项目评价理论与方法.

1、Changsha PTI, May 99 1项项 目目 经经 济济 评评 价理论与方法价理论与方法 Project Investment Evaluation Changsha PTI, May 99 2 技术经济学科的主要研究领域技术经济学科的主要研究领域 投资项目评价的三个层次投资项目评价的三个层次 项目微观评价中现金流量的测算项目微观评价中现金流量的测算 项目经济效果评价方法项目经济效果评价方法 投资项目风险分析投资项目风险分析 项目微观经济评价项目微观经济评价:财务评价财务评价 项目宏观经济评价项目宏观经济评价:国民经济评国民经济评价价 公用事业项目的经济分析公用事业项目的经济分析 主

2、要内容主要内容 1.1 1.1 技术经济学科的主要研究领域技术经济学科的主要研究领域（1 1）研究技术实践的经济效果、寻求提高经济效果的）研究技术实践的经济效果、寻求提高经济效果的途径与方法途径与方法 （或技术应用的费用与效益之间的关系（或技术应用的费用与效益之间的关系) ) ( (评价理论与方法）评价理论与方法） 技术实践活动技术实践活动 项目投资项目投资 新产品开发与设计新产品开发与设计 技术改造技术改造 设备维修与更新设备维修与更新 其它技术活动其它技术活动 第第 1 1 章章 项目评价概述项目评价概述技术经济学科的主要研究领域技术经济学科的主要研究领域（2 2）研究技术和经济的相互关系

3、、探讨）研究技术和经济的相互关系、探讨技术与经济相互促进、协调发展的途径技术与经济相互促进、协调发展的途径。 技术进步对经济增长的影响技术进步对经济增长的影响 技术选择对经济增长的影响技术选择对经济增长的影响 技术政策的制定与评价技术政策的制定与评价 技术经济学科的主要研究领域技术经济学科的主要研究领域 （3 3）研究如何通过技术创新推动技术）研究如何通过技术创新推动技术进步而获得经济增长。进步而获得经济增长。 技术创新动力与机制技术创新动力与机制 技术创新体系（技术创新体系（国家、区域、企业）国家、区域、企业） 技术创新平台技术创新平台 （4 4）技术与技术创新管理）技术与技术创新管理1.2

4、 评价的五个要素评价的五个要素 评价目标评价目标 效果测算效果测算 评价指标评价指标 评价标准评价标准 评价方法评价方法1.3 投资项目评价概述投资项目评价概述Changsha PTI, May 99 8财务评价财务评价从国民经济整体角度计算项目需从国民经济整体角度计算项目需要国家付出的代价和对国家的贡要国家付出的代价和对国家的贡献，以考察投资行为的宏观经济献，以考察投资行为的宏观经济合理性合理性 经济评价经济评价从企业的角度，按照现行市从企业的角度，按照现行市场价格来计算项目的效益与费场价格来计算项目的效益与费用，从而确定项目的微观经济用，从而确定项目的微观经济可行性，并对项目的资金筹措可行

5、性，并对项目的资金筹措进行分析进行分析。对项目给社会带来的各效应进行全对项目给社会带来的各效应进行全面系统的分析，辨视投资项目对社面系统的分析，辨视投资项目对社会的影响因素，确定各种效应及影会的影响因素，确定各种效应及影响因素的量和质，从而判别投资项响因素的量和质，从而判别投资项目优劣的一种方法目优劣的一种方法社会评价社会评价 1 项目评价的三个层次项目评价的三个层次方案设计方案设计投资估算投资估算财务评价财务评价经济评价经济评价市场研究市场研究厂址选择厂址选择确定规模确定规模2 项目评价的基本内容项目评价的基本内容第第2 2章章 项目微观评价中现金流量的测算项目微观评价中现金流量的测算 2.

6、12.1 现金流量的测算现金流量的测算 1 1、现金流量的定义现金流量的定义l 现金流出：新项目所有的资金支出现金流出：新项目所有的资金支出. .l 现金流入：新项目所有的资金收入现金流入：新项目所有的资金收入. .l 现金流量：项目系统中现金流入和流出的货币数量现金流量：项目系统中现金流入和流出的货币数量. .l 净现金流量：现金流入量与现金流出量之差。净现金流量：现金流入量与现金流出量之差。P（投投资资）2、一一 般般 投投 资资 过过 程程0 213456789101112n建设期建设期投产期投产期稳产期稳产期回收处理期回收处理期F（净现金流量）（净现金流量）（按这一过程计算的净现金流量

7、，是每年的净现金流量）注：全部投的净现金流量=利润+折旧 +银行利息； 自有资金的净现金流量=利润+折旧-还本。3 3、投、投 资资 的的 构构 成成建设投资建设投资流动资金流动资金建设期借款利息建设期借款利息总投资的构成总投资的构成4 建建 设设 投投 资资 的的 估估 算算 方方 法法（1） 单位生产能力投资估算法 ( (适用于拟建项目与已建项目的生产能力较为适用于拟建项目与已建项目的生产能力较为 接近且类型相同、建设条件比较相近的情况接近且类型相同、建设条件比较相近的情况.).) （1 1）K=k K=k Q Q k : k :国内同行业同类型企业单位生产能力投资额国内同行业同类型企业单

8、位生产能力投资额 （2 2）K=k K=k Q Q R pR p R p:( R p:(价格变化修正系数）价格变化修正系数） （3 3）K=K=k k Q ( Q (或或k k Q Q R p)+K R p)+K ( (主体工程投资）主体工程投资） （2）生产规模指数法生产规模指数法 K2=K1 （Q2/Q1）0.6 注意：注意： 此方法在国外主要是用于化工行业，如用于此方法在国外主要是用于化工行业，如用于 其它行业，需要对规模指数调整。其它行业，需要对规模指数调整。 当规模的扩大是靠增加设备的规格来实现时，当规模的扩大是靠增加设备的规格来实现时，模指数应取模指数应取0.60.6 0.70.7

9、。 当规模的扩大是靠增加尺寸相同的设备数量当规模的扩大是靠增加尺寸相同的设备数量 来实现时，规模指数应取来实现时，规模指数应取0.80.8 1.01.0。 Q Q2 2与与Q Q1 1之比要小于之比要小于5050。多种表现形式：多种表现形式：1、主体专业设备投资比例估算方法：、主体专业设备投资比例估算方法：K=Km K=Km (1+R(1+R1 1+R+R2 2+R+R3 3) ) f f k kKm:Km:主体专用设备投资总额主体专用设备投资总额 R R1 1：建筑费用系数：建筑费用系数R R2 2：安装费用系数：安装费用系数 R R3 3：其它费用系数：其它费用系数f f k k：综合费用

10、系数：综合费用系数2、主体（专项）工程投资比例估算法：、主体（专项）工程投资比例估算法：K=Ke K=Ke （1+k1+k1 1）（1+k1+k2 2）k k1 1: :其他建设费用占主体工程的百分比其他建设费用占主体工程的百分比k k2 2: :预备费用比例系数（不可预见费）预备费用比例系数（不可预见费）3、其他费用和备费用的比例计算法、其他费用和备费用的比例计算法 其他费用其他费用= =工程费用工程费用 （10%10% 15%15%） 备费用备费用= =（工程费用（工程费用+ +其他费用）其他费用） （15%15% 25%25%）百分比总建设投资已知项目投资百分比已知项目投资未知项目投资（

11、3） 投投 资资 估估 算算 比比 例例 法法建设投资的估算方法建设投资的估算方法（4 4）单位建筑造价投资估算方法）单位建筑造价投资估算方法 用于生活住宅、厂房及其它固定设施的投资估算用于生活住宅、厂房及其它固定设施的投资估算。 设施投资设施投资= =建筑造价建筑造价建筑面积（或容积）建筑面积（或容积） 注意：注意：不同类型的建筑应分别估算然后累加；不同类型的建筑应分别估算然后累加； 单位建筑造价应选类型相同、时间相近的同一地区或邻单位建筑造价应选类型相同、时间相近的同一地区或邻 近地区建筑造价。近地区建筑造价。（5）分项工程投资累加法（综合投资估算法）分项工程投资累加法（综合投资估算法）

12、将项目分成若干可独立估算的环节或部分，将项目分成若干可独立估算的环节或部分，对各环节或部分采用不同的估算方法估算投资，对各环节或部分采用不同的估算方法估算投资，各环节的投资合计，就是项目总投资。各环节的投资合计，就是项目总投资。5 流流 动动 资资 金金 的的 估估 算算（1 1）扩大指标估算法）扩大指标估算法 一般可参照同类一般可参照同类 生生产企业流动资金占销售产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定收入、经营成本、固定资产投资比例，以及单资产投资比例，以及单位产量占用流动资金比位产量占用流动资金比例的比率来确定。例的比率来确定。流流 动动 资资 金金 的的 估估 算算（2 2）分项详细估

13、算法）分项详细估算法 可采用下列公式可采用下列公式：l 流动资金流动资金 = = 流动资产流动资产 - - 流动负债流动负债l 流动资产流动资产 = = 应收帐款应收帐款 + + 存货存货 + + 现金现金l 流动负债流动负债 = = 应付帐款应付帐款l 流动资金本年增加额流动资金本年增加额 = = 本年流动本年流动 - - 上年上年 流动资金流动资金存存 货货 = = 外购原材料、燃料外购原材料、燃料 + + 在产品在产品 + + 产成品产成品 周转次数周转次数=360/最低周转天数最低周转天数 应收账款应收账款=年经营成本年经营成本/周转次数周转次数 外购原材料、燃料外购原材料、燃料=年外

14、购原材料燃料费年外购原材料燃料费 / 周转次数周转次数 产成品产成品=年经营成本年经营成本/周转次数周转次数 现金现金=(年工资及福利费年工资及福利费+年其他费用年其他费用)/周转次数周转次数 在产品在产品=(年外购原材料燃料及动力费年外购原材料燃料及动力费+年工资及福利年工资及福利费费+年修理费年修理费+年其他制造费用年其他制造费用)/周转次数周转次数 应付账款应付账款=年外购原材料燃料及动力费年外购原材料燃料及动力费/周转次数周转次数 年其他费用年其他费用= =制造费用制造费用+ +管理费用管理费用+ +财务费用财务费用+ +销售费用销售费用- -（工资及福利费（工资及福利费+ +折旧费折

15、旧费+ +维简费维简费+ +摊销费摊销费+ +修理费修理费+ +利利息支出）息支出） （流动资金利息应计入财务费用）（流动资金利息应计入财务费用）Changsha PTI, May 99 216 6 费费 用用 和和 成成 本本外购燃料外购燃料外购动力外购动力折折旧旧费费摊摊 销销 费费修理费修理费其他费用其他费用外购材料外购材料利息支出利息支出工工 资资 及及 福福 利利 费费Changsha PTI, May 99 227 经营成本经营成本 沉没成本沉没成本 机会成本机会成本 经营成本经营成本经营成本= 总成本费用-折旧与摊销费-借款利息支出机会成本机会成本机会成本是指将一种具有多种用途的

16、有限资源置于特定用途时所放弃的利益沉没成本沉没成本沉没成本是以往发生的与当前决策无关的费用2.2 债务的偿还分析债务的偿还分析1、四种偿还方式及利息的计算、四种偿还方式及利息的计算（1）到债务期限时整付本利和；）到债务期限时整付本利和；（2）每年付利息，债务到期时付本金；）每年付利息，债务到期时付本金；（3）在债务期间，每年偿还本金的一定）在债务期间，每年偿还本金的一定百分数加当年利息（简称到期还本付百分数加当年利息（简称到期还本付息）；息）；（4）在债务期间均匀偿还本和息。）在债务期间均匀偿还本和息。2、还款方式的选择、还款方式的选择考虑的因素？考虑的因素？第第3 3章章 项目经济效果评价方

17、法项目经济效果评价方法 3.1 经济效果评价方法经济效果评价方法1、静态评价指标静态评价指标投资回收期投资回收期（1）投资回收期投资回收期（PAY BACK PERIODPAY BACK PERIOD） 就是从项目投建之日起，用项目各年的净收入就是从项目投建之日起，用项目各年的净收入 将全部投资回收所需的期限将全部投资回收所需的期限. .l 判别准则判别准则: : T p T p T b ,T b ,项目可以考虑接受项目可以考虑接受. .l 指标的缺点指标的缺点：没有反映资金的时间价值：没有反映资金的时间价值; ;不能全面不能全面 反映项目在寿命期内的真实效益；不能用于方反映项目在寿命期内的真

18、实效益；不能用于方 案择优。案择优。l 指标的优点：指标的优点： 概念清晰；简单易用；指标反映了资金周转速概念清晰；简单易用；指标反映了资金周转速 度；反映了项目的风险大小。度；反映了项目的风险大小。静态评价指标静态评价指标投资回收期投资回收期 计计 算算 公公 式式RKNBR 2 静态评价指标静态评价指标投资收益率投资收益率 表达式：表达式： 判别准则：判别准则： 若若R Rb，则项目可以考虑接受。，则项目可以考虑接受。静静 态态 评评 价价 指指 标标投投 资资 收收 益益 率率 常见的具体形态：常见的具体形态：全部投资额利息折旧与摊销年利润全部投资收益率权益投资额折旧与摊销年利润权益投资

19、收益率全部投资额税金年利润投资利税率资本金利润率=年利润/资本金投资利润率=年利润/总投资（利息率、收益率、利润率的区别）3 3 动态评价指标动态评价指标净现值净现值NPV = 现金流入量的现值减现金流出量的现值现金流入量的现值减现金流出量的现值l表达式：表达式：l经济含义：投资项目产生的收益在补偿了包经济含义：投资项目产生的收益在补偿了包含投资在内的全部费用和获得基准收益率后，含投资在内的全部费用和获得基准收益率后，还有还有NPVNPV的现值净收益。的现值净收益。4 4 动态评价指标动态评价指标净现值净现值l 判别准则：判别准则：NPVNPV 0 0，则方案可接受；多方案择，则方案可接受；多

20、方案择 优时优时NPVNPV较大者为优。较大者为优。l 净现值指数（净现值指数（NPVINPVI）：）：l 净现值函数（净现值函数（NPVNPV与折现率与折现率i i之间的关系）之间的关系）KpNPVNPVI5 5 动态评价指标动态评价指标净年值净年值NAV l表达式：表达式：l经济含义：投资项目产生的收益在补偿经济含义：投资项目产生的收益在补偿 了包括投资在内的全部费用和获得的基了包括投资在内的全部费用和获得的基准收益率后，每年还有准收益率后，每年还有NAVNAV的净收益。的净收益。l判别准则：判别准则：NAVNAV 0 0，方案可行；方案择，方案可行；方案择优时，优时，NAVNAV较大的方

21、案为优。较大的方案为优。6 6 动态评价指标动态评价指标费用现值与费用年值费用现值与费用年值l 表达式表达式l 判别准则判别准则 只能用于择优，只能用于择优，PCPC或或ACAC较小的方案为优。较小的方案为优。7 7 动态评价指标动态评价指标内部收益率内部收益率IRR：INTERNAL RATE OF RETURN 内部收益率是使净现值为零时的折现率内部收益率是使净现值为零时的折现率。l 表达式：表达式：l 判别准则：判别准则： i i0 0，项目可行，项目可行l 计算公式：计算公式：动态评价指标动态评价指标内部收益率内部收益率l 经济含义：经济含义： 项目投资的盈利率，是项目寿命期内没有回收

22、的项目投资的盈利率，是项目寿命期内没有回收的投资的盈利率。（单位投资的净收益）投资的盈利率。（单位投资的净收益）l 与盈利的关系：与盈利的关系： 盈利越多，越大。盈利越多，越大。与盈利时间的关系：与盈利时间的关系： 盈利时间越早，越大。盈利时间越早，越大。l 的唯一性问题。的唯一性问题。8 8 动态评价指标动态评价指标动态投资回收期动态投资回收期l 表达式表达式：l 计算公式计算公式：第第4章章 投资项目的风险分析投资项目的风险分析 销售收入、成本费用与产品产量的销售收入、成本费用与产品产量的关系关系 B=PB=P* *Q C=Cf+CvQ C=Cf+Cv* *Q Q 盈亏平衡点及其确定盈亏平

23、衡点及其确定 风险分析及案例风险分析及案例1 1 盈亏平衡分析法盈亏平衡分析法1 1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析 B、C0QCBBEPQ*亏损盈利：盈盈 亏亏 平平 衡衡 点点 及及 其其 确确 定定风险分析风险分析2 2 敏感性分析法敏感性分析法 所谓敏感性分析，是通所谓敏感性分析，是通过测定一个或多个不确定性过测定一个或多个不确定性因素的变化所导致的决策评因素的变化所导致的决策评价指标的变化幅度，了解各价指标的变化幅度，了解各种因素的变化对实现预期目种因素的变化对实现预期目标的影响程度，从而对外部标的影响程度，从而对外部条件发生不利变化时投资方条件发生不利变化时投资方案的承受能力作出判断。案

24、的承受能力作出判断。 敏感性分析的作用：敏感性分析的作用： 1 1、确定敏感性因、确定敏感性因素；素； 2 2、判断项目经济、判断项目经济效果的可能变动范效果的可能变动范围；围； 3 3、判断项目风险、判断项目风险的大小的大小。风险分析风险分析2 敏感性分析敏感性分析 基本步骤：基本步骤：（一）选择不确定性因素，设定（一）选择不确定性因素，设定因素的变化范围因素的变化范围（二）确定分析指标（二）确定分析指标（三）计算各因素的变化对经济（三）计算各因素的变化对经济指标的影响，并绘出敏感性分指标的影响，并绘出敏感性分析图析图（四）确定敏感因素，对方案的（四）确定敏感因素，对方案的风险作出判断风险作

25、出判断 单因素单因素敏感分敏感分析析双因素双因素敏感性敏感性分析分析风险分析风险分析3 3 概率分析概率分析一、基本原理一、基本原理 假设各参数是服从某种分布的相互独立的假设各参数是服从某种分布的相互独立的随机变量，则以方案经济效益作为参数的函数随机变量，则以方案经济效益作为参数的函数必然也是一个随即变量，在进行概率分析时，必然也是一个随即变量，在进行概率分析时，先对参数值作出概率估计，再由参数的概率特先对参数值作出概率估计，再由参数的概率特征推导经济指标的概率分布，并计算经济指标征推导经济指标的概率分布，并计算经济指标的概率特征（期望值、标准差、离差系数、累的概率特征（期望值、标准差、离差系

26、数、累计概率等），从而确定项目的风险程度。计概率等），从而确定项目的风险程度。二、蒙特卡罗模拟法及案例二、蒙特卡罗模拟法及案例风险分析风险分析第第5 5章章 投资项目的财务评价投资项目的财务评价项目的财务评价项目的财务评价 改扩建与技术改造项目的财务评价改扩建与技术改造项目的财务评价风险评价方法风险评价方法清偿能力清偿能力评价指标评价指标内部收益率内部收益率（全部投（全部投资、自有资金）资、自有资金）净现值净现值（全部投资、（全部投资、自有资金）自有资金）投资回收期投资回收期投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率资本金利润率资本金利润率盈亏平衡分析盈亏平衡分析敏感性分析敏感性分析概率分析概率

27、分析资产负债率资产负债率流动比率流动比率速动比率速动比率借款偿还期借款偿还期盈利能力盈利能力评价指标评价指标5.1 财务评价的内容与指标财务评价的内容与指标5.2 财财 务务 评评 价价 报报 表表投资估算表投资估算表折旧与摊销表折旧与摊销表成本费用估算表成本费用估算表l投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表l资金来源及运用表资金来源及运用表l借款及还本付息表借款及还本付息表l损益表损益表l现金流量表（全部投资、自有资金）现金流量表（全部投资、自有资金）l资产负债表资产负债表基基 本本 报报 表表辅助报表辅助报表5.3改扩建与技改项目的财务评价改扩建与技改项目的财务评价总总 量量 法：法：分

28、别计算分别计算“改改”与与“不改不改”企业的总效企业的总效果，然后加以比较。果，然后加以比较。l 总量法的缺点：总量法的缺点： 要对现有资产进行评估。要对现有资产进行评估。 无法显示技改投资的效益。无法显示技改投资的效益。增增 量量 法法l程序：首先计算改扩建和技改产量的增程序：首先计算改扩建和技改产量的增量现金流量，然后根据增量现金流计算量现金流量，然后根据增量现金流计算增量效果指标，并作出决策。增量效果指标，并作出决策。l采用采用“有无对比法有无对比法”而不采用而不采用“前后对前后对比法比法”计算增量现金流。计算增量现金流。第第6 6章章 项目的国民经济评价项目的国民经济评价l国民经济评价

29、的理论基础国民经济评价的理论基础l国民经济评价的概念和步骤国民经济评价的概念和步骤l国民经济评价指标和基本报表国民经济评价指标和基本报表 6.1 国民经济评价的理论基础国民经济评价的理论基础1 1、 国民经济评价是从国家整体角国民经济评价是从国家整体角度考察项目的效益和费用，用影度考察项目的效益和费用，用影子价格、影子工资、影子汇率和子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等通用参数，计算分社会折现率等通用参数，计算分析项目给国民经济带来的净效益，析项目给国民经济带来的净效益，用以评价项目经济上的合理性。用以评价项目经济上的合理性。2、国民经济评价的必要性、国民经济评价的必要性l 价格价格“失真

30、失真”。l “外部效果外部效果”的存在。的存在。l 项目选择影响国民收入的分配。项目选择影响国民收入的分配。l 政府在经济中的作用加强。政府在经济中的作用加强。l 市场利率的缺陷。市场利率的缺陷。l 国民经济评价注重长远利益。国民经济评价注重长远利益。l 消费者剩余的存在。消费者剩余的存在。3、国民经济评价面临的问题l 评价目标的确定问题评价目标的确定问题l 合理价格的确定问题合理价格的确定问题l 供各类项目统一使用的评价参数的测定问题供各类项目统一使用的评价参数的测定问题（社会折现率、影子汇率、影子工资等）（社会折现率、影子汇率、影子工资等）l “外部效果外部效果”的度量和处理问题的度量和处

31、理问题 4 4、有关概念、有关概念l储畜效果储畜效果l消费利率消费利率l愿付代价愿付代价l消费者剩余消费者剩余l国家参数（国家参数（i is s,SER,SWR),SER,SWR)l转移支付转移支付5、评价参数的测算、评价参数的测算社会折现率社会折现率:社会平均投资收益率社会平均投资收益率影子汇率影子汇率:外汇的合理价格外汇的合理价格影子工资影子工资:劳动力的机会成本劳动力的机会成本6 6、效益与费用的测算、效益与费用的测算(1)(1)直接效益与费用直接效益与费用 直接效益直接效益: 是由项目产生的是由项目产生的,由其产出物提供并由其产出物提供并用影子价格计算的产出物的经济价值用影子价格计算的

32、产出物的经济价值. 直接费用直接费用: 国家为项目投入而付出的代价国家为项目投入而付出的代价 (直接资源消耗的价值直接资源消耗的价值).(2)(2)影子价格的测算影子价格的测算 外贸货物外贸货物影子价格的测算影子价格的测算: : 以口岸价格为基础进行测算以口岸价格为基础进行测算. . 非非外贸货物外贸货物影子价格的测算影子价格的测算: : 找出资源的机会成本或愿付代价找出资源的机会成本或愿付代价(3)(3)间接效益与费用的度量间接效益与费用的度量 间接效益间接效益:外部效益外部效益. 间接费用间接费用:外部费用外部费用. (关联效果关联效果)度量方法度量方法: 直接度量法直接度量法 影子价格法

33、影子价格法 工业综合体工业综合体法法(4)无形效果的度量无形效果的度量 找出用实物指标表达的无形效果找出用实物指标表达的无形效果 将实物指标转化为货币指标将实物指标转化为货币指标6.2 6.2 国民经济评价的步骤国民经济评价的步骤 1 1、在财务评价基础上进行国民经济评价的步骤、在财务评价基础上进行国民经济评价的步骤（1 1）效益和费用范围的调整）效益和费用范围的调整1 1、剔除已计入财务效益和费用中的转移支付（如税金、利息等）、剔除已计入财务效益和费用中的转移支付（如税金、利息等）2 2、识别项目的间接效益和间接费用（作定量计算和定性描述）、识别项目的间接效益和间接费用（作定量计算和定性描述

34、）（2 2）效益和费用的调整）效益和费用的调整1 1、固定资产投资的调整、固定资产投资的调整 剔除引进设备，材料的关税和增值税，用影子汇率、影子运费剔除引进设备，材料的关税和增值税，用影子汇率、影子运费和和贸易费用对引进设备进行调整；贸易费用对引进设备进行调整； 对于国内设备价值则用其影子价格、影子运费和贸易费用进行对于国内设备价值则用其影子价格、影子运费和贸易费用进行调整；调整； 用影子工资、影子价格对建筑费用进行调整；用影子工资、影子价格对建筑费用进行调整； 用土地的机会成本代替实际费用；用土地的机会成本代替实际费用； 剔除涨价预备费。剔除涨价预备费。2 2、剔除建设期国内借款利息。、剔除

35、建设期国内借款利息。在财务评价基础上进行国民经济评价的步骤在财务评价基础上进行国民经济评价的步骤3 3、流动资金的调整。、流动资金的调整。 调整由于流动资金估算基础的变动引起的流动资金占用的调整由于流动资金估算基础的变动引起的流动资金占用的变动变动 4 4、经营费用的调整。、经营费用的调整。 先用货物的影子价格、影子工资等参数调整费用要素，然先用货物的影子价格、影子工资等参数调整费用要素，然后再加总求得经营费用。后再加总求得经营费用。5 5、销售收入的调整：产出物的影子价格、销售收入的调整：产出物的影子价格 销售量销售量. .6、在涉及外汇借入时，用影子汇率计算外汇借款本金和偿付、在涉及外汇借

36、入时，用影子汇率计算外汇借款本金和偿付额额. .（3 3）编制项目的效益费用流量表，并计算）编制项目的效益费用流量表，并计算EIRREIRR和和ENPVENPV（如使用国（如使用国外货款，还要编制国民经济效益费用流量表国内投资）外货款，还要编制国民经济效益费用流量表国内投资）（4 4）对于产出物出口或替代进口的项目，编制经济外汇流量表，）对于产出物出口或替代进口的项目，编制经济外汇流量表，国内资源流量表，计算经济外汇净现值，经济换汇成本或经济国内资源流量表，计算经济外汇净现值，经济换汇成本或经济节汇成本节汇成本2 2 直接做国民经济评价的步骤直接做国民经济评价的步骤 （一）识别和计算项目的直接

37、效益（一）识别和计算项目的直接效益 产出物的影子价格产出物的影子价格 产出数量。产出数量。 （二）用货物的影子价格、土地的影子费用、（二）用货物的影子价格、土地的影子费用、 影子工资、影子汇率，影子工资、影子汇率，社会的折现率社会的折现率 等参数直接进行项目的投资估等参数直接进行项目的投资估（三）流动资金估算（三）流动资金估算（四）根据生产经营的实物消耗用货物的影子（四）根据生产经营的实物消耗用货物的影子 价格、影子工资、影子汇率等参数计算价格、影子工资、影子汇率等参数计算 经营费用经营费用（五）识别项目的间接效益和费用（五）识别项目的间接效益和费用（六）编制有关报表，计算相应的评价指标（六）编制有关报表，计算相应的评价指标6.36.3国民经济评价指标和基本报表国民经济评价指标和基本报表 1 1、国民经济盈利能力分析的经济内部收益率和经济净、国民经济盈利能力分析的经济内部收益率和经济净现值现值2、基本报表、基本报表效益费用流量表（全部投资）效益费用流量表（全部投资）效益费用流量表（国内