中国贷款人不惧风险范本

上周，深圳诞生了第一个申请固定利率住房贷款的客户。这是今年一月初 光大银行首推这一金融产品以来，全国范围内零星的几笔交易之一。 从各地媒体密集的跟踪报道看，关心该产品的人非常多，表明购买房屋需 要银行贷款的客户确实庞大。遗憾的是，大多数人只是了解一下而已，某门户 网站的调查显示， 95%以上被调查者表示暂时不会考虑在购房贷款时采用这种 方式。 为什么一个在发达国家占据主流的金融产品会在中国遭到冷遇 ?为什么一 个以规避风险为重要特征的产品乏人问津，难道中国的贷款人不怕风险 ? 银行和专家有一些解释和观察。银行的解释是产品刚推出，宣传力度不 够，市场需要时间了解和认识。专家的观察是现有产品设计缺乏足够吸引力， 比如贷款期限一般最长不超过 10 年，不符合多数客户对较长期限的需求。还有 一种 “ 对赌论 ” ，认为该产品将贷款人和银行置于 “ 对赌 ” 未来基准利率走势 的判断上，而银行更具专业知识和信息优势，因此对贷款人而言，选择固定利 率的风险比银行要高，所以一般人不愿与银行 “ 对赌 ” 。 上述解释和观察都有道理，但似乎并不足以充分解释固定利率贷款遇冷的 原因。 以美国为 例，固定利率贷款占房屋贷款的比例高达 65%以上，而且期限为 30 年的固定利率贷款为主流品种。就 “ 对赌 ” 而言，难道美国贷款人就那么聪 明，能判断长达 30 年时间里美国基准利率的走势向上，从而选择固定利率贷 款 ?再从国内情况看，专家对一、两年内基准利率走势的判断都会出现截然相 反的声音，谁敢说自己对 10 年、 20 年利率走势所作的判断有很高的准确率。 既然预测银行长期利率走势是一件非常困难的事，也不能完全以是否 “ 划 算 ” 来分析贷款者的心理，也无法以此作为固定利率贷款在中国遇冷的合理解 释。 市场或者贷款人认识不足是一个原因。现在有多数分析把关注点聚焦在利 率走势，以及是否 “ 划算 ” 的判断上，表明市场对固定利率产品的认识有失偏 颇。从贷款人角度而言，在合理的利率水平内，固定利率贷款所给予的是风险 的可预见性，是一颗 “ 定心丸 ” 。如果需要锁定风险，以便更从容地安排未来 支出和现实生活，选择固定利率显然比浮动利率强。规避风险本身是需要成本 的，因为转嫁出去的风险可能被交易对手所承担，因此只要固定利率水平与浮 动利率水平差距合适，选择的关键就在于贷款人是否想锁定风险。 再 从金融市场成熟度看，相关产品是否丰富、市场发育是否成熟，也是影 响该产品销售的重要原因。 还以美国为例，如果银行基准利率大幅度下降，之前选择固定利率的贷款 人无疑会 “ 吃亏 ” 。在中国目前的金融市场里，这种情况下贷款人几乎没有降 低损失水平的选择。而在美国的金融市场，由于其产品非常丰富，贷款人依然 可以找到降低损失的产品。比如贷款人可以通过重新贷款，在支付一定的手续 费后，将固定利率重新调低到当前水平。美国金融市场的发育程度甚至允许贷 款人在家庭遭遇财务困难的时候，可以申请暂缓支付本 金。 在信用文化尚未