（工商管理专业论文）商业银行中小企业授信业务研究——基于宁波银行的蓝海战略.pdf

0 ，：” 论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：关少云 日期矽加年f 月瑚 学位论文使用授权声明 本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电 子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论 文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入 有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。 学位论文作者签名：关夕云导师签名：夕私芎 日期：沙少年f 月汐日 日期：毋跏年岁月二2 日 j 商业银行中小企业授信业务研究 基于宁波银行的蓝海战略 专业：工商管理硕士 硕士生：吴少云 指导教师：周天芸 摘要 中小企业在我国经济发展中有着重要地位及作用，但在我们现实的经济生活 中，一方面是中小企业的蓬勃发展对资金的旺盛需求，而另一方面是中小企业融 资的困境。本文开始论述了中小企业的融资借贷双方的现状及其理论研究，借鉴 发达国家对中小企业的扶持政策提出本文的观点和建议，并坚定地认为商业银行 对中小企业的授信业务是一片广阔的蓝海。 通过对中小企业现状及其经营的分析，得出中小企业的融资特点是小，短， 频，快。进而论述了商业银行的竞争格局，发现大型国有企业的信贷业务已经是 一片“红海 ，而中小企业的信贷业务更像是未开垦的土地。为了分析中小企业 融资困境的原因，本文对中小企业融资难的内在原因和外在原因做了详细的阐述 和分析，在众多的原因中提炼出了两个本文认为中小企业融资困局的关键成因： 借贷双方达成的交易成本过高和审批周期过长。而这两个困局的成因恰恰与中小 企业的融资特点形成一对矛盾。通过对宁波银行中小企业授信业务的蓝海战略的 分析，本文尝试去破解或缓和这对矛盾。 本文使用s w o t 的分析方法，得出宁波银行最大的优势是身处中小企业发达 的长三角，最明显的弱势是没有规模的经营网点，最大的潜在机会是政府对中小 企业发展的迫切需求和大力支持。之后，借助蓝海战略的分析工具和框架，描绘 了宁波银行对中小企业授信业务的战略布局，从中提炼出9 个商业银行授信业务 最重要的竞争因素，并站在中小企业的立场，对这九个竞争因素进行了价值分析， 重塑了商业银行对中小企业授信业务的价值和效用。 最后，本文阐述了宁波银行的战略实施及其效果，并指出战略实施的不足之 处和原因。 关键词：中小企业，融资，授信业务，蓝海，战略 i i s t u d yo fc o m m e r c i a lb a n ks m e c r e d i tb u s i n e s s b a s e do nb l u e o c e a ns t r a t e g yo f b a n ko fn i n g b o m a j o r ：m b a n a m e ：s h a o y u nw u s u p e r v i s o r ：t i a n y u nz h o u a b s t r a c t s m e sh a v ea ni m p o r t a n tp o s i t i o na n dr o l ei nc h i n a se c o n o m i c ，b u t ，i nt h er e a l i t y e c o n o m i ca c t i v e s ，o no n eh a n d ，t h e r ei sas t r o n gd e m a n df o rc a p i t a lb e c a u s et h e v i g o r o u sd e v e l o p m e n to fs m e s ，o nt h eo t h e rh a n d ，t h e r ei st h ep l i g h to fs m e s f i n a n c i n g t h i sa r t i c l e ，a tb e g i n n i n g ，d i s c u s s e st h es t a t u so f b o t hl e n d e r sa n d b o r r o w e r sw h oi si n v o l v i n gi ns m e s f i n a n c i n g ，a n dt h e n ，i td i s c u s s e st h et h e o r e t i c a l r e s e a r c ha b o u tt h ef i n a n c i n go fs m e s ，b a s i n go ns u p p o r t p o l i c i e sf o rs m e si n d e v e l o p e dc o u n t r i e s ，s o m ev i e w sa n ds u g g e s t i o n so f t h i sa r t i c l ei sf o r m e d ，t h ea u t h o r f i r m l yb e l i e v et h a tc o m m e r c i a lb a n kc r e d i tb u s i n e s st os m e si sab r o a db l u eo c e a n t h r o u g ht h ea n a l y s i so ft h es m e s s t a t u sa n dt h e i ro p e r a t i o n s ，i to b t a i n e dt h e s m e s f i n a n c i n gf e a t u r e sw e r es m a l l - c a p i t a l ，s h o r t - l o a n - p e r i o d ，f r e q u e n t b o r r o w e d a n dw a n t t o - g e t - c a p i t a l - q u i c k l y f u r t h e r , t h i sa r t i c l e a r g u e s t h e c o m p e t i t i v eo f c o m m e r c i a lb a n k sa n df o u n dt h a tt h ec r e d i tb u s i n e s s e sf o rt h el a r g es t a t e o w n e d e n t e r p r i s e sw e ta l r e a d ya ”r e ds e a ”，w h i l et h es m e s c r e d i tb u s i n e s s e sj u s tl i k e da v i r g i nl a n d i no r d e rt oa n a l y z et h er e a s o n sf o rt h ep l i g h to fs m e s f i n a n c i n g ，t h e u n d e r l y i n gc a u s e sa n de x t e r n a lc a u s e so fs m e s f i n a n c i n gd i f f i c u l t i e sw e r el i s t e di n t h i sa r t i c l e a m o n gt h em a n yr e a s o n s ，i te x t r a c t e do u to ft w ok e yc a u s e so ft h e p r e d i c a m e n to fs m es f m a n c i n g ：t r a n s a c t i o nc o s t sa r et o oh i 。g hf o rb o t ho fl e n d e ra n d b o r r o w e ra n dt h ea p p r o v a lc y c l ei st o ol o n gf o rb o r r o w e r s t h ef e a t u r e sa n dt h et w o i c a u s e so ft h es m e s f i n a n c i n ga r ep r e c i s e l yac o n t r a d i c t i o n t h r o u g ht h ea n a l y s i so f t h eb a n ko fn i n g b ob l u eo c e a ns t r a t e g yf o rs m e s c r e d i tb u s i n e s s ，t h i sa r t i c l et r i e s t ob r e a kt h i sc o n t r a d i c t i o n w i t ht h es w o tm e t h o d ，砸sa r t i c l ed e r i v e dt h eg r e a t e s ta d v a n t a g ew a sb a n ko f n i n g b ol o c a t e s i ny a n g t z er i v e rd e l t aw h e r et h e r ew e r em a n ys m e s ，t h em o s t o b v i o u sw e a k n e s sw a sn o tt h es i z eo ft h eb u s i n e s sn e t w o r k ，t h e l a r g e s tp o t e n t i a l o p p o r t u n i t yw a st h eg o v e r n m e n t sn e e df o rt h ed e v e l o p m e n to fs m e sa n df u l l y s u p p o r ts m e s w r i n la n a l y t i c a lt o o l sa n df r a m e w o r k so ft h eb l u eo c e a ns t r a t e g y , i t d e s c r i b e dt h es t r a t e g i cl a y o u to fb a n ko fn i n g b os m e s c r e d i tb u s i n e s sf r o m w h i c hi t e x t r a c t e do u to ft h en i n em o s ti m p o r t a n tc o m p e t i t i v ef a c t o r so fc o m m e r c i a lb a n k s c r e d i tb u s i n e s s a n ds t a n d i n gi nt h ep o s i t i o no fs m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e s ，i t r e b u i l d st h ev a l u ea n du t i l i t yo ft h en i n ef a c t o r so fc o m p e t i t i o nf a c t o r so ft h e c o m m e r c i a lb a n k sf o rs m e s c r e d i tb u s i n e s s f i n a l l y , t h i sa r t i c l ed e s c r i b e dt h ei m p l e m e n t a t i o na n dr e s u l t so ft h es t r a t e g y w h i c hi sc r e a t e da n di m p l e m e n t e db yb a n ko fn i n g b o a n di t p o i n t e do u tt h e s h o r t c o m i n g sa n dr e a s o n so f t h es t r a t e g y k e yw o r d s ：s m e ，f i n a n c i n g ，c r e d i tb u s i n e s s ，b l u eo c e a ns t r a t e g y i v b s t r a c t i i i 目录v 第1 章绪论l 1 1 本文研究的意义1 1 2 中小企业授信业务及银行业的竞争2 1 3 文献综述及国外的实践4 1 4 中小企业融资困难的原因9 1 5 蓝海战略介绍1 0 1 6 本章小结1 2 第2 章宁波银行对小企业授信业务的战略分析1 4 2 1 中小型企业贷款发展前景广阔1 4 2 2 宁波银行概况1 4 2 3 宁波地区经济分析1 6 2 4 宁波银行经营状况1 8 2 5 中小企业授信业务的蓝海战略2 8 2 6 本章小结3 0 第3 章宁波银行对小企业授信业务战略3 2 3 1 宁波银行中小企业授信战略的可行性3 2 3 2 宁波银行授信业务战略的制定3 6 3 3 宁波银行战略的价值创新3 7 3 4 宁波银行的战略布局3 8 3 5 四步动作框架，塑造新的价值曲线4 1 3 6 战略总体目标4 3 3 7 本章小结4 4 第4 章蓝海战略的实施与效果4 5 4 1 异地分行进入高速增长阶段4 5 4 2 不断开发适合中小企业的金融产品4 7 4 3 独特的吸收存款解决资本金问题4 8 4 4 创新的信用评定体系和快捷的审批流程4 8 4 5 战略实施的不足之处4 9 4 6 本章小结4 9 第5 章结论5 1 参考文献5 3 后记5 5 v 第1 章绪论 在中国现有的金融体系中，商业银行占据着主导地位，以银行为媒介的间接 融资是企业融资的主要方式。出于贷款安全性和盈利性的考虑，商业银行没有也 不可能对中小企业融资给予足够重视，这是商业银行作为赢利性企业的天性所决 定的。但是在中小企业的进一步发展中，资金总量不足，而与银行的交往中，却 又往往受到歧视性待遇。从另外一个角度来看，特别对中小型商业银行来说，中 小企业巨大的融资需求也是一片蓝海。 通过分析发达国家经济的发展历程和中国国民经济的现状，认为中国政府一 定会对中小企业大力扶持，中小企业的发展是不可逆转的潮流。中小企业的发展 必然使其资金需求旺盛，这会给城商银行带来巨大的发展空间。又通过分析中小 企业的经营现状得出对中小企业贷款的特点是短频快，即贷款期短，但很频繁， 而且资金需求紧迫。同时也通过对中小企业贷款难的外因内因的分析得出中小企 业获的贷款必须付出较大的成本和忍受较长的审批周期，即现有的中小企业贷款 的机制和中小企业贷款的特点是相矛盾，认为宁波银行可以致力于中小企业服务 作为中长期的战略，确保长远发展和旺盛的竞争力，在同行竞争中保持领先的地 位。 通过对宁波银行的s w o t 分析，得出宁波银行最大的优势是身处中小企业 发达的长三角，最大的弱势是没有规模的经营网点，最大的潜在机会是政府会大 力支持中小企业的发展。从这些分析坚定了宁波银行致力于中小企业服务的蓝海 战略。运用蓝海战略的工具和框架，描绘了宁波银行的战略布局图和价值重塑的 分析，制定了蓝海战略并执行之。 1 1 本文研究的意义 1 1 1 解决中小企业发展中融资渠道不畅的难题 中小企业在我国国民经济中发挥的作用越来越重要，经受金融危机严酷考验 后，中小企业生存发展问题再度成为聚焦热点。其中长期制约中小企业发展的瓶 颈融资难，更是受到经济界特别是金融界普遍关注。 1 1 2 银行和企业的意义 银行和企业是相互依存的一个共同体，支持中小企业的发展既是宁波银行义 不容辞的社会责任，同时也是宁波银行发展壮大的根基所在。所以为了确保长远 发展，宁波银行必须将眼光放得更长远一些，不断的探索大银行服务中小企业的 新途径，不断的提升我们为中小企业服务的能力和水平。 1 1 3 解决商业银行拓展中小企业授信的瓶颈 在当前银行存差不断加大的情况下，商业银行传统目标市场竞争日趋激烈， 贷款集中度越来越高，利差收窄，信用风险不断加大，因此，积极探索建立和完 善适应中小企业贷款业务，加快经营战略转型已势在必行。 1 2 中小企业授信业务及银行业的竞争 1 2 1 商业银行对中小企业授信业务的情况 目前，我国中小企业有4 2 4 0 多万户，占全国企业的9 9 6 ，中小企业销售 额占所有企业销售额的5 8 9 ，税收占4 8 左右，专利占了全国专利的6 6 ， 小企业新产品占全部新产品的8 2 ，解决就业占城镇净增就业人口的3 4 ，无论 是在电子信息、生物医药、新材料等高新技术领域，还是在信息咨询、现代物流 等新兴服务业，中小企业的创新都十分活跃，在国民经济中起到的作用越来越大。 但是商业银行经营理念比较传统，仍然将国有大中型企业和大型民营集团作为其 重点营销客户，给予高额授信，准入条件也相对宽松。同时，中小企业和个体经 济由于资产总量、销售收入等因素影响，客户信用等级评定较低，难以符合商业 银行授信条件，或无法落实商业银行要求的担保条件，因此很难从银行获得其扩 大再生产所需资金，企业发展受到资金限制，使一些真正具有自主知识产权、拥 有较高科技水平的产品难以扩大生产，销售无法实现突破，中小企业发展受到了 很大限制。虽然目前国家出台了很多鼓励政策，但是仍然没有从根本解决中小企 业融资问题。 2 地方政府、大型基础设施建设、大型投资项目和大公司仍是银行授信的主要 对象，而对中小企业来说，除了工行、中行和农行之外，其他银行几乎没对中小 企业授信。尽管授信额度并不等于银行实际贷款数额，但却能反映银行资金的最 新动向，中小企业融资的问题仍然令人担忧。 1 2 2 中国银行业的竞争格局 根据中国加入w t o 时签订的金融与贸易服务协议，2 0 0 6 年底我国将对 外开放银行业市场，取消所有现存的对外资银行所有权、经营和设立形式进行限 制的非审慎性措施，同时逐步放宽对新兴商业银行的限制。这意味着外资银行、 新兴商业银行将和四大国有商业银行站在同一起跑线上，进行全面的竞争，从而 使中国银行业呈现出多元竞争的格局。 外资银行抢滩中国。为了分享中国改革开放的成果，抢占银行业市场，在全 球范围内优化资产配置，以延续盈利的增长期，从2 0 世纪9 0 年代中期，外资银 行开始大举进入中国。受自身条件的限制，它们通常采取参股国内银行( 主要是 新兴商业银行) 的战略，借助国内银行已有的市场网络拓展业务。 随着中国政府逐步放开市场准入限制，外资银行参股国内银行的步伐越来越 快。外资银行的目标并不只是从国内商业银行分得一杯羹，而是全面抢占中国金 融市场，以获取更大的经营利润。于是，越来越多的外资银行选择直接在中国设 立代表处、分支机构，建立自己的营销网络，从而与中资银行展开大规模竞争。 新兴商业银行异军突起。我国的新兴商业银行包括股份制商业银行和城市商 业银行。股份制商业银行是2 0 世纪8 0 年代后期陆续组建的，其服务对象主要是 快速发展的非国有经济。随着银行保护的解除和我国金融环境的宽松，将有更多 的新银行成立。 四大国有商业银行仍占主体。面对外资银行的抢滩和国内新兴商业银行的崛 起，四大国有商业银行的绝对垄断优势日趋下降。但是否可以就此认为四大国有 商业银行的优势将丧失殆尽呢? 笔答案是否定的。在较长时期内，四大国有商业 银行仍将占据主体地位，原因有以下三点： 第一，四大国有商业银行在长期经营中形成了广泛的分支机构网络、雄厚的 客户基础和经营优势。四大国有商业银行的这种网络、客户和业务的经营优势是 外资银行和新兴商业银行无所企及的，从而奠定了其在我国银行体系中的主体地 位。 第二，政府强力支持四大国有商业银行。四大国有商业银行的贷款对象主要 是占我国经济主体的国有经济部门，正是由于其对国有企业强有力的金融支持， 才保证了我国宏观经济的稳定和渐进式改革的成功。 第三，外资银行和新兴商业银行没有能力与四大国有商业展开全面竞争。尽 管外资银行和新兴商业银行有迅速扩张、占领市场的野心，但面对中国银行业这 块大蛋糕，他们也只能心有余而力不足。因此，外资银行和新兴商业银行往往有 选择地与四大国有商业银行展开竞争。 1 3 文献综述及国外的实践 1 3 1 中小企业融资的相关文献 中小企业在经济发展中所占据的重要地位及作用在理论界早已形成一致的 看法并为各国所重视。而近年来发表于国内学术杂志上的相关研究促成了广泛与 深入的讨论，一些达成一致的看法亦逐步付诸于实践。本文拟对近年来我国中小 企业融资问题的理论进行简要的梳理与回顾，同时展开相应的评论 中小企业资金需求研究国内的研究大多关注中小企业的资金供给，而忽视 了其实际需求。国内的大多数关于中小企业融资的研究都采纳了m y e r s ( m y e r s ， 1 9 8 4 ) 的融资次序理论( p e c k i n go r d e rt h e o r y ) 。m y e r s 认为中小企业融资方式 不是按照传统的以最优资本结构为目标的。因为担心控制权的稀释，甚至是丧失， 中小企业倾向的融资方式是对企业干预程度最小的方式，即中小企业的融资次序 是先内源后外源，在外源中则是先债权后股权。融资次序理论探讨了中小企业融 资的短期需求。m y e r s 的理论无法揭示中小企业发展过程中资本结构的动态变化 规律，而b e r g e r 和u d e l l ，的金融成长周期理论可部分弥补m y e r s 理论的不足。 张捷等基于美国与中国的中小企业不同发展阶段的融资结构所进行的比较分析， 在结论上与融资次序理论并无太大差别，即从创立期到成长期再到成熟期，中小 企业的外源融资不断增加，内源融资逐渐减少。张捷等研究还发现，在外源融资 中与发达国家的中小企业有所不同的是我国中小企业比较依赖债务融资。尽管有 4 人强调资本市场欠发达是我国中小企业融资难的主要原因之一( 周兆生，2 0 0 3 ) ， 但我国的金融体系是以银行主导的，多数学者认为在外源融资中我国的中小企业 更多地还是要依靠以银行为中介的债务融资，而发展股权融资并不月- - 匕e , ，t t k b 好的解决 中小企业融资难题。因为在外源融资中通过股权融资来弥补金融缺口对中小企业 来说存在困难，无论是股票市场还是风险投资都存在过高的佣金成本和投资回 报，这并不符合我国中小企业的一般需求( 杨思群，2 0 0 0 ) 。林毅夫等( 林毅夫、 李永军，2 0 0 1 ) 指出我国经济的特征是以传统的劳动密集型中小企业为主的经济， 所以通过资本市场解决中小企业融资问题的方案对多数中小企业是没有太大帮 助的。对于中小企业融资决策而言，资金可获得性的成本往往比名义财务成本有 着更为重要的影响，因此民间借贷常常成为中小企业融资的重要渠道( 郭斌、刘 曼路，2 0 0 2 ) 。事实上，对于存在利率管制的我国正规金融体系而言，资金市场 往往“有价无市，因此中小企业很可能将民间债务融资作为外源融资的首选。 借方与贷方的关系研究前面的讨论已经证明我国中小企业的外源融资主要 来自于金融中介。这样一来，中小企业融资问题也就转变为中小企业的贷款问题， 这就涉到借方与贷方。国内研究的一个共识：中小企业融资难的一个重要原因是 银行与企业之间的信息不对称。因为企业的规模与其信息可得性是成正比的，所 以企业越大，关于企业的信息就越易获得，反之既然。这一特征使得中小企业与 银行之间难以形成有效的信息传递。李扬和杨思群认为如果某些银行有了解中小 企业信息的优势，这些银行就能更多地向中小企业贷款。在现实中有这种优势是 地方中小银行，因此发展地方性中小银行可缓解中小企业贷款难问题( 李扬、扬 思群，2 0 0 1 ) 。林毅夫( 林毅夫、李永军，2 0 0 1 ) 等进一步研究了地方中小银行 对中小企业贷款具有信息优势，并用“长期互动理论 和“共同监督理论”解释 了这一优势。小银行和中小企业双方所建立的长期稳定的合作关系给小银行提供 向中小企业提供融资服务的优势。为了大家共同利益，而与中小金融机构合作中， 中小企业之间会形成自我监督，这种监督比金融机构的监督更加有效，因而地方 小银行在向中小企业贷款方面拥有优势。张捷发现由于关系型贷款在很依赖于信 贷员和基层经理对中小企业的经营领域的认知与贷款决策权的匹配，与大型银行 决策权配制倾向于集权相比，小银行贷款决策分权化有利于获取软信息，所以小 银行针对中小企业信息特点的关系型借贷就有比较优势。 5 上述研究一致认为中小银行在中小企业融资中具有比较优势。这一结论在李 志簧的形式化的数模分析中也得到证实。基于小银行比大银行向中小企业贷款更 具信息优势等假设前提下，李志赞在银行业垄断的模型中引入中小银行后发现中 小企业可获信贷和社会整体福利都得到增加( 李志簧，2 0 0 2 ) 。 因信息不对称所导致的信贷配给是另外一个中小企业面临融资困境重要因 素。s t i g l i t z 和w e i s s 认为在信息不对称所造成的逆选择和道德风险使银行被迫 采用信贷配给而不是提高利率来使供需平衡( s t i g l i t z 和w e i s s1 9 8 1 ) 。这样，银 行也会因为信息不对称把很多企业即使以支付高利息为条件而被淘汰出局。基于 对传统信贷配给理论模型的考察，王霄等( 王霄、张捷，2 0 0 3 ) 将抵押品和企业 规模纳入到信贷配给的内生决策变量中发现在信贷配给中资产规模小于中小企 业是被排除的主要对象。王霄等的研究则有力地解释了信贷配给中存在的规模配 给。王霄等还认为抵押型信贷配给与转型经济金融不稳定与利率受管制关系密 切，放松中小银行市场准入标准有助于贷款额度门槛。 信息不对称的分析论证了中小银行对中小企业融资的重要性，并指出我国垄 断性金融体系的许多弊端。但许多学者认为这不足以说明问题，更全面的解释还 应站在产权视角来看问题。中小企业大多为民营企业，民营企业普遍遭到市场主 体的国有银行的歧视，这也是中小企业融资困难的一个重要原因( 徐滇庆、2 0 0 1 ) 。 模型分析也发现产权会影响银行对企业的审查成本而影响信贷合同的支付函数， 使中小企业在信贷市场变得不利( 欧阳凌、欧阳令南，2 0 0 4 ) 。我国中小企业贷 款难问题有金融制度的原因，但中小企业自身的缺陷也是重要的原因。从企业角 度展开的研究较为零散，这里不再综述。 但中小企业的“信用”问题有些深入的研究，基于对我国信用体系纵向与横 向的两分，有学者认为随着市场经济的发展，建立在以国家为主体自上而下的纵 向信用体系渐显其脆弱性，而具有市场内生性的横向信用则孕育于民营经济，因 此确立国家对产权的保护角色以激励民营经济从而促进普遍的横向信用联系则 显得尤为重要( 张杰，2 0 0 0 ) 。张维迎( 张维迎，2 0 0 2 ) 则认为，信誉是市场内 生的，产权是信誉的基础，而追求长期利益的稳定预期和重复博弈的规则是产权 制度的基本功。这说明，道德说教难以解决中小企业的“信用 问题，产权保护 上才是根本。从信贷博弈可以发现，如果产权得不到保护，又没有较高的未来收 6 益贴现率的情况下，在机会主义盛行的市场中，中小企业和银行不可能有足够的 耐心和信心去积极建立并维护“有贷有还 长期合作的信用关系。 中小企业融资是世界性难题，即使在金融结构与体系完善的发达国家，这一 问题依然存在，其原因在于金融交易中的麦克米伦缺陷即市场失灵( 纪琼骁， 2 0 0 3 ) 。创建多元的金融市场结构只是解决中小企业融资问题的一个必要条件。 解决问题的充分条件是构筑金融供给体系与中小企业普遍联系的融资支持系统， 世界各国的通行做法是设立中小企业信用担保体系则。在借鉴国外经验的基础 上，一个主流的看法是建立政策性主导的信用担保体系( 白钦先、薛誉华，2 0 0 2 ) 。 不过从实践来看，我国在发展政策性信用担保机构中也面临着不少问题，影响到 担保机构的可持续发展( 中国人民银行潍坊市支行课题组，2 0 0 3 ) 。需要指出的 是，当市场失灵并难以解决问题的时候，政府的作用是不可替代的。根据不同的 市场环境与信用环境适当地设定政府职能边界，处理好政策性支持与市场化运作 的关系则是一个需要迫切解决问题。 1 3 2 国外的实践 中小企业融资具有特殊性，离不开政府的支持，发达国家的许多国家和政府 都对中小企业融资给予的了政策的支持，形成了一个比较完善的中小企业发展的 政府组织，积累了丰富的经验。这也为我国中小企业的融资和国内的金融机构提 供了借鉴。以美国的扶持政策为例。 设立专门的政府部门和政策性金融机构为中小企业发展提供资金帮助在美 国，小企业管理局作为一个永久性的联邦政府机构，其主要任务是帮助小企业发 展，尤其是帮助小企业解决资金不足的问题。小企业管理局经国会授权拨款，可 通过直接贷款、协调贷款和担保贷款等多种形式，为小企业给予资金帮助。大多 数发达国家除专设主管政府部f - j 多 l 还设有专门的中小企业金融机构。如日本政 府在战后相继成立了三家由其直接控制和出资的中小企业金融机构：中小企业金 融公库、国民金融公库和工商组合中央公库。它们专门向缺乏资金但有市场、有 前途的中小企业提供低息融资，保证企业的正常运转。德国的中小企业银行主 要有合作银行、储蓄银行和国民银行等，根据有关法规，年营业额在1 亿马克以 下的企业，可得到总投资60 的低息贷款，年利率7 ，还款期长达10 年。 7 同时，德国政府本身还可通过“马歇尔计划援助对等基金”直接向中小企业提供 贷款。 建立和健全对中小企业融资的信用担保体系信用保证制度是发达国家中小 企业使用率最高且效果最佳的一种金融支持制度。美国小企业管理局对中小企业 最主要的资金帮助就是担保贷款，凡申请担保并获准的小企业在逾期不能归还商 业银行贷款时，它保证支付不低于90 的补偿部分，但担保总额不能超过75 万美元，且担保部分不超过贷款的90 。近年来，小企业管理局还制定和实施 了“债券担保计划 、“担保开发公司计划 、“微型贷款计划 等多种资金援 助计划，使按正常渠道无法获得贷款的小企业得到了资金上的支持。日本官方 设立有专门为中小企业提供融资担保的金融机构：中小企业信用保险公库，民间 设有52 个信贷担保公司，并在此基础上设立了全国性的“信贷担保协会”，它 们共同致力于为中小企业提供信贷担保服务。近年来，为防止信贷紧缩导致中小 企业倒闭和结构性倒闭，日本政府还在各都道府县的商工会联合会内增设了“防 止企业倒闭特别顾问室 ，实施了旨在加强中小企业体制的“经营稳定对策信贷 制度”。 鼓励创业投资以促进高新技术中小企业的培育和发展发达国家的实践证 明，创业投资是中小企业尤其是高新技术企业发展的孵化器和催化剂，许多著名 的大公司如d e c 公司、微软公司、苹果电脑等均是创业投资的成功代表。以美 国为例，官方的中小企业投资公司和民间的风险投资公司是中小企业筹资的重要 来源之一。前者是由美国小企业管理局审查、许可和支持成立的专门为中小企业 提供融资服务的创业投资公司，它必须有不少于1 0 0 万美元的股本，可按3 ：1 或4 ：l 的比例从联邦政府获得优惠融资( 总额不超过9 0 0 0 万美元) ，然后以借 出或认购债务的形式将资金投放于除地产、信贷领域以外的本国中小企业的兴建 和技术改造。目前美国中小企业投资公司达3 0 0 余家，拥有资本3 5 亿美元( 其 中政府融资支持为1 1 亿美元) ，累计已向1 0 多万个具有较高风险且难以从一般 渠道获得投资支持的中小企业提供了1 3 0 多亿美元的投资和长期贷款。美国民间 的风险投资公司有6 0 0 余家( 其中一半设在硅谷) ，它们一方面为那些融资困难 的中小企业提供贷款和无担保或担保不充分的贷款，以促进中小企业的科技开发 和创新能力，另一方则对勇于进行创新投资的中小企业投入资金以获取高额回 8 报。 积极拓展中小企业直接融资渠道以促进筹资来源的多元化在常规的股票市 场之外设立独立的第二板( 高科技板) 股票市场，是发达国家发展创业投资体系 为中小企业直接融资的通行做法。二板市场的上市条件较之于主板市场要低，非 常有利于中小企业、高新科技企业上市。美国的n a s d a q 市场为成熟的风险型 高科技企业走向证券市场、使风险资本退出风险企业以实现投资收益和继续滚动 投资，具有至关重要的意义，美国最具成长性的公司中有9 0 以上在该市场上 市。直接融资渠道的开辟与拓展，在一定程度上促进了发达国家中小企业筹资来 源的多元化。据统计，通过发行企业债券和股票向私人投资者募集的资金占到了 美国中小企业融资总额的4 。发达国家的成功经验表明，金融支持是解决融 资问题、促进中小企业持续稳健发展的有效办法。相形之下，在困扰我国中小企 业发展中的诸多难题中，资金不足居于首位，这与我国国有商业银行资产不能充 分有效利用形成鲜明反差。显然，发达国家的通行作法对我国利用金融政策手段 解决中小企业融资问题是不无借鉴意义的。 1 4 中小企业融资困难的原因 1 4 1 中小企业融资困难的外部原因 分析中小企业融资难的背后，既有普遍意义上的原因又有制度上的根本性原 因，造成中小企业融资难的根本原因是制度性原因，即中小企业的自身特点与融 资特点与现行以银行为主导的融资体系严重不匹配。我国的金融体制从一开始设 立的时候，就没有给中小企业融资空间，因此从金融制度上就严重的限制了我国 中小企业的金融供给。 资本市场单一，中小企业直接融资渠道不通畅。与货币市场相比较，资本市 场发展较为缓慢，结构单一。更进一步，目前我国资本市场并没有给中小企业融 资提供直接融资渠道。 现行金融体制中中小企业融资服务体系不健全。中小企业融资不仅需要自身 素质的提高、融资渠道的畅通，还需要健全的融资服务体系，但目前融资服务体 9 系无法满足中小企业融资需要。 1 4 2 中小企业融资困难的内部原因 中小企业自身信用不足信用是经济主体之间信守承诺，到时履约的行为， 信用问题的表现之一是履约能力不足，表现之二是履约意愿缺失。中小企业虽然 占我国企业的9 0 以上，却普遍面临着严重的信用问题。我国中小企业信用问 题突出表现如下：融资信用不足，商业信用缺失，生产信用缺失。 经营风险过高，制约了自身融资每个企业都是在风险中经营的，中小企业 也不会例外。风险造成的经济损失是极大的，但相对而言，风险对中小企业来说 远远超过大企业。从实际情况看来，中小企业消化吸收亏损的能力十分有限。首 先，中小企极易出现的创业风险。经营者过分注意产品的研制、生产而忽视了事 关企业长远发展的问题。其次，是国际经济环境和国内经济环境的变化的风险。 国际经济环境的变化，不可能不波及国内经济环境。人民币的对外升值、对内膨 胀，更是影响中小企业出口受阻与成本上升的双刃剑。 财务管理水平低，缺乏信息透明度财务控制薄弱体现在对现金管理不严， 造成资金闲置或不足。一是应收账款周转缓慢，造成资金回收困难。二是存货控 制薄弱，造成资金呆滞。三是重钱不重物，资产流失浪费严重。 财务不透明与内部互相担保由财务不透明、各自为政和内部关联企业间的相 互贷款担保是高成长企业常见的问题。这不仅加大了银行对企业财务判断的难 度，也给财务监管带来很大困难，从而造成整体负债率不断抬高，风险加大。 1 5 蓝海战略介绍 蓝海战略( b l u eo c e a ns t r a t e g y ) 最早是由w 钱金( w c h a nk i m ) 和勒 妮莫博涅( r e n 6 em a u b o r g n e ) 于2 0 0 5 年2 月在二人合著的蓝海战略一书 中提出。 蓝海战略认为，聚焦于红海等于接受了商战的限制性因素，即在有限的土地 上求胜，却否认了商业世界开创新市场的可能。运用蓝海战略，视线将超越竞争 对手移向买方需求，跨越现有竞争边界，将不同市场的买方价值元素筛选并重新 l o 排序，从给定结构下的定位选择向改变市场结构本身转变。 蓝海以战略行动( s t r a t e g i cm o v e ) 作为分析单位，战略行动包含开辟市场的 主要业务项目所涉及的一整套管理动作和决定，在研究1 8 8 0 年 - - 2 0 0 0 年3 0 多 个产业1 5 0 次战略行动的基础上，指出价值创新( v a l u ei n n o v a t i o n ) 是蓝海战略 的基石。价值创新挑战了基于竞争的传统教条即价值和成本的权衡取舍关系，让 企业将创新与效用、价格与成本整合一体，不是比照现有产业最佳实践去赶超对 手，而是改变产业景框重新设定游戏规则；不是瞄准现有市场“高端”或“低 端顾客，而是面向潜在需求的买方大众；不是一味细分市场满足顾客偏好，而 是合并细分市场整合需求。 1 5 1 蓝海战略的分析工具与框架介绍 战略布局图和价值曲线战略布局图是建立的强有力的蓝海战略的诊断框架 和分析框架。使用战略布局图，可以获取当前市场的竞争状况，了解竞争对手的 投资方向，在产品、服务和配送等方面的竞争集中在哪些因素上，以及顾客在相 互竞争的商品选择中得到了些什么。战略布局图用横坐标和纵坐标来描述，横轴 显示行业内竞争和投资所注重的各项因素，纵轴表示了在所有这些竞争要素方 面，购买者得的效用。把这些离散的点连接起来，便得到了价值曲线。 价值曲线所回答的第一个问题就是一个商业项目能否成功。如果一家企业的 价值曲线或其竞争者的价值曲线能够满足蓝海战略的三条准则，即重点突出、与 众不同和主题令人信服时，该说明公司的路子走对了。这三条准则可以作为蓝海 思想的商业可行性的最初的试金石。 而当一个企业的价值曲线缺乏重点，它的成本结构通常会比较高，商业模式 会在实施和执行过程中变得复杂。当价值曲线不能独辟蹊径，企业的策略就是雷 同的，无法在市场中脱颖而出。而当企业缺乏令顾客信服的宣传主题时，它可能 是以企业内部条件和需求为导向的，只是为创新而创新，缺乏商业潜力，也缺乏 自然增长的能力。 四步动作框架和“剔除一减少一增加创造刀坐标格四步动作是为了重 新构建买方价值因素，塑造新的价值曲线而开发了一套工具。为打破差异化和低 成本之间的替代关系，创造新的价值曲线，有四个核心问题对挑战行业现有的战 略逻辑和商业模式而言至关重要：哪些被产业认定为理所当然的元素需要剔除? 这个问题剔除产业中企业竞争攀比的元素，这些元素经常被认为理所当然，虽然 他们不再具有价值。 哪些元素的含量应该被减少到产业标准之下? 这个问题促使作出决定，看看现有 产品或服务是否在功能上设计过头，只为竞比和打败竞争对手，企业所给超过顾 客所需并徒然增加成本。 哪些元素的含量应该被增加到产业标准之上? 这个问题促使去发掘产业中 消费者不得不作出的妥协。 哪些产业从未有过的元素需要创造? 这个问题帮助发现买方价值的全新源 泉，以创造新需求改变产业战略定价标准。 前两个问题( 剔除和减少) 可以帮助企业将成本水平降低到竞争对手之下。 我们的研究发现，在习惯于攀比竞争的因素方面，企业经理们很少会系统性地尝 试剔除和降低投资。结果是成本不断增加，商业模式也日趋复杂。于之相对，后 两个问题启发我们如何提升购买者的价值，创造新的需求。这四个问题帮助我们 系统地探索如果超越现有行业边界，重组购买者价值因素，向购买者提供全新的 体验，同时又将成本结构保持在低水平。特别重要的是剔除和创造这两个行动， 它们将公司推上了超越现有竞争，追求价值最大化的轨道。它们驱使企业改变要 素因素本身，从而使得既有的竞争规则变得无关紧要。 1 6 本章小结 本章总述了本论文的概要，并指出其研究的意义。通过描述商业银行对中小 企业授信业务的情况，表达了中小企业都资金的迫切需求，尽管有政府的大力支 持，但其融资的状况仍然不容乐观。在对目前中小企业融资理论的综述后，发现 商业银行和中小企业有很多的利益共同点，也有很多的矛盾冲突，解决这些矛盾 冲突需要各相关方制定一套行之有效的系统，为此，本章总结了发达国家的一些 方法和政策，希望有起到抛砖引玉的作用。 本章还通过描述中小企业的经营状况及融资状况，同时也描述了中国银行业 的竞争格局的竞争格局，两个绝然不同的场面呈现在我们的眼前，中小企业虽然 1 2 生机勃 经营中 得头破 况的内 双发的 快，小 深入探 1 3 第2 章宁波银行对小企业授信业务的战略分析 2 1 中小型企业贷款发展前景广阔 银行贷款一直是支持我国经济发展的主要资金来源。尽管国内资本市场近年 来得到较快发展，银行贷款仍然是我国企业融资的主要来源。2 0 0 5 年2 月，国 务院发布关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发