论我国基金管理公司独立董事制度的完善

1、论我国基金管理公司董事制度的完善摘要：为了维护基金份额持有人的利益，我国将董事制度引入基金管理公司，希望董事能够发挥积极的作用。然而，在实践中，董事在平衡基金管理公司内部人和维护基金份额持有人利益方面的作用有限。因此，探索完善基金管理公司董事制度无疑具有重要意义。关键词基金管理公司；董事；完美的系统一、引入董事制度的背景和原因2000年，中国一些基金管理公司在基金运作中的一系列违法欺诈事件相继曝光，这是当年轰动一时的“基金黑幕”。“基金黑幕”显示了我国基金管理公司治理结构和契约型基金投资运作中存在的严重问题。为了完善基金管理公司的治理结构，促进基金管理公司的规范运作，保护全体股东的利益，维护基

2、金份额持有人的合法权益，中国证监会于2001年1月发布了关于完善基金管理公司董事人选制度的通知(以下简称“通知”)，要求基金管理公司董事会至少应有三名符合法定条件的董事。通知本质上是将董事制度引入基金管理公司。虽然通知之后废除了董事制度，但基金管理公司通过后续的相关法律法规保留并完善了董事制度。目前，我国的基金都是契约型基金，但这类基金不像公司型基金那样具有法人资格，而且有股东会和董事会等机构来维护基金份额持有人的利益。在契约型基金中，只有基金份额持有人大会才能代表基金份额持有人的利益。然而，在实践中，基金份额持有人大会在维护基金份额持有人利益方面的作用并不令人满意。此外，基金管理公司负责基金

3、的发起和设立以及基金财产的管理和运用，基金份额持有人签订的购买基金的合同也是基金管理公司提供的格式合同。这样，无论是基金还是基金管理公司都没有能够真正代表和维护基金份额持有人利益的人员，关联交易、“老鼠仓”等侵害基金份额持有人利益的事件时有发生，这不仅不利于维护基金份额持有人的合法权益，也不利于中国基金业和证券市场的发展。基于此，管理层将董事制度引入基金管理公司。二、引进董事制度的预期作用管理层对基金管理公司董事的预期效果是“董事应以基金份额持有人的利益最大化为出发点，勤勉尽责，依法对基金财产和公司经营等重大问题做出客观公正的专业判断。”为了使董事制度具有这样的效果，基金管理公司的董事应具有管

4、理层期望的以下角色(包括但不限于):(一)监督的作用董事对内部董事和基金管理人履行职责的行为、基金管理公司和基金运作的重大关联交易、内部董事和高级管理人员的任免和薪酬等进行监督。1(二)建议、参与决策、监督和辅助作用2董事以其专业知识和经验为基金管理公司的经营提供建议，从“性别”的角度参与董事会的战略决策，提高战略决策的科学性，协助监事会进行财务监督。当基金管理公司的董事具备上述职能时，董事制度可以弥补契约型基金的治理缺陷，平衡基金管理公司内部人，保护基金份额持有人的合法权益。三、我国基金管理公司董事制度的运行现状管理层引入了根据中国证监会2013年3月12日发布的基金管理公司名录（2013年

5、2月），目前中国有78家基金管理公司。中国现有的78家基金管理公司已经根据相关法律法规建立了董事制度。每家基金管理公司的董事人数不少于三人，不少于董事会人数的三分之一。董事也有权根据相关法律法规监督重大关联交易、内部董事和基金管理人履行职责。那么，董事制度是否发挥了预期的作用？在我国基金管理公司现有的董事制度下，董事是否履行了保护基金份额持有人合法权益、平衡基金管理公司内部人的职责？客观地说，基金管理公司董事制度的建立在一定程度上改善了基金管理公司的治理结构。董事在监督基金管理公司及其营运基金重大关联交易的信息披露和合规性方面发挥了一定作用，在督促基金管理公司内部董事和基金管理人依法履行职责方

6、面也发挥了一定作用。然而，董事在多次“鼠仓”情况下的“失语”、兴业环球基金频繁“踩雷”、不公平关联交易的发生，表明董事没有充分发挥董事制度引入基金管理公司的预期作用。基金管理公司引入董事制度并不理想。原因是什么？4.我国基金管理公司董事制度运行不畅的原因分析中国基金管理公司的董事制度运行不佳。原因是基金管理公司的董事制度存在以下缺陷：(a)缺乏董事导演的价值在于他们的性别。如果董事对基金管理公司及其股东缺乏性别意识，董事就很难发挥其应有的作用。1、抑制董事性别的选拔机制管理层将董事制度引入基金管理公司，目的是让董事在基金管理公司及其股东中工作，最大限度地提高基金份额持有人的利益。但是，证券投资

7、基金管理公司治理准则（试行）(以下简称“治理准则”)规定“公司成立时，首任董事可由股东提名。继任董事可由董事提名，具体提名方式由公司章程规定。”在实践中，基金管理公司的董事大多由基金管理公司的股东提名。在这种选举机制下，作为监事的董事必须依靠被监事的提名才能获得监事的身份，基金管理公司的股东大会将根据自己的偏好和利益提名“听话”的董事，这必然会受到约束。2、任期太长，扼杀董事的性即使新任命的基金管理公司董事完全是性的，董事在基金管理公司任职三、五年后，不可避免地会与基金管理公司的股东、内部董事和基金管理人发生私人关系，这将影响董事对基金财产和公司经营等重大问题的客观、公正的职业判断。治理准则规

8、定“公司章程可以规定董事连任不得超过两届。”然而，这项规定不是强制性的。即使基金管理公司作出相应的规定，如果董事的任期为三年，则两届任期为六年。自2001年以来，华安基金和博世拉基金的一些董事已经担任了10多年的董事，因此很难不被浪费掉。33。工资制度腐蚀了董事的本性作为监事的董事，报酬的数额由监事的基金管理公司的股东决定，这使监事有机会通过支付报酬来影响董事。据相关数据显示，基金管理公司每年支付给董事的薪酬超过10万元。3有人怀疑，基金管理公司的股东通过贿赂董事放弃他们的性取向，向董事支付更高的工资在我国基金管理公司现有的公司治理结构中，董事、监事和监事具有监督职能。董事和监事在财务和重大关

9、联交易中的监督权重叠，董事和监事在公司经营和经营的法律合规中的监督权也重叠，容易导致权力不清甚至推卸责任，不利于发挥董事的作用。5.完善我国基金管理公司董事制度的建议(一)塑造和保持导演的性别1.改革选拔机制基金管理公司的董事代表基金份额持有人监督基金管理公司的股东。董事提名不应由受监督人员提名。笔者认为，首批董事可以由中国资产管理协会推荐给符合法定条件的基金管理公司，首批董事后的董事候选人可以由基金管理公司董事组成的提名委员会推荐。鉴于提名委员会和其他专门委员会是董事角色的基石，而治理规则仅规定“董事会可以设立专门的风险控制、审计、提名和评估委员会”，但这不是强制性的。笔者认为，相关法律法规

10、应明确基金管理公司董事会应设立以董事为主的专门委员会，从事提名等事务，以塑造董事的个性，促进董事发挥应有的作用。2.缩短任期为了防止基金管理公司董事与股东、内部董事之间的私人关系因长期接触而影响他们的性取向，笔者认为应减少董事的过度任期，法律法规应明确规定基金管理公司董事的任期不得超过两届。笔者不同意董事任期届满后成为内部董事的做法，因为这不仅变相延长了董事的任期，而且使董事在任期内放弃性取向，以寻求任期届满后的“积极变化”，从而服从基金管理公司股东和内部董事的命令。3.调整工资制度基金管理公司董事的薪酬由董事会下设的以董事为主的薪酬委员会制定，并提交股东大会讨论决定。基金管理公司董事的薪酬应控制在合理的范围内。(二)明确董事、监事和检查人员的职权为了使董事真正发挥其作用，董事、监事会和监察长的权力应该明确划分，不应相互重叠。在基金管理公司现有的公司治理结构中，三者都具有监管职能，因此三者的监管权力应该明确界定。在董事会内部监督中，董事的监督权应以业务监督为基础，以财务监督为补充，业务监督应以合理性为基础；对业务的法律监督由监察长执行。在监事会的外部监督中，监事会的监督权应以公司财务监督为主，业务监督为辅，其中法律监督为主，理性监督为辅。4参考资料1易仁涛，陆子瑞。2论董事制度的选择J.法律杂志，2011(8)。2杜岩。中国董事制度的作