《物流企业财务管理》公式

1、.1 、单利终值：FV nPV01inFV nPV0PV0i nFV nPV0IFVn 单利终值；PV0 单利现值；i利息率；n 计息期数；(1+i ×n) 单利终值系数2 、单利现值：PV0FV 01inn3 、复利终值：FV nPV01iFVn 复利终值；PV0 复利现值；i利息率；n 计息期数；(1+i )n 复利终值系数，简略表示为FVIFi,n4 、复利现值：PV0FV n1 i nPV0FV 01i n11n复利现值系数，简略表示为PVIFi,n1 i5 、计息期短于一年的时间价值计算rimtmnr 期利率i 年利率m 每年的计息次数n年数t 换算后的计息期数word 专

2、业资料.n1 i t 16 、后付年金终值：At1A年金数额i 利息率n计息期数FVAn 年金终值n1 i t 1年金终值系数，可写成FVIFAi,nt 1后付年金终值系数可写为：FVAnAFVIFA i ,n1in1年金终值系数：FVIFA i , niPVAnAn17 、后付年金现值：1 i tA年金数额t1i 利息率n计息期数PVAn 年金现值n 1tt 11i年金现值系数后付年金现值系数可写为：PVAnAPVIFA i ,n年金现值系数：PVIFA i ,n1i n1i 1in8 、先付年金终值：VnAFVIFA i ,n1iVnAFVIFA i ,nA9 、先付年金现值：V0APVI

3、FA i ,n1iV0APVIFA i ,nAV0APVIFA i ,n1 110 、递延年金现值计算公式：V0APVIFA i ,nPVIF i ,mV0APVIFA i ,m nA PVIFA i, mword 专业资料V0APVIFA i , mn PVIFA i ,m.n期初的现值m 期末的现值11 、永续年金现值：V0A 1i12 、风险报酬率的计算（1 ）确定概率分布：0Pi 1nP i1i 1（ 2 ） 计算期望报酬率：nKK i Pii1K期望报酬率Ki第i 种可能结果的报酬率Pi第i 种可能结果的概率n 可能的结果的个数（3 ）计算标准离差n2K iKPii 1 期望报酬率的

4、标准离差K 期望报酬率；Ki第i 种可能结果的报酬率Pi第i 种可能结果发生的概率n 可能的结果的个数（4 ） 计算标准离差率V100 %KV 标准离差率 标准离差率K期望报酬率（5 ）计算风险报酬率RRbvRR风险报酬率b风险报酬系数V标准离差率投资的总报酬率：K RFRRRF b vK投资报酬率word专业资料.RF无风险报酬率风险报酬系数：bK RFV13 、名义利率：KK PIPK名义利率KP实际利率IP预计的通货膨胀率14 、资金的利率：KK 0IPDP LPMPK利率（指名义利率）K0纯利率IP通货膨胀补偿率（或称通货膨胀贴水）DP违约风险报酬率流动性风险报酬率LPMP 期限风险报

5、酬率15 、实际利率名义借款金额名义利率100%名义借款金额1 补偿性余额比例名义利率100%1 补偿性余额比例16 、债券发行价格n年利息面值1市场利率 t（1市场利率）nt 1n债券期限t 记息期数17 、个别资本成本KD100%FPKD100%P 1fK资本成本，以百分率表示D资本占用费筹资总额P资本筹资费用额Ff 筹资费用率，即资本筹集费占筹资总额的比率word 专业资料 I L 1TK Lf LL 1i 1TK Lf L1.18 、KL长期借款资本成本IL长期借款年利息额L长期借款筹资总额f L长期借款筹资费用率，即借款手续费率T所得税税率i 长期借款的利率若企业借款的筹资费用很少，

6、则可以忽略不计。KLi1T19 、长期债券资本成本的计算公式：S Rb1 TK b1 f bBI b 1TK bf bB 1Kb长期债券资本成本债券面值Sb债券票面利率R债券筹资额，即发行价格BIb 债券每年利息额f b债券筹资费率，即筹资费用占筹资额的比率20 、优先股资本成本：K PDP 1 f PKP优先股资本成本D优先股每年股利P优先股发行价格FP优先股筹资费率21 、股利折现模型：P0Pc1f cP0Dttt 11K cword 专业资料.P0普通股筹资净额，即发行价格扣除发行费用Pc普通股筹资总额Fc普通筹资费率Dt 普通股第t 年的股利Kc普通股资本成本如果公司K cDc采用固定

7、股利政策，即每年都分派等额的现金股利，则普通股与优先股类似，股利相当于1 fc永续年Pc金。这种情况下，普通股资本成本的计算公式与优先股一样：DcK cP0Dc普通股每年股利额如果公司采用固定增长率股利政策，即每年股利按固定的增长率增长，则普通股资本成本的计算公式为：D1K cgPc 1f cD1普通股第1 年分派的股利额g 每年股利增长率22 、按照资本资产定价模型，计算普通股资本成本：K c RFRMRFRF无风险报酬率某种股票的贝塔系数M 证券市场的平均报酬率R23 、留存收益资本成本：K rD cgPcKr留存收益资本成本Dc预期年股利额c普通股筹资额Pg 普通股股利年增长率24 、综

8、合资本成本：nK wK j Wjj1Kw综合资本成本Kj第 j 种筹资方式的个别资本成本W j第j 种筹资方式的筹资额占全部资本的比重（权数）word 专业资料.25 、财务杠杆系数基本公式：DOL营业杠杆系数EBIT息税前利润EBIT息税前利润变动额S营业额S营业额的变动额DOLEBIT EBITS S26 、财务杠杆系数：EATEATDFLEBITEBITEPSEPSDFLEBITEBITDFL财务杠杆系数EAT税后利润变动额EAT税后利润额EBIT息税前利润变动额EBIT息税前利润额EPS普通股每股税后利润变动额EPS普通股每股税后利润额变换公式：EBITI1 TEPSNEPSEBIT1

9、TNEBITDFLIEBITI债务年利息额T公司所得税率N 流通在外普通股股数27 、联合杠杆系数计算公式：DCL 或DTLDOLDFLDCL 或DTLEPS EPSS SDCL(或 DTL)联合杠杆系数28 、普通股每股收益的计算公式：word 专业资料EPSEPS普通股每股收益EBIT息税前利润I债权资本应付利息T所得税率D优先股股息.EBITI1TDNN 发行在外的普通股股数如果令第一种筹资方式的每股收益为EPS1，第二种筹资方式的每股收益为EPS2，令两种筹资方式下的每股收益相等时的息税前利润为 EBIT0 ，则有：EPS1EPS2EBIT0I11TD1EBIT0I21TD2N1N22

10、9 、公司总价值的预算：VBSV 公司的总价值B公司长期债务的市场价值S公司股票的市场价值股票市场价值的测算公式为：SEBITI1TDK sS公司股票的市场价值EBIT公司未来的年息税前利润I公司长期债务年利息T公司所得税率D公司优先股年股利Ks公司普通股资本成本30 、公司全部资本成本，即综合资本成本公式：K wK bB 1 TK sSVVKw公司资本成本word 专业资料.Kb公司长期债务税前资本成本，可按长期债务年利率计算Ks公司普通股资本成本K sRFRMRFRF无风险报酬率某种股票的贝塔系数RM 证券市场的平均报酬率Ks普通股资本成本31 、每年营业现金流入量每年营业收入付现成本所得

11、税每年营业现金流入量净利折旧32 、如果投资方案每年的NCF 相等，投资回收期公式如下：初始投资额投资回收期每年净现金流量NCF如果投资方案每年的NCF 不相等，投资回收期公式如下：投资回收期n第 n年年末尚未收回的投资额第 n1年净现金流量投资方案回收期期望回收期，接受投资方案投资方案回收期期望回收期，拒绝投资方案33 、ARR年平均现金流量平均报酬率100%初始投资额34 、净现值计算公式：nnOtNPVI t1ttt0kt 01 kNPV净现值n项目预计使用年限It第 t 年的现金流入量Ot第t 年的先进流出量k贴现率（即企业预计的贴现率）另一个，净现值计算公式：nNCFtnNPVtCN

12、CFt PVIF k ,t Ct 1 1kt1NCFt 第t 年的净现金流量C初始投资额word 专业资料.如果投资项目投入使用后每年的净现金流量相等，记作NCF，则公式如下：NPVNCFPVIFA k,nC35 、内部报酬率的计算公式： nNCFtPVIFr ,tC0t 1r 内部报酬率（1 ）每年 NCF 相等a 、计算年金现值系数NCFPVIFA r ,n C0初始投资额C年金现值系数每年的 NCFb 、查年金现值系数表， 在期数为 n 的对应栏内，如果能找到恰好等于上面所有计算的r,n 的值，则该支对应的贴现率就是所求的内部报酬率r，计PVIFA算到此结束。如果没有则找邻近的贴现率i1

13、 和 i 2c 、采用插入执法计算该投资方案的内部报酬率ri1 rPi1i 2i11P1PVIFA r ,nP1P2rPVIFA r ,ni2P2由于贴现率越大，年金现值系数越小，于是有：ri1P1PVIFA r , ni2i1P1 P2P1PVIFA r ,ni 2i1i1rP1P2（2 ）每年 NCF 不相等a 、估计一个贴现率，并按此贴现率计算净现值。如果计算出的净现值恰好等于零，则这个预估的贴现率就是所求的内部报酬率r，计算到此结束。b 、根据两个邻近贴现及其对应的净现值，是用插入法计算。i1ri1 i2NPV1NPVri10NPV1 NPV2i2NPV 2由于贴现率越大，净现值越小，

14、于是：rNPV1i2i1i1NPV1NPV2word 专业资料.36 、获利指数计算公式：nNCFtnNCFt PVIF k ,tPIt 1 1 k tt 1CC如果投资项目投入使用后每年的净现金流量相等，则：NCFPVIF k,nPIC37 、债券股价模型nPt 1CMtn1r1rP债券的价值C每年的债券利息额，即票面利率×面值M 债券到期的本金收入，即债券票面值r 投资者要求的投资报酬率，通常用市场利率表示n债券到期的年限38 、多年期股利不变的股票股价模型：nD tVnV1rt1 r nt 1V股票投资价值Dt (D) 第 t 年的股利Vn 投资者要求的报酬率r投资者要求的报酬

15、率如果投资者长期持有股票，永不出售VDttD1rrt 139 、多年期股利固定增长的股票股价模型D01 gD1Vgr gr转换后可以计算出股票 的报酬率为：word 专业资料D1rgV0.D1购买该股票后第1 年的股利V0股票的购买价格40 、股票的收益率(1) 不考虑时间价值因素使得长期股票投资收益率RA S1 S2 S3 100%V0R股票投资收益率A每年收到的股利S1股价上涨的收益S2新股认购收益S3公司无偿增资收益V0股票购买价格(2) 考虑时间价值因素使得长期股票投资收益率nD jFV0j1 i nj 1 1 iV0股票的购买价格F股票的出售价格Dj 第j 年的股利n投资期限i 股票

16、投资收益率41 、证券投资组合的风险收益RppK m R fRp证券组合的风险收益率p 证券组合的系数Km所有证券投资的平均收益率Rt无风险收益率，一般用政府公债的利息率来表示npiii1p 证券组合的系数i证券组合中第i 种证券所占的比重word 专业资料.i第 i 种证券的 系数n证券组合中证券的数量42 、风险和收益的计算公式：K iRtiK m RtKi第 i 种证券或第i 种证券组合的必要收益率Rt无风险收益率，一般用政府公债的利息率来表示i第 i 种证券或第i 种证券组合的 系数Km所有证券投资的平均收益43 、现金总成本：N TTCib2N44 、最佳现金余额：N2Tbi45 、

17、最佳最佳现金持有量上年限今年均占用额不合理占用额1预计营业额变化的百分 比现金持有量：46 、应收账款的成本：1 、计算应收账款周转率应收账款周转率360应收账款周转期2 、计算应收账款平均余额应收账款平均余额赊销收入净额应收账款周转率3 、计算维持赊销业务所需要的资金维持赊销业务所需要的资金应收账款平均余额变动成本营业额维持赊销业务所需要的资金应收长款平均余额变动成本率4 、计算应收账款的机会成本应收账款的机会成本维持赊销业务所需要的资金资本成本率47 、应收账款管理评价指标：赊销收入净额应收账款周转率平均应收账款360平均应收账款word 专业资料应收账款周转率.48 、经济订货批量A全年存货需要量Q每批订货量F每批订货成本C单位年储存成本A订货批数QQ平均库存量2AF全年订货成本QCQ全年储存成本2CQAF2Q全年总成本T经济订货批量QAC2F经济订货批数AACQ2F全年