会计电算化毕业论文青岛海尔股份有限公司财务分析

河南机电高等专科学校 毕业设计论文 论文题目： 青岛海尔股份有限公司财务报表分析 系 部 管理工程系 专 业 会计电算化 班 级 会计 112 学生 姓名 李炳乾 学 号 110511226 指导教师 宋雷 2014 年 5 月 3 日 摘 要 ： 财务 报表分析是以企业的财务报表 为 主要依据， 采用科学的评价标准和适河南机电高等专科学校毕业论文 1 用的 分 析方法，对企业的财务状况、经营成 果和现金流量 情况加以综合的分析和比较，进而评价和判断企 业的经营状况、财务状况，并以此为根据预测企业的 未来 财务状况和发展前景。 本文 主要 运用比率分析法、因素分析法 、趋势分析法 对青岛海尔股份有限公司的 财务报表进行 短期偿债能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析和自身发展能力分析，并通过杜邦分析法进行 综合分析和比较 ， 得出该公司 2012 年的财务状况总体良好，但存在细节问题。 首先，偿债能力有所下降，存在财务风险；其次，成本费用所占比例较大，影响企业经济效益；再次，公司扩张速度过快，可能会导致资金链的断裂， 后备资金不足；最后，应收账款所占资产总额比例较大，出现坏账准备的可能性较大。 该论文根据这四个问题，给出了相关解决办法和建议 。 关键词： 青岛海尔 财务报表 能力分析 目录 1 青岛海尔股份有限公司简介 . 0 河南机电高等专科学校毕业论文 2 2 财务报表分析 理论概述 . 0 务报表分析的概念 . 0 务报表分析的意义 . 1 务报表分析的方法 . 1 3 青岛海尔股份有限公司财务比率分析 . 7 债能力分析 . 7 期偿债能力分析 . 7 期偿债能力分析 . 7 息偿付倍数 . 8 利能力分析 . 8 收入相关的盈利能力分析 . 8 资产相关的盈利能力分析 . 9 资本相关的盈利能力分析 . 10 运能力分析 . 10 资产周转率 . 10 定资产周转率 . 11 收账款周转率 . 11 货周转率 . 12 业自身发展能力分析 . 12 业收入增长率 . 12 本增值保值率 . 13 业利润增长率 . 13 金流量趋势分析 . 13 4 青岛海尔股份有限公司财务状况综合分析 . 14 益资本收益率 . 14 益乘数 . 14 产净利率 . 15 邦分析体系 . 15 5 分析中发现海尔公司财务管理存在的问题 . 17 尔公司偿债能力薄弱 ,财务风险较大 . 17 尔公司成本费用浪费严重 . 17 司财务扩张速度过快 . 17 6 针对青岛海尔财务管理中存在问题的建议与对策 . 17 强其偿债能力 . 17 制其成本费用 . 17 重其扩张速度 . 18 致谢： . 19 参考文献： . 19 河南机电高等专科学校毕业论文 3 1 青岛海尔股份有限公司简介 青岛海尔股份有限公司是世界白 色家电第一品牌，中国最具价值品牌。 1984 年创立于中国青岛，现任董事局主席、首席执行官杨绵绵是海尔的主要创始人。截至到 2013年，海尔集团在全球建立了 29 个制造基地， 8 个综合研发中心， 19 个海外贸易公司，全球员工超过 6 万人。 2013 年，海尔集团全球营业额实现 1243 亿元，品牌价值 812 亿元，自 2002 年以来连续 8 年蝉联中国最具价值品牌榜首。 青岛海尔股份有限公司旗下拥有 240 多家法人集团，在全球 30 多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已经发展成为大规 模的跨国企业集团。 2005 年底，海尔进入第四个战略阶段 全球化品牌战略阶段，海尔品牌在世界范围的美誉大幅提升。自 2002 年以来，海尔品牌价值连续文件蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔品牌旗下冰箱、空调、洗衣机、电视机、热水器、电脑、手机、家具集成等 19 个产品被评为中国名牌，其中海尔冰箱、洗衣机还被国家质检总局评为首批中国世界名牌。 2005 年 8 月 30 日，海尔被英国金融时报评业 200 强” 为“中国十大世界级品牌”之手。 2006 年，在亚洲华尔街日报组织评选的“亚洲企中，海尔集团连续第四年荣登“中国内地企业综合 领导力”排行榜榜首。 2006 年，海尔品牌价值高达 749 亿元，依然保持份额第一。其中。海尔在白色家电市场上任然遥遥领先，且优势更加突出；在小家电市场上海尔表现稳健，以 16%的市场份额蝉联小家电市场冠军。在智能家居集成、网络家电、数字化、大规模集成电路、新材料等技术领域处于世界领先水平。“创新驱动”型的海尔集团致力于向全球消费者提供满足需求的解决方案，实现企业与用户之间的双赢。 （附青岛海尔 2010 年 2012 年财务报表） 2 财务报表分析 理论 概述 务报表分析的概念 财务报表分析是以企业的基本活动为对象，以 财务报表为基本依据，运用一系列财务指标，对企业的财务状况、经营状况和现金流量情况加以综合的分析和比较，进而评价和判断企业的经营状况、财务状况，并以此为根据预测企业的未来财务状况和发展前河南机电高等专科学校毕业论文 1 景。 务报表分析的意义 通过报表分析，可以透视企业经济活动的内在联系，并结合内部条件和外部环境进行深入调查，找出企业自身的优势和不足，对企业做出实事求是的评价，以帮助报表使用者进行预测和决策。 现代企业管理的科学化、企业单位投资主体的多元化、会计信息使用者的不断 增多，都要求根据财务报表资料进行分析，以利于会计信息使用者及时、迅速地获得他们决策所需的比较容易理解的、有 用的会计信息。具体来讲，财务报表分析的意义主要表现在以下几方面：第一、 财务报表分析是评价企业财务状况，衡量企业经营业绩的重要依据。 第二、 财 财务报表分析是一种检查手段，通过检查科发现企业存在的问题。 第三、 财务报表分析能揭示经济活动在各期的变化情况及规律性。 务报表分析的方法 决策依赖于评价，而评价则建立在比较的基础上。财务报表中列示的数据都为某一项目的总额或净额，从这些数据中很难揭示企业财务状况、 经营绩效和资金流转中存在的问题。财务报表分析究其本质，就是通过比较发现矛盾，进而解决矛盾 ，所以财务报表分析的核心在于比较。财务报表分析分为两种基本形式：同一期间的财务报表分析和不同时期的财务报表分析。在会计实务中财务报表分析方法主要有比较分析法、比率分析法、趋势分析法和因素分析法。 表 1 青岛海尔资产负债表 编制单位：青岛海尔 单位：元 报告 期 2012011010动资 产 货币资金 10,098,119,282,453,461,585,收票据 7,060,548,505,032,512,216,收账款 2,141,519,204,649,94,570,付账款 555,731,7,289,68,607,收股利 12,665,- 0 应收利息 43,624,- 0 其他应收款 101,887,3,094,3,436,南机电高等专科学校毕业论文 2 存货 3,557,067,742,542,852,917,动资产合计 23,571,164,2,895,061,863,333,流动资产 可供出售金融资产 13,561,0,893,492,资性房地产 20,800,129 长期股权投资 1,078,317,527,259,383,557,定资产 3,172,289,449,481,455,921,形资产 363,255,97,918,34,943,建工程 644,716,61,913,04,024,产总计 363,255,97,918,34,943,期待摊费用 391,160,14,延所得税资产 402,659,469 153,464,82,708,流动资产合计 5,695,991,602,091,367,264,产总计 29,267,156,7,497,152,2,230,597,动负债 短期借款 861,136,338 74,700,000 应付票据 4,437,085,614,969,38,769,付账款 6,399,534,156,892,614,063,收账款 1,912,291,89,386,025,259,付职工薪酬 639,174,94,790,0,110,交税费 819,299,30,960,93,314,付利息 16,935,- 0 应付股利 352,825,80,940,67,268,他应付款 3,235,064,190,297,87,882,年内到期的非流动负债 9,800,000 39,800,000 流动负债合计 18,673,348,698,036,444,539,流动负债 长期借款 - 79,400,000 递延所得税负债 10,097,449,39,他非流动负债 83,734,5,427,961,612 影响非流动负债其他科目 1,011,188,- 流动负债合计 1,105,020,6,876,5,000,债合计 19,778,368,744,913,529,540,有者权益 实收资本（或股本） 1,339,961,770 1,338,518,770 1,338,518,770 河南机电高等专科学校毕业论文 3 资本公积金 1,780,902,030,528,005,773,余公积金 1,461,577,231,756,160,767,分配利润 2,429,017,119,929,268,946,属于母公司股东权益合计 7,019,925,720,733,774,005,有者权益合计 9,488,787,752,239,701,057,债及所有者权益总计 29,267,156,7,497,152,2,230,597, 2 青岛海尔利润表 编制单位：青岛海尔 单位：元 报告期 2012011010、营业总收入 60,588,248,2,979,419,30,408,039,营业收入 60,588,248,2,979,419,30,408,039,二、营业总成本 57,865,369,1,515,989,29,392,367,营业 成本 46,420,009,4,263,147,23,375,986,营业税金及附加 160,226,34,738,96,454,销售费用 7,815,461,984,187,4,074,594,管理费用 3,416,664,116,221,1,691,186,财务费用 6,658,7,965,103,655,资产减值损失 46,350,5,661,51,491,三、其他经营收益 37,929, 投资净收益 263,666,67,071,151,058,四、营业利润 2,986,544,630,501,1,166,730,营业外收入 737,470,16,134,34,345,营业外支出 11,708,485,63,948,非流动资产处置净损失 3,892, 河南机电高等专科学校毕业论文 4 五、利润总额 3,712,306,740,150,1,137,126,所得税 888,022,65,542,158,428,六、净利润 2,824,284,374,608,978,698,七、每股收益 基本每股收益 释每股收益 3 青岛海尔现金流量表 编制 单位 ： 青岛海尔 单位：元 报告期 2012011010、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 56,590,410,3,858,893,7,071,392,到的税费返还 275,619,24,474,61,731,到其他与经营活动有关的现金 825,201,32,136,57,133,营活动现金流入小计 57,691,231,4,215,505,7,490,257,买商品、接受劳务支付的现金 39,223,188,2,576,097,0,034,316,付给职工以及为职工支付的现金 4,004,260,040,334,899,501,付的各项税费 2,630,243,937,192,432,988,南机电高等专科学校毕业论文 5 支付其他与经营活动有关的现金 6,249,913,035,617,805,861,营活动现金流出小计 52,107,605,9,589,242,6,172,667,营活动产生的现金流量净额 5,583,625,626,262,317,589,、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 1,027,400 42,000 取得投资收益收到的现金 259,349,6,369,5,913,置固定资产、无形资产和其他长期 5,361,85,000 2,868,置子公司及其他营业单位收 到的现金净额 1,955,800 收到其他与投资活动有关的现金 0 ,581,资活动现金流入小计 267,694,6,654,0,605,建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 1,264,216,62,807,02,091,资支付的现金 2,533,908,- 682,599,付其他与投资活动有关的现金 0 ,755,资活动现金流出小计 3,798,125,62,807,086,446,南机电高等专科学校毕业论文 6 投资活动产生的现金流量净额 30,431,236,153,1,055,840,、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 135,095,- 2,450,000 取得借款收到的现金 2,170,902,056 189,946,79,500,000 筹资活动现金流入小计 2,305,997,89,946,81,950,000 偿还债务支付的现金 1,868,830,276 444,046,2,000,000 支付其他与筹资活动有关的现金 6,249,913,035,617,805,861,资活动现金流出小计 2,477,126,59,188,04,944,资活动产生的现金流量净额 29,569,241,222,994,、现金及现金等价物净增加额 汇率变动对现金的影响 91,- 0 现金及现金等价物净增加额 1,817,973,820,867,8,754,初现金及现金等价物余额 7,811,236,459,585,420,831,末现金及现金等价物余额 9,629,209,280,453,459,585,南机电高等专科学校毕业论文 7 3 青岛海尔股份有限公司 财务比率分析 债能力分析 期偿债能力分析 动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比值，是衡量企业短期偿债能力的核心比率。流动比率的内涵是 1 元流动负债有多少元流动资产作为物质保障。其计算公式如下： 流动比率 =流动资产 流动负债 表 3 流动比率表 项目 2012011010动比率 计算结果表明，该企业 2011 年每一元流动负债有 的流动资产作保障， 2012年有所下降，降低到 ，。家电行业的流动比率为 明企业近年来偿还流动负债的能力降低，流动负债 得到偿还的保障较小。 动比率分 析 速动 比率是速动资产与流动负债的比值。速动资产是流动资产扣除存货后的数额，速动比率的内涵是每一元流动负债有多少速动 资产作保障。其计算公式为： 速动 比率 =（流动资产 100% 表 3 速动比率分析表 项目 2012011010冻比率 以上数据表明， 2012 年 青岛海尔 每一元流动负债有 的流动资产作保 证， 大于 100%，有一定的短期偿债能力。 同时， 这三年的速动比率在逐渐下降，偿债能力 相对2011 年、 2010 年 在减弱。 期偿债能力分析 产负债率 河南机电高等专科学校毕业论文 8 资产负债率 是企业负债总额与资产总额的比率，也称为负债比率或举债经营比率，他反应了企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。其计算公式为： 资产负债率 =负债总额 /资产总额 100% 表 3 资产负债率分析表 项目 2012011010产负债率 2011 年的资产负债率为 低于理论值 50%，表明公司的具有一定的长期偿债能力。 2012 年的资产负债率为 高于理论值，说明公 司的长期偿债能力减弱，财务风险较大。从这三年的发展趋势看，公司的长期偿债能力在逐渐上升， 2012 年的财务风险最大。 息偿付倍数 利息偿付倍数是指企业经营业务收益与利息的比率，也称为已获利息倍数或利息保障倍数。它表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍，其数额越大，表明企业的偿债能力越强。其计算公式如下： 利息偿付倍数 =息税前利润 /利息费用 =（利润总额 +利息费用） /利息费用 =（净利润 +所得税 +利息费用） /利息费用 表 3 利息偿付倍数分析表 项目 2012011010息偿付倍数 012 年青岛海尔的利息偿付倍数高达 比公认的利息偿付倍数 3 高出 司的长期债务还本付息的保障程度极高，长期偿债能力强。 从 2012 年、 2011 年、 2010年的发展趋势来看，公司的 利息偿付倍数增长过快，偿债 能力加强。 利能力分析 收入相关的盈利能力分析 营业务利润率 主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它表明企 业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润。计算公式为： 河南机电高等专科学校毕业论文 9 主营业务利润率 =主营业务利润 /主营业务净收入 100% 表 3 主营业务利润率分析表 项目 2012011010营业务利润率 从上表可知， 2012 年的主营业务利润率为 2011 2010 年的主营业务利润率为 这三年的发展状态不稳定， 2012 年下降了 百分点，主要是因为公司收入增加的同时，成本也在增加且增幅较大，公司管理层应注意成本的控制。 售利润率 销售利润率是指企业的利润总额占企业销售收入的百分比，又称税前利润率。其计算公式为： 销售利润率 =利润总额 /营业收入 100% 表 3 销售利润率分析表 项目 2012011010售利润率 由上表可知， 2012 年的销售利润率为 2011 年的销售利润率为 这三年呈递增趋势发展。主要原因是主营业务收入和营业外收入的大幅度增加， 2012 年的营业外收入为 ， 2011 年的营业外收入为 ，而营业外支出仅增加了 。 资产相关的盈利能力分析 产主营业务利润率 资产主营业务利润率是企业主营业务利润与资产平均余额的百分比。其计算公式如下： 资产主营业务利润率 =主营业务利润 /资产平均余额 100% 资产平均余额 =（期初资产余额 =期末资产余额） 2 表 3 资产主营业务利润率分析表 项目 2012011产主营业务利润率 河南机电高等专科学校毕业论文 10 由表可知，该公司本年度 100 元得资产能带来 的主营业务收入。这两年的发展趋势呈递增状态，企业的经营情况良好 。 资产利润率 资产利润率又称资产收益率，反映了企业利用全部经济资源的盈利能力。其计算 公式如下： 资产利润率 =利润总额 /资产平均余额 100% 资产平均余额 =（期初资产余额 +期末资产余额） 2 表 3 资产利润率分析表 项目 2012011产利润率 上表说明 100 元资产能为企业带来 得利润，但是 2012 年的资产利润率有所下将，资产的利用效率有所下降。 资本相关的盈利能力分析 资本收益率 总资本收益率是企业的息税前利润与企业的总资本平均余额的比率。其计算公式如下： 总资本收益率 =息税前利润 /总资本平均余额 100% 总资本平均余额 =（期初资本总额 +期末资本总额） 2 表 3 总资本收益率分析表 项目 2012011资本收益率 运能力分析 资产周转率 总资产 周转率是指企业一定时期的主营业务收入与平均资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内周转的次数，其计算公式如下： 总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 总资产周转率也可用周转天数表示，其计算公式如下： 河南机电高等专科学校毕业论文 11 总资产周转天数 =计算期天数 /总资产周转率 表 3 总资产周转率分析表 项目 2012011资产周转率 总资产周转天数 141 164 由上表可知，青岛海尔集团 2011 年的总资产周转率为 2012 年的总资产周转率为 比 2011 年增长了 百分点。 定资产周转率 固定资产 周转率是指企业一定时期的主营业务收入与固定资产平均值的比率。它是反映企业固定资产周转状况、衡量固定资产运用效率。其计算公式为： 固定概念资产周转率 =主营业务收入净额 /固定资产平均余额 固定资产周转天数 =计算期天数 /固定资产周转率 表 3 固定资产周转率分析表 项目 2012011定资产周转率 固定资产周转天数 20 27 收账款周转率 应收账款 周转率是指企业一定时期的主营业务收入净额或赊销收入净额与应收账款平均余额的比值，它意味着企业的应收账款在一定时期内 (通常为一年 )周转的次数。应收账款周转率反映企业的应收账款运用效率的指标。其计算公式如下： 应收账款周转率 =主营业务收入净额 /应收账款平均余额 应收账款周转天数 =计算期天数 /应收 账款周转率 表 3 应收账款周转率分析表 项目 2012011收账款周转率 应收账款周转天数 220 247 河南机电高等专科学校毕业论文 12 由上表可知，该公司 2012 年的应收账款周转率为 比 2011 年增加了 转周期减少 27 天，坏账准备发生的可能性有所下降。 货周转率 存货周转率 有两种计算方式，一种是以成本为基础的存货周转率，主要用于流动性分析；二是以收入为基础的存货周转率，主要用于盈利性分析。计算公式如下 ： 存货周转率 =主营业务成本净额（或主营业务收入净额 ） /存货平均余额 存货周转天数 =计算期天数 /存货周转率 表 3 存货周转率分析表 项目 2012011货周转率 存货周转天数 279 358 2012 年青岛海尔的存货周转率为 比 2011 年增长了 百分点，存货周转天数减少 79 天，说明企业存货变现速度快，企业存货的运用效率高，企业的盈利能力加强。 业自身发展能力分析 业收入增长率 营业收入增长率，是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，反映企业营业收入的增减变动情况。其计算公式为： 营业收入增长率 =本年营业收入增长额 /上年营业收入总额 100% 表 3 营业收入增长率分析表 项目 2012011业收入增长率 青岛海尔 股份有限公司 2012年的营业收入增长率为 比 2011年增长了 河南机电高等专科学校毕业论文 13 本增值保值率 资本保值 率，是企业本年末所有者权益总额与年初所有者权益的比率，反映企业当年资本在企 业 自身努力下实际增减变动的情况。其计算公式为： 资本增值保值率 =年末所有者权益 /年初所有者权益 100% 表 3 资本增值保值率分析表 项目 2012011本增值保值率 2012 年青岛海尔股份有限公司的资本增值保值率比 2011 年底了 百分点，但 大于 100%，通过一年的营运，不但实现了资本的保值，而且实现了 百分点的增值效果。 业利润增长率 营业利润 增长率，是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业营业利润的增减变动情况。其计算公式为： 营业利润增长率 =本年营业利润增长额 /上年营业利润总额 100% 表 3 营业利润增长率分析表 项目 2012011业利润增长率 金流量趋势分析 现金流 量趋势环比分析，是指将各年现金流量的逐期增加额与其前一年的现金流量水平进行对比，反映企业各期现金流量比前一期增长变化的情况。 表 3 现金流量环比分析表 项目 2012年环比增长率（ %） 2011年环比增长率（ %） 一、经营活动产生的现金流量 经营活动现金流入小计 营活动现金流出小计 南机电高等专科学校毕业论文 14 经营活动产生的现金流量净额 、投资活动产生的现金流量 投资活动现金流入小计 资活动现金 流出小计 1,资活动产生的现金流量净额 1,、筹资活动产生的现金流量 筹资活动现金流入小计 1,资活动现金流出小计 资活动产生的现金流量净额 上表可知，青岛海尔股份有限公司 2012 比 2011 年下降了 百分点； 2012 比 2011 年增长了 百分比； 2012 年的筹资活动现金流量环比增长率为 比 2011 年下降了 百分点。 4 青岛海尔股份有限公司 财务状况综合分析 益资本收益率 权益资本收益率是企业的所有者权益，权益资本收益率是企业的净利润与所有者权益平均余额的比率，又称资产收益率或自有资金收益率。其计算公式如下： 权益资本收益率 =净利润 /权益资本平均余额 100% 表 4 权益资本收益率分析表 项目 2012011益资本收益率 青岛海尔股份有限公司 2012 年的权益资本收益率为 比 2011 年增长 益乘数 权益乘数反映了股东权益与资本总额之间的关系，一定程度上能反映企业的资本结构。它通常表示企业的负债程度，反映公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。其计算公式如下： 河南机电高等专科学校毕业论文 15 权益乘数 =1（ 1 表 4 权益乘数分析表 项目 2012011010益乘数 表可知， 2012 年企业的权益乘数为 011 年为 2,2010 年为 三年呈递增的趋势。说明企业的负债程度越来越高，企业充分利用了财务杠杆进行经营。 产净利率 资产净利率指标反映的是企业运用全部资产所获得利润的水平，即企业每占用 1 元的资产平均能获得多少元的净利润 。其计算公式为： 资产 净利润 =净利润 /资产平均余额 100% 表 4 资产净利率分析表 项目 2012011产净利率 该指标在这两年呈增长的趋势，表明资产的利用效率有所增加，同时说明 公司在增加收入和节约资金使用方面取得了良好的效果。 邦分析体系 杜邦分析体系又称杜邦分析法，简称杜邦分析体系 ，是利用各财务指标之间的内在关系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。杜邦分析体系是以净资产收益率（也称股东权益报酬率）为核心，将其分解为若干财务指标，通过分析各分解指标的变动 对净资产收益率的影响来揭示企业盈利能力及其变动原因。 净资产收益率 河南机电高等专科学校毕业论文 16 图 4 杜邦分析图 根据上图可得： 净资产收益率 =营业净利率总资产周转率权益乘数 2011 年指标 : 2= (1) 2012 年指标： 总差异 : 代替营业净利率： 2= (2) 代替总资产周转率： 2=26% (3) 代替权益乘数： (4) 营业净利率上升的影响 =（ 2）（ 1） = (5) 总资产周转率变动的影响 =（ 3） -（ 2） =(6) 权益乘数的影响 =（ 4） -（ 3） = (7) （ 5） +(6)+(7)=总差异 由此可见， 2012 年青岛海尔的净资产收益率与 2011 年相比，增加了 有了较大的提高。引起净资产收益率变动的原因主要是营业净利率、总资产周转率、权益成数三个因素的变化。其中，由于营业净利率的上升使净资产收益率增加了 由于总资产周转率的上升使净资产收益率增加了 由于权益乘数 的上升使净资产收益率增加了 所以，青岛海尔 2012 年净资产收益率的大幅提高主要是由于权益乘数的上升引起的，说明公司的负债较少，偿债压力小，后备发展资金充足。 总资产利润率 权益乘 数数 营业净利率 总资产周转率 1（ 1 （平均）负 债 （平均）资产 流动负债长期负债 流动资产非流负债 净利润 营业收入 资产平均总额 营业收入 投资 收益营业外收支净额所得税费用 成本费总额营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失 河南机电高等专科学校毕业论文 17 5 分析中发现 海尔公司财务管理 存在的问题 尔公司偿债能力薄弱 ,财务风险较大 青岛海尔 2012年的资产负债率为 资产总额的 通过举债而得来的，高于理论值 50%，说明企业的长期偿债能力减弱，财务风险较大。 尔公司成本费用浪费严重 该公司的管理费用和销售费用在 2012 年增长比例较大，分别增长了 然在垂直结构利润百分比中所占的比例较 2011 年有所下降，但在 2012 年的结构百分比中所占的比例很大。 司财务扩张速度过快 通过该公司的现金流量表可知， 2012 年其投资活动的现金流量净额小于零，投资活动的现金流量净额为 元，进一步分析可知， 2012 年公司扩大了固定资产