我国中小型外贸企业外汇风险管理研究

1、我国中小型外贸企业外汇风险管理研究                                                

2、                                                   

3、;           摘  要  人民币汇率风险的来临，使我国中小型外贸企业承受着一定的冲击，结合当前形势以及中小型外贸企业的自身特点，分析企业当前所面临的各种外汇风险以及中小型外贸企业管理外汇风险的必要性，对中小型外贸企业的外汇风险管理提出建议，以求有效地规避风险。    关键字  中小型外贸企业  外汇风险  外汇风险管理    中图分类号  F276.3  &

4、#160;         文献标识码  A  中小型外贸企业的概念及特点  中小型外贸企业的概念    我国目前对中小型外贸企业尚无准确界定。国内学者对“中小”的含义主要是从规模角度去理解的。根据中华人民共和国中小企业促进法定义，中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要、增加就业、符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。根据国家经贸委的关于印发中小企业标准暂行规定的通知号的文件规定，中小企业标准为：工业中

5、小型企业须符合以下条件：职工人数 人以下，或销售额 万元以下，或资产总额为 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数人及以上，销售额 万元及以上，资产总额 万元及以上；其余为小型企业。外贸企业是指：从事商品进出口的企业；从事专利、著作权、商标、专有技术等国际知识产权转让的企业；从事国际工程承包、劳务进出口、旅游、国际咨询以及三来一补业务的企业。  中小型外贸企业的特点    我国中小型外贸企业的特点是规模小、组织结构简单、业务范围单一、信息渠道较窄、资金相对短缺等。它们无法单独影响企业外部的环境，而是环境的被动接受者。  我国中小型外贸企业面

6、临的外汇风险  外汇风险的概念    外汇风险是指在国际经济、贸易、金融活动中，由于未预料到的汇率变动，而使以外币计价的资产或负债获得收益或遭受损失的风险。凡是涉及外汇的一切贸易、金融活动的活动主体都会面临外汇风险，由于汇率的变动而使收入或支出外汇的价值发生变化，使企业蒙受经济损失或获得额外的收益。外汇风险有狭义和广义之分，前者指汇率风险，后者指除了汇率风险之外，还包括国家风险、信用风险和制度风险等等，本文中的外汇风险特指汇率风险。自布雷顿森林国际货币体系于年解体之后，浮动汇率制下各币种之问的汇率波动己经成为一种常态，由汇率波动带来的潜在风险也就成为一种

7、外贸企业必须考虑的常态风险。  我国中小型外贸企业面临的外汇风险    交易风险是指以外币计价或成交的交易折算成本币价值时的不确定性，即在以外币计价成交的交易中，因为交易过程中外汇汇率的变化使得实际支付或收益的本币现金额因汇率变化而产生的亏损。在国际经济贸易中，外贸企业都面临收付的问题，无论是即期收付还是延期收付都要经历一段时间，在此期间汇率的变化会给交易者带来损失，从而产生交易风险。这是我国中小型外贸企业目前最常遇到的外汇风险。例如，我国某外贸企业出口价值为万美元的商品，在签订合同时汇率为，进口商应付万美元货款，该企业可收万人民币货款。若3个月后才付款

8、，此时汇率为，则该企业结汇时的万美元只能换回万元人民币，其收入因美元下跌损失了万元人民币。交易风险还有可能存在于外币计价的国际投资和国际借贷活动。企业以本国货币投资于某种外币资产，如果投资本息收入的外币汇率下跌，投资实际收益就会下降，使企业蒙受损失。从国际资本借贷中的借款者来看，借入一种外币需换成另一种外币使用，或偿债资金的来源是另一种货币，则借款人就要承担借入货币与使用货币或还款来源之间汇率变动的风险，若借入货币的汇率上升，就增加借款成本而有受损之可能。    经济风险是指由于未预料的汇率变化引起外贸企业在未来一定时间内收益发生变化的一种潜在风险。风险的大小取决

9、于汇率变化对企业产品的成本、未来价格、销售量以及成本的影响程度。因此，汇率变化所引起的经济风险超过了交易风险和换算风险。一般而言，企业未来的纯收益由未来税后现金流量的现值来衡量，这样，经济风险的受险部分就是长期现金流量。折算风险是指因汇率变化而引起的企业资产负债表中某些外汇项目金额变动对企业财务账户的影响。企业会计通常是以本国货币表示一定时期的营业状况和财务内容的，这样，企业的外币资产、负债、收益和支出，都需按一定的会计准则换算成本国货币来表示，在换算过程会因所涉及的汇率水平不同，因而就会产生一种外汇折算风险。  中小型外贸企业管理外汇风险的必要性   

10、 年月汇率制度改革，人民币汇率由盯住美元改为参考一篮子货币进行调节，汇率变化的不确定性正在加大，汇率的波动有可能给企业造成预期收益的损失，甚至使企业的生存受到威胁。由于我国中小型外贸企业规模小、实力弱，抗风险能力不足，因此我国中小型外贸企业要充分认识外汇风险管理的必要性。  提高企业营运实力的需要    外汇风险首先会影响企业资产的价值和收益水平，进而影响企业的营运实力。中小型外贸企业与大型企业相比，其内部缺乏现代科学的运行机制，企业若要在市场上占有更多的市场份额，赢得更多的业务机会，同时又要做到有效的控制风险，就必须对内部营运机制不断改善和调整，而这个

11、改善和调整的过程也就是提高企业营运实力的过程。其次，企业从事外汇管理的人员必须具备较高的专业知识水平和娴熟的业务操作技能，才能开展外汇风险管理业务，这就迫使中小型外贸企业在这方面必须采取必要的措施，引进高素质人才，使员工素质不断的提高。这又会推动企业业务的发展和营运实力的提高。最后，防范外汇风险要求中小型外贸企业必须扩大与外汇专业银行的业务交流，使其有机会接触到最新的国际金融产品和相关知识，以便于促进其不断提高外汇业务操作水平，扩大市场空间，进而提高营运实力。  企业正常开展外贸业务的需要    由于中小型外贸企业缺乏对市场、经济环境等各种信息的可行性分

12、析，外汇风险会对中小型外贸企业的业务活动正常运行产生较大影响。汇率波动剧烈时，由于难以确定成本核算，企业或者观望、或者争抢有利于己的计价货币，造成谈判时间拖延，签约成交额下降，甚至在签约后，如果汇率变动超出预计的成本，企业可能亏损时，往往寻找各种借口毁约，造成外贸业务受损。中小型外贸企业提高自身外汇管理，这样的损失就可以避免，同时扩大外贸业务。  提高企业信用水平的需要    我国中小型外贸企业正处于从弱到强的成长过程，企业信用的建立和培养对于外贸企业的成长是至关重要的。企业信用属于企业的无形资本，它取决于企业的规模、经营能力、清偿能力、赢利能力、经理形

13、象等因素。企业信用等级高，与之往来的客户对其信任程度越高，企业受益越多。信用等级高的企业能以较低成本筹集所需资金，在商品买卖中赢得有利的交易条件。外汇风险对企业的资产负债表和损益表影响很大，因为外汇业务一般涉及多种货币，而会计报表却只能使用一种货币计账，需要将其他货币折算成计账货币，而这种折算完全依赖于汇率变动，故汇率变动对账面反映的企业经营能力影响巨大，虽然账面反映并不等于实际经营，而且汇率的变动有涨有跌，造成账面资产负债的不断变化，但是一定时期的财务报表是评定中小型外贸企业信用等级的标准，不能不对之给予高度重视。    与折算风险相关的另一个影响企业信用的因素

14、是税收，因为企业因汇率变动账面上发生折算收益时，所得税就会相应增加；当然，出现折算损失时，所得税也会相应减少，在累进式所得税下，应税收入变动对企业的赢利水平有很大影响。因此，汇率波动通过税收增减间接地影响企业的信用等级高低。由此可见，我国中小型外贸企业提高外汇风险管理对于其营运实力、开展外贸业务、企业信用都是非常必要的。  对中小型外贸企业的外汇风险管理建议    外汇风险管理是中小型外贸企业的一项重要的管理任务，应该把外汇风险管理作为一个整体来进行考虑。由于外汇风险造成的损失非常复杂，不仅应分别研究各种风险管理工具，而且应该研究如何有效运用这些工具进行

15、合理的整合，以实现外汇风险管理的总体目标。风险管理的各项工具不能简单的单独使用，应该按照合理的程序进行管理，体现以最少的费用支出，获得最大的安全保障效益的宗旨。    每个企业在外汇管理中有各自的程序，但一般来说，外汇管理合理的程序应该包括以下几个步骤：首先，结合外汇市场的波动率，确定和衡量企业是否在经营、交易和折算中是否存在外汇风险；再对企业的外部环境进行分析，特别是外汇市场的有效性，即外汇市场是否具备足够的、企业可以利用的流动性和避险有效性；其次，企业还需要对能够获得的金融机构服务程度有明确的判断，以便在实际操作中及时获得信息以及金融机构足够的支持；最后要确定

16、目标，根据公司的政策、优势和劣势，内部和外部环境确定企业的风险管理目标。不同实力（竞争力）的企业可能有不同的风险管理目标，实力较弱的企业，其承受风险的能力有限，因而其管理风险的主要目标是避免或者减少损失，而实力较强的企业，其承受风险的能力较强，因而其风险管理目标可以更积极；确定风险管理战略，包括对汇率变动，企业需要投入得成本进行预测以及确定风险的管理方法；最后实施管理过程，根据风 险管理战略确定的方法对外汇风险进行管理，同时对风险管理过程不断的观察、控制风险管理的效果并在事后对其进行评估。    中小型外贸企业虽然在规模实力上是弱者，但不应成为外汇风险防范的弱者。

17、中小型外贸企业汇率风险的管理并不仅仅是运用各种技术手段规避风险，减少损失，它是一个关系到企业、银行和政府的系统工程。中小企业要结合自身经营实际和资金运用情况，学会使用金融保值技术手段，不断提升自身实力，尽快调整经营理念，把更多精力放在研发高科技和高附加值产品上，努力提高国际竞争力；金融机构要深化改革，加快金融产品和服务创新，为中小企业融资和规避汇率风险提供有效的金融服务；政府部门应深化各项改革，从政策措施、外汇市场建设等各方面采取积极措施，深化对外贸易结构调整，为企业和银行的发展提供制度保障。通过各方面的支持，我国中小型外贸企业可以提高自身对外汇风险的管理。参考文献  傅强没有风险管理，战略是危险的科技智囊，（）&#