投资银行业务知识点习题及答案

投资银行业务知识点习题及答案一、单项选择题1.根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》，科创板发行人申请首次公开发行股票并上市，在未采用红筹架构、未存在表决权差异安排的前提下，“预计市值不低于（），最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”，属于科创板第一套市值及财务指标要求。A.5亿元B.10亿元C.15亿元D.20亿元答案：B解析：科创板共设置5套差异化上市指标，第一套为：预计市值≥10亿，近两年净利润均正且累计≥5000万，或预计市值≥10亿，近1年净利润正且营收≥1亿；第二套为预计市值≥15亿，近1年营收≥2亿，且近3年累计研发投入占近3年累计营收比例≥15%；第三套为预计市值≥20亿，近1年营收≥3亿，且近3年经营活动现金流净额累计≥1亿；第四套为预计市值≥30亿，近1年营收≥3亿；第五套为预计市值≥40亿，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。题干描述完全匹配第一套指标要求，答案为B。2.根据2020年修订的《中华人民共和国证券法》及《证券公司风险控制指标管理办法》相关规定，证券公司仅经营证券承销与保荐单项业务的，其最近一期期末经审计的净资本最低不得低于（）。A.人民币5000万元B.人民币1亿元C.人民币2亿元D.人民币5亿元答案：B解析：证券法明确要求证券公司经营证券承销与保荐、证券经纪、证券自营、证券资产管理等业务中任意一项的，注册资本最低限额为人民币1亿元；经营两项及以上的，最低限额为人民币5亿元。对应净资本监管要求同步匹配，仅经营承销保荐单项业务的券商净资本最低不低于1亿元，综合类券商净资本最低不低于5亿元，本题答案为B。3.根据北京证券交易所上市公司持续监管相关规则，上市公司单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例达到（）及以上的，股东大会选举董事、监事时必须强制实行累积投票制，相关董事、监事候选人的得票数按照所得投票数由高到低的顺序确定当选名单。A.10%B.20%C.30%D.50%答案：C解析：北交所为防范大股东控制董事会、损害中小股东权益，明确累积投票制强制适用的触发阈值为30%：当单一股东及其一致行动人持股比例达到30%及以上时，股东大会选举全部董事、监事环节必须采用累积投票制，股东所持的每一股份拥有与拟选出的董事/监事总人数相同的表决权，可集中投票投向某一名候选人。该规则相较于沪深主板“鼓励上市公司实行累积投票制”的要求更为严格，本题答案为C。4.根据《首次公开发行股票注册管理办法》，申请在主板上市的发行人，最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权、采矿权、特许经营权等具备合法可转让属性且能持续产生收益的无形资产类别）占净资产的比例最高不得超过（）。A.10%B.20%C.30%D.40%答案：B解析：主板IPO仍保留对发行人资产结构稳健性的要求，该比例设定的核心逻辑是避免发行人资产过度依赖难以估值、变现的轻资产类项目，防范持续经营风险。科创板、创业板未对该比例作出强制性限制，允许符合定位的轻资产科创企业直接申报，本题答案为B。5.根据《上市公司重大资产重组管理办法》，上市公司购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到（）以上，即构成重大资产重组，需要提交上市公司股东大会审议，涉及发行股份购买资产的还需报中国证监会注册。A.30%B.50%C.70%D.100%答案：B解析：重大资产重组的三类触发标准分别为：一是资产总额占比≥50%；二是标的资产最近一个会计年度营收占上市公司同期营收比例≥50%；三是标的资产净额占上市公司最近一期净资产比例≥50%且标的资产净额绝对值≥5000万元。三类标准满足任意一项即构成重大资产重组，其中自上市公司控制权发生变更之日起，向收购人及其关联方购买的资产总额占控制权变更前上市公司资产总额比例≥100%的，构成重组上市（借壳），需从严审核，本题答案为B。6.公开发行公司债券的股份有限公司发行人，其最近一期经审计的净资产最低不得低于（），累计债券余额不得超过净资产的40%。A.1000万元B.3000万元C.6000万元D.1亿元答案：B解析：公开发行公司债券的主体资质要求区分股份有限公司和有限责任公司：股份有限公司净资产≥3000万元，有限责任公司净资产≥6000万元，同时要求最近3个会计年度平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息，不存在逾期未兑付的违约债券等情形，本题答案为B。7.首次公开发行股票并在科创板上市的，保荐机构持续督导期间为股票上市当年剩余时间及其后（）完整会计年度。A.1个B.2个C.3个D.4个答案：C解析：不同板块持续督导期限存在明确差异：主板IPO持续督导期为上市当年剩余时间加2个完整会计年度，科创板IPO为上市当年剩余时间加3个完整会计年度，北交所IPO为上市当年剩余时间加2个完整会计年度；上市公司发行新股、可转债的，持续督导期为证券上市当年剩余时间加1个完整会计年度，本题答案为C。8.证券承销采用代销方式的，代销期限最长不得超过（），代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量70%的，为发行失败，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人。A.30日B.60日C.90日D.180日答案：C解析：证券承销分为代销和包销两类，代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式，法定最长期限为90日，发行失败的70%阈值是证券法明确划定的红线，本题答案为C。9.证券公司从事企业资产证券化业务，担任计划管理人的，应当对基础资产进行充分核查，下列不属于资产证券化业务负面清单中明确不得作为基础资产的是（）。A.地方政府融资平台公司的举债债务B.高校学生公寓的运营收费权C.因权属不清、存在抵质押纠纷导致特定化无法实现的不动产收益权D.不能直接产生独立稳定现金流的商誉答案：B解析：高校学生公寓运营收费权属于符合监管要求的基础设施类基础资产，其余三类均属于资产证券化业务负面清单明确禁止作为基础资产的范畴，本题答案为B。10.创业板个人投资者开通交易权限的适当性要求中，需要满足前20个交易日日均证券类资产不低于（），且具备24个月以上A股证券交易经验。A.10万元B.50万元C.100万元D.200万元答案：A解析：三大板块投资者资产门槛差异清晰：创业板为10万元，科创板为50万元，北交所为50万元，交易经验要求均为24个月以上，本题答案为A。11.根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，保荐代表人出现下列哪种情形，中国证监会可以视情节轻重采取认定为不适当人选的监管措施（）。A.未勤勉尽责，致使发行人信息披露文件存在重大遗漏B.本人持有发行人发行的股份1万股C.委托他人代为履行保荐职责D.参与发行人首次公开发行股票的内核会议答案：A解析：保荐代表人法定禁止行为包括不得直接或间接持有发行人股份、不得委托他人代为履行保荐职责，但若持股数量未达到影响独立性的极低阈值且履行披露程序、临时委托他人履职且未造成利益损害的，不属于直接触发不适当人选的情形，只有未勤勉尽责造成信息披露重大遗漏的严重违规行为会直接触发对应监管措施，答案为A。12.上市公司主板非公开发行股票的，发行对象数量不得超过（）名，发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%。A.10B.20C.35D.50答案：C解析：全面注册制实施后，主板非公开发行股票的发行对象上限从10名调整为35名，与科创板、创业板规则保持统一，同时将发行价格底线从90%下调至80%，赋予发行人和投资者更多定价博弈空间，本题答案为C。二、多项选择题1.全面实行股票发行注册制下，保荐机构应当建立健全覆盖全业务流程的项目质量控制“三道防线”体系，明确各层级的合规责任，三道防线具体包括（）。A.项目组的一线尽职调查责任防线B.质量控制部门的事中管控责任防线C.内核部门的独立审核决策责任防线D.证券公司财务部门的资金管控责任防线答案：ABC解析：保荐机构投资银行类业务的三道防线明确为项目组、质控部门、内核部门，三道防线分别承担前端尽职调查、中端过程管控、后端合规决策的责任，三道防线均需要独立发表明确意见，不得相互替代，D选项不属于投行质量控制防线范畴。2.下列关于上市公司重组上市（借壳）的相关表述，符合现行监管规则的有（）。A.重组上市需要同时满足“控制权变更”和“向收购人及其关联人注入资产规模远超原有主体”两个核心要件B.科创板上市公司不得实施任何重组上市行为C.重组上市的标的资产应当符合对应的板块定位，且标准等同首次公开发行股票的发行条件D.上市公司及其最近3年内的控股股东、实际控制人存在涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查的，不得实施重组上市答案：ACD解析：科创板允许符合定位的上市公司实施重组上市，并非完全禁止，B选项表述错误，其余三项均符合《上市公司重大资产重组管理办法》及交易所监管规则要求。3.保荐机构及其保荐代表人履行保荐职责，有权对发行人的下列事项进行核查并发表意见（）。A.发行人公开发行募集文件的信息披露真实性、准确性、完整性B.发行人上市后的关联交易合规性C.发行人的募集资金专户存储与使用情况D.发行人对外担保的决策程序合规性答案：ABCD解析：保荐机构的持续督导职责覆盖上市后全部重大经营决策事项，上述四类事项均属于保荐人法定核查范围。4.公开发行可转换公司债券的上市公司，应当符合的法定条件包括（）。A.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%B.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%C.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息D.最近1期不存在数额较大的财务性投资答案：ABCD解析：上述四项均属于主板公开发行可转债的明确法定条件，上市公司最近一期存在金额较大、性质不清的财务性投资的，不得申报发行可转债。5.下列关于股票发行定价的相关表述，符合注册制要求的有（）。A.首次公开发行股票价格应当通过向网下投资者询价的方式确定B.首次公开发行股票发行价格不得高于每股净资产的10倍C.网下投资者应当优先为以公募基金、社保基金、养老金为代表的中长期资金保留不低于一定比例的配售份额D.发行人和主承销商可以采用超额配售选择权机制，稳定上市后初期股价答案：ACD解析：现行注册制完全取消了发行市盈率的隐形限制，不再设置23倍市盈率天花板，也没有发行价格不得高于每股净资产10倍的规定，B选项错误。6.下列属于投资银行狭义核心业务范畴的有（）。A.证券承销与保荐B.上市公司并购重组财务顾问C.资产证券化业务D.个人投资者股票经纪业务答案：ABC解析：狭义投资银行业务特指券商投行条线从事的一级市场相关业务，经纪业务属于传统证券经纪业务范畴，不属于狭义投行业务。三、判断题1.申请在科创板上市的发行人存在累计未弥补亏损，经核查其核心产品市场空间广阔、持续经营能力不存在重大不确定性的，符合上市条件，可以提交注册申请。（）答案：正确解析：科创板允许符合第二到第五套上市指标的未盈利企业申报上市，截至2024年6月，A股市场已有超过120家未盈利科创企业完成IPO上市。2.保荐机构对发行人信息披露文件的真实性、准确性、完整性承担全部法律责任，发行人及其控股股东、实际控制人无需对信息披露事项承担责任。（）答案：错误解析：发行人是信息披露的第一责任人，保荐机构承担的是审慎核查、验证监督的责任，两者的责任边界有明确法律界定，不能相互替代。3.上市公司向控股股东及其关联人发行股份购买资产的，交易对方应当对标的资产未来三年的业绩作出补偿承诺，原则上不得变更承诺，确有客观特殊原因需要变更的，应当经股东大会出席会议的中小股东所持表决权的三分之二以上审议通过。（）答案：正确解析：上述规则是为了防范大股东通过随意变更业绩承诺掏空上市公司，充分保障中小股东的知情权和决策权。4.资产支持证券的基础资产可以是各级地方政府的财政收入，以财政预算作为还款来源，无需纳入地方政府债务管理范畴。（）答案：错误解析：以地方财政收入作为直接还款来源的基础资产属于资产证券化负面清单明确禁止的范畴，严禁将地方政府财政预算、政府购买服务等作为ABS的直接回款来源，避免新增地方政府隐性债务。5.北交所上市公司公开发行股票的，应当按照拟发行上市的标准，聘请保荐机构进行持续督导，持续督导期结束后保荐机构的所有法定责任全部自动解除。（）答案：错误解析：保荐机构的尽职调查责任、信息披露核查责任属于终身追责范畴，即便持续督导期届满，若后续发现保荐期间存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，保荐机构仍需承担相应法律责任。四、案例分析题案例1：甲公司为一家从事半导体芯片研发制造的科创企业，2021-2023年经审计的扣除非经常性损益前后的净利润分别为4200万元、5100万元、6800万元，2023年实现营业收入3.2亿元，本次拟申请在科创板上市，保荐机构乙证券评估其预计市值为9.8亿元，甲公司最近一期末净资产为2.5亿元，其中扣除土地使用权后的无形资产账面余额为7800万元。请根据上述背景材料回答以下问题：（1）判断甲公司本次申报是否符合科创板第一套上市指标要求，说明理由。答：甲公司不符合科创板第一套上市指标要求。理由：第一套上市指标要求发行人预计市值不低于10亿元，甲公司保荐机构评估的预计市值仅为9.8亿元，未达到10亿元的最低阈值；同时甲公司扣除土地使用权后的无形资产占净资产比例为7800/25000=31.2%，虽然科创板未强制要求该比例不得高于20%，但核心问题是市值指标未达要求，即便近两年累计净利润已经超过5000万元，也无法满足第一套上市标准。若甲公司拟采用第二套科创板上市指标，即预计市值≥15亿元，近1年营收≥2亿元，近3年研发投入占比≥15%，经测算2021-2023年甲公司累计研发投入需要达到近3年累计营收的15%即（1.8+2.4+3.2）*15%=11100万元，若累计研发投入达标，且预计市值调整为15亿元以上，可满足第二套上市指标要求。（2）若保荐机构乙证券在本次项目内核阶段，仅安排内核委员5人参与表决，其中3名委员同意本次项目申报，2名委员提出书面否决意见，判断该内核结果是否符合监管要求，说明理由。答：该内核结果不符合监管要求。根据投行类业务内控指引，保荐机构内核会议参会委员人数不得少于7人，且同意项目申报的委员人数不得低于参会总数的三分之二，本次项目内核参会仅5人，低于法定最低参会人数要求，且3票同意未达到7人会议下至少5票同意的通过阈值，内核决议无效。案例2：A股主板上市公司丙公司，2022年经审