erp沙盘模拟财务经营分析

基于财务视角对企业经营的分析 在此次 ERP 课程的企业实践经营中，虽然我们组的最终的经营以失败告终， 但我们每一年都很认真的在经营，精打细算，希望企业能经营好。下面我们将 从财务的视角对我们企业的经营进行分析，总结一下我们的经验教训。 一、企业的筹资情况 表 1：企业的负债情况（单位：百万元 M） 企业的负债情况 负债 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 长期负债 80 60 40 40 短期负债 20 60 40 40 20 20 1 年期长贷 20 20 40 负债合计 100 140 100 80 60 20 在 ERP 沙盘模拟中企业的筹资渠道主要包括长期借款、短期贷款、应收账 款的贴现以及高利贷。考虑到企业筹资成本和自身企业发展的资金需要我们第 一年选择借入 40M 的长期贷款和 20M 的短期贷款，加上起始年的 40M 长期贷 款我们第一年年末的负债合计达到了 100M，资产负债率为 75%。为了企业的现 金需求在企业经营的后三年我们还选择了应收账款的贴现以满足企业流动资金 的需求。并在企业经营的第三个年度末借入高利贷，这也使我们企业债务高筑 的同时也陷入了还贷压力大的资金恶性循环中。从表中可以看出企业的债务一 直比较高，在企业经营的第四年企业的资产负债率高达 186%。超出了企业自身 的还贷能力。在经营期间为了还贷款和现金周转问题还进行了应收账款的贴现。 2、企业偿债能力分析 （1）短期偿债能力分析 短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，是企业利益关系人都应重视的 问题。对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能 力大小。对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投 资机会的多少。对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与 利息能否按期收回。而对于企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能力的 强弱意味着企业履行合同能力的强弱。所以短期偿债能力分析是企业经营分析 中的一大重点。 表 2：企业短期偿债能力分析（单位：M ） 企业短期偿债能力指标状况 报表项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 流动比率 3.2 0.76 0.93 0.6 0.6 0 速动比率 2.3 0.45 0.73 0.15 0.2 0.4 现金比率 2 0.45 0.43 0.15 0.2 0.4 表 2 是关于企业经营六年期间的描述短期偿债能力的三项指标的情况。流 动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期 以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。流动比率 2：1 ，表示流动资产是流 动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动 负债得到偿还。速动比率则指速动资产对流动负债的比率。衡量的是企业流动 资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动比率 1：1 ，表示现金等具 有即时变现能力的速动资产与流动负债相等，可以随时偿付全部流动负债。现 金比率是通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来 衡量公司资产的流动性。下年我们将根据这三项指标对企业六年经营的短期偿 债能力。 第一年：企业经营的第一年流动比率为 3.2，速动比率为 2.3，现金比率为 2。由此可以看出企业第一年的资产变现能力比较强，同时也说明企业短期偿债 能力较好。 第二年：从表中第二年三项短期偿债能力指标的大小可以看出企业的偿债 能力相对于第一年有大幅度的下降，说明企业的资产变现能力减弱，短期偿债 能力下降。我认为这与第二年的变现能力的减弱与企业的广告费的大笔支出和 销售甚微有关。 第三年：企业经营的第三年的流动比率为 0.93，速动比率为 0.73，现金比 率 0.43，看出第三年的企业短期偿债能力相对于第二年有所上升，这与企业第 三年销售收入增加、广告费用减少、企业亏损缩小有关。但由于企业还贷压力 大，利息费用高等问题的存在企业的短期偿债能力还是比较弱。 第四、五、六年的短期偿债能力分析：与前三年相比企业后四年的短期偿 债能力整体呈现下降趋势，我认为这与后期企业还贷压力大有很大关系。后期 我们几乎是靠变卖厂房，应收账款贴现来维持解决还贷问题，以维持经营。 （二）长期偿债能力分析 表 3：企业长期偿债指标分析 企业长期偿债能力指标状况 指标名称 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 资产负债率 0.75 1.1 1.22 1.86 1.67 2.5 产权比率 3.03 -10.77 -5.56 -2.16 -2.5 -1.67 长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。长期 偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十 分关注的重要问题。因此，对企业长期经营分析中长期偿债能力指标进行分析。 在此我们选择资产负债率和产权比率对企业长期偿债能力进行分析。 资产负债率也叫负债比率，等于负债总额比资产总额，表示资产总额中有 多大比例是通过负债筹资形成的。用于衡量企业利用债权人提供资金进行经营 活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。产权比率是负债总额与所有 者权益总额的比率，是为评估资金结构合理性的一种指标。一般来说，产权比 率可反映股东所持股权是否过多，或者是尚不够充分等情况，从另一个侧面表 明企业借款经营的程度，反映了债权资本和股权资本的相对比率关系。 从资产负债率角度来分析企业经营状况可以看出企业的只有第一年资产负 债率小于 1，其余几年的资产负债率都比较高，这反映出企业的债务繁重，也 说明企业的长期偿债能力较弱。从产权比率来说，只有第一年的产权比率为正， 其余五年为负，这反映出企业经营状况较差，所有者权利从第二年就为负数。 但是从资产负债表中我们可以得到企业的负债从第三年开始下降，产权比率的 绝对值开始降低，这说明企业经营虽然较差，但所有者权利开始回升，这与后 期我们销售收入增加有关。但是企业的长期偿债能力依旧比较差。 3、盈利能力分析 4、表 4：企业盈利能力分析 盈利能力分析 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 销售利润率 -5.5 -2.09 -0.1 -0.53 0.17 0.2 资产利润率 -0.24 -0.23 0.01 -0.05 0.67 3 净资产收益率 -1 -2.23 -0.06 -0.06 -1.04 -2 盈利能力是指企业获取利润的能力，而利润则是企业内外有关各方都关心 的中心问题，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，因此，企业盈利能力 分析在企业经营分析中占有重要地位，是财务分析中的一项重要内容，企业经 营的主要目标。在此我们选取销售利润率、资产利润率已经净资产利润率来进 行分析。 由表 4 中各个指标的各年情况的对比可知，在企业经营的这六年中的企业 的盈利能力较差，在企业经营的第五年和第六年销售利润率才开始为正数，出 现正的净利润，这与后期我们策略调整有关。在第五年和第六年，我们占据了 国际市场，广告费主要投入到国内和国际市场，大量接单 P1 和 P2 产品，尤其 是第五年的加急订单更是及时缓解了我们现金短缺。第一年和第二年的策略的 失误使我们 PI 产品