投资银行与职业生涯（终版）

投资银行与职业规划Investment Bank & Career Path,讲师：Michael CHEN,目录,Part 2 职业发展投行从业者的职业生涯什么样的人适合投行？大学期间需做什么准备？需要考取什么资格证书？,Part 1 投资银行投资银行投资银行 VS 商业银行国内外知名投行投资银行组织结构,债券发行业务利润相对较少，但风险也较小。股票发行业务投资银行一般要抽取5%-10%的佣金，即 如果客户发行价值 $100亿 的股票，投资银行就要吃掉$5-10亿。企业兼并重组与破产清算投资银行近年来的主要利润增长点，近年来欧美发生的大型兼并案，背后往往都有投资银行的推波助澜。,投资银行,投资银行 Investment Bank/Corporate Finance（简称“投行”）实质作用资本市场上的 非银行 金融中介 机构为需要资金的企业 和 握有资金的个人/企业 搭建沟通桥梁盈利模式收取佣金主要业务从事 证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等,投资银行 VS 商业银行,商业银行：以盈利为目的的金融机构。根据世界范围内较普遍的银行法规：银行业必须实行 分业经营 原则，即除了吸收储蓄存款、发放商业或消费贷款及相关衍生业务外，商业银行不得对外进行任何形式的其它金融业务，如公开发行证券等（即商业银行不得进入投资银行业务经营领域）。但商业银行可以成为投资银行发行或销售债券、基金等的代理，从中收取一定的费用。,投资银行：没有准确的定义，但一般的投资银行主要从事证券市场业务，不经营传统的商业银行业务，也不直接面向居民个人开展业务。如证券、基金的承销、风险企业的首次公开发行、企业的再发行、参与企业并购筹划等等，是常见的投资银行业务。“在我国，投资银行就是证券公司。”宋国良在其书投资银行学如是说。,国际知名投行,中国知名投行,高盛集团 Goldman Sachs 花旗集团 Citigroup摩根士丹利 Morgan Stanley摩根大通 JP Morgan美林证券 Merrill Lynch瑞银华宝 UBS Warburg德意志银行 Deutsche Bank瑞士信贷第一波士顿 CSFB野村证券 Nomura Holdings,国内外知名投行,中国的投资银行，多指证券公司中国国际金融公司，简称“中金公司” China International Capital Corporation Limited (CICC) 中国第一家中外合资的投资银行，由建行（现由建银投资持有股权）与摩根士丹利及其他股东于1995年共同发起设立，为中国大型国企提供海内外融资上市服务。中银国际、国信证券、银河证券、国泰君安、中信证券、招商证券、国元证券、广发证券、光大证券、华泰证券、长江证券等,投资银行组织结构,组织形态合伙人制：指由两个或两个以上合伙人拥有公司并分享公司利润，合伙人即为公司主人或股东的组织形式。主要特点：合伙人共享企业经营所得，并对经营亏损共同承担无限责任；它可以由所有合伙人共同参与经营，也可以由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏；合伙人的组成规模可大可小。现代公司制：公司拥有独立人格，其确立是以企业法人财产权为核心和重要标志的。法人财产权是企业法人对包括投资和投资增值在内的全部企业财产所享有的权利（显示了法人团体的权利不再是个人的权利）。现代公司制度使投资银行在资金筹集、财务风险控制、经营管理的现代化等方面都获得较传统合伙人制所不具备的优势。组织结构中国的证券公司 大都一般采取以下模式的 组织架构 国外投资银行组织架构的主要模式,决策机构,职能部门,业务部门,客户驱动模式,业务驱动模式,客户与业务交叉模式,以客户为核心，即在部门的设置上，突出为客户服务的特征，按照客户的不同性质划分相应的业务部门。代表：美林证券,以业务为核心，即在部门的设置上，突出业务品种的重要性，按照业务种类的不同来划分相应的职能部门。代表：日兴证券,将业务和客户结合起来，按照客户的需要或公司业务运作的需要设置不同的部门，以达到预期的目标。代表：摩根斯坦利,投资银行组织结构,组织结构,决策机构,职能部门,业务部门,股东大会：公司最高权力机构，由所持股票数量决定其可行使的权力（建立在多数原则基础上）。董事会：由股东大会选举产生的常设决策机构。现代公司引进了独立董事制度，增加了董事的来源。执行委员会：公司业务经营的执行机构。总裁：公司日常经营管理的负责人。监事会：与董事会平行的监察部门 。,决策机构,投资银行组织结构,组织结构,决策机构,职能部门,业务部门,财务部：负责公司内部财务管理。人力资源部：负责聘用和解聘员工，负责员工培训等。法律部门：负责公司有关法律事务。技术支持部门：负责公司内部正常运作的技术支持。综合事务办公室：负责公司综合事务和日常管理。其他职能部门。,投资银行组织结构,组织结构,决策机构,职能部门,业务部门,证券承销部门：亦称融资部或公司融资部。主要职责是负责在一级市场承销各种证券。也可将其进一步划分为股票承销部、债券承销部和其他品种承销部门等。 经纪业务部门：专门负责二级市场上的证券交易代理。同时，在法律规定的范围内向客户提供融资和融券，并对这种信用交易服务进行监控管理。 资产管理部门：又可进一步分为内部资产管理（或自营）部门和代客在资产管理部门，有些投资银行也将基金管理归这一部门。因此，该部门的重要性日益增加。 兼并收购部门：负责为客户提供收购兼并或反收购兼并服务。投资银行中最为活跃的部门。 国际业务部门：负责协调公司所有国际业务，并为国外子公司等提供管理服务。 风险管理部门：负责对投资银行总体风险进行全面监控，有些投资银行又将这一部门的工作分拆到其它业务部门去。 创新业务部门：负责对投资银行固定业务之外的业务进行创新开拓，其中可能包括：衍生工具创新、证券化创新等等。 项目融资部门：专门为大型项目的融资提供服务，其融资特点同公司融资有重要区别。 研究部门：这是介于职能部门和业务部门之间的特殊部门，部门不直接产生经济效益，但从事的是业务工作。一些大型投资银行特别重视这一部门，让其为其他所有业务部门提供研究服务。 其他业务部门。,投资银行组织结构,以中信证券组织结构为例（如右图所示）,Source:/investor/structure.jsp,决策机构,职能部门,业务部门,目录,Part 2 职业发展投行从业者的职业生涯什么样的人适合投行？大学期间需做什么准备？需要考取什么资格证书？,Part 1 投资银行投资银行投资银行 VS 商业银行国内外知名投行投资银行组织结构,投行从业者的职业生涯,卖方客户是投行业务的起点，只有卖方同意出让某种权益，才会有以后一系列的业务跟进卖方企业，无论大小，决策者为：董事长、董事、CEO、财务总监潜规则：投行里，只有最高层合伙人才能以董事总经理的身份与卖方接触（低层级员工，请勿打扰）晋升路径：分析员 执行助理 执行经理 高级执行经理 董事总经理分析员：多招募名牌大学（三年级/理工类或财经类）学生岗前培训（DCF折现法）分析员直升为执行助理的可能性很小，工作2年后离开投行，攻读MBA专业2年执行助理：MBA的就职起点，2-3年后有望升任执行经理，再几年可升为高级执行经理高级执行经理：面临人生选择，要么成为合伙人，要么筹备自己的小型PE基金工作基本类似，“两件半”事情第1件事：估值第2件事：建模第2.5件事：路演,什么样的人适合投行？,身体素质、心理素质必须好！,投行从事金融业务，其工作特点：专业性很强大量的行业分析对外公关（企业、政府等）高强度工作【例】路演Road Show的2周，基本无法睡觉,Source:/z/alibabaipo/,专业的职业形象良好的职业素养,金融实习出国留学交流活动,夯实专业基础+关注金融、经济、财经资讯,专业英语+雅思IELTS/托福TOEFL,兴趣为先自主学习多多请教,做点生意炒点股票参加商业竞赛参加学生社团,大学期间需做什么准备？,需要考取什么资格证书？,Source：/p-283350575.html,Q&A环节,Thank you for your listening!,For Further information,