（会计学专业论文）股份支付相关问题研究.pdf

摘要 半个多世纪以来，股份支付激励机制在发达国家颇为盛行，近年来更是在各 国普遍发展。2 0 世纪9 0 年代初，伴随着国有企业改革的深化，我国开始逐步引入 股权激励制度。2 0 0 5 年开始的股权分置改革，公司法、证券法的修订及证监会、 国资委一系列政策的出台，为我国上市公司实施股权激励提供了一个充足的法律 和政策环境。股权激励计划如火如荼地进行，在如此的盛典大餐背后，需要我们 的理性思考。 第一章作为本文的开篇，首先探讨了股份支付的起源和发展，再而从i f r s 2 、 s f a s l 2 3 r 及我国第1 1 号准则的规范中探寻股份支付的范围，最后对股份支付的特 征及要素进行一般性的描述。第二章从委托一代理理论、企业契约的不完备理论 及人力资本产权理论对股份支付激励机制进行理论解析，在此基础上推导出企业 的所有者应让企业员工分享企业剩余，即对企业员工实行股份支付计划；最后分 析股份支付计划的正、负效应，指出股份支付计划并非万能，必须重视和尽量避 免其负面影响。第三章探讨了各种股份支付方式的特点及执行方式，因为每一种 方式都有其适用的情形，只有在对各种股份支付方式是如何发挥作用有清楚理解 的基础上，在实施股份支付计划之前论证各方案对本企业情况的适当性，选择正 确的股份支付方式，才能在股份支付实施过程中达到企业的目标。第四章从股份 支付的经济实质出发，探讨股份支付的会计处理问题，分析因股份支付经济业务 引起的借贷方向应选择的科目，并探讨股份支付的计量属性为公允价值的恰当性 及计量日的确定问题。第五章基于我国实际情况分析，从我国的公司治理结构、 市场环境及法律环境探讨股份支付在我国的实践问题，并提出相关建议；最后汇 总分析部分上市公司的股份支付方案。 关键词：股份支付；激励机制 a b s t r a c t s h a r e b a s e dp a y m e n t , a sak i n do fi n c e n t i v em e c h a n i s m ，h a sd e v e l o p e dq u i t e p r e v a l e n tf o rh a l fac e n t u r y t oac e r t a i ne x t e n t , s h a r e - b a s e dp a y m e n th a sp r o m o t e d e c o n o m i cp r o s p e r i t y ，e s p e c i a l l y ，h a sm a d eh i g h - t e c hi n d u s t r yd e v e l o pr a p i d l yi nt h e l a s tt h i r t yy e a r s i nt h ee a r l y19 9 0 s ，a l o n gw i t ht h ed e e p e n i n go ft h es t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e sr e f o r m , c h i n ab e g a nt oi n t r o d u c ee q u i t yi n c e n t i v em e c h a n i s mg r a d u a l l y t h es h a r e - t r a d i n gr e f o r mw h i c hb e g a ni n2 0 0 5 ，t h ea m e n d m e n t so ft h ec o m p a n yl a w , a n das e r i e so fp r o v i s i o n sw h i c hw e r ep r o m u l g a t e db yc h i n as e c u r i t i e sr e g u l a t o r y c o m m i s s i o na n ds t a t e - o w n e da s s e t ss u p e r v i s i o na n da d m i n i s t r a t i o nc o m m i s s i o no f t h es t a t ec o u n c i l ，a l lo ft h e s ep r o v i d ea9 0 0 dp o l i t i c a la n dl e g a le n v i r o n m e n tf o r s h a r e - b a s e dp a y m e n ti m p l e m e n t a t i o ni nc h i n a s h a r e - b a s e dp a y m e n td e v e l o p si nf u l l s w i n gi nc h i n a i nf r o n to f s u c haf e a s t , w en e e da r a t i o n a lt h i n k i n ga b o u ts h a r e - b a s e d p a y m e n t t h ec u r r e n tt h e s i sc o n s i s t so f5c h a p t e r sa sf o l l o w s ： c h a p t e r lg i v e sag e n e r a ld e s c r i p t i o no ft h eo r i g i n a n dd e v e l o p m e n to f s h a r e - b a s e dp a y m e n t a n dt h e n , a c c o r d i n gt ot h ei f r s 2 ，s f a s12 3 ra n dc a s i1 ，t h e c h a p t e re x p l o r e st h es c o p eo fs h a r e - b a s e dp a y m e n t f i n a l l y ，t h ec h a p t e rg o e so nt o e x a m i n et h eb a s i cc h a r a c t e r i s t i c sa n dc o m p o n e n t so fs h a r e - b a s e dp a y m e n t c h a p t e r 2d o e sat h e o r e t i c a la n a l y s i sf r o mt h ea n g l e so fc l i e n t - a g e n tr e l a t i o n s h i p t h e o r y ，e n t e r p r i s ec o n t r a c ti n c o m p l e t e n e s st h e o r ya n dh u m a nc a p i t a lo w n e r s h i pt h e o r y t h e nd e r i v e sac o n c l u s i o nf r o mt h ea n a l y s i s ：t h ee n t e r p r i s eo w n e rs h o u l dl e th i s e m p l o y e e se n j o ye n t e r p r i s es u r p l u sc l a i m ，w h i c hi s ，c a r r y i n go u tt h es h a r e - b a s e d p a y m e n tp l a n f i n a l l y ，c h a p t e r2a n a l y s e st h ep o s i t i v ea n dn e g a t i v e e f f e c t so f s h a r e - b a s e dp a y m e n t , a n dp o 硫o u ti ti sn e c e s s a r ya n di m p o r t a n tt on o t i c ea n da v o i d i t sn e g a t i v ei m p a c t c h a p t e r 3d i s c u s s e st h ec h a r a c t e r i s t i c so fv a r i o u sk i n d so fs h a r e - b a s e dp a y m e n t t h ec h a p t e ri n t r o d u c e sf o u rm a i nk i n d so fs h a r e - b a s e dp a y m e n t ：e m p l o y e es t o c k o w n e r s h i pp l a n s ，s t o c ko p t i o n , r e s t r i c t e ds t o c k , p h a n t o ms t o c kp l a n t h e n , t h ec h a p t e r d o e sac o m p a r i s o no fd i f f e r e n tk i n d so fs h a r e - b a s e dp a y m e n t a se a c hl 【i n do f s h a r e - b a s e dp a y m e n th a si t so w n a p p l i c a b i l i t y ，o n l yh a sac l e a ru n d e r s t a n d i n go fe a c h k i n do ft h e m ，c o u l dt h ei m p l e m e n t a t i o no fs h a r e b a s e dp a y m e n tb eas u c c e s s t h e r e f o r e ，i ti si m p o r t a n tf o re n t e r p r i s e st os t u d ys h a r e - b a s e dp a y m e n tp l a n ，a n d c h o o s et h er i g h tp l a no nt h eb a s i so ft h es i t u a t i o no fe a c he n t e r p r i s e c h a p t e r 4e x p l o r e st h ea c c o u n t i n gt r e a t m e n to fs h a r e - b a s e dp a y m e n ta c c o r d i n g t oi t s e c o n o m i cn a t u r e o nt h eb a s i so ft h ed e f i n i t i o n so fa c c o u n t i n gr e c o g n i t i o na n dc o s t , l i a b i l i t ya n de q u i t y ，t h ep a p e rt r yt of i n dw h i c hs u b j e c ts h o u l dt h es h a r e - b a s e d p a y m e n tb e l o n gt o t h en e x tp a r to ft h ec h a p t e re x p l o r e st h ea t t r i b u t e so ft h ef a i r v a l u em e a s u r e m e n t , a n de x a m i n e si t sa p p l i c a b i l i t ya sm e a s u r e m e n to fs h a r e b a s e d p a y m e n t f i n a l l y ，t h ec h a p t e rd i s c u s s e s t h ec o n f i r m a t i o no fm e a s u r e m e n td a t e c h a p t e r 5e x a m i n e st h ec u r r e n ts i t u a t i o no fs h a r e - b a s e dp a y m e n ti nc h i n af r o m t h ea n g l e so fc o m p a n yg o v e r n a n c es t r u c t u r e ，m a r k e ta n dl e g a le n v i r o n m e n t o nt h e b a s eo fc o g n i t i o no fc u r r e n ts i t u a t i o n ，t h ec h a p t e ri d e n t i f i e st h ep r o b l e m so f s h a r e - b a s e dp a y m e n ti m p l e m e n t a t i o ni nc h i n a , a n dm a k e sr e l a t e ds u g g e s t i o n s k e yw o r d s ：s h a r e b a s e dp a y m e n t ；i n c e n t i v em e c h a n i s m 厦门大学学位论文原创性声明 兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成果。 本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在文中 以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利和责 任。 嚣端寸q 乞卯7 年6 月z 驴日l l u 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦门大学有 权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸质版和电子版， 有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图 书馆被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，有权 将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本 规定。 本学位论文属于 1 、保密() ，在年解密后适用本授权书。 ， 2 、不保密( v ) ( 请在以上相应括号内打“ ) 作者签名： 导师签名： 日期：神b 月伊日 日期：w 矿彦月儿h l 一、选题背景与研究意义 j j l - 刖昌 半个多世纪以来，股份支付激励机制在发达国家颇为盛行，近年来更是在各 国普遍发展。各国的准则制定机构都开始致力于股份支付方面的工作。如德国会 计准则委员会于2 0 0 1 年6 月公布了会计准则草案股份期权计划和类似报酬安 排的会计处理；丹麦国家授权公共会计师协会于2 0 0 0 年4 月出台了 以股份为 基础的支付的会计处理的讨论稿；日本会计准则理事会于2 0 0 2 年l2 月也公布 了一份关于以股份为基础的支付的总结报告。然而，最受瞩目的是国际会计准则 理事会( 认s b ) 于2 0 0 4 年2 月颁布的国际财务报告准则第2 号一以股份为基 础的支付( i n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lr e p o r t i n gs t a n d a r d2 - - s h a r e - b a s e dp a y m e n t ， 以下简称i f r s 2 ) ，及美国f a s b 于2 0 0 4 年1 2 月发布的修订后的 ：财务会计准 则公告第1 2 3 号以股份为基础的支付( s t a t e m e n to f f i n a n c i a la c c o u n t i n g s t a n d a r d sn o 1 2 3 ( r e v i s e d2 0 0 4 ) s h a r e b a s e dp a y m e n t ，以下简称s f a s l 2 3 r ) 。 2 0 世纪9 0 年代初，伴随着国有企业改革的深化，我国亦开始逐步引入股权 激励制度。2 0 0 5 年开始的股权分置改革、 公司法、证券法的修订及证 监会、国资委一系列政策的出台，为我国上市公司股权激励提供了一个充足的法 律环境和政策环境。职工期权激励等股份支付活动逐渐增多，迫切需要规范股份 支付活动的会计准则。为满足企业对股份支付业务进行处理的需要，财政部在充 分调研的基础上，借鉴国际财务报告准则，结合相关监管部门规范企业股权激励 行为的法规，制定了企业会计准则第1 1 号股份支付。 股份支付如火如荼地进行，为探析股份支付的相关问题，更好地执行股份支 付计划，本文主要以i f r s 2 、s f a s l 2 3 r 及我国的第1 l 号准则的出台为基础，对 股份支付执行的必要性进行理论论证，探寻股份支付的各种形式及会计处理问 题。 二、逻辑结构 本文共分为五个部分： 第一章作为本文的开篇，从我国的山西票号实行的“身股制”及美国的股票期 权制度探讨了股份支付的起源和发展。再而从i f r s 2 、s f a s l 2 3 r 及我国第1 1 号准 股份支付相关问题研究 则的规范中探寻股份支付的范围。由于准则制定机构、制定背景的不同，导致了 各准则在基本范围上一致的同时存在差异。而从各准则出台的背景看，我们不难 知道各股份支付准则主要是为规范企业获取职工所提供服务的股份支付交易，故 在本文中主要对企业获取职工提供服务的股份支付交易进行探讨。 由于现代企业所有权与控制权的分离，现代公司制度本身并不提供一种内在 的激励约束机制使经营者自觉维护所有者的利益，诸如“管理不善”、“消极经营” 等问题成为企业发展中的顽疾。探索两权分离产生的公司治理问题是当代经济理 论的焦点，股权激励被认为是解决代理问题的方法之一。本文第二章从委托一 代理理论、企业契约的不完备理论及人力资本产权理论对股份支付激励机制的必 要性进行理论解析，在此基础上推导出：为使经营者自觉维护所有者的利益，企 业的所有者应让企业员工分享企业剩余，即对企业员工实行股份支付计划。继而 本文在第二章中分析了股份支付计划的正、负效应，指出股份支付计划可降低企 业委托一代理成本，有利于吸引稳定员工，增强企业凝聚力，但股份支付计划并 非只有利无弊，股份支付可能导致高管人员为自身经济利益而舞弊，造成贫富悬 殊，激化企业内部矛盾，而且可能由于对股份支付认识不全面，盲目运用股份支 付，使股份支付缺乏业绩相关度等问题。所以在制定股份支付方案时，须重视和 尽量避免其负面影响。 股份支付式薪酬制度，作为企业所有者与职工之间的一种激励和利益共享契 约，股份支付所采取的形式对企业能否实现其业务及战略目标有巨大的影响。为 克服股份支付运用的盲目性，本文第三章探讨了员工持股、股票期权、限制性股 票、虚拟股票等股份支付方式的特点及执行方式。每一种方式都有其适用的情形， 只有在对各种股份支付方式是如何发挥作用有清楚理解的基础上，在实施股份支 付计划之前论证各方案对本企业情况的适当性，选择正确的股份支付方式，才能 在股份支付实施过程中达到企业的目标。 股份支付是现代企业新兴的经济活动，如何对股份支付进行客观、公正的反 映，历来是一个倍受争议的话题。第四章从股份支付的经济实质出发，探讨股份 支付的会计处理问题，分析因股份支付经济业务引起的借贷方向应选择的科目， 并探讨股份支付的计量属性为公允价值的恰当性及计量日的确定问题。 股份支付激励发挥效用，有赖于成熟健全的内外部环境。具体而言，企业内 部要有完善的法人治理结构及绩效评价体系，外部需具备有效的资本市场及成熟 2 前言 的经理人市场。第五章基于我国实际情况分析，从我国的公司治理结构、市场环 境及法律环境探讨股份支付在我国的实践问题，并提出相关建议；最后汇总分析 了部分上市公司的股份支付方案。 三、本文的创新和不足 本文的创新主要在于以i f r s 2 、s f a s l 2 3 及我国的第l l 号准则探寻了在目 前的准则框架下股份支付的范围，梳理了股份支付的各种形式并对各种形式进行 比较，并从股份支付的经济实质出发，分析了股份支付的会计处理问题。 本文的不足主要在于对我国股份支付实践情况的分析不够深入，所收集的数 据不充分，难以说明股份支付在我国的实践效果。 3 股份支付相关问题研究 第一章股份支付起源、范围及要素 本章作为本文的开篇，对股份支付的起源和发展、范围、特征及要素进行一 般性的描述，以便后续各章节进行深入探讨。 1 1 股份支付的起源和发展 追溯股份支付的起源，我们不得不提产生于1 9 世纪2 0 年代初的山西票号。 山西票号曾在中国金融界活跃了近一个世纪，其分号遍布各地，创造了“海内最 富”的山西奇迹，极大地繁荣了我国经济，造就了令西方叹为观止的“山西银行 ( s h a hs ib a n k ) ”。山西票号的昌盛局面与其先进的组织管理制度及“身股制”密 不可分。山西票号在总结5 0 0 年晋商运作经验的基础上，进一步完善了所有权与 经营权分离的企业组织制度，即所谓的“东伙制度”：东家出资、掌柜经营。东家 十分重视调动员工的积极性，而且找到了一种行之有效的办法一身股制：受东家 雇佣的员工除了领取伙食费、衣物和工资外，有一定资历和功劳的高级员工可按 股参与票号分红。票号的经营成果( 红利) 一部分按银股分给东家，一部分按身 股分给员工；而票号的债务、亏损完全由东家承担，身股股东不承担债务、亏损 的责任。银股享有永久的利益、有继承权，而顶身股者一旦离职或去世，其利益 也就逐渐停止。这种类似现代企业中的股份支付制度，极大调动了员工的积极性， 从掌柜到伙计，无不殚精竭虑参与票号的经营，提高了票号的经济效益。国 探究国外股份支付的起源、发展，最为风行的是发端于美国的股票期权制度。 1 9 4 0 年约翰贝克( j o h nc b a k e r ) 教授就在哈佛商业评论( h a r v a r db u s i n e s s r e v i e w ) ) ) 上发表了题为“对经营者的股票期权( s t o c ko p t i o nf o re x e c u t i v e s ) ”一文。 由此可见，股票期权的起源应在1 9 4 0 以前，但具体年代难以考证。我国山西票 号的身股制是为建立有效的长期激励机制，而美国股票期权实施的初衷是为了避 免公司高级管理人员的现金薪酬被高额的所得税率吞噬，降低雇员收入中的纳税 部分。1 9 5 2 年，美国辉瑞公司为规避当时最高可达9 2 的个人所得税，在高额 的累进所得税制度下，该公司的高级管理人员将不得不拿出薪金中的一大部分来 参阅李瑞芳，论山西票号的经营制度与经营精神，河南大学，2 0 0 3 a c c o u n t i n gf o rs t o c ko p t i o n s ，d a n i e ll s w e e n e y ，1 9 6 0 ，c u s h i n g - m a l l o y ，i n c 4 第一章股份支付起源、范围及要素 支付个人所得税，出于避税目的，辉瑞公司在雇员中推出股票期权计划。辉瑞公 司决定以股票期权的方式来支付公司所有雇员的薪酬，使其可以自主选择在未来 某个较为有利的时期内兑现其应得的收益，以降低收入中应纳税部分。在此后 的3 0 多年里，可能由于股票期权单纯被限定于节税方面，股票期权并没有如雨 后春笋般地发展起来。直到股票期权的激励作用被人们发掘，股票期权制度才在 西方尤其是在美国得到了广泛的运用。 1 9 7 3 年石油危机后，美国对经济结构进行了调整，出现了以知识要素为驱 动力的硅谷新经济。高科技企业在创建初期，缺少资金，授予员工股份以作薪酬。 这种方式不仅解决了资金稀缺问题，而且把公司员工的切身经济利益与公司紧密 相连，激励员工全心全力工作，并吸引、留住人才，防止高新技术外流。率先在 高科技企业应用的以股票期权形式为主的股份支付薪酬制度用事实证明了它的 生命力，加之税收政策与会计准则的推进、8 0 年代后美国股市长达2 0 多年大牛 市的刺激，股票期权亦迅速在传统行业的大公司得到推广，继而在全美推行。深 交所一份题为高级管理人员薪酬结构中的股票期权( 2 0 0 0 年) 的研究报告在 中指出，股票期权激励在公司高层管理人员薪酬总额中所占比重逐年上升，从 7 0 年代到8 0 年代初，公司高级管理人员的薪酬主要由现金构成，只有很少一部 分公司的高级管理人员持有股票或者股票期权。股票期权作为一种激励机制，还 处于萌芽阶段。9 0 年代起，股权激励机制渐渐兴起。调查数据表明，1 9 9 4 年， 美国1 0 的上市公司使用了股票期权计划，截至1 9 9 7 年底则上升为4 5 。规模 较小的公司更多地而且更大范围地采用股票期权计划。在年销售额少于5 0 0 0 万 美元的公司中，7 4 的公司的所有全职员工都可以参加股票期权计划。 在推行 股票期权计划的企业数量急剧增加的同时，股票期权计划的受益面也在扩大，开 始由经理层面向一般的公司雇员扩散。例如数据共享公司和美国电子协会在1 9 9 7 年对1 1 0 0 家上市公司做了调查，5 3 的公司向全体员工提供股票期权。 另外一 个重要的变化是，股份支付的种类与技术方面的设计不断得到创新与应用，从单 董华春望梅j ：渴还是画饼充饥? 浅析股票期权制度的激励意义及实施的法律问题 法制日报2 0 0 1 年6 月1 3 日。 深圳交易所研究报告，高级管理人员薪酬结构中的股票期权，2 0 0 0 【美】国家员工所有权中心编，张志强译，股票期权的理论、设计与实践，上海远东出 版社，2 0 0 1 6 5 股份支付相关问题研究 一的股票期权计划到限制性股票与股票增值权、虚拟股票等等。 1 2 股份支付的范围、基本特征及要素 股份支付，是以股份为基础的支付的简称。从广泛的角度看，凡是以股份为 基础的交易都可视为股份支付。 一、各准则对股份支付范围的规范 现代社会中以股份为基础的支付最先以经理股票期权的形式产生于美国，因 而对股份支付的会计规范也最先在美国出现。从最早1 9 4 8 年美国会计程序委员 会( c a p ) 发布的会计研究公报第3 7 号股票期权形式报酬的会计处理( a r b 3 7 ) ， 而后美国会计原则委员会( a p b ) 制定的颇受争议的第2 5 号意见书( 下文简称 a p b 2 5 ) ，至美国f a s b 于1 9 9 5 年1 0 月颁布的财务会计准则公告第1 2 3 号 股票型报酬的会计处理( 下文简称s f a s l 2 3 ) ，直至数年后对s f a s l 2 3 的修改， 美国对股份支付会计准则颇为曲折，此过程淋漓尽致地展现了会计准则的经济后 果性。在本文中仅对s f a s l 2 3 r 进行讨论。 s f a s l 2 3 r 中对该准则所涵盖的范围叙述如下：“该准则的制定是为规范主体 以其权益工具交换商品或服务的交易。本准则同样适用于主体为获取商品或服务 而承担的以主体权益工具公允价值为基础确定的负债的交易或需发行权益工具 以清偿负债的交易。本准则主要规范企业换取职工提供服务的股份支付的交易。 本准则并不改变原s f a s l 2 3 中为获取除职工以外的其他方的股份支付交易的规 定。员工持股计划( e m p l o y e es h a r eo w n f f r s h i pp l a n s ) ，不适用于本准则，适用 a i c p a 所颁布的立场公告第9 3 6 号雇主对员工持股计划的核算( s t a t e m e n to f p o s i t i o n9 3 - 6 ，e m p l o y e r s a c c o u n t i n gf o re m p l o y e es t o c ko w n e r s h i pp l a n s ) 。 ，据 f a s b 的工作日程，f a s b 将于第二阶段以权益为基础之奖酬计划( e q u i t y b a s e d 徐珊，经理股票期权及其会计问题研究，厦门大学博士论文，2 0 0 4 参阅财政部，企业会计准则第l l 号股份支付：i a s b ，i n t e m a t i o n a lf i n a n c i a lr e p o r t i n g s t a n d a r d2 s h a r eb a s e dp a y m e m ：i f r i ci n t e r p r e t a t i o n8 - - s c o p eo fi f r s2 ；f a s b ，s t a t e m e n t o ff i n a n c i a la c c o u n t i n gs t a n d a r d sn o12 3 - - s h a r e b a s e dp a y m e n t ( r e v i s e d2 0 0 4 ) 员工持股计划：按照美国员工持股协会的定义，员工持股计划是使员工通过持有该企业部 分股权，并籍此参与企业经营管理和剩余利润分配所形成的一整套完整的制度安排。美国推 行的员工持股计划与股票期权计划有类似之处，但其本质是一项福利计划，是基于社会福利 和资本民主的公平机制。企业所能享受到该计划的员工范围广人数较多，具有惠普性，但每 个能享受该计划的员工，其所能享受到的金额都不是很大。 6 第一章股份支付起源、范围及要素 c o m p e n s a t i o np r o j e c t ) 中重新讨论e s o p s 及非员工交易的处理。 为明确会计准则所涵盖的范围，i f r s 2 中如下描述：“主体对所有以股份为 基础的支付交易应按照本国际财务报告准则进行会计处理，包括： ( 1 ) 用权益结算的以股份为基础的支付交易，指主体以取得商品或服务作为 主体权益性工具( 包括股份或股份期权) 的对价； ( 2 ) 用现金结算的以股份为基础的支付交易，指主体以发生对商品或服务供 应商的负债取得商品或服务，该负债金额以主体的股份或其他权益性工具的价格 ( 或价值) 为基础； ( 3 ) 主体接受或取得商品或服务，并且相关安排的条款为主体或者是商品及 服务供应商提供了以现金( 或其他资产) 结算或是以发行权益性工具结算的选择 机会的交易。 本国际财务报告准则适用于主体在取得商品或服务过程中发生的以股份为 基础的支付交易。商品包括存货、易耗品、不动产、厂场和设备、无形资产和其 他非金融资产。但是，本国际财务报告准则不适用于企业合并中作为净资产的一 部分取得的商品，该类交易适用国际会计准则第2 2 号企业合并。本国际财务 报告准则不适用于主体属于国际会计准则第3 2 号金融工具：披露和列报的第 8 至第1 0 段或者国际会计准则第3 9 号金融工具：确认和计量的第5 至第7 段的范围内的合同取得的商品或服务过程中发生的以股份为基础支付的交易圆。 在特殊情况下，可能很难证实企业是否获取了商品或服务，或所获商品或服 务的价值低于权益工具公允价值。如，企业无偿授予一家慈善性组织股票。对于 类似交易，国际财务报告解释委员会( i f r i c ) 认为应适用i f r s 2 。如，某主体 无偿授予一家非职工组织1 0 0 0 0 0 欧元的股票。该事项可使该主体提升社会形象， 经济上可获取诸如巩固扩大客户基础、吸引或留住员工、提高合同的签约率等等 的效益。该主体很难明确其在该交易中所得的回报，因为没有任何可辨认的资产 流入，也没有获取任何的服务，此事项中可辨认的回报是为零。但从该事项的背 黄惠娟编译，员工认股选择权适用公平价值法之会计处理 h t t p ：w w w d e l o i t t e c o m d t t a r t i c l e o ，10 0 2 ，c i d 2 5 3 d 7 4 4 5 4 ，0 0 h t m i ( 固i a s 3 2 第8 至第1 0 段或者i a s 3 9 的第5 至第7 段所规范的是：以用现金或其他金融工 具进行净额结算，或通过交换金融工具进行结算的非金融项目买卖合同，应当视同金融工具， 适合i a s 3 2 和i a s 3 9 ：除非该合同是根据主体的预期购买、出售或使用要求、以获取或交 付非金融项目为目的而签订并继续持有的。 7 股份支付相关问题研究 景中，我们知道该主体能够从中受益，因此该事项仍适用于i f r s 2 。 我国企业会计准则第1 1 号一股份支付把股份支付定义为：“企业为获取 职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债 的交易。股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益 结算的股份支付，是指企业为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算 的交易。以现金结算的股份支付，是指企业为获取服务承担以股份或其他权益工 具为基础计算确定的交付现金或其他资产义务的交易。本准则所指的权益工具是 企业自身权益工具。 企业合并中发行权益工具取得其他企业净资产的交易，适用企业会计准则 第2 0 号企业合并。以权益工具作为对价取得其他金融工具等交易，适用企 业会计准则第2 2 号金融工具确认和计量。一 从上文可知，我国、国际及美国会计准则所规定的股份支付的范围基本上一 致，如都排出了企业合并所涉及的权益交易不属于股份支付的范围；但由于各准 则制定的背景各异，亦存在差别： 表1 1各准则对股份支付范围的比较 淤 我国第1 1 号准则 i f r s 2s f a s l 2 3 r 交易性质 换取服务所引起 适用适用适用 的股份支付 不适用，在固定 资产、存货、 换取商品所引起非货币性资产 适用适用 的股份支付交换、债务重 组等准则中规范 所获商品或服务 的价值低于权益未规定适用未规定 工具公允价值的 财政部， 企业会计准则第l l 号一一股份支付( 征求意见稿) ，正式稿中未对此说明。 8 第一章股份支付起源、范围及要素 交易 企业合并及金融 工具所引起的股 不适用 不适用适用 份支付 不适用，在a i c p a 立场 员工持股计划适用适用 公告第9 3 - 6 号中规范 s f a s l 2 3 r 、i f r s 2 、我国企业会计准则第l l 号，由于准则制定机构、制定背 景的不同，导致了各准则在基本范围上一致的同时存在差异。从各准则出台的背 景看，我们不难知道各股份支付准则主要是为规范企业获取职工所提供服务的股 份支付交易，故在本文中主要对企业获取职工提供服务的股份支付交易进行探 讨。 二、股份支付基本特征及要素 基于股份支付进行的交易或事项，其基本特征是主体为获取职工和其他方提 供服务或商品而以其权益工具进行支付或者承担以其权益工具为基础确定的负 债的交易。如，企业在对高级职员提供的劳务进行补偿时，一部分通过支付现金， 另一部分则给予其一定数量的股份或若干股票期权、股票增值权等。再比如，企 业从供应商处接受一定商品或服务后，不是直接通过让渡资产来了解债务，而是 让供应商持有其一定股份或股票期权、股票增值权等。 股份支付通过授予企业权益工具或承担以其权益工具为基础确定的负债，把 企业职工和其他方的利益同公司利益紧密结合，有利于形成有效的激励机制和良 好的合作关系。股份支付交易尤其是对职工的股份支付交易，已被各大小企业广 泛采纳。为明确股份交易的执行，在此对股份支付交易的要素设计做简约的介绍。 完整的股份支付交易方案一般包括授予对象、交易方式、授予日、行权条件、 可行权日、等待期以及其他相应条款等方面的设计。 在s f a s l 3 的范围段中没有明确表明企业合并及金融工具引起的股份支付是否属其规范 的范畴，但在与非员工交易的核算，s f a s l 3 的第8 段中，有此描述：“如果所发行权益工具 的公允价值比收到对价的公允价值更能可靠计量，则以发行权益工具的公允价值计量交易。 典型例子是：以企业购并时发行的可流通权益工具的公允价值计量交易，因为发行的权益工 具的价值比所获企业的价值更能可靠计量。”而s f a s l 3 r 中，“本准则并不改变原s f a s l 2 3 中为获取除职工以外的其他方的股份支付交易的规定。”，因此，s f a s l 3 r 适用企业合并及 金融工具所引起的股份支付。 9 股份支付相关问题研究 授予对象：按照准则的规范，授予对象可分为两类职工和其他方。 ( 1 ) 职工。企业授予职工股票、股票期权、股票增值权、限制性股票等以 换取职工提供的服务，从而实现对职工的激励或补偿。为更好地实现对职工的激 励或补偿，可针对不同的职工实施不同的股份计划。如对公司的关键人员，经理 人员、董事会成员、技术骨干等，可实施股票期权计划，以激励并留住关键人员。 对公司普通员工，可通过采取员工持股计划的方式，把员工的业绩和企业的价值 联系起来，鼓励员工在未来的时间努力工作，让员工分享企业发展成果。等等。 在具体执行上，一般除了根据法律规定需要由股东大会批准的条款以外，其 余由董事会或者董事会下设的薪酬委员会( 一般是由薪酬委员会来具体执行) 来 拟定授予对象。 ( 2 ) 其他方。现代企业的竞争已经不是单一企业之间的竞争，而是一个企 业团体与另一个企业团体之间的竞争，即企业不但要依靠自己的资源，还必须把 经营过程中的有关各方如供应商、制造工厂、分销网络、客户等纳入一个紧密的 团体中，形成战略联盟，才能在市场上获得竞争优势。此外，企业为提升企业形 象，也可能授予慈善机构等团体股份。因此，其他方的股份支付对象主要是与企 业相关联的各方。 授予方式：股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金( 或其他资产) 结算 的股份支付或两者兼而有之。 ( 1 ) 以权益结算的股份支付，是指企业为获取服务以股份或其他权益工具 作为对价进行结算的交易。如直接授予职工或其他方股份。 ( 2 ) 以现金( 或其他资产) 结算的股份支付，是指企业为获取服务承担以股 份或其他权益工具为基础计算确定的交付现金或其他资产义务的交易。如授予职 工或其他方股票增值权。 ( 3 ) 以权益性工具结算或是以现金( 或其他资产) 结算。 授予日：是指企业与职工( 或其他方) 双方就股份支付交易的协议条款和条 件已达成一致，且双方对安排的条款和条件有共同理解的日期。在授予日，满足 特定的给予条件( 如果有任何这样条件的话) 后，企业即将其现金、其他资产或 权益工具授予对方。如果这个安排要经过审批程序( 如股东大会或类似机构) 批 准，授予日则是获得批准的日期。 授予数量：董事会或者董事会下设的薪酬委员会或人力资源部门在企业员工 1 0 第一章股份支付起源、范围及要素 受聘、升职或每年一次的业绩考评时，根据个人表现、公司业绩、行业情况等， 对其确定适当形式的股份支付及适当的数量。 行权条件：股份支付在授予后通常不能立即行权，而是必须履行一定服务年 限或达到一定的条件才可行权。行权条件分为市场条件和非市场条件。 ( 1 ) 市场条件是指行权价格、可行权状况以及可行使性与权益工具的市场 价格相关的行权条件，如股份支付协议中关于股价至少上升至何种水平才可行权 的规定。 ( 2 ) 非市场条件是指除市场条件之外的其他行权条件，如股份支付协议中 关于达到最低盈利目标或销售目标后才可行权的规定。 可行权日：达到行权条件后职工或其他方可行使股份支付交易所授予权力的 日期。 等待期：是指可行权条件得到满足的期间。对于可行权条件为规定服务期间 的股份支付，等待期为授予日至可行权日的期间；对于可行权条件为规定业绩的 股份支付，应当在授予日根据最可能的业绩结果预计等待期的长度。 行权日：职工或其他方行使股份支付交易所授予权力的日期。 其他：包括股票来源、特殊情况下股份支付方案的调整办法( 对职工或其他 方在离职、退休或其他情况下股份支付方案的调整) 等。 股份支付相关问题研究 第二章股份支付激励机制的理论解析 现代企业广泛采用的股份支付方式，核心目标是解决企业所有者和员工尤其 是高级管理人员( 经营者) 之间目标函数不一致所产生的委托一一代理矛盾，促 进公司员工和所有者之间形成利益共同体，激励公司员工为所有者创造更多的价 值。本章从现代企业中所有者与经营者之间的委托一一代理关系、企业契约的不 完备性及人力资本产权理论的角度研究员工股份支付激励的必要性，在此基础上 推导出企业的所有者应让企业员工分享企业剩余的结论，即企业应实施股份支付 计划；最后分析股份支付计划的正、负效应，指出股份支付计划并非万能，必须 重视和尽量避免其负面影响。 2 1 股份支付激励必要性的理论解析 现代企业所有权与控制权的分离，由于公司制度本身并不提供一种内在的激 励约束机制使经营者自觉维护所有者利益的机制，诸如“管理不善一、“消极经 营等问题成为企业发展中的顽疾。探索两权分离产生的公司治理问题是当代经 济理论的焦点，不同的理论得出一致的结论让经营者享有剩余索取权，即执 行以股份为基础的支付体制。下文简要探讨委托代理理论、企业契约的不完备 理论及人力资本产权理论对企业所有者应让企业员工分享企业剩余的解析。 一、委托一代理理论 委托一代理理论是当代西方企业经济理论中研究较深入、理论体系较为完整 的一个理论。现代企业以所有权和经营权分离为其基本特征，公司所有者委托企 业经营者行使企业的控制权，委托代理理论把两权分离的所有者与经营者的关 系理解为一种契约关系，即委托一代理关系。从委托人的角度看，他追求自身效 用最大化，同时知道代理人也追求自身效用最大化。两者的效用最大化目标往往 是不一致的，从而产生了委托一代理问题。 与现代企业相对应的古典企业，所有者与经营者是合一的。古典企业时代资 本是最重要、最稀缺的资源，社会上通行的是物质资