（产业经济学专业论文）中国汽车金融市场研究.pdf

上海水产大学磺士学位论文 摘要 汽车金融主要是指在汽车的生产、流通、购买与消费环节中融通资金的金融 活动，包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现、证券发行和交易，以及相关保险、 投资活动，具有资金量大、周转期长、资金运动相对稳定和具有价值增值性等特 点。它是汽车制造业、流通业、服务维修业与金融业相互结合渗透的必然结果。 汽车金融主要三大功能，即乘数效应功能、平衡供求矛盾功能以及提高资金使用 效率功能。 我国汽车金融业的发展主要有以下优势：汽车金融公司具有较高的规模经济 效益及较高专业化程度；汽车金融公司具有汽车产品的综合性经营优势；汽车金 融公司一般是隶属于汽车生产企业财务公司，与其母公司具有高度的利益关联性。 汽车金融公司的首要任务是促进母公司汽车的销售，因此能够保证对汽车业连续 稳定的支持。 汽车金融一般又可分为融资业务和信贷业务两大类。汽车消费信贷是指向借 款人发放的以购买汽车为目的的贷款。在西方发达国家，以提供汽车消费贷款为 主要内容的汽车信贷服务早已广泛普及，并成为各大汽车厂商争夺消费者的竞争 手段。我国汽车消费信贷市场存在的问题主要有：受宏观调控和银行信贷紧缩政 策的影响，商业银行冻结车贷，使得近年汽车信贷业务萎缩，难以拉动车市的增 长，车市低迷反过来又使得车贷市场低迷：控制信贷风险并无良策，汽车信贷违 约现象突出，坏账率高，商业银行和汽车金融公司开展此业务风险高，导致积极 性低；几大外资汽车金融公司虽然成立，但受各种条件的制约，业务开展照样困 难，短期内难以挑战商业银行在汽车信贷市场的垄断地位；车贷市场秩序还不规 范，侵犯消费者合法利益的事件屡屡发生。目前在车贷市场上，一般都得需要经 过汽车经销商这个环节，部分素质差的经销商在经营活动中扰乱这个市场。 汽车融资租赁是一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式。投资汽车租赁的企 业越来越多，全国大中城市基本都有汽车租赁公司存在，用于租赁的车辆总数不 断扩大。我国汽车融资租赁市场发展存在的问题主要有：企业规模不大；风险较 大：网络化发展滞后，租赁公司不连网，：缺少异地租还车服务等。 l 海水产大学硕士学位论文 我国汽车金融公司的发展应很好的借鉴西方发达国家的经验。对我国汽车金 融服务业的发展，本文特提出以下对策或建议：树立现代消费观念；建立个人信 用评估体系；不断完善相关的法律法规； 汽车金融服务相关的金融、保险业改革； 完善汽车金融服务公司治理结构。 削减汽车消费的税费负担；积极推进与 加快培养国际汽车金融服务专业人才； 本文主要立足于当前我国汽车金融行业发展的现状，首先对汽车金融这一概 念予以论述，然后把汽车金融这一大概念细分为消费信贷市场和融资租赁市场进 行专门研究。 深刻剖析我国汽车金融行业的服务模式、赢利模式、市场现状、发 展趋势、风险管理、发展过程中存在的问题。并利用实地调研的方式获取了大量 的第一手资料和数据进行了案例分析。以期能对我国当前汽车金融市场的发展获 得一个全局性的认识，并据此提出自己的意见和建议。 关键词：汽车金融，汽车消费信贷，汽车融资租赁，政策 2 上海水产大学硕士学位论文 r e s e a r c h0 nc h i n e s ea u t o m o b i l ef i n a n c em a r k e t a u t o m o b i l ef i n a n c em a i n l yr e f e r st ot h ef i n a n c i a la c t i v i t i e si nt h ea u t o m o b i l e p r o d u c t i o n ，c i r c o l a t i o n ，p u r e h a s i n ga n dt o n s u r e p t i o nw h i c hi n c l u d e st h ef u n dc o l l e c t i o n , t h ec r e d i tu t i l i z a t i o n , t h em o r t g a g ed i s c o u n t ，t h er e l e a s ea n dt h et r a n s a c t i o no fs e c u r i t i e s ， a sw e l la st h er e l a t e di n s u r a n c ea n di n v e s t m e n t , w h i c hi sc h a r a c t e r i z e db vt h el a r g ef u n d q u a n t i t y , t h el o n gc y c l i n gt i m e ，t h er e l a t i v e l ys t a b l ef u n dm o v e m e n ta n dt h ev a l u e a d d i n g i ti st h ei n e v i t a b l er e s u l to ft h ei n t e g r a t i o no ft h ea u t o m o t i v ei n d u s t r y , t h e c i r c u l a t i o ni n d u s t r y , t h es e r v i c ei n d u s t r ya n dt h ef i n a n c ei n d u s t r y t h ea u t o m o b i l e 6 眦n c eh a st h r e em a i nf u n c t i o u s n a m e l yt h em u l t i p l i c a t i o ne f f e c tf u n c t i o n , t h ef u n c t i o n o fb a l a n c i n gs u p p l ya n dd e m a n da sw e l la st h ef u n c t i o no fe n h a n c i n gt h ef u n d e f f i c i e n c y t h ed e v e l o p m e n to fa u t o m o b i l ef i n a n c ei n d u s t r yi no u rc o u n t r ym a i n l yh a st h e s u p e r i o r i t ya sf o l l o w s ：t h ea u t o m o b i l ef i n a n c i a lc o m p a n yh a sh i g h e re c o n o m i e so fs c a l e a n di sw e l ls p e c i a l i z e di ni t sb u s i n e s s ，a n dt h ea d v a n t a g eo fc o m p r e h e n s i v em a l l a g e m e n t ； 1 m ea u t o m o b i l ef i n a n c i a lc o m p a n yg e n e r a l l ys u b o r d i n a t e st ot h ea u t o m o b i l ep r o d u c t i o n e n t e r p r i s e ，h a st h eh i g hb e n e f i tc o n n e c t i o nw i t ht h ep a r e n tc o m p a n y t h em o s ti m p o r t a n t t a s ko ft h ea u t o m o b i l ef i n a n c i a lc o m p a n yi st op r o m o t et h es a l eo ft h ep a r e n tc o m p a n y , t h e r e f o r ei tc a ng u a r a n t e et h ec o n t i n u o u s l ys t a b l es u p p o r tt ot h ea u t o m o b i l ei n d u s t r y t h ea u t o m o b i l ef i n a n c ec a ng e n e r a l l yb ed i v i d e di n t ot h ef i n a n c i n gs e r v i c ea n dt h e c r e d i ts e r v i c e t h ea u t o m o b i l ee r e d i ti st h el o a l lp r o v i d e dt ot a k ep l i r c h a s e s a n a n t o m o b i l e i nt h ew e $ t e md e v e l o p e dc o u n t r i e s ，t h ea u t o m o b i l ec r e d i th a sa l r e a d y w i d e l yp o p u l a r i z e d , a n db p a 7 o m e st h em a i nc o m p e t i t i o nm e t h o dt oc a p t u r ec o n s u m e r s f o r t h em e r c h a n t st h ep r o b l e m se x i s t e di nt h ea u t o m o b i l ec r e d i tm a r k e tc 蛆b es t a t e da s f o l l l o w s ：i n f l u e n c e db yt h ep o l i c yo ft h em a c r o e c o n o m i cr e g u l a t i o na n dt h ec o n t r a c t i o n o ft h eb a n kc r e d i t , t h ec o m m e r c i a lb a n kf i o z e nt h ea u t o m o b i l el o a n 。c a u s e dt h e a u t o m o b i l ec r e d i ts e r v i c et ow i t h e r , w h i c hs t i p p t e s st h eg r o w t ho ft h ea u t o m o b i l e m a r k e t t h em u r k i l yo fw h i c hi nt u r nc a u s e st h ea u t o m o b i l el o a nt ob em u r k y ；t h e r ea r e n og o o dm e t h o dt oc o n t r o lc r e d i tr i s k ，t h ep h e n o m e n o no fb r e a k i n gc o n t r a c t si s p r o m i n e n t , t h er o t eo f b a da c c o u n ti sh i i g h t h ec o m m e r c i a lb a n k sa n dt h ea u t o m o b i l e f i n a n c i a ic o m p a n i e sh a v eh i g hr i s ka n dt h e nl a c ko ft h ee n t h u s i a s m ；a l t h o u g hs e v e r a l b i gf o r e i g nc a p i t a l i z e da u t o m o b i l e sf i n a n c i a ic o m p a n i e sa r ef o u n d e d ，b u tr e s t r i c t e db y v a r i o u sa s p e c t s i ti sd i 伍c u l tt oc h a l l e n g et h em o n o p o l ys t a t u so ft h ec o m m e r c i a lb a n k s i nt h ea u t o m o b i l ec r e d i tm a r k e t ；1 1 i eo r d e ro ft h ea u t o m o b i l el o a nm a r k e to r d e ri sn o t s t a n d a r d ，t h ee n c r o a c h i n go ft h ec o n s u m e r sl e 百t i m a t eb e n e f i to c c u r sr e p e a t e d l y a t p r e s e n t ，t h ea u t o m o b i l el o a nm a r k e tm u s tp a s st h r o u g hc a rd e a l e r s ，a n ds o m eo ft h e m h a r a s s e st h i sm a r k e ti nm a n a g e m e n t t h ea u t o m o b i l er e n t a ls e r v i c ei sak i n do fb u s i n e s si n t e p ，a t c db yt h ea u t o m o b i l e b u y i n ga n dr e n t i n g t h e r ea r em o r ea n dm o r ee n t e r p r i s e st oi n v e s ti nt h ea u t o m o b i l e r e n t a ls e r v i c e ；b i ga n dm e d i u m - s i z e dc i t i e sa l lh a st h ea u t o m o b i l er e n t a lc o m p a n i e s t h e 3 上海水产大学硕士学位论文 n u m b e ro fr e n t e dv e h i c l e su s e dh a sb e e ni n c r e a s i n gd a yb yd a y 1 1 l cp r o b l e m se x i s t i n g i nt h ea u t o m o b i l ef i n a n c i n gm a r k e ti no u rc o u n t r ya r ca sf o h o w s ：t h ee n t e r p r i s es c a l ei s n o tb i ge n o u g h ；t h er i s ki sb i g ；t h en e t w o r kd e v e l o p m e n ti sl a g g e d ，t h er e n t a ls e r v i c e s u p p l i e rh a sn o tb e e nl i n k e dt ot h ei n t e m e ta n dl a c k e dt h ev e h i c l es e r v i c ei nd i f f e r e n t c i t i e sa n ds oo n t h ea u t o m o b i l ef i n a n c i a lc o m p a n yi no u rc o u n t r ys h o u l dt a k ei nc x d e f i e n c eo ft h e w e s t e r nc o u n t r i e s t h ep a p e rp r o p o s e st h ec o u n t e r m e a s u r e so rs u g g e s t i o n sa sf o l l o w s ：t o s e tu pt h em o d e mc o n s u m p t i o nc o n c e p t ；t oe s t a b l i s ht h ei n d i v i d u a lc r e d i ta p p r a i s i n g s y s t e m ；t ou n c e a s i n g l yp e r f e c tt h er e l a t e dl a w sa n dr e g u l a t i o n s ；t or e d u c et h eb u r d e no f t h ea u t o m o b i l ec o n s u m p t i o nt a x ；t oa d v a n c et h ef i n a n c ea n dt h ei n s u r a n c ei n d u s t r y r e f o r mr e l a t e dp o s i t i v e l y ；t os p e e du pt h er a i s eo f s p e c i a | i z e dt a l e n t e dp e r s o no ft h e i n t e r n a t i o n a la u t o m o b i l ef i n a n c es e r v i c e ；t op e r f e c tt h em a n a g e m e n ts t r u c t u r eo ft h e a u t o m o b i l ef i n a n c es e r v i c ec o m p a n i e s b a s i n go nt h ec u r r e n ts i t u a t i o no ft h ea u t o m o b i l ef i n a n c ei n d u s t r yd e v e l o p m e n to f o u rc o u n t r y , t h ep a p e rf i r s t l ye x p l a i n st h ec o n c e p to ft h ea u t o m o b i l ef i n a n c e ，a n dt h e n d i v i d e st h ec o n c e p to fa u t o m o b i l ef i n a u c ei n t of i n a n c i n ga n dr e n t a la n dc r e d i tm a r k e tt o c a r r yo nf u r t h e rs t o d y t h i sp a p e ra l s os h o w si n d e p t ha n a l y s i so fo u rc o u n t r y s a u t o m o b i l ef i n a n c ei n d u s t r ys e r v i c ep a a e m ，t h ep r o f i t e a r n i n gp a a e m ，t h ep r e s e n t m a r k e ts i t u a t i o n ，t h et e n d e n c yo fi t sf u t u r ed e v e l o p m e n t ，t h er i s km a n a g e m e n t , a n d p r o b l e m si ni t sd e v e l o p i n gp r o c e s s a n dw i t hag r e a td e a lo ff i r s t h a n dm a t e r i a l sg a i n e d f r o mf i e l dw o r k , t h i sa r t i c l em a d es o m ec a s cs t u d i e st o o a l lt h ea b o v ew o r ki sa i m e da t g u i n m gaf u l l s c a l ek n o w l e d g eo fc h i n a sp r e s e n ta u t o m o b i l ef i n a n c i a lm a r k e ta n d p u t t i n go u ta d v i c ea n ds u g g e s t i o n s k e yw o r d ：a u t o m o b i l ef f m a n c e ，a u t o m o b i l e c o n s u m p t i o n c r e d i ts e r v i c e s ， 4 上海水产大学学位论文原创性声明 本人郑重声明：我恪守学术道德，崇尚严谨学风。所呈交的学位 论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除 文中已经明确注明和引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集 体已经发表或撰写过的作品及成果的内容。论文为本人亲自撰写，我 对所写的内容负责，并完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：彩召穆 日期晰勺月日 上海水产大学学位论文版权使用授权书 学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定， 同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子 版，允许论文被查阅或借阅。本人授权上海水产大学可以将本学 位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影 印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 保密 口 ，在年解密后适用本版权书。 本学位论文属于 不保密。厂 学位论文作者签名： 日年盯月t f 日 指导教师签名：屋力瞵南臭 日期：川年驴日 t 海水产大学硕士学位论文 第一章导论 1 1 选题背景及研究目的和意义 汽车金融服务是在汽车的生产、流通与消费环节中融通资金的金融活动，它 是汽车业与金融业相互渗透的必然结果。自1 9 1 9 年美国通用汽车建立全资子公 司通用汽车票据承兑司，汽车金融服务己走过近百年历史。在当今世界，发展汽 车金融服务业己经成为主流趋势。近年来，汽车产业已经成为我国经济增长的支 柱性产业之一。金融作为现代经济的核心，必然成为支持汽车产业发展的重要力 量，同时，汽车产业的发展也对金融业提出了新的要求。从国外的经验看，发展 汽车金融服务业是促进我国汽车业和金融业良性互动的最有效的途径。因此，我 国也应当加快汽车金融服务业发展步伐，以此促进汽车业和金融业的良性发展。 改革开放以来，我国经济连续2 0 多年保持着高速增长的势头，2 0 0 5 年我国的 人均g d p 突破了1 7 0 0 美元这一重要关口。人民群众的购买力或潜在消费能力也获 得了大幅度的提升，有购车能力或者潜在购车能力的消费群体呈不断扩大的趋 势。而随着我国经济的发展，汽车行业的发展也日新月异，汽车产销量连年以较 大的幅度上升。据中国汽车工业协会最新统计资料显示2 0 0 6 年我国汽车产销量居 世赛第三位，已超越了德国，仅次于美国和日本，其中微型车的产量更是居于世 界第一位。有专家预测2 0 0 7 年或2 0 0 8 年我国汽车产量将再上升一个位次，居世界 第二位。可以说我国已经坐稳了汽车产销大国的位子，而随着居民购买力的上升， 汽车的普及之日已经可以预见了。 由上述分析可见，一方面我国汽车金融服务市场蕴藏着巨大的利润空间和发 展空间，另一方面，我国的汽车金融行业才刚刚起步，如何适时适路的将其发展 壮大已成当务之急。虽然国外汽车金融服务已发展较为成熟，有许多经验可供我 们借鉴，但由于我国的经济发展水平、汽车产业条件、金融资本体系、信用法律 制度、消费环境因素等等都与国外存在较大差别或一定差距，使得我们不得不自 己摸索一条真正适合我国国情的发展之路：中国的汽车金融公司该如何借鉴国际 经验，应当遵循什么样的规律发展，才能真正推动我国汽车销售市场的发展，逐 渐完善我国汽车产业链条。在上述大背景下，对与我国汽车行业发展息息相关的 汽车金融业的发展进行研究就具有了重大的意义。首先，随着2 0 0 1 年入世时所做 第1 页，共3 6 页 上海水产大学硕士学位论文 承诺一一生效，我国已经放开了汽车市场与汽车金融市场。我国汽车市场的竞争 已经越来越激烈，汽车行业的利润不断被摊薄。在这种情况下，汽车金融业的服 务可以作为汽车行业新的利润增长点来促进其发展。其次，我国汽车行业的发展 与西方发达国家相比相对滞后，作为汽车行业的附属行业的汽车金融行业由于历 史和现实的原因则差距更大。国外汽车金融行业的发展已经有了将近1 0 0 年的历 史，而我国汽车金融行业的发展仅有区区2 0 年左右的时间。国内在这一方面较为 系统的研究和论述也较少，因此选择这一课题进行研究就显得重要而必要。我们 可以通过对国内汽车金融市场的研究发现我国汽车金融行业发展过程存在问题， 并结合国外汽车金融业发展的经验和教训，提出适合我国国情的汽车金融行业发 展道路。综上所述，目前我国汽车金融行业的发展较之国外还比较落后，国内较 为全面较为系统的汽车金融行业研究成果也为数不多，因此而言本研究就有了较 强的现实意义。一方面，对国外汽车金融服务发展模式的研究，有利于我国吸取 国外先进经验和教训，从而快速发展我国汽车金融服务事业。另一方面，我国汽 车金融服务需要在不断的发展中总结经验教训，从理论上探讨破解我国汽车金融 服务难题的策略。我国汽车金融服务理论和实践研究还处在探索阶段，尚需进一 步深入研究。本文在汲取前人研究成果基础上，对汽车金融服务的发展做进一步 地研究，希望为我国汽车金融服务的发展提供一些参考和借鉴。 1 2 国内外相关研究和文献综述 从国内外的发展情况来看，对汽车金融理论层面的研究还没有形成独立的理 论体系，而是融合在相关的经济理论、金融理论和汽车产业理论中，属于经济学、 金融学、管理学理论范畴，是经济学、金融学和管理学的交叉运用。有关汽车金 融的理论主要有以下两种：一是经济增长理论。该理论间接说明了汽车金融对国 民经济的作用。哈罗德一多马经济增长模型和新古典学派的经济增长模型都说明 了消费与经济增长的关系。经济增长是消费增长的基础，消费只有在经济增长的 基础上提高才是合理的。如果经济不增长或增长缓慢，而消费增长很快，那么这 种消费增长就是不合理的，消费的合理增长能促进经济的增长，既保证必要的投 资，又保证经济增长有足够的拉力，从而促进经济的增长。如果消费和经济增长 都呈现较高的速度，那么较高的经济增长速度就反映消费对经济增长的促进作 第2 页共3 6 页 上海水产大学硕士学位论文 用。消费的过快增长和缓慢增长都是不利于经济增长的，消费的过快增长会挤掉 投资，损害生产能力的增长，消费的缓慢增长一是挫伤劳动者的积极性，二是使 经济增长缺乏消费拉力。只有在总供求平衡的条件下，较高的经济增长伴随着较 高的消费增长，这样的消费水平才是合理的。二是预期收入理论。该理论间接揭 示了汽车消费信贷投向选择的理论。预期收入理论最早是由美国的普鲁克诺于 1 9 4 9 年在定期放款与银行流动性理论一书中提出，预期收入理论是一种关 于银行资产投向选择的理论，其基本思想是：银行流动性应着眼于贷款的按期偿 还或资产的顺利变现。而无论是短期商业性贷款还是有转让的资产，其偿还或变 现能力，都以未来的收入为基础。如果一项投资未来收入有保证，哪怕是长期放 款，仍然可能保持流动性：反之，如果一项投资的未来收入没有保证，即使是短 期放款也难以保持流动性。因此，银行应根据借款人的预期收入来安排贷款的期 限、方式或根据可转换资产的变现能力来选择购买相应的资产。如果借款人的预 期收入稳定，银行则可发放长期贷款：反之，如果一项贷款的预期收入不可靠， 即使期限较短也不宜发放。预期收入理论指出了银行资产流动的经济原因，为银 行业务经营范围的进一步扩大提供了理论依据，其科学之处在于深化了对资产流 动性的认识和理解，指出了银行资产流动性的大小同借款人预期收入大小成正向 关系，从而对商业性贷款理论强调贷款的用途的观点和资产转移理论强调资产的 期限和变现性的观点进行了扬弃和发展。同时，这种理论也为银行调整资产结构 提供了科学的依据，把传统的以短期行为资产和贷款结构调整为短、中、长期资 产和贷款并重，这既有利于增强商业银行对整个经济生活的渗透能力，也进一步 增强了自身在金融业务方面的竞争力。此外，该理论使商业银行的资产业务从传 统的商业性、生产性领域扩大到消费领域，促进消费信贷的发展，刺激了消费者 的消费结构和消费量，从而刺激了消费品生产和消费品市场的发展。 国内对汽车金融的研究是从2 0 世纪最后十年的中后期才开始的。目前理论 界对汽车金融的实践方面的研究集中在对其发展模式的探讨上。国内在汽车金融 发展模式上的主要观点可以归结为以下观点： 观点一：在我国现行商业银行主导汽车金融服务的架构下，实现汽车金融服 务业的规模经济和范围经济的两条有效途径：第一，可以在银行内部适当分离汽 车金融业务，促进汽车金融服务的专业化：第二，可以加强银行与专业汽车金融 第3 页共3 6 页 上海水产大学硕士学位论文 机构之间的合作，实现优势互补。具体来说，商业银行和汽车经销商可以分工协 作，银行可以在未来信贷市场上扮演上游资金提供者的角色，为汽车信贷业务的 发展提供资金支持，而汽车经销商通过扮演风险协助管理者的角色，提供专业化 的资信调查工作。从而使商业银行和汽车经销商从正面的竞争当中退出。 观点二：我国汽车金融未来的市场格局将是专业汽车金融机构占主导地位。 我国汽车金融市场的现状是国有商业银行占垄断地位。根据国外汽车金融的发展 历史来看，商业银行将逐步退出汽车金融服务领域。 目前学者们的研究主要集中在这样几个方面：一是发展专业化的汽车金融公 司，这有利于业务的专业化( 如王再样博士在汽车金融一书中指出专业化的 汽车金融公司是国外汽车金融业务开展成功的重要因素) ；二是如何对待外国汽 车金融公司进入中国的问题，学者和研究人员普遍认为国外汽车金融公司具有资 金、规模、技术等方面优势，短期内内地企业无法抗衡，但我国具有着特殊的国 情，由于金融体系及法律方面等因素的影响，国外汽车金融公司的很多竞争优势 无法发挥，这就为我国的汽车金融机构带来了契机( 如韩东进、赵新军的汽车 金融业如何应对外资的挑战一文) ：三是如何完善汽车金融的发展环境，主要是 信用体系的建立( 如陆婷婷、邱海洋构建我国汽车金融个人信用体系的讨论 一文) 。针对我国现阶段的经济发展水平及环境背景，国内提出了如下一些发展 模式建议：比如同济大学的学者陈杨提出：我国汽车金融服务尚处早期阶段，如 果完全靠一种模式来发展还欠单薄，“三管齐下”更好，即一是汽车经销商、保 险公司和客户联手就汽车消费信贷签署协议，二是银行撇开汽车经销商向客户提 供车贷服务，三是汽车生产商成立自身独立的汽车金融公司。又比如王再祥博士 在理论研究方面初步建立了汽车金融的理论研究框架，在中国汽车金融发展的战 略问题、赢利模式、信用管理、融资机制、金融工具开发营销等方面形成了一个 基本的理论体系。还有吉林大学的学者李辉、李霞提出：商业银行和汽车经销商 可以分工协作，银行可以在未来信贷市场上扮演上游资金提供者的角色，为汽车 信贷业务的发展提供资金支持，而汽车经销商通过扮演风险协助管理者的角色， 提供专业化的资信调查工作。从而使商业银行和汽车经销商从正面的竞争当中退 出。北京的石嘉玉、张涵提出：按照专业汽车金融公司的参与程度，可将汽车金 融公司与商业银行、保险公司的合作分为两种模式：一种是以商业银行为主体， 第4 页共3 6 页 上海水产大学硕士学位论文 由汽车金融公司负责消费者的信用评价，贷款回收和还款保证，银行负责放贷并 向汽车金融公司支付一定的费用。另一种是由汽车金融公司自行向消费者提供贷 款，银行向汽车金融公司提供以综合授信、资金结算、相互代理为内容的各项业 务。并认为第二种模式更能保证汽车金融机构提供专业化服务和实现对市场的进 一步开拓。国内汽车金融服务方面的较系统较完备的专著主要有王再祥博士于 2 0 0 3 年出版的汽车金融以及何忱予先生主编并于2 0 0 6 年4 月份出版的汽 车金融服务一书。 1 3 研究思路和研究方法 本文开篇先对汽车金融在国内外已有和最新的研究成果和方向作尽可能较 全面的综述和概括。在进行了大量的文献阅读后，撰写了文献研究综述。在文献 综述中，主要问题涵盖了发展汽车金融的必要性和可行性理论、汽车金融在我国 的设立模式和发展模式、国外汽车金融行业发展的经验、我国汽车金融业的现状、 对发展我国汽车金融业的对策建议等内容。第二步，对相关研究进行了综述和汇 总后，本文再对“汽车金融”这个概念进行界定，明确论文研究对象的内涵：其 次分析汽车金融的衍生和发展；接下来分析发展汽车金融的利弊，表明我国发展 汽车金融服务业的必要性。第三步，介绍国外主要是美日三国汽车金融业发展的 经验。由于汽车金融在国外发展的己经很成熟，在我国汽车金融则刚起步。因此， 在分析我国汽车金融发展问题之前，非常有必要先考察国外汽车金融的发展历程 和模式，也为后续的我国汽车金融发展的现状分析提供了参照标准。第四步，在 考察了国内外汽车金融的发展历程和服务模式后，对我国汽车金融市场两大组成 部分消费信贷市场和融资租赁市场进行专门研究和案例分析。第五步，针对当前 我国汽车金融发展存在的主要问题进行了分析，并据此提出对策和建议。最后一 部分是文章的结论，把文章的重要观点进一步梳理，升华。 1 4 本文拟解决的问题 本论文主要拟解决以下几个问题：一，界定汽车金融的研究对象。把本文的 研究对象设定在，汽车金融的市场及其两大组成部分消费信贷市场和融资租赁市 场上。了解这两大市场的历史和现状，并通过案例分析进行进一步的阐释和说明。 第5 页共3 6 页 上海水产大学硕士学位论文 本文的汽车一般指小轿车，原则上不包括农用车和其他用途的乘用车型。二，研 究国外汽车金融行业的发展历史，对其经验进行深度挖掘，探讨其对我国汽车金 融市场的启示和借鉴意义。三，研究我国汽车金融市场的现状和存在的问题。并 根据本文研究提出适合我国汽车金融市场发展的意见和建议。 1 5 本文的创新与可能的不足之处 写作本论文的过程中，我曾到国内一家著名汽车市场研究公司实习过将近半 年的时间，因此本论文的写作，用到了许多市场研究的方法，主要体现在数据的 采集，资料的分析等方面。其次，本论文依据调查所得的数据和一手资料，取用 了业内标杆企业通用汽车金融公司和联通租赁的实例做了案例分析。第三，本论 文并没有将整个的汽车行业作为研究对象，而是采用了细分的方法，专门研究了 c 系车即轿车市场的金融服务业。第四，对研究对象，本文采取了一个新的分类 方法，即把整个轿车金融市场细分成两大块，一块是消费信贷市场，另一块是融 资租赁市场。最后，论文的逻辑结构上采取了总分总的论述方式，先概述汽车金 融的定义，然后分述消费信贷市场和融资租赁市场存在的问题，最后在第五章及 结论部分对这些问题做出统一的解答。 我认为本论文尚可对以下问题进行更为深入的发掘，限于论文的主题及篇 幅，在文章中对这些问题的探讨只是总揽性的，并未单列讨论。主要是两个方面 的问题，一是，限于条件，本文的案例分析采点调研的城市只有四个，其样本的 代表性可能不够，另外案例本身而言，尽管在汽车金融服务业中选取了一家有代 表的标杆企业进行研究，但是本案例与论文的主题衔接似乎不够紧密。另一点就 是限于条件，对我国的民营汽车品牌( 如奇瑞、吉利等) 的金融服务这一块，本 文没有进行讨论，这或许是本文的一个遗憾，因为民营汽车品牌的发展是事关我 国民族企业的大事。 第二章汽车金融的概述和功能分析 2 1 汽车金融的概述 2 1 1 汽车金融的概念探讨 薷6 页共3 6 页 上海水产大学硕士学位论文 目前国内外理论界对汽车金融的定义有多种解释，以下列出几个有代表性的 定义加以分析比较“”。美联储将汽车金融服务公司划入金融服务体系，它从金融 服务公司业务及资产组成的角度对汽车金融服务公司给予间接定义：“任何一个 公司( 不包括银行、信用联合体、储蓄和贷款协会、合作银行及储蓄银行) ，如果 其资产中所占比重的大部分由以下一种或多种类型的应收款组成，如销售服务应 收款、家庭或个人的私人现金贷款、中短期商业信用( 包括租赁) 、房地产二次抵 押贷款等，则该公司就称为金融服务( 财务) 公司。”该定义强调了汽车金融公司 的两大特点：一是排除了银行、信用联合体、储蓄和贷款协会等金融机构；二是应 收账款类的资产应该是汽车金融公司的主要资产。美国消费者银行家协会 ( c o n s u m e rb a n k e r a s s o c i a t i o n ，简称，”c b a ”) 对汽车金融公司的定义是：汽车金融 公司以个人、公司、政府和其他消费群体为对象，以其获取未来收益的能力和历 史信用为依据，通过提供利率市场化的各类金融融资和金融产品及相应的价值型 投资服务，实现对交通工具的购买和使用。这个定义较上一个定义更为直接和正 面的概括了汽车金融服务的对象及流程，并指出汽车金融服务的一个重要基础一 良好的信用环境。另一方面，它指出了汽车金融公司的多种融资渠道，这一点是 十分重要的。全球汽车融资行业的领头羊福特汽车信贷公司对汽车金融的定义如 下：以专业化和资源化满足客户和经销商的需要，为经销商和客户提供金融产品 和金融服务，包括为新车、旧车、租赁车辆提供融资以及提供批售融资、抵押融 资、营运资金融资、汽车保险、库存融资保险等保险服务，同时围绕汽车销售提 供金融投资服务。这一定义比前两个定义更为详尽并把汽车金融的范围由汽车的 购买和使用扩展到其他更多领域的金融服务，这也正是当前国际汽车金融大亨们 所采取的普遍做法中国银监会对汽车金融公司的定义：汽车金融公司是指依据 中华人民共和国公司法等相关法律和汽车金融公司管理办法规定设立的， 为中国境内的汽车购买者提供贷款并从事相关金融业务的非金融机构，包括中 资、中外合资、和外资独资的汽车金融机构。这里面主要强调非金融机构，并对 公司的性质进行了界定。这个概念迎合了入世的需要，交待了设立汽车金融公司 的法律条件，但也表现出我国汽车金融仍处于起步阶段，对这种业务的认识比较 肤浅。 综上所述，汽车金融服务是汽车金融公司及从事汽车金融服务的金融机构以 第7 页共3 6 页 上海水产大学硕士学位论文 个人、公司、政府和其他消费群体为对象，以其获取未来收益的能力和历史信用 为依据，通过提供利率市场化的各类金融融资和金融产品及相应的价值投资服 务，为汽车制造业、流通业、服务维修等环节提供支持，实现消费者对交通工具 的购买和使用。 2 1 2 汽车金融的构成要素 汽车金融应该包括金融资金在融通中所涉及的几个关键要素，即汽车金融的 赢利模式、融资结构、信用管理、产品开发四个基本环节，以及在其制约下的汽 车金融机构( 资金供应者) 、汽车金融工具( 融通媒介) 、汽车金融市场( 融通场所) 、 汽车供应者及需求者。汽车金融应该是这几大要素所构成的一个完整的系统。 赢利模式是指在公司的主营业务中，将资金、人才、技术、品牌、外部资源 等要素有机的整合在一起，通过单独和系列的战略控制手段，形成长期稳定的利 润增长方式。汽车金融服务的主要森利模式分为基本赢利模式和增值型森利模式 两种。基本赢利模式指传统的以汽车销售为主，兼顾维护修理、保险代理的利润 模式。汽车金融服务增值型盈利模式是通过投资组合的方式，将汽车金融服务资 金投资到现有资本市场的金融产品上，其主要形式有：政府债券。政府债券良好 的流通交现性成为汽车金融服务资金投资的主要对象，特别是新兴的金融资本市 场尚未发育成熟之前，汽车金融服务资金中的相当大一部分比例应该投资到政府 债券上。 汽车金融服务的融资结构是指其资金来源的组合状况成部分的构成。汽车金 融公司资金的来源可分为两大类：负债又可分为短期负债、中长期负债；股本又有 内部人，即公司资产负债表右边各组一类是负债，一类是股本，而( 一骰为经理 人员和职工) 股本和外部人( 外部投资者) 股本之分。由于资金密集性和资金使用时 闻的长期性，汽车金融公司对融资的依赖性很强。在这种需求下，汽车金融公司 采取的融资方式决定了特定的融资结构。 汽车金融服务中的信用有自己特定的内涵与范畴：汽车金融服务的信用首先 是指确立在资金借贷关系之上的信贷。汽车金融服务的信用不是最早的消费信用 形式，它被用于融通汽车消费、经营资金，增加消费者购买力和汽车经销商资金 融通能力从这个意义上来讲，汽车金融服务的信用也可以叫做汽车金融服务的 信贷。衡量汽车金融服务市场中的所有参与者，包括汽车制造商、汽车经营销售 第8 页共3 6 页 上海水产大学硕士学位论文 商、汽车金融服务公司、银行保险、维修服务商，特别是消费者等遵守法律规定、 履行相关经济契约和是否诚实守信的标准就是信用，是检验一个国家和地区汽车 金融服务是否发达的重要标志。 汽车金融产品指以汽车交易及消费使用为目的融通资金所进行的金融结构、 金融策略设计及相应的法律契约安捧，是现实中汽车金融服务所面临的各种问题 的解。汽车金融产品是立足市场的供需状况，以商品标的物汽车的价值为基础， 以服务为手段，以金融运作为主体，以不同群体的消费需求为对象所设计、开发 出的系列化的可交易金融工具、金融服务以及各种金融策略的设计方案。 2 2 汽车金融的功能分析 汽车金融一方面以其自身的发展直接推动第三产业的发展，另一方面通“价 值转移”等方式，又间接对第三产业的发展提供有力的支持。汽车金融业主要具 有以下三个方面的功能“1 ： 一、汽车金融能够调节国民经济供需不平衡的矛盾 供给与需求是市场经济运行的两个最为基本的要素，二者的动态平衡决定着 经济的平稳运行。汽车金融在现代经