（金融学专业论文）我国商业银行混业经营模式研究.pdf

_ - 。一 独创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师指导下独立进行研究工作所 得的成果。据我所知，除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人 经发表或撰写过的研究成果。对本人的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在 中作了明确的说明。本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：盔宝! 良 日期： 学位论= 史侧撇书 。 本学位论文作者完全了解东北师范大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 东北师范大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版， 允许论文被查阅和借阅。本人授权东：1 0 1 币范大学可以将学位论文的全部或部分内窄 编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编本学伛 论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：刍羔重! 够指导教师签名：童圣盘 日期：型至：鱼12 0 日期：2 垒：堇：d 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 通讯地址： 电话： 邮编： 摘要 随着金融创新的不断出现以及全球金融市场一体化进程的逐渐加快，混业经 营逐渐成为世界金融业经营体制发展的主流。除了以德国为代表的欧洲大陆国 家，从二战后至今一直实行混业经营制度外，就连英国、日本、美国等一批于 2 0 世纪3 0 年代起开始实行金融分业经营制度的西方主要工业化国家，也已先后 走上了混业经营之路。加入w t o 之后，中国金融业也不可能长期游离于世界潮流 之外。我国金融行业己正式对外开放，面对全能型的外资金融机构的激烈竞争， 金融业面临严峻的考验和挑战，作为其主体的银行业更是首当其冲地遭受巨大冲 击。面对金融业混业经营的国际潮流，我国金融业是否要进行混业经营，以何种 方式进行混业经营都是值得抓紧研究和深入思考的重大问题。但是我国还缺乏实 行混业经营的必要的经济金融环境，贸然进行经营模式转换必然造成混乱。因此， 必须先确定商业银行合适的混业经营模式以及转向混业经营的具体步骤，混业经 营才有可能成为现实。 本文基于s w o t 分析方法，从多角度多层次对影响我国商业银行混业经营模 式战略发展的相关因素进行了定性分析。本文主要阐述如下几个问题：我国能否 实行混业经营；我国商业银行混业经营模式的选择：金融控股公司还是全能银行； 商业银行走向混业经营的制度约束、改革措施。 关键词：商业银行；混业经营；金融控股 a b s t r a c t w r i t ht h ed e v e l o p m e n to ff i n a n c ei n n o v a t i o na n dt h ep r o g r e s so fg l o b a l i z a t i o n t h em i x e do p e r a t i o no ff i n a n c eh a sb e c o m et h et r e n do fi n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a li n d u s t r y b e s i d e ss o m ee u r o p e a nc o u n t r i e sh a v ec a r d e do u tt h ei n t e g r a t i v em a n a g e m e n to f f i n a n c i a ls y s t e m ( i m f s ) s i n c ew o r l dw a ri i ，s u c ha sg e r m a n y , s o m eo t h e rc o u n t r i e s ， f o re x a m p l e ，b r i t a i n ，j a p a na n da m e r i c a nw h i c hh a v ec a r d e do u tt h es e p a r a t e d m a n a g e m e n to ff i n a n c i a ls y s t e m ( s m f s ) s i n c e19 2 0 s ，s h i f t e dt ot h ei m f so n ea f t e r a n o t h e r a f t e rw t o e n t r y , i ti si m p o s s i b l ef o rc h i n at os t a ya w a yf r o mt h ew o r l d f i n a n c i a lt r e n d c h i n e s ef i n a n c i a li n s t i t u t i o n sa r ed e s t i n e dt op a r t i c i p a t ei nt h eg l o b a l e c o n o m ya n dt of a c et h ek e e nc o m p e t i t i o nf r o mt h e ”f i n a n c i a lc o n g l o m e r a t e ”o ft h e w e s t e r nd e v e l o p e dc o u n t r i e s f a c e dw i t ht h et i e n do fm i x e do p e r a t i o no ff i n a n c e w h e t h e ro u rf i n a n c i a ls y s t e ms h o u l dt a k eo nm i x e do p e r a t i o no ff i n a n c ea n dw h a t p a r e ms h o u l dw eu s ea r ev e r yi m p o r t a n tq u e s t i o n st h a td e s e r v ed e e pr e s e a r c h h o w e v e go u rc o u n t r ys t i l ll a c k se s s e n t i a le c o n o m yf i n a n c i a le n v i r o n m e n to fm i x t u r e r u ni nb a n k i n gi n d u s t r y i tm u s tc a u s et h ec o n f u s i o nt oc h a n g er a s h l y t h e r e f o r e ，w e s h o u l db u i l dt h eg o o de n v i r o n m e n tb e f o r ei n t e g r a t e ds e r v i c e sc a m eo u t t l l i sa r t i c l ei n t r o d u c e ds w o ta n a l y t i c a l a p p r o a c ht oc a r r y o nq u a l i t a t i v e a n a l y s i sf o rt h o s ec o r r e l a t i o nm a n a g e m e n ts y s t e mf a c t o r st h a ta f f e c t e ds u c hp l a n n i n g f r o mm u l t i - l e v e la n dm u l t ip e r s p e c t i v e s t 扯st e x t e x p l a i n st h ef o l l o w i n gs e v e r a l q u e s t i o n sm a i n l y ：o u rc o u n t r yc a nc a r r yo u ti m f so rn o t ；c h o i c eo ft h em a n a g e m e n t s y s t e mo fc h i n e s ec o m m e r c i a lb a r l k m l ei n t e g r a t i v em a n a g e m e n to ff i n a n c i a l s y s t e m ( i m f s ) o rt h es e p a r a t e dm a n a g e m e n to ff i n a n c i a ls y s t e m ( s m f s ) ；a tl a s t ，t h e p a p e r r e a c ho u t s y s t e mr e s t r a i n t ，r e f o r mm e a s u r eo fm i x e do p e r a t i o no fo u r c o m m e r c i a lb a n k k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k ；i n t e g r a t i v em a n a g e m e n to ff i n a n c i a ls y s t e m ( i m f s ) ；f i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n y i i 目录 中文摘要i 英文摘要i i 目录一j i 一、导论1 ( 一) 选题背景，写作目的和意义1 ( 二) 混业经营的理论阐述1 ( 三) 文章的创新点2 ( 四) 本文结构安排3 二、商业银行混业经营发展现状分析4 ( 一) 国外商业银行实行混业经营的发展历程4 ( 二) 我国商业银行实行混业经营的发展历程“5 ( 三) 本章小结6 三、我国商业银行实行混业经营的动因8 ( 一) 混业经营与分业经营相关概念的界定8 ( 二) 我国商业银行实行混业经营的必要性8 ( 三) 我国商业银行实行混业经营的可行性：_ ”9 ( 四) 本章小结”? 1o 四、我国商业银行混业经营模式战略发展定性分析1 1 ( 一) s w o t 分析法ll ( 二) 金融控股公司模式研究1 1 ( 三) 全能银行模式研究l4 ( 四) 本章小结17 五、我国商业银行混业经营模式的选择1 8 ( 一) 我国商业银行混业经营模式的现实选择1 8 ( 二) 我国金融控股公司案例分析一一中国平安保险集团公司18 ( 三) 我国推行金融控股公司的策略建议l 9 ( 四) 我国推行金融控股公司的步骤2 0 ( 五) 本章小结2 0 结论2 1 参考文献2 2 后记”2 4 卜 东北师范大学硕士学位论文 一、导论 ( 一) 选题背景、写作目的和意义 1 问题的提出 随着世界经济全球化、金融一体化步伐的加快，二十世纪八十年代以来，除了以德 国为代表的欧洲国家一直坚持实行混业经营以外，英国、美国、日本等发达国家也逐渐 放弃了对金融分业经营的严格规定，经过金融改革，先后走上了混业经营之路。国际上 金融经营模式混业经营与分业经营的变化是多种利益博弈的结果。在金融自由化浪潮的 冲击之下，各金融机构间的业务不断交叉、重叠，相互渗透，差异不断缩小，界限越来 越模糊，分业经营的模式再也无法适应金融业的高速发展，逐步从单一的专业化经营转 向多元化、综合性经营。我国己经成为w t o 的成员，按照规则要在同等条件下参与全球 经济竞争，于是外资银行纷纷涌入我国资本市场，我国的金融机构必将和实行混业经营 的外资金融机构展开激烈竞争，而外资银行，业务多元化，服务全面化，技术先进，是 仍然以单一存贷业务为主的中资银行无法抗衡的，如此巨大的冲击，必然要求我们在很 短的时间内尽快完成与国际金融业的全面接轨，所以中资银行从分业经营走向混业经营 只是时间问题不再是选择性问题。我们现在面临的问题是采取哪种模式进入到混业经营 中。现在我们有两种目前国际金融业中最具有代表性的混业经营模式可以借鉴：一种是 以德国等欧洲国家为代表的全能银行模式，另一种是以美国为代表的金融控股公司模 式。那么，我国商业银行应该采取何种混业经营模式? 2 研究意义 从国际金融市场来看，金融混业经营是金融全球化的大趋势，那么，中国作为世界 经济大家庭中的一员，金融业当然应该顺应国际金融业混业经营的发展趋势，实行混业 经营。从国内金融市场来看，我国商业银行传统的分业经营模式，盈利模式单一，业务 范围狭小，随着金融业的飞速发展，已经越来越无法满足客户的需求，同时也制约着我 国市场经济的发展。因此，我们亟待找出一条适合我国商业银行的混业经营模式，以适 应目前的经济环境。本课题对我国商业银行混业经营的模式进行系统地研究，通过借鉴 西方发达国家商业银行混业经营模式的经验，研究探索适合我国商业银行开展混业经营 应而采取的模式，为商业银行向混业经营拓展提供理论参考与指导。 ( 二) 混业经营的理论阐述 1 规模经济理论 规模经济是指在一定技术水平下生产能力的扩大，使得长期平均成本呈下降的趋势。 l 东北师范大学硕士学位论文 对于金融机构来说，规模经济是指随着金融机构自身规模的扩大，平均成本呈下降趋势。 随着经济的发展，商业银行的交易成本已无法通过单纯的改变交易技术而继续降低，为 了降低成本实现规模经济，混业经营成为必然选择。h u n t e r ，t i m m ea n dy a n g ( 1 9 9 0 ) 对美国的银行研究表明，银行资产规模在2 0 - 6 0 亿美元范围内存在着规模经济现象，并 认为对于不同的规模经济水平是由于法律和技术的变化所导致的。s a u n d e r sa n d w a l t e r ( 1 9 9 4 ) 瞳1 对世界排名前2 0 0 名的银行的研究结果是达到最优规模经济贷款额要在 2 5 0 亿美元的水平上。这种说法也仅限于理论，因为要使金融机构的规模经济区别于范 围经济就必须假定提供的金融服务与产品的组合是固定的，但这点在实证操作中是很难 做到的。目前，对于金融机构规模经济问题在理论上还是存在一定的分歧，对于金融混 业经营的效益主要得益于规模经济还是范围经济很难得到定论。 2 范围经济理论 由厂商的范围而非规模带来的经济，同时生产两种产品的费用低于分别生产每种产 品时，所存在的状况被称为范围经济。只要把两种或更多的产品合并在一起生产比分开 来生产的成本要低，就会存在范围经济。范围经济是相对于规模经济来说的，具体到金 融机构，金融机构实行混业经营所提供的产品的成本要低于各专业金融机构分别提供同 类产品成本之和，即被称之为存在范围经济。实行混业经营的商业银行可以依靠其控股 或全资拥有的保险公司、证券公司、投资银行以及咨询公司等向客户提供包括存贷款、 投资、发债、资产管理等一系列的服务。l a n g 和w e l z e l ( 1 9 9 6 ) 在对德国全能银行分析 后，确信范围经济的存在并认为主要是由于科学技术的发展降低了银行的经营成本。1 我国的学者王元龙和孙振锋认为，银行向全能化发展能降低信息搜寻成本和金融交易成 本，实现范围经济。h 剐但也有不一致的意见，b e r g e r 、h u m p h e r y 和p u l l e y 发现，美国 东北师范大学硕士学位论文 本文在国际金融业混业经营的发展趋势和我国银行业开放步伐加快的背景下，研究 我国商业银行混业经营的发展需求，通过结合s w o t 分析模型对我国商业银行实行混业 经营可采取的两种模式的优势、劣势、机会和威胁进行定性分析，为我国商业银行实行 混业经营提供一些思路。本文主要创新点是提出了我国商业银行混业经营采取金融控股 公司模式和采取全能银行模式的s w o t 模型。比较系统清晰的分析了这两种模式的优势、 劣势、机会和威胁四因素。 ( 四) 本文结构安排 本文共分为五章。 第一章，导论。本章首先介绍了选题背景、写作目的和研究意义，然后介绍混业经 营的相关理论阐述，最后提出了文章的创新点。 第二章，商业银行混业经营发展现状分析。本章分别研究了国内和国外商业银行混 业经营的发展历程。 第三章，我国商业银行实行混业经营的动因。本章从可行性和必要性两方面对我国 商业银行实行混业经营进行阐释。 第四章，我国商业银行混业经营模式战略发展定性分析。本章先对s w o t 分析方法 进行解释，然后通过竞争优势、竞争劣势、潜在机会、外部威胁四个方面对我国商业银 行混业经营模式可采取的两种模式即金融控股公司和全能银行的战略因素进行定性分 析。 第五章，我国推行金融控股公司的发展步骤及策略建议。本章对我国商业银行混业 经营采取何种模式及发展该模式的步骤进行论述，并给出策略建议。 第六章，结论。本章对全文进行总结。 东北师范大学硕士学位论文 二、商业银行混业经营发展现状分析 我国加入世界贸易组织后，金融服务贸易协议对我国金融服务市场开放及其立 法提出了新的要求，加入w t o 后，我国的银行市场开放必须是全方位的。伴随着金融混 业经营的趋势和加入w t o 的巨大冲击，我们必须要加快我国金融业混业经营的发展速度。 为了适应这一大的趋势，我们必须清楚、正确地认识国际金融业的发展历程和我国商业 银行自身的发展现状。 ( 一) 国外商业银行实行混业经营的发展历程 在发达国家中，美国和德国的发展历程比较具有代表性。西方各国金融业经营体制 在2 0 世纪普遍经历了“初级阶段的混业经营发展严格的分业经营发达阶段的 混业经营”的发展历程( 如图2 1 所示) 。美国正是经历了这样一个过程，而德国则是 一直实行混业经营制度。 1 裂卜 发展严格的 发达阶段的 混业经营 l分业经营 混业经营 2 0 世纪3 0 年代以前2 0 世纪3 0 年代到9 0 年代 2 0 世纪9 0 年代以后 图2 - 1 国外金融业经营体制的发展历程 1 9 2 9 年之前的世界各国金融业大都实行混业经营，银行、保险、证券均处于发展初 期，法律及相关监管机制都不健全，致使三行业相互交叉，从而使世界金融业处在初级 的较混乱的混业经营阶段。1 9 2 9 - 1 9 3 3 年的经济大危机爆发之后，美国的金融业遭受沉 重打击，金融体系紊乱，信用制度崩溃，数千家银行倒闭。为确保公众对全国金融体系 和货币供应的信心，卡特格拉斯和亨利斯蒂格尔两人共同起草了1 9 3 3 年银行法， 并获得通过。这就是具有历史意义的明确确立分业经营基本原则的格拉斯一斯蒂格尔 法，其法规的主要内容是：禁止银行业和证券业的跨业经营，实行严格的分业经营、 分业管理模式。它标志着现代商业银行与现代投资银行的分离，开创了美国分业经营的 格局。此时，世界各国在银行业务与证券业务的关系上形成了两大阵营。即以美国为代 表的分业经营制度国家和以德国为代表的混业经营制度国家。n 1 但到了8 0 年代以后，金 融业的发展进入了一个全新的时期，金融全球化使得国际金融业的竞争日益激烈，英国、 日本等国纷纷放弃分业制度，业务范围向证券、投资、保险等多领域扩展，转向了混业 经营制度。而此时美国的分业经营制度，在一定程度上削弱了美国金融业的国际竞争力， 4 东北师范大学硕士学位论文 抑制了美国金融服务业全球竞争地位的进一步提高。1 9 9 9 年1 2 月，德意志银行收购了 美国第八大银行一信孚银行，成为首起美国银行被外国银行收购事件。这件事引起美国 政府重新思考分业体制的利害得失。由于日本和欧洲的银行进入美国后，可以通过金融 控股公司的形式进行全方位的金融综合服务，而处于分业体制下的美国银行在竞争中处 于不利境地。隅1 至此，同年1 1 月4 日美国参众两院通过了1 9 9 9 年金融服务现代化法 案，废除了代表分业经营的格拉斯一斯蒂格尔法，允许银行、证券、保险公司互相 渗透并在市场上进行竞争，从而彻底拆除了银行、证券和保险三业之间的限制，美国的 金融发展又重新走上了混业经营的道路，揭开了美国金融业混业经营的新纪元。呻1 德国一直以来都是实行混业经营。在世界各国的金融制度中，德国是全能银行制度 的代表。全能银行制度源于1 9 世纪5 0 年代德国产业革命时期，此时，严重的工业化膨 胀导致对长期资金的大量需求。但德国产业革命起步较晚，资本的原始积累严重不足， 致使企业依靠直接融资渠道不能筹集到所需的资金；银行的商业银行业务发展也非常不 充分，单靠银行贷款也满足不了企业对资金的需求。在这种情形下，各银行为帮助企业 筹措资金，便利用自身的信用来办理证券的发行、承销等各种业务，再加上德国政府又 鼓励和支持银行发展全面的金融业务，德国银行业务迅速从单一的金融业务拓展到证 券、投资、保险等各种业务上，这样全能银行的出现，确保了德国工业化的顺利进行。 但在1 9 2 9 - 1 9 3 3 年的大危机中，全能银行也受到了非常的大的冲击，德国包括德意志银 行在内的几大银行都遭受了挤兑的风险，第三大银行塔姆斯塔特银行更是因发生存款挤 提而倒闭，整个德国金融业处于崩溃边缘。此时，有提议说要银行业仿效美国实行分业 经营，并得到很大的支持。但经过论证后发现德国经济危机诱因并非是金融机构存在大 量的投机和不正当行为，主要是受世界经济衰退的影响，而证券市场是受战争破坏未迅 速发展，因此传统的全能银行制度仍然应当是战后德国采取的金融运行制度。n 伽不过在 银行业的监管方面，德国政府建立了一整套比较健全的货币制度和金融体系，制定了相 对稳定的金融货币政策和有力的监管措施，如在银行法中明确规定了银行参与证券业务 的投资比例等严格规定。 现在，大部分发达国家均已由分业经营体制转向了混业经营体制，这也昭示了混业 经营已是大势所趋。我国商业银行也应从其金融业混业经营模式中借鉴相关经验。 ( 二) 我国商业银行实行混业经营的发展历程 我国银行业在解放前几乎不成规模，银行数量很少、规模也非常小。随着新中国的 成立，我国的金融体制变革历程大体上可分为1 9 4 9 年1 9 7 9 年时期的“大一统 的 高度集中的银行体制和从1 9 7 9 年开始至今的金融体制不断变革的阶段。 在1 9 4 9 年1 9 7 9 年阶段，我国的金融体系从初步建立到发展成为“大一统 的 国家银行模式。这种“大一统”的经济模式正是高度集中的计划经济下的必然产物。在 计划经济这种特定的经济体制下，“大一统”金融体制对政策的贯彻和全局的控制都是 非常有利的，并曾表现出很明显的优势。但当计划经济不再适应生产力发展时，“大一 东北师范大学硕士学位论文 统金融体制的缺点也非常明显的表现出来，那就是处于基层地位的金融机构缺乏自主 权，无法发挥其自身的积极主动性。 从1 9 7 9 年至1 9 9 2 年，我国在一定程度上实行的是初级阶段的混业经营。在这一时 期，一家商业银行可以全资运作信托、证券、保险等各业。这也就使得金融机构违规经 营严重，银行信贷资金大量转移，金融风险增大等问题日益突出。此时，我国的计划经 济仍占据主导地位，市场化程度很低，监管力度远远不够，这都给宏观经济的运行带来 了诸多不便，也孕育了很大的市场风险，也可以说，从改革开放至1 9 9 2 年也是一段无 序混业经营的特殊时期。这种混乱的混业经营局面使整个金融市场处于无序状态，银行 体系中出现了严重的资金运用问题，即相当一部分银行通过其全资或参股的证券公司、 信托投资公司，将信贷资金和同业拆借资金挪用，投放到证券市场甚至房地产市场。n 羽 这都增大了银行的经营风险和监管难度，助长了不当行为，败坏了金融业的风气。 国务院于1 9 9 3 年1 2 月2 5 日颁布了关于金融体制改革的决定，明确了对银行业、 证券业、信托业和保险业实行分业经营、分业管理的规定。这标志着我国金融业开始实 行分业经营的体制。1 9 9 5 年颁布的商业银行法第四十三条规定：“商业银行在中华 人民共和国境内不得从事信托投资和股票业务，不得投资于非自用不动产。商业银行在 中华人民共和国境内不得向非银行金融机构和企业投资”。同年的保险法中第一百 零四条规定：“保险公司的资金不得用于设立证券经营机构和向企业投资”。证券法 第六条规定：“证券业和银行业、信托业、保险业分业经营、分业管理，证券公司与银 行、信托、保险业务机构分别设立”。与此同时成立的银监会、证监会和保监会分别对 银行业、证券业和保险业进行监管。至此，我国金融业实行分业经营体制已非常明确。 进入二十_ 世纪以来，为了能够快速融入国际金融市场，我国不断完善相关法律规定， 为混业经营消除法律障碍，并且在监管方面也相对放松，进一步鼓励了金融企业开展混 业经营。2 0 0 4 年2 月开始实行的商业银行法修正案保留了1 9 9 5 年商业银行法 第4 3 条原有的规定不变，新增加了一项“国家另有规定的除外，这就为商业银行实行 混业经营创造了条件。2 0 0 5 年，央行、中国银监会、中国证监会联合发布了商业银行 设立基金管理公司试点管理办法，为商业银行涉足证券业经营扫清了障碍。2 0 0 8 年1 月，中国银监会和保监会联合宣布，经国务院同意，双方已签署关于加强银保深层次 合作和跨业监管合作谅解备忘录。根据该备忘录，商业银行和保险公司可开展相互投 资的试点。这意味着商业银行投资保险公司的闸门正式开启。3 1 随着国际金融业的发展 呈现出混业经营趋势，近几年来，我国也出现了不同形式的金融控股集团，如中信集团、 光大集团等，这些对我国混业经营模式的确立和发展都非常具有借鉴意义。 ( 三) 本章小结 本章主要介绍了国内外混业经营的发展历程。 1 国外商业银行混业经营的发展历程。主要包括以美国和德国为代表的两种混业 经营发展模式。美国金融机构的发展趋势大体上经历了从早期的初级阶段的混业经营到 6 东北师范大学硕士学位论文 发展严格的分业经营再到发达阶段的混业经营这一变迁过程；而德国一直都是采取混业 经营的模式。 2 国内商业银行混业经营的发展历程和美国的发展比较类似，虽然当前仍然是以 分业经营和分业监管为主，但混业经营也己经成为我国金融业发展的趋势。 7 东北师范大学硕士学位论文 三、我国商业银行实行混业经营的动因 ( 一) 混业经营与分业经营相关概念的界定 金融分业经营是指金融业中传统商业银行业务与现代投资银行业务、保险业务、证 券业务及其他非银行业务分别由不同的金融机构来经营，国家通过法律明确界定不同金 融机构的业务范围。也就是说银行、保险、证券等金融机构的业务不能相互交叉，都应 该限定在各自的业务领域之内。对商业银行来说，分业经营是指商业银行只经营传统的 存贷款以及货币兑换等业务。 所谓金融混业经营，根据巴赛尔联合论坛的定义( j o i n tf o r u m ，2 0 0 1 a ) ，有狭义和 广义两种解释：1 狭义的概念。主要指银行业、证券业和保险业中，可以在其中任意两 个领域内进行业务交叉经营；2 广义的概念。同一金融机构可以经营不同性质的业务， 使得业务多元化，如商业银行可以经营证券业务、投资银行业务、保险业务、信托业务 等。法律对金融机构的营业范围不做明确限定。n 引 ( 二) 我国商业银行实行混业经营的必要性 随着经济全球一体化趋势的加强，银行业由分业经营向混业经营转变，已经是当今 世界金融领域的一大趋势。从我国目前来看，银行业仍然以分业经营为主要模式。但是 自加入w t o 后，我们面临的是金融全球化的诸多挑战，我国的金融机构参与国际竞争已 成事实，如果我们仍然实行传统分业经营，必然难以与西方国家混业经营模式下的银行 竞争，甚至在本国业务竞争中也落于失败境地。因此，面对这么多挑战，我国银行业要 想在国内外金融机构竞争中立于不败之地，推行混业经营是非常有必要的。 1 从国际环境来看，混业经营已经是西方发达国家近年来银行业的主要模式 以三十年代经济危机为界，之前西方发达国家普遍实行混业经营制度，之后欧洲国 家仍然实行混业经营，但是以美国，日本为代表的发达国家则形成了混业经营和分业经 营并存的局面。自上世纪七、八十年代以来，随着经济全球一体化趋势的增强，金融全 球化和竞争自由化趋势也随之加快。资本市场因此得以迅速发展，工商业在资本市场筹 集资本的方式和规模也显著增长，而证券业和保险业也应时进入资本市场。在这种环境 下，实行分业经营的银行，再也无法应付资本市场上日异激烈的竞争，于是，客户流失， 负债增加。面对这种情况，西方国家，以美国、日本为代表纷纷实行金融大革命，使得 商业银行，证券业和保险业等金融机构之间的业务混合经营合法化。从此，商业银行混 业经营呈全球化趋势发展。 东北师范大学硕士学位论文 2 从我国目前的情形看，实行混业经营已成为必然趋势 当前金融全球一体化发展迅速，西方发达国家普遍实行商业银行混业经营制度，作 为w t o 成员之一，我国面临着多方面挑战，商业银行必须适应国际资本市场的激烈竞争。 如果不采用混业经营，商业银行必然在与西方国家的商业银行竞争中失利。因此实行银 行混业经营，不仅是适应国际竞争的需要，也是我国当前经济发展的要求，是经济全球 一体化发展的必然趋势。 实行商业银行混业经营，能够提高我国商业银行在国际资本市场上的竞争力，从而 在国际金融竞争中取得优势。在w t o 体制下，外资银行享有和中资银行几乎同等待遇， 其业务范围，服务理念，经营领域全面开放。中资银行失去了原有的市场准入的保护， 外资银行拥有丰富的市场经验和金融技术，给国内金融市场，尤其传统的分业经营银行 带来了巨大的冲击，不断吞噬其市场份额。主要因为中资银行还是传统的分业经营模式， 主要依靠存款，贷款和一些中间业务，业务范围非常有限，相当程度上限制了我国商业 银行的盈利能力。而外资银行都实行混业经营，能够沟通货币市场和金融市场，有效组 合各种金融和货币业务，节约运营成本，为客户提供更全面的服务。从而在资本市场上 更加具有竞争力。 因此，与西方商业银行相比，我国商业银行有着致命的缺陷，必须迅速调整经营模 式，实行混业经营，合理配置资源，优化资产结构，开发多元化产品，扩展服务领域， 降低成本，为今后更加激烈的国际金融竞争增加筹码。 总之，我国商业银行实行混业经营已成比必然之势，不仅是国际金融发展的要求， 也是我国金融改革的内容，是社会主义市场经济发展的需要，混业经营不是一天两天能 实现的，我么必须不断完善和改进我们的金融环境，才能顺利进行。 ( 三) 我国商业银行实行混业经营的可行性 进入二十一世纪以来，我国的分业经营制度面临着严峻考验。在现行的分业经营制 度下，银行业和资本市场之间有着过于严格的管制，我国的金融机构不能实现范围经济， 不利于开发新的金融工具和业务品种，也就不利于占领市场，从而严重限制了我国金融 市场竞争力的进一步提高。面对国际金融市场，混业外资银行或金融集团将同时向中国 人民银行、中国证监会和中国保监会申请银行业务、证券业务和保险业务牌照，这种事 实上的不平等将在一定程度上削弱中资金融机构的竞争力，使国内商业银行效益状况进 步恶化。1 5 3 实行商业银行混业经营固然有其缺点和风险，尤其对于我国来说，长期实行传统的 分业经营，缺乏经验和金融技术，从业人员的素质偏低，而且在法治监督方面也有待进 一步完善。但是从西方国家的实行情况来看，商业银行混业经营的困难是可以克服，经 过长时间的经营，改善，依然可以健康有序的发展。 从外部环境来看，加入w t o 后，全球金融一体化，市场准入机制取消，外资银行纷 纷涌入中国的资本市场，给我国银行带来冲击的同时，也给我们提供了实行混业经营的 9 _-_。一。一。一。1。 东北师范大学硕士学位论文 管理经验和技术条件。使得中资银行可以参照那些先进的经营模式，降低风险。经济一 体化也为中资银行提供了，更加广阔的市场领路，和更多的业务种类。 再从国内环境来看，我国商、j k 银行，尤其一些国有股份商业银行，体制比较健全， 管理完善，有很好的监督、激励体制，员工素质较高，对资产负债审核等风险资产实行 了有效的预警措施。实行混业经营有很好的基础。我国已经建立起比较完善的社会主义 市场经济体制，市场机制起到了资源配置的中作用，拥有公平的市场竞争环境和独立的 市场主体；在法制监督方面，纷纷出台了各类金融法规，逐步规范着商业银行的经营行 为：政府方面，宏观调控能力不断提高，对金融活动的监督也在不断加强和规范，给商 业银行混业经营起到了护航的作用。 总之，我国目前实行商业银行混业经营是可行的，虽然大范围推广不太现实，但是 让一些体制较规范，监督完善的股份制银行来实行试点还是可以的，另外我们还要加强 基层员工的素质，加大激励力度，不断完善会融体制，才能在今后的大规模实行中顺利 发展。 ( 四) 本章小结 商业银行混业经营已经是当前世界各国银行采用的主要经营模式，在经济全球化的 大背景下，要参与国际竞争，就必须与国际接轨。自从加入w t o 后，我国金融体制已经 全面对外开放，我国的银行面临着来自国外先进金融机构的全方位冲击，我们原有的分 业经营体制已经无法满足，混业经营势在必行，而我们良好的经济环境，和不断健全的 经济法制，也为混业经营的发展提供了保证。西方国家丰富的混业经营经验以及会融技 术也给我国混业经营的推广提供了参考。 1 0 东北师范大学硕士学位论文 四、我国商业银行混业经营模式战略发展定性分析 ( 一) s w o t 分析法 s w o t 分析法又称强弱机危综合分析法，它是2 0 世纪8 0 年代初由美国旧金山大学的 管理学教授韦里克提出的，这是一种企业内部分析方法，即对企业自身的内在条件进行 分析，找出该企业自身的优势和劣势以及市场上的机会和威胁，从而将企业的战略与企 业内部的资源和外部的环境匹配起来。s w o t 分析法能帮我们充分认识全局，清晰的分析 在资源方面的优势和劣势，把握环境提供的机会，防范可能存在的威胁，得出的一系列 结论一般带有一定的决策性。目前s w o t 模型应用很广泛，由基本原理派生出的模型也 很多。 s w o t 矩阵分析模型是经常使用的战略管理分析工具，其中s 代表s t r e n g t h ( 竞争优 势) ，w 代表w e a k n e s s ( 竞争劣势) ，o 代表o p p o r t u n i t y ( 企业面临的潜在机会) ，t 代表 t h r e a t e n ( 危及企业的外部威胁) 。一般s w o t 分析的步骤如下：第一，罗列出企业的优 势、劣势、机会和威胁；第二，优势、劣势与机会、威胁互相组合，形成s o 、s t 、w 0 、 w t 策略，其中s 0 代表依靠内部优势，利用外部机会；s t 代表利用内部优势、规避外部 威胁；w o 代表利用外部机会，弥补内部劣势；w t 代表减少内部劣势、规避外部威胁； 第三，通过对s o 、s t 、w o 、w t 这四种策略进行选择，最后得出企业应采取的可行的、 具体的战略策略。但：s w o t 作为二种方法有分析直观等优点，也有其自身存在的缺点， 如s w o t 分析在没有数据支持的情况下也可以得出有力的结论，这也就使得s w o t 分析法 在精确度上存在不足而且不免会带有一些主观上的判断。因此，在使用s w o t 矩阵分析 法时，针对其不足，应尽量多补充一定数据并尽量客观地罗列事实，使这种方法更精确。 ( 二) 金融控股公司模式研究 1 概念界定 据国际巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合委员会、国际保险监管委员会1 9 9 9 年发布的对金融控股集团的监管原则，金融控股公司( f i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n y ) 可定义为在同一控制权下完全或主要在银行业、证券业、保险中至少连个不同的金融业 大规模的提供服务的金融集团公司。近年来，金融控股公司模式正逐渐成为全球流行的 发展模式，己得到日本、英国、德国的金融机构的竞相效仿，在一些新兴的金融市场中， 如香港、新加坡和我国台湾省等国家和地区的金融机构也多采用金融控股公司模式。n 叼 2 战略因素分析 ( 1 ) 竞争优势因素分析 东北师范大学硕士学位论文 第一条，金融控股公司可以更有效的防范风险传递，具有较强的风险控制能力。 金融控股公司的特点是“多个法人、多块执照、多种业务 ，母公司可以根据市场 的变化随时调整整个企业结构，且经营不同金融行业的子公司之间是互相独立的，独立 开展业务，独立进行财务核算，一个子公司经营的风险对其他子公司造成的影响会在可 以控制的风险范围之内，有效避免风险在整个系统内部传递。也就是说在这种模式下会 存在一个类似的防火墙设置，这可以提高整个企业系统的安全性和抗风险的能力。 第二条，合理避税。 金融控股公司在税制上的一个显而易见的优势是合并报表，以达到合理避税的目 的。n 7 3 一家金融控股公司内部子公司盈利状况不一，合并报表可以实现以部分子公司的 盈利冲抵另一部分子公司的亏损，达到在合法范围内的避税的目的。 第三条，金融控股公司具有一定的股权杠杆效应。 金融控股公司是由银行、证券和保险等金融行业合并组成的金融集团，整个公司资 本实力明显得以壮大，而且母公司不必持有子公司的全部股份就可以控制该子公司，也 就是说可以用较少的资产控制更多的资产，这就是所谓的股权杠杆效应。 第四条，品牌效应。 金融控股公司抵御风险的整体能力得到很大提高，而且又拥有众多的金融子业务， 这就使得母公司和子公司不仅在同行业提升了地位和实力，而且由于对客户服务的质量 进一步改进和对客户提供服务的多元化，客户满意度会大大增强。这无疑具有新的品牌 价值，并可使所有子公司享受这一优势品牌的溢出价值，有助于提高各子公司业务经营 的绩效。信誉对金融企业来说是很重要的，形成的这种品牌效应的作用会更明显。 第五条，组织结构协同效应。，。 协同效应可解释为金融控股公司内部各金融子公司运用各自的优势和资源跟公司 其他子公司相互补充，相互协调，实现母公司整体价值的增值。成员之间的关系越紧密， 彼此之间的资源利用率就越高，协同效应也就会得到增强。且金融控股公司的母公司只 负责战略决策和长期的发展规划，而不直接干涉各子公司的决策。这种组织结构具有很 好的协同效应，因而总的利润也就得到提高。 ( 2 ) 竞争劣势因素分析 第一条，公开信息与真实情况可能发生较大出入。 金融控股公司信息透明度问题既与整个集团的财务状况有关，也与个别集团成员的 财务状况有关。金融控股公司整个集团的净资本可能会低于所有成员的资本之和，这就 使得可能会通过内部各子公司之间发生的交易来夸大某一个子公司的利润，因此，金融 控股公司所公开的信息的真实性就会降低。这种子公司之间的内部交易使监管难度加 大，投资人和债权人也难以了解金融控股公司内部各个子公司之间的关系和责任，从而 也就很难判断某一个子公司面对的真正风险。 第二条，利益冲突。 金融控股公司内部不同成员之间的目标是不同的，各个成员都想提高自己的业绩， 也就难免会发生利益冲突。而且如果出现母公司与某个子公司目标不一致，在金融控股 1 2 东北师范大学硕士学位论文 公司这种特殊的组织架构下，母公司整体的利益与单个子公司利润的冲突问题就变得非 常明显，如何进行协调管理将是在实际操作中一个非常重要的问题。这种利益冲突使得 各子公司之间或子公司于母公司之间会产生恶意竞争，对整个集团公司的公司的发展有 不利影响。此外，在发挥控股公司协同效应的同时，如何在子公司之间协调好风险承担 问题也是非常重要的。 第三条，关联交易风险。 关联交易就是企业关联方之间的交易，关联方一般是指有关联的各方。目前对于关 联交易的界定，是根据国家财政部1 9 9 7 年5 月2 2 日颁布的企业会计准则关联方关 系及其交易的披露的规定，在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控 制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，则视其为关联方；如果两方或多方受同 一方控制，也将其视为关联方。这其中也列出了1 1 种关联交易：( 1 ) 购买或销售产品； ( 2 ) 购买或销售商品以外的其他资产；( 3 ) 提供或接受劳务；( 4 ) 代理；( 5 ) 租赁；( 6 ) 提供资金，包括以现金或实物形成的贷款或权益性资金；( 7 ) 担保和抵押；( 8 ) 管理方 面的合同；( 9 ) 研究与开发项目的转移；( 1 0 ) 许可协议；( 1 1 ) 关键管理人员的报酬。 对金融控股公司来说，关联交易主要包括相互担保与抵押、为了避税相互转移利润 等行为。如果在集团内的母公司之间没有建立起“防火墙机制，这种关联交易就会使 得整个集团公司的经营状况互相影响，也就增大了集团的风险，从而继续扩大关联交易 行为。在关联交易中，存在着很多内幕交易和欺诈行为，这些隐藏在关联交易中的金融 风险的危害性是难以想象且难以控制的。 第四条，系统传染风险。 金融机构的风险易于传递，当金融控股公司中的某一个子公司发生重大风险时，由 于跟其他子公司或母公司之间存在业务关联，该子公司的风险就可能会传染给其他成员 公司，而且风险在同一集团内部的传递更加明显，这加大了集团公司的总体风险，造成 “多米诺骨牌效应”。 ( 3 ) 潜在机会因素分析 第一条，从国情出发，遵循“循序渐进”。 美国金融机构的发展经历了“混业一分业一混业”的过程，我国金融机构的发展与 美国相似