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1、诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金单击此处添加标题投资，带上GPS诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金 中国人民大学硕士中国人民大学硕士 拥有交银施罗德基金、中信证拥有交银施罗德基金、中信证券投行、新华信管理咨询等公券投行、新华信管理咨询等公司工作经历。司工作经历。 现任诺安基金管理有限公司高现任诺安基金管理有限公司高级渠道经理。级渠道经理。苗伟民诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金诺安多策略股票投资基金投资，带上GPS：320016诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金科技时代的科学投资诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金超额收益来自哪？ 主动型投资的超额收益来自于市场对各种信息市场对各种信

2、息的反应时滞，在股价还未对各种信息作出反应时买的反应时滞，在股价还未对各种信息作出反应时买卖股票卖股票是超额收益的源泉。诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金 每天，看完机构出具的调研报告，需要人脑：200份*5分钟=17个小时 每天，对交易数据进行收集和整理，需要人脑：10000个*3分钟=500个小时 每周，对宏观数据进行解读和分析，需要人脑：100个*10分钟=17个小时 如何利用信息反映时滞 电脑：1分钟 电脑： 30分钟电脑：1分钟人算不如机算！诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金定量投资定量投资定性投资定性投资定量投资定量投资定性投资定性投资定性投资定性投资定性投资定性投资定量投资定

3、量投资投资要与时俱进，装上GPS 量化基金是指把基金经理的选股思路或者模型数量化，同时借助计算机实现选股程序化的基金。诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金 由于市场信息量巨大，资本市场投资需要一个好的GPS（定量），从而帮助在繁杂的信息中选到合适的道路，但是光有好的GPS也还不够，还有一个精明的司机（定性），在GPS的辅助下更好的在投资的大道上奔驰。诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金以量化模型为基础的基金能够发挥出它有别于传统主动管理基金的优势： 一、借助程序化的计算机模型，也能够跟踪和发现大量人力不及的投资机会； 二、尽量避免了基金经理的情绪和主观决策的干扰； 三、量化投资追求的就是“做大

4、概率事件”，尽量减少犯错误的概率，通过一篮子股票组合获取长期稳定的业绩回报。 而不是追求某一只TENBEGER为什么投资要带上GPS诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金为什么投资要带上GPS 四、国内数量化投资基金还很少，挖掘被市场错误定价的投资机会也很多，目前的股市场就像“露天金矿”，掘金机会很多。 投资的本质其实就是做大概率事件，而量化投资追求的就是“做大概率事件”。从统计意义上讲，以3年为考察期，在此期间能做对60%判断的基金经理就能取得领先的业绩排名。诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金诺安多策略股票型证券投资基金他的策略他的策略定性投资者的代表人物：定性投资者的代表人物：沃伦沃伦.巴

5、菲特巴菲特1989-2008平均年回报约平均年回报约20%；2008年回报率约年回报率约-15%定量投资者的成功典范：定量投资者的成功典范：詹姆斯詹姆斯.西蒙斯西蒙斯1989-2008平均年回报约平均年回报约35%；2008年回报率约年回报率约80%诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金诺安多策略股票投资基金投资，带上GPS：320016诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金为什么选择诺安多策略基金产品特色产品特色更鲜明诺安多策略基金投资流程诺安多策略基金拥有庞大的数据库和强大的信息处理平台作支撑，里面包含不同种类的模型。24小时运转。有些模型负责自动抓取原始数据，有些模型负责分析数据，有些模型负

6、责处理数据，一般会在第二天开盘以前，该信息处理平台会给出一个投资的建议和结论。分为三类：择时建议（即今日建议股票、债券，现金仓位比重）择行业（今日推荐行业加仓排名，今日推荐行业减仓排名）择股（今天推荐股票加仓排名，今日推荐行业减仓排名）对模型建议进行定性分析，得出当日下单组合诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金量化投资正当时 随着市场轮动的提速以及内在容量的扩大，精选个股的难度日益加大。 量化系基金以“人脑”宏观判断与“电脑”的精准的微观模型默契配合，而通过不同的行业配置，把握市场中稍纵即逝的精细投资机会。 目前A股市场有效性偏弱，市场上被错误定价的股票相对

7、较多，留给定量投资策略去发掘市场的无效性、寻找超额收益的潜力和空间也就更大。诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金产品特色更鲜明模拟数据更放心为什么选择诺安多策略基金产品特色从2007年1月5日至2011年1月10日的综合投资与沪深300走势对比图如下，图中两个指数在2007年1月5日的起点都被设为1000点。综合选股策略走势通过模拟数据发现，诺安多策略基金在收益上远超沪深300走势！诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金产品特色更鲜明模拟数据更放心在2007年1月5日到2011年1月10日的模拟期间内，投资策略略与沪深300指数的收益风险指标比较如下：表-9：综合投资策略历史风险收益指标对比组合

8、收益沪深300每周平均收益率0.91%0.35%每周平均超额收益率0.66%-为什么选择诺安多策略基金产品特色诺安多策略基金投资理念：诺安多策略基金投资理念：稳定的超越沪深稳定的超越沪深300300指数指数20%20%左右左右诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金为什么选择诺安多策略基金投资时点投资时点更契合市场信心跌至谷底市场信心跌至谷底三破再次现身三破再次现身产业资本逆市增持产业资本逆市增持社保、机构资金进场社保、机构资金进场超级低价股票涌现超级低价股票涌现诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金为什么选择诺安多策略基金投资时点投资时点更契合估值新低目前A股的

9、市盈率已经跌至14倍左右，接近1664点时的估值，并且，银行股的估值已经接近历史低点。2008年沪指跌至1664点，按2008年年报计算的估值水平为17倍。目前，A股整体业绩逐渐回暖，股价持续下跌，折射出A股估值逐渐理性回归到2008年水平，A股整体动态市盈率已下降至17倍，几乎接近1664点水平。诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金为什么选择诺安多策略基金投资时点投资时点更契合估值新低行业估值行业估值（PE）2005年年6月月6日日(上证综指上证综指998点点)2008年年10月月28日日(上证综指上证综指1664点点)2011年年5月月30日日(上证综指上证综指2706.36点点)传媒32

10、.332.6636.4石化8.1411.7110.33化纤27.4712.7127.67建筑业22.6927.2318.49贸易17.519.218.85航运业19.658.8418.34民航业23.6714.3911.75公路23.8813.1614.19铁路运输27.2522.7613.66房地产开发19.7816.9218.23园区开发23.1927.8722.13银行16.7513.899.64证券74.8915.4118.92化学原料药26.0230.7627.17医药流通53.5521.5437.13诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金为什么选择诺安多策略基金投资时点投资时点更契合

11、三破现身新股破发截至今年5月30日，已发行上市的140只新股中，53只收盘价低于发行价，破发率高达38%。其中，主板市场9只、中小板市场20只、创业板市场24只。增发破发截至5月30日，在近半年实施增发的63只股票中，6只股票还权后股价跌破了增发发行价。这既包括长安汽车、华菱钢铁等重工业股，也包括长江证券、穗恒运A等服务业股。 破净截至5月30日，共有河北钢铁、鞍钢股份、华菱钢铁、中文传媒、安阳钢铁、马钢股份6支股票市净率跌破1。作为防御性指标，每股净资产是股价最重要的防线，而破净股的出现或是A股市场调整触底的信号。 诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金为什么选择诺安多策略基金投资时点投资时点

12、更契合新股破发股票代码股票名称上市日期发行价（元）当日收盘价（元）破发幅度(元)300165天瑞仪器2011/1/256554.1610.84601258庞大集团2011/4/284534.5810.42601558华锐风电2011/1/139081.378.63002572宁基股份2011/4/128677.48.6300166东方国信2011/1/2555.3647.957.41300167迪威视讯2011/1/2551.28447.28002577雷柏科技2011/4/283832.095.91002540亚太科技2011/1/184034.55.5601700风范股份2011/1/18

13、3529.965.04诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金为什么选择诺安多策略基金投资时点投资时点更契合产业资本5月25日中国石油集团增持中国石油3108亿股，约占公司总股份的0.017%，增持部分市值约为3.34亿元。中国石油集团计划在未来12个月内以自身名义或通过一致行动人继续在二级市场增持，累计增持比例不超过中国石油已发行总股份的2%。5月27日，攀钢钢钒大股东鞍山钢铁增持公司146万股，占总股本的0.025%。此外，贵州茅台、大唐发电、上海医药等大市值股票5月份也不同程度受到产业资本增持。自4月19日以来，特别是5月份产业资本对A股的增持力度显著加强，合计涉及金额超过16亿元，接近今年

14、前4个月被增持的总市值。 诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金为什么选择诺安多策略基金投资时点投资时点更契合社保资金全国社保基金理事会理事长戴相龙日前在上海透露，社保基金近期确有100亿元资金入市。分给新选定的基金管理人权益投资资金60亿元、债券投资资金40亿，总计划拨的资金为100亿元。在沪深股市的历史中，社保基金不乏先知先觉的抄底案例。2003年到2005年的熊市中，社保基金大幅加仓杀入股市，因其提前布局，所以在2006年至2007年的牛市中获益颇丰。而到了2008年年底时，社保基金又有抄底救市的举动。社保组合大规模的买入或卖出股票，一直是业界关注的焦点。诺安多策略投资基金诺安多策略投资基

15、金为什么选择诺安多策略基金投资时点投资时点更契合低估值低估值社保、机构资金进场社保、机构资金进场产业资本增持产业资本增持A A股市场底部特征股市场底部特征基本面回暖基本面回暖诺安多策略帮您把握底部建仓机会！诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金新一轮上涨的契机 底部形成并不意味着新一轮上涨即将开始，往往需要一段时间的震荡消化。 如果通胀回落，国家在投放货币方面约束减少，虽然届时经济增长速度不高，但是若国家由紧缩政策转变为经济刺激政策，那么投资者对于未来宏观发展的预期将逐步形成，与09年某些时段的情景将有似曾相识的感觉。 股市反而在这种预期之中会出现上涨。诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金现在，

16、进场吧 也许市场的非理性杀跌还没有结束； 也许当前的经济紧缩措施还会持续； 也许现在买入需要等待一段较长时间。 但是，我们依然建议您现在逐步买入，因为，投资者不可能指望在最低点买入；底部特征已现，耐心即美德；现在不买，难道3000点买入？诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金诺安基金管理有限公司诺安基金成立于诺安基金成立于20032003年年1212月月9 9日，注册资本日，注册资本1.51.5亿元亿元目前旗下管理着目前旗下管理着1515只开放式基金产品只开放式基金产品截至截至20112011年年1 1季度末，管理资产总规模近季度末，管理资产总规模近52052

17、0亿元，投资客户超过亿元，投资客户超过400400万万拥有从事拥有从事QDIIQDII和专户理财业务的资格和专户理财业务的资格已有多只专户已有多只专户“一对多一对多”产品成立运作，产品涵盖个股精选、主题投资、产品成立运作，产品涵盖个股精选、主题投资、灵活配置、策略精选等不同类别灵活配置、策略精选等不同类别诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金产品业绩（数据截止日期：2011-06-17日）总体来说，今年以来诺安旗下各类型基金基本上均处于行业前1/2水平。其中股票型中的诺安中小盘、诺安成长和混合型中的诺安灵活配置的表现尤其亮眼，处于行业前1/5水平；而债券型的诺安优化债券、诺安增利A的收益率则大致

18、处于行业前1/3水平。1、诺安中小盘虽是去年新发基金，但表现一贯出类拔萃，其最近一年收益率达18.29%，排名晨星同类近三百只股票型基金第2，而半年收益率也进入银河同类前15%；今年以来排名银河同类前10%，进入晨星同类前1/4。2、诺安成长基金始终保持优异成绩，其一年和两年的收益率都在晨星和银河排名同类型基金前10%左右。今年以来收益率排名银河同类前10%.3、诺安灵活配置成立以来一直稳扎稳打，保持着持续而稳定的业绩，不但长期业绩优秀，短期也有出类拔萃的表现。其在晨星和银河的两年排名中，分列同类第1和第2，三年年化列晨星同类第1，今年以来收益率排名晨星同类第9和银河同类第6。诺安多策略投资基

19、金诺安多策略投资基金 据晨星数据显示，截至2011年5月27日，诺安灵活配置自成立以来收益率稳坐同期成立新基金之冠，两年的年化收益达25.98 %，同类型基金中排名第一！ 据晨星数据显示，2010年全年收益中，诺安优化债券两年的年化收益在同类型基金中排名第一！债券，股票基金业绩双雄鼎立！产品业绩诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金据晨星数据显示，截至2011年05月27日，诺安基金08年以来成立的几只主动性股票基金，成立以来表现优异，其中诺安成长收益率排名第二，诺安灵活与诺安中小盘在同期发行基金中排名第一（晨星），显示诺安优越选股与建仓能力。（数据来源：晨星开放式基金业绩排行榜 数据截止日期：

20、2011-05-27日）新基 踩点“稳，狠，准”！产品业绩产品名称成立时间成立以来最高收益成立以来收益 与同期成立新基相比排名诺安灵活配置诺安灵活配置2008-05-202008-05-2087.387.3% % 74.34% 74.34% 第一第一诺安成长股票诺安成长股票2009-03-102009-03-1058.0% 58.0% 42.23% 42.23% 第二第二诺安中小盘诺安中小盘2010-04-282010-04-2837.0% 37.0% 21.01% 21.01% 第一第一诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金投资优势5诺安基金业绩领先新基金建仓领跑者 2010年，诺安中小盘、诺

21、安主题精选、诺安黄金基金均实现面值以上打开，均为同期新发基金冠军。 2011年，诺安新兴产业ETF联接基金、诺安保本基金也在面值以上。诺安旗下各基金业绩出众 据晨星数据显示，截至2011年5月27日，诺安灵活配置自成立以来收益率稳坐同期成立新基金之冠，两年的年化收益达25.98 %，同类型基金中排名第一！ 据晨星数据显示，2010年全年收益中，诺安优化债券两年的年化收益在同类型基金中排名第一！诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金为什么选择诺安多策略基金专业团队专业团队更专业王永宏先生，经济学博士。王永宏先生，经济学博士。 王永宏先生王永宏先生曾任海通证券业务经理，大成基金管理有限曾任海通证券业

22、务经理，大成基金管理有限公司研究员。嘉实基金产品总监、首席金融公司研究员。嘉实基金产品总监、首席金融工程师、高级定量分析师。工程师、高级定量分析师。20092009年年3 3月至月至20102010年年9 9月担任嘉实量化阿尔法基金经理。月担任嘉实量化阿尔法基金经理。20102010年加入诺安基金管理有限公司任金融工年加入诺安基金管理有限公司任金融工程部总监，具有丰富的定量投资分析经验，程部总监，具有丰富的定量投资分析经验，拟任诺安多策略基金基金经理拟任诺安多策略基金基金经理. .诺安多策略基金拟任基金经理 王永宏先生 背后有强大的金融工程团队（5人）诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金 股指期货套利部分不考虑择时的问题，检验时间为股指期货推出以来2010年4月19日到2011年5月20日，对冲我们始终采用当月合约展期进行（年化收益20%）产品特色更鲜明可投资股指期货为什么选择诺安多策略基金产品特色诺安多策略投资基金诺安多策略投资基金 我们的量化模型已经从今年2月份开始，在我们的一单专户中实盘操作，截止6月底，取得了5%的正收益，跑赢上证综指7%，跑赢中小盘指数15%以上，若在全部股票基金中进行