现金流量表分析案例61452

1 现金流量表分析 水平分析 现金流量表分析 水平分析 单位 百万元 项目 2009 2008增 减 一 经营活动产生的现金流 销售商品 提供劳务收到的现金1 649 26914 4980 35 收到的税费返还5 581 35313 33 收到其他与经营活动有关的现金1 405 70882 459 30 经营活动现金流入小计3 060 541 798 2470 20 购买商品 接受劳务支付的现金840 711 115 10 24 61 支付给职工以及为职工支付的现金40 9241 97 2 50 支付的各项税费104 4768 7352 00 支付其他与经营活动有关的现金1 580 67683 39131 30 经营活动现金流出小计2 566 771 909 1934 44 经营活动产生的现金流量净额493 77 110 95545 04 二 投资活动产生的现金流 收回投资收到的现金 65 960 00 取得投资收益所收到的现金0 0922 3 99 60 处置固定资产 无形资产和其他长期资产收回 的现金净额0 4722 97 86 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 0 420 00 收到其他与投资活动有关的现金4018122 22 投资活动现金流入小计40 56128 68 68 48 购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付 的现金1 733 45 49 86 投资支付的现金 63 890 00 支付其他与投资活动有关的现金117 8118554 50 投资活动产生的现金流出小计119 5485 3440 07 投资活动产生的现金流量净额 78 9843 34 282 23 三 筹资活动产生的现金流 吸收投资收到的现金201 51233 33 取得借款收到的现金585259 12125 76 收到其他与筹资活动有关的现金 60 00 筹资活动现金流入小计605266 62126 91 偿还债务支付的现金824 15238246 28 2 分配股利 利润或偿付利息支付的现金46 5242 928 39 支付其他与筹资活动有关的现金4 47 0 00 筹资活动现金流出小计875 14280 92211 53 筹资活动产生的现金流量净额 270 14 14 3 1789 09 四 汇率变动对现金的影响 0 02 0 1586 67 五 现金及现金等价物净增加额144 63 82 07276 23 期初现金及现金等价物余额137 96220 02 37 30 净利润25 18 16 34254 10 计提的资产减值准备18 211 351248 89 固定资产折旧 油气资产折耗 生产性生物资 产折旧7 438 21 9 50 无形资产及其他资产摊销0 450 63 28 57 长期待摊费用摊销0 870 4881 25 处置无形资产 固定资产和其他长期资产的损 失 减收益 0 2 14 598 62 公允价值变动损失 18 6443 85 142 51 财务费用7 5111 49 34 64 投资损失 减收益 0 11 22 71100 48 递延所得税资产减少 11 86 17 1430 81 存货的减少 减增加 264 21 458 4742 37 经营性应收项目的减少 减增加 329 3928 41059 82 经营性应付项目的增加 减减少 399 54323 823 39 其他 六 期末现金及现金等价物余额282 58137 96104 83 分析评价 从上表中可以看出 数源科技股份有限公司 2009 年现金等 价物增加额为 144 63 百万元 较 2008 年增加 276 23 其中 经营活动产生 的现金流量净额为 493 77 百万元 较 2008 年增加了 545 04 投资活动产生 的现金流量净额下降为 78 98 百万元 较 2008 年下降 282 23 筹资活动产 生的现金流量净额下降为 270 14 百万元 较 2008 年下降了 1789 09 可见 公司经营活动创造现金的能力在增加 公司的经营活动创造现金能弥补投资活 动和筹资活动的一定的现金支出 这是什么原因造成的 经营活动产生的现金流量净额之所以上升 是由于经营活动现金流入较上 年增长了 70 20 而经营活动现金流出较上年只是上升了 34 44 增减的原 3 因还应结合资产负债表和利润表进行分析 在经营活动现金流入中 销售商品 提供劳务收到的现金上涨了 80 35 从前面的资产负债表和利润表的分析中 我们可知 公司的主营业务收入为 13 52 应收票据下降了 39 58 应收账 款金额为 88 54 百万元上升了 7 83 存货只上升了 5 54 预收账款金额为 1563 63 百万元上升了 36 86 在经营活动现金流出中 购买商品 接受劳务 支付的现金下降了 24 61 从前面资产负债表的分析中知道 货币资金减少 了 20 57 应付票据下跌了 27 89 应付账款上升了 5 59 而预付账款上升 了 96 81 其金额为 410 08 百万元 应付账款为 155 93 百万元 可见购买商 品 接受劳务支付的现金下降是经营活动产生的现金流量净额上升的原因 但 是从经营活动的流入与流出的结构中 其中收到其他与经营活动有关的现金 1 405 70 百万元 支付其他与经营活动有关的现金 1 580 67 百万元 销售商 品 提供劳务收到的现金 1 649 26 百万元 购买商品 接受劳务支付的现金 840 71 百万元 收到其他与经营活动有关的现金与销售商品 提供劳务收到 的现金的金额也几乎持平 支付其他与经营活动有关的现金与购买商品 接受 劳务支付的现金也不相上下 支付其他与经营活动有关的现金和收到其他与经 营活动有关的现金这两个项目理论上不应该太大的 而现在很大 在经营活动 创造现金充足的情况下 结合经营活动的实际情况及现金流量表 应关注公司 的经营收入状况 投资活动产生的现金流量净额下降了 282 23 其下降幅度是相当大的 其投资活动现金流入下降了 68 48 由于支付其他与投资活动有关的现金增 加 554 50 且购建固定资产 无形资产和其他长期投资支付的现金 49 86 而投资活动产生的现金流出增长了 40 07 而投资性房地产 固定资产净额 无形资产分别下降了 1 3 11 5 收到其他与投资活动有关的现金增长了 122 22 可见公司购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金方面 投资不是太足够 但从公司的附注可以知道 公司除了经营电子方面 还涉及 到房地产经营 这说明要关注公司的投资方面 应加强调整公司的结构 筹资活动产生的现金流量净额较上年下降了 1789 09 且金额为负 270 14 百万元 是由于筹资活动现金流入增长 126 91 小于筹资活动现金流 出增长 211 50 筹资活动增长主要来源了取得贷款 取得借款收到的现金增 4 长了 125 76 结合资产负债表分析 可以看出主要是短期借款由 115 百万元 下降为 65 百万元 下降了 43 48 一年内到期的非流动负债下降了 94 87 而长期借款保持不变 股东权益中少数股东权益上升了 25 90 但也表明公司信用较好 筹资能力强 加大了融资力度 筹资活动现金流出也 有很大增长 其中偿还债务支付的现金大幅度增长了 246 分配股利 利润 或偿付利息支付的现金只是小幅度增长了 8 39 从借款收到的现金和债务支 付现金总额来看 公司有可能用一部分新借款偿还旧债务 其中分配股利支付 现金金额 46 52 百万元和经营活动产生的现金流量净额金额 493 77 百万元 可以看到 公司当年经营活动创造现金流量净额还可以支付股利和利息 股利 分配政策可以表明公司注重回报投资者的态度 是在其能力范围内派现 不会 带来资金太大短缺的压力 总的来说 经营状况还算可以的 经营活动产生现金能力较强的情况下 通过筹资活动来偿还旧债务 其经营活动产生的现金还不算太能够抵偿债务 结合数源科技有限公司的整体情况 公司今后工作的重点 是必须持续稳定地 提高公司获取经营活动现金的能力 其要调整内部结构 调整对外投资方向 避免公司财务状况会在将来出现不良的状况 2 现金流量表分析 垂直分析 现金流量表分析 垂直分析 单位 百万元 内部结构 流入结构 流出结构 流入流出比 项目 20092008200920082009200820092008 一 经营 活动产生 的现金流 销售商品 提供劳务 收到的现 金 53 89 50 85 收到的税 费返还 0 18 0 08 5 收到其他 与经营活 动有关的 现金 45 93 49 07 经营活动 现金流入 小计 100 00 100 00 82 58 81 98 购买商品 接受劳务 支付的现 金 32 75 58 41 支付给职 工以及为 职工支付 的现金 1 59 2 20 支付的各 项税费 4 07 3 60 支付其他 与经营活 动有关的 现金 61 58 35 79 经营活动 现金流出 小计 100 00 100 00 72 07 83 90 经营活动 产生的现 金流量净 额 0 55 0 94 二 投资 活动产生 的现金流 收回投资 收到的现 金 51 26 6 取得投资 收益所收 到的现金 0 22 17 33 处置固定 资产 无 形资产和 其他长期 资产收回 的现金净 额 1 16 17 10 处置子公 司及其他 营业单位 收到的现 金净额 0 33 收到其他 与投资活 动有关的 现金 98 62 13 99 投资活动 现金流入 小计 100 00 100 00 1 09 5 87 购建固定 资产 无 形资产和 其他长期 资产支付 的现金 1 45 4 04 投资支付 的现金 74 87 支付其他 与投资活 动有关的 现金 98 55 21 09 投资活动 产生的现 金流出小 100 00 100 00 3 36 3 75 7 计 投资活动 产生的现 金流量净 额 0 34 1 51 三 筹资 活动产生 的现金流 吸收投资 收到的现 金 3 31 0 56 取得借款 收到的现 金 96 69 97 19 收到其他 与筹资活 动有关的 现金 2 25 筹资活动 现金流入 小计 100 00 100 00 16 32 12 15 偿还债务 支付的现 金 94 17 84 72 分配股利 利润或偿 付利息支 付的现金 5 32 15 28 筹资活动 现金流出 小计 100 00 100 00 24 57 12 35 8 筹资活动 产生的现 金流量净 额 0 69 0 95 合计 100 00 100 00 100 00 100 00 分析评价 从上表中可以看出 数源科技股份有限公司 2009 年的现金流 入结构中 经营活动现金流入由 2008 年的 81 98 上升为 82 58 投资活动现 金流入也由 2008 年的 5 87 下降为 1 09 筹资活动现金流入由 2008 年的 12 15 上升为 16 32 可以看出 经营活动现金流入是公司现金流入的主要 来源 尤其销售商品 提供劳务收到的现金占 53 89 但跟 2008 年的所占 50 85 的比例相关不大 收到其他与经营活动有关的现金所占的比例有 45 93 可见是相当的重要部分 但所占的比例那么重 可能存在不正常 在营业收入 较上年上升了 13 52 那么值得关注 公司 2009 年的现金流出结构中 经营活动现金流出为 72 07 低于 2008 年的 83 90 投资活动现金流出为 3 36 低于 2008 年的 3 75 筹资活动现 金流出为 24 57 高于 2008 年的 12 35 两年现金流出结构变化 显示了公 司的现金保持正常的经营活动现金需要 很少关注投资活动是需要增加 反而 在减少公司的对外投资 这点是值得关注 数源科技股份有限公司 2009 年现金流量流入流出比显示 经营活动现金 流量流入流出比为 0 54765 低于 2008 年的 0 94189 且小于 1 大于 0 表 明公司经营活动现金流量净额还为现金净增加额贡献了一小部分现金 另一方 面 也说明公司经营活动创造现金的能力有减弱了 投资活动现金流量流入流 出比 2009 年为 0 3393 2008 年为