（会计学专业论文）上市公司智力资本信息披露问题的探讨.pdf

hyi 1 y l 0 弓i 言l 0 1研究背景和研究意义k ”l 0 2 国内外研究现状2 0 2 1 国外研究现状“3 0 2 2 国内研究现状4 0 3 研究思路与研究方法6 o 4 研究框架o o o o o o oooooooooooooooooooo o o o o o o o o o o 6 1 智力资本及会计信息披露的机理分析及理论基础8 1 1 智力资本及会计信息披露的机理分析8 1 1 1智力资本的内涵8 1 1 2 智力资本的特征l o 1 1 3 会计信息披露的概念1 1 1 2 智力资本及信息披露的理论基础l l 1 2 1 智力资本的理论基础1 l 1 2 2 信息披露的理论基础”1 3 2 上市公司智力资本信息披露存在的问题及原因分析1 6 2 1 上市公司智力资本信息披露存在的问题1 6 2 1 1 智力资本信息披露不充分1 7 2 1 2 智力资本信息披露缺乏相关性和可比性l9 2 1 3 智力资本信息披露不够集中和系统2 0 2 2 上市公司智力资本信息披露问题的原因分析2 0 2 2 1 传统财务会计报告的约束2 0 2 2 2 缺乏政府及相关部门的指导与监管2l 2 2 3 缺乏成熟的理论研究及职业教育2 2 2 2 4 信息供需双方缺乏有效沟通2 3 2 2 5 其他原因“2 4 3 欧盟国家智力资本信息披露的经验以及对中国的启示2 6 3 1 欧盟国家所属企业智力资本信息披露的经验2 6 3 2 对中国的启示”2 9 脚 10 3 3 1 建立智力资本信息披露框架体系”：2 9 3 3 2 强化政府部门的指导职能2 9 3 2 3 加强智力资本理论和实践研究3 0 4 完善上市公司智力资本信息披露的建议3 l 4 1 突破传统财务报告的束缚3 l 4 2 加强对智力资本信息披露的规范与监管”3 2 4 2 1 强制和监管智力资本信息的披露3 2 4 2 2 规范智力资本信息的披露模式3 3 4 3 加快发展理论研究和职业教育3 4 4 4 建立供需双方有效的沟通机制3 5 4 5 其他完善智力资本信息披露的建议”3 6 结束语“3 7 参考文献3 8 后记4l 1 、 c o n t e n t s l s i g n i f i c a n c e 1 2 0 2 1r e v i e wo f f o r e i g nl i t e r a t u r e 3 0 2 2r e v i e wo f d o m e s t i cl i t e r a t u r e 4 0 3r e s e a r c hi d e a sa n dr e s e a r c hm e t h o d ”：6 0 4r e s e a r c hf r a m e w o r k ：6 1 t h e o r yo v e r v i e wo fi n t e l l e c t u a lc a p i t a la n da c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ”8 1 1t h ec o n c e p to fi ca n da c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 8 1 1 1t h ec o n c e p ta n ds t r u c t u r eo fi c 8 1 1 2c h a r a c t e r i s t i c so fi ci n f o r m a t i o n ”1o 1 1 3t h ec o n c e p to f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 11 1 2t h e o r yo ni ca n da c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 11 1 2 1t h e o r yo ni c ii 1 2 2t h e o r yo na c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 13 2 t h ep r o b l e m sa n dr e a s o n so f l ci n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ei nl i s t e dc o m p a n i e s 1 6 2 1p r o b l e m sa n a l y s i s 16 2 1 1i n a d e q u a t eo f i ci n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 1 7 2 1 2l a c k o f r e l e v e n c ea n dc o m p a r a b i l i t y ”1 9 2 1 3l a c k o fc e n t r a l i z e da n ds y s t e m a t i c 2 0 2 2r e a s o n sa n a l y s i s 2 0 2 2 1t h ec o n s t r a i n t so ft r a d i t i o n a lf i n a n c i a lr e p o r t i n g 2 0 2 2 2l a c ko f r e g u l a t o r yf r o mg o v e r n m e n ta n dr e l e v a n td e p a r t m e n t 2 1 2 2 3l a c k o fm a t u r et h e o r yr e s e a r c h 2 2 2 2 4u n a b l et oe s t a b l i s he f f e c t i v ec o m m u n i c a t i o n “2 3 2 2 5o t h e rr e a s o n s 2 4 i i i 3 e x p e r i e n c eo fi n t e l l e c t u a lc a p i t a ld i s c l o s u r ei ne u r o p e a nu n i o n a n di n s p i r a t i o n t oc h i n a 2 6 3 1e x p e r i e n c eo fi n t e l l e c t u a lc a p i t a ld i s c l o s u r ei ne u r o p e a nu n i o n 2 6 3 2i n s p i r a t i o nt oc h i n a 2 9 3 3 1e s t a b l i s hf r a m e w o r ks y s t e mo fi n t e l l e c t u a lc a p i t a ld i s c l o s u r e - 2 9 3 3 2s t r e n g t h e nt h eg o v e r n m e n t 。sg u i d a n c ef u n c t i o n 2 9 3 2 3s t r e n g t h e nt h er e s e a r c ho f t h e o r yo fi c 3 0 4 t h ec o u n t e r m e a s u r e so fl ci n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 31 4 1b r e a kt h o u g ht h es h a c k l e so ft r a d i t i o nf i n a n c er e p o r t i n g 31 4 2s t r e n g t h e nt h es u p e r v i s i o na n dr e g u l a t i o no fi ci n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 3 2 4 2 1r e g u l a t et od i s c l o s et h ei ci n f o r m a t i o n 3 2 4 2 2u m f yt h em o d e lo fl ci n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 3 3 4 3s t r e n g t h e ni ca c c o u n t i n gt h e o r yr e s e a r c ha n dv o c a t i o n a le d u c a t i o n 3 4 4 4e s t a b l i s he f f e c t i v ec o m m u n i c a t i o nm e c h a n i s m 3 5 4 5o t h e rs u g g e s t i o n s 3 6 s u m m a r y 3 7 r e f e r e n c e s 3 8 p o s t s c r i p t 41 i v 摘要 随着科学技术的发展和经济全球化，我们迎来了知识经济时代，在这个时代， 企业不再仅以单纯的自然资源或是财务资本作为企业唯一的重要竞争资源，而是 将知识作为新的战略资源维持企业的竞争优势。知识正在逐步取代传统的诸如资 本、劳动和土地等生产要素在企业中的地位，一跃成为企业最主要的资源。这种 知识要素就是智力资本，是知识经济中最具有决定意义的因素，且智力资本在企 业价值创造中的作用日益突出，是企业获取竞争优势的资源，引起了政府、企业 管理者以及投资者的重视，于是利益相关者开始将关注点放在智力资本信息的披 露上，他们所要求的不再仅仅是财务资本的信息，还要更多的智力资本信息。管 理者出于加强对智力资本管理及向市场传递企业真正价值的目的，希望向外披露 智力资本信息，而投资者希望从企业披露的相关信息中获取到有用的信息以判断 企业是否具有投资价值，从而支持他们做出正确的决策，但是智力资本理论还不 够成熟，管理者不知如何有效的披露智力资本信息，而且智力资本却难以在传统 的财务报告中得到反映，信息使用者的需求也得不到满足。有鉴于此，本文通过 对上市公司智力资本信息披露问题的探讨，可以帮助企业完善对相关信息的披露， 也有助于投资者正确评估企业的价值。 本文采用规范研究的方法，沿着提出问题_ 分析问题解决问题的思路 展开，本文的特色在于与实际相结合，而不是就事论事，通过阅读在深交所上市 的3 0 家公司的年报后，提出了智力资本信息披露存在的问题，在提出问题的同时 举例说明。本文的研究结论：( 1 ) 上市公司智力资本信息披露存在披露不充分， 披露的内容缺乏相关性和可比性，且不够集中也不够系统；( 2 ) 导致上市公司智 力资本信息问题出现的原因比较复杂，是各种原因综合作用的结果，这些原因主 要包括传统财务会计模式的约束，无法建立供需双方有效的沟通机制，缺乏成熟 的理论和职业教育，缺乏政府及相关部门的监管等；( 3 ) 国外对智力资本信息披 露虽然也是属于自愿披露的范畴，但是欧洲发布了智力资本信息披露框架，从智 力资本整体角度规范对智力资本信息的披露，主要形式是对外发布智力资本报告， 这对我国具有借鉴意义；( 4 ) 针对问题产生的原因，提出了完善我国上市公司智 力资本信息的建议，包括突破传统的财务报告的约束，从传统的财务会计模式转 变为利益相关者会计模式，并构建新的资产权益表，建立供需双方有效的沟通机 制，给信息使用者一个传递其声音的平台，加强智力资本理论研究和职业教育， 形成科学的智力资本理论体系，加强政府及监管部门的规范与监管等 本文的研究框架是在回顾了国内外对于智力资本信息披露研究成果的基础 上，文章首先从智力资本和会计信息披露的理论概述入手，介绍了学者和专家对 智力资本及其构成的不同理解，揭示了智力资本的特征，接着阐述了智力资本和 会计信息披露的理论基础；其次，本文指出了上市公司智力资本信息披露存在的 问题；再次，本文介绍了欧洲国家智力资本信息披露的经验及对中国的启示，最 后，本文针对导致问题存在的原因一一提出了完善上市公司智力资本信息披露的 建议。 关键词：上市公司智力资本会计信息披露智力资本报告 2 _ 一 w i t ht h ed e v e l o p m e n to fs c i e n c ea n dt e c h n o l o g ya n de c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n , w e w e l c o m et h ek n o w l e d g ee c o n o m y i nt h ee r a , t h ee n t e r p r i s ed o e sn o to n l yr e g a r dt h e p u r er l a t u r a l 陀s o u 玎c c so rf i n a n c i a lc a p i t a la st h ee n t e r p r i s eo n l yi m p o r t a n tc o m p e t i t i o n r e $ o u r e e s ，b u tr e g a r dk n o w l e d g e ，an e ws t r a t e g i cr e s o u r c ea sc o m p e t i t i v ea d v a n t a g ei n e n t e r p r i s e s k n o w l e d g ei sg r a d u a l l y r e p l a c i n gt r a d i t i o n a le l e m e n t s ，s u c ha sc a p i t a l ，l a b o r a n dl a n di ne n t e r p r i s ep r o d u c t i o ne l e m e n t sa n ds oo n ，a n db e c o m e st h em a i nr e s o u r c eo f e n t e r p r i s e s t h i sk n o w l e d g ei si n t e l l e c t u a lc a p i t a l i ti st h em o s td e c i s i v ef a c t o r si nt h e k n o w l e d g ee c o n o m y ，a n dt h er o l ei nc r e a t i n ge n t e r p r i s ev a l u ei si n c r e a s i n g l yp r o m i n e n t , a n di ti st h er e s o u r c e sa b o u n do fc o m p e t i t i o na d v a n t a g e si nt h ee n t e r p r i s e ，a t t r a c t i n g i n t e r e s tf r o mt o p - m a n a g e m e n tc i r c l e s ，p o l i t i c a ld e c i s i o nm a k e r sa n di n v e s t m e n t p r o f e s s i o n a l s ，t h e nt h es t a k e h o l d e r s s t a r tf o c u s i n go ni n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo n i n t e l l e c t u a lc a p i t a l o no n eh a n d ，m a n a g e r sw a n tt od i s c l o s u r ei n t e l l e c t u a lc a p i t a l i n f o r m a t i o ni no r d e rt os t r e n g t hm a n a g e m e n to ni n t e l l e c t u a lc a p i t a l ，o nt h eo t h e rh a n d ， i n v e s t o r sh o p ee n t e r p r i s e st od i s c l o s et h er e l e v a n ti n f o r m a t i o ni no r d e rt oo b t a i nu s e f u l i n f o r m a t i o nt os u p p o r tt h e mt om a k et h er i g h td e c i s i o n s ，b u tt h et h e o r yo ni n t e l l e c t u a l c a p i t a li sn o tm a t u r ee n o u g h , m a n a g e r sd o n tk n o w h o wt od i s c l o s u r ei n t e l l e c t u a lc a p i t a l i n f o r m a t i o n , a n di n t e l l e c t u a lc a p i t a lc a n n o tr e f l e c t e di nt r a d i t i o n a lf i n a n c i a lr e p o r t t h e u s e r s n e e d sc a nn o tb em e t i nv i e w o ft h i s ，t h i sp a p e rt h o u g hd i s c u s s i n gt h ep r o b l e m w h i c he x i s ti ni n t e l l e c t u a lc a p i t a li n f o r m a t i o nd i s c l o s e do fl i s t e dc o m p a n y ，i tn o to n l y c a n h e l pe n t e r p r i s e st oi m p r o v et h ed i s c l o s u r eo f t h er e l e v a n ti n f o r m a t i o n ，b u ta l s oh e l p i n v e s t o r sp r o p e re v a l u a t et h ee n t e r p r i s e s v a l u e u s e dt h en o r m a t i v er e s e a r c hm e t h o d ，t h i sd o c u m e n ta l o n gt h el i n eo fp r o b l e m a n a l y s i s - s o l v et h ep r o b l e m - p r o p o s er e c o m m e n d a t i o n s t h ef e a t u r eo f t h i sp a p e ri s c o m b i n e dw i t ht h ea c t u a l ，n o tt h es a k eo fd i s c u s s i o n a f t e rr e a d i n gt h ea n n u a lr e p o r t f r o m3 0c o m p a n i e sl i s t e do ns h e n z h e ns t o c ke x c h a n g e ，t h i sp a p e rp r o p o s ep r o b l e m so n i n t e l l e c t u a lc a p i t a lr e p o r t , a n dt a k ee x a m p l e st oi l l u s t r a t e t h e na n a l y z e st h ec a u s e so f t h ep r o b l e m ，f i n a l l yc o m et ot h ec o n c l u s i o n ：o ) t h ep r o b l e m sa b o u ti n t e l l e c t u a lc a p i t a l i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo nl i s t e dc o m p a n i e sc o n t a i n si n a d e q u a t eo fi ci n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e ，l a c ko fr e l e v e n c ea n dc o m p a r a b i l i t y , l a c ko fc e n t r a l i z e da n ds y s t e m a t i c ( 2 ) t h e r e a s o n sa l ec o m p l i c a t e da n dc o m b i n d e do f av a r i e t yo fr e a s o n s ，m a i n l yc o n t a i n s ： t h ec o n s t r a i n t so ft r a d i t i o n a lf i n a n c i a l r e p o r t i n g ，u n a b l e t oe s t a b l i s he f f e c t i v e c o m m u n i c a t i o n , l a c ko fm a t u r et h e o r yr e s e a r c ha n dl a c ko fr e g u l a t o r yf r o mg o v e r n m e n t a n dr e l e v a n td e p a r t m e n t ( 3 ) t h o u g ht h ed i s c l o s u r ei nf o r e i g nc o u n t r i e si sb a s e do n v o l u n t a r i n e s s ，t h e yr e l e a s et h ei n t e l l e c t u a lc a p i t a ld i s c l o s u r ef r a m w o r k , d i s c l o s u r e i n f o r m a t i o no nt h eo v e r a l lp e s p e c t i v eo fi n t e l l e c t u a lc a p i t a l t h em a i n l yf o r mi s i n t e l l e c t u a lc a p i t a lr e p o r t o u rc o u n t r yc a nl e a r nf r o mt h e m ( 4 ) f o rt h ec a u o ft h e p r o b l e m s ，p u tf o r w a r ds u g g e s t i o n st oc o n s u m m a t et h ep r o b l e m so fi n t e l l e c t u a lc a p i t a l d i s c l o s u r eo nl i s t e dc o m p a n i e s ：b r e a kt h o u g ht h es h a c k l e so ft r a d i t i o nf i n a n c er e p o r t i n , g ， f r o mt h et r a d i t i o n a lf i n a n c i a la c c o u n t i n gm o d e lt os t a k e h o l d e r sa c c o u n t i n gm o d e l ， e s t a b l i s he f f e c t i v ec o m m u n i c a t i o nm e c h a n i s m ，g i v et h eu s e l sa p l a t f o r mt od e l i v e rt h e i rn c e d s s t r e n g t h e ni ca c c o u n t i n gt h e o r yr e s e a r c ha n dv o c a t i o n a le d u c a t i o n , f o r mas c i e n t i f i c t h e o r e t i c a ls y s t e mo fi n t e l l e c t u a lc a p i t a l ，s t r e n g t h e nt h es u p e r v i s i o na n dr e g u l a t i o no f i c i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e o nt h eb a s i so fr e v i e w i n gd o m e s t i ca n da b r o a dr e s e a r c ha c h i e v e m e n t so n i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fi n t e l l e c t u a lc a p i t a l ，t h i sp a p e rs t a r t sf r o mt h et h e o r yo f i n t e l l e c t u a lc a p i t a la n da c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ，t h e ni n t r o d u c e st h es c h o l a r s a n de x p e r t s d i f f e r e n tu n d e r s t a n d i n ga b o u ti n t e l l e c t u a lc a p i t a la n di t sc o m p o s i t i o n ，a n d r e v e a l st h ec h a r a c t e r i s t i c so fi n t e l l e c t u a lc a p i t a l ，t h e ne x p o u n d st h ei n t e l l e c t u a lc a p i t a l a n da c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo ft h et h e o r e t i c a lb a s i s t h e np o i n t so u tt h e p r o b l e mo nt h el i s t e dc o m p a n yi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fi n t e l l e c t u a lc a p i t a l ，a n d i n t r o d u c ee x p e r i e n c eo fi n t e l l e c t u a lc a p i t a ld i s c l o s u r ei ne u r o p e a nc o u n t r i e sa n d i n s p i r a t i o nt oc h i n a f i n a l l y , p r o p o s e ds u g g e s t i o n st oi m p r o v et h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e o fi n t e l l e c t u a lc a p i t a l ，b a s e do nt h ec a n s e so ft h ee x i s t i n gp r o b l e m s k e y w o r d s ：t h el i s t e dc o m p a n y i n t e l l e c t u mc a p i t a l a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e i n t e l l e c t u a lc a p i t a lr e p o r t 4 i 心 0 1研究背景和研究意义 从亚当斯密到凯恩斯，一直延续的企业管理都深受新古典经济学的影响， 资源稀缺与边际收益递减的规律似乎不可逾越。然而，在如今的知识经济时代， 企业不再仅以单纯的自然资源或是财务资本作为企业唯一的维持企业竞争优势的 资源，而是把知识作为新的重要的战略资源传统的资本、土地等生产要素已不 像从前那样在企业中占据重要的地位，取而代之的是知识这一要素，它逐渐成为 企业最为重要的竞争资源。 正是基于环境的变化，知识资源在企业中得到更多的重视，在当今知识经济 时代，国家之间、企业之间互相竞争的已不再只限于物资资源了，更多的是体现 为对无形资源的竞争，比如说智力、产品所包含的技术等等，因为这些无形的资 源对企业形成核心竞争力及创造企业的价值方面有至关重要的作用，这些无形的 资源构成了智力资本，智力资本不仅能给企业创造价值，且能帮助企业在竞争中 获取长期的优势地位，在竞争中获得成功，像有素质的员工队伍，有创新和改革 的良好氛围等智力资本都是决定一个企业成功的因素，因此企业把焦点放在对智 力资本竞争之上。然而现行的财务报告却忽视了是对这类资本的披露，不能体现 出企业真正的价值，而这些智力资本却是隐藏着巨大的价值据布鲁金机构于1 9 8 0 年对企业市场价值的调查显示，企业有形资本占企业总价值的6 2 ，而到1 9 9 0 年， 这一数字已下降到了3 8 。而我国学者在对2 0 0 3 年沪深两市a 股所有7 7 家信息 技术产业及4 0 家电子产业的一份研究显示：信息技术产业平均市盈率为1 2 2 4 ， 市价净值比为5 3 ；电子产业平均市盈率为1 8 4 2 ，市价净值比则为5 俨。这些都表 明智力资本在企业价值中占据很大一部分，具有创造价值的突出作用。 稀缺的智力资本作为这个经济时代的重要特征之一，是一种崭新的知识形态， 由于它具有价值创造作用，因而受到社会各利益群体越来越广泛的关注，他们意 识到智力资本己经逐渐成为企业最具价值且最为重要的资源对于一个企业来说， 提高运作效率固然重要，但更为重要的是企业要拥有能够形成自身核心竞争力的 。饶淑华上市公司智力资本信息披露的建议财会月刊，2 0 0 5 ( i ) p 1 3 1 上市公司智力资本信息披露问题的探讨 资源，而智力资本就是企业核心竞争力的主要来源，是企业创造价值的动力。对 智力资本的运用，在企业内部体现为企业在生产和经营中的管理，对外则体现为 对智力资本信息的披露。对智力资本信息进行披露不仅对企业资源的使用可以达 到最优化，优化社会资源的配置，还可以促进智力资本密集型企业长足健康的发 展。然而，企业在将财务资本作为年度报告重点的同时，对智力资本信息的披露 仍缺乏应有的重视，没有重视智力资本创造企业价值的重要作用。如果企业在信 息披露中不能如实地反映智力资本的价值，那么企业就无法真实的反映该企业的 价值。而对智力资本信息进行披露不仅对企业资源的使用可以达到最优化，优化 社会资源的配置，还可以促进智力资本密集型企业长足健康的发展。 同时，在企业资源结构中智力资本所占的比例逐渐提高，这引起了利益相关 者的关注，因而他们对智力资本信息披露的呼声也日益高涨，他们所要求的不再 仅仅是财务资本的信息，还要更多的智力资本信息。企业通过对智力资本信息进 行披露，可以让信息使用者更多的了解企业拥有的智力资本状况以及企业是如何 管理智力资本的，从而做出更加理性化的投资决策，避免因决策失误造成损失。 对于企业的客户来说，企业提供有关产品、技术、服务以及企业文化、品牌等各 方面详细的智力资本信息，可以吸引他们成为企业忠实、稳定的客户群；而对于 雇员来说，有关的智力资本信息勾勒出了企业未来发展的蓝图，这会让他们对企 业未来的发展充满信心，并且乐于贡献出自己的价值；对合作者和投资者而言， 智力资本信息可以反映出企业生存发展能力，让投资者了解投资的机会与风险。 目前财务会计报告是朝着多元化和内容日益广泛化的趋势发展，对非货币信 息的兼容度愈来愈增加，表外信息在财务会计报告信息的比重日益增加，为智力 资本会计信息的报告创造了有利条件。 但是由于智力资本的价值可变、不易界定、难于计量等特性，使得智力资本 的披露行为难以规范，如何规范企业的智力资本信息披露行为，有效地管理和利 用智力资本信息披露，成为摆在我国企业面前的一个十分现实的问题。 本文希望通过对上市公司智力资本信息披露问题的探讨，并借鉴欧洲国家智 力资本信息披露的经验，为我国上市公司对智力资本信息的披露提供一个参考， 同时有助于完善我国对智力资本信息的披露。 0 2 国内外研究现状 在知识经济时代，智力成为了企业重要的资产，智力资本在企业价值创造发 面的作用比较突出，吸引了来自高层管理人士、政治决策者以及投资专业人士的 2 o 引言 兴趣。越来越多的专家和学者开始致力于对智力资本及其信息披露的研究，取得 了丰硕的研究成果。 0 2 1国外研究现状 “智力资本 的概念是在1 9 6 9 年由经济学家加尔布雷思首次提出来的在提 出智力资本概念后，智力资本的研究也开始深入。2 0 世纪8 0 年代中期，国外会计 及经济管理领域的专家学者就开始研究智力资本的确认、计量与报告。经过不懈 探索，到目前为止，已取得了较为丰富的研究成果，尤其是在欧洲，智力资本会 计的理论研究、准则制定与诸多公司编制的智力资本报告，相互促进，相得益彰， 使该领域呈现出一片繁荣景象。 在1 9 9 4 1 9 9 7 年间，一批学者以智力资本为核心发表了一系列的专著，标志着 智力资本理论的建立。e d i v i n s s o n 和s u l l i v a n 在1 9 9 6 年出版的 d e v e l o p i n gam o d e lf o r m a n a g e m e n to f i n t e l l e c t u a lc a p i t a l ，s t e w a r t 在1 9 9 6 年出版的( i n t e l l e c t u a lc a p i t a l ： t h en e ww e a l t ho f o r g a n i z a t i o n 。这些专著都对智力资本形成的外部环境和条件 作了分析，重点是对智力资本的定义、分类和管理模型进行研究。在1 9 9 7 年之后 智力资本的管理理论与方法进入了快速研究阶段。国外学者对企业智力资本管理 理论和方法进行了大量的经验研究，欧洲国家与加拿大是先行应用的国家，主要 包括应用访谈、案例、调查表等各种研究方法说明智力资本的形态、智力资本的 框架、测量和报告等内容。随后一些大学和现行实践企业纷纷成立了智力资本研 究及管理机构，开始重视对智力资本的管理，并且将智力资本理论应用于实践 e d i v i n s s o n 是将智力资本理论应用于企业实践的先驱者，1 9 9 4 年s k a n d i a 公司的 第一份智力资本报告就是由他组织开发出来的。开发智力资本报告最初是作为公 司知识管理目而使用的内部报告。该报告的核心思想是：一个公司的真正价值在 于它们为自己创造可持续发展的潜力，企业的智力资本来源于财务、客户、运作 流程、人力资源以及创新发展五方面。s k a n d i a 设置了一系列指标分别评估这五方 面，综合起来，便构成了一个新的整体报表模型，这就是“s k a n d i a 导航器一一 年后，该公司又公开发布了世界上的第一个外部智力资本报告，并将其作为公司 1 9 9 4 年年报的补充信息。 在第一份智力资本报告发布之后，引起了社会各界的广泛关注，一些机构组 织开始探讨建立智力资本报告的框架。1 9 9 9 年，联合国经济合作与发展组织举办 了智力资本计量和报告的国际研讨会，会议将制定智力资本计量和报告的国际准 则和标准纳入议事日程。之后在欧盟委员会的支持下，由欧盟科技和创新部门组 上市公司智力资本信息披露问题的探讨 织，形成了两个代表性的指南，m e r i t u m 指南和d m s t i 指南。这些指南的发布对各 国企业披露智力资本信息起到了推动的作用。但是这些都是基于企业自愿的基础 上的，并未强制要求企业必须遵循该指南对外发布智力资本报告。 此后，学者对智力资本信息披露的研究步伐逐步加快，而且由于利益相关者对 智力资本信息的需求增强及智力资本信息披露在实践中的应用推动了理论的研究，许 多学者开始研究智力资本信息披露的形式。许多已经发表的关于智力资本信息披露的 文章都是在企业年度报告的基础上分析确定企业以及不同国家之间企业披露智力资 本信息状况的，而且大部分的研究文章都是发表在英国的( j o u r n a lo f i n t e l l e c t u a l c a p i t a l ：) 杂志之上，该杂志是于2 0 0 0 年开始征求并发行研究智力资本的论