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商业银行操作风险经济资本要求实证研究 摘要 银行业是一个高风险的行业，对风险的评估和管理是银行核心竞争力所在。 因此，风险管理水平的高低不仅影响一家银行的盈利水平，更关系到其发展与生 存。 近年来，国际上一系列重大损失事件的发生引起了人们对操作风险的极大关 注。在此背景下，巴塞尔委员会在制定巴塞尔新资本协议时，已经考虑将操作风 险纳入统一的资本充足率框架之中，希望通过新协议的实施，推动银行业强化包 括操作风险在内的各种风险的度量与管理能力。对于我国而言，在金融业的逐步 放开的同时，商业银行因操作风险而产生的损失也正在逐渐增多。因此，在经济 全球化、金融国际化框架下，认真研究国际惯例，按照通行的游戏规则对我国银 行业进行监管，进而有效控制金融风险，实现整个金融行业的稳健经营，具有十 分重要的现实意义，这也正是本文选题的原因所在。 本文以商业银行操作风险为研究对象，以巴塞尔风险管理小组的统计报告位 数据基础，运用变形的内部计量法，对世界范围内平均意义上的商业银行操作风 险经济资本要求进行了实证研究。由于操作风险的界定是对其进行有效管理的前 提的基础，所以本文首先从操作风险的定义，操作风险的分类，操作风险的特点 以及操作风险与信用风险、市场风险的关系等四个方面详细界定了商业银行操作 风险的内涵。本文第二部分是操作风险经济资本要求的理论基础，在内容安排上 首先介绍了经济资本的概念和作用，然后介绍了专门针对操作风险经济资本的量 化方法；在量化方法部分中，首先详细介绍了量化方法的发展演进，然后系统地 阐述了“自上而下”和“白下而上”两种量化方法，并提出了一种新的高级量化 方法l d a 与e v t 综合方法。第四部分为实证分析部分，这是本文的核心内 容。为了对操作风险有一个量的把握，本文以巴赛尔委员会风险管理小组调查公 布的数据为基础，运用近似的内部计量法估算了非预期风险值，即需要为操作风 险配置的经济资本量；在对实证的结果进行了图表分析和相关性分析的基础上， 得出结论认为损失强度是决定经济资本的主要因素。针对我国商业银行操作风险 的特征，本文最后一部分在借鉴国际操作风险管理的经验的基础上，就我国商业 银行操作风险管理的策略选择问题，从建立高效的风险管理组织结构、设计严密 的风险管理流程和培育良好的风险管理文化三个方面提出了建议。 本文的研究目的就是希望通过这些分析来诠释世界范围内平均意义上的操 作风险情况，以及相应的经济资本配置情况，从而为我国商业银行度量、管理操 作风险提供参考和借鉴。 关键词：风险管理；操作风险；经济资本 a n e m p i r i c a ls t u d yo nt h ee c o n o m i cc a p i t a l r e q u i r e m e n t o f o p e r a t i o n a l r i s ki nc o m m e r c i a l b a n k a b s t r a c t b a n k i n g i sar i s k yi n d u s t r y , s oi t sc o r ec o m p e t i t i v ea b i l i t yi st h er i s ke v a l u a t i o n a n dm a n a g e m e n t t h el e v e lo fr i s km a n a g e m e n td e t e r m i n e st h ep r o f i ta b i l i t yo fo n e b a n ka n di t ss u r v i v i n g ， i nt h er e c e n ty e a r s ，t h eo c c u r r e n c eo fas e r i e so fl o s sa f f a i r sg a i nt h ea t t e n t i o na n d r e c o g n i t i o nt oo p e r a t i o n a lr i s km a n a g e m e n t u n d e rt h i sb a c k g r o u n d ，n e wb a s e l a c c o r d , i s s u e db yb a s e lc o m m i t t e e ，w i l lb r i n go p e r a t i o n a lr i s ki n t o l i n ew i t ha m a n a g e r i a lf r a m e w o r k a c c o r d i n gt ot h ee x e c u t i o no ft h en e wa c c o r d ，an e wc l a i mo f m e a s u r e m e n ta n dm a n a g e m e n to fb a n kr i s k si n c l u d i n go fo p e r a t i o n a lr i s kc a nb ep u t f o r w a r d a sc o n c e m e da s o u r c o u n t r y , w i t ht h ed e e pd e v e l o p m e n t o f e c o n o m y g l o b a l e da n df i n a n c e i n t e r n a t i o n a l i z e d ，b a n k i n go f o u rc o u n t r yw i l lf a c et h e i m p o r t a n to p p o r t u n i t yt h a tn e v e ra p p e a r s b u t , v a t ht h es t e p w i s eo p e n i n go ff i n a n c e ， a tt h es a l et i m e ，t h el o s s e so fc o m m e r c i a lb a n kb e c a u s eo fo p e r a t i o n a lr i s ka r e i n c r e a s i n gg r a d u a l l y l e a r n i n gi n t e r n a t i o n a lc o n g r a t u l a t i o n se a r n e s t l ya n da c c o r d i n g t ov u l g a t eg a m ec o n g r a t u l a t i o n s ，w ec a l ls u p e r v i s eo u rb a n k i n gb u s i n e s se f f i c i e n t l y ， a n dc o n t r o lf i n a n c i a lr i s k t h o s ea r es i g n i f i c a n tf o rc h i n ab a n k i n gb u s i n e s st oa c h i e v e s u s t a i n , h e a l t h ya n de f f i c i e n tm a n a g e m e n t s i m u l t a n e o u s l y , i ti sm yo r i g i n a li n t e n t i o n t oc h o o s et h et h e m e t h ei n v e s t i g a t i o no b j e c to f t h i st e x ti st h eo p e r a t i o n a lr i s ko f c o m m e r c i a lb a n k a t t h eb a s i so fs t a t i s t i c so fb a s e li u s km a n a g e m e n tc o m m i t t e e t h i st e x td o e st h e d e m o n s t r a t i o ni n v e s t i g a t i o nt ot h ed e m a n do ft h eo p e r a t i o n a lr i s ke c o n o m i cc a p i t a lo f c o m m e r c i a lb a n ki nt h ew o r d d u et ot h em e a n i n go fo p e r a t i o n a lr i s ki st h eb a s i so f e f f e c t i v em a n a g e m e n t ，t h i st e x td e f i n e st h em e a n i n go fo p e r a t i o n a lr i s ki n c l u d i n go f t h ed e f i n i t i o n ，c a t e g o r i e s ，t r a i t sa n dt h er e l a t i o nb e t w e e no p e r a t i o n a lr i s ka n dc r e d i t r i s k ，m a r k e tr i s k t h es e c o n dp a r to ft h i st e x ti n t r o d u c e st h et h e o r e t i cb a s i so f o p e r a t i o n a lr i s ke c o n o m i cc a p i t a ld e m a n d ，t l f i sp a r ti n t r o d u c e st h ed e f i n i t i o na n d f i m c f i o no fe c o n o m i cc a p i t a lf i r s t l y , i n t r o d u c e st h em e a s u r e m e n t sw h i c ha i ma t e c o n o m i cc a p i t a lo fo p e r a t i o n a lr i s ks p e c i a l l y ；i nt h ep a r to fm e a s u r e m e n t ，i t i n t r o d u c e st h ed e v e l o p m e n to fm e a s u r e m e n t s ，a n de x p a t i a r e st w om a i nc a t e g o r i e s ： b o t t o m u pa n dt o p d o w na n db r i n g sf o r w a r do n en e wm e t h o df i r s u 广l d aa n de v t c o m p o s i t i v em e t h o d ；t h ef o r t hp a r ti sd e m o n s t r a t i o na n a l y s i s ，t h i st h eh a r dc o r eo f t h i s i i t e x t i no r d e rt oh a v eag o o dg r a s pt oo p e r a t i o n a lr i s k ，t h i st e x tu s e st h ea p p r o x i m a t e i m a e rm e a s u r e m e n t st om e o s u r et h ev a l u eo fu n e x p e c t e dr i s k ，i e t h ea m o u n to f e c o n o m i cc a p i t a lt h a ti sp r e p a r e df o ro p e r a t i o n a lr i s k ；a tt h eb a s i so f c h a r ta n a l y s i sa n d r e l a t i v i t ya n a l y s i s ，t h ei n c l u s i o ni st h a tt h em a i nf a c t o rd e t e r m i n i n ge c o n o m i cc a p i t a l i s l o s s i n t e n s i t y a i m i n ga t t h ec h a r a c t e r o f o p e r a t i o n a lr i s k a n d a t t h e b a s i s o f l e a r n i n g e x p e r i e n c eo fo p e r a t i o n a lr i s km a n a g e m e n to fo t h e rc o u n t r i e s ，t h el a s tp a r to ft h i st e x t t a l k e da b o u th o wt oc h o o s es t r a t e g i e st om a n a g eo p e r a t i o n a lr i s ko fc o m m e r c i a lb a n k s ， a n da d v a n c e ds u g g e s t i o n so ns e t t i n gu pe f f i c i e n tr i s km a n a g es t r u c t u r e ，d e s i g n i n g r i g o r o u sr i s km a n a g i n gf l o wa n dc u l t i v a t i n gg o o dr i s km a n a g ec u l t u r e e s t a b l i s h i n gt h eb a s i so fd e f i n i n gt h em e a n i n go fc o m m e r c i a lb a n ko p e r n i o n a l r i s k ，s t a r t i n g o f ff r o mt h ed e m a n d i n gp r i n c i p l eo fe c o n o m i cc a p i t a l ，t h i st e x t i n t r o d u c e st w om a i nc a t e g o r i e sa tp r e s e n t ：b o t t o m u pa n dt o p - d o w na n db r i n g s f o r w a r do n en e wm e t h o df i r s t l y 一l d aa n de v tc o m p r e h e n s i v em e t h o d ；s e c o n d l n u s i n gi n t e r i o rm e a s u r e m e n t ，e s t i m a t e st h ee c o n o m i cc a p i t a ld e m a n d i n go fo p e r a t i o n a l r i s ka c c o r d i n ga st h es t a t i s t i c a ld a t ap u b l i c i z e db yb a s e lc o m m i t t e e t h ep u r p o s eo f t h i st e x ti st oe x p l a i nt h eo p e r a t i o n a lr i s ko ft h ew o r d w i d ea n dc o r r e s p o n d i n gc a p i t a l c o l l o c a t i o na c c o r d i n go ft h e s ea n a l y s e s ，s ot h a tc a no f f e rc o n s u l t sa n de x p e r i e n c ef o r m e a s u r i n ga n dm a n a g i n go p e r a t i o n a lr i s ko f b u s i n e s sb a n k k e yw a r d s ：r i s km a n a g e m e n t ；o p e r a t i o n a lr i s k ；e c o n o m i cc a p i t a l i l l 独创声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写 过的研究成果，也不包含未获得( 洼；塑塑查墓他重要赞型直盟 笪! 奎拦卫窒2 或其他教育机构的学位或证书使用过的材料。与我一同工作的同志对本研 究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名： 王裟毒签字日期山。f 年“ 学位论文版权使用授权书 石日 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有 关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权学校可以将学 位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手 段保存、汇编学位论文。( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名： 王玻卉 签字日期：土。年f 月f 曰 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 通讯地址： 翩孙乓巾：1 签字日凝：_ n 年目j 日 电话 邮编 商业银行操作风险经济资本要求实证研究 0 绪论 0 。1 选题背景 长期以来，金融界对信用风险和市场风险管理及研究给予了极大的关注，而 对操作风险的重要眭认识不足。近几年来，国际上，操作风险损失事件频繁发生， 许多银行为此遭受了巨额损失。据英国银行家协会( b b a ) 和c o o p e r s l y b r a n d 在 b b a 成员中进行的一次调查显示，多于6 7 的银行认为操作风险与市场风险和信 用风险同样或更加显著，2 4 的银行过去3 年中在此方面遭受过大于1 0 0 万英镑 的损失。操作风险重大损失事件使金融界和监管当局意识到操作风险管理的重要 意义的同时，也加强了对操作风险的深入研究。 在此背景下，巴塞尔委员会在制定巴塞尔新资本协议( 简称新协议) 时，开始 考虑将操作风险纳入统一的资本充足率框架之中，希望通过新协议的实施，推动 银行业强化包括操作风险在内的各种风险的度量与管理能力。拟定新协议的工作 从1 9 9 6 年就已经开始了，1 9 9 9 年6 月，巴塞尔委员会公布了“巴塞尔新资本协 议( 草案) ”其后，在广泛征求各国银行业和监管当局意见的基础上，巴塞尔委 员会又相继于2 0 0 1 年和2 0 0 3 年公布了第二次和第三次征求意见稿，最终于2 0 0 4 年6 月2 6 日公布了新协议定稿“资本计量和资本标准的国际协议：修订框架”， 并在2 0 0 1 年针对操作风险专门发布了题为操作风险管理与监管的稳建做法 的报告，作为操作风险有效管理和监管的参考。在新协议中，巴塞尔委员会提出 了计算操作风险监管资本要求的三种方法：基本指标方法、标准法和高级计量法。 在设计这三种方法时，巴塞尔委员会广泛借鉴了国际银行业在操作风险度量和管 理方面的先进经验，将监管资本要求与现代化风险管理技术紧密地结合起来，旨 在通过风险敏感度更高的监管资本约束影响银行的行为，促使银行强化操作风险 的度量和管理水平 就我国而言，操作风险日益成为银行业面临的主要风险之一自2 0 世纪9 0 年代特别是2 0 0 4 年以来，我国商业银行接连爆发了一些大案要案，给商业银行 造成了巨大的资金损失，严重影响了银行的社会形象，在社会上造成极大的震动， 也引起了国务院的高度重视。2 0 0 4 年初，国家审计署审计长李金华向全国人大 商业箍行操作风险经济资本要求实证研究 常委会作了“关于2 0 0 3 年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告”，报 告刚一公布，就在社会上引起强烈反响。2 0 0 5 年3 月，国务院总理温家宝同志 做出重要批示，要求遏止金融案件高发的势头，维护良好的枉会经济秩序，创建 更加和谐的社会。2 0 0 5 年3 月2 2 日，中国银行业监督管理委员会紧急召开了由 国有商业银行和新兴股份制商业银行总行行长参加的控制操作风险专题会议，要 求各家商业银行加强管理，并发布了中国银行业监督管理委员会关于加大防范 操作风险工作力度的通知，提出了1 3 条指导意见，分别从规章制度建设、稽核 体制建设、基层行会规性监督、订立职责制、行务管理公开等方面对银行的机构 管理提出了要求，从轮岗轮调、重要岗位人员行为失范监察制度、举报人员的激 励机制等方面对银行的人员管理提出了要求，从对账制度、未达账项管理、印押 证管理、账外经营监控、改进科技信息系统等方面对银行的账户管理提出了要求。 随即中国农业银行动员8 万名检查人员对全行的各级机构进行全面检查，中国工 商银行也抽调6 3 0 0 名专业人员开展专项检查，其他各家银行也迅速行动起来， 进行大规模的清理检查。 目前，商业银行操作风险已经成为了金融界十分关注的热点问题，如何有效 规避和控制操作风险已经成为需要紧迫解决的一个课题。 0 2 选题意义 。银行业是一个高风险的行业，对风险的评估和管理是银行核。b 竞争力所在，一 风险管理水平的高低不仅决定了一家银行的盈利能力，更关系到其生存。从理论 上讲，操作风险属于银行风险体系的重要组成部分，其发生机制、补偿机制、控 制方法等具有鲜明的特点。商业银行操作风险的研究对丰富和发展金融风险理论 特别是商业银行的风险理论有着积极的意义。 “， 从世界范围的发展趋势看，金融服务全球化的发展、迅速调整的法律和监管 体系、新经济模式( 如网络银行、电子贸易等) 的出现、更为复杂的交易工具和金 融技术以及信息技术的广泛和深入应用等增加了商业银行的风险暴露此外，银 行更多地采用风险缓释技术而带来的新形式的风险，以及外包业务的增加、参加 清算及结算系统等减少一些风险但又增加了其他风险。这些因素都增大了金融机 构面临的操作风险，这种变化也促使了操作风险管理从理论转向实践。 2 商业银行操作风险经济资本要求实证研究 虽然我国监管当局和银行业己经深刻意识到了管理操作风险的重要性，但从 总体上而言，我国银行业目前对操作风险仍主要以定性管理为主，对操作风险的 定量管理还处于起步阶段，缺乏适用于我国银行业的排风险度量方法，还没有 形成一套基于整个银行层面的完整的操作风险度量方案，这些都严重制约了我国 操作风险管理水平的进一步提高。同时在金融全球化大背景下，在我国向w t o 承诺的全面对外开放人民币业务之际，能否有效解决我国商业银行操作风险问 题，已经关系到我国商业银行的生存与发展，关乎到我国的金融安全和经济安全。 因此，加强对操作风险度量的深入研究不仅有利于从制度和机制上促使银行确立 全面、科学的风险管理理念，建立健全有效的风险管理体系，而且还是决定我国 商业银行未来竞争力的关键所在 0 3 文献综述 2 0 0 1 年1 月，在巴塞尔委员会公布的。巴塞尔新资本协议第二次征求意见 稿( t h es e c o n dc o n s u l t a t i v ed o c u m e n t ) 中正式确立了操作风险的概念，介绍 了度量操作风险的基本指标法，标准法及高级计量法三种方法，同时还详细阐述 了适用于基本指标法及高级计量法的内部管理机制。与此同时，2 0 0 1 年1 2 月巴 塞尔委员会又发布了题为操作风险管理与监管的稳建做法报告，提供了操作 风险有效管理和监管的参考 同时，还有一些金融监管机构也发表了它们的最新操作风险研究成果。f 从 ( 2 0 0 0 ) 的系统安全手册对操作风险的来源进行了分析，并提出了一些管理操作风 险的具体方案。但其并没有将定量管理有机的结合到操作风险管理中去英国金 融服务管理局( f i n a n c i a ls e r v e sa u t h o r i t y ，2 0 0 2 ) 发布了操作风险系统和控制 的咨询文件，提出了对操作风险进行内容管理和过程管理的新思路，在金融界引 起很大反响。 1 国外文献综述 在新协议公布后，国际上许多文献对操作风险管理框架，特别是对操作风险 度量模型全面进行了深入研究 ( 1 ) 卡罗尔亚历山大从理论上对操作风险测量进行了介绍，还提供了内 部测量法中的“g a m m a ”参数表，并展示了如何运用方程或通过模拟来估算非预 3 商业银行操作风险经济资本要求实证研究 期损失。 ( 2 ) 安森尼帕什论述了操作风险模型在风险管理中的应用问题，在考虑 了风险测量于主要风险成因之间关系的基础上，最终得出一个将风险管理于规范 资本联系在一起的。自上而下”的操作风险管理框架。 ( 3 ) 麦克尔哈本斯克从监管者的角度进行了探讨，他首先讨论了银行采 用“损失分布法”的可能成本和收益，还分析了建立、评价和运用“内部计量法” 的所有步骤，并用现实中的案例进行了说明。 ( 4 ) 维克多道对银行如何识别操作风险暴露及其潜在的影响，如何持续 地对操作风险进行监测与报告以及如何建立合理的激励机制将操作风险纳入整 体的业务发展战略等问题进行了讨论。 ( 5 ) 拉尔夫安德鲁纳什作为一位曾在巴赛尔委员会秘书处工作的的金 融专家，系统地阐述了他对操作风险管理规定的三个支柱的看法，并积极推崇第 一支柱中所要求的分配资本金的做法。， ( 6 ) 迪娜瑞德和大卫谢重点强调了运用高级法来模拟操作风险损失分 布所需要的情景分析能力，还讨论了损失精算模型中的一些技术性问题。 ( 7 ) 伯特布鲁金克( 2 0 0 3 ) 提出了对操作风险纳入新协议框架的担忧以及 对操作风险定量度量可行性的置疑，但其对担忧及置疑的理由阐述得不够充分。 ( 8 ) 尤瑞安德斯阐述了如何采用统计精算方法来进行经济资本分配。为了 满足内部和外部要求，建议使用能够将一个机构主要风险因素的强度与频率都能 结合起来德模型。 ( 9 ) 托尼布兰顿讨论了风险设计以及对识别、监测和控制主要风险系数的 自我评估机制，还探讨了如何将记分卡模型应用于“风险偏好”和风险压力钡0 试 之中一 ， ( 1 0 ) 杰克帕日对巴赛尔协议的建议稿进行了讨论，他认为第一支柱难以对 金融机构所面临的操作风险进行全面的资本分配。在操作风险的监管方面，他认 为第二支柱和第三支柱比第一支柱更为合理。 ( 1 1 ) 托马斯麦克尔列迪主要研究借助保险方式来化解操作风险盼方法。 讨论了对已投保的操作风险进行定义面临的困难，强调保险业、银行业和监管者 三者之间相互沟通的重要性 4 商业银行操作风险经济资本要求实证研究 ( 1 2 ) 杰瑞克汉德姆讨论了法律风险和欺诈风险的几种化解方式，他认为由 予流动性风险、法律风险和信用风险都可以降低保险的作用，所以使用保险来缓 解操作风险是最没有吸引力的方式之一。+ ( 1 3 ) 此外，j o h nj o r d a n ( 2 0 0 4 ) 对操作风险高级量化技术进行了介绍，但没 有进行深入分析；m i c h a e lp o w e r ( 2 0 0 3 ) 对操作风险定义的形成以及操作风险 管理发展过程进行了剖析；j u n j ih i w a t a s h i ( 2 0 0 2 ) 介绍了日本先进银行的操作 风险度量技术的最新进展，总结了这些银行操作风险管理的成功经验，对我国银 行业操作风险管理特别是操作风险定量管理具有较强的借鉴意义。 、2 ，国内文献综述 到目前为止，国内理论界出版和发表了不少关于新协议的著作和文献，对操 作风险度量方法的运用及其对银行的影响等不同方面进行了研究，主要有： ( 1 ) 王森、张丽娟、邓琼翻译的由巴塞尔委员会予2 0 0 3 年2 月颁布的操 作风险管理与监管的稳健傲法( 一) ( - d ( 载于中国金融第十一、十三期) ， 这是国内金融权威期刊登载的巴塞尔委员会有关操作风险的资料，是国际银行界 对操作风险管理的初步经验总结和前瞻考虑。 ( 2 ) 巴曙松( 2 0 0 3 ) 出版了国内全面研究新协议的著作，书中用了相当篇幅 介绍和分析了新协议中操作风险规定的发展演变及其引入操作风险对我国银行 业可能产生的影响等。这是我国较早的一本介绍新协议和操作风险的书 ( 3 ) 钟伟论跨国银行操作风险管理模型的新近进展( 载于学术月刊 2 0 0 4 年第1 0 期) ，这篇文章在回顾了操作风险量化技术的发展沿革，并对新近 模型发展，包括新巴赛尔协议中对操作风险的三个模型、o p v a r 模型、极值模型 以及其他一些模型方法，进行了简要的分类和评述此外，钟伟，沈闻一新巴 塞尔协议操作风险的损失分布法框架( 上海金融2 0 0 4 年第7 期) 分析了中 国银行业缺乏严格的操作风险管理是造成银行体系积累巨额不良资产的重要原 因；侧重讨论了新巴塞尔操作风险的损失分布法( l d a ) 框架，并对其目前所面临 的挑战进行简要总结。 ( 4 ) 嵇尚洲，陈方正金融风险中的新领域操作风险的度量与管理( 载 于上海金融2 0 0 3 年第1 期) ，该文通过贝叶斯模型的引入，对操作风险作一 定程度上的量化分析，并通过这种分析方法了解操作风险与市场风险、信用风险 商业银行操作风险经济资本要求实证研究 是如何结合的。 ( 5 ) 樊欣，杨晓光从媒体报道看我国商业银行业操作风险状况( 载于管 理评论2 0 0 3 年第1 l 期) ，从公开媒体报道中所有可能搜集到的国内商业银行 的操作风险损失事件，从损失事件类型、业务部门、四大专业银行、区域分布等 维度，对操作风险损失事件的频度和幅度进行了定量分析，试图对我国银行业目 前面临的操作风险的状况给出一个初步的定量概括归纳。他们的另外一篇文章， 操作风险度量：国内两家股份制而业银行的实证分折( 载于系统工程2 0 0 4 年第5 期) ，利用收入模型和证券因子模型两种度量模型对国内两家股份制商业 银行的操作风险状况进行了实证分析其研究结果表明：两个模型在某种程度上 都可以反映操作风险的大小，收入模型的度量效果优于证券因子模型。 ( 6 ) 田玲，蔡秋杰中国商业银行操作风险度量模型的选择与应用( 载于 中国软科学2 0 0 3 年第8 期) ，在文中选取了具有代表性的基本指标法、标准 化方法、内部衡量法、损失分布法和极值理论模型进行比较分析，探讨了现阶段 我国商业银行应选择的操作分析度量模型，并认为操作风险模型化的趋势应与加 强操作风险管理有机结合起来。 一 ( 7 ) 喻波，壬慧 新巴塞尔协议框架与 a l l 方法的运用( 载于财经科 学2 0 0 4 年第6 期) ，认为在新巴塞尔协议的框架下。基于v a r 的风险度量模型 已被应用于商业银行面临的全部三类风险：信用风险、市场风险和操作风险。该 模型运用先进的数量技术，定量地分析了商业银行的风险程度，为商业银行度 7 量风险并相应地配置风险资本金给出了明确的依据。 ( 8 ) 周效东，汤书昆金融风险新领域：操作风险度量与管理研究( 载于 中国软科学2 0 0 3 年第1 2 期) ，考虑到操作风险损失分布具有鲜明的厚尾性， 在对操作风险的度量和管理方法、模型应用等进行分析之后，认为银行应该加强 对操作风险的管理并配置一定水平的资本金以防范风险。 ( 9 ) 魏海港商业银行操作风险的测度和监管方法( 载于新金融2 0 0 2 年第8 期) ，该文首先介绍了英国银行家协会的操作风险定义、巴塞尔委员会的 操作风险定义以及在实际操作中商业银行对操作风险的界定。随后文章介绍了有 关操作风险的测度方法，如指标法、标准法、内部度量法以及损失分布法等最 后作者就我国商业银行应对操作风险提出了自己的建议和对策。 6 商业银行操作风险经济资本要求实证研究 ( 1 0 ) 陈学华，杨辉耀，黄向阳p c r r 模型在商业银行操作风险度量中的应 用( 载于管理科学2 0 0 3 年第l 期) ，该文分引言，风险与风险度量，p o t 模型应用于操作风险量化分析，结束语四个部分。文章从理论上介绍了p o t 模型 的内容和特点及在应用中需要考虑的问题。 ( i i ) 于立勇，曹风歧论新巴赛尔资本协议与我国银行资本充足水平( 载 于数量经济技术经济研究2 0 0 4 年第1 期) ，在深入分析新巴赛尔资本协议 三大支柱的基础上，利用p _ m 理论对资本监管进行了理论探讨，并结合我国银 行实际阐述了我国银行业市场约束的现状，同时，着重对我国商业银行资本充足 水平迸行了分析并提出了相应建议。， 0 4 框架结构 除前言和结束语外，正文包括四个部分的内容： 第一部分为商业银行操作风险的内涵，主要内容包括：操作风险的定义，操 作风险的分类，操作风险的特点以及操作风险与信用风险、市场风险的关系目 的是求得对操作风险这个概念有一个准确、深入的理解。 第二部分是操作风险经济资本要求的理论基础，在内容安排上首先介绍了经 济资本的概念和作用，然后介绍了专门针对操作风险的经济资本量化方法。在定 量方法部分，首先详细介绍了“基本指标法”和“标准化法”，然后着重阐述了 一种新的高级量化方法。 第三部分为实证分析部分，这是本文的核心内容。为了对操作风险有一个量 的把握，本文以巴赛尔委员会风险管理小组调查公布的数据为基础，运用近似的 内部计量法估算了非预期风险值，即需要为操作风险配置的经济资本量。然后， 对实证的结果进行了图表分析和相关性分析最后，得出结论认为损失强度是决 定经济资本的主要因素。、 、 第四部分为我国商业银行操作风险管理的策略选择，在这一部分中针对我国 商业银行操作风险的特征，在借鉴国际操作风险管理的经验的基础上，从建立高 效的风险管理组织结构、设计严密的风险管理流程和培育良好的风险管理文化三 个方面给出了建议 7 商业银行操作风险经济资本要求实证研究 0 5 创新与不足 本文在以下两个方面有所创新： 理论方面，针对损失分布法和极值理论在量化操作风险时的优势和缺点，在 v 披概念基础上将二者有机地结合在一起，从理论上提出了一种新的操作风险高 级量化方法。 在实证方面，出于实证分析的需要，首先对内部计量法的基本解析式进行了 变形和近似；其次，利用巴赛尔委员会风险管理小组公布的调查数据，估算了国 际银行业平均意义上的操作风险状况；最后，使用图表和统计软件s p s s 对实证 结果进行了分析。 本文不足之处： 首先，实证分析水平精度不高。由于无法取得具体到各业务部门和各损失类 型的详细数据，而只能选取风险管理小组在其公开报告中的统计数据，所以实证 结果仅能够说明平均意义上的操作风险状况，并不具有直接借鉴作用。 其次，无法对本文提出的l d a 与e v t 综合方法进行验证。由于得不到详细 具体的操作风险损失数据，所以不能验证这种新的量化方法的准确性和实用性， 这种方法还仅仅存在理论层面上 3 商业银行操作风险经济资本要求实证研究 1 操作风险的内涵 国际银行业的风险管理实践表明，有什么样的风险认识，就会有什么样的风 险管理水平。操作风险需要有一个明确的界定，否则就不能对其进行有效地度量 和管理。例如在巴林银行倒闭初期，人们曾认为这起事件是由市场风险引起的， 但后来得知其根源在于尼克里森的欺诈以及巴林银行内部混乱的管理，这显然 属于操作风险。 1 1 操作风险的定义 操作风险的概念虽然很早就己经被提出，但只是在近几年才成为讨论的热 点。过去，操作风险要么仅仅被视为业务操作过程中的失误所导致的损失，要么 被分散在经营风险、法律风险、信用风险、市场风险等风险中，没有被单独列为 一类风险。关于什么是操作风险，讨论的焦点是哪种风险应计入操作风险以及哪 种操作风险应该是开展风险管理活动的核心。在实务中，各种金融机构对操作风 险的理解也不尽相同，不同组织出于管理的需要提出了不同的操作风险定义。 1 操作风险定义的演化， ( i ) 英国银行家协会最早给出了操作风险的明确定义，他们认为：操作风险 与人为失误、不完备的程序和控制、欺诈和犯罪活动相联系，它由技术缺陷和系 统崩溃引起。 ( 2 ) 全球衍生产品研究小组( g l o b a ld e r i v a t i v e ss t u d yg r o u p ，1 9 9 3 ) ， 他们认为：“操作风险是指由于控制和系统的不完善、人为的错误或管理不当所 导致的损失的风险。”该定义从人员、系统和操作流程三个方面对操作风险进行 了界定，并且把管理作为防止操作风险的决定性回素。 ( 3 ) 二十世纪九十年代中期，美国货币审计部( t h eo f f i c eo ft h e c o m p t r o l l e ro ft h ec u r r e n c y ) 和联邦储备系统( t h ef e d e r a lr e s e r v es y s t e m ) 已在传统的c a m e l s 评级中把它与其他风险区分开来，称它为操作风险 ( o p e r a t i o n a lr i s k ，联邦储备系统) 或交易风险( t r a n s a c t i o nr i s k ，货币审计 部) ，并给予评级。 ( 4 ) 世界银行在1 9 9 9 年的年报中开始提到操作风险，认为操作风险是由于 商业馁行操作风险经济资本要求实证研究 内部行为或外部事件引起信息，交流，安全装置，业务连续性，监管，交易程序， 清算系统和程序，执行法律、信托、代理职责出现故障，并造成损失的风险。 ( 5 ) 瑞士再保险公司对风险的分类比较仔细，他认为操作风险是由于控制 机制不当。人为过失或技术错误造成的，不包括欺诈和其他蓄意损害。这种定义 比较狭义。 ( 6 ) j pm o r g a n 对于操作风险的定义是，操作风险是各公司业务和支持活 动中内生的一种风险因素，这类风险表现为各种形式的错误、中断或停滞，可 能导致财务损失或者给公司带来其他方面的损害。 ( 7 ) 此外，高盛公司认为操作风险指由于信息系统或内部控制方面的缺陷 导致的意想不到的损失。中国建设银行在其构建的风险内部控制体系中认为操作 风险主要包括因业务经营管理的内部控制失效、内部人员失误、欺诈、未及时采 取措施而导致损失的风险。英国金融管理局( f s a ) 则将操作风险界定为除信用 风险和市场风险之外的所有风险。 2 巴塞尔银行监管委员对操作风险的定义。 ( 1 ) 巴塞尔委员会最初认为，操作风险所涵盖的内容过于复杂，很难一概 而论，因此其对操作风险所下的定义也曾几经修改，甚至在“操作风险管理和监 管的稳健做法”中提出允许银行在内部使用自己的定义。 ( 2 ) 巴塞尔委员会在1 9 9 8 年开始使用“操作风险”这个定义是新巴塞 尔协议的一个重要的内容。在 新巴塞尔资本协议的第一次意见征求稿中， 对操作风险进行了初步界定：“操作风险是指由于内部程序、人员、系统不充足 或者运行失当，以及因为外部事件的冲击等导致直接或间接损失的可能胜”。其 中包括法律风险，但排除策珞风险、声誉风险 ( 3 ) 2 0 0 1 年1 月，巴塞尔新资本协议( 草案) 对金融业内的定义进行了 总结和归纳，将操作风险定义为：由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、 系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。 ( 4 ) 巴塞尔委员会在2 0 0 1 年9 月的工作报告中对操作风险作7 重要修订， 删去了原来定义中的。直接或间接的经济损失”的。直接或间接”，而且明确有 关定义不包括系统性风险将其定义重新修订：“由于内部程序、人员、系统和 外部事件不完善或故障造成损失的风险。” i o 商业银行操作风险经济资本要求实证研究 ( 5 ) 2 0 0 3 年的新资本协议第三次征求意见稿中，巴塞尔委员会将操作风 险最终定义为：由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损 失的风险；这一定义包含了法律风险，但是并不包含策略风险和声誉风险 ( s t r a t e g i ca n dr e p u t a t i o n a lr i s k ) 最终定义中包含了法律风险但并不包含策略风险和声誉风险的原因在于，法 律风险是由于银行在经营活动所涉及的法律问题中处理不当或由于外部法律环 境的变化而导致银行遭受损失的风险，银行的法律活动是银行为完成经营任务而 采取的手段之一，基本上是操作性质的活动。而策略风险和声誉风险则是银行董 事会对银行的重大发展方向和目标的决策失误从而导致银行损失的风险，这是决 策性质的风险而不是操作性质的风险并且，从为风险所要求的资本配置来讲， 对策略风险和声誉风险进行衡量并配置资本几乎是不可能的。 新协议的最终操作风险定义兼顾了操作风险的内涵和量化操作风险的可能 性。一方面它在前者的基础上考虑了外部事件所引发的操作风险以及法律风险， 使得该定义包含的内容更接近完整；同时又出于量化操作风险的考虑，排除了难 以进行量化的策略风险和声誉风险。当前约有1 0 0 多个国家己经采用了1 9 8 8 年 的巴赛尔资本协议，这些国家监管当局在很大程度上也将依据新巴赛尔协议的监 管标准来调整对本国银行的监管政策可以说，新巴赛尔资本协议中对操作 风险的定义将会普遍为金融机构所认可，成为度量和管理操作风险的统一标准。 1 2 操作风险的分类 1 按损失事件类型分类 对损失事件类型的定义来自于巴塞尔银行监管委员会，损失事件类型是按