财务管理模考试题及答案

财务管理模考试题及答案一、单项选择题（每题1.5分，共20题，共30分）1.某企业每年年末存入银行10000元，年利率8%，期限5年，已知(FA.50000B.58666C.63359D.55000答案：B解析：普通年金终值F=2.某股票β系数为1.5，无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，则该股票的必要收益率为（）。A.10%B.12%C.13%D.15%答案：C解析：R=3.下列系数中，与普通年金现值系数互为倒数的是（）。A.普通年金终值系数B.偿债基金系数C.资本回收系数D.复利现值系数答案：C4.在息税前利润大于0且存在债务利息时，财务杠杆系数（）。A.大于1B.等于1C.小于1D.无法确定答案：A解析：DFL=EB5.某项目净现值大于0，则该项目的内含报酬率（）。A.大于资本成本B.小于资本成本C.等于资本成本D.无法判断答案：A6.在存货经济订货批量基本模型中，与经济订货批量呈反向变动的是（）。A.年需要量B.每次订货成本C.单位储存变动成本D.日耗用量答案：C解析：EOQ=2D7.下列选项中，属于应收账款信用条件的是（）。A.信用标准B.信用期间C.收账政策D.客户资信调查答案：B8.某企业流动比率为2，速动比率为1，现赊购存货一笔，会导致（）。A.流动比率不变B.流动比率上升C.速动比率上升D.流动比率下降答案：D解析：赊购存货使流动资产和流动负债同时增加相同金额，原流动比率大于1，同增会使流动比率下降；存货不属于速动资产，速动比率分子不变、分母增加，也下降。9.能够将股利与企业盈余紧密结合的股利政策是（）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策答案：C解析：固定股利支付率政策按固定百分比从净利润中支付股利，与盈余水平紧密挂钩。10.下列筹资方式中，资本成本通常最高的是（）。A.银行借款B.发行债券C.发行普通股D.融资租赁答案：C解析：股权资本风险高于债务资本，且股利不能抵税，因此普通股资本成本通常最高。11.β系数用于衡量（）。A.非系统风险B.系统风险C.财务风险D.经营风险答案：B12.某企业经营杠杆系数为2，预计销售量增长10%，则息税前利润预计增长（）。A.5%B.10%C.20%D.100%答案：C解析：经营杠杆系数等于息税前利润变动率与销售量变动率之比，故EBIT13.当市场利率上升时，债券的内在价值通常会（）。A.上升B.下降C.不变D.先升后降答案：B解析：债券价值等于未来现金流量按市场利率折现，折现率上升，债券价值下降。14.采用成本分析模式确定最佳现金持有量时，应使（）之和最小。A.机会成本和短缺成本B.机会成本和管理成本C.管理成本和短缺成本D.机会成本和转换成本答案：A15.已知资产负债率为40%，则权益乘数为（）。A.1.25B.1.67C.2.50D.0.60答案：B解析：权益乘数=116.下列项目中，不属于项目投资现金流出量的是（）。A.固定资产投资B.垫支的营运资金C.付现成本D.折旧答案：D解析：折旧为非付现成本，本身不构成现金流出，但折旧可通过抵税影响项目现金流。17.债券票面利率高于市场利率时，债券通常（）。A.按面值发行B.溢价发行C.折价发行D.不确定答案：B解析：票面利率高于市场利率，债券未来利息收益吸引力大，发行价格高于面值。18.剩余股利政策下，公司分配股利前首先应（）。A.支付现金股利B.满足投资所需权益资本C.偿还债务D.提取任意公积金答案：B解析：剩余股利政策先满足投资项目所需权益资金，剩余利润再用于分配股利。19.内含报酬率是指使项目（）为零的折现率。A.净现值B.静态回收期C.会计收益率D.利润总额答案：A20.下列各项中，通常不属于优先股股东权利的是（）。A.优先分配利润B.优先分配剩余财产C.参与董事会选举D.股息相对固定答案：C二、多项选择题（每题2分，共10题，共20分）1.下列属于债务筹资方式的有（）。A.发行债券B.银行借款C.融资租赁D.发行普通股答案：ABC解析：发行普通股属于股权筹资，不属于债务筹资。2.影响企业综合资本成本的因素有（）。A.个别资本成本B.资本结构C.所得税税率D.信用政策答案：ABC解析：综合资本成本是各类资本成本的加权平均，个别资本成本、资本结构及所得税税率均可能影响综合资本成本。3.下列属于系统性风险的有（）。A.利率波动B.通货膨胀C.公司新产品研发失败D.宏观经济衰退答案：ABD解析：系统性风险影响整个市场，公司新产品研发失败属于非系统性风险。4.下列关于净现值的说法中，正确的有（）。A.净现值大于0，项目可行B.净现值等于0，项目内含报酬率等于折现率C.净现值是绝对数指标，可用于投资规模不同的项目比较D.净现值小于0，项目不可行答案：ABD解析：净现值是绝对数指标，投资规模不同时不宜直接比较，现值指数更适合。5.企业延长应收账款信用期间可能产生的影响有（）。A.增加销售额B.增加应收账款机会成本C.增加坏账损失风险D.减少收账费用答案：ABC解析：延长信用期通常不会减少收账费用，反而可能增加收账支出。6.影响经营杠杆系数的因素有（）。A.固定经营成本B.产品单价C.销售量D.单位变动成本答案：ABCD解析：固定成本、单价、销售量和单位变动成本均会影响经营杠杆系数。7.股票回购的常见动机包括（）。A.提高每股收益B.优化资本结构C.传递股价被低估信号D.增加企业现金持有量答案：ABC解析：股票回购会减少现金持有量，不会增加现金持有量。8.下列财务指标中，反映企业盈利能力的有（）。A.净资产收益率B.销售净利率C.总资产周转率D.每股收益答案：ABD解析：总资产周转率属于营运能力指标。9.计算资本成本时，属于用资费用的有（）。A.银行借款利息B.债券利息C.普通股股利D.发行债券的手续费答案：ABC解析：发行债券的手续费属于筹资费用，而非用资费用。10.营运资金管理策略中，属于流动资产投资策略的有（）。A.保守型B.适中型C.激进型D.长期型答案：ABC解析：流动资产投资策略一般分为保守型、适中型和激进型。三、判断题（每题1分，共10题，共10分）1.在相同条件下，折现率越大，年金现值系数越小。答案：正确2.企业放宽信用标准，应收账款机会成本通常会增加。答案：正确3.资本成本由筹资费用和用资费用构成。答案：正确4.根据杜邦分析体系，净资产收益率等于总资产净利率乘以权益乘数。答案：正确5.可转换债券的转换价格越高，每张债券可转换的股数越少。答案：正确解析：转换比率=债6.静态投资回收期考虑了资金时间价值。答案：错误解析：静态回收期未对现金流量进行折现，未考虑资金时间价值。7.留存收益是企业内部筹资，因而不产生资本成本。答案：错误解析：留存收益使用具有机会成本，股东要求获得与普通股相近的报酬。8.固定成本在总成本中占比越大，经营杠杆系数越小。答案：错误解析：固定成本占比越大，经营杠杆系数越大。9.一般情况下，资产负债率越高，企业长期偿债能力越强。答案：错误解析：资产负债率越高，表明企业长期偿债压力越大，偿债能力越弱。10.信用条件“2/10，答案：错误解析：表示客户在10天内付款可享受2%现金折扣，30天内付款应支付全额。四、计算分析题（本类题共3小题，每小题5分，共15分）1.某投资项目初始投资额120万元，项目寿命期5年，预计每年年末产生等额现金净流量40万元，资本成本率为10%。已知(P/A,10(1)计算项目净现值；(2)计算项目现值指数；(3)用内插法计算项目内含报酬率，并判断项目是否可行。答案：(1)净现值：N(2)现值指数：P(3)令NP40(使用内插法：II由于IR解析：内含报酬率是使净现值等于零的折现率。当内含报酬率高于资本成本时，项目净现值为正，项目可行。2.某公司平价发行面值1000元、票面利率8%、期限5年的债券，每年付息一次，到期还本，筹资费率为2%，企业所得税税率为25%。同时该公司发行普通股，每股发行价10元，筹资费率5%，预计第一年每股股利0.8元，以后每年增长4%。要求：(1)计算债券资本成本；(2)计算普通股资本成本。答案：(1)债券资本成本：K(2)普通股资本成本：K解析：债券利息可在税前扣除，因此债务成本需乘以(13.某企业全年需要A材料36000千克，单位采购成本20元，每次订货固定成本500元，单位材料年储存变动成本4元。要求：(1)计算经济订货批量；(2)计算全年最佳订货次数；(3)计算与经济订货批量有关的年相关总成本。答案：(1)经济订货批量：E(2)全年最佳订货次数：N(3)年相关总成本：T解析：经济订货批量模型下，与订货批量相关的年总成本为2DSC，其中D为年需要量，S五、综合题（本类题共2小题，第1题10分，第2题15分，共25分）1.某公司目前资本结构如下：长期债务4000万元，年利率8%；普通股6000万股，每股面值1元，当前市价每股5元，股票的β系数为1.2。现行5年期国债利率为4%，股票市场平均收益率为10%，企业所得税税率为25%。要求：(1)计算税后债务资本成本；(2)利用资本资产定价模型计算普通股资本成本；(3)按市场价值权数计算公司加权平均资本成本，计算结果保留两位小数。答案：(1)税后债务资本成本：K(2)普通股资本成本：K(3)按市场价值权数计算：DEVW==解析：加权平均资本成本应以各类资本的税后成本为基础，并按市场价值权重计算。债务利息可抵税，因此债务成本使用税后成本；权益成本采用CAPM模型确定。2.某公司拟投资一条生产线，需在建设起点一次投入固定资产投资1000万元，同时垫支营运资金100万元。项目寿命期5年，采用直线法折旧，预计净残值为0，建设期为0。投产后预计每年销售收入800万元，每年付现成本400万元。企业所得税税率为25%，项目基准折现率为10%。已知(P/A(1)计算年折旧额；(2)计算