（产业经济学专业论文）我国保险业并购对其市场结构的影响研究.pdf

摘要 2 0 世纪9 0 年代以来 随着世界金融保险业的竞争日盏加剧 各臣保险企业 为在保险市场中占据有利地位 纷纷通过并购这种方式来节约成本 提高效率 增强企业的市场竞争力 国内的保险企业也同样在逐步通过并购重组以壮大自身 实力 更好地参与国内保险市场上的竞争 并进而考虑通过并购国外的保险公司 以达到海外扩张的目的 保险公司的并购势必会影响我国保险业的市场结构 这 也是笔者研究的目的所在 本文研究的主要内容如下 首先 从市场集中度 产品差异化及进入 退出 壁垒三个方面来揭示我国保险业市场结构的现状 提出我国保险业市场结构存在 着市场集中度高但规模小 产品差异化程度低 进入和退出壁垒高等一些问题 其次 分别从市场集中度 产品差异化及进入 退出壁垒三个方面来分析保险业 并购对其市场结构的影响 从而提出我国保险业并购可以促使保险业市场集中度 提高 规模扩大 使产品差别化程度提高 并且可以绕过进入 退出壁垒的限制 来进入或者退出保险业 保险业并购对其市场结构的这些影响都可以促进保险业 市场结构优化 并通过平安保险公司并购福建亚洲银行这一案例来分析我国保险 业并购对其市场结构的影响 最后 我国保险业并购本身可能带来的一些负面效 应 从而提出必须规范保险业的并购行为 以保证保险业并购能够推动保险业市 场结构的合理化发展 保险业并购行为的规范主要从三方面着手 一是加强保险 公司并购的风险管理 二是完善政府及监管机构对保险业并购的监管 三是规范 保险业自身的发展 目前 我国在保险业并购对市场结构的影响方面的研究还很少 本文把保险 业并购作为影响保险业市场结构的一个因素 在深入分析我国保险业市场结构存 在的一些问题之后 系统地分析了保险业并购对其市场结构的影响 并对规范保 险业并购行为提出一些建议 这些研究对保险业并购引导保险业市场结构向着优 化方向发展具有一定的理论指导作用 关键词 保险业并购市场结构行为规范 a b s t r a c t s i n c et h e1 9 9 0 s w i t ht h eg r o w i n gc o m p e t i t i o ni nt h ew o r l do f 丘i l a n c ea n d i n s u r a n c ei n d u s t r y s t a t e si n s u r a n c ec o m p a n yh a v ea d o p t e dt h ea p p r o a c ht om e r g e r s a n da c q u i s i t i o n si no r d e rt oc u tc o s t s i m p r o v ee f f i c i e n c ya n de n h a n c et h e i rm a r k e t c o m p e t i t i v e n e s s d o m e s t i ci n s r a n c ec o m p a n i e s a l s og r a d u a u yu s em e r g e ra n d r e o r g a n i z a t i o n t oe n h a n c et h e i rs 仃e n g t ha n db e r e tp a r t i c i p a t ei nt h ec o m p e t i t i o ni n t h ed o m e s t i ci n s u r a n c em a r k e ta n de v e nc o n s i d e r a t et h r o u g ht h ew a yo fm e r g e r s a n d a c q u i s i t i o n so ff o r e i g nc o m p a n i e st oa c h i e v et h ep l l r p o o f o v e r s e a se x p a n s i o n t h em e r g e r sa n da c q u i s i t i o n so fi n s u r a n c ec o m p a n yw i l li n e v i t a b l ya f f e c tc h i n a s i n s u r a n c em a r k e ts t l x l c t l l r e w h i c hi st h ea u t h o r ss t u d yp u r p o s e i nt h i sp a p e r t h em a i ne l e m e n t s9 3 ea 8f o l l o w s f i r s t l y f r o mt h et h r e eb a r r i e r s m a r k e tc o n c e n t r a t i o n p r o d u c td i f f e r e n t i a t i o na n da c c e s s t or e v e a lc h i n a si n s u r a n c e m a r k e ts l l r e s 洳q u o t h i sl 豫p e rp r o p o s et h a tt h em a r k e t 鲥矾k 勰o fc h i n a s i n s u r a n c ei n d u s t r ye x i s t sa h i 出d e g r e eo fm a r k e tc o n c e n t r a t i o n b u ts m a l l s c a l e t h e d e g r e eo fp r o d u c td i f f e r e n t i a t i o nl o w e n t r ya n de x i tb a r r i e r sh i g h e rt h e s ep r o b l e m s a n d5 0o n s e c o n d l y t h i sp a p e rf r o mt h et h r e eb a r r i e r s m a r k e tc o n c e n t r a t i o n p r o d u c t d i f f e r e n t i a t i o na n da c c e s s t oa n a l y z et h em e r g e ra n da c q u i s i t i o no fi n s u r a n c e i n d u s l r y si m p a c to nt h em a r k e ts t r u c t u r e p r o p o s et h a tc h i n a si n s u r a n c ei n d u s t r y m e r g e r sa n da c q u i s i t i o n sc a l lu r g et h ei n s u r a n c ei n d u s t r yt or a i s et h ed e g r e eo f m a r k e t c o n c e n t r a t i o na n ds c a l e i m p r o v et h el e v e lo fp r o d u c td i f f e r e n t i a t i o n b y p a s st h ee n t r y a n de x i tb a r r i e r so rr e s t r i c t i o n st oe n t e rt h ei n s u r a n c ei n d u s t r y i n s u r a n c ei n d u s t r y m e r g e r sa n da c q u i s i t i o n so nt h em a r k e ts t r u c t u r eo ft h e s e e f f e c t sc a np r o m o t e i n s u r a n c em a r k e ts t r u c t u r eo p t i m i z a t i o n a n dt h r o u g ht h em e r g e rc a s e t h ea c q u i s i t i o n o fp i n ga ni 1 s 1 1 r a n c ec o m p a n yt of u j i a na s i ab a n k t oa n a l y z ec h i n a si n s u r a n c e i n d u s t r ym e r g e re f f e c to nt h em a r k e ts t r u c t u r e f i n a l l y i n s n l a l l c ei n d u s t r y sm a i s l i k e l yt ob r i n gs o m en e g a t i v ee f f e c t s s ow e m u s tr e g u l a t em e r g e r sa n da c q u i s i t i o n si n t h ei n s u r a n c ei n d u s t r y e n s u r et h a tt h ei n s u r a n c ei n d u s t r y sm e r g e r sa n da c q u i s i t i o n s p r o m o t et h e i n s u r a n c ei n d u s t r yt or a t i o n a l i z et h em a r k e ts t r u c t u r ed e v e l o p m e n t 1 1 5 1 1 1 a n c ei n d u s t r y s m e r g e r sa n da c q u i s i t i o n sm a i n l yi nt h et h r e ea r e f l f i r s t l y s 缸e n g t h e nt h ei n s u r a n c ec o m p a n y sm a r i s km a n a g e m e n t s e c o n d l y w ew i h i m p r o v et h eg o v e r n m e n ta n dr e g u l a t o r so ft h ei n s u l a n c ei n d u s t r yt or e a t em e r g e r t h i r d l y r e g u l a t et h ei n s u n m c ei n d u s t r y so 帅d e v e t o p m e n l a tp r e s e n t t h es t u d y0 1 1c h i n a si n s u r a n c ei n d u s t r ym e r g e r sa n da c q u i s i t i o n si n t h e m a r k e ts t r u c t u r ei sr a r e l y i nt h i sp a p e r t h ei n s u r a n c ei n d u s t r y sm ai sm g u r d e da f a c t o ro f i m p a c t i n gt h ei n s u r a n c ei n d u s t r y sm a r k e ts t r u c t u r e t h i sp a p e ri n d e p t h a n a l y z es o m ep r o b l e m so f c h i n a si n s u r a n c em a r k e ts t r u c t u r e a n ds y s t e m a t i c a l l y a n a l y z et h ei m p a c to f t h ei i 略u m c ei n d u s t r y sa c q u i s i t i o no nm a r k e ts t r u c t u r e f i n a l l y r e g u l a t et h ei n s u r a n c ei n d u s t r ya c q u i s i t i o na c t i v i t i e sa n do f f e r8 0 m es u g g e s t i o n s t h e s es t u d i e so nt h ei n s u r a n c ei n d u s t r y sm am a k et h ei n 嗣田加c ei n d u s t r ym a r k e t u u c t b r eo p t i m i z a t i o nh a v i n gat h e o r e t i c a lg u i d e k e yw o r d s i n s u r a n c ei n d u s t r ym e r g e r sa n da c q u i s i t i o n s m a r k e ts t r u c t u r ec o d eo f c o n d u c t i i i 郑州大学硕士学位论文 我国傈险业并购对其市场结构的影响研究 第一章绪论 国际保险业并购浪潮已经席卷全球 中国保险业的发展也受其影响 有条件 的保险公司已经开始尝试并购 而现阶段我国保险业市场结构存在着一些问题 保险公司并购势必对保险业市场结构产生影响 本文主要从理论上论述了保险业 并购对其市场结构的影响 并通过平安保险公司收购福建亚洲银行来进行具体阐 述 我国保险业并购本身可能带来的一些负面效应 必须规范保险业的并购行为 以保证保险业并购能够推动保险业市场结构的合理化发展 1 1 论文选题背景及意义 2 0 0 4 年1 2 月1 1 日 保险业加入世贸组织过渡期的结束 标志着我国保险 业进入全面对外开放的新时期 加入世贸组织以来 保险业对外开放的进程日益 加快 对外开放的广度和深度不断扩大 但同时我国保险业市场结构也存在着一 些问题 第一个就是虽然我国保硷业市场集中度很高 但是与国际上 二些发达国 家相比 我国保险公司规模小 总资产与国际上的大保险公司相去甚远 世界著 名的a i g 公司的资产额就远远大于中国保险业的资产总和 由于保险公司的规 模小 保险公司化解风险的能力就很欠缺 第二个就是我国保险业的产品结构不 合理 虽然我国保险业发展迅速 保险产品数量也在不断增加 但真正具有生命 力 适销对路的产品不多 主要表现是 产品创新相对滞后 保险业自主创新能 力有限 产品模仿 复制现象严重 难以通过产品创新的手段提升企业的市场竞 争力 从而造成产品创新缺乏个性和针对性 差异化程度低 第三个就是我国保 险业的政策性壁垒比较高 阻碍了公平竞争 保险业市场结构方面的这些问题势 必影响我国保险业的竞争力 2 0 世纪9 0 年代以来 随着世界金融保险业的竞争日益加剧 各国保险企业 为在保险市场中占据有利地位 纷纷通过并购这种方式来节约成本 提高效率 增强企业的市场竞争力 随着逐步开放保险市场承诺的履行 越来越多的国外保 险企业将进入我国的保险市场 其中不排除一些国外的保险公司将通过并购方式 进入市场参与竞争 国内的保险企业也同样在逐步通过并购重组 以壮大自己的 实力 更好地参与国内保险市场上的竞争 进而考虑通过并购国外的保险公司以 郑州大学硕士学位论文 我国保险业并赡对其市场结构的影响研究 达到海外扩张的目的 中华人民共和国保险法 简称 保险法 第一百零五条规定 保险公司 的资金不得用于设立证券经营机构 不得用于设立保险公司以外的企业 扫清了 各保险公司不得相互持股的法律障碍 事实上 太平洋安泰保险公司 安联保险 公司等股份制人寿保险公司就是由其他财产保险公司发起设立的 已形成了产 寿险公司之间相互投资的混业局面 保险法 第九十二条规定 经营财产保险 业务的保险公司经保险监督管理部门的核定 可以经营短期健康保险业务和意外 伤害保险业务 这是产 寿险公司在混业经营步伐上迈出的重要一步 目前 我国在保险业并购对市场结构的影响方面的研究还很少 本文结合国 内外研究成果 把保险业并购作为影响保险业市场结构的一个因素 在深入分析 我国保险业市场结构存在的一些问题之后 系统地分析了保险业并购对其市场结 构的影响 得出保险业并购可以使保险业市场结构中存在的这些问题得到改善 但同时由于保险业并购也会带来一些负面影响 因此本文对规范保险业并购行为 提出一些建议 这些研究对保险业并购引辱保险业市场结构向着优化方向发展具 有一定的理论指导作用 这就是本文的研究意义和目的 1 2 国内外研究现状 1 2 i 国外研究现状 对企业并购与市场结构的研究主要体现在产业组织理论中 通过并购而不是 内部扩张的方式成长和壮大是现代大型企业共有的特点 一个企业通过兼并竞 争对手的途径发展成巨型企业 是现代经济史上一个突出的现象 企业并购 的市场结构效应是产业组织理论中一个古老而又极其重要的问题 很多经济学家 对这一问题进行了经典的分析和论述 一般认为并购特别是水平并购能够提高产 业的市场集中度 降低市场竞争 造成社会福利的损失 但是从上一世纪中后期 以来对这一经典问题却一直有着截然不同的认识 在并购能否造成市场力量的扩 张和市场垄断这一核心问题上存在结构主义学派和芝加哥学派截然之分 以贝恩 和席勒等人为代表的结构主义学派遵循市场结构一市场行为一市场绩效的分析 范式 在并购与市场结构的认识上坚持企业兼并行为直接造成市场份额的变动 1 美 g j 施蒂格勒 g e o r g ej o s e p hs t i g l e r 著 1 9 9 6 产业组织和政府管制 潘振民译 上海 上海人 民出版社 1 9 9 6 年版 第l 页 2 郑州大学硕士学位论文 我国保险业并购对其市场结构的影响研究 对市场结构 规模经济 进入壁垒 市场力量 产品差异化等 具有明显的影响 因此反垄断法应该重点关注 芝加哥学派的主要代表人物是施蒂格勒1 在企业 兼并与规模经济的关系方面 施蒂格勒认为 规模经济只是企业并购发生的充分 条件却不一定是必要条件 即在没有规模经济诱因的条件下 企业并购也能发生 如果规模经济或不经济虽存在但不显著 那么兼并理论仍然成立 反之则相反 若规模不经济非常显著 则兼并无利可图 若规模经济很显著 则垄断或寡占不 可避免 可兼并的竞争对手不会很多 2 在并购与市场集中度的关系方面 在合 并的初期 企业能够控制较高比例的国民生产和市场份额 但是随着时间的推移 兼并者的市场份额必定大幅度下降 在并购大量发生的产业 产业结构由接近垄 断向接近寡占转变 施蒂格勒 1 9 9 6 可见芝加哥学派是严格秉承市场结构的效 率分析 可能造成市场集中度提高的并购行为未必违反竞争 况且企业并购的市 场行为是否一定能够提高市场集中本身就值得怀疑 l j i r ia n ds i m o n 1 9 7 1 通过 建立数学模型结论认为产业的集中度不受收购和合并活动的影响 并以美国企业 并购的数据作为样本进行检验 与作者的假设基本一致 从而对传统的观点认为 并购一定能够提高产业集中度和减少竞争提出置疑和挑战 l i e b e s k i n d o p l e ra n d h a t f i e l d 1 9 9 6 等人对1 9 8 1 1 9 8 9 年之间美国6 9 5 个产业 制造业 基础行业和服 务业 中产业层次上的企业重组进行分析 发现1 9 8 1 1 9 8 9 年期间样本产业集中 度的中位数 m e d i a n i n d u s t r i a nc o n c e n t r a t i o n 有轻微的上升 但是没有显示在整个 8 0 年代产业水平上的资产出售 通过水平合并 收购以及公司之间的资产出售 会提高产业的集中度 m u e l e r 1 9 8 5 对1 9 5 0 年 1 9 7 2 年之间世界最大1 0 0 0 家公 司的市场份额数据的统计显示 混合并购中的被收购企业和参加水平并购的企业 在并购以后都经历了明显的市场份额下降 1 结构主义学派主张竞争是结构问题 判断一个行业是否具有竞争性 不能只看市场行为 如定价行为 或市 场绩放 是否存在超额利润 应看该行业市场结构是否高度集中 实际上是否由一个或数个寡头控制 此 外还要看进入该行业的壁垒是否很高 以致遏制了新厂商加入 芝加哥学派的主要观点是 产业组织及反 托拉斯问题应通过价格理论进行研究 运用局部均衡福利经济学方法判断市场势力和效率的权衡取舍 力 图重新把竞争性产业作为解释相对价格的主导模型 特别注重判断集中及定价的结果是否提高效率 并认 为兼并未必反竞争 高利润并不一定是反竞争定价的结果 而完全可能是高效率的结果 他们也不赞成进 入壁垒限制竞争从而损害资源最佳配置的结构主义观点 认为关键是看是否存在人为的进入壁垒 应给哪 一方保护这一判断标准只能看效率是否提高 形成与结构学派不同的效率学派 关于各派的具体主张参见 方q e 1 9 9 3 主编 产业组织理论与政策研究 第3 6 4 页 2 美 g j 施蒂格勒 g e o r g e j 0 s e p hs 畦百州著 1 9 9 6 产业组织和政府管制 上海人民出版杜 1 9 9 6 年版第7 页 郑州大学硕士学位论文 我国保险业并购对其市场结构的影响研究 近年来这一领域的研究已经超出了传统的结构 行为和绩效的分析方法以及 微观经济学的价格理论 博弈论的分析方法逐渐被越来越多的经济学家所使用来 分析并购和市场结构 r o d r i g u e s 2 0 0 1 通过建立两阶段博弈模型将企业并购内 生化 提出内生性并购 e n d o g e n o u sm e r g e r s 概念 认为企业并购发生的概率受 到产业中最初企业的数量 预期的竞争密度 t h ee x p e c t e d c o m p e t i t i v e i n t e n s i t y 以及通过并购节约企业固定成本的可能性等三个因素的单独或者其中各因素之 间的相互影响 得出结论认为均衡市场集中度 t h ee q u i l i b r i u mm a r k e t c o n c e n t r a t i o n 与第一个因素反方向变动 与其它两个因素正方向变动 h o r na n d p e r s s o n 使用合作博弈理论分析工具对企业联合的形成进行分析 对企业内生性 并购的形成建立模型 这可以看做对传统产业组织理论关于企业并购动机的现代 归纳和总结 发现在集中的市场上 c o n c e n t r a t e dm a r k e t s 并购有助于市场结构形 成较大的产业利润 暗含着由于社会和企业利益动机不同带来的潜在冲突 1 2 2 国内研究现状 目前国内对保险业并购研究的资料极其有限 保险业并购对其市场结构的研 究更少 较具代表性的研究成果有 张本照 郑谦所著 我国保险业市场结构特 征及对策分析 2 0 0 5 依据传统的产业组织理论 从市场集中度 产品差别化 进退障碍三个方面分析中国保险业的市场结构特征 得出我国保险业是一个寡头 垄断行业 并进一步提出解决这种寡头垄断市场结构的对策措施 在提高保险业 市场竞争力方面应当顺应混业并购的浪潮 积极开展银保合作 构建金融控股集 团 发挥协同效应 实现金融服务的规模经济 罗浩 黄海涛所著 中国保险业 的进入与退出壁垒研究 2 0 0 5 指出随着我国保险业市场退出机制的建立 部 分经营不善的保险公司的退出将不可避免 在这些保险公司市场退出的过程中 应尽可能避免保险公司破产所带来的消极作用 鼓励保险公司之间的收购与兼 并 尤其是对于我国民营资本及非保险资本对有问题或接近破产的保险公司的收 购或兼并 可通过保险保障基金对新公司予以一定的财务支持 周延所著 论寡 头垄断市场结构下的保险业监管 2 0 0 6 建议参考国内外不同市场的相关先进 经验 建立保险市场退出操作规程 并确保其具有较强的可操作性 按照有关法 律 法规的规定 制定多层次的市场退出方式 目前可将收购 兼并和重组等市 场退出方式作为当前的优先选择 对于保险公司在退出过程中的信息披露作出严 4 郑州大学硕士学位论文 我雷保险业并购对其市场结构的影响研究 格的规定 为保险市场退出机制创造良好的运行环境 黄薇所著 论中国保险市 场结构的调整 2 0 0 5 建议培养若干实力接近 多元化经营的大型保险集团或 金融集团 政府应为其创造良好的资金条件和外部环境 在目前的法律框架下 继续引导经营效率高的大型保险公司 通过市场融资 兼并 收购等手段扩大规 模 设立各类保险专业子公司 成为主业突出 优势互补的企业集团 提升运营 效率 降低管理成本 以上的研究成果都是侧重于把并购作为改善保险业市场结 构的一条建议 而没有系统分析并购如何影响保险业的市场结构 1 3 本文的研究框架 当前关于并购对市场结构的影响的研究并不少 可是由于现在我国保险业并 购刚刚起步 保险业并购对市场结构的影响进行系统研究并不多见 本文采用中 国金融年鉴的一些数据 对保险业的现状分析 利用产业组织理论并结合案例系 统分析保险业并购对其市场结构的影响 最后对规范保险业并购行为提出建议 从结构上看 全文共分为五章 第一章是绪论 主要介绍论文的选题背景及意义 论文的研究框架 国内外 的研究现状 解决的关键问题与创新点 第二章是我国保险业市场结构的现状分析 从市场集中度 产品差异化及进 入 退出壁垒三个方面来揭示我国保险业市场结构的现状 提出我国保险业市场 结构存在着市场集中度高但规模小 产品差异化程度低 进入和退出壁垒高等一 些问题 第三章是我国保险业并购对其市场结构的影响 分别从市场集中度 产品差 异化及进入 退出壁垒三个方面来分析保险业并购对其市场结构的影响 从而提 出我国保险业并购可以促使保险业市场集中度提高 规模扩大 可以使产品差别 化程度提高 并且可以绕过进入 退出壁垒的限制来进入或者退出保险业 保险 业并购对其市场结构的这些影响都可以促进保险业市场结构优化 并通过平安保 险公司并购福建亚洲银行这一案例来分析我国保险业并购对其市场结构的影响 第四章是我国保险业并购行为的规范 首先 分析我国保险业并购本身可能 带来的一些负面效应 从而提出必须规范保险业的并购行为 以保证保险业并购 能够推动保险业市场结构的合理化发展 保险业并购行为的规范主要从三方面着 手 一是加强保险公司并购的风险管理 二是完善政府及监管机构对保险业并购 郑州大学硕士学位论文 我国保险业并购对其市场结构的影响研究 的监管 三是规范保险业自身的发展 第五章是结论 通过总结全文 指出本文尚待解决的问题以及后续的研究方 向 1 4 解决的关键问题与创新点 基于目前我国保险业市场结构中存在的市场集中度高但不是规模经济的 体现 产品差异化程度低 进入和退出壁垒高这些问题 分析保险业通过并购 可以使保险业市场集中度提高 规模扩大 提高保险产品的差异化程度 绕过 高的进入 退出壁垒进入和退出保险行业 从而使保险业市场结构得到改善 保险业并购行为本身也可能带来一些负面影响 因此必须对保险业并购行为进 行规范 本文解决的关键问题是 1 我国保险业市场结构的现状及存在的问题 在研究保险业对其市场结构的 影响时 首先要对我国保险业市场结构的现状有一个清楚的认识 了解保险业市 场结构中存在的一些问题 然后分析俣脸业并 购对其市场结构中存在韵问题有一 些缓解 2 我国保险业并购如何影响其市场结构 针对保险业市场结构中存在的市 场集中度高但不是规模经济的体现 产品差异化程度低 进入和退出壁垒高这 些问题 保险业通过并购可以使保险业市场集中度提高 规模扩大 提高保险 产品的差异化程度 绕过高的进入 退出壁垒进入和退出保险行业 从而使保 险业市场结构得到改善 3 规范我国保险业并购行为 通过保险业的并购虽然能使其市场结构得到 改善 但是保险业并购本身还可能带来一些负面效应 因此必须对保险业并购 行为进行规范 创新点 1 提出我国保险业高的市场集中度不是规模经济的体现 在考察保险业 市场集中度的时候 要结合保险业规模一起分析 2 把保险业并购作为市场结构的一个影响因素 系统地分析了保险业并 购对其市场集中度 产品差异化以及进入和退出壁垒的影响 6 郑州大学硕士学位论文 我国保险业并购对其市场结构的影响研究 第二章我国保险业市场结构的现状分析 在产业组织理论中 市场结构是指产业内企业间市场关系的表现形式及其特 征 主要包括卖方之间 买方之间 买卖双方之间 市场上已有的买卖方与正在 进入或可能进入市场的买卖方之间在数量 规模 份额和利益分配等方面的关系 和特征 以及由此决定的竞争形式 市场结构的核心是垄断和竞争关系 即市场 关系 市场结构受许多因素的影响 主要包括市场集中度 产品差异化 进入和 退出壁垒 市场需求的价格弹性 市场需求的增长率 短期成本结构 生产多样 化等 本文主要从市场集中度 产品差异化 进入和退出壁垒三个方面来分析我 国保险业市场结构的现状 2 1 我国保险业市场集中度分析 集中是指生产要素向大企业集聚的过程 也是企业规模扩大的过程 集中是 社会化大生产和科技进步的客观趋势 然而产业集中度过高 会引起垄断 集中 度过低 又会出现产业组织之间的过度竞争 不能充分利用规模经侪 因此 市 场集中度与市场结构密切相关 实现市场结构合理化 必须研究集中及其集中度 问题 2 1 1 市场集中度概念阐述 市场集中度是指某一产业市场中卖方或买方的数量及其在市场中所占的份 额 它是反映市场垄断和集中程度的基本概念和指标 一般用该产业或市场较大 企业 消费者所占份额的大小来表示 如果产业内企业规模大 擞量少 大企业 所占的份额高 其对市场价格的影响也大 容易形成对市场的垄断 反之 产业 内企业规模小 数量多 企业之间的竞争程度就大 市场集中度按分析对象可以分为卖方集中度和买方集中度 卖方集中度是考 察产业市场上卖方企业数及企业在其市场上所占份额的高低 反映该产业市场规 模结构及产业内生产集中程度 买方集中度是考察产业市场上买方企业数及较大 消费者在市场消费中所占份额的高低 反映买者即消费者对产业市场的垄断程 度 由于卖方集中度具有决定供给和容易计算的特点 而买方集中度现象只出现 在某些特殊行业 所以 产业组织理论研究的主要是卖方集中度 7 郑州大学硕士学位论文 我国保险业并购对其市场结构的影响研究 影响市场集中度的因素主要有规模经济水平 企业推行产品差别化的政策 横向并购的自由度 产业进入壁垒高低 相关产业政策和法律法规等等 一般来 说 某一产业规模经济水平越高 竞争力就越强 市场占有率也越高 在某个特 定产业市场容量不变的情况下 少数企业的规模越大 市场集中度越高 产品差 别化程度越大 市场集中度就越高 一个产业的市场内部越能自由的并购 大企 业通过横向并购控制市场的能力就越强 大企业所占市场的份额也就可能越高 某一产业的进入壁垒高 说明这一产业的保护程度高 市场竞争程度低 大企业 的支配地位高 占有的市场份额也大 市场集中度就高 反之亦然 2 1 2 市场集中度指标分析 市场集中度的度量方法可分为绝对法和相对法两种1 前者包括集中度比率 c 和赫芬达尔指数h i i i 考虑到数据的可获得性 本文拟采用c r 指数作为主 要的分析工具 c 弛是指行业中规模最大的前n 家厂商的产出占行业总产出的比 例 实证研究中一般取n 4 或n 8 集中度比率的计算公式如下 v c l h y 石 y 石 一j 一 o tel 其中 x 代表单个企业的产出 n 为行业中企业的总数 一般地讲 这一指标数值越高 表明行业垄断性越高 同时它综合反映了某 市场中企业数目和规模的分布情况 是决定市场结构的重要因素 揍下来的问题就是如何表示保险业的产出 保费收入 理赔支出或者保单数 量 抑或是其中变量的加权平均 一般来讲 衡量服务业产出的最直接的指标是 行业收入 保险业属于服务业 虽不同于一般的服务业 但保费收入的多少还是 能够较好的体现保险公司的产出水平 当然 这未必是最好的指标 基于以上 分析 本文选取保费收入来计算我国保险业的市场集中度 我国保险业实行的是产 寿险分业经营 同一保险人不得同时兼营财产保险 业务和人身保险业务 2 0 0 2 年1 0 月修订的 保险法 允许财险公司可同时经营短 期健康险和意外伤害险 因此 有必要分别计算产险和寿险的市场集中度 1 市场集中度的相对度量方式有洛仑兹曲线和厂商规模的对敛方差 相关皇皇介绍参见王俊豪等 现代产业 组织理论与政策 中国经济出版社 2 0 0 0 8 郑州大学硕士学垃论文 我国保险业并购对其市场结构的影响研究 表2 11 9 9 9 2 0 0 5 年主要寿险公司的市场份额 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 42 0 0 5 中国人寿6 8 6 5 6 5 0 2 5 7 电i 5 6 5 9 5 3 7 1 f r 4 6 74 4 0 7 平安 2 0 2 52 2 3 92 8 1 l2 3 3 41 9 5 81 7 21 6 1 4 太平洋 7 艚8 3 9 加 0 71 0 5 91 2 5 11 0 6 89 9 3 新华1 21 51 6 33 5 l5 7 5 7 8 寿险公司c r 4 9 7 5 89 7 1 99 6 8 89 4 5 99 0 7 6 7 5 9 1 数据来源 相关年份中国金融年鉴计算整理 表2 21 9 9 9 2 0 0 5 年主要财险公司的市场份额 1 9 9 92 0 0 02 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 42 0 0 5 人保0 7 9 0 7 70 7 40 7 10 6 70 60 5 1 太平洋o 1 10 1 10 1 20 1 30 1 2o 1 30 1 1 平安 0 0 70 0 80 0 90 1 10 10 10 1 0 华泰0 0 10 o l0 0 10 0 1 一一 一 天安 一一一一 o 0 2 一一 中华联合 一一一一 一m 0 60 0 8 产险公司c r 40 9 80 9 70 9 60 9 50 9 10 8 80 8 l 数据来源 相关年份中国金融年鉴计算整理 表2 一l 表2 2 分别给出了1 9 9 9 2 0 0 5 年各主要寿险公司和财险公司的市场份 额 从表2 1 可以看出 在近几年的寿险市场上 中国人寿一直以绝对优势保持着 龙头老大的地位 而平安和太平洋则紧随其后 其它寿险公司的份额相比之下显 得微不足道 从表2 2 可以看出 在近几年的财险市场上 中国人保一直以绝对 优势保持第一的地位 而太平洋和平安紧随其后 其他财险公司的市场份额相比 之下同样显得微不足道 选择2 0 0 3 年美国保险市场集中度与我国相关数据进行对比分析 可以发现 2 0 0 3 年美国个人寿险市场上c r l 仅为9 7 0 c 艮为3 0 4 4 在财险市场上 c r 沩 2 1 0 6 c r 4 为4 3 8 6 而同期中国寿险市场上c r 就达n 5 3 7 1 高于美国个人 寿险市场上c r t 的水平 财险市场上c r z 更是高达6 7 高于美国财险市场上c 乳的 水平 1 按照贝恩的市场结构分类 我国的保险市场属于极高寡占型竞争态势 方芳 中国保险业的对外开放与竞争力分析 m 北京 中国金融出版社 2 0 0 5 9 郑州大学硕士学位论文 我国保硷业并购对其市场结构的影响研究 垄断程度极高 市场竞争程度相对较低 2 i 3 对我国保险产业市场集中度的认识 1 保险市场的高集中度首先是一种自然现象 就像是电力 煤气 铁路等部 门一样 保险产业也是一个规模经济显著的部门 在市场容量不变的情况下 产 业规模经济越显著 市场集中度就会越高 保险以大数定律为运营基础 承保规 模越大 经营越发稳定 发展就会越好 所以 保险行业经过一段时间的发展 总会出现少数经营优良的大公司控制大部分市场份额的现象 这是规模经济的结 果 反映在市场集中度上 就是高的市场集中度 2 中国特有历史原因造成保险市场集中度过高 我国保险业的真正起步是从 1 9 8 0 年以后开始的 其时 只有一家保险公司 中国人民保险公司经营全国范 围内的财产险和寿险业务 这种状况一直持续n 9 0 年代初 才有平安保险和太平 洋保险公司进入保险行业 目前在市场上占据市场大部分份额的保险公司 都与 此有渊源 中国人寿 中国人保和中国再保险脱胎于原中国人民保险公司 太平 洋保险公司也于2 0 0 1 年分成两家 分别经营寿险和财产险业务 这些公司经营的 时间较长 拥有资金 技术 人才 业务渠道上的绝对优势 因此新成立的保险 公司暂时是无法与他们抗衡的 表现在市场份额上 就是顶高的行业集中度 这 是历史原因造成的 有我国的特殊性 3 中国保险业的高市场集中度不是规模经济的体现 如前所述 保险业是一 个规模经济显著的行业 就像是铁路 石油等部门 经营的结果自然就是市场份 额向少数优质企业转移 但是这要从长期来看 而且要以市场的成熟和规范发展 为条件 我国的保险从上世纪8 0 年代发展至今 不过短短二十几年的时间 保险 资产和保费积累的速度尽管很快 但就总量来说 其规模仍然太小 世界著名的 a i g 公司的资产总额就远远大于中国保险业的资产总和 2 2 我国保险业产品差异化分析 2 2 1 产品差异化概念阐述 产品差异化是指特定产业或企业向市场提供的产品相对于其他产业或企业 所具有的不同特点和差异或者是不完全替代性 产品差异化表示了产业内所生产 郑州大学硕士学位论文 我国保险业并购对其市场结构的影响研究 的产品之间既具有可替代性 又不能完全替代的关系 这种不可替代性的高低即 意味着产品差异化程度的高低 产品差异化是一种有效的非价格竞争手段 它可 以让消费者感知企业产品独具特色的差异性而影响他们的购买行为 使消费者对 本企业提供的特定产品产生独特的偏好和忠诚而不惜为此支付更高的价格 产品差异化主要从两个方面对市场结构产生直接影响 一是影响市场集中 度 市场上规模较大的企业 通过扩大产品差异化程度 保持较高的市场占有率 从而保持和提高市场集中度水平 二是形成市场进入壁垒 差异化易于形成忠诚 度 对于意欲进入该产业的企业构成一定程度的进入壁垒 产品差异化可以从厂商和消费者的角度来分别理解 一方面 产品差异化 是指厂商在所提供的产品上造成的足以引起消费者偏好的特殊性 使消费者将其 与其它厂商提供的同类产品相区别 以达到在市场竞争中占据有利地位的目的 另一方面 产品差异化是使消费者感到相似但不能完全替代的东西 一般而言 没有厂商愿意在产品空间中定位于同一位置 否则 生产完全可替代性的产品会 使厂商的经济利润趋于零 对于保险市场上的产品差异化 可以这样理解 由保 险公司决定的客观差异化 包括保险产品功能的差异和保险服务的不同 庙投保 人的偏好决定的主观差异化 受公开媒体的广告 公共机构的评价等的影响很大 另外 此处的保险服务不包括保险公司所提供的产品 准确讲应该是保险产品功 能得以顺利实现的条件 本文主要分析由保险公司决定的客观差异化 2 1 2 2 产品功能差异化分析 整个保险市场上产品功能的差异性可用险种结构来间接评定 险种结构单一 则产品差异化程度较低 反之 若产品丰富多样则产品差异化程度较大 从险种 结构上看 虽然近几年保险公司推出产品的数量很多 我国险种结构依然不够丰 富 产品之间的可替代性很强 人身险的险种结构在近几年发生了巨大的变化 但险种结构不平衡现象很严 重 基本上是分红险撑起了一个市场 其他险种所占份额不大 见图2 1 2 0 0 4 年 人身保险保费收入中 风险型保障收入只占3 1 而投资理财 分红类保障程 度低的产品占6 9 见图2 2 参阋夏大慰等 产业组织 竞争与翘制 上海财经大学出版社 2 0 0 2 1 i 郑州大学硕士学位论文 我国保险业井购对其市场结构的影响研究 图2 一l2 0 0 1 2 0 0 4 年寿险产品结构走势 图2 22 0 0 4 年人身险产品结构 财产保险保费收入中 近几年财险市场结构失衡现象并没有得到明显改善 机动车险所占市场份额没有显著上丹 而其他险种 如企财险 货运险 信用保证 保险责任险也没有得到很好的发展 一些险种在保费中的份额甚至还呈下降趋势 见盈2 3 2 0 0 4 年 车险和企财险占据财险市场的绝大部分 分别为6 7 1 4 是支撑财险业的支柱 责任险 健康险 意外险的份额依然很小 见图2 4 郑卅 大拳硕士学位论文 我国保险业并购对其市场结构的影响研究 图2 32 0 0 1 年 2 0 0 4 年财险产品结构走势 图2 42 0 0 4 年财险产品结构 2 2 3 服务差异化分析 整体而言 现阶段我国保险业的服务水平还比较低 其差异化程度并不明显 虽然随着保险市场竞争的加剧 保险公司的服务意识和服务质量有所提高 但保 险欺诈 理赔难的现象时有发生 保险业的行业形象并不令人满意 不过 外资 保险公司整体的服务水平要优于中资保险公司 随着越来越多的保险公司对自身 郑州大学硕士学位论文 我国保险业并购对其市场结构的影响研究 品牌形象的重视 保险市场的服务差异化会逐步显现 保险公司不仅要提高服务 质量和速度 更重要的是 要在产品上附加各种增值服务 增强产品本身的服务 功能 把服务作为产品 附加值 将有些服务直接融合到产品本身中去 主要 包括以下几个方面 1 免费体检 2 举办各种客户联谊活动 3 设立保险医疗绿 色通道 4 提供急难求助 5 提供商户消费卡 6 提供健康保险卡 如国内首家 专业健康保险公司 中国人民健康保险股份有限公司 选择了中日友好医院等 5 家不同级别的医院作为合作医院 通过整合这些医院各具特点的服务 技术和 管理资源 集中为客户提供多层次 便利的医疗服务 同时为合作医院提升专业 技能 扩大服务规模创造市场化条件 2 2 4 我国保险产品差异化低的原因 我国保险产业市场上产品的品牌不少 种类也很多 但是差异程度并不高 其特点可以概括为产品种类单一 产品同构程度高 产品差异化竞争手段缺乏特 色与创新 形成这些的原因主要有