第七章 互联网信托和互联网消费金融_G

互联网金融概论互联网金融概论第七章 互联网信托和互联网消费金融主讲教师 XXX目录一 互联网信托二 互联网消费金融三 互联网信托和消费金融业务监管四 实训操作：京东 “ 白条 ” 案例课堂内容1.1 互联网信托案例引入1.2 互联网信托概念1.3 互联网信托业务模式1.4 延伸知识互联网 信托互联网信托案例引入1.11.1 互联网信托案例北京钱景财富投资管理有限公司是一家创新型在线理财服务公司，中国证监会批准的独立基金销售机构。公司位于国家互联网金融中心北京中关村，注册资本 2000万元，目前在北京、上海、广州、深圳等 10个城市设有 15家分支机构。北京钱景财富投资管理有限公司成立了一家信托垂直门户，第一信托网 ，属于第三方信托销售平台。1.1 互联网信托案例p 该网站在线进行财富管理业务，服务高端人群，主要产品有信托和基金资管，并提供移动客户端和手机客户端。p 随着人们理财观念的改变，出于对实力雄厚的平台机构的信任，越来越多的客户开始接受在网上购买大额理财产品。第一信托网通过在网络推荐信托产品，其承担的是营销中介的职能，运用互联网平台营销信托产品，提供专业理财服务，信托投资合同由投资者直接和信托投资公司签署，资金直接进入信托投资公司账户，风险由投资者自担，第一信托网不承担任何风险，也不承诺收益。 （ 打开网站注册、项目实例等 ）互联网信概托念1.21.2 互联网信托的概念信托（ Trust）是一种理财方式，是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度。信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。信托业务是一种以信用为基础的法律行为，一般涉及到三方面当事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。在我国受托人是特指经中国银监会批准成立的信托投资公司，属于非银行金融机构。信托概念视频信托产品的 运作方式1.2 互联网信托的概念信托流程图1.2 互联网信托的概念p 由于信托是一种法律行为，因此在采用不同法系的国家，其定义有较大的差别。中国在 2001年出台了 中华人民共和国信托法 ，对信托的概念进行了完整的定义。即： 信托 是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或为特定目的，进行管理或者处分的行为。1.2 互联网信托的概念p 按照信托的内容划分，信托有贸易信托和金融信托之分。贸易信托是指商业贸易机构接受客户的委托，从事商品代理买卖的信托行为，它是比较古老的信托方式。金融信托是指经营金融委托代理业务的信托行为，它以代理他人运用资金、买卖证券，发行债券、股票，管理财产等为主要业务。金融信托与银行信贷、保险并列为现代金融业的三大支柱。在国际上办理信托业务的主要机构有商业银行的信托部、专业性的信托公司和信托银行等。互联网信托主要是金融信托。1.2 互联网信托的概念p互联网信托 就是通过网络平台进行的信托相关业务，如信托产品销售、获得信托产品收益权的转让、信托产品收益权的质押等业务。p互联网信托平台为有资金需求的项目和有投资理财需求的主体搭建了一个安全、稳健、透明、高效的线上信托撮合平台。互联网信托平台上所发布的项目需要参照金融行业风控体系进行严谨的发布前审核，委托人可根据个人理财收益目标差异可选择不同信托产品，并获得相应稳定的理财收益。互联网信托互联网信业务模式1.31.3 互联网信业务模式信托私募性质非标准化严格满足合格投资者 要求对产品不得进行公开宣传投资门槛大多在 100万信托业务特点1.3 互联网信业务模式p按规定，信托公司对产品不得进行公开宣传，而且信托产品投资门槛大多在 100万以上，客户总体数量偏小但客单价偏高，信托产品的投资者也需要严格满足合格投资者的规定，监管层对于信托产品的销售、发行、转让等都有明确的规定，跟目前大众化的互联网金融产品有所不同。信托公司业务与互联网金融的交集并不明显，由于定位不同，所以面对的客户和需求也不同。信托业务与互联网金融差异性1.3 互联网信业务模式p 关于促进互联网金融健康发展的指导意见 中首提“ 互联网信托 ” 概念，并明确互联网信托为互联网金融的主要业态之一。互联网金融的快速发展为正处于转型关键时期的信托业提供了一个新的转型方向，信托公司可以借此机遇，充分利用互联网思维开拓新的发展模式。信托公司可以凭借灵活的制度优势，主动探索如何将互联网基因与金融元素整合起来，开发全新的业务模式，从产品和服务两方面提升客户体验。信托业务与互联网金融融合1.3 互联网信业务模式p在产品开发方面，信托公司可以利用互联网金融这种新型模式，打通需求端和产品供应端，根据客户不同需求，提供更加个性化的产品；p同时，互联网为信托公司提供了绝佳的风险控制通道与合作创新平台，通过大数据的挖掘，可以为信托公司项目中后期管理、创新产品研发以及机构合作等提供有力支撑，延伸产品线。p在客户服务方面，信托公司可以借鉴互联网思维最核心的给客户极致体验的理念，通过网上查询交易、微信公众平台、手机 app、构建互联网平台进行产品销售等路径为理财及投融资客户提供更方便快捷、更优质的服务，完善客户体验，增强客户黏性。信托业务与互联网金融融合1.3 互联网信业务模式互联网消费信托互联网信托直销互联网消费信托互联网理财平台的信托拆分互联网信托的四种主要业务模式除了互联网信托直销外，其他三种模式在合法合规方面均存在一些争议性问题。1.3 互联网信业务模式p即信托公司通过互联网渠道（包括官网、 iPad客户端、手机 APP和微信平台等）销售信托产品。互联网信托直销的兴起有很强的监管背景。 2007年，银监会 信托公司集合资金信托计划管理办法 禁止信托公司通过非金融机构进行产品推介。 2014年，银监会 关于信托公司风险监管的指导意见 （即 “ 99号文 ”）重申禁止第三方理财机构直接或间接代理销售信托产品。1.互联网信托直销1.3 互联网信业务模式p 因此，信托投资公司纷纷自建互联网直销平台：1.互联网信托直销（ 1）建立互联网营销网站 （ 2）手机移动 APP （ 3）微信公众号1.3 互联网信业务模式2.信托产品收益权质押互联网平台融资p在实际操作中，信托受益权质押融资多是通过互联网理财的形式进行，并在资金端实行小额化。但由于信托受益权质押融资在法律上仍属空白，在合规方面较为模糊，所以并没有大规模推开，主要有以下两种形式： 一是信托公司自建互联网理财平台，为本公司的存量信托投资客户提供信托受益权质押融资。截至 2017年 5月，有两家信托公司 中融信托（目前相关产品已下线）和平安信托推出了此项业务，并且都采用了 “ 以信托受益权为增信手段的融资 ” 这种提法。1.3 互联网信业务模式2.信托产品收益权质押互联网平台融资 二是在 20142015年的互联网金融热潮中，出现了多家从事信托受益权质押融资业务的 P2P平台。在 2016年互联网金融风险专项整治启动之后，开展该业务的 P2P平台已经不多 ,目前主要的平台是深圳的第三方互联网理财 “ 高搜易 ” 。p信托受益权质押融资在法律法规方面存在空白。一旦出现纠纷，信托受益权质押融资的参与者可能面临信托受益权质押无效等法律风险。在合规方面，信托公司主导的信托受益权质押融资平台需要注意资金端与资产端的匹配，避免触碰 “ 资金池 ” 红线；从事信托受益权质押融资业务的第三方理财平台，则需警惕 “ 非法集资 ” 这条红线。1.3 互联网信业务模式3、互联网理财平台的信托拆分p信托持有人或受益人享有信托受益权。尽管信托受益权和信托收益权在法律上并没有具体界定，但一般认为，信托受益权是包括了收益权等财产权利在内的综合权利。在 20142015年的互联网金融热潮中，出现了多家涉足信托受益权拆分转让业务的第三方互联网理财平台，代表者是梧桐理财和信托 100。但信托受益权或收益权拆分从推出以来，一直备受合规争议。 2016年后随着监管趋严，这些平台在合规压力下纷纷转型。目前仍然存在以信托收益权拆分及转让为名开展业务的互联网理财平台，比如上海的多盈理财。1.3 互联网信业务模式4.互联网消费信托p消费信托连接投资者与产业端，既为投资者提供消费权益，也对投资者的预付款或保证金进行投资理财，从而实现消费权益增值。互联网消费信托指借助互联网手段发售的消费信托。互联网消费信托的创新在 20142015年较为活跃， 2016年之后随着监管趋严，热度下降。互联网消费信托主要有以下两种形式：1.3 互联网信业务模式4.互联网消费信托 一是信托公司与互联网平台合作推出互联网消费信托产品。 2014年 9月，百度联合中影股份和中信信托推出 “ 百发有戏 ” ，通过百度金融中心和百度理财 APP进行发售。 2016年下半年，中信信托与蚂蚁金服合作推出消费信托产品 “ 乐买宝” （目前已下架）。该产品当时在支付宝的界面中供消费者操作，依托网购平台与商家对接。 1.3 互联网信业务模式互联网消费信托案例互联网消费信托案例 _产品介绍打造 “ 消费 + 金融 ” 的新体验互联网消费信托案例 _产品