（工商管理专业论文）商业银行基层管理人员道德风险防范研究.pdf

i ! ： _ ，i1i i 7 ij， r e s e a r c ho nm o r a lr i s kc o n t r o lo f j u n i o rm a n a g e r si nco m m e r c i a lb a n k s at h e s i ss u b m i t t e df o rt h ed e g r e eo fm a s t e r c a n d i d a t e ：z h uh a i r o n g s u p e r v i s o r ：p r o f m a oz e c h u n h u b e iu n i v e r s i t y ，u h a n ，c h i n a 湖北大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所 取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任 何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡 献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的 法律后果由本人承担。 榴：多叁承 日期：拗汐年易月厶e t 学位论文使用授权说明 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即： 按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存并向 国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，并提供目录检索与阅览 服务；学校可以允许采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存学位论 文；在不以赢利为目的的前提下，学校可以公开学位论文的部分或全部内 容。( 保密论文在解密后遵守此规定) 作者繇身夕躲 嗍抄汐影抄。 艚刻噬轹形 醐力仉，乡 摘要 基层管理人员在股份制商业银行各个管理层中，作为委托代理链条中的最后一个环 节，其掌握的信息是委托人了解最少的，因此，造成基层管理人员的道德风险发生的可 能性最高，需要受到重点约束和监督。但是，实际情况却恰恰相反，对基层管理人员监 控的缺失造成我国股份制商业银行的各类道德案件频频发生。纵观目前我国金融发展形 势，我们可以得到两个方面的启示：第一，我国大部分的股份制商业银行已经通过融资 上市完成股份制改革，但股权变动带来了管理层的变化以及随之而来的权力重新分配， 使信息严重不对称情况得以逐渐改善；第二，随着银行的内部组织结构扁平化趋势发展 越来越明显，对基层管理人员的约束监督力度也在不断加大。以上两个变化趋势对股份 制商业银行基层管理人员的道德风险防范产生了积极的影响。但从另一个角度来看，股 份制商业银行的基层管理人员既得权力的丧失必然会损害其经济利益，因此，防范股份 制商业银行基层管理人员发生变相道德风险的担子也更加艰巨。 基于以上分析，本文通过委托代理理论，对我国商业银行的基层管理人员道德风险 防范体系进行研究：首先，本文一开始就总结了国内外学者对道德风险的研究，并通过 实地访谈的形式收集了与研究有关的信息，以此对股份制商业银行基层管理人员道德风 险进行归纳分析。从理论上讲，商业银行的道德风险分为多个层级，本文重点研究商业 银行基层管理人员的道德风险，将其分为管理中的道德风险和业务中的道德风险两种表 现，并对其进行逐一描述。在分析识别基层管理人员道德风险的基础上，对其成因进行 了委托代理分析。 基于委托代理理论，本研究最终建立和完善了股份制商业银行基层管理人员的道德 风险防范机制，并针对股份制商业银行的业务风险、产权问题、管理风险和监督约束问 题、短期行为问题提出了相关完善措施。从理论视角和现实可能性两个方面出发，希望 能够解决我国股份制商业银行在组织结构变动和股份制改革过程中所出现的各种基层 管理人员道德风险问题。 【关键字 商业银行；基层管理人员；委托代理；道德j x l 险 _ - a b s t r a c t c o m m e r c i a lb a n k si nv a r i o u sm a n a g e m e n t ，t h ep r i m a r ya g e n tc h a i nm a n a g e m e n t a st h e 铀a lp a r to ft h ec l i e n t sc o n t m lo ft h e i ri n f o r m a t i o ni sm i n i m a l ，t h el i k e l i h o o do fm o r a l h a z a r di sh i g h e s t ，s ot h ef o c u so ft h es u b j e c tt ot h es u p e r v i s i o na n dc o n s t r a i n t s b u tt h e r e a l i t y0 1 1t h ec o n t r a r y ，m a n a g e m e n ta n dm o n i t o r i n go ft h ev i r t u a la b s e n c ec a u s e db yt h e f r e q u e n to c c u r r e n c eo fg r a s s r o o t sm a n a g e m e n to fc a s e s o fc o u r s e ，t os i t d o w na n dt h e c l m r e n ts i t u a t i o n ：o nt 1 1 eo n eh a n d ，t h ec u r r e n tc h i n aj o i n t - s t o c kc o m m e r c i a lb a n k s a r el i s t e d b yw a y o ff i n a n c i n gt h es h a r e h o l d i n gs y s t e mr e f o r m ，c h a n g e si no w n e r s h i p w i l lb r i n gan e w r o u n do ft u r m o i li nt h em a n a g e m e n to ft h ed i s t r i b u t i o no fp o w e r ， i n f o r m a t i o na s y m m e t r y s i t u a t i o nw i l lb es e r i o u sg r a d u a l l yi m p r o v e d ；o t h e rh a n d ，t h eb a n k si n t e r n a lo r g a n i z a t i o n a l s t r u c t u r eo ft h eg r o w i n gf l a to nt h eg r a s s r o o t sm a n a g e m e n to v e r s i g h ta n dm a k ee f f o r t st o i n c r e a s eb i n d i n g ，p r i m a r yp r e v e n t i o no f t h e s ec h a n g e so nt h em o r a lh a z a r do f m a n a g e r s w i l l h a v eap o s i t i v ei m p a c t b u tf r o ma n o t h e rp o i n to fv i e w ，t h e l a c ko fg r a s s - r o o t sp o w e rv e s t e d m a n a g e r sw i l li n e v i t a b l yt o u c ht h e i re c o n o m i ci n t e r e s t s ， a n dp r e v e n tt h eo c c u r r e n c eo f m o r a l h a z a r di nd i s g u i s et a s kw i l lb e c o m ei n c r e a s i n g l yd i 伍c u l t b a s e do nt h i s ，t h i sa r t i c l ef r o mt h ea g e n tp e r s p e c t i v eo nj o i n t - s t o c kc o m m e r c i a lb a n k p r i m a r yp r e v e n t i o ns y s t e mm a n a g e r sm o r a lh a z a r d i sa n a l y z e d ：i nt h es u m m a r yo ft h ec u r r e n t s i t l l a t i o no fm o i 吼h a z a r da th o m ea n da b r o a d ， b a s e do ni n f o r m a t i o nc o l l e c t e dt h r o u g hf i e l d i n t e r v i e w s ，t h i sg r a s s - r o o t sm a n a g e m e n tm o r a lh a z a r da n a l y s i sa n dc l a s s i f i c a t i o n i nt h e o r y ， i o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k s ，i n c l u d i n gt h el e v e lo fm o r a lh a z a r da r em a n y ，t h i sa r t i c l e f o c u s e so nt h ep r i m a r ym a n a g e r so fr e s e a r c he t h i c s ， i t sm a n i f e s t a t i o n sa n dm a n a g e m e n to f b u s i n e s sr i s ki sd i v i d e di n t ot w om a j o rc a t e g o r i e s o fr i s k ，a n de a c hd e s c r i p t i o no fi t s m a l l i f e s t a t i o n s i d e n t i f i e di nt h ea n a l y s i sb a s e do nt h ep r i m a r ym a n a g e r so fs t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k sw e r et h ec a u s e so fm o r a lh a z a r da g e n ta n a l y s i s i nt h ea g e n tb a s e do nt h ea n a l y s i s ，t h ep a p e rf i n a l l ye s t a b l i s h e dj o i n t - s t o c kc o m m e r c i a l b a n km a n a g e m e n tf o rm em o r a lr i s kp r e v e n t i o nm e c h a n i s m s ，t a r g e t e dt ot h ep r e v i o u s l y r a i s e di s s u eo f p r o p e r t yr i g h t s ，b u s i n e s sr i s ka n dm a n a g e m e n tr i s k ，s h o r t - t e r mp r o b l e m s a n d i s s u e so fs u p e r v i s i o na n dc o n s t r a i n tt h et h r e e d i m e n s i o n a l d e f e n s es o l u t i o n t h e o r ya n d r e a l i t yf r o mt h ep o s s i b i l i t yo fs t a r t i n gt os o l v et h ec u r r e n tj o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k s ， j o i n t s t o c kr e f o r ma n do r g a n i z a t i o n a lc h a n g e sm a yc o n t i n u et o o c c u rd u f f n gt h ep r i m a r y m a n a g e r so fm o r a lh a z a r d k e y w o r d s ：g r a s s r o o t sm a n a g e m e n t ， c o m m e r c i a lb a n k s ； m o r a lh a z a r d ； a g e n t 目录 摘要i a b s t r a c t i i 目录- i i i 第1 章绪论l 1 1 研究背景：”l 1 2 研究意义一2 1 2 1 实践意义2 1 2 2 理论意义j 2 1 3 研究内容和创新点3 1 3 1 研究内容3 1 3 2 研究创新点4 1 4 研究方法和研究技术路线- ”4 1 4 1 研究方法4 1 4 2 研究技术路线5 第2 章相关理论与文献综述6 2 1 相关概念内涵的界定6 2 1 1 道德风险6 2 1 2 银行业风险7 2 1 3 基层管理人员7 2 2 委托代理理论8 2 2 1 委托与代理关系的概念8 2 2 2 委托代理关系建立的前提条件8 2 3 国内外研究综述9 2 3 1 国外研究综述9 2 3 2 国内研究综述1 4 第3 章商业银行基层管理人员道德风险的类型1 9 3 1 业务中道德风险的表现1 9 3 1 1 信贷业务中的道德风险1 9 h i 3 1 2 票据业务中的道德风险2 0 3 1 3 短期行为的道德风险，2 0 3 2 管理中道德风险的表现”2 l 3 2 1 短期行为的道德风险2 l 3 2 2 其他管理中的道德风险2 2 第4 章商业银行基层管理人员道德风险的原因和危害”2 3 4 1 商业银行基层管理人员道德风险产生的原因2 3 4 1 1 产权主体缺位2 3 4 1 2 公司治理缺陷2 4 4 1 3 银行安全网缺损2 6 4 1 4 社会信用缺失2 8 4 1 5 内部控制机制不健全2 9 4 1 6 内部激励机制不合理。3l 4 2 商业银行基层管理人员道德风险的危害性 。3 l 4 2 1 形成大量不良贷款3 1 4 2 2 引发金融腐败3 2 4 2 3 导致银行业危机3 3 第5 章商业银行基层管理人员道德风险防范机制构建3 4 5 1 进行金融产权制度改革3 4 5 2 加强内部控制机制建设3 4 5 3 充分发挥银行业监督管理机构的作用3 5 5 4 实施科学的激励约束机制3 6 5 5 建立符合市场机制的信用体系3 7 第6 章结论3 8 参考文献一4 0 i v 第1 章绪论 第1 章绪论 作为本研究的绪论部分，本章主要对研究背景、研究意义、研究思路和研究方法等 内容进行详细介绍。 = 1 1 研究背景 “道德风险”原本是在研究保险合同时提出的概念。根据委托代理理论分析，道德 风险指能够拥有和支配更多信息，但代理人为了使其自身利益最大化，从而发生的损害 拥有不完全信息但是要承担相应风险的委托人利益的一种风险。在经营权和所有权相互 分离的情况下，代理人通过减少自己要素的投入来影响金融交易的效益，从而带来委托 人的利益损失，增加了委托人的交易费用，从而产生了道德风险问题【l 】。 我国股份制商业银行经过多年努力，已初步建立起较为完善的操作规程和业务管理 制度，特别是在内部设置了具有一定制约和牵制功能的岗位，如审贷分离、授权授信、 离任稽核等制度，从而弥 i , - r 我国股份制商业银行公司治理结构上的一些空白【2 1 。但是， 虽然我国商业银行在不断完善决策层、管理层和操作层的监督管理机制，但是从银行的 内部控制角度来分析，我们可以发现，商业银行对内部人的控制和约束力度较小，更偏 重于对银行的金融风险、操作流程、表内业务的控制，这无形中加大了管理人员道德风 险发生的可能性。近年来频频发生在建设银行、中国银行等商业银行的基层管理人员携 款潜逃及贷款丑闻，更加暴露了我国股份制商业银行在基层管理人员的道德风险防范机 制方面还存在不完善的地方，从而引发社会各界对股份制商业银行基层管理人员道德风 险防范的广泛关注。 2 0 0 5 年1 0 月2 7 日，中国建设银行和中国工商银行先后在香港挂牌上市。国有商业 银行的股份制改革正如火如荼。从产权角度来看，银行股份制改革必将带来产权的变更， 进而产生银行内部控制约束机制的连锁反应。因此，如何减少商业银行基层管理人员道 德风险发生的可能性，已经受到理论界和实践界的广泛关注。 如果从股份制商业银行基层管理人员权责分配的角度来分析，虽然我国许多股份制 商业银行已将信贷审批权收归一级分行，无形中削减了基层管理人员手中掌握的权力。 但是，一方面，这种具有明确动机的措施，在实施过程中明显存在一些问题，其可行性 仍然需要进一步的检验；另一方面，股份制商业银行基层管理人员所承担的责任和手中 l 湖北大学硕士论文 掌握的权力仍然呈现不对等，责任模糊而权力过大，从而使其道德风险发生的概率不能 得到有效降低3 1 。 从外部监管和内部控制两个角度来讲，虽然我国的股份制商业银行已经加大了对基 层管理人员的监督约束机制建设，但这种监督约束的具体方案仍然处于尝试之中，还存 在许多不足，还有一些不确定的因素。在外部监管方面，银行管理机构和相关媒介的管 理焦点主要放在银行高层管理人员身上，而对基层管理人员的监督约束管理缺乏必要的 重视，致使我国股份制商业银行在对基层管理人员内部监管存在制度缺失的情况下，毫 不忌讳媒体监督和外部监管，增加了其道德风险发生的可能性。 因此，当前加强对商业银行基层管理人员道德风险防范机制的建设，已经到了一个 刻不容缓的地步，需要国家从制度建设和完善入手，填补制度漏洞，不断加强对基层管 理人员的激励约束机制建设，这是本研究的主要目的所在。 1 2 研究意义 本研究的意义主要是体现在实践意义和理论意义两个方面。 1 2 1 实践意义 本研究的实践意义主要体现在两个方面： 第一，为商业银基层管理人员道德风险的产生和防范提供指导 本研究针对当前股份制商业银行内部广泛出现的基层管理人员道德风险进行了深 入研究，虽然许多股份制商业银行已经实施了各种内部防范约束机制，但是效果却不是 太理想，其根本原因在于措施治标不治本。所以，本研究在委托代理理论基础之上，对 我国股份制商业银行基层管理人员道德风险防范机制进行了研究。 第二，建立股份制商业银行的道德风险防范委托代理模型 本研究所建立的委托代理模型，主要是从规避产权角度、操作风险角度和规避风险 管理角度、规避短期行为角度、建立职业信用角度等，对我国的股份制商业银行基层管 理人员道德风险防范机制建设提出建议，具有较强的实效性。 1 2 2 理论意义 国内外理论界和实践界对商业银行的市场风险、信用风险、操作风险研究较多， 但对基层管理人员的道德风险研究则涉猎较少，而基于委托代理理论对商业银行的内部 2 第1 章绪论 监督约束机制进行理论探讨的研究，则又更少。因此，本文的理论意义有两个方面： 第一，丰富了委托代理理论的应用外延 本研究从委托代理理论角度，对股份制商业银行基层管理人员道德风险的监督约束 进行分析，从而丰富了委托代理理论的应用外延。委托代理理论目前虽然已经被广泛应 用到了多个领域，并且其应用范围也得到了不断的丰富和扩大，但是在本研究领域内的 研究却较少。因此本研究对委托代理理论内涵的丰富和外延的扩展都具有推动作用。 第二，系统地探讨了股份制商业银行基层管理人员主观道德风险的外在表现形式和 内在原因 本研究基于委托代理理论，对我国股份制商业银行基层管理人员的道德风险成因进 行了分析，系统地探讨了股份制商业银行基层管理人员的道德风险外在表现形式及内在 形成原因。而当前理论界对于此问题的研究还没有达成共识，他们对此问题的看法还存- 还有不少异议，许多学者在研究的过程中，选取的角度狭小，且研究成果也没有形成一 个完整的体系。因此，本研究就该问题进行了较为全面的梳理和总结。 j 1 3 研究内容和创新点 1 3 1 研究内容 本研究主要是建立在委托代理理论基础之上，对我国股份制商业银行基层管理人员 的道德风险进行研究，并提出风险防范措施，最终建立了股份制商业银行基层管理人员 道德风险防范的委托代理模型。主要研究内容分为五个部分： 第一部分是绪论部分。本部分主要对研究背景和研究意义进行了阐述，交代了研究 思路和方法，介绍了研究内容。 第二部分是文献综述和理论回顾部分。文章对与研究有关的概念内涵进行了分析， 介绍了与本研究有关的委托代理理论，并对国内外的相关研究现状进行了分析。 第三部分是商业银行基层管理人员道德风险的类型和特征分析。文章对股份制商业 银行道德风险从层级上进行划分，首先对基层管理人员的道德进行识别，然后将其表现 形式分为管理中的道德风险与操作中的道德风险两类，并分析其成因。 第四部分是基于委托代理理论，对股份制商业银行基层管理人员道德风险进行分 析。本章从内部影响因素、外部影响因素和产权风险、管理风险、操作风险等角度，对 基层管理人员的道德风险进行分析，阐释了商业银行的基层管理人员道德风险产生的成 湖北大学硕十论文 因，并建立了操作风险的简单委托代理模型。 第五部分是对策完善部分。本章主要是在委托代理理论基础之上，确立了股份制商 业银行基层管理人员道德风险防范机制。其主要内容是在委托代理理论模型基础之上， 对商业银行基层管理人员管理中的道德风险和操作中的道德风险进行模型构建，完善相 关配套机制，改革外部信用体系，进一步健全商业银行监督体系。 第六部分是结论部分。对研究相关结论进行总结，针对研究存在的不足提出研究前 景。 1 3 2 研究创新点 本研究的创新主要体现在以下两个方面： 首先，本研究把股份制商业银行基层管理人员的道德风险进行了系统分类：业务中 的道德风险和管理中的道德风险，并对这两种风险表现进行了逐一分析，在此基础上， 根据不同类型风险特征，建立了对应的风险防范监控体系。 其次，本研究提出了股份制商业银行基层管理人员道德风险防范措施和建议。根据 我国股份制商业基层管理人员的道德风险产生原因的不同，提出较为系统的风险防范控 制方法。 1 4 研究方法和研究技术路线 1 4 1 研究方法 本文基于委托代理理论基础之上，对我国股份制商业银行基层管理人员的道德风 险约束管理机制进行了深入分析，在研究过程中主要采用了以下三个研究方法： ( 1 ) 文献研究法 本文在回顾委托代理理论内涵、前提假设以及内容基础上，对我国股份制商业银行 风险管理相关理论进行分析，并从委托代理理论角度对道德风险的防范机制进行了分 析，最终构建了基于委托代理模型的股份制商业银行基层管理人员道德风险管理机制。 ( 2 ) 采用静态与动态相结合的方法 本研究采用静态和动态相互结合的研究方法，深入分析了我国股份制商业银行基层 管理人员道德风险的特征和产生原因，从而使研究步骤和分析过程更加严谨科学。 ( 3 ) 实地访谈法 4 第1 章绪论 通过对我国四大股份制商业银行部分分支机构的负责人进行实地访谈，深入了解我 国商业银行基层管理人员道德风险的具体表现及形成原因。 1 4 2 研究技术路线 本研究技术路线见图1 1 。 图1 i 研究技术路线图 5 湖北大学硕士论文 第2 章相关理论与文献综述 2 1 相关概念内涵的界定 本研究主要涉及到道德风险、银行业风险和基层管理人员三个主要概念，对 其内涵的界定是本研究的基础工作之一。 2 1 1 道德风险 “道德风险”原是在研究保险合同时所提出的一个研究概念。在保险合同的 签署过程中，一方面由于投保人具有谎报风险的动机，使保险公司难以根据对不 同投保人的实际风险收取不同费用【4 】，也就是说难以确定其保险合同的边际费用 而只能根据平均风险进行收费，从而使许多投保人有机可乘；另一方面由于投保 人在投保以后有可能减少防灾努力而增加赔偿风险。 产权经济学家和制度经济学家以道德风险来分析这种“机会主义 行为。换 言之，因为机会主义行为而带来更大风险的情况就被称为道德风险。根据委托代 理理论，道德风险主要指支配和拥有更多信息但属于风险规避者的代理人为了实 现自身利益最大化，而做出了损害拥有不完全信息而须承担风险的委托人利益的 可能性。 在经营权和所有权相互分离的情形下，代理人可能通过减少自身要素的投入 来影响金融交易的效益，给委托人带来利益上损害的可能性，从而增加了委托人 的交易费用，产生了道德风险问题【5 1 。 如今，“道德风险 一词无论在发达的发展中国家还是在发达国家都已经得 到了广泛的使用，而且越来越多的经济学家、金融系统的高级官员都将道德j x l 险 作为全球银行倒闭的根本原因之一陋1 。美联储前主席格林斯潘对道德风险出现的 时机作了一个清晰界定：当情况j i i 页n 时可以从他的行为中得到回报，而当行为不 利时则不会因此承担全部后果。在金融领域里，金融道德风险主要指一些金融从 业者为实现自身利益最大化，而与其所有者的“利益非对称”，进而产生自利动 机，从而导致委托人利益受损和金融中介机构总体收益下降的风险。 6 第2 章相关理论与文献综述 2 1 2 银行业风险 根据银行业风险所引致的影响程度与范围不同，狭义银行业风险一般可以被 分为三个层测 第一，微观银行风险。微观银行风险是第一层次的银行业风险。微观银行风 险主要是指某一个银行机构在营运过程中发生收入损失或资产损失的可能性。这 ，种损失的可能性一旦转变为现实，就会直接导致该银行机构发生亏损和资本金被 侵蚀的问题，甚至因此而产生资不抵债，直至失去清偿能力，宣告破产倒闭。 第二，中观银行风险。中观银行风险是第二个层次的银行业风险。中观银行 风险是发生在银行业的行业风险，中观银行风险是银行内部由某个银行机构的破 产倒闭而引起了连锁反应，致使其债权人资产和收益发生损失的情况。中观银行 风险常常会使整个银行业陷入不景气的状态。 第三，宏观银行风险。宏观银行风险是第三个层次的银行业风险。即由第一 个和第二个层次的银行业风险，引致严重的社会、经济乃至政治危机的可能性。 在市场经济社会，银行机构作为一种经营特殊商品的企业和一般企业，有较大差 别。银行机构的中介功能意味着它是一个财务杠杆相对较高的行业。 通过对银行业风险三个层次的划分，可以认为道德风险是银行业风险中的微 观银行风险。 2 1 3 基层管理人员 基层管理人员，是指组织管理系统中最基层、一线的直线管理者。首先，基 层管理人员是组织制度、政策与中高层决策的执行者与实际操作者，承担着落实 本单位管理目标、贯彻组织运行规则、确定具体实施措施的责任；其次，基层管 理人员利用法律与上级部门给予的权力，率领员工为实现本单位目标而努力。 基层管理人员直接负责管理员工，直接面对被管理者，直接与组织一线员工 以及组织服务对象接触，直接负责和影响基层管理事务，他们的工作是组织管理 的基础。基层管理人员的工作没做好就形成不了强大的战斗力，领导决策、组织 制度就得不到贯彻执行与有效维护，组织目标就得不到实现，组织运转和发展就 要受到影响，组织管理工作也将失去效益。在当前公共服务组织中，基层管理者 对应的职位一般是套用行政机关干部级别的科长或副科长，岗位一般是公共服务 7 湖北大学硕士论文 组织的二级单位办公室主任、或某某科室科长等。就商业银行而言，本文所指的 基层管理人员是指二级分行部门总经理及下属支行的行长、经理、业务主管等。 2 2 委托代理理论 委托代理理论是银行业道德风险研究的理论基础，是随着信息经济学的产生 而发展起来的一种新的经济研究理论。委托与代理理论实际上研究的是委托与代 理关系的契约关系理论【8 1 。委托与代理理论研究的主要问题是不利道德风险和 选择问题，这个问题被称为委托与代理问题。 2 2 1 委托与代理关系的概念 关于委托代理关系的定义，在经济学领域有不同的理解，主要有以下四种代 表观点： 第一，金森和麦克林的定义。金森和麦克林认为，委托代理关系主要是指一 个人或者一些人，也就是委托人委托其他人根据委托人利益从事某些活动，并授 予代理人相应的某些决策权的一种契约关裂9 】。 第二，斯蒂格利茨的定义。斯蒂格利茨对委托代理关系的看法是，委托人如 何设计一个补偿系统来驱动另一个人( 他的代理人) 来为其利益而行动。 第三，普拉特和茨考塞的定义。普拉特和茨考塞认为，委托代理关系主要是 指当一个人对另一个人的行为产生依赖时，代理行为就产生了。受影响的就是委 托人，采取行动的是代理人。 第四，阿罗对委托代理关系的定义。阿罗给出了委托代理的定义：委托代理 关系主要是指，共同要素是存在两个人，称为代理人的必须从许多选择可能性中 选择一种行为的过程【l o 】。该行为将影响代理人和委托人两者的利益。在最简单 的情形下，委托人预先确定支付规则的附加功能，也就是意味着在委托人做出相 应行为选择之前，委托人已经确定了对代理人的奖励规则，该奖励规则就是委托 人所观察到的代理人行为结果的函数。只有在一定程度上存在不确定性时，特别 当代理人和委托人利用的信息不均等的时候，这个问题将很有魅力。 2 2 2 委托代理关系建立的前提条件 委托代理关系的建立是有一定条件的，它是建立在以下两个主要条件基础之 8 第2 章相关理论与文献综述 上的： ( 1 ) 市场存在两个具有理性行为的独立主体 市场中存在两个独立的行为主体，而且独立的双方都是有限理性的，都是在 约束条件下的追求效用最大化；在两个独立行为个体中，代理人必须在许多可以 选择的行为中选择一个预定的行为，该行为既考虑了自身的利益也考虑了委托人 的利益【l l 】；委托人具有付酬能力并拥有确定付酬数量和方式的权利，即委托人在 代理人选择行为之前就能与代理人确定某种合同，在合同中明确规定代理人的报 酬基础是委托人观察代理人行为结果的函数。 ( 2 ) 非对称信息的存在 在代理人和委托人之间，都面临市场的不确定性风险，在委托人和代理人之 间所掌握的信息经常处于非对称状态。也就意味着：第一，由于代理人行为最终 结果是一个随机变量，其结果的分布状况不是完全取决于代理人的行为，而且代 理人也难以完全控制自己行为的最终结果，所以委托人难以完全根据代理人的行 为结果去确定代理人的业绩；第二，委托人不可能完全观察代理人的具体操作行 为。 2 3 国内外研究综述 2 3 1 国外研究综述 国外学者对银行业道德风险的研究，目前主要还是停留在理论研究和防范对 策研究两个方面。 ( 1 ) 国外学者对银行业道德风险的理论研究 提到银行业的道德风险问题，存款保险制度是一个不得不提的话题。1 9 3 4 年，最早的存款保险体系被建立，美国在经历了全球经济危机以后，虽然实施了 罗斯福新政，但是其国内经济还没有得到完全恢复，银行内部存在一种“为复兴 而赌博”的心理，进一步导致了许多银行纷纷倒闭，广大储户的利益因此得不到 保护。为了对储户的利益进行有效的保护，进而防止银行的风险危害性被控制在 一定的范围，银行的保险机制在此时应运而生【1 6 】。但是，直到第二次世界大战 以后，存款保险制度才在全世界广泛传播，尤其是2 0 世纪8 0 年代，存款保险制 度的应用范围不断扩大。 9 湖北大学硕士论文 虽然许多国家的金融政策制定者都十分推崇存款保险机制，但是在银行道德 风险的防范方面还存在一些不足，甚至有的经济学者认为存款保险制度增加了银 行道德风险的产生，她们就存款保险和道德风险的问题展开激烈的争论。 d i a m o n d 和d o u g l a s 在一篇著作中认为，存款保险机制主要是为了防止挤兑 而形成的自我保护机制，在自我保护方面产生了一些积极作用【r 丌。 c h a r i 和j a g a n n a t h a n 认为，由于存款者之间的信息不完全，从而导致挤兑现 象的发生，在此过程中牺牲了一部分储户流动性，因此如果暂停营业会导致金融 危机的爆发【1 8 】。 k a n e 在研究中认为，无论存款保险是否真的能够产生阻止储户挤兑的作用， 但是存款保险是道德风险产生的一个根源，这是毋庸置疑的，如果在吸收存款而 不影响银行资产组合的情况下，银行基层管理人员对从事高风险高收益项目的动 机十分强烈，这样一来，存款保险机制就容易导致银行破产，如果银行之间的业 务是互相联系的话，则系统性银行危机就会爆发得更加频繁1 1 9 。 美国储蓄和信贷协会的金融危机就是因为存款保险、金融自由化和监管失败 所引起的道德风险造成的。为此，金融监管当局尝试着对存款保险机制进行完善， 重新确定了基于银行风险来确定保费的机制，从而有效降低银行从事高风险高收 益业务的偏好。而不再是基于每个储户进行保险，这是因为高风险就意味着高的 开支，因此，银行在从事高风险业务时会反复权衡，这就要求承保公司能准确观 察银行投资组合的风险特征。因此经济学家e d w a r ds i m p s o np r e s c o t t 通过分析， 认为基于风险保费率的确定难以对银行的职业道德风险进行有效控制，他主张利 用道德模型的精髓，提出基于银行收益的保费率法，因为银行对道德风险的防范 的重要措施就是对可能产出的控制【2 0 】。 对银行业道德风险的另一个研究焦点是亚洲金融危机。迄今为止，对金融危 机解释的理论大致可分为三代【2 i 】：以g a r b e r 等学者为代表的第一代金融危机理 论；以o b s t f e l d 为代表的第二代金融危机理论；第三代理论因出现时间较晚，在 理论方面争论很大，流派也很多。第一代模型是对上世纪七八十年代的拉美金融 危机的解释，它认为政府如果实行了扩张性的宏观经济政策和固定汇率制，那么 将会引起两者之间存在的内在矛盾，较为严重的情况下将能够引起一国外汇储备 枯竭，如果国家外汇储备降到个临界水平以下的话，将会引发整个国家的投机 l o 第2 章相关理论与文献综述 性攻击，严重的情况下将会造成金融危机。第二代模型是以1 9 9 2 年的欧洲货币 体系金融危机为基础，认为政府的行为并不是一个线性膨胀的过程，而是较为理 性的事实，政府会在维持和放弃固定汇率制度的损益之间做出比较，进而做出相 关选择。因此，金融危机并不是一定发生在储备耗尽的时候。同时，该模型强调 经济的“多重均衡 和“自我实现”。特别是在金融危机爆发以后，公众的预期 会在“好 和“坏之间进行均衡转变，从而使金融形势更加不确定。第三代模 型是对发生在1 9 9 7 亚洲金融危机的解释，但至今这种观点尚未统一。研究学者 从不同角度对亚洲金融危机的成因进行深入剖析，得出道德风险过度引发金融危 机的观点。本文所说的第三代模型就是以k r u g m a n 为代表的经济学家所提出的 金融道德风险危机模型。k r u g m a n 认为亚洲国家之所以发生金融危机的重要原因 是政府提供了免费保险。金融机构在政府提供免费保险的情况下，伴随着其扩张 的意愿，在金融监管不严的情况下，一般不会考虑投资的风险，而在“赔了归纳 税人，赚了钱归自己的逻辑思维下，更愿意向高风险高收益项目进行投资。但 是，在国际资本市场融资饱和的情况下，过度刺激国内投资需求将会导致利率的 上升，从而使投资始终处于均衡状态。如果放开资本项目的投资，金融机构可以 从国际资本市场进行融资，则政府的免费保险导致金融风险爆发可能性增大，此 时经济过度投资出现。c o r s e a i 认为在缺乏政府金融严格监管的情况下，道德风 险是产生过度对外借贷和投资一级项目赤字的根本原因。在c o r s e u i 的分析中， 私人会在政府对金融投资项目担保下采取借贷行动，特别是在不利环境下的隐含 担保，会使国内资产的收益得到进一步确认。因此，国外存款人愿意借贷，造成 没有利润和现金不足的项目可以通过国际资本市场进行融资，从而形成经常项目 赤字不可持续问题，在此情况下，如果国外存款人拒绝为持续损失再融资的时候， 政府将不得不为巨额外债进行担保。为清偿债务，政府不得不通过发行货币的方 式来增加铸币税收入。此时，投资者在预期到一定通货膨胀的情况下，会在外汇 市场进行投资，从而导致货币市场崩溃并引发会融危机。因为那些可以用来援助 破产企业的外汇在投机性攻击下耗尽了。低储备和财政不足加剧了不良资产的增 加，货币危机和金融危机相互交织在一起。d o o l e y 在政府政策的不一致性基础 之上建立了金融风险模型，但是和其它学者研究不同的是：他的模型中，政策冲 突的根源是政府为了自我保险而持有一定外汇储备和政府为居民的金融债务提 湖北大学硕士论文 供保险的愿望。政府可通过积累外汇储备来实现第一个目标；但如果要实现第二 个目标，则会使投资者产生获得政府储备的动机。此时政府为投资提供隐性保险， 于国内机构承担了过多投资风险，因此不必承担投资失败的后果，采用道德风险 行为所具有的回报率远远高于市场回报率，从而使国内机构获得更多额外收益， 具体表现在国内外债发行机构在市场期望收益率提升的情况下，其投资将不断增 加。这种收益差可吸引更多国际投资者的投资，如果国际投资者的收益高于市场 收益率的话，就不存在攻击政府储备资产的行为。 允许政府不断增加国际储备，并且投资者会持有高收益债券的时候，私人的 利润在投机攻击前就已经得到了初步实现，投机的根本是为了避免造成更大的损 失。当政府的储备资产和免费保险给政府带来的债务处于均等得情况下，投资者 会行使保险期权。在投机意愿发生以后，经济体系会逐渐恢复到原有均衡状态中， 在此均衡状态过程中，政府的净国际储备重新回归于零。国际储备的损失迫使政 府不得不放弃其原有管理汇率的立场，从而导致金融危机的爆发。 m i s h k i n 则直接把道德风险和金融危机相互联系了起来，他通过研究指出金 融危机是由于道德风险和逆向选择之间存在的不对称信息而进一步恶化，使金融 市场无法有效对拥有最佳生产性投资机会的人进行投资引导。虽然资本流动是造 成危机的一个因素，但这并非是引发金融危机的根本原因，特别在缺乏适当贷款 条件的情况f ，最终贷款者的行为只会给道德风险发生和金融的不稳定增加不确 定性的因素【2 2