（工商管理专业论文）国有独资公司治理转型研究.pdf

南开大学学位论文使用授权书 根撼南开大学关于磷究生学位谂文收藏和利劂管理办法，我校的博士、硕士学髓 获得者均须向赢开大学提交本入的学位论文纸质本及糯应电子版。 本人完全了解南开大学脊美研究生学位论文收藏和剩用晌管理规定。南开大学拥有禚 著作梗法勰定范藤内的学使论文俄闺糗，即；1 ) 学位获得者必须接规寒提交学位论文 包撬纸质印剁率爱奄予版，学棱可激采闵澎印、缡印藏箕袍复铡手段保存研究生学链论 文，并编入南开大学博硕士学位论文全文数据库；2 ) 为教学鞠料研趱的，学校可黻将 公开麴学位论文作为资料在图书镶笛场所提供棱内师生阅读，残校麓阚上提供论文因录检 索、文纂臌及论文全文测麓、下载等免费信息瓣务；3 掇据教育部青关规定，南开大学向 教育部指定单位提交公开蠹訇学位论文；4 学位论文作者授权学校向中豳季墨技信息研窥所翱 中阑学术斓翻光盘) 电子如敝社提交规定藏豳的学使谂文及箕泡子版并牧入糯应学嫂论文 数据痒，通趱箕相蓑麟蛐瓣外进行信患服务。周酎零人僳留在冀他媒体发襄论文的投剃。 菲公歼学位论文，镰密期隰内不向外提交和提供服务，解密恁提交翱服务同公开论文。 论文电子版提交至棱图书馆网站：h t t p ：2 0 2 。1 1 3 。2 0 。1 6 1 ：8 0 0 1 i n d e x ，h i m 。 零人承诺：零人的学位论文是在麓开大学攀习期闻奁| j 作完成的作品，并融通避论文答 辩；提交的挲位论文电子版与纸瘊本谂文的内容一致，如闵不同造成不疯艏粟凼本人自负。 本人同意遵守上遽规意。本授粳书签署一式聪 作者暨援 藕器大常研究生攀俄毒惫寞作者信息 论文题霾国有独赛公司治理转型研究 姓名 垂守信i 学母| 2 2 2 0 0 6 0 8 4 7l 答辩鼷期l2 0 0 9 筚l l 局2 5 霞 论文类男| j l 孽士圜学历硪士固硕士专娥学位团离校教师圈鬻等学力颈士豳 院，。蒸，新离群大学商学| 嬖| 墓l 专 业 高缀管理人擞工商管理硕士 联系电话0 2 2 - - 2 5 9 6 6 8 5 6 i e m a f l 1w a n g s x i n p e t r o c h i n a 。t o m ，髓 通信地址邮编；爱津大港油圈公司机关( 3 0 0 2 8 0 ) 备洼；i 罴谮批壤为嚣公开论文 涟；本援投稍适用我校援予蠹冬所蒋 枣士、磋士的豢位论嶷。豳作者填霹一魏两份) 签宰蜃交梭图糯 饿，非公嚣拳德论疯颡附南开大举d 鼯 究生璋i 请非公器举德论文帘搬襄。 南嚣大学学位论文原剑燃声嗣 本人郑煎声斓：掰里交的学位论文，是本人在导师揣导下进行研究工作所 取得的研究威粟。除文中跫缀注嘲引用的内容外，本学位论文的研究成果不包 含任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的作品叠鲁内容。对本论文所 涉及的研究工作徽擞贡献的箕健个人和集体，均已禚文中【以醭确方式标嘴。本 学德论文原创性声 学位谂文作者 每矿强 ， 掇据南开大学有关规定，非公开学位论文须经指导教师同意、傩者本人嘲 请和相关部门批准方能椽注。未经撬准的均为公开学俄谂文，公开学位论文本 说明为空凼。 论童题图 圆有独资公司治理转型研究 审请密缀 豳隰捌塞年圈秘密l o 年口机密( 2 0 年) 保密期隈2 0年月阅至2 0 年月圈 + 。审批表缡号 懿准豳朝 2 0 年周圈 耀制2 筚最长2 牮，霹少于2 年) 秘密赉1 0 年鼗长5 每，霹少于5 年 樵密案2 0 年( 避长l o 年，可少于1 0 荤) 摘要 摘要 本文从国有独资公司改革的实践出发，抓住了作为进一步推进我国国有独 资公司改革核心的公司治理转型问题进行了研究。论文以我国国有企业公司治 理转型面临的共性问题作为出发点，从政府的过度干预与控制、内部人控制和 复杂的委托代理关系几个方面揭示了国有企业公司治理转型的必要性和复杂 性，进而分析了国有独资公司治理转型的制度背景，提出在这种特殊的制度背 景下，由于传统管理体制的惯性和制度依赖，必然存在影响公司治理转型的障 碍和制度性缺陷。在制度分析的基础上，论文结合国有独资公司治理的实际， 指出了国有独资公司治理转型的动因、方向和实施模式。最后，论文结合中国 交通建设集团的案例对国有独资公司治理转型问题进行了分析。 在对论文研究主题进行理论分析的基础上，可以对国有独资公司治理转型 的基本逻辑做出判断。国有独资公司最为典型的制度背景就是行政型治理的存 在，这种制度背景决定了国有独资公司治理呈现出行政型主导、政府过度干预 与控制、所有者缺位和内部人控制等典型的问题。而要实现国有独资公司治理 从行政型治理向经济型治理的顺利转型，必须首先解决好这些关键问题。进而 结合自身的行业特征、历史背景以及管理体制状况等，选择适合的公司治理转 型路径。 论文结合中国交通建设集团的治理转型案例分析，也进一步验证了文中对 国有独资公司治理转型的理论分析和逻辑分析，充分认识到市场化、资本社会 化和国际化对实现国有独资公司实现治理转型具有积极的推动作用。 最后，在对本文的研究结论进行概括总结的基础上，结合国有独资公司管 理体制改革的实践和公司治理的演进历程，探索性地提出了进一步的研究展望。 关键词：国有独资行政型治理经济型治理 公司治理转型 a b s t m e t a b s t r a c t f r o mt h ep e r s p e c t i v eo fw h o l l ys t a t e o w n e de n t e r p r i s e s r e f o r mp r a c t i c e ，t h e d i s s e r t a t i o ng a s p st h ef o c u so fc o r p o r a t eg o v e r n a n c et r a n s f o r m a t i o nt os t u d y i t t a k e st h ec o m m o np r o b l e mo fs t a t e - o w n e de n t e r p r i s e s c o r p o r a t eg o v e r n a n c e t r a n s f o r m a t i o n 嬲s t a r t i n gp o i n t ，a n dd i s c l o s e st h en e c e s s i t ya n dc o m p l e x i t yo f c o r p o r a t eg o v e r n a n c et r a n s f o r m a t i o nf r o mt h ea s p e c t s o fo v e rc o n t r o la n d i n t e r f e r e n c e ，i n s i d e rc o n t r o la n dc o m p l i c a t e da g e n tr e l a t i o n s t h e nt h ei n s t i t u t i o n a l b a c k g r o u n do fs t a t e o w n e de n t e r p r i s e s c o r p o r a t eg o v e r n a n c et r a n s f o r m a t i o nw a s a n a l y z e d ，o nt h eb a s i so fw h i c ht h ei n e r t i ao ft r a d i t i o n a lm a n a g e m e n ts y s t e ma n d i n s t i t u t i o n a l p a t hd e p e n d e n c ed e c i d e s t h eo b s t a c l ea n db a r r i e rt o c o r p o r a t e g o v e r n a n c et r a n s f o r m a t i o n f r o ma l la b o v ea n a l y s i s ，t h ed i s s e r t a t i o np o i n t so u tt h e c a u s e ，d i r e c t i o na n dm o d eo fc o r p o r a t eg o v e r n a n c et r a n s f o r m a t i o n ，w h i c hw e r e f u r t h e ra n a l y z e d 、析t ht h es p e c i a lc a s eo fc h i n at r a n s p o r t a t i o nc o n s t r u c t i o ng r o u p o nt h eb a s i so ft h et h e o r e t i c a la n a l y s i so ft h er e s e a r c ht o p i c ，w ec a nj u d g et h e b a s i cl o g i co fw h o l l ys t a t e o w n e de n t e r p r i s e s c o r p o r a t eg o v e m a n c et r a n s f o r m a t i o n n l et y p i c a li n s t i t u t i o n a lb a c k g r o u n do fw h o l l ys t a t e - o w n e de n t e r p r i s e s i st h e e x i s t e n c eo fa d m i n i s t r a t i v eg o v e r n a n c e ，w h i c hl e a d st ot h et y p i c a lp r o b l e mo f a d m i n i s t r a t i v ec o n t r o l ，g o v e m m e n ti n t e r f e r e n c e ，o w n e rl o s sa n di n s i d e rc o n t r o le x i s t i nw h o l l ys t a t e - o w n e de n t e r p r i s e s s oi ti si m p o r t a n tt os o l v et h e s ep r o b l e m sf i r s t l y t oe s t a b l i s ht h et r a n s p o r t a t i o nf r o ma d m i n i s t r a t i v e g o v e r n a n c et o e c o n o m i c g o v e m a n c e o nt h eb a s i so fc a s es t u d yo fc o r p o r a t eg o v e r n a n c et r a n s f o r m a t i o no fc h i n a t r a n s p o r t a t i o nc o n s t r u c t i o ng r o u p ，t h ea b o v et h e o r e t i c a la n dl o g i c a la n a l y s i sw a s p r o v e d 珊l i c hp o i n t so u tw em u s tb ef u l l yc o n s i d e r e dt h ei m p o r t a n c eo fm a r k e t d e v e l o p m e n t ，c a p i t a ls o c i a l i z a t i o na n di n t e r n a t i o n a l i z a t i o nt oc o r p o r a t eg o v e r n a n c e t r a n s f o r m a t i o n f i n a l l y , o nt h eb a s i so ft h es u m m a r i z e dc o n c l u s i o n ，c o n s i d e r i n gt h ep r a c t i c eo f w h o l l ys t a t e - o w n e de n t e r p r i s e s r e f o r ma n dt h ee v o l u t i o no fc o r p o r a t eg o v e r n a n c e ， i i a b s t r a c t t h er e s e a r c hp r o s p e c t sw e r ep o i n t e do u t k e yw o r d s ：w h o l l y s t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e s a d m i n i s t r a t i v e g o v e r n a n c e e c o n o m i cg o v e r n a n c e c o r p o r a t eg o v e r n a n c et r a n s f o r m a t i o n i 目录 目录 第一章导言1 第一节论文选题意义1 一、选题背景。1 二、选题意义2 第二节论文结构安排4 一、论文逻辑路线。4 二、论文章节安排一5 三、论文的主要研究方法。5 第三节论文创新与不足6 一、论文的主要创新6 二、论文的不足之处。7 第二章文献综述8 第一节以上市公司为主题的中国公司治理研究8 第二节国有企业公司治理缺陷问题9 一、国有企业的政府干预与控制1 0 二、国有企业复杂的委托代理关系1 1 三、国有企业的内部人控制1 1 第三节国有企业公司治理转型的相关研究1 3 一、基于产权论视角的公司治理转型1 3 二、基于市场论视角的公司治理转型1 4 三、基于经济型治理视角的公司治理转型1 4 第四节国有独资公司治理问题的相关研究1 5 第三章国有独资公司治理转型的背景分析1 7 第一节国有独资企业改革的历程。1 7 一、国企改革的放权让利阶段1 7 i v 目录 二、国企改革的现代企业制度建设阶段1 8 三、国有资产管理体制创新阶段2 0 第二节国有独资公司治理存在的主要问题2 l 一、行政型治理在国有独资公司居于主导地位2 l 二、政府对国有独资公司的过度干预与控制2 2 三、所有者缺位下的内部人控制问题突出2 4 四、行政型治理模式，使现代企业法人治理结构难以发挥作用2 4 第四章国有独资企业治理转型的原因与对策分析2 6 第一节国有独资企业治理转型的动因2 6 一、国有独资公司治理转型是国有资产保值增值的要求2 6 二、国有独资公司治理转型是市场化和国际化的要求2 7 三、国有独资公司治理转型是资本社会化的要求2 7 四、国有独资公司治理转型是打破传统行政型治理体制的要求2 8 第二节国有独资公司治理转型需解决的关键问题2 9 一、董事会虚置问题2 9 二、董事会与经理层权责边界划分问题3 0 三、党委会与现代公司治理结构融合问题3 l 四、公司治理理念和文化问题3 2 第三节国有独资公司治理转型的方向3 2 一、建立完善经济型治理结构与机制3 3 二、确立董事会的决策核心地位3 3 三、推进党组织与公司治理机构的融合共存3 4 第四节国有独资企业向公司治理转型的实现路径。3 4 一、通过企业重组实施的公司治理转型3 5 二、通过股权多元化实施的公司治理转型3 6 三、通过公司法改制实施的公司治理转型3 7 四、通过董事会建设实施的公司治理转型3 8 第五章中国交通建设股份有限公司治理转型案例4 0 第一节企业概况。4 0 v 目录 第二节企业公司治理转型的历程4 2 一、基于企业战略重组的治理转型4 2 二、基于上市的公司治理转型4 4 三、基于国际化的公司治理转型4 5 第三节分析结论4 8 第六章研究结论与展望5 0 一、本文的研究结论5 0 二、本文的研究展望5 1 参考文献5 3 致谢5 7 个人简历5 8 第一章导言 一、选题背景一、达趑。爵隶 第一章导言 第一节论文选题意义 最近由美国次贷危机所引发的全球金融海啸，再次把全球政界、学术界、 企业界的目光引向公司治理问题，人们试图通过探究公司治理问题来寻求金融 海啸爆发的根源所在。事实上，这种“事后寻因 式的对公司治理的关注在二 十世纪九十年代末就已经出现，当时，以美国为主的主要西方国家相继爆发公 司危机和东亚等转轨和新兴市场经济国家爆发的金融危机也将问题的根源最终 归咎于公司治理问题。这些都凸显了在现代社会经济环境下，在企业经济主体 地位日益强化的背景下，公司治理作为企业运行的基础性制度安排具有举足轻 重的作用。 在我国，国有企业改革是我国经济体制改革的主要内容，国有企业改革的 进程从改革开放初期的以所有制为重点逐步演进到以公司治理为重点，在这种 背景下，公司治理成为了我国深化国有企业改革的一个最为重要的课题，解决 公司治理问题贯穿了国有企业改革的全过程。2 0 0 5 年4 月，国务院在2 0 0 5 年 深化经济体制改革的意见中，明确要求要“以建立健全国有大型公司董事会为 重点，抓紧健全法人治理结构、独立董事和派出监事会制度 。十六届五中全 会通过中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议再 次要求“加快国有大型企业股份制改革，完善公司治理结构 。在这种政策背景 下，积极探索企业管理体制从传统的行政型治理模式向经济型治理模式的转型 成为国有企业深化改革不可跨越的路径。 当前，我国国有企业改革已经进入攻坚阶段，一方面国有企业公司治理建 设已经从早期的以建立完善法人治理结构为主过度到以建立和完善公司治理机 制为主，另一方面，公司治理转型的主体也从早期的以国有上市公司为主发展 到上市公司和非上市公司并重。在国有企业改革的过程中，国有独资公司由于 多属于关系国民经济命脉的石油、电力、电信等垄断性行业或准垄断性行业， 第一章导言 在国有企业改革过程中成为了改革的“回避点 ，这就使得国有独资公司一直滞 后于其它类型国有企业的改革，因此，国有独资公司改革成为现阶段国有企业 改革攻坚的重点。在这种背景下，积极探索研究国有独资公司治理转型的模式 和途径，推进国有独资公司顺利实现治理转型成为政府、企业界和学术界共同 关注的问题。 由于本人具有在国有独资公司的长期工作经历，对国有独资公司管理体制 的发展演进、现存问题及改革趋向有比较深入的认识和了解，既能深刻感受到 国有独资企业公司治理转型的紧迫性和必要性，也能深刻认识到国有独资企业 公司治理转型对国有企业改革和整个国民经济健康发展的战略意义。因此，通 过前期比较深入的调查分析和论证，选择可本课题进行研究。 二、选题意义 ( 一) 选题的理论意义 当前，我国对公司治理问题的研究大多仿效美国的研究范式，其隐含的问 题就是研究前提是以公司高度分散的股权为特征，b e r l e 和m e a n s ( 1 9 3 2 ) 在其 经典的公司治理奠基之作现代公司与私有产权一书中指出，公司作为一种 新的社会经济组织形式，其典型特征就是股权分散背景下的所有权和控制权的 分离。受b e r l e 和m e a n s 观点的影响，随后的对公司治理的研究往往将股权分 散和所有权与控制权分离作为一个潜在的前提假设。近年来，很多学者对b e d e 和m e a n s 股权分散的观点提出质疑，研究发现在美国之外的其他国家都存在股 权集中的情况( l ap o r t a 等，1 9 9 9 ) ，这种集中的股权结构特别是在德国、意大 利和比利时等成熟市场经济国家和中国、巴西以及东南亚和东欧等转型经济的 国家最为典型( r o b e r t o ，1 9 9 5 ；m c g e e ，2 0 0 4 ：v a n d e r 等，2 0 0 5 ；h o v e y 等，2 0 0 5 ) ， 甚至在美国也存在不少有绝对控股股东的上市公司( h o l d e m e s sa n ds h e e h a n ， 1 9 8 8 ) 。显然，这种研究范式根本不符合我国国有企业的公司治理研究，因为， 我国国有企业不仅仅是股权高度集中，而且还存在相当规模的国有独资公司。 受中国传统的政治体制、经济体制和法律制度等因素的影响，决定了国有 独资公司治理具有典型的特殊性，国有独资公司与政府极强的政治关联、党组 织对公司治理的介入等因素都成为国有独资公司治理研究不可回避的问题。因 此，对国有独资公司治理转型问题的研究不仅可以丰富国内外国有企业公司治 理研究的理论体系，另一方面，还可以建立基于中国制度背景的国有独资公司 2 第一章导言 治理研究的理论分析框架，此外，考虑到政治体制方面的因素，该研究还可以 从公司治理的视角丰富我国政治体制改革理论和党建理论。 ( 二) 选题的现实意义 1 9 9 3 年1 1 月，党的十四届三中全会做出了关于建立社会主义市场经济 体制若干问题的决定，第一次明确提出国有企业改革的方向是建立现代企业制 度，从此国有企业改革进入了公司化的轨道。中国共产党第十七次全国代表大 会报告高举中国特色社会主义伟大旗帜为夺取全面建设小康社会新胜利而奋 斗进一步明确了国有企业进一步改革的方向，即深化国有企业公司制股份制 改革，健全现代企业制度，优化国有经济布局和结构，增强国有经济活力、控 制力、影响力，完善各类国有资产管理体制和制度。但是，从改革开放三十年 来，我国国有企业改革的主体内容看，主要体现在国有上市公司方面，国有独 资企业改革进展相对缓慢。 由于我国资本市场的快速发展和国有上市公司的公开性特征，往往使得上 市公司更容易引起关注，但是我国非上市国有企业依然在国有企业中处于主体 地位，根据国务院国资委公布的数据，截至2 0 0 8 年底，我国国有企业资产总额 为4 2 5 4 万亿元，利润总额为1 3 3 0 7 亿元，其中，国有控股上市公司企业资产 总额和利润总额分别为4 0 1 万亿元、和2 7 3 0 亿元，所占比重分别为9 4 3 和 2 0 5 1 1 。这说明，尽管国有控股上市公司治理具有更强的示范作用，但国有独 资公司和其他非上市国有企业公司治理改善对整个国有经济的贡献更大。 国有独资公司在我国国民经济中的战略地位和我国国有企业公司治理改革 所处的阶段，决定了国有独资公司治理转型问题的研究至少具有如下四方面的 现实意义：第一，有利于顺利推动国有独资公司实现从行政型治理到经济型治 理的转型；第二，有利于国有独资公司治理结构与机制的完善，提升国有独资 公司治理质量和水平，解决制约国有独资公司发展的体制性问题；第三，有利 于提高国有独资公司决策科学性水平，提升国有独资公司活力和竞争力；第四， 有利于降低国有独资公司决策风险，减少国有资产损失。 1 数据来自国务院国资委发布的报告( 2 0 0 8 年国有企业回顾 3 第一章导言 一、论文逻辑路线 第二节论文结构安排 参考国内外相关研究，基于论文研究的主要内容，本文的研究逻辑路线按 照如下路线展开：选题背景与意义分析_ 文献回顾与梳理_ 现状与制度背景分 析_ 转型模式分析_ 案例分析_ 政策建议与研究展望( 图1 1 ) 图1 1 论文逻辑框架 4 第一章导言 二、论文章节安排 基于本文的研究目的和主要内容，结合研究技术路线，论文主体结构包括 五部分： 第二章是文献综述部分，该部分首先结合论文的研究主题对我国国有企业 公司治理研究文献进行了梳理，主要包括国有企业公司治理文献、国有独资公 司治理与公司治理转型问题的探索性研究三个方面，为下面的研究奠定了基础。 第三章是背景分析部分，该部分对国有独资公司治理状况、国有独资公司 治理存在的问题及其特殊性，以及国有独资公司治理转型的制度背景进行了分 析，在此基础上，明确了论文研究的内外部因素和问题指向。 第四章是转型模式分析部分，该部分结合国有独资公司现状，通过归纳分 析，从规制、股权结构、法人治理结构和董事会等几个方面提出了国有独资公 司治理转型的四种模式，并对各种模式适用的企业进行了对比分析。 第五章是案例分析部分，该部分对某国有独资公司治理转型的案例进行了 介绍，并进行了深入分析。 第六章是政策建议与研究展望。该部分在总结本文上述研究的基础上，对 后续研究的意义、有待进一步研究的内容以及相关扩展进行了分析，并且结合 国有独资公司治理转型实践，提出了针对性的政策建议。 论文的主要研究方法 基于论文研究主题和研究内容的需要，根据论文研究的逻辑路线，本文主 要采用定性分析、规范分析、案例分析和比较分析等研究方法。首先，论文采 用定性分析的方法对国有独资公司的现状与制度背景进行了分析，提炼了国有 独资公司治理存在的共性问题及特征。在此基础上，论文采用规范分析的方法 对国有独资公司治理转型应该采用的模式进行了分析，并提出了四种公司治理 转型模式。进而，论文结合企业具体案例对国有独资公司治理转型问题进行了 具体分析。在上述研究的基础上，针对国有独资公司治理转型问题提出了政策 建议，并对进一步的研究做了展望分析。 第一章导言 一、论文的主要创新 第三节论文创新与不足 本文在对国内外相关研究文献进行梳理的基础上，从国有独资公司改革的 实践出发，抓住了作为进一步推进我国国有独资公司改革核心的公司治理转型 问题进行了研究。论文以我国国有企业公司治理转型面临的共性问题作为出发 点，从政府的过度干预与控制、内部人控制和复杂的委托代理关系几个方面揭 示了国有企业公司治理转型的必要性和复杂性，进而分析了国有独资公司治理 转型的制度背景，提出在这种特殊的制度背景下，由于传统管理体制的惯性和 制度依赖，必然存在影响公司治理转型的障碍和制度性缺陷。在制度分析的基 础上，论文结合国有独资公司治理的实际，指出了国有独资公司治理转型的动 因、方向和实施模式。 论文结合中国交通建设集团的治理转型案例分析，也进一步验证了文中对 国有独资公司治理转型的理论分析和逻辑分析，充分认识到市场化、资本社会 化和国际化对实现国有独资公司实现治理转型具有积极的推动作用。在对本文 的研究结论进行概括总结的基础上，结合国有独资公司管理体制改革的实践和 公司治理的演进历程，探索性地提出了进一步的研究展望。 结合论文研究的主体内容和研究结论，本文的创新主要表现在以下三个方 面： 1 本文从国有独资公司改革的实践出发，基于中国较为特殊的制度背景和 政治体制，比较早地对国有独资公司的公司治理及国有独资公司的公司治理转 型问题进行了研究。 2 本文在对相关研究文献进行认真梳理、研读分析和对国有独资公司治理 现状及所在制度环境因素进行深入分析的基础上，提出了国有独资公司治理转 型的四种模式。 3 本文结合国有独资公司治理的实践，在相关研究的基础上，提出了专门 针对国有独资公司治理转型问题的研究结论暨政策建议，从而进一步丰富了中 国国有企业公司治理理论体系和实践。 6 第一章导言 二、论文的不足之处 本文研究在实现上述创新的同时，由于研究设计、研究方法、数据资料等 方面的限制，还存在诸多缺陷和不足之处。主要包括： 1 因素分析的局限性。国有独资公司治理的影响因素众多而复杂，除了需 要考虑一般性企业的影响因素外，还需要考虑到政治体制因素以及其所承担的 政治责任和社会责任等因素，本文的研究也只能考虑到其中一部分的因素，因 此，难免存在局限性。 2 研究方法的局限性。当前对公司治理研究的方法逻辑以实证研究为主流， 但是国有独资公司不同于上市公司，很难获得大样本的公开数据，因此，本文 的研究方法主要采用的是规范研究和案例研究，而没有采用实证研究方法，在 一定程度上降低了研究结论的普适性。 7 第二章文献综述 第二章文献综述 中国公司治理研究是在借鉴西方公司治理研究的方法论和研究模式基础上 发展起来，这使得大量的公司治理研究文献集中于上市公司方面。同时，由于 国有企业在中国的主体地位，大量的公司治理研究文献又围绕国有企业公司治 理而展开。 第一节以上市公司为主题的中国公司治理研究 在新兴经济国家和转轨经济国家公司治理受到关注的同时，中国的公司治 理问题也引起了全球学者的关注，就象其他领域对涉及中国问题研究的态度一 样，中国的公司治理研究构成全球公司治理研究的一个重要部分，它既不能简 单的划归新兴经济国家，更不适于划归转轨经济国家，这是因为中国有着自己 独特的制度背景( q i a n ，2 0 0 0 ) 。新兴经济国家公司治理受到关注的主要原因在 于亚洲金融危机的发生，而中国公司治理受到关注则主要源自对中国连续二十 几年的经济持续增长之迷的求解( b r e a n d l e 等，2 0 0 5 ) 。 基于数据的可获得性以及可比性，国外学者对中国公司治理的研究主要集 中于上市公司治理研究( d o n a l d ，2 0 0 3 ) ，上市公司在中国经济增长中发挥着越 来越重要的作用，在一定程度上成为了衡量经济增长的指示器，上市公司治理 是推动中国企业改革的最有效的途径( y u a n 等，2 0 0 7 ) ，这些也在国内外中国 公司治理的研究文献中得到了体现。m a r t i n 等( 2 0 0 3 ) 以中国上市公司1 9 9 7 1 9 9 9 年的综列数据进行了分析，发现股权集中度、股权结构与以托宾q 值度量的企 业价值之间存在相关关系，其中股权结构的影响更为显著；q u ( 2 0 0 3 ) 对中国 上市公司的国有股权与公司治理的有效性之间的关系进行了分析，认为国有非 流通股是导致公司治理失效的重要因素；j e a n ( 2 0 0 4 ) 通过对中国的国有企业 和公司治理的研究发现，中国国有企业的公司治理存在四大问题：内部人控制、 软预算约束、管理者松散和缺乏有能力的经理人，导致这些问题的原因是没有 解决好公共所有权下的代理问题；b a i 等( 2 0 0 4 ) 基于中国上市公司1 9 9 9 2 0 0 1 年的面板数据进行了实证研究，发现非控股股东的高股权集中度和对外发行股 8 第一二章文献综述 份对公司价值有显著的正相关关系，而大股东持股比例过高、政府大股东和总 经理与董事长两职兼任对公司价值有负向的影响；e r i c 等( 2 0 0 4 ) 则对中国国 有上市公司中政治控制与公司绩效的关系进行了研究，这是一个非常有意思的 典型性的中国问题，研究结论发现党委会在大股东决策时的干预对公司绩效有 显著的正向影响，而干预经理层决策则会产生负向的影响，c o l i n 等( 2 0 0 5 ) 也 做了类似的研究；l i u 和s u n ( 2 0 0 5 ) 对中国上市公司控股股东类型与公司绩效 的关系进行了研究，发现控股股东类型对公司绩效存在显著的影响；c h e n ( 2 0 0 6 ) 等对中国上市公司所有权结构、董事会特征与公司丑闻之间的关系作了单变量 分析，发现二者对公司丑闻的发生存在影响，董事会特征的影响更为显著；f a n 等( 2 0 0 7 ) 通过对中国上市公司c e o 来源与公司绩效关系的实证研究发现，有 政治关联的c e o 对公司绩效有负向的影响。 当然，国内对中国公司治理问题的研究也在同期大量涌现，当前国内对中 国公司治理研究的文献具有典型的实证研究的特征，多数文献是基于中国上市 公司的数据进行的实证研究，谷书堂等( 1 9 9 9 ) 、陈小悦等( 2 0 0 1 ，2 0 0 3 ) 、李 维安等( 2 0 0 3 ) 、刘林( 2 0 0 5 ) 、沈艺峰等( 2 0 0 7 ) 从上市公司的股权结构与大 股东行为的角度对中国的公司治理问题进行了相关研究：孙永祥( 2 0 0 0 ) 、于东 智( 2 0 0 1 ) 、何卫东( 2 0 0 2 ) 、曾德明等( 2 0 0 3 ) 、李维安等( 2 0 0 5 ，2 0 0 7 ) 从董 事会治理机制及其有效性的视角对中国的公司治理问题进行了相关研究；程新 生( 2 0 0 4 ，2 0 0 7 ) 、桑世俊等( 2 0 0 7 ) 、叶勇等( 2 0 0 4 ) 和牛建波等( 2 0 0 8 ) 等 分别从公司治理的内控机制、公司治理成本和公司治理溢价等视角对中国公司 治理问题进行了实证分析。 第二节国有企业公司治理缺陷问题 由于国有企业产权的特殊性，以及在西方政治经济制度背景下学术界对国 有企业的固有“偏见 ，在对国有企业公司治理进行研究时，往往隐含着国有企 业低效率的前提假设，因此，对国有企业公司治理问题的研究文献大量集中于 分析国有企业公司治理的缺陷。 9 第二章文献综述 一、国有企业的政府干预与控制 很多学者认为，由于国有企业的产权属性，决定了国有企业存在天然的治 理缺陷，s h l e i f e r 和v i s h n y ( 1 9 9 7 ) 认为，国有企业低效率主要产生于政府对企 业的干预与控制，这也是国有企业公司治理最为典型的缺陷之一；l a w r e n c e ( 2 0 0 1 ) 认为，在东亚国家的国有企业中，政府与国有企业之间存在紧密地联 系，这种政府控制下的国有企业成为国有企业公司治理的一个典型特征，他还 进一步指出根据政府控制的特征，中国国有企业的公司治理可以分为两个阶段， 即增强政府控制的阶段和降低政府控制的阶段。s h a p i r o 和w i l l i g ( 1 9 9 0 ) 认为， 政府对国有企业的控制和干预往往会受到政治家个人利益的影响，他们特别是 倾向于从与其政治关系的紧密程度而不是是否合格来影响雇佣经营者的决策； l i i l 等( 1 9 9 9 ) 认为，国有企业与非国有企业的主要区别就是在于其存在政策 负担，同时，国有企业股东与政府的双重身份而导致带来的软预算约束降低了 国有企业公司治理的规范性。 夏立军等( 2 0 0 5 ) 认为，对中国国有企业的研究不能仅仅关注股权结构， 而应该更多地关注国有上市公司背后的政府行为，因为，在中国特殊的治理环 境下，中国国有企业一股独大状态的存在使得政府控制与干预非常明显，政府 干预与控制国有上市公司在中国是一种常态；而政府控制在中国国有上市公司 的实现往往需要通过软预算约束、经营者任命与薪酬激励以及融资支持等途径。 林毅夫等( 2 0 0 4 ) 认为，政府过度干预所导致的政策性负担是国有企业软预算 形成的重要原因，而软预算约束对国有企业公司治理有显著的负面影响。国有 企业关键人事任命是政府干预国有企业的另一个重要方面，当然这种任命有可 能是间接的，这种控制方式是导致国有上市公司效率偏低的一个重要原因( 陈 璇等，2 0 0 6 ) ，进一步地说，政府往往会通过更为直接的方式影响经营者的薪酬， 这一点在政府控制紧密的国有上市公司更为明显( 辛清泉等，2 0 0 7 ) 。 政府干预国有企业的另一个重要表现为直接介入公司的重要决策， c h e l a ， f a n 和w o n g 等( 2 0 0 4 ) 对中国国有上市公司的研究发现，在国有控股上市公司 中，政府保持着任命董事会成员和c e o 的最终决策权。上海证券交易所研究中 心( 2 0 0 6 ) 的一项调查表明，相当大比例国有控股上市公司的高管仍具有行政 级别，中央企业直接控股的上市公司中，有6 0 的上市公司董事长具有行政级 别，而中央直属企业控股的上市公司中，有一半左右的上市公司董事长和总经 l o 第二章文献综述 理都具有行政级别，这说明中央企业控股上市公司董事长或总经理任命在很大 程度上由政府主导。进一步地说，政府往往会通过更为直接的方式影响经营者 的薪酬，这一点在政府控制紧密的国有上市公司更为明显( 辛清泉等，2 0 0 7 ) 。 此外，政府会尽力施加影响将自己的政治目标与上市公司的经济目标相融合， 而那些由政府任命的董事或高级管理人员则会为了自己的政治前途而迎合政府 的需要，这就是为什么国家控股的上市公司财务绩效比其它上市公司差的主要 原因( g u p t a ，2 0 0 5 ) 。 二、国有企业复杂的委托代理关系 除了政府控制与干预以外，国有企业公司治理的另外一个重要缺陷就是代 理问题的复杂性，这是由于国有股权的高度分散，所有者无法或者不愿意实现 对经营者的真正监督( a l c h a i n ，1 9 6 5 ) ；张维迎( 1 9 9 5 ，1 9 9 9 ) 认为，公有经 济中的委托代理关系表现为两大等级体系，即从初始委托人( 全民) 到国家权 力中心的自下而上的授权链，以及从权力中心到最终代理人( 企业内部成员) 的自上而下的授权链，政府作为联系双重体系的“关键人”，它既是初始委托人 的代理人，又是最终代理人的委托人。 杨瑞龙( 1 9 9 7 ) 认为，在国有企业中，国家代理全体人民行使公共产权， 但国家一旦通过政权的力量获得代理权，就实际拥有生产性资源的剩余索取权 和控制权，初始委托人缺乏行为能力，国家代理制就演变为国家所有制。x u 等 ( 2 0 0 5 ) 认为，国有企业存在典型的多重代理问题，这与国有企业的股权结构 直接相关，这直接导致国有企业代理成本偏高；s u 等( 2 0 0 8 ) 认为，国有企业 由于股权结构的特殊性，其委托代理存在委托人与委托人的冲突，这使得委托 代理关系比一般企业复杂。 国有企业的内部人控制 青木昌彦最早在分析转轨国家的公司治理时提出内部人控制问题，他认为 “在转轨国家中，在私有化的场合，大量的股权为内部人持有，在企业仍为国有 的场合，在企业的重大决策中，内部人的利益得到有力的强调”( 青木昌彦， 1 9 9 5 ) 。从根本上说，国有企业不存在严格意义上的委托人，这是导致国有企业 内部人控制的根本原因之一( f i l a t o t c h e v 等，1 9 9 9 ) 。b e r g l o f 等( 2 0 0 7 ) 认为， 第二章文献综述 在新兴市场经济国家的国有企业中，内部人控制问题尤为突出。 国有企业内部人控制可分为两种表现形式，在股权较为分散的公司，经营 权与所有权高度分离，此时就可能导致非控股的经营者内部控制；在股权相对 集中的公司，大股东或控股股东可以有效地对“内部人”进行控制，甚至直接成 为公司“内部人”，这时主要表现为以大股东利益为导向的内部人控制。实际上， 这种由外部大股东形成的内部人控制在亚洲的家族企业和中国的国有企业中非 常典型，这种内部人控制往往通过大股东直接影响公司的经营者任命以及重大 战略决策来实现( h a r r i s 等，2 0 0 7 ) 。禹来( 2 0 0 2 ) 认为，国有企业内部人控制 形成的基础不同于股权分散化的一般企业，其产生根源在于国有股权集中情况 下的外部人控制的存在，因此，对中国的国有企业而言，外部人控制有时可能 比内部人控制更为严重。 在中国，国有资本的非人格化，直接导致了“所有者缺位”或“所有者不到 位”问题的出现，其直接结果就是国有企业或控股上市公司内部人控制的普遍存 在( 陈湘永等，2 0 0 0 ) 。杨利( 2 0 0 3 ) 认为，我国国有企业的内部人控制是行政 干预下的内部人控制，进一步来说，可以认为是国有大股东直接参与的外部人 控制，但是这种外部人控制也是通过成为事实上的内部人而实现的( 高新伟， 2 0 0 6 ) ，这就形成了中国国有上市公司治理“外部治理内部化，内部治理外部化” 的行政型治理的特征( 李维安等，2 0 0 1 ) 。张维迎( 1 9 9 5 ) 认为，国有上市公司 委托代理链过长是造成内部人控制的重要原因，因此，解决该问题最有效的方 式就是尽可能地降低国有企业代理链的长度。 总的来看，委托代理关系的复杂性、政府干预与控制、内部人控制是国有 企业公司治理面对的共同问题，而