我国私人银行发展所面临的主要问题

我国私人银行发展所面临的主要问题是什么？ 与欧洲数百年的发展历史相比，私人银行进入我国是近几年的事情，尚处 于起步阶段。尽管中资商业银行在私人银行业务方面已取得一定的发展，但是 在专家眼里，我国目前的私人银行还不能成为真正的私人银行，还面临着许多 的问题和挑战：一是政策法规方面，中国银监会等监管机构至今尚未出台明确 的指导私人银行业务的法规和业务监管条例；二是中国实行的金融业分业经营 以及资本账户不完全开放和外汇管制等使得私人银行业务受到诸多限制，中资 银行尚无法提供私人银行业务中核心的全权委托资产管理业务；三是各商业银 行的私人银行模式和定位尚未清晰，发展面临诸多内外障碍和困境，私人银行 的盈利能力未能体现；四是专业人才和核心服务缺失的问题很突出。 一、金融监管法律体系不健全 1、监管空白及不足 银监会支持鼓励国内银行探索和发展私人银行业务，先后批准了几家大的 商业银行设立专门的私人银行部，也支持部分银行与国外机构合作成立独立的 私人银行。但至今为止，基于推出管理办法时机不成熟等原因，银监会还没有 出台专门针对私人银行业务的监管条例和业务指引。2005 年银监会先后出台的 商业银行个人理财业务管理暂行办法和商业银行个人理财业务风险管理 指引两个文件中，对商业银行个人理财业务做了定义，明确了个人理财业务 是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等 专业化服务活动，并提出了对商业银行个人理财业务的风险管理要求，但并没 有单独对私人银行业务进行界定。从法律层面上来看，国内尚没有对私人银行 业务的清晰定义，也没有明确私人银行机构与客户在业务办理过程中的法律关 系的法规。因此，目前境内商业银行的私人银行部门只能都按照理财的相关业 务规定来开展业务，在这样的背景下，境内私人银行业务在法律意义上和传统 银行理财服务、贵宾理财服务等很难区分。而且在实际运作中，因缺乏明确的 政府监督和指导依据，银行只能以自律的方式开展业务，且私人银行机构无法 正式直接对外挂牌营业，各项创新业务的开展往往也受到监管方面的制约，国 内私人银行业务的发展期待管理层出台明确的行业规定和业务规范。 商业银行在理财业务的监管规定下开展私人银行业务，存在以下方面的问 题：一是理财业务范围远比私人银行业务小，部分私人银行业务无法纳入理财 业务中的框架，业务开展存在监管缺失；二是理财业务的管理办法和风险管理 主要针对单一理财产品或单一业务，而私人银行业务是综合性服务，为客户提 供的一项服务可能涉及多类产品和多重风险，甚至跨越多个资本市场；三是针 对理财业务和理财产品的监管和风险要求在私人银行业务的实践中略显繁琐， 客户执行一项财富规划有时需进行大量重复的风险测评和风险重申手续。 2、政策规定的制约 首先我国现行的政策规定对商业银行创新持审慎态度，各方面条框限制较 多，创新空间较小，且业务创新和产品创新推出效率往往不高，很多创新业务 和创新产品必须履行行政审批程序，在一定程度上影响了银行业务和产品创新 的积极性和自主性。其次，在产品定价方面，因现代商业银行以盈利为目的和 传统国有银行服务大众的原则时有矛盾，银行的收费定价也常常受到政府部门 的行政干涉。加快发展私人银行业务发展，当务之急是缓解和卸除套在商业银 行身上的各种枷锁，大力推进商业银行的综合化经营步伐，鼓励扶持银行的金 融创新行为。 3、税法方面的影响 税法对私人银行业务的影响主要在遗产传承方面，由于中国境内现阶段尚 未征收遗产税和赠予税，所以通过私人银行的离岸业务办理个人信托这项境外 私人银行的常规业务，对于中国境内大多数客户意义不大。根据境内客户的实 际需求，通过个人信托可以对客户的个人财产进行保护及增强私密性，这样的 业务和服务将来会有极大的市场需求和市场前景。而个人所得税和企业所得税 的筹划空间有限，私人银行业务尚不能充分发挥理财建议。 4、物权法带来的业务障碍 根据 2007 年施行的中华人民共和国物权法对动产质押、权利设定质 押等条款的规定，银行开展理财产品质押和融资业务尚有法律障碍。私人银行 为高 AUM 值的客户提供便捷的融资服务缺乏保障，需要进行业务和产品流程的 创新性尝试。 物权法第二百二十三条规定也没有把个人理财产品放入质押的权利范 围。权利质押有两种形式：一种是转移权利凭证的占有；另一种是在指定登记 机关进行登记。而个人理财产品是一个理财协议，不是凭证，既无法转移占有， 又无指定的登记机关可以办理质押登记。受法律所限，商业银行推出的理财产 品质押和融资服务目前还不多，且接受的质押物往往限于本行发行的保本型或 固定收益型理财产品。即使这样，银行仍会面临法律风险，如果质押人涉及法 律诉讼，法院可以依法对理财产品进行冻结封查，而银行并不具备优先受偿权， 会出现质押损失的可能。 二、外汇管制和分业经营的限制 1、外汇管制限制境外投资 由于国内人民币不可自由兑换和资本项目下的外汇管制，私人银行境外投 资产品的品种和金额都受到一定的限制。私人银行客户个人境外投资可以通过 境内人民币兑换外币，再汇出境外的方式。但目前的外汇管理政策要求每人每 年只可购汇等值 5 万美元的外币，显然这个数字无法满足私人银行客户境外资 产配置的要求。 目前，国内客户进行境外投资一是通过结构性产品实现，该类产品将人民 币到期利息的一部分兑换成外币，购买期权（Option）或者其他金融衍生品， 来实现保本结构；二是用人民币的本金购买投资境外的基金或者股票，第二种 投资方式需要借助拥有 QDII 资格的产品或公司进行，并且要有足够的 QDII 额度支持。 私人银行客户目前有效的境外投资模式主要有上述两种方式。中国境内有 限的具备 QDII 资格的机构、有限的 QDII 额度以及资金投向的局限性不足以 满足私人银行客户日益增长的境外资产配置需求。更加灵活的外汇管理政策将 会促进私人银行的境外投资业务的发展。 2、商业银行的分业经营管理限制 私人银行业务包含投资、融资、保险、咨询顾问等多方面的业务，跨越商 业银行内部的多个业务部门和多种金融业务领域。如果按照外国私人银行的运 作模式，需要突破当前我国现行的分业管理模式。 按照中华人民共和国商业银行法规定，我国的商业银行不能混业经营 信托投资业务和证券业务；也不能向国家规定以外的非自用不动产投资或者向 非银行金融机构和企业投资。这些规定制约了私人银行业务发展的潜力和空间， 私人银行会员客户的很多金融需求无法满足。一是不能直接进行资产管理和资 产的全球配置。只能通过委托有经验的投资公司和信托公司来运作。不仅增加 了实施环节，增加了成本和费用，还会增加因无法全力监管资产带来的各种风 险。二是无法适时推出有利于银行和客户双赢的创新产品。由于无法跨行业经 营，随着经济热点的转变，市场出现的很多商机都与银行的经营无缘，银行无 法利用热点和商机创新产品，影响了私人银行业务发展的广度和深度。银行能 提供的产品主要还是储蓄、信贷和各类代销产品，具有制式化和单一化的特点。 虽然理财产品近两年大量出现，但各个银行之间产品往往都具有相似性，产品 的复杂化程度仍然远远不能满足私人银行的业务需求；三是由于跨领域金融服 务发展的制约，个性化、全方位财富管理服务还缺乏产品基础，因此国内商业 银行的私人银行更愿意提高服务形式和增加非金融服务的内容，如专属客户经 理、高档场所、优先优惠服务、亲情服务以及提供各类增值服务等，但这些并 不能提供给客户真正意义的私人银行服务。 三、复合型专业人才缺失 目前中资银行发展私人银行业务，最大的障碍是缺乏适合的从业人才，缺 乏熟知国内外金融形势，且了解私人银行如何运作的专业人才。不仅包括直接 接触客户的客户经理，也缺乏专业的后援支持团队。造成人才缺失的原因主要 有以下几点： 1、是中资银行难以留住人才。除历史和文化原因外，主要原因是因为中资 银行运行机制和体制的限制，不仅无法提供与外资银行抗衡的薪酬激励，也无 法为某些业务领域的人才提供足够顺畅的发展空间，由此造成大量人才流失到 外资银行。 2、是客户经理的业务素质难以满足业务发展的需求。根据国外私人银行业 的经验，一个优秀的客户经理通常需要多年的从业经验，除了金融、法律、财 会、税收等必备的专业知识外，还必须具备敏锐的观察力与亲切的交流能力。 而目前国内的现状是：虽然很多家商业银行设立了私人银行，但是人员配备齐 全的往往仅是管理人员，开办业务最为关键的，和客户直接进行接触的客户经 理、理财顾问等专业人才却一时难以全部到位，由于人才紧缺，很多国内银行 往往采取以下两个方法，一是让理财中心或网点的理财经理去担任私人银行的 客户经理，但是这些人员的知识结构和专业水平还无法满足高端客户财富管理 的要求，服务和网点相比差别不大，方法和技巧仍比较简单化，在针对性综合 性解决方案的设计和执行上差距较大；二是让一些拥有较高学历、理财资质的 综合素质较好的员工在紧急培训后，担任私人银行的客户经理和财富顾问，由 于缺乏客户接触经验和实际理财经验，他们往往也很难较快干出实绩。国内私 人银行人才的普遍缺乏，是制约私人银行业务快速发展的一大瓶颈。 3、是缺乏灵活有效的人才引进机制。发展私人银行业务不仅需要高素质的 客户经理团队，更需要强大的管理团队和后援支持保障团队。由于机制制约， 国内银行无法在较短的时间内直接从市场上引入合适的管理专才和研发专才到 合适的岗位，在一定程度上也会制约私人银行业务发展的质量和速度。 4、是培训机制不到位。当前国内银行的服务更多的是注重银行产品的销售 技巧，而服务能力方面的投入明显不足。很多客户经理在与私人银行会员客户 接触过程中，因为拥有的资产以及社会地位与服务对象严重不对等，在服务过 程中常常会出现不自信以及为难情绪，难以博得私人银行客户的信赖和尊重。 四、客户的认可度不高 1、客户的了解不够全面和深入。很多富裕人群不了解私人银行本身提供的 业务和服务，很多人甚至把私人银行理解为私人开的银行，即使是一些高端客 户已经接受银行提供的投资理财或财富管理业务，但对私人银行和理财中心、 财富中心业务的区别也不了解，除了国内私人银行业务刚起步、辐射面较小的 原因外，国内银行内部拓展客户的模式和该项业务的私密性特征也是直接因素。 2、客户对银行提供的私人银行服务认可度不够。目前，国内私人银行业务 还很稚嫩，内容和服务模式都还在摸索中，其核心的财富管理服务尚不够全面， 专业理财能力受限于 IT 系统和专业人员的不足，往往也达不到让大多数的高端 客户信任的程度，更无法达到令客户全权委托的程度。 3、从国内文化传统看，我国富裕人士的理财偏保守，不愿“露富” 。从理 财意愿来看，大多数的富人更愿意自己打理财产，而不愿意将决定权交给第三 方机构。从贝恩和招行共同进行的一项私人财富调查数据显示：“中国高净值 人群中约 60%选择由自己或家人操作日常理财；20% 的人群则是选择银行的普通 理财服务。尽管私人银行业务在近几年有了一定程度的发展，但相对于富裕人 群总体来说仍然只占到很小的比例(约 5%)。 ”该调查说明，许多富人的财富管 理偏好是保守的，而且绝大多数富裕人群尚未接受私人银行的业务。私人银行 是银行等金融机构专门根据客户需求量身定做的综合金融服务，如果潜在高端 客户不愿将自己或家庭的财务状况如实告知客户经理，私人银行也就无法提供 贴合客户实际的服务。 4、高净值人群往往拥有更为宽泛且收益较高的投资理财渠道，对私人银行 的投资理财业务需求度不高。高净值人群很大比例拥有实业，或者是在房地产、 红木、玉石、字画投资方面有所成就，他们不缺乏资金来源，将资金放在金融 机构，很大程度上仅仅是希望资金能够保值，在银行的投资意愿普遍偏于保守 和稳健。 五、 业务定位和盈利模式尚需探索 国内私人银行在业务定位和盈利模式上，还处于摸索阶段。根据市场发展 成熟度不同，私人银行的发展可以分为产品推动、咨询推动、财富管理三个阶 段。业内普遍认为目前中国市场仍处于依靠产品推动发展阶段，资讯服务和财 富管理服务尚未成为定价的产品。私人银行业务主要还是以产品销售为主，但 产品的复杂程度、丰富程度均比较低。目前私人银行主要是以代销各类金融机 构的理财产品、收手续费形式为主，产品和零售业务的产品重合度很高，缺乏 独立的针对性产品是个普遍现象，银行自主研发能力的薄弱也让产品定价、议 价成为软肋。 由于发展历史短，大多数私人银行也并没有多少实践经验。从个人理财业 务到私人银行财富管理服务的跨越中，我国私人银行在服务模式上还存在着一 系列有待完善之处。 从成熟市场经验来看，私人银行服务模式分为欧洲模式、美国模式、投资 银行模式和综合性模式四大类。我国大多数银行开展私人银行业务目前采取的 是综合模式，这种模式综合了财富管理、投资银行咨询服务和公司信贷，所以 赢利的模式也随之多元化，资产管理的手续费、信贷业务的利差收入和投资银 行咨询业务的手续费收入都是私人银行业务收入的主要来源。由于国内私人银 行专属产品的研发普遍还比较薄弱，同质化现象比较严重，手续费收入还有很 大的提高空间。 1、 缺乏核心服务能力 在欧美金融发达国家，私人银行的产品可以横跨银行、保险、证券、信托 等多个领域，可以根据风险及收益需要，将产品自由的组合。而我国商业银行 大多不具备信托执照，并且在股票投资等领域有着诸多的限制，因此无法将各 种金融产品进行有效组合。我国的私人银行的产品缺乏根据客户的需要来量身 定做，产品的研发和创新机制也欠缺，既无法满足私人银行客户个性化的需求， 也没有办法起到优化资产配置与分散投资风险的作用。而且在现有产品构成中， 知识密集型业务如投资咨询、资产组合管理、理财规划等所占比例很低，各私 人银行提供的服务和产品同质化现象较为突出。 资产管理的经验和能力是一家私人银行有别于其他银行的核心竞争力。由 于中国分业经营的限制，中国境内私人银行无法实现真正的全权委托资产管理， 只是采用银行的理财产品进行资产管理。目前所有的银行理财产品只能通过和 信托公司等机构合作，进行产品设计和投资咨询来达到客户在这方面的投资需 求。私人银行在合作中为了向客户负责，投入了很多资源和精力，希望通过加 强产品开发能力、提供多样化的投资产品来增强市场竞争力，但效果不佳。主 要原因是，首先，银行推出的投资产品种类较少，投资组合和资产配置方案相 对简单，同质化严重；其次是从基金公司、证券公司、保险公司、信托投资公 司等金融机构外购产品时，由于私人银行缺乏系统的资产管理经验，尚不能很 好地识别产品及其