上海大众汽车公司财务分析报告

1、宁 波 大 红 鹰 学 院财 务 分 析 报 告报告名称： 上海大众汽车公司财务分析报告 分 院： 经济与管理学院 班 级： 10财管12班 姓 名： 王叙龙 学 号： 二一三 年 四 月上汽简介及战略分析一、公司简介上海大众汽车成立于1985年的上海大众汽车有限公司（以下简称上海大众）是一家中德合资企业，双方投资比例各为50%。公司总部位于上海安亭国际汽车城，占地面积333万平方米，建筑面积90万平方米，年生产能力超过45万辆，产品包括桑塔纳、桑塔纳Vista、帕萨特新领域、波罗、途安、途观五大平台六大系列几十个品种,是国内规模最大的现代化轿车生产基地之一。在探索中国轿车工业合资经营的道路上

2、，上海大众迎难而上，大胆探索，走出了一条利用外资、引进技术、滚动发展的道路，为中国汽车工业特别是上世纪90年代中后期轿车工业的快速发展，提供了崭新的发展理念和成功的实践模式。在扩大自身生产规模的同时，公司开展了振兴中国轿车零部件工业的桑塔纳轿车国产化工作。这一跨地区、跨行业的宏大系统工程，带动了一大批配套工业的技术进步，为形成符合国际水准的零部件生产打下扎实的基础，为国内轿车工业的蓬勃发展发挥了无可替代的奠基石作用。在改革开放的春风中，上海大众取得了优异的成绩。经过各方多次追加投资，公司注册资本从最初的1.6亿元人民币增加到115亿元人民币；总资产由9.8亿元人民币增长到369.4亿元人民币。

3、经过一、二、三期技术改造工程和资产收购，上海大众目前形成了五大生产区域和一个技术开发中心的布局；截至2009年年末，累计产销各类轿车518万辆，是国内保有量最大的轿车企业。鉴于上海大众在自身发展和市场竞争中的出色表现和巨大成功，中德合资双方已于2002年提前续签了延长合营合同，将合作期限延展至2030年。在一个跨国界、跨文化、跨时代、跨技术的大背景下，上海大众中外双方精诚合作，开拓进取。公司曾连续八年荣获中国十佳合资企业称号，八度蝉联全国最大500家外商投资企业榜首，并连续九年被评为全国质量效益型企业。在发展历程中，上海大众创造了中国轿车工业的多项第一。作为中国改革开放后一个中外合作成功的典范

4、，上海大众已成为世界了解中国的一扇窗口。二、行业分析（1） 宏观环境1 GDP及其增长速度 改革开放后我国的GDP一直保持着平稳高速的增长。因为受金融危机的影响，2008年我国的GDP跌落到了个位数，社科院对09年的GDP预期也降至8%左右。具体会达到一个什么样的数值，要从国际国内两重因素来看。首先就是国际因素，从美国开始蔓延的金融危机还会不会再有恶化？第二就是我国政府的扩大内需等一系列拉动经济的政策实现的程度。但是无论怎样，宏观环境的不景气这已基本成为事实。不景气的宏观经济必然对汽车行业的发展构成不利影响。 2 城乡人民收入发展现状与轿车保有量 从全国范围来看，2003年我国人均GDP已经达

5、到1000美元，居民消费结构正在从万元级向10万元级过渡，主要的消费品是汽车、住房以及通讯、教育等。随着经济的增长，可以预计的是居民的购买力还将不断增强。消费主体成排浪式地扩张。随着市场化程度的不断提高，经济增长的内生性、稳定性进一步增强，内需将会进一步扩大，消费政策、消费体制、消费环境也会得到进一步改善，这些都将为汽车消费增长带来巨大潜力。3 市场国际化 我国汽车产业面对着巨大的全球市场。2005年全球汽车销量4000多万辆，而中国出口的汽车仅17万辆，在国际市场上占的份额极少，国家鼓励汽车我国汽车企业走出去。随着汽车市场的日益放开，我国汽车产业正在以积极的姿态融入国际市场。4 资本市场的发

6、展 资本市场的发展和不断完善，使的汽车企业有了更多的资金的可能来源。不少企业在谋求上市融资，外资也增资中国市场。在国际汽车市场上，各汽车产业集团一致看好中国汽车市场的诱人前景，纷纷从各自的全球战略角度出发，在对中国市场进行战略布局的基础上，积极地、加速地展开有效的进入和竞争策略。东风与日产、一汽与大众、华晨与宝马、通用与上汽、长安与福特等等的合资与合作正如火如荼地展开。5 汽车信贷的落后 我国目前汽车购买者大部分是现款，发达国家汽车销量70%是靠信贷售出的，我国的比例不足20%。汽车金融公司和国内金融机构的汽车信贷发展缓慢，一方面，金融机构的汽车消费信贷的呆坏帐率高达40%，由于国内个人信用制

7、度的不完善，规定商用车贷款首付比例不低于30%，自用车首付比例不低于20%，期限都不得超过五年，这抑制了消费者的支付能力。另一方面，国家批准的汽车金融公司要么是外资要么是合资，这使的本土汽车企业在这个领域又处于不利的落后位置。6 钢材价格及其对汽车行业的影响 08年各种钢材的价格都出现了大的波动，进入09年，随着我国投资和基建规模的加大，对于钢铁的需求大幅增加，我国钢铁的产量也会进一步增加。但是受世界经济发展放缓、节能减排措施的实施、铁矿石行业投资的暴增等原因的影响，国际铁矿石的价格在09年将保持基本稳定，甚至略有回落。受此双重因素的影响，09年钢铁价格不会有大幅波动。具体的涨跌要视国家的调控

8、政策的力度而定。而汽车作为钢铁行业的消费大户，价格的稳定对其成本的维持至关重要。7 橡胶制品的供求影响汽车轮胎成本 天然橡胶消费量最大的就是汽车工业（约占天然橡胶消费总量的65%），它的发展情况直接关系到轮胎的产量，从而影响轮胎价格。供求情况是影响天然橡胶期货价格最根本的因素。伴随着合成橡胶工业的不断发展，其价格也越来越具有竞争性。当天然橡胶供给紧张或价格上涨时，许多生产厂商会选择使用合成橡胶，两者的互补性将会越来越强。同时，由于合成橡胶属于石化类产品，自然而然，其价格受其上游产品石油的影响。而事实上，石油价格一直是不断波动的，因此，石油价格的波动也会通过影响合成橡胶的价格而作用于天然橡胶的价

9、格。（2） 竞争情况汽车产业竞争力包括：价格竞争力和产品竞争力。其中价格竞争力包括要素价格和劳动生产率，产品竞争力包括产品质量和产品研发水平。要素价格包括：劳动力成本、机器设备的格、原材料和零部件价格1.我国中外合资汽车企业的劳动力年均工资大约是日本企业的1 0%，但剔除劳动生产率要素之后，我国企业的劳动力成本上涨为日本企业的35%90%。2.目前国产设备的质量和稳定性相对较低。对于汽车企业来说，使用国产设备固然可以减少企业的初期投资，但设备故障和修理等使用成本较高。此外，一些特殊设备、计量设备、机器人等依然只能依靠进口3我国的基础原材料工业的技术水平较低，许多产品仍然难以满足汽车产业的发展需

10、要。以钢板为例，目前仅有宝钢生产的汽车钢板可以满足轿车生产的需求，国内80%的轿车钢板仍然需要依靠进口。尽管国内的原材料已经具备一定的生产能力，价格也比进口国外产品便宜，但由于质量和性能难以达到汽车生产企业的要求，原材料价格低廉的优势仍然难以发挥出来。如何减少汽车的生产和使用对环境的破坏，如何减少并最终摆脱对汽车等能源的依赖等，这些问题直接影响着汽车行业的竞争格局。例外，汽车与能源之间的矛盾，已经成功改写了世界汽车业的势力版图。如今越来越严峻的能源矛盾已经与环保压力形成合力，这给汽车制造商前所未有的压力，汽车产品已经因此而变：小型车走俏、混合动力异军突起、混合车型被一致看好。小型车甚至微型车在

11、日本、西欧等地的销量不断创出新高，一向“以大为美”的美国市场也开始青睐小型车，通用、福特都将着力开拓小型车市场。宝马、大众、现代等欧美汽车公司也将推出混合动力产品，这场开始于日本车商的新能源潮流终于席卷了全球市场。我国的情况已经与世界同步。不仅排放与节能标准日趋严格，环保要求也细化到了汽车生产、消费乃至回收的各个环节，对于新能源汽车的研究和开发也开始进入产业化阶段，小型车已经占据了轿车市场的半壁江山，因此，我国汽车企业必须顺应环保潮流，尽快向市场提供富有竞争力的产品。（3） 行业盈利情况国家统计局日前发布的“规模以上工业企业利润”报告说，2012年全国41个工业大类行业中，29个行业利润同比增

12、长，其中汽车制造业增长5.6%。另据中汽协最新的“汽车工业重点企业（集团）主要经济指标快报”（1-11月）显示，17家重点企业（集团）全部实现盈利。预计能做到全年盈利满堂红，这是一个比较可喜的结局。营业收入小幅增长17家重点企业（集团）2012年1-11月累计实现营业收入21901.49亿元，同比+3.48%，增幅较上年同期减缓6.12个百分点，较前10个月回落1.08个百分点。增长额为736.30亿元。17家重点企业（集团）中，有8家企业（集团）的营业收入高于上年同期，9家企业（集团）营业收入低于上年同期。营业收入前5家企业（集团）依次为：上汽、一汽、东风、北汽和中国长安。5家企业（集团）的

13、增速，上汽、一汽、北汽和中国长安高于上年同期，东风低于上年同期。其余12家企业（集团）营业收入，华晨、吉利、宇通和比亚迪保持不同程度增长，增速在5-25%之间；江淮、东南、金龙、广汽和陕汽营业收入同比降幅在10%以内，重汽和庆铃营业收入同比下降20%，奇瑞超过30%。增速下降的企业（集团）与1-10月比，江淮、奇瑞、重汽、金龙、陕汽和庆铃有不同程度收窄；广汽和东南则略有扩大。工业增加值增速高于产值重点企业（集团）2012年1-11月累计完成工业总产值19152.09亿元，同比+4.39%，与前10个月比，回落0.77个百分点，增长额805.39亿元。完成工业销售产值19101.83亿元，同比+

14、4.40%，与前10个月比，回落0.07个百分点，增长额804.85亿元。产品销售率99.74%，与上年同比微高0.01个百分点，比1-10月提高0.37个百分点。重点企业（集团）完成工业增加值4550.02亿元，同比+6.09%，低于全国规模以上工业企业工业增加值平均增速（10%）3.91个百分点，与前10个月比，回落0.90个百分点，增长额261.12亿元。重点企业全部实现盈利17家重点企业（集团）2012年前11个月累计，全部实现盈利，其中8家企业（集团）利润总额高于上年同期，9家企业（集团）利润总额为负增长。9家企业（集团）中，有2家从前10个月的亏损转为盈利。重点企业（集团）累计实现

15、利润总额2182.51亿元，同比+4.05%，增幅较上年同期减缓7.20个百分点；比前10个月则回落2.08百分点，增长额84.86亿元。累计实现利税总额3632.55亿元，同比+5.80%，增幅较前10个月回落0.48个百分点，增长额199.22亿元。其中营业税金及附加787.36亿元、应缴增值税662.68亿元，同比分别增长8.26%和8.92%，与前10个月比较，前者回落0.87个百分点、后者增长5.42个百分点。其它经济指标完成情况17家重点企业（集团）1-11月应收账款增幅下降。应收账款为1545.91亿元，同比+17.21%，增幅比10月末下降1.44个百分点，增加资金占用227.

16、03亿元；产成品库存资金698.36亿元，同比-18.54%，减少资金占用158.92亿元。至11月末，重点企业（集团）应收账款、产成品库存资金占流动资产的比重19.78%，比10月末下降0.57个百分点，比上年同期下降0.77个百分点。从重点企业（集团）前11个月主要经济指标完成数据看，一方面，工业增加值增速高于工业总产值增速，营业收入增速高于营业成本增速，利润增幅高于营业收入增幅；另一方面，应收账款增幅下降，应收账款和产成品库存资金占流动资产的比重也有下降。数据表明，重点汽车企业（集团）在市场调整和增速趋缓的背景下，汽车市场开始趋于稳定，经济运行质量有所提升，企业经营更注重理性和务实。（4

17、） 行业未来发展趋势1 未来全球第二大汽车市场根据可靠数据，至少在未来几年内，直至2015年，中国的国内生产总值（GDP）有望以8至9的年平均速度持续增长。在这样的背景之下，人们生活水平不断向前发展，伴随而来对汽车的需求量也愈大，这也是我国经济实力提高所带来的效果。据相关人士估计，到2015年，中国汽车难度销量将超过1000万辆。如此庞大的销量，当然也带动了与相关产业的发展，比如汽车零部件、模具、材料等。在这样的发展趋势下，中国必将成为未来全球第二大汽车市场。2 重点向小型车辆偏移 据有关数据统计，2005年上半年,我国的轿车市场出现了一种新的变化，其中有两个明显的特点：微型车（AO级）、紧凑

18、型车（A级）的市场股份遥遥领先，其中微型车的增长高达58.3,紧凑型车的增长达到33.3(上半年整个车市的增长幅度不过只是17.7)。3 节能型汽车将占据主导地位随着石油资源的不断减少，汽车的节能性将越来越重要，这也是日系车在全球如此畅销的原因之一。未来，油电混合动力汽车以及电动汽车会越来越多，这也是在经济型社会发展的必然结果。4 二手车市场发展迅速随着国内汽车市场的井喷式发展，汽车保有量达到一定水平之后，二手车交易在过去几年中也以每年接近20的速度在迅速增长，二手车交易量从2002年的93.0万辆迅速攀升到2004年的134.1万辆。其中，轿车和客车占交易总量的60。特别是2006年，根据对

19、全国255家重点二手车交易市场的统计结果，去年我国尔萨候车的交易价格首次出现上扬，平均交易价格为3.64万元，前去年增长了0.58万元。调查结果还显示，去年二手车的交易价格已经超过了去年新车销售量增速6.37；交易额同比增长56.6,。商务部预计，去年全国实际二手车交易量约为270万辆，二手车交易量与新车销量的比例由原来的1:3变为1：2.67，逐步趋于合理。综合二手车市场在欧美以及日本的发展情况，我国的二手车市场在未来的发展中也将越来越繁荣。5 新能源汽车将大力发展汽车产业是国民经济的重要支柱产业，在国民经济和社会发展中发挥着重要作用。随着国民经济持续快速发展和城镇化进程加速推进，今后较长一

20、段时期汽车需求量仍将保持增长势头，由此带来的能源紧张和环境污染问题将更加突出。加快培育和发展节能与新能源汽车产业，及时有效缓解能源和环境压力，推动汽车产业可持续发展的紧迫任务，也是加快汽车产业转型升级、培育新的增长点和国际竞争优势的战略举措。在推出的节能与新能源汽车产业发展规划中明确提出未来的发展目标是产业化去的重大进展。节能与新能源汽车的生产和消费稳定增长，产业规模位居世界前列。到2015年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量超过50万辆；到2020年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200万辆、累计产销量超过500万辆，燃料电池汽车、车用氢能源产业发展水平与国际同步。中国工程

21、院院士、世界电动车协会主席陈清泉在深圳第25届世界电动车大会上也表示，中国有望成为电动车王国。计划2015年电动汽车规模提升至100万辆左右，并将推出一系列的政策推动新能源汽车的发展，把新能源汽车作为重点支持的新兴产业。三、战略分析(一)S（优势）1、汽车制造能力首屈一指 上海大众经过多年发展，已形成了包括三个汽车生产厂和二个发动机厂区在内的五大生产区域、四大平台、五大系列产品，年生产能力达到45万辆各类轿车和发动机。生产的轿车主要有桑塔纳普通型、桑塔纳2000型、帕萨特、POLO、GOL、Touran等系列。上海大众广泛采用当今世界最先进的生产工艺和设备，制造能力达到了国际先进水平。上海大众

22、已发展成为中国规模最大的现代化轿车生产基地。 2、强大的产品开发能力 上海大众为增强自主开发能力，投入巨资建立了规模庞大、设施先进的技术中心，其硬件基本满足了轿车车身自主开发和发动机、底盘匹配开发的需要，部份实验室达到了国内领先、世界一流的水平，使产品开发工作能够与德国大众保持在同样的技术层面上。总投资近10亿元人民币的上海大众试车场，则是目前国内唯一的轿车专用试车场。它按照德国大众标准设计，拥有高速环道、坡道试验、声道试验、中国典型道路试验等各种试验路段。上海大众已经拥有自主的车身开发能力，包括整车造型、车身布置、工程设计、结构设计、试制试验、匹配优化等全过程的开发手段和专业人才。 3、高标

23、准的生产管理、检控标准 上海大众坚持以质量为中心，在企业管理中不断引入和完善新的质量管理思想和管理措施，确保了产品质量的稳步提高。1995年9月，上海大众在中国汽车行业中，率先通过了ISO9001质量体系认证。2001年又相继通过了VDA6.1（德国汽车工业协会质量体系）和ISO9001（2000版）体系审核。上海大众帕萨特轿车质量评审水平达到了德国大众集团同类车型的较高水平，2001年曾两次获得该同类车型第一名。POLO轿车在投产时，质量评审就达到了同类车的高水平。2001年，上海大众还荣获全国用户满意企业，并获得了国家首次颁发的全国质量管理奖，成为我国汽车生产企业中唯一获此殊荣的单位。目前

24、，上海大众质量控制中心拥有国内规模最大、技术最先进的综合匹配测量室，其质量检测手段已实现了现代化和数字化。 4、完备的零部件生产体系和售后服务体系 上海大众经过多年努力，已建立起一个较为完备的零部件生产体系。截止2002年底，桑塔纳和桑塔纳2000系列轿车分别有93%和86%的零部件、帕萨特系列轿车有78%的零部件在国内生产； POLO轿车有52%的零部件在国内采购；GOL零部件有43%在国内采购。上海大众现有国内零部件配套企业300多家。此外，上海大众还构筑了覆盖全国各地的轿车经销和维修网络。从而使上海大众用户可以享受到全面、快捷、方便的优质服务。（二）W（弱势）与世界级的汽车生产企业相比较

25、，上海大众的规模仍然偏小。在世界大汽车公司中排名较后的韩国现代汽车公司的生产能力为250万辆。就亚洲而言，中国仍缺乏有影响力的汽车企业。 与其它竞争对手相比，上海大众也有一个劣势，即别的合资公司生产和销售是一体的，而负责研发和生产的上海大众与负责销售的上汽大众是脱节的，两家公司的摩擦影响了上海大众产品在市场上的竞争力。 另外，新产品的多少显示了企业的发展后劲是否强大。上海大众在近几年的经营中，新产品的投入相对而言是较少的，这严重阻碍了它的进一步发展，甚至给消费者以停滞不前之感，一些消费者对上海大众的产品创新产生了怀疑。同时，上海大众促销手段相对较少，严重阻碍了消费者的购买欲望。（三）O(机会)

26、汽车消费呈梯度发展趋势，汽车需求呈现出从中心城市向县、乡及农村市场，从沿海地区向中、西部内陆地区帝都推进的趋势自主品牌面临良好发展机遇，自主品牌汽车将成为支撑中国汽车工业的希望。结构调整将成为汽车产业的主旋律，中国汽车产业结构调整将集中在抑制产能过剩、鼓励自主创新和发展节能环保三个方面。 节能、环保、安全将成为发展新趋势，汽车保有量的增加，高油价时代的到来，必将促进中国汽车业向经济型、节能型方向转变。微车的基础地位将进一步加强，汽车消费税的调整以及小排量汽车解禁，都将为微车行业的持续发展创造有利契机。在决定21世纪国际汽车工业竞争的核心技术燃料电池汽车的研制方面，从政府支持的研究开发角度看，中

27、国汽车工业几乎与发达国家汽车工业处于同一水平上。如果能够把握好产业化层面的竞争路径，上海大众可能在发动机研制方面实现跨越。（四）T（威胁）2002年随着中国政府落实加入WTO 的有关承诺，进口关税进一步下调，配额不断增加，国内汽车贸易体系对外国公司的进一步开放，世界汽车工业巨头加速进入中国，中国汽车企业面临着更加严峻的竞争形势。以前，上海大众是“一枝独秀”，现在世界汽车工业的巨头“”纷纷进入中国市场，竞争对手多了，势必会对上海大众造成威胁。 竞争对手的强烈竞争，特别是日系汽车的强烈竞争，给上海大众带来了威胁。日系汽车具有电子配置好、内饰丰富、省油、线条流畅、市场渠道顺畅等优点，如日本的丰田和本

28、田等企业，注重燃油经济性和汽车的电子化，汽车内饰丰富，日系汽车在我国市场的逐步壮大正说明了这一点。而这些正是上海大众的不足之处，因此给上海大众造成了很大的压力。 另一威胁就是高油价。由于石油属于不可再生资源，随着当今石油的使用量逐步扩大，石油储量必然越来越少，再加上世界上最大的产油区中东，其政治的不稳定，使得油价忽高忽低，但总的趋势是逐渐变高。而上海大众汽车的燃油经济性相对存在一定的不足，这对上海大众带来说，就产生了一定的威胁。总之，上海大众要想在当前汽车竞争中取得长足发展，必须要能与时俱进，制定并运用好与其自身发展相适应的营销策略，以市场需求为中心，为顾客排忧解难，努力使顾客满意。提高售前、

29、售中、售后服务，努力提高产品及服务的科技含量。四、会计分析（一）、资产负债表1、水平分析报告日期2012/12/312011/12/31变动额变动率（%）对总资产的影响（%）流动资产货币资金(万元)6,084,6437,215,857-1,131,214-15.68 -3.55 结算备付金(万元)-拆出资金(万元)-交易性金融资产(万元)4,28475,904-71,620-94.36 -0.22 衍生金融资产(万元)-应收票据(万元)2,494,2724,014,926-1,520,654-37.88 -4.77 应收账款(万元)1,542,7851,197,041345,74428.88

30、1.09 预付款项(万元)1,997,7601,274,798722,96256.71 2.27 应收保费(万元)-应收分保账款(万元)-应收分保合同准备金(万元)-应收利息(万元)5,2105,0481623.21 0.00 应收股利(万元)598,63828,421570,2172006.32 1.79 其他应收款(万元)390,336131,258259,078197.38 0.81 应收出口退税(万元)-应收补贴款(万元)-应收保证金(万元)-内部应收款(万元)-买入返售金融资产(万元)-存货(万元)2,495,0802,925,688-430,608-14.72 -1.35 待摊费用

31、(万元)-待处理流动资产损益(万元)-一年内到期的非流动资产(万元)747,943476,963270,98056.81 0.85 其他流动资产(万元)2,554,5151,777,392777,12343.72 2.44 流动资产合计(万元)18,915,46619,123,296-207,830-1.09 -0.65 非流动资产000.00 发放贷款及垫款(万元)59,677499,106-439,429-88.04 -1.38 可供出售金融资产(万元)2,090,7581,397,107693,65149.65 2.18 持有至到期投资(万元)-长期应收款(万元)123,794149,3

32、93-25,599-17.14 -0.08 长期股权投资(万元)4,548,3193,125,3331,422,98645.53 4.47 其他长期投资(万元)-投资性房地产(万元)287,308291,764-4,456-1.53 -0.01 固定资产原值(万元)4,676,2037,641,060-2,964,857-38.80 -9.30 累计折旧(万元)2,040,8913,650,872-1,609,981-44.10 -5.05 固定资产净值(万元)2,635,3123,990,188-1,354,876-33.96 -4.25 固定资产减值准备(万元)156,102321,033

33、-164,931-51.38 -0.52 固定资产(万元)2,479,2113,669,155-1,189,944-32.43 -3.73 在建工程(万元)803,382882,960-79,578-9.01 -0.25 工程物资(万元)-固定资产清理(万元)-生产性生物资产(万元)-公益性生物资产(万元)-油气资产(万元)-无形资产(万元)552,667819,207-266,540-32.54 -0.84 开发支出(万元)64,96559,1755,7909.78 0.02 商誉(万元)8,49961,098-52,599-86.09 -0.17 长期待摊费用(万元)85,60686,86

34、5-1,259-1.45 0.00 股权分置流通权(万元)-递延所得税资产(万元)862,646823,16039,4864.80 0.12 其他非流动资产(万元)238,002875,699-637,697-72.82 -2.00 非流动资产合计(万元)12,804,83412,740,02264,8120.51 0.20 资产总计31,720,30031,863,318-143,018-0.45 -0.45 流动负债0#DIV/0!0.00 短期借款(万元)579,881585,925-6,044-1.03 -0.02 向中央银行借款(万元)-吸收存款及同业存放(万元)3,180,8381

35、,842,4511,338,38772.64 4.20 拆入资金(万元)-300,000交易性金融负债(万元)-426衍生金融负债(万元)-应付票据(万元)308,373502,440-194,067-38.62 -0.61 应付账款(万元)4,780,9887,321,034-2,540,046-34.70 -7.97 预收账款(万元)2,191,1631,768,315422,84823.91 1.33 卖出回购金融资产款(万元)-116,500应付手续费及佣金(万元)-应付职工薪酬(万元)443,787505,513-61,726-12.21 -0.19 应交税费(万元)491,5632

36、82,606208,95773.94 0.66 应付利息(万元)10,5537,7272,82636.57 0.01 应付股利(万元)109,875624,719-514,844-82.41 -1.62 其他应交款(万元)-应付保证金(万元)-内部应付款(万元)-其他应付款(万元)2,274,2271,759,666514,56129.24 1.61 预提费用(万元)-预计流动负债(万元)-应付分保账款(万元)-保险合同准备金(万元)-代理买卖证券款(万元)-代理承销证券款(万元)-国际票证结算(万元)-国内票证结算(万元)-递延收益(万元)-应付短期债券(万元)-一年内到期的非流动负债(万元

37、)1,214,226569,038645,188113.38 2.02 其他流动负债(万元)49,69564,919-15,224-23.45 -0.05 流动负债合计(万元)15,635,16816,251,280-616,112-3.79 -1.93 非流动负债000.00 长期借款(万元)94,678186,349-91,671-49.19 -0.29 应付债券(万元)-576,729长期应付款(万元)-3,471专项应付款(万元)264,995249,58415,4116.17 0.05 预计非流动负债(万元)385,373401,869-16,496-4.10 -0.05 长期递延收

38、益(万元)-递延所得税负债(万元)103,913107,246-3,333-3.11 -0.01 其他非流动负债(万元)735,536775,159-39,623-5.11 -0.12 非流动负债合计1,584,4962,300,406-715,910-31.12 -2.25 负债总计17,219,66418,551,686-1,332,022-7.18 -4.18 股东权益000.00 实收资本(或股本)(万元)1,102,5571,102,55700.00 0.00 资本公积(万元)4,486,6154,217,250269,3656.39 0.85 减:库存股(万元)-专项储备(万元)4

39、,632-盈余公积(万元)1,430,485980,405450,08045.91 1.41 一般风险准备(万元)-未确定的投资损失(万元)-未分配利润(万元)5,197,8503,922,0501,275,80032.53 4.00 拟分配现金股利(万元)-外币报表折算差额(万元)11,59713,970-2,373-16.99 -0.01 归属于母公司股东权益合计(万元)12,233,73710,236,2311,997,50619.51 6.27 少数股东权益(万元2,266,8993,075,400-808,501-26.29 -2.54 所有者权益合计（万元）14,500,63613

40、,311,6321,189,0048.93 3.73 负债和所有者权益总计(万元)31,720,30031,863,318-143,018-0.45 -0.45 2、垂直分析报告日期2012/12/312011/12/312012（%）2011（%）变动情况（%）流动资产货币资金(万元)6,084,6437,215,85719.18 22.65 -3.46 结算备付金(万元)-拆出资金(万元)-交易性金融资产(万元)4,28475,9040.01 0.24 -0.22 衍生金融资产(万元)-应收票据(万元)2,494,2724,014,9267.86 12.60 -4.74 应收账款(万元)1

41、,542,7851,197,0414.86 3.76 1.11 预付款项(万元)1,997,7601,274,7986.30 4.00 2.30 应收保费(万元)-应收分保账款(万元)-应收分保合同准备金(万元)-应收利息(万元)5,2105,0480.02 0.02 0.00 应收股利(万元)598,63828,4211.89 0.09 1.80 其他应收款(万元)390,336131,2581.23 0.41 0.82 应收出口退税(万元)-应收补贴款(万元)-应收保证金(万元)-内部应收款(万元)-买入返售金融资产(万元)-存货(万元)2,495,0802,925,6887.87 9.1

42、8 -1.32 待摊费用(万元)-待处理流动资产损益(万元)-一年内到期的非流动资产(万元)747,943476,9632.36 1.50 0.86 其他流动资产(万元)2,554,5151,777,3928.05 5.58 2.48 流动资产合计(万元)18,915,46619,123,29659.63 60.02 -0.38 非流动资产0.00 0.00 0.00 发放贷款及垫款(万元)59,677499,1060.19 1.57 -1.38 可供出售金融资产(万元)2,090,7581,397,1076.59 4.38 2.21 持有至到期投资(万元)-长期应收款(万元)123,7941

43、49,3930.39 0.47 -0.08 长期股权投资(万元)4,548,3193,125,33314.34 9.81 4.53 其他长期投资(万元)-投资性房地产(万元)287,308291,7640.91 0.92 -0.01 固定资产原值(万元)4,676,2037,641,06014.74 23.98 -9.24 累计折旧(万元)2,040,8913,650,8726.43 11.46 -5.02 固定资产净值(万元)2,635,3123,990,1888.31 12.52 -4.21 固定资产减值准备(万元)156,102321,0330.49 1.01 -0.52 固定资产(万元

44、)2,479,2113,669,1557.82 11.52 -3.70 在建工程(万元)803,382882,9602.53 2.77 -0.24 工程物资(万元)-固定资产清理(万元)-生产性生物资产(万元)-公益性生物资产(万元)-油气资产(万元)-无形资产(万元)552,667819,2071.74 2.57 -0.83 开发支出(万元)64,96559,1750.20 0.19 0.02 商誉(万元)8,49961,0980.03 0.19 -0.16 长期待摊费用(万元)85,60686,8650.27 0.27 0.00 股权分置流通权(万元)-递延所得税资产(万元)862,646

45、823,1602.72 2.58 0.14 其他非流动资产(万元)238,002875,6990.75 2.75 -2.00 非流动资产合计(万元)12,804,83412,740,02240.37 39.98 0.38 资产总计31,720,30031,863,318100.00 100.00 0.00 流动负债0.00 0.00 0.00 短期借款(万元)579,881585,9251.83 1.84 -0.01 向中央银行借款(万元)-吸收存款及同业存放(万元)3,180,8381,842,45110.03 5.78 4.25 拆入资金(万元)-300,0000.94 -0.94 交易性

46、金融负债(万元)-4260.00 0.00 衍生金融负债(万元)-应付票据(万元)308,373502,4400.97 1.58 -0.60 应付账款(万元)4,780,9887,321,03415.07 22.98 -7.90 预收账款(万元)2,191,1631,768,3156.91 5.55 1.36 卖出回购金融资产款(万元)-116,5000.37 -0.37 应付手续费及佣金(万元)-应付职工薪酬(万元)443,787505,5131.40 1.59 -0.19 应交税费(万元)491,563282,6061.55 0.89 0.66 应付利息(万元)10,5537,7270.0

47、3 0.02 0.01 应付股利(万元)109,875624,7190.35 1.96 -1.61 其他应交款(万元)-应付保证金(万元)-内部应付款(万元)-其他应付款(万元)2,274,2271,759,6667.17 5.52 1.65 预提费用(万元)-预计流动负债(万元)-应付分保账款(万元)-保险合同准备金(万元)-代理买卖证券款(万元)-代理承销证券款(万元)-国际票证结算(万元)-国内票证结算(万元)-递延收益(万元)-应付短期债券(万元)-一年内到期的非流动负债(万元)1,214,226569,0383.83 1.79 2.04 其他流动负债(万元)49,69564,9190

48、.16 0.20 -0.05 流动负债合计(万元)15,635,16816,251,28049.29 51.00 -1.71 非流动负债0.00 0.00 0.00 长期借款(万元)94,678186,3490.30 0.58 -0.29 应付债券(万元)-576,7291.81 -1.81 长期应付款(万元)-3,4710.01 -0.01 专项应付款(万元)264,995249,5840.84 0.78 0.05 预计非流动负债(万元)385,373401,8691.21 1.26 -0.05 长期递延收益(万元)-递延所得税负债(万元)103,913107,2460.33 0.34 -0.01 其他非流动负债(万元)735,536775,1592.32 2.43