西北大学《国际金融》课件-第14章国际贷款

教学目的与要求：了解国际组织贷款、外国政府贷款、国际商业银行贷款的概念、特点、条件及一般程序

重点与难点：重点了解国际组织贷款、外国政府贷款、国际商业银行贷款的概念及其操作实务西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第14章国际贷款

1.1国际货币基金组织贷款1、IMF简介国际货币基金组织是根据1944年7月44个国家在美国新罕布什尔州布雷顿森林镇达成的《国际货币基金协定》而于1946年3月正式成立的。它与世界银行集团和关税与贸易总协定共同构成战后国际经济秩序的三大支柱。IMF的职能之一是监督各国的汇率政策,职能之二是向国际收支发生困难的成员国提供必要的资金融通，以使它们遵守上述行为难则。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节国际组织贷款

2、基金组织贷款的特点（1）贷款对象只限于政府（2）贷款用途限于解决借款国的国际收支逆差和宏观经济问题（3）贷款期限短，一般为5－10年，另有宽限期3－4年（4）贷款数额受份额限制西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节国际组织贷款

3、国际货币基金组织的贷款种类（1）普通贷款，用于解决会员国一般国际收支逆差的短期租金需要。由两部分构成

A.储备部份贷款。储备部份贷款的限额为成员国份额的25％，正好等于成员国用特别提款权或可兑换外币向基金组织缴纳的份额。

B.信用部份贷款。信用部份贷款是储备部份贷款之上的普通贷款，其最高限额为份额的100

％，共分四档，每档25％，贷款条件逐档严格，利率逐档升高，年限3—5年，多采用备用信贷的形式提供。

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（2）中期贷款。为了解决特殊情况下的国际收支困难而提供的贷款。最高借款额可达借款国份额的140％，与普通贷款两项总额不得超过借款国份额的160％。1974年9月设立，1979年结束。（3）出口波动补偿贷款于1964年设立，用于初级产品出口国由于市场跌价、出口收入下降而发生短期性的国际收支困难，1983年后最后限额为份额的83％。（4）缓冲库存贷款

1969年6月为帮助初级产品出口国家维持库存从而稳定物价的一种贷款，贷款最高限为会员国份额的50％，与出口波动补偿贷款之和不得超过借款国份额的75％。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节国际组织贷款

（5）补充贷款。又称韦特文基金，设立于1977年，主要帮助会员国解决巨额国际收支逆差问题，贷款额度为份额的95％－345％。（6）结构调整贷款。设立于1986年，用于资助贫穷国家实施中期宏观经济调整规划。（7）系统调整贷款。设立于1983年，主要用于东欧国家从计划经济向市场经济转型的财政援助。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节国际组织贷款

1.2世界银行贷款1、世界银行简介成立于1945年，总部设在华盛顿，1947年成为联合国的专门机构，由三部分组成，业务主要由IBRD进行。

国际复兴开发银行（IBRD)，向发展中国家提供长期贷款。

国际开发协会（IDA)，向低收入会员国提供长期免息优惠贷款

国际金融公司（IFC)，向会员国的私人企业提供贷款或直接投资西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节国际组织贷款

2、世界银行贷款的特点（1）贷款期限长，利率较低（2）贷款不收贷款国份额的限制，但要承担汇率变动的风险（3）主要是项目贷款，贷款程序严密，审批时间长。（4）借款国需自己筹集国内的配套费用。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节国际组织贷款

3、世界银行贷款的种类（1）项目贷款和非项目贷款项目贷款用于资助成员国某个具体的发展项目，非项目贷款指没有具体项目作保证的贷款。（2）联合贷款指世界银行与借款国以外的其他贷款机构共同筹资和提供的贷款。（3）第三窗口贷款指在IBRD一般贷款和IDA优惠贷款之间新设的一种贷款，用于援助低收入国家。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节国际组织贷款

4、世界银行贷款方向及条件（1）贷款方向：农业、能源、开发金融公司、人口计划、非项目贷款等，近年新增交通运输等基础设施贷款（2）贷款原则贷款对象是成员国政府，由政府提供担保必须用于申请国特定的生产性项目必须是不能以合理条件从其他渠道获得资金成员国必须有偿债能力

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（3）贷款中的基本条件和转贷条件基本条件：软贷款有IDA负责，硬贷款由IBRD负责，视不同项目收取手续费、利息、管理费、其他杂费、承诺费等转贷条件：一般按世界银行的原始条件签订转贷协议，由转贷银行和项目单位双方确定转贷条件。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节国际组织贷款

5、提款和支付（1）帐户开设借款贷款户提款人专用帐户（周转资金）用款人贷款户（2）支付包括贷款协定副本、支付方式、提款程序和表格，以及一些支付的特别指示等（3）提款和支付支付方式：偿还支付、直接支付、特别承诺支付提款申请：包括提款申请书和特别承诺申请书两种格式西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节国际组织贷款

2.1外国政府贷款的概念

外国政府贷款是一国政府用其预算资金向另一国政府提供的优惠性贷款。这种贷款利率低，期限长，带有双边经济援助的性质。政府贷款主要有发达国家向发展中国家提供的贷款和发展中国家向发展中国家提供的贷款两大类。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第2节外国政府贷款2.2政府贷款的特点（1）利率低、附加费用少，带有很大的赠与成分（2）政府贷款为中长期贷款（3）政府贷款大多对使用贷款附有限制性的规定（4）政府贷款申请程序复杂2.3影响政府贷款的因素

政局的稳定与外交关系的改善贷款国政府的财政收支情况贷款国的国际收支情况西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第2节外国政府贷款2.4外国政府贷款的一般程序

选定贷款项目

进行可行性研究，编写可行性研究报告

申请项目贷款

贷款国对项目的评估

承诺与换文

贷款协议

物资采购

贷款的支付

项目的监督与管理西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第2节外国政府贷款3.1国际商业银行贷款的特点1、国际商业银行贷款的概念指借款人为了本国经济建设的需要，支持某一个建设项目或其他一般用途而在国际金融市场上向外国银行筹借的款项。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第3节国际商业银行贷款2、国际商业银行贷款的特点

(1)商业银行贷款的贷款人和借款人除须为不同国家的当事人外，原则上不受特定身份的限制。按照多数国家的法律，其贷款人可以是具有贷款业务或商业银行业务的任何金融机构，其借款人可为各类主体，而某些发展中国家(如中国)则基于外债管理政策的考虑，对于本国借款人的资格设有一定限制。(2)商业银行贷款的利息率通常以国际金融市场利率为基础，一般是按照伦敦银行6个月期的同业拆放利率(LIBOR)再加一定的加息率或利差(Margin)，该利差除考虑贷款金额、贷款期限和借款人资信条件外，主要依据金融市场的供求关系确定。(3)商业银行贷款主要为定期贷款和中短期贷款，其贷款期限通常为1年至10年，其计息和付息多以6个月为一期；也有些商业银行贷款采取短期循环信贷方式，多数为转期贷款。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第3节国际商业银行贷款(4)商业银行贷款的贷款用途不受特定范围限制，但贷款人基于贷款偿还安全原则、贷款协议合法原则和不违反贷款人经营能力原则往往要求在贷款协议中载入贷款用途条款，该协议经当事人协商签署后，自应按约履行。(5)商业银行贷款原则上首先受到意思自治原则和相关国家国内法的支配(通常为贷款人所在国)及司法管辖，其次也要考虑国际惯例的要求，其贷款协议中通常含有法律适用条款和司法管辖条款，这与政府贷款和国际金融机构贷款有所不同。

西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第3节国际商业银行贷款3.2国际商业银行贷款的形式1、单独贷款：指由某一家商业银行独立向借款人协议提供的国际贷款，其贷款资金由贷款人单独组织安排。2、联合贷款：指在不超过法律限制的条件下（不得超过五家商业银行），由几家国际商业银行共同作为贷款人联合向借款人协议提供的国际贷款，3、银团贷款又称为”辛迪加贷款”，它一般是指五家以上的国际商业银行或金融机构按照法律文件约定的方式，联合向借款人协议提供数额较大的国际贷款。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第3节国际商业银行贷款3.3国际商业银行贷款的管理1、国际商业银行贷款的条件主要包括以下四项：

①利息与费用；利息与费用是国际银行信贷的“价格”，其中利息是主要部分。应收利息＝贷款利率×贷款金额，管理费用包括管理费、代理费、杂费、承担费（承诺费）和罚金西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第3节国际商业银行贷款（2）期限与偿还期限：协议签订生效之日起至本息清偿为止可划分为宽限期、提款期和还款期。偿还：分到期一次偿还、分次等额偿还、逐年分次等额偿还三种偿还方式（3）选择货币选择货币的原则是借软贷硬，即借款人借软货币、贷款人贷出硬货币比较有利。选择借款货币的主要目的是避免汇率风险，要做到借款货币的多元化，借款货币和用款货币相一致。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第3节国际商业银行贷款（4）贷款安排的三种方式

固定数额信贷：一般都是在签定合同时双方商定一个确定的贷款数额。

循环信贷（RevolvingCredit）:与短期拆放类似。借款者在一定期限内可反复使用额度。利率高、贷款市场供不应求时争取。

备用信贷（Stand-byCredit）

西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第3节国际商业银行贷款2、国际商业银行贷款的国内管制

(1)对短期国际商业银行短款的管理由国家主管部门想经批准的金融机构下达国际商业银行贷款的年度余额,由金融机构据此调整本单位的债务水平和资金运用

(2)对中长期国际商业银行贷款的管理

A、国家通过中长期国际商业银行贷款计划和年度年度借用国外贷款计划进行规模控制

B、地方发改委和部门计划管理部门对拟使用国外贷款的项目进行初审，上报国家发改委审批。地方发改委和部门计划管理部门对项目执行进行跟踪检查。

C、筹措国际银行贷款须经过国家指定的或者批准的国内金融机构进行。

D、借款单位在贷款签约后须到国家主管部门进行外债登记。偿还本息前应提前向主管部门报送偿债计划，经同意后偿还。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第3节国际商业银行贷款

(3)我国借用国际商业银行贷款的程序

A、取得贷款项目的批复

B、取得国际商业银行贷款指标

C、委托金融机构对外筹资

D、金融条件核准（期限、利息、筹资市场、方式）西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第3节国际商业银行贷款4.1、国际银团贷款的概念国际银团贷款是由一家或几家银行牵头、多家银行参加而组成的银团按照内部的分工和比例向某一借款人发放的贷款，又称为辛迪加贷款（SyndicatedLoan/SyndicationLoan）。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第4节国际银团贷款2、国际银团组成（1）牵头行负责审查借款人的资信、组织银团，与借款人协商贷款协议、代表银团与借款人商讨意外事件的补救方法。（2）代理行在贷款协议签订后，具体管理各项事务，包括贷款的收集、发放以及还款时本金和利息的分摊、收付款的通知等事宜。（3）安排行协助代理行的工作。（4）参加行按照各自的贷款份额提供贷款。顾问行向借款人提供有偿咨询服务。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第4节国际银团贷款3、国际银团贷款的程序（1）选择并确定牵头经理银行借款人应当通过议标(邀请投标)方式或谈判议定的方式确定适当的牵头经理银行，双方须就银团贷款的基本条件达成书面意向，牵头经理银行应已充分了解借款人的基本情况和主要问题。在牵头经理银行确定后，借款人应当向该牵头经理银行出具旨在委托其组织银团贷款的委托书。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第4节国际银团贷款（2）银团贷款准备工作

A、牵头经理银行以”义务承担书”方式与借款人磋商确定基本的贷款结构、贷款方式和贷款条件，并确定贷款准备工作的内容。

B、牵头经理行准备旨在说明借款入具体情况与相关事实的银团贷款推销文件（信息备忘录）

C、牵头经理人准备包括银团贷款协议在内的各种法律文件，并就贷款协议的主要条款与借款人取得一致。

D、借款人取得一切政府部门应有的批准和许可，以符合先决条件条款的要求；牵头经理银行根据项目要求组织经理银行向潜在的参与银行推介该贷款项目。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第4节国际银团贷款（3）贷款协议的谈判牵头经理人代表贷款银团与借款人进行贷款协议和相关协议文件的谈判，在通常情况下，贷款协议的大部分条款应先行得到确定，仅将某些受市场制约的重要贷款条件(如利率或其确定办法)留待最终确定；如为有担保贷款，则还应与担保人协商确定贷款协议及担保协议的内容。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第4节国际银团贷款（4）贷款的推销与银团之组织牵头经理银行向潜在的参与银行发送贷款材料与文件，邀请其参加贷款银团；在以电传方式询问确定了全体参与银行可能接受的份额、条件和风险后，牵头经理人将与借款人正式签署贷款协议和相关文件，并将贷款协议和信息备忘录发送至所有预定份额的参与银行；所有的参与银行须签署旨在参加银团贷款并承诺将独立履行信用的声明，以此完成全部贷款文件的签署。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第4节国际银团贷款（5）提款安排银团贷款协议生效后，需要由一家贷款银行作为银团的代理银行，该代理银行通常为牵头经理银行。代理银行的责任主要包括：检查有关协议文件的签字；安排银团贷款的付款和借款人提款，发送提款通知；按约确定利率及展期条件；代理收取本息及服务费，并分派于各参与银行；检查担保条款；监督借款人对贷款协议的履行，向参与银行发送定期报告等。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第4节国际银团贷款4、国际银团贷款的成本（1）周期成本：对已支取的贷款额，借款者应按规定的利率定期支付利息；对未支取的款项，借款者必须支付承诺费，除此之外，周期成本还包括代理费，用于具体经办贷款业务所必需的电讯费和办公费等，一般一年支付一次。（2）头尾成本：这是借款者对参与银团贷款的所有银行的一次性报偿，大约占整笔贷款额的0.5%－1%。头费又可分为管理费和参与费两部分，分别做为牵头行、管理行和参与行的收入。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第4节国际银团贷款1、什么是货币基金组织贷款？2、什么是世界银行贷款？3、什么是外国政府贷款？4、什么是国际商业银行贷款？5、银行贷款的当事人有哪些？6、简述银团贷款的具体操作程序？西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》本章复习思考题重点与难点：

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外汇风险构成的要素及其与风险的关系

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外汇风险防范与管理的基本方法目的与要求：本章主要讲述外汇风险的构成原理及防范与管理外汇风险的基本方法，目的是通过学习提高学生对外汇风险的认识及具备基本的风险管理技巧。西北大学经管学院金融系第15章外汇风险及其管理

西北大学重点课程《国际金融学》

[1]约翰·赫尔，期货、期权和其它衍生产品.北京：清华大学出版，2001.[2]AlanMcDougall,互换市场.钱婵娟译.上海:上海财经大学出版社,2002.[3]默顿·米勒,默顿·米勒论金融衍生工具,刘勇、刘菲译.北京:清华大学出版，1999.西北大学经管学院金融系本章阅读资料

西北大学重点课程《国际金融学》1.1外汇风险的概念

指经济主体在持有和运用外汇的经济活动中，由于汇率的变动而蒙受损失或得到意外收入的可能性。

注意3点：

风险发生：与外汇相关发生原因：汇率变动风险结果：损失或收益外汇风险的构成因素：

•外币

•本币

•时间外汇风险本币外币时间西北大学经管学院金融系第1节外汇风险概述西北大学重点课程《国际金融学》1.2外汇风险的类别

1、交易风险(TransactionRisk)

运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率变动而承担的风险。出现的情形：（1）进出口交易中（2）国际债权债务中（见案例1）（3）银行的外汇买卖中西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节外汇风险概述案例1：1986年7月1日，美国与苏联生效了一项租约，美国租用莫斯科广场附近的一栋大楼作为办公之用，双方约定租金用卢布结算，年7.5万卢布，租期20年（从1986年7月1日到2005年6月30日），当时汇率为1卢布=1.7美圆；到1996年6月30日，卢布与美圆汇率为1美圆=5769卢布。试计算与思考：（1）现时美国应付的租金折合多少美圆？（2）为什么会出现这种现象？西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节外汇风险概述2、会计风险（AccountingRisk)

又称帐面风险、转换风险。指：经济主体对资产负债表进行会计处理中，在将功能货币转换成记帐货币时，因汇率变动而呈现帐面价值变化的可能。功能货币：经济主体在经营活动中流转使用的各种货币。记帐货币：经济主体在编制财务报表时使用的报告货币，通常是母国货币。（见示意图）西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节外汇风险概述会计风险示意图母公司（CNY）子公司（USD）子公司（DEM）6月30日：净资产：1000万USD

净资产：1000万DEM

汇率：USD1=CNY8.30汇率：DEM1=CNY4.6012月31日：净资产：1000万USD

净资产：1000万DEM

汇率：USD1=CNY8.28汇率：DEM1=CNY4.55西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节外汇风险概述资产负债表转换时的汇率选择：

流动——非流动折算法

货币——非货币折算法

时态法

现行汇率法西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节外汇风险概述3、经济风险（EconomicRisk)

指：预料之外的汇率变动通过影响企业的生产活动（包括成本、销售数量、价格等），引起企业未来一定时期收益或现金流量变化的一种潜在可能性。西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第1节外汇风险概述选择原则（1）尽可能选用本币计价结算

选择原则：安全及时具体方式：（1）信用证（L/C）方式：即期信用证远期信用证

（2）选用自由兑换货币计价

（3）坚持“收硬付软”原则

（4）中长期的大额交易时，采用蓝子货币计价

（2）托收方式：承兑交单（D/A）

付款交单（D/P）2.1签定交易合同时的风险防范1、选择好交易中的计价结算货币2、选择适当的结算方式西北大学经管学院金融系第2节外汇风险管理西北大学重点课程《国际金融学》加价保值：新价格=原报价（1+计价货币预期贬值率）压价保值：新价格=原报价（1-计价货币预期升值率）3、调整进出口价格2.2合同签订以后的外汇风险管理T0T90100万USD

（1）向银行借外汇100万USD

（2）现汇交易100万USDCNY

（3）收汇还款100万USD100万USD+

借款法（应收场合）

（中国某公司为例）

公司西北大学经管学院金融系西北大学重点课程《国际金融学》第2节外汇风险管理T0T90

100万USD

（1）现汇交易100万USDCNY