投资银行的组织结构.pptVIP

第三章 投资银行的组织结构,第一节 投资银行的组织形态 第二节 投资银行的规模结构 第三节 投资银行的组织设置与业务模式 第四节 投资银行的人力组织,第一节 投资银行的组织形态,一、合伙制 合伙指两人或以上共同拥有公司并分享利润，合伙人即为所有人或股东。20世纪70年代以前，投资银行仍主要采用合伙制的组织形式。至少有一个合伙人主管业务，承担责任。 合伙制的缺点： 1、资本实力受到限制。 2、重大决策需要所有合伙人的同意。 3、组织关系的不稳定性。 4、缺少人才。 5、对于合伙人来说，承担无限责任。 有限合伙制,高盛全球合伙人数量控制在200名左右，一个10人左右的管理委员会进行管理。中层职员以薪水方式取得报酬，年终资金是薪水的23%。合伙人以利润方式取得报酬，大多数利润重新投资在公司里，直到合伙人退休。 二、混合公司制 私有合伙公司被兼并后，形成 的。 三、股份公司制 19世纪50年代，公司立法开始兴起。 股份公司要求信息披露制度、风险控制制度、内部控制制度。1986年，摩根斯坦利公司由合伙制改制为公司制，20%股权上市。美林1971，贝尔斯登1985，完成了股改。,四、金融控股公司制 1999年，日本大和集团公司成立，包括大和证券、大和SB资本市场公司、大和投资金融公司、大和国际信托银行、大和资产管理公司等。 集团控股，联合经营 法人分业，规避风险 雷曼破产，美林和贝尔斯登被收购，高盛和摩根士坦利转为商业银行和投资银行的混合体。 美林440亿卖给了美国银行，贝尔斯登并入摩根大通。,比利时、丹麦投资银行是合伙制 德国、荷兰事实上合伙制 中国香港、马来西亚、新西兰、南非等大多数国家和地区允 许合伙制或股份公司制 新加坡、巴西只允许股份公司制,第二节 投资银行的规模结构,一、金融控股公司 汇丰、花旗、摩根大通、德意志银行、瑞银 中信集团、光大集团、平安集团 二、超大型投资银行 三、大型投资银行 四、次大型投资银行 五、地区性投资银行 六、专业性投资银行 七、商人银行,中国平安保险（集团）股份有限公司，是中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的综合金融服务集团。公司成立于1988年，总部位于深圳。 “竞争、激励、淘汰”三大机制 “差异、专业、领先、长远”的经营理念 “团结、活力、学习、创新”的团队价值观 保险系列的中国平安人寿保险股份有限公司（平安人寿）、中国平安财产保险股份有限公司（平安产险）、平安养老保险股份有限公司（平安养老险）、平安健康保险股份有限公司（平安健康险） 银行系列的平安银行股份有限公司（平安银行）、平安产险信用保证保险事业部（平安小额消费信贷） 投资系列的平安信托有限责任公司（平安信托）、平安证券有限责任公司（平安证券）及中国平安证券（香港）有限公司（平安证券（香港）、平安资产管理有限责任公司（平安资产管理）及中国平安资产管理（香港）有限公司（平安资产管理（香港）、平安期货有限公司（平安期货）、平安大华基金管理有限公司（平安大华）,平安集团,一、金融控股公司,平安总裁马明哲-成就首富的准MBO传奇 只有初中原始学历的马明哲首先是在广东省湛江市八甲水电厂做工人，然后在当时的广东湛江地委工交政治部担任通讯员。马明哲命运的转机，发生在1983年他的一次平常的工作调动中。 1983年夏，马明哲被调动到深圳市蛇口工业区工作，就职于该地的劳动人事处。由于会开车，马明哲就被选中担任当时的蛇口工业区总经理袁庚的专职司机，并兼任蛇口工业区劳动人事处车队的队长。 马明哲早年丧父，由守寡的许姓母亲抚养长大的。单亲家庭培养了他忍耐和少言寡语的性格。而作为一个领导的司机而言，这样的性格恰恰是最合适的。在袁庚身边工作了两年之后，他被安排到蛇口工业区社会保险公司工作。转眼到了1988年，袁庚又委派马明哲参与平安保险公司的筹建工作。,1987年9月，时任蛇口社会保险公司副经理的马明哲授命全面负责筹备平安保险公司。1988年3月，由中国工商银行和深圳蛇口工业区招商局分别出资51%和49%的平安保险在深圳正式成立。当年的马明哲年仅32岁，风华正茂，作为招商局的股东代表出任平安保险董事总经理，后被任命为副董事长。 1993年，国务院颁布了关于金融体制改革的决定，明确对银行业、证券业、信托业和保险业实行“分业经营、分业管理“的原则，以挽救1992年下半年开始出现的金融秩序混乱、金融市场失控的局面。但马明哲却在高层内部提出平安走金融集团化发展的设想。 平安向监管部门报出的方案是集团控股模式，马明哲对付监管部门的策略就是“拖“。马明哲“不可为，也要为之“的顽强把自己送入内外交困的两难境地。他求见监管部门的领导，碰到提出“只谈五分钟“都遭拒的尴尬。监管部门明确规定，在平安分业没有完成之前，不审批平安新的分支机构。马明哲的表态是：“为了公司长远的发展，我情愿给人家下跪！“,1999年，工行将全部股权悉数转让给深圳市投资管理公司。2002年前后，中远集团和招商局亦分别出售了其持有的9.9%和14%的股权。2002年10月，香港汇丰银行斥资6亿美元参股平安10%，成为其第二大股东。平安保险的第三大股东换成了江南实业。 2003年，平安最大股东、持股16.09%的深圳市投资管理公司出于符合保险业单一股东持股不超过10%的政策法规及深圳市国企战略重组的需要，在深圳市产权交易所挂牌出售8800万股，约合平安总股本的3.6%。持股6.93%的深圳市财政局也将股权全部转让给了具有国资背景的深圳市深业投资开发有限公司。 2003年，平安成功实施了准管理层收购(MBO)，令资产规模1800亿的平安脱胎换骨。,2003年平安按照计划在全球发售的股份数目为13.88亿股，占公司扩大后股本的22.4%。主要售股股东为深圳市政府背景的两家股东。深圳市投资管理公司卖出7300万股，持股权由12.49%降至8.77%，居第二大股东；深业投资管理公司将售出4050万股，持股比例由6.93%减少到4.87%。 其他前九大股东中，除了汇丰斥资12亿港元增持平安股权至9.9%而继续居第一大股东。此时，平安员工持股计划-江南实业和新豪时分居第三、四大股东，总计持有14.02%的股权。但从相对值看，平安员工持股计划占前九大股东的股权比例已经上升至23.7%，影响力大大增强。 平安的员工持股计划为准MBO，或称次MBO，是因为平安的管理层理论上并没有占绝对控股地位，即便是在江南实业和新豪时内部也没有实现控股地位。但管理层在公司内部对员工拥有很大的管理权与威信。,2003年2月，在马明哲的指挥下平安集团分业重组落幕，正式更名为“中国平安保险(集团)股份有限公司“，“一拖四“框架完全显现。集团控股设立中国平安人寿保险股份有限公司、中国平安财产保险股份有限公司、中国平安保险海外(控股)公司、平安信托投资公司。平安信托投资公司依法参股平安证券有限责任公司，使平安形成了以保险为主，容证券、信托、投资和海外业务为一体的紧密、高效、多元的集团控股经营架构。 2004年6月，中国平安保险(集团)股份有限公司的股票在香港联合交易所正式挂牌上市。平安保险H股(2318-HK)登陆香港股市，在2004年共融资143亿港元，这显然是该年度亚洲区域里最大的一宗IPO（Initial Public Offering）个案。,至2004年4月24日，马明哲本人拥有员工持股计划的约1.10%，相当于公司发行股本的0.16%，为平安公司内部持股额最多的个人。1992年的一个持股计划，催生了平安内部大大小小2万名上市受益者，董事、监事和高级管理人员将共同分享总计4.2亿元的投资盛宴。也正是因为这个持股计划，平安在12年之后的IPO时，马明哲旗下的江南实业和新豪时合计所持14.02%的股权，成为了平安实际上的第一大股东。,1990年11月，中国光大集团总公司在北京成立。至此，光大集团拥有两个总部；一个在北京，另一个在香港。1992年8月成立中国光大银行；1996年4月又成立了光大证券有