《财务管理》试题库 试卷六

财务管理试题库 试卷六 一、单项选择题 (每小题 1 分，共 10 分) 1.按利率变动与市场之间的关系，可将利率分为（ ） 。 A.实际利率与名义利率 B.市场利率与法定利率 C.固定利率与浮动利率 D.基准利率与套算利率 2.预付年金终值系数与普通年金终值系数的不同之处在于（ ） 。 A.期数要减 1 B.系数要加 1 C.期数要加 1，系数要减 1 D.期数要减 1，系数要加 1 3.A 公司 200年销售净收入为 315000 元，应收账款年末数为 18000 元，年初数为 16000 元，其应收账款周转次数为（ ） 。 A.10 B.18.53 C.15 D.20 4.与生产预算没有直接联系的预算是（ ） 。 A.直接材料预算 B.变动制造费用预算 C.销售及管理费用预算 D.直接人工预算 5.某公司发行可转换债券，每张面值为 1000 元，转换比率为 20，则该可转换债券的转换价格为（ ）元。 A.20 B.50 C.30 D.25 6.从资金的价值属性看，资金成本属于（ ）范畴。 A.投资 B.资金 C.成本 D.利润 7.在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（ ） 。 A.净现值率 B.获利指数 C.投资回收期 D.内部收益率 8.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（ ） 。 A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.流动性风险 9.企业现金管理的目的，就是在资产的（ ）之间作出抉择，以获取最大的长期利润。 A.流动性和投资性 B.流动性和预防性 C.流动性和盈利性 D.交易性和盈利性 10.法定盈余公积金达到注册资本的（ ）时，可不再提取。 A.55 B.50 C.35 D.25 二、多项选择题 (每小题 2 分，共 20 分) 1.企业生存的基本条件是（ ） 。 A.以收抵支 B.筹集企业发展所需的资金 C.到期偿债 D.有效利用资金 2.市场风险产生的原因有（ ） 。 A.经济衰退 B.通货膨胀 C.战争 D.罢工 E.高利率 3.产权比率与资产负债率相比较（ ） 。 A.两个比率对评价偿债能力的作用基本相同 B.资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度 C.产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度 D.产权比率侧重于揭示自有资金对偿债能力的承受风险 3.内含增长率与可持续增长率相比，论述正确的有（ ） 。 A.二者均假设不增发新股 B.后者在数量上等于（净）资产增长率 C.前者是计量不增加借款情况下的销售增长幅度 D.后者是计量维持当前财务杠杆和财务风险水平条件下的销售增长幅度 4.下列各项资金，不能利用商业信用方式筹措的有（ ） 。 A.国家财政资金 B.银行信贷资金 C.其他企业资金 D.企业自留资金 5.下列指标中，属于静态指标的有（ ） 。 A.投资回收期 B.净现值 C.获利指数 D.投资报酬率 6.关于经营杠杆系数，下列说法正确的是（ ） 。 A.其他因素不变时，固定成本越大，经营杠杆系数越大 B.当固定成本趋于 0 时，经营杠杆系数趋于 1 C.在其他因素一定的条件下，产销量越大，经营杠杆系数越大 D.经营杠杆系数同固定成本成反比 7.等量资本投资，当两种股票完全正相关时，把这两种股票合理地组合在一起，下述表述不正确的为（ ） 。 A.能适当分散风险 B.不能分散风险 C.能分散一部分风险 D.能分散全部风险 8.企业采用随机模式进行现金持有量控制时，确定现金存量下限的主要影响因素有（ ） 。 A.企业每日最低现金需要量 B.管理人员对现金短缺风险的承受能力 C.有价证券的日利息率 D.有价证券的固定转换成本 E.每日现金余额变化的标准差 9.股利决策涉及的重要内容有（ ） 。 A.股利支付程序中各日期的确定 B.股利支付方式 C.支付现金股利所需现金的筹集方式 D.股利支付比率 10.并购行为给并购企业带来的风险包括（ ） 。 A.体制风险 B.反收购风险 C.融资风险 D.信息风险 E.营运风险 三、判断题 (每小题 1 分，共 10 分) 1.财务管理的目标要取决于企业的总目标。 （ ） 2.永续年金的期限为，故永续年金没有终值。 （ ） 3.企业投资者在进行财务分析时，最关心的是企业是否有足够的支付能力，以保证其债务本息能够及时、足额的得以偿还。 （ ） 4.生产预算的主要内容是销量、单价和销售收入；销售预算的主要内容是销售量、生产量、期初和期末结存量。 （ ） 5.债券的付息主要表现在利息率的确定、付息频率和付息方式三个方面。 （ ） 6.企业的资金结构应同资产结构协调一致，比如固定资产比重大的企业应相应保持较高比重的长期资金。 （ ） 7.在对同一个独立投资项目进行评价时，用净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标会得出完全相同的决策结论，而采用静态投 资回收期则有可能得出与上述结论相反的决策结论。 （ ） 8.股票的价值是指预期未来现金流入的现值，也叫股票的内在价值。 （ ） 9.企业持有一定数量的现金，以备遇到合适的机会购买廉价的材料物资，这种现金持有主要是满足企业预防性的需要。 （ ） 10.成长中的企业，一般采用低股利政策；处于经营收缩期的企业，则采取高股利政策。 （ ） 四、计算题（每题 10 分，共 30 分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。） 1.某企业拟筹资 2500 万元。其中发行债券 1000 万元，筹资费率 2，债券年利率 10，所得税率 33；优先股 500 万元，年股息率 7，筹资费率为 3；普通股 1000 万元，筹资费率为 4，第一年预计股利率 10，以后各年增长 4。 试计算该筹资方案的综合资金成本。 2.某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于 5 000 元，公司有价证券的年利率为 9， 每次固定转换成本平均为 72 元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为 1 000 元。 要求： （1）计算公司的最优现金返回线； （2）计算公司现金控制的上限。 3.某公司在 1999 年 1 月 1 日 平价发行新债券，每张面值为 1500 元，票面利率为 10，5 年到期，每年 12 月 31 日付息。 请回答： （1）假定 2003 年 1 月 1 日 的市场利率下降到 7，那么此时该债券的价值是多少？ （2）假定 2003 年 1 月 1 日 的市价为 1375 元，此时购买该债券的到期收益率是多少？ （3）假定 2001 年 1 月 1 日 的市场利率为 12，债券市价为 1425 元，你是否购买该债券？ （4）该债券 2004 年 1 月 1 日 的到期收益率为多少？ 五、综合题（每题 15 分，共 30 分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。） 1.某公司 2003 年度财务报表的主要资料如下： 单位：千元 资产 负债及所有者权益 现金（年初 764）310 应收账款（年初 1156）1344 存货（年初 700）966 固定资产净额（年初 1170）1170 资产总额（年初 3790）3790 应付账款 516 应付票据 336 其他流动负债 468 长期负债 1026 实收资本 1444 负债及所有者权益 3790 2003 年利润表的有关资料如下：销售收入为 6430000 元，销售成本为 5570000 元，毛利为 860000 元，管理费用 580000 元，利息费 用 98000 元，利润总额为 182000 元，所得税 72000 元，净利润为 110000 元。 要求： （1）计算填列下表的该公司财务比率； 比率名称 本公司 行业平均数 流动比率 资产负债率 已获利息倍数 存货周转率 应收账款周转天数 固定资产周转率 总资产周转率 销售利润率 总资产报酬率 净资产收益率 1.98 62 3.8 6 次 35 天 13 次 3 次 1.3 1.4 8.3 （2）与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。 2.已知宏达公司拟于 2000 年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资 100 万元。经测算，该设备使用寿命为 5 年，税法亦允许按 5 年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润 20 万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为 5；已知， （PA,10,5） 3.7908， （PF,10,5）0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。 要求： （1）计算使用期内各年净现金流量； （2）计算该设备的静态投资回收期； （3）计算该投资项目的投资利润率（ROI）； （4）如果以 10作为折现率，计算其净现值。 财务管理试题库 试卷六答案 一、单项选择题 1.B 2.C 3.B 4.C 5.B 6.C 7.C 8.C 9.C 10.B 二、多项选择题 1.AC 2.ABCE 3.ABCD 4.ABCD 5.ABD 6.AB 7.AD 8.ACD 9.ACDE 10.ABCD 三、判断题 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 四、计算题 1.答案： （1）该筹资方案中，各种资金占全部资金的比重（权数）： 债权比重 2500.4 优先股比重 0.2 普通股比重 250 1 0.4 （2）各种资金的个别资金成本： 债券资金成本 %21 )3( 6.84 优先股资金成本 3 7 7.22 普通股资金成本 41 0 +414.42 （3）该筹资方案的综合资金成本： 综合资金成本6.840.4+7.220.2+14.420.49.95 2.答案： （1）计算公司的最优现金返回线 3260/%947 500011 000（元） （2）计算公司现金控制的上限。 311 00025 00023 000（元） 3.答案 （1）债券的价值 %71 05 + 5 1542（元） （2）1375 i+ i i20 （3）债券价值150（P/A,12,3）+1500（P/F,12,3） 1502.4018+15000.71181428（元）1425 元，应该购买该债券。 （4）平价购入且每年付息一次的债券，到期收益率与票面利率相等，为 10。 五、综合题 1.答案： （1）流动比率 468351 90 13201.98 资产负债率 7 2 61.9 已获利息倍数 980 1 2.86 存货周转率 2 675 6.69 应收账款周转率 13450 5.14（次） 应收账款周转天数 14.5 360 70（天） 固定资产周转率 75.5（次） 总资产周转率 390 64 1.7（次） 销售利润率 1 1.71 总资产报酬率 3790 82 7.39 净资产收益率 147.62 （2）与行业平均财务比率相比，该公司的下列财务指标均有下降： 已获利息倍数为 2.86(行业数为 3.8) 应收账款周转天数为 70 天(行业数为 35 天) 总资产周转率为 1.7 次(行业数为 3 次) 固定资产周转率为 5.5 次(行业数为 13 次) 净资产收益率为 7.62(行业数 8.3) 说明该公司的经营管理可能存在以下问题：一是应收账款管理不善，二是固定资产投资规模偏大，三是销售额较低。 具体原因可能是：应收账款周转天数大，说明应收账款回收速度太慢，应收账款管理不善。总资产周转率低，主要是因为固定 资产周转率低造成的，可能是销售额低或固定资产投资规模偏大。已获利息倍数下降，而资产负债率基本没变，