答案解析：投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，由各个

基金公司自行设立，是非常设的议事机构。

27.以下可以成为可转换债券发行人的是（）［单选题］本

A.上市公司控股股东

B.上市公司持股超过20%的股东

C.上市公司（正确答案）

D.拟上市公司

答案解析：上市公司再融资的方式有：向原有股东配售股份，向不特定对象公开募

集，发行可转换债券，非公开发行股票。

28.某基金最近20个交易日每日收益率标准差为0.012,设每年有256个交易日，则

该基金的年化波动率为0o［单选题］*

A.0.240

B.0.054

C.0.268

D.0.192（正确答案）

答案解析：年化波动率力.012M256R.1920

29.以下交易成本中，属于隐性成本的是（）I单选题1*

A.冲击成本（正确答案）

B.印花税

C.结算所规费

D.经纪商佣金

答案解析：隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机

会成本、对冲费用等。

30.下列关于RQFH的说法中,错误的是（）［单选题］*

A,在各类RQFH机构中，基金系RQFU机构成为主力

B.RQFII是指人民币合格境外机构投资者

C.目前RQFII试点局限于新加坡市场和伦敦市场E确答案）

D,境内商业银行、保险公司等香港子公司或注册地以及主要经营地在香港地区的金

融机构可参与RQFII试点

答案解析：随着RQFH政策逐步放宽,RQFII机构也开始陆续拓展美国、欧洲市

场。

3L下列主体中，既是银行间债券市场主管部门，又是银行间债券市场发行主体的

是0［单选题］*

A.中国证券监督管理委员会

B.中国人民银行（正确答案）

C.财政部

D.商业银行

答案解析：《中华人民共和国中国人民银行法》第四条规定，中国人民银行履行监

督管理银行间债券市场职能。目前，银行间债券市场的发行主体主要有财政部、中

国人民银行、政策性银行、商业银行।以及被批准可以发债的金融类公司、工商企

业等。

32.基金A和基金B年报报告中的前十大重仓股情况如下，以下分析正确的是()

表1基金A持仓前十名股票投资明细

序号股票名称数量（股）公允价值

1股票A90193008210000.00

2股票B1485252008090000.00

3股票C625449007620000.00

4股票D475525007560000.00

5股票E664100007530000.00

6股票F6077100006500000.00

7股票G1193544006320000.00

8股票H2823592005940000.00

9股票I1370450005270000.00

10股票J1140540005130000.00

表2基金B持仓前十名股票投资明细

序号股票名称数址（股）二公允价值

1股票K6900050400000.00

2股票L3591739600000.00

3股票M1631532800000.00

4股票N2166025300000,00

5股票03626824900000.00

6股票P77062480()000,00

7股票Q2261421800000.()0

8收黑H268932()9()0()00.00

9股票S6007194000(X).(X)

10J股票T102511470()00(),(X)

①基金A比基金B更倾向于集中投资②基金B持股可能更加均匀③基金B比基金

A更倾向于投资大股本规模股票④基金A比基金B持有股票的成长性更好|单选题］

A.②®

B,①®

C.③④

D.①@（正确答案）

答案解析：预期收益率=无风险收益率+贝塔系数x（市场预期收益率-无风险收益

率）=2%+1.3x（8%-2%）=9.8%0

33.假设市场期望收益率为8%,某只股票的贝塔值为1.3,无风险利率为2%,依据证券

市场线得出的这只股票的预期收益率为（）o［单选题］*

A.7.8%

B.12.4%

C.10.6%

D.9.8%（正确答案）

答案解析：预期收益率二无风险收益率十贝塔系数x（市场预期收益率•无风险收益

率）=2%+1.3x（8%-2%）=9.8%。

34,2005年12月8日上午，日本瑞穗证券公司的一位交易员错误的将客户的“以61

万日元卖出1股J.COM公司股票”指令打为“以每股1日元卖出61万股JCOM公

司股票”，该事件使瑞穗损失惨重。上述由于交易员价格输入失误导致证券公司损

失的风险属于（）oI单选题］太

A.价格风险

B.合规风险

C.操作风险

D.道德风险（正确答案）

答案解析：预期收益率二无风险收益率+贝塔系数x（市场预期收益率-无风险收益

率）=2%+1.3x（8%-2%）=9.8%。

35.下述选项中不可以进行回转交易的是()6［单选题］*

A.权证交易

B.债券竞价交易

C.B股交易

D.单市场股票型ETF(正确答案)

答案解析：根据我国现行的有关交易制度规定।债券竞价交易和权证交易实行当

EJ回转交易，即投资者可以在交易B的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成

交收的债券和权证;B股实行次交易日起回转交易。

36.公募基金财务会计报告中，基金持仓结构分析股票投资占比的计算方式正确的

是()［单选题］*

A,股票投资总市值/基金资产净值(正确答案)

B.股票投资总成本/基金资产净值

C.股票投资总成本/基金的投资总额

D.股票投资总市值/基金的投资总额

答案解析：股票投资占基金资产净值的比例二股票投资/基金资产净值。

37.某资产管理公司负责人认为，每位投资者的需求和自身情况都极有可能随着时

间而改变，定期的客户交流会议是一个询问客户需求、投资目标或者投资限制是否

发生变化的绝佳时机。如果确实发生了变化，那么投资组合经理需要修订投资策略

说明，并调整投资组合以符合这些修订条款。上述观点最可能反映投资组合管理流

程中()环节。［单选题］*

A.监控和再平衡(正确答案)

B.业绩归因

C.业绩度量

D.绩效评估

答案解析：监控和再平衡是指对投资者情况与经济和市场因素的监控，持续调整投

资组合以适应新的变化，使投资组合能够符合客户的投资目标和限制。

38.09附息国债20是2009年8月27日为起息日的20年期国债，票面利率为4%,

每半年付息一次，假设当前日期为2018年8月27日，当前价格为票面价格的

104%。关于该债券，以下说法正确的是（）［单选题］*

A.票面利率小于市场利率

B.息票率为2%

C.2029年8月到期当月的现金流入为每单位100元

D喇余存续期限为11年正确管案）

答案解析：由题意可知，息票率为4%,当前的市场利率为4%,到期当月的现金流入

为每单位100+100x2%n02（元）。剩余存续期限=20-（2018-2009）口1（年）。

39.如果债券基金的久期是3年।当市场利率下降1%时।该债券基金的资产净值将

0,当市场利率上升1%时，该债券基金的资产净值将0o［单选题］*

A.增加3%；增加3%

B减少3%；减少3%

C.增加3%；减少3%（正确答案）

D减少3%；增加3%

答案解析：根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化

率，方向相反。

40.关于自上而下的股票投资组合构建策略，以下表述错误的是（）［单选题］*

A.可以利用基本面分析深入研究个股的投资价值，挑选出业绩突山的股票获得收益

（正确答案）

B,可以进行积极的板块轮换，从而获得板块的差额收益

C.可以通过研究和预测决定经济形势的核心变量，来决定大类资产配置

D.可以通过积极的风格调整，例如转换价位股和成长股的比例，追求风格收益

答案解析：自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国

家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。

41.根据中央国债登记结算公司有关债券账户管理规定,QFH、RQFII可以在银行间

债券市场参与交易，但只能申请成为丙类结算成员，在债券结算时需委托甲类结算

成员办理，此处体现的交易制度是()o［单选题］*

A.公开市场一级交易商制度

B.结算参与人制度

C.结算代理制度(正确答案)

D.做市商制度

答案解析：结算代理制度，是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融

机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。

42.风险价值是指在给定的时间区间和给定的置信水平下，下列哪一个要素发生变

化时，投资组合所面临的潜在最大损失？()［单选题］*

A.市场风险(正极答案)

B.流动性风险

C.信用风险

D,操作风险

答案解析：风险价值又称在险价值、风险收益、风险报酬।是指在给定的时间区间

内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临

的潜在最大损失。

43.W公司2015年净利润为10亿元，销售利润率为20%,则W公司2015年销售收

入为()亿元°［单选题］*

A.50(正确答案)

B.10

C.8

D.2

答案解析：销售收入=净利润息额销售利润率=10+20%=50（亿元）。

44,下列关于利率互换和货币互换的描述中，正确的是0o［单选题］”

A,利率互换的合约双方交换的是本金与利息

B.货币互换的合约双方互换的是不同币种为单位的利率确答案）

C.货币互换的合约的一方具有货币交换的权利，而没有货币交换的义务

D.利率互换的合约双方互换的是不同币种下的相同利率

答案解析：由于双方使用相同的货币，利率互换采用净额支付的方式，即互换双方

不交换本金，只按期由一方向另一方支付本金所产生的利息净额。与利率互换的不

同之处在于，货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双

方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方。利率

互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由

币种相同的名义本金额所确定的利息。

45.以下属于基金经理职责的是（）。［单选题］*

A.审核并执行投资组合交易指令

B,确定不同管理级别的操作权限

C.制定投资组合方案［答案）

D,审订公司投资管理制度和业务流程

答案解析：交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审

核、执行与反馈。投资决策委员会审订公司投资管理制度和业务流程，芥确定不同

管理级别的操作权限。投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定

投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。在实际操作中，基金经理负责投资

决策。每只基金均由一个经理或一组经理负责决定该基金的组合和投资策略，并形

成具体的交易指令，包括证券交易的种类、买卖方向、交易价格与交易时间等。

46.按照目前全球投资业绩标准（GIPS）的要求，下列有关组合群收益的计算正确

的说法是（）o［单选题］*

A.必须至少每月一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以算术平均计

算

B.必须至少每月一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计

算正确答案）

C.必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权

计算

D,必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以算术平均

计算

答案解析：自2010年1月1日起，公司必须至少每月一次计算组合群的收益，并使

用个别投资组合的收益以资产加权计算。

47.关于预期损失，以下表述正确的是（）o［单选题］*

A.预期损失，又称在险价值、尾部损失、条件风险价值度

B.预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势,越来越受到金融行业

与监管机构的重视上确答案）

C.预期损失是一个分位值

D.预期损失的估值方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法

答案解析：选项A,预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损

失。选项C,预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望

值，预期损失是一个平均值。选项D,风险价值常用的估算方法有参数法、历史模

拟法和蒙特卡洛模拟法。

48.某基金当日持有股票的市值为15亿元，债券市值为10亿元।买入返售金融资

产2亿元，应付的债券清算款为3亿元,应付费用合计0.5亿元，银行存款为1亿

元。假设无其他项目，则该基金当日的资产总值为（）亿元。［单选题］*

A.31.5

B.28（正确答案）

C.27

D.24.5

答案解析：基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。基金资产总值

=15+10+2+1=28（亿元）、

49.某保险投资基金有足够的资金支持,可以使债券投资组合（资产）的市场价值等

于未来的支出（负债）的现值,若其资产凸性高于负债的凸性,两者间差额的市场

价值就将随着利率的变化而0o［单选题］*

A.无法确定

B.不变

C.增加正确答案）

D减少

答案解析：一家保险投资基金有足够的资金支持,可以使债券投资组合（资产）的

市场价值等于未来的支出（负债）的现值°只要资产凸性高于负债的凸性，两者间

差额的市场价值就将随着利率的变化而增加。而且凸性越大，从利率变化所获得的

利得也就越大。因此，在这种情况下，就可以判断这家保险投资基金"价格免疫”

了。

50.下列叙述中错误的是（）°［单选题］*

A.公司贷款利率一般低于同期国债的利率确答案）

B.债券利息的高低与公司经营的风险有关

C.在公司解散或破产清偿时，优先股先于普通股获得剩余财产

D.优先股分得利涧的顺序优先于普通股

答案解析：债券利息的高低与公司经营的风险相关°优先股是一种特殊股票，它的

优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时

先于普通股获得剩余财产。公司贷款利率一般情况下会高于国债的利率。

51.某公司于1998年成立，若该公司想公告符合GIPS标准，需至少汇报（）年以

上满足GIPS的历史业绩°［单选题］*

A.5（正确答案）

B.3

C.10

D.8

答案解析：除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符

合GIPS的业绩，并于此后每年更新业绩，一直汇报至10年以上的业绩。

52.下列关于全额结算方式的说法中，错误的是（）。［单选题］*

A.同一结算参与人的应收证券和应付证券不轧差处理

B.证券登记结算机构提供交收担保酒答案）

C同一结算参与人的应收资金和应付资金不轧差处理

D.对每笔证券交易都独立结算

答案解析：逐笔全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一

结算参与人应收资金（证券）和应付资金（证券）不轧差处理。证券登记.结算机

构不作为双方的共同对手方，不提供交收担保。

53.在国内债券市场刚刚起步的价段，债券投资者以（）为主体。［单选题］*

A.机构投资者

B.外国投资者

C.个人投资者（正确答案）

D.个人投资者和机构投资者

答案解析：以柜台市场为主时期，国债和企业债交易市场刚刚起步，还处于初级阶

段，此时的债券投资者以个人投资者为主体，因此，债券交易市场以柜台市场为

主，通过商业银行和证券经营机构的柜台进行交易。

54.2018年4月，港交所放行同股不同权。对于某些大型科技公司，需要不断再融

资，但创始人的股权可能会不断地被摊薄，而这些创始人又是核心人物,不愿失去控制

权。此次同股不同权改革针对的就是这类公司。“同股不同权”中的“权''在这个语境

下是指（）o［单选题］*

A,分红权

B.知情权

C.投票权（正确答案）

D.清偿权

答案解析：“同股不同权”又称“双层股权结构”，是指资本结构中包含两类或多类不

同投票权的普通股架构6

55.质押式回购期间发生质押的债券派息，利息归（）o［单选题］*

A.逆回购方

B,正回购方（正确答案）

C.融券方

D.双方协商

答案解析：在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结

期间债券的利息归出质方所有,

56,风险价值（VaR）估算方法包括（）。①参数法②蒙特卡洛模拟法③现金流折

现法④历史模拟法［单选题］出

A.①@③

C.②③④

D.①@④（正确答案）

答案解析：最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。

57,关于战术资产配置，下列表述正确的是（）［单选题］*

A.战术资产配置通过捕捉各类资产的短期回报率波动，增加投资组合回报率（正确

答案）

B.战术资产配置是对战略资产配置的短期完全偏离

C战术资产配置的有效性不存在争议

D.战术资产配置在调整资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承受能力

答案解析：战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积

极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略，

58,关于投资者在场内交易支付的佣金费用，以下不属于其构成部分的是（）。I单

选题］*

A.证券公司经纪佣金

B.过户费（正确答案）

C.证券交易所手续费

D.证券交易所交易监管费

答案解析：佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，

是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。此项费用由证券公司经纪

佣金、证券交易所手续费及证券交易所交易监管费等组成。

59,沪深300指数期货合约的涨跌停板幅度为（）0［单选题］*

A.上一交易日开盘价的±10%

B.本交易日开盘价的±10%

C.上一交易日结算价的±10%|正确答案）

D.上一交易日收盘价的±10%

答案解析：沪深300指数期货合约实行涨跌停板制度，涨跌停板幅度为上一交易日

结算价的±10%。

ABC债券的基本信息如下:面值100元，期限一年（2016.5.1.2017.4.30）,年利率

6%,一次还本付息。2016年6月1日，A基金在银行间市场买入ABC债券10000

手，交易净价101元，截止2016年5月31日该债券的应付利息是0.5元°2016年

7月1日，A基金在银行间市场上卖出ABC债券10000手，交易净价101.2元，截

止2016年6月30日该债券的应付利息是1元。根据以上材料，回答60-62题。

60.A基金与交易对手双方同时提交资金和债券完成交易，这种结算方式俗称

0o［单选题］”

A,纯券过户

B.见券付款

C.见款付券

D.券款对付（正确答案）

答案解析：券款对付是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的

一种结算方式。

61.2016年6月1日，A基金购入债券需支付的清算款金额是（）元。［单选题］*

A.1010000

B.1015000

CJ0100000

D.10150000正确答案）

答案解析：需支付的清算款=［10000x101+10000x0.5］X10=10150000（元）。

62.A基金投资该债券所获得的总收益是（）元。|单选题

A.70000i正确答案）

B.20000

C.7000

D.2000

答案解析：总收益二［10000X（101.2-101）+10000x（1-0.5）］x10=70000

阮）。

63.关于基金估值，以下说法正确的是（）0［单选题］*

A.基金估值主体在现有基金法律体系中尚不完备

B.基金管理人选择服务机构进行估值，基金估值责任由服务机构承担

C.基金管理人应制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度期确基金估值的程

序和技术（正确答案）

D.基金销售机构应确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序

答案解析：基金估值主体在现有基金法律体系中是完备的，无论是《中华人民共和

国证券投资基金法》还是中国证监会关于基金合同的格式要求、基金估值业务规定

等都明确规定，基金管理人是基金估值的第一责任主体。即使基金管理人选择服务

机构进行估值，也不能免除管理人的相关责任。基金管理人应制定基金估值和份额

净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；建立估值委员会,健全估

值决策体系；使用可靠的估值业务系统;确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原

则及具体估值程序；完善相关风险监测、控制和报告机制；建立定期复核和审阅机

制，以确保相关程序和技术不存在重大缺陷。

64.下列关于可赎回债券的表述中，错误的是（）o［单选题］*

A.与一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低（王确

答案）

B.可赎回债券的赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的

C,可赎回债券赋予发行人看涨期权的价值

D.可赎回债券的赎回条款是发行人的权利，对债权人不利

答案解析：和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更

高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险（赎回风险）。

65.某5年期可转债既有赎回条款也有回售条款，且2年后就可以赎回、回售或转

换股票。假设在发行3年后市场利率大幅上行，此可转债的正股价格也下跌至转股

价格之下，最有可能出现的情况是（）。［单选题］*

A.转换条款行使

B.赎回条款行使

C债券价值上涨

D.回售条款行使正确答案）

答案解析：回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价

格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时

生效。

66.根据配置政策要求，某投资组合应包含70%的股票和30%的债券，如果组合所

持股票的市值增加，导致投资组合中股票和债券占比分别为75%和25%,为使组合

符合投资政策，投资管理人应进行（）°［单选题］*

A,卖出债券，买入股票

B.只卖出股票

C只卖出债券

D.卖出股票，买入债券（正确答案）

答案解析：由于股票所占比例大于配置政策要求，故卖出股票，买入债券。

67.关于QFH主体资格的申请，下列不符合中国证监会规定条件的是（）oI单选

题］*

A.保险公司成立1年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元（正

确答案）

B.商业银行经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年

度管理的证券资产不少于50亿美元

C资产管理机构经营资产管理业务2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不

少于5亿美元

D.证券公司经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管

理的证券资产不少于50亿美元

答案解析：QFII主体资格条件之一为，申请人的财务稳健，资信良好，达到中国证

监会规定的资产规模等条件。对资产管理机构（即基金管理公司）而言，其经营资

产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元；对

保险公司而言，成立2年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美

元；对证券公司而言，经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个

会计年度管理的证券资产不少于50亿美元；对商业银行而言，经营银行业务10年

以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿

美元；对其他机构投资者（养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、政府投

资管理公司等）而言，成立2年以上，最近一个会计年度管理或持有的证券资产不

少于5亿美元。

6g.下列关于夏普比率和信息比率的表述中，错误的是（）o［单选题］*

A.两者都是经总风险调整后的收益分析指标王胃铃案）

B.信息比率是从主动管理的角度出发，描述风险调整后收益

C.信息比率越大可以说明在同样的超额收益水平下跟踪误差更小

D.夏普比率在组合超额收益为负数时，可能会产生错误的评价结论

答案解析：信息比率是从主动管理的角度描述风险调整后收益，是对相对收益率进

行风险调整的分析指标，它不同于夏普比率从绝对收益和总风险角度来描述。

69.投资者利用分散化投资的方法可以（）。［单选题］次

A.度量风险

B.监测风险

C降低风险（正确答案）

D.消除风险

答案解析：通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险。

70.下列选项中，不属于另类投资局限性的是（）［单选题1*

A.估值难度大，难以对资产价值进行准确评估

B.与传统资产相关性高，难以分散风险E拗答案）

C流动性较差

D.缺乏监管、信息透明度低

答案解析：另类投资的局限性包括：（1）缺乏监管、信息透明度低。（2）流动性

较差，杠杆率偏高。（3）估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。

71.某债券基金的久期是10年，若市场利率上升100个基点，该基金的资产净值将

如何变化？0［单选题］*

A.增加20%

B.减少20%

C.减少10%（正确答案）

D增加10%

答案解析：根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化

率，方向相反。因此，当市场利率上升时，该债券基金的资产净值将减少°基金的

资产净值减少=10x0.01%x100=10%。

72.有关零息债券，下列说法正确的是()oI单选题］*

A.零息债券的借款成本要低于同等条件下的定期支付利息债券

B.零息债券的风险高于同等条件下的定期支付利息债券确答案)

C.零息债券没有固定的偿还期限

D,零息债券以高于面值的价格发行

答案解析：零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利

息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值.因此，零息债券以

低于面值的价格发行，到期0支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。

许多偿还期是1年或1年以下的债券以零息债券的方式发行，如美国国库券；而一

些偿还期在1年以上的零息企业债券，由于利息和本金在到期0一次性支付，其风

险较大，除非有较高的预期收益率，投资者通常不愿意购买，发行人的借款成本也

会上升。

73,下列选项不能直接从财务报表中获得的是()0［单选题］*

A.净利润

B.净资产收益率(正确答案)

C所有者权益

D.经营活动产生的现金流量

答案解析：选项A净利润可以从利润表中得到，选项C所有者权益可以从资产负债

表中得到，选项D经营活动产生的现金流量可以从现金流量表中得到。

74.关于浮动利率债券，下列表述错误的是()o［单选题］*

A.浮动利率债券可以设置浮动利率的上限和下限

B.浮动利率债券的利差反映已发行债券在其偿还期内发行人信用的改变确答次I

C浮动利率债券在每个利息支付日利息由上一支付日的基准利率和利差共同决定

D.浮动利率债券的利差在发行E寸可以反映不同债券发行人的信用

答案解析：利差在债券的偿还期内是固定的百分点，即利差不反映已发行债券在其

偿还期内发行人信用的改变，但浮动利率债券的利息会通过基准利率的变化随市场

利率的波动而波动。

75.关于基金估值的法律依据，以下说法正确的是（）。I单选题］*

A.《中华人民共和国证券投资基金法》规定，基金托管人应履行复核、审查基金管

理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回的责任I，答5

B.中国证监会关于基金合同的格式要求、基金估值业务规定明确规定，服务机构是

基金估值的第一责任主体

C.《中华人民共和国证券投资基金法》规定，基金托管人是基金估值的第一责任主

体

D.《中华人民共和国证券投资基金法》规定，基金托管人应履行计算并公告基金资

产净值的责任

答案解析：基金管理人是基金估值的第一责任主体。基金管理公司应履行计算并公

告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格。

76.根据资本资产定价模型,0系数作为衡量系统风险的指标，其与预期收益率之间的

关系是（）o［单选题］*

A,不相关

B.正相关（正确答案）

C.负相关

D.非线性相关

答案解析:每一个风险资产对于市场投资组合的系统风险和预期收益率应当具有正

的线性关系。

77.关于个人投资者的特征，以下表述错误的是（）0［单选题］*

A.影响个人投资者需求的基本因素是他们在生命周期中所处的阶段

B.个人投资者的就业状态和家庭状况会对其投资需求产生多方面的影响

C.随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿逐渐递增三班答

案）

D,个人投资者不同的财务状况会在很大程度上影响其投资需求

答案解析：随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿逐渐递

减6

78.仅考虑风险承受能力，下列投资决策适宜的有（）o①小王准备1年后出国留

学，将其全部积蓄投资于期货市场②小张准备6个月后购房，将其首付款用于购买

银行的6个月保本型理财产品③小李准备在3个月内购车，将其购车资金投资于货

币市场基金④老刘已经退休，将其全部积蓄用于购买股票［单选题］东

A.0©

B.②④

C.①③

D.②®（正确答案）

答案解析：选项I,小王准备出国留学，其资产应该以稳健、安全、保值为主。选项

IV,对老年人而言，投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低

风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。

79,可转换债券面值为500元，规定其转换价格为25元，则转换比例为（）oI单

选题］*

A.15

B.25

C.3O

D.20（正/答案）

答案解析：转换比例=可转换债券面值/转换价格=500/25二20。

80.期初某基金资产净值为1亿元，股票市值7000万元，现金3000万元，由于期

间市场波动，期末的股票市值变动为6000万元（不考虑费用和份额等其他因素的

变动），则期末股票投资占基金资产净值的比例为（）。［单选题］*

A.70%

B.60%

C.67%确答奚）

D.65%

答案解析：期末股票投资占基金资产净值的比例二6000/9000=67%。

81.关于现值的概念，以下表述错误的是（）o［单选题］*

A.现值的大小与贴现率呈线性关系（正确答案）

B,现值指将来货币金额的现在价值

C.贴现率一定时，将来的货币金额越大，现值越大

D.将来的货币金额一定时，贴现率越小，现值越大

答案解析：现在值即现值，是指将来货币金额的现在价值，选项B正确°

PV=FV/{l+0”,由现值公式可知C、D两项正确。

82.x年x月x日，某基金在A股市场以30元每股的价格一笔买入甲股票10000

股，以25元每股的价格卖出乙股票4000股，假定当日没有其他交易，基金与证券

经纪商约定的佣金标准是万分之五，那么该基金当日应支付佣金金额为0元。

［单选题］*

A.50

B.200（：E确答案）

C.100

D.150

答案解析：佣金金额=（30x10000+25x4000）x0.0005=200（元）。

83.下列不属于股票投资风险的是（）9［单选题］*

A.再投资风险（正确答案）

B.股票价格波动

C.公司可能破产

D.股东获得的分红可能低于预期

答案解析：再投资风险属于投资债券的风险。

84.关于质押式回购，以下说法错误的是（）I单选题］*

A.逆回购方在首期结算日向另一方支付首期资金结算额

B.正回购方将回购债券出质给逆回购方

C.首期资金结算额就是正回购方融入资金数额

D.到期结算日正回购方解除在回购债券上设定的质权「确答案）

答案解析：质押式回购是指一方（正回购方）在将回购债券出质给另一方（逆回购

方），逆回购方在首期结算日向正回购方支付首期资金结算额的同时，交易双方约

定在将来某一日期（即到期结算日）由正回购方向逆回购方支付到期资金结算额，

同时逆回购方解除在回购债券上设定的质权的交易。

85.作为债券结算的主要结算方式，全额结算的劣势是（）o［单选题］*

A.降低结算本金风险

B.不利于市场参与者控制资金结算

C.结算成本较高（正确答案）

D.需要结算系统与资金清算系统紧密结合

答案解析：全额结算的缺点在于会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金

负担较大，结算成本较高

86.对于交易所上市交易的流通受限股票，按照以下公式确定估值日该股票的价

值:FV=Sx（1-LoMD），其中LoMD二P/S,该公式中，看跌期权P的品种为（）。【单

选题］比

A.美式期权

B.百慕大期权

C亚式期权（正确答案）

D.欧式期权

答案解析：公式中，看跌期权P的品种为亚式期权。

87.下列关于绝对收益的说法中，正确的是（）0［单选题］*

A,绝对收益是投资组合或证券在一定时间段内所获得的回报

B.绝对收益均为正值

C,绝对收益是证券或投资组合在一段时间内所获得的正回报，测量的是增值的程度

D.绝对收益通常需要选取一个基准进行比较

答案解析：收益率计算是基金业绩评价的第一步。绝对收益是证券或投资组合在一

定时间区间内所获得的回报，测量的是证券或证券投资组合的增值或贬值，常用百

分比来表示收益率。

88.资金融出方既可以获得债券回购期间的利息收入，又可以获得回购期间债券的

所有权和使用权的债券结算业务类型是（）。［单选题］*

A.买断式回购业务曰角答案）

B.质押式回购业务

C.债券远期交易

D.现券业务

答案解析：与质押式回购不同，买断式回购期间的资金融出方不仅可获得回购期间

融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。

89.下列主体中，不属于银行间债券市场发行主体的是（）。［单选题］*

A,中国证券监督管理委员会（正确答案）

B.国家开发银行

C,中国农业发展银行

D.财政部

答案解析：目前，银行间债券市场的发行主体主要有财政部、中国人民银行、政策

性银行、商业银行，以及被批准可以发债的金融类公司、工商企业等。

90.关于基金费用，以下表述错误的是（）o［单选题I*

A.基金托管费是基金托管人提供托管服务而向基金收取的费用

B.目前我国的基金销售服务费是按前一日基金资产净值的一