第4章 金融与经济题(模拟训练题).doc

第4章 金融与经济模拟训练题(一)一、 单项选1经济发展对金融起(B )。A一定的B.决定性C.不确定D.推动2金融深化表现为金融与经济发展形成一种 （A ）状态。A.良性循环B.恶性循环C.无序D.频繁变动3造成金融压制的原因之一是金融市场落后，尤其是（ B ）发育不全。A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.黄金市场4.雷蒙德W戈德史密斯在掌握大量统计资料的基础上，认为金融发展与经济增长的关系是（A）。A.经济发展与金融发展之间存在着大致平行的关系B.经济发展与金融发展成反比的关系C.经济发展与金融发展之间没有必然的联系D.在不同的阶段，二者呈现不同的关系5. 下列选项中，不属于我国金融深化和发展目标的是（B ）。A.完全放松对利率和汇率的管制，使之完全由市场决定B.对混业经营模式继续保持谨慎态度，避免其对银行业造成混乱C.在金融监管方面，将严格的金融监管转变为审慎性监管D.最大限度放松对金融体系和金融市场的限制和管制6.政府控制式的特点表现在（ C ）。A.在市场发育不是很完全的情况下发生的B.以牺牲现有资源的使用效益为代价C.能在短时间内建立起一个具备基本框架的金融体系，但是缺乏市场基础D.能实现金融创新的利润最大化7金融机构环境保护任的基准是：（B ）A. 地球原则B. 赤道原则C. 环保原则D. 清洁原则8变金融排斥为金融倾斜的成功经验是（A ）A. 格莱珉银行B. 英格兰银行C. 欧洲中央银行D.中国银行9（C ）是衡量一国或地区证券市场发展程度的重要指标。A. 利润率B. 经济增长率C. 证券化率D.货币化率10（D ）是指某个人（生产者或消费者）的一项经济活动会给社会上其它成员带来影响，而这种影响又不能通过市场价格进行买卖。A. 内部性B. 刚性C. 可持续性D. 外部性二、多项选择题(共10题，每题的备选项中，有两个或两个以上符合题意。)1.下列属于金融深化的表现的有（ABCE ）A.专业生产和销售信息的机构的建立B.银行、货币经纪公司、信托公司、证券公司、基金管理公司等金融中介的出现和专业化分工C.政府出面进行管理D.金融管制的出现E.限制条款、抵押和资本净值2.金融抑制主要表现在（AC ）。A.对资金的价格利率进行管制B.金融中介数量减少C.对货币的价格汇率进行管制D.经济出现显著增长E.不断出现专业生产和销售信息3发展中国家实现金融深化首先要具备两个前提条件（DE ）。A.政府提高货币化程度 B.政府鼓励金融创新的发展C.政府推行全方位金融改革D.政府放弃对金融市场、金融体系不适当的干预和管制E .政府允许利率、汇率机制自由运行4.发展中国家金融压抑的表现（ ABE ）。A.货币化程度低B.金融的二元性C.实行计划经济制度D.国民生产总值低E .金融市场落后5. 金融排斥的后果主要有（ ABC ）A. 首先，金融排斥加重低收入人群的财务负担。B.其次，加剧低收入人群的脆弱性。C.第三，金融排斥不仅影响个人和家庭，而且更广泛地影响他们所居住的社区。D.高估本币的汇率E.经济增长缓慢6金融自由化改革的核心内容有：（ ABCD ）。A.放松对汇率和资本流动的限制B.缩小指导性信贷计划实施范围C.减少金融机构准入限制D.发行直接融资工具E.放松利率管制7.金融压抑产生的主要原因有：（ ABCD ）。A.规定存贷款利率和实施通货膨胀政策压低实际利率B.对金融机构实施严格的控制C.采取信贷配给的方式来分配稀缺的信贷资金D. 人为高估本币的汇率E.控制经济增长速度8.衡量金融发展的基本指标有：（ ABCD ）。A.金融机构化程度指标B.金融相关率C.货币化率D.国民生产总值E.流动性负债比率9新帕尔格雷夫经济学大辞典里，“金融”一词被定义为“资本市场的运营，资本资产的供给与定价”， “金融”的基本内容有：（ ABCDE ）。A.有效率的市场；B.风险与收益；C.替代物与套利；D.期权定价；E.公司金融。10金融机构环境保护责任的履行主要有：（ABC ）。A.再次，建立环保部门和金融监管部门的联席会议制度，定期召开协调会交换信息。B.其次，共享企业环保信息，把企业环保信息纳入企业信用信息基础数据库。C.首先，各商业银行要制定具体可操作的信贷环保审查程序执行细则，把控制对污染企业的信贷作为履行社会责任和防范信贷风险的重大措施。D.提高每个人的生活水平E.促进地区的经济发展三、名词解释。1金融2. 金融排斥3. 赤道原则4.金融相关率5. 货币化率答案：1金融答：金融是指在社会经济生活中的货币流通和信用活动以及与其联系的一切经济活动的总和。一般来说，金融的含义可以从广义和狭义两方面加以理解。广义的理解货币流通和信用活动以及与之相关的经济活动的总称。其内容包括金融机构、金融工具以及金融市场等一切与货币信用相关的经济活动。狭义的理解从狭义来看，新帕尔格雷夫经济学大辞典里，“金融”一词被定义为“资本市场的运营，资本资产的供给与定价”， “金融”的基本内容有五个方面：（1）有效率的市场；（2）风险与收益；（3）替代物与套利；（4）期权定价；（5）公司金融。2. 金融排斥答：金融排斥是指社会中的某些群体没有能力进入金融体系，没有能力以恰当的形式获得必要的金融服务。3. 赤道原则答：赤道原则是由世界主要金融机构根据国际金融公司和世界银行的政策和指南建立的，旨在判断、评估和管理项目融资中的环境与社会风险的一个金融行业标准。4.金融相关率答：金融相关率，是指某一日期一国全部金融资产价值与该国经济活动总量的比值，即FIR=FT/WT。金融资产包括：本国内非金融部门发行的金融工具，如股票、债券及各种信贷凭证等；金融部门（中央银行、商业银行、清算机构、保险组织和二级金融交易中介）发行的金融工具，如通货与活期存款、居民储蓄、保险单等；国外部门发行的金融工具等。5. 货币化率答：货币化率，是指一国通过货币进行交换的商品与服务的值占国民生产总值的比重，通常用M2/GDP来表示。这个比重越高，说明一国的货币化程度越高。四、简答。1.简述金融范畴的演进。2.为什么说经济决定金融？3.金融排斥的后果是什么？4.简述金融约束与金融压抑的关系。5.衡量金融发展的基本指标有哪些？1简述金融范畴演进。答：金融范畴的产生及演变大致可以分为以下三个阶段（1）金融范畴的萌芽阶段当货币流通与信用活动联系日益加强，金融范畴开始萌芽（2）金融范畴的产生阶段当货币流通与信用活动紧密结合，金融范畴正式产生。（3）金融范畴的发展阶段金融范畴向投资、保险、信托与租赁等更广的领域覆盖。2.为什么说经济决定金融？答：金融需求源自于经济发展，因此，经济发展水平决定金融发达程度（1）经济决定金融规模一般而言，经济发展水平越高，金融业就相应地较为发达，规模较大，在社会经济生活中的作用与影响力也就越大。（2）经济决定金融结构经济越发达的地区，金融结构中证券市场在该国或地区的经济体系中越重要，直接融资比例也越高。证券化率（股市总市值与GDP总量的比值）是衡量一国或地区证券市场发展程度的重要指标。3.金融排斥的后果是什么？答：金融排斥带来金融服务消费中的两极分化，加剧社会排斥问题，其不良后果有： 首先，金融排斥加重低收入人群的财务负担。某些消费者信贷产品，如信用卡、租赁采购和个人贷款等可以熨平家庭预算的峰谷。没有能力获得这些服务的人群，不得不从主流金融服务之外的经营者那里借款，如高利贷，提高了其财务成本。其次，加剧低收入人群的脆弱性。一般来说，被排斥的社会群体经常也是对所投保风险（如失窃、财产损失和健康）承受能力最脆弱的群体，如果面临这种风险而没有相应的保险保护，这些群体的脆弱性就提高。第三，金融排斥不仅影响个人和家庭，而且更广泛地影响他们所居住的社区。金融机构在一个地区撤出金融服务一般是由于低经济增长、社会问题和衰落的环境，而一个地区缺少金融服务则可能遏止小企业的起步和内向投资，抑制该地区商业发展。由此，更富裕的地区因受到更好的服务而更加繁荣，衰落的地区则由于金融服务缺乏而更加贫穷甚至更加衰落，可能出现一种金融排斥与两极分化程度提高的不良循环。4.简述金融约束与金融压抑的关系。答：金融约束与金融压抑的关系是首先，金融约束是由金融压抑发展出来的。金融压抑理论主要是对发展中国家政府过多的金融管制，提出金融抑制会阻碍经济发展。因此，发展中国家为了促进经济发展，就必须实行金融深化。但是，基于金融自由化改革中蕴藏着的大量问题，甚至可能爆发金融危机，金融约束理论认为，发展中国家政府选择性地干预金融部门有助于而不是阻碍了金融深化，金融约束也可以看作是实现金融自由化的一个替代政策，是发展中国家解决金融压抑问题的一条现实途径。其次，金融约束不同于金融压抑，二者存在程度上的差异。金融约束是一种动态的政策工具，随着金融深化程度的提高，金融约束政策应向更自由、更具竞争性的金融市场这一方向不断调整迈进。换句话说，金融约束是处在金融压抑和金融自由化两阶段之间，是金融压抑走向金融自由化的过渡阶段。从以上分析可以看出，金融约束可视作初期的金融发展，而金融自由化可视作后期的金融发展，金融发展与金融压抑相对。我们可以用图4-3来直观地表述金融压抑与金融约束之间的关系戴国强. 货币银行学（第二版）. 北京：高等教育出版社，2000。5.衡量金融发展的基本指标有哪些？答：衡量金融发展的基本指标有（1）金融机构化程度指标金融机构化程度可以通过以下三个指标来衡量：金融机构发行的金融工具与非金融机构发行的金融工具比率；在非金融机构发行的主要金融工具中，由金融机构持有的比率；分层比率，即各类金融机构资产之和分别占全部金融机构总资产的比率，用以衡量金融机构间的相关程度。（2）金融相关率金融相关率，是指某一日期一国全部金融资产价值与该国经济活动总量的比值，即FIR=FT/WT。（3）货币化率货币化率，是指一国通过货币进行交换的商品与服务的值占国民生产总值的比重，通常用M2/GDP来表示。这个比重越高，说明一国的货币化程度越高。随着商品经济的发展，使（4）其他指标除了以上提到的指标外，还可以根据研究的实际需要构造适宜的金融发展指标进行实证分析。比如，流动性负债比率，即金融体系的负债（现金+银行与非银行金融机构的活期以及有息负债）与GDP的比值，可用来衡量金融深度，与金融相关率的用意类似；五、论述题。1.结合实际谈谈金融自由化改革的条件。2试述金融对经济的作用。答案：1.结合实际谈谈金融自由化改革的条件。答：金融自由化改革的条件主要有：（1）金融自由化实施前的准备条件首先，实体经济部门的自由化。现代金融经济尽管已在一定程度上脱离了实物经济、但仍与实际部门有着相当的联系，只有在经济体系中建立起强大的实体经济基础，一切金融部门才能有发展的空间及根基。当实体经济的竞争比较充分时，再通过资本市场的自由化，建立比较良好的企业治理制度，使政府逐渐退出非自然垄断的经济领域。其次，国内金融市场达到一定的成熟度，并且金融监管当局对金融市场具备宏观调控与监管能力。金融市场的成熟度包括：金融市场的规模与容量水平；金融市场结构的完善性；金融市场的流动性程度；金融市场投资者状态等。待金融市场发展到一定阶段，金融机构具备一定的防范风险的能力之后，才能推行金融自由化。再次，保持宏观经济稳定。宏观经济稳定有利于投资、有利于实际部门经济增长、有利于减轻金融自由化形成的冲击，并且在金融自由化之后，能维持和巩固金融自由化的成果。如果改革是在动荡不定的宏观经济背景下进行的，这种动荡不定将会增加改革的难度，使金融自由化的冲击扩大，难以保持巩固其改革成果。2、金融自由化推行中的必要条件20世纪70年代末和80年代初期，亚洲的马来西亚、韩国、斯里兰卡、菲律宾及印度尼西亚等国，拉丁美洲的阿根廷、智利、乌拉圭等发展中国家进行了金融自由化改革。大量实践结果表明：为纠正金融压抑而实行金融自由化是一个国家改善金融结构、加速经济发展的必要条件而不是充分必要条件。在顺利推行金融自由化进程中，需要具有以下几个条件：第一，物价稳定。在通货膨胀率高或不稳定的情况下，政府从私人部门(包括家庭、生产部门和金融部门)那里征收通货膨胀税。这往往对应于金融抑制状态，其目的就在于通过征收通货膨胀税来增加政府的财政收入。因此，在推行金融自由化之前，物价必须稳定。第二，严格的财政纪律。在推行金融自由化之前必须对政府借款加以限制，并削减财政赤字，否则自由化的尝试就会因通货膨胀而招致失败。这是因为，政府的国外借款会引起外资的流入，为了维持汇率的稳定，中央银行的基础货币或储备货币增加，导致通货膨胀，这与物价稳定相悖。并且在金融自由化下，通货膨胀税不再成为政府收入的来源。阿根廷的19801981年金融自由化尝试之所以失败，一个重要原因就是这一条件没有得到满足。第三，对商业银行的监管是审慎的和适当的。利率自由化的直接后果是利率的上升，加重当事人债务负担，提高违约率，同时，在信息不对称的情况下，银行的经营风险随利率的上升而增加。更有甚者，存款保险的存在使银行对借款人的投资行为进行监督的激励不足。并导致银行行为的扭曲：它们倾向于发放高风险的贷款。为了缓解上述各种现象，有必要对商业银行进行适当的审慎监管，而这需要建立最低限度的会计制度和法律基础。第四，商业银行以利润为动机且相互竞争。商业银行的利润动机和相互竞争，有助于金融中介效率的提高和存款的增加。金融中介效率的提高和存款的增加是金融深化的标志，也是金融自由化的目的。2试述金融对经济的作用。答：金融对经济的作用，既有积极的影响，也有消极的影响，具体而言，金融对经济发展的促进作用，主要是通过金融功能的发挥来促进经济增长。金融功能不是货币功能和信用功能的简单相加，而是在它们基础上的发展和深化。（一）通过优化资源配置来提高经济发展效率金融作为资金运动的信用中介，它的最基本的特征和作用就是采用还本付息的方式聚集资金、分配资金，调节各经济主体之间的资金余缺，以促进社会资源的优化配置。现实经济中，资金供需双方由于存在信息不对称的现象，在融资数量和期限上的不匹配增加了资金融通的困难，降低了投融资的效率。金融机构通过资产负债业务满足不同数量和期限的筹资者资金需求；金融市场通过多样化的金融工具和集中交易机制，同时满足各种投资者和筹资者在时间、空间、数量、品质、风险、价格等方面的不同要求。金融机构和金融市场不仅促进了资金融通，而且减少了交易成本，降低了风险，促使储蓄最大限度地转化为投资，提高了资源使用效率，促进了经济增长。（二）为经济的顺畅运行提供必要的中介服务在市场经济条件下，货币和其他金融工具作为经济的中介和载体，贯穿于社会商品生产、分配、交换和消费的全过程，金融为经济所提供的中介服务越来越多，充分保证了经济的顺畅运行。如传统的支付清算服务润滑了整个经济的运行。同时，金融业还不断通过机构创新、业务创新、市场创新、工具创新、技术创新等多种途径向社会提供各种金融产品与服务，满足经济的各种金融需求，如各种代理(代收代付、代客买卖)、信托、现金管理、保管箱、咨询、理财、代理融通、银行卡等等，也提高了经济生活的质量、增加社会总福利。（三）充当宏观调控工具以此稳定经济发展金融连接着社会各个经济主体的生产经营，联系每个社会成员和千家万户，成为国家管理、监督和调控国民经济运行的重要杠杆和手段。金融的调控作用，主要是中央银行以其各种货币政策手段作用于商业银行等金融机构，并通过它们的信用活动来实现。国家可以根据宏观经济政策的需要，通过中央银行运用各种调控手段，适时松紧银根，调控货币供应的数量、结构和价格，从而调节经济发展规模、速度和结构，在稳定物价的基础上，促进经济发展。三、金融对经济的负外部性金融对经济有积极的一面，也有消极的一面。金融对经济的负外部性就是金融反作用于经济所产生的负效应或者说是消极作用。（一）外部性外部性是指某个人（生产者或消费者）的一项经济活动会给社会上其它成员带来影响，而这种影响又不能通过市场价格进行买卖。不同的经济学家分别从外部性的产生主体和接受主体出发给出了不同的定义，如萨缪尔森和诺德豪斯从产生主体角度来定义：“外部性是指那些生产或消费对其他团体强征了不可补偿的成本或给予了无需补偿的收益的情形”。兰德尔从接受主体角度来定义：“外部性是用来表示当一个行动的某些效益或成本不在决策者的考虑范围内的时候所产生的一些低效率现象；也就是某些效益被给予，或某些成本被强加给没有参加这一决策的人”。外部性可以分为正外部性（或称正外部经济效应、外部经济）和负外部性（或称负外部经济效应、外部不经济）。外部经济就是一些人的生产或消费使另一些人受损而又无法向后者收费的现象。例如，私人花园的美景给过路人带来美的享受，但他不必付费，这样，私人花园的主人就给过路人产生了外部经济效果。外部不经济就是一些人的生产或消费使另一些人受损而前者无法补偿后者的现象。例如，某人把音响的音量开得太大影响了邻居的休息，这时，某人给隔壁邻居带来了外部不经济效果。第4章 金融与经济模拟训练题(一)一、单项选择题1.肖提出了（A）。A.金融抑制论B.内生增长理论C.金融约束论D.金融管制理论2.金融深化的原因是（D）。A.信息不对称B.金融管制C.规模交易D.金融抑制3.金融自由化与金融监管的关系是（D）。A.金融自由化就不应再有金融监管B.金融自由化与金融监管完全没有矛盾C.要加强金融监管，就不能有金融自由化D.金融自由化并不否认金融监管4.金融发展主要是指（D）。A.金融资产规模扩张B.金融机构数量扩张C.金融产品复杂化D.金融效率提高5.(D )首先提出并系统分析了金融结构概念，提出金融结构衡量指标及金融结构类型。A、罗纳德麦金农（Ronal McKinnon） B、爱德华肖（Edward SShaw） C、本西文加（Bencivenga） D、雷蒙W戈德史密斯（Raymond W . Goldsmith）6麦金农于1991年出版了新著( )，认为对于推进经济市场化而言，客观上存在一个如何确定最优次序的问题。应该先国内后国外，在国内金融成功自由化后，政府可以进行外汇自由化的改革，这当中同样存在一个次序正确、程度适当的问题。（C） A、经济发展中的货币与资本 B、经济市场化的次序向市场经济过渡时期的金融控制 C、经济发展中的金融深化 D、金融结构和金融发展7.（A ）是全部金融资产价值与全部实物资产（即国民财富）价值之比，这是衡量金融上层结构相对规模的最广义指标。A.金融相关比率B.货币化率C.经济增长率D.利润率8.金融自由化比较合理的顺序是（A ）。A.先国内实际部门的自由化，再国内金融部门的自由化；先国内金融部门的自由化，再对外金融部门的自由化B.先国内金融部门的自由化，再国内实际部门的自由化；先国内金融部门的自由化，再对外金融部门的自由化C.先国内实际部门的自由化，再国内金融部门的自由化；先对外金融部门的自由化，再国内金融部门的自由化D.先国内金融部门的自由化，再对外金融部门的自由化；先国内实际部门的自由化，再国内金融部门的自由化9.货币化程度衡量的是（ C）。A.金融抑制B.金融发展C.金融深化D.经济增长10.金融抑制是指（B ）。A.随着一个国家或地区的经济发展对金融服务不断提出的新的要求，其金融中介、金融工具和金融市场不断进行创新，市场可以运用的资金潜力不断被挖掘，市场规模不断增加，同时不断走向专业化和复杂化的过程B.当金融市场受到不适当的限制或干预时，各种类型的资金价格被扭曲，资金需求者的应有的融资渠道遭遇阻滞，不能以其希望的融资方式和市场公允的可以承受的价格获得所需要的资金，或去调整其资金的结构，使之达到一个最佳状态C.政府对金融的利率、汇率、准入和资本流人等内容的一种严格限制行为D.放松或取消对金融业在利率、汇率、市场准入、经营范围、资本流动等方面的政策限制，将其完全交由市场去决定二、多项选择题(共10题，每题的备选项中，有两个或两个以上符合题意。)1.麦金农和肖的金融深化理论的主要思想是：(ABCD )。A、政府应放弃对利率的人为干预，实现利率市场化，从而使利率能正确地反映资金的供求状况和稀缺程度 B、政府应放弃对金融体系和金融市场的管制和限制，以鼓励各种金融事业的发展 C、金融改革与财政改革同步 D、金融改革与外贸改革同步E、金融改革一步到位2、金融发展理论认为，金融机构和金融市场的发展能够从以下方面影响增长率的是(ABD )。A、金融机构和金融市场的发展使金融部门资本配置效率提高 B、金融机构和金融市场的发展使金融部门所吸收的资源减少 C、金融机构和金融市场的发展使得货币流通速度加快 D、金融机构和金融市场的发展使得私人储蓄率提高E、金融机构和金融市场的发展使得投资收益增加3、金融发展对于经济发展的积极作用可以大致归结为(ABCD )几个方面。A、有助于实现规模经济的效益B、有助于提高资源的使用效率C、有助于实现资本的积聚和集中D、有助于提高社会的投资水平E、有助于各地均衡发展4、中国二十多年的改革过程可以说也是一个金融深化的过程，归结而言，主要表现在(ACD )等几个方面。A、经济金融化水平在不断上升 B、金融风险的不断降低 C、我国的经济货币化程度不断加深 D、中国金融抑制得到较大缓解，实际利率水平不断得到提高E、贫富差距不断缩小5.罗纳德麦金农和爱德华肖以发展中国家为研究对象，集中研究货币金融与经济发展的内在联系，他们于1973年分别出版了_经济发展中的货币与资本_和经济发展中的金融深化_两部著作，分别提出了_A_和_B_，建立了一套比较适合发展中国家特征的货币金融理论，这被认为是发展经济学和货币金融理论的重大突破。 A.金融压制理论B.金融深化理论C.金融约束D.金融自由E.金融效率6.金融发展对经济增长和发展产生作用的主要表现有（ABD）。A.金融对长期的经济平均增长水平的总体贡献B.金融发展对减少贫困的带动性贡献C.金融发展促进了资金的积累D.金融的成功发展对稳定经济活动和收人的贡献E.金融发展使金融机构大量产生7.金融自由化的条件有（ABDE）。A.宏观经济稳定B.法规、会计制度、管理体系完善C.对国内金融体系提供保护 D.财政纪律良好E.充分审慎的商业银行监管8利率管制对经济的干扰和损害表现在：（ABCD）。A.它引导人们减少储蓄，增加现期消费，使社会储蓄低于社会投资所需要的水平，导致有效投资不足B.潜在的资金供给者不去存款，而是直接去从事低收益的投资，总体上易降低社会的投资效益C.正规的金融中介的地位和作用下降了，非正规的、不受政府管制的金融中介市场就会产生或扩大D.低利率导致资金的低成本，使得一些产出率较低的项目也能产生利润，一些本来在市场均衡利率下借不到钱的借款人也获得了融资E.宏观上，为避免超额需求导致超额发行，政府往往需要采取市场配置信贷资金的手段，将相对稀缺的资金分配给政府意愿的领域，使资源配置效率进一步降低9.金融发展与经济增长的关系是（ABCD）。A.金融发展能推动经济的增长B.不当的金融发展会阻碍经济增长C.经济增长能推动金融的发展D.经济衰退会阻碍金融的发展E.两者之间不存在必然联系10.金融深化与经济发展的关系是（AB）。A.金融深化表现为金融资产规模与金融机构数量的扩张，或者为金融产品的复杂化等B.金融发展不单是指数量或质量上的变化，更主要的是指金融效率的提高，体现为对经济发展需要的满足程度和贡献作用C.金融发展单纯追求数量上增长，或者技术上的复杂D.金融深化与金融发展没有区别E金融发展会导致泡沫经济三、名词解释。1金融压抑。2金融自由化。3金融约束。4金融发展。5分层比率。1.金融压抑，答：金融压抑是指市场机制的作用没有得到充分发挥的发展中国家中存在的过多金融管制、利率限制、信贷配额、金融资产单调等现象。2金融自由化答：金融自由化，是指政府放松或解除对金融业的管制，使其自由地开展业务活动。最早由美国经济学家爱德华肖和罗纳德麦金农于20世纪70年代提出。主要包括利率自由化、银行业务自由化、金融市场自由化以及放松外汇管制等。3金融约束答：金融约束是指一组金融政策，包括对存款利率加以控制、对贷款利率加以控制、对金融市场进入加以限制以及对来自资本市场的竞争加以限制等。4金融发展答：金融发展是指金融结构的变化，它包括金融工具的结构和金融机构的结构两个方面。不同类型的金融工具与金融机构组合在一起，构成不同特征的金融结构。一般来说，金融工具的数量、种类、先进程度，以及金融机构的数量、种类、效率等的组合，形成发展程度高低不同的金融结构。5分层比率即各类金融机构资产之和分别占全部金融机构总资产的比率，用以衡量金融机构间的相关程度。四、简答。1.简要回答金融发展对经济增长的影响。2.发展中国家金融压抑的表现有哪些？3.金融压抑产生的主要原因有哪些？4.金融自由化改革的核心内容有哪些？5.金融自由化对经济增长的影响有哪些？1.简要回答金融发展对经济增长的影响。答：可以从金融对经济的直接促进作用和金融对经济的引致增长效应两个方面展开分析。（1）金融发展对经济的直接促进作用金融发展的直接促进作用是主要通过引起储蓄和投资的相互分离来推动经济发展的。储蓄与投资水平对经济增长具有决定性作用，而要提高储蓄和投资水平必须借助金融结构的发展。储蓄与投资对经济增长的促进作用主要借助两个方面来完成：第一，金融工具的出现促进储蓄向投资转化，投资者可以超过本期收入进行投资，摆脱自身投资能力的限制；同时又为储蓄者储藏的财富带来增值。第二，金融机构作为专门从事融资中介活动的部门，其业务活动不仅使储蓄和投资分离为两个相互独立的经济职能，而且使分离的储蓄和投资重新有效的结合起来，这样就使有经营能力而缺乏资金的人得到资金，又使没有投资能力的储蓄者能够得到投资的部分回报，扩大了生产规模和产出水平，从而促进经济增长。（2）金融发展对经济的引致增长效应金融发展对经济的引致增长作用，是通过影响储蓄转化为投资的比例、资本的边际社会生产率、私人储蓄率来影响经济增长率。首先，在负责将储蓄转化为投资的过程中，金融体系需要吸收一部分资源，作为其提供金融服务的报酬，金融发展将使金融体系所吸收的资源减少，更高比例的储蓄被转化为投资，促进经济增长。其次，金融体系将资金配置到资本边际产品高的项目，以提高资本生产率，促进经济增长。金融体系的存在可以收集信息以便对各种可供选择的投资项目进行评估，可以通过提供风险担保来促使个人投资于风险更高、但更具有生产性的技术，还可以促进创新活动，所有这些都会使资本配置效率提高，形成更高的资本生产率，从而导致更高的经济增长率。再次，金融体系通过改变储蓄率而影响经济增长率。2.发展中国家金融压抑的表现有哪些？答：发展中国家金融压抑的表现主要有：（1）货币化程度低在发展中国家，由于市场的分割性，商品交易的范围和规模都受到许多限制。（2）金融的二元性发展中国家的经济是一种二元性经济，即先进的现代部门和落后的传统部门同时并存。与经济的二元性相联系的是所谓的金融的二元性，即现代部门和传统部门并存。（3）金融市场落后发展中国家的金融市场一般都比较落后，主要表现在：一是金融机构单一，商业银行在金融活动中居于绝对的主导地位，非银行金融机构则极不发达；二是金融机构的专业化程度低，金融效率低，而发达国家的金融机构体系却功能全面。发展中国家金融市场不发达的原因在于：经济的落后是包括金融市场在内的各种市场不发达的根本原因；货币化程度低缩小了金融交易的规模；经济发展的严重不确定性压制了直接融资的发展，因而金融证券种类单 一数量有限，不足以形成专门的金融市场。 3.金融压抑产生的主要原因有哪些？答：为获得资金实现发展战略，发展中国家政府常常不得不对存贷款利率、汇率、信贷规模和投向、国际资本流动以及金融业的准入等实行全方位的限制和干预。造成金融压抑主要有以下几个方面原因：（1）规定存贷款利率和实施通货膨胀政策压低实际利率发展中国家通常以设定存贷款利率上限方式来压低利率水平；同时由于依靠通货膨胀政策来弥补巨大的财政赤字，通货膨胀率则往往居高不下。结果是实际利率通常很低，有时甚至是负数。这就严重脱离了发展中国家由于资金稀缺而使利率偏高的现实。过低的实际利率使得持有货币（这里指广义货币M2）的实际收益十分低下，从而降低了人们对货币的需求，金融资产的实际规模也就无从得到发展。（2）采取信贷配给的方式来分配稀缺的信贷资金由于利率低下带来的储蓄低下、投资膨胀，发展中国家通常面临着巨大的资金短缺。面对这种情形，往往实行选择性的信贷政策，引导资金流向政府偏好的部门和产业。而这些为政府所偏好的企业和项目，大多是享有特权的国有企业和具有官方背景的私有企业，投资收益率通常并不理想。由此导致的直接后果是资金分配效率十分低下。（3）对金融机构实施严格的控制这种控制包括：对金融机构要求很高的法定准备金率和流动性，以便于政府有效地集中资金；严格限制金融机构的资金流向；严格限制某些种类的金融机构的发展；实施金融机构的国有化等等。政府倾向于鼓励那些能够从中获取巨大铸币收益的金融机构和金融工具的发展，抑制其他金融机构和金融工具的发展。银行系统往往受到偏爱和保护，因为通过储备要求及强制性的持有政府债券，政府可以无息或低息为公共部门融资。这些控制造成直接后果是，金融机构成本高昂，效率低下，金融机构种类单一，专业化程度低。（4）人为高估本币的汇率发展中国家为了降低进口机器设备的成本，常常人为地高估本币的汇率，使其严重偏离均衡的汇率水平。发展中国家产品的国际竞争力本来就处于弱势，过高的本币汇率使其更弱；经济落后本来需要进口，过高的本币汇率使进口需求更高。其结果是汇率政策使自己陷入了更为严重的外汇短缺境地。于是不得不实行全面的外汇管制，对稀缺的外汇资源进行行政性分配。与此同时，一些持有官方执照的进口商就能利用所享受的特权赚取超额利润。在许多发展中国家实行“进口替代”政策的情况下，还加剧了重视重工业和轻视农业、轻工业的后果。4.金融自由化改革的核心内容有哪些？答：金融自由化改革的核心内容有：（1）放松利率管制政府维持官定利率，人为造成资金供求的均衡价格与官定价格之间存在着巨大差距。由于官定利率大大低于潜在起作用的供求均衡利率，因此，在信贷分配上出现大量的官商勾结、以权谋私等问题。为了消除这一弊病，不少发展中国家解除了对利率的管制，更多的国家则是对利率采取了较为灵活的管理方式。（2）缩小指导性信贷计划实施范围在实施金融自由化之前，许多发展中国家政府都对信贷分配实施指导性计划管理；在政府影响力较强的国家中，这些所谓的指导性信贷计划实际上起着指令性计划的作用。这种对金融活动的人为干预，效果大多都很差。20世纪70年代中期，许多发展中国家缩小了指导性信贷计划的实施范围，阿根廷、智利和乌拉圭三国则完全取消了指导性信贷计划。（3）减少金融机构准入限制在发展中国家，一方面是金融机构数量不足，另一方面是存在着本国和外国银行登记注册中的各种障碍。不允许自由进入金融行业，势必造成金融垄断；金融垄断派生的不合理信贷分配和僵化的利率必然造成金融运行的低效率。认识到这一点，许多发展中国家将降低进入金融行业的门槛作为金融改革的一个重要内容，以促进金融同业竞争。（4）发行直接融资工具在放开利率管制、鼓励金融机构间竞争的同时，实行金融自由化的国家无不积极发展证券市场。具体内容是：增加可流通金融工具的发行数量，培育证券一、二级市场，完善有关的证券管理法规，适时对外开放证券市场。（5）放松对汇率和资本流动的限制相对于其他金融自由化措施，汇率和资本帐户的放开进度要缓慢得多。由于发展中国家的管制汇率往往高估本国货币，一旦放开，可能出现本币的大幅度贬值。这对于进口依赖较强的国家会引发严重的通货膨胀。因此，不少国家对汇率的放松持相对谨慎的态度。一般采取的是分阶段、逐步放开的方法。关于资本帐户的开放，就是本币实现资本项目可兑换，这较之实施经常项下的可兑换要复杂得多。据IMF统计，所有工业化国家在1995年初就都实现了资本项目下货币自由兑换。而发展中国家则主要是实现经常项目下的货币自由兑换。5.金融自由化对经济增长的影响有哪些？答：金融自由化对经济增长的影响有（1）金融自由化的促进作用金融自由化促进经济增长主要是通过放开利率来实现的。在发展中国家，货币积累是投资的先决条件。而货币的积累是建立在实际货币余额需求增加的基础上的。在发展中国家实际货币余额需求决定于持有货币的实际收益率。要增加实际货币余额需求必须提高名义存款利率和控制通货膨胀率。政府当局应当采取措施，提高持有货币的实际收益率，使货币成为一种有吸引力的价值储藏手段，从而有效的增加实际货币余额需求和货币积累，使货币成为投资的一条渠道，资本积累就会借助这条渠道进行，即实际利率提高，增加实际货币余额需求，进而形成实质资本的积累，促进投资增加，最终拉动经济的发展。（2）金融自由化的风险成本图4-2 利率的导管效应实际利率实际货币余额实际资本投资经济首先，利率及汇率自由化的风险。利率自由化后，商业银行可以通过利率差别来区别风险不同的贷款人，使高风险贷款得到更多补偿。但对于实行金融自由化的发展中国家而言，利率自由化后金融市场的风险相对较大。这是因为发展中国家的金融市场相对于发达国家而言不尽完善，政府对经济的管制程度要广泛和深入得多。处于封闭状态的国家很难避免利率不断攀升的竞争化格局，其所带来的较直接的负面效应是投资规模的收缩、投资效率的降低及银行利润的减少。汇率调整直接影响一国的国际收支和国内经济，进而影响到经济的稳定。一国如果采取针对少数国家的盯住式汇率，就必须时刻注意国际经济形势和汇率走势的变化，根据需要调整相应的政策，避免汇率的波动给国际炒家以可乘之机。其次，金融业务与机构准入自由化的风险。金融业务和机构准入的自由化，加剧了发展中国家金融市场的竞争，降低了银行的特许权价值。在实行金融自由化的进程中，由于政府对银行的监管措施跟不上，银行业的道德风险凸现。当金融自由化带来新的冒险机会的时候，这些规章和监管的弱化体系无法控制由政府保护体系造成的道德风险，并形成承担过度风险的局面。绝大多数银行在金融自由化后从事高收益高风险的业务，金融机构积累了大量的不良贷款和证券投资的风险。五、论述题。1试论述金融发展理论对我国金融改革的启示。2试评价金融发展理论。1试论述金融发展理论对我国金融改革的启示。随着中国经济体制改革的进程，政府管制逐渐放松，相对独立的货币金融在国民经济中的地位和作用日益显著，成为影响中国经济运行的重要因素之一。对照金融发展理论，在我国金融改革过程中，我们至少可以得到如下启示：1、金融深化是我国金融体系改革的一般趋势尽管金融深化理论与实际金融有着明显的差异，而且亦存在其内在缺陷性，但这并不阻碍对金融深化的需要。自亚洲金融危机后，亚洲各国及欧美的一部分学者对金融深化理论产生了怀疑，认为全球金融体系的不完善和各国金融发展的明显差异使得金融深化在实施过程中必然会带来全球性的金融混乱和不和谐。但我们应该认识到： （1）从自由化的进程来看，在政府对贸易和金融的管制放松后，世界经济和各国的经济都发生了巨大的变化，总体上保持了经济的增长，金融对经济增长的贡献加大，表明自由化的收益大于其所付出的代价；（2）东南亚金融危机重要原因是危机各国不可持续的宏观经济政策和不适当的金融深化措施导致的。实施金融深化的国家常常把放松金融管制等同于放松金融监管或放开不管，过分地追求金融深化对经济增长的促进作用，而忽视了经济可持续增长所必须的协调的金融因素，忽视完全金融深化所必须具备的内在制度要求。因而，我们应客观的对待金融深化理论与实践，绝不能因一些发展中国家在推行金融深化进程中发生了金融危机，就认为金融深化与金融危机二者之间有某种必然的因果关系。实践证明，有效、合理的金融深化实践会提高经济的绩效，还可以提高一个国家抵御金融风险的能力。一些发展中国家之所以在金融深化的进程中发生了金融危机，其根本原因在于选择了过于激进、超前的金融深化战略。我国在实施金融体制改革时，不能把麦金