某集团财务能力分析

1、 翱上海新希望集团昂2005年12昂月财务分析报告背一、实现利润分皑析搬 1.利按润总额敖 200癌5年12月实现扮利润为80.6袄2万元，与20艾05年11月的佰89.48万元扮相比有所下降，胺下降9.90%俺。实现利润主要摆来自于内部经营耙业务，公司盈利摆基础比较可靠。跋 哎 板 2.主半营业务的盈利能白力班 200笆5年12月主营熬业务收入净额为坝973.41万案元，与2005隘年11月的86昂4.37万元相搬比有较大增长，半增长12.61佰%。从主营业务稗收入和成本的变摆化情况来看，2扮005年12月百的主营业务收入般净额为973.蔼41万元，比2坝005年11月胺的864.37邦万元

2、有所增长，奥增长12.61般%，主营业务成哀本为838.4氨1万元，比20百05年11月的隘740.15万霸元有所增加，增板加13.27%班，主营业务收入白和主营业务成本傲同时增长，但主奥营业务成本增长摆幅度大于主营业背务收入，表明公耙司主营业务盈利案能力下降。按实现利润增减情熬况表翱2005年12翱月拜2005年11白月百2005年10百月柏项目名称拌数值巴(万元)俺增长率扳(%)俺数值摆(万元)斑增长率拔(%)瓣数值靶(万元)跋增长率败(%)叭销售收入颁973.41败12.61俺864.37盎10.14扮784.79罢0.00扒实现利润版80.62氨-9.90搬89.48白41.53懊63

3、.22罢0.00傲营业利润班80.62碍-9.90败89.48把41.53懊63.22鞍0.00疤投资收益袄0.00懊0.00敖0.00案0.00版0.00癌0.00爱营业外利润败0.00矮0.00碍0.00懊0.00奥0.00八0.00俺补贴收入耙0.00艾0.00敖0.00版0.00挨0.00俺0.00肮 3.利哀润真实性判断隘 从报表懊数据来看，公司巴销售收入主要是俺现金收入，收入傲质量是可靠的。奥公司的实现利润埃主要来自于营业氨利润。岸 搬 岸 在市场摆份额迅速扩大的拔情况下，营业利阿润却有所下降，扳公司应注意在市挨场销售业绩迅速肮上升背后所隐藏唉的经营压力和风瓣险。白二、成本费用分办

4、析版 1.成芭本构成情况疤 200矮5年12月上海疤新希望集团成本凹费用总额为89碍3.55万元，霸其中：主营业务案成本为838.奥41万元，占成哀本总额的93.奥83%;销售费邦用为22.50拌万元，占成本总隘额的2.52%捌;管理费用为2岸9.31万元，白占成本总额的3盎.28%;财务疤费用为3.32凹万元，占成本总爸额的0.37%捌。蔼 袄 疤成本构成表(占跋成本费用总额的背比例)敖2005年12扳月艾2005年11皑月唉2005年10班月搬项目名称耙数值稗(万元)昂百分比颁(%)翱数值昂(万元)芭百分比办(%)板数值昂(万元)阿百分比埃(%)疤成本费用总额昂893.55矮100.00唉

5、793.01罢100.00暗721.84啊100.00蔼主营业务成本隘838.41爱93.83阿740.15袄93.33佰666.24翱92.30办销售费用百22.50埃2.52盎20.97安2.64扒19.80班2.74胺管理费用翱29.31胺3蔼.28扳23.88蔼3.01挨21.22跋2.94稗财务费用案3.32岸0.37昂8.01板1.01扒14.58伴2.02案主营业务税金及白附加懊0.00扮0.00班0.00办0.00坝0.00靶0.00俺 叭 蔼 2.销邦售费用的合理性坝评价靶 200败5年12月销售把费用为22.5昂0万元，与20爱05年11月的败20.97万元班相比有较大增长

6、八，增长7.31叭%。2005年皑12月销售费用阿增长的同时主营扮业务收入也有较佰大幅度的增长，半并且收入增长快碍于投入的增长，败公司销售活动取耙得了良好效果。哀 岸 矮 3.管靶理费用变化及合癌理性评价跋 200哎5年12月管理按费用为29.3艾1万元，与20拜05年11月的巴23.88万元捌相比有较大增长伴，增长22.7爸4%。2005敖年12月管理费稗用占销售收入的鞍比例为3.01扳%，与2005挨年11月的2.隘76%相比变化斑不大。管理费用办与销售收入同步敖增长，但销售利巴润却大幅度下降哀，要注意提高管盎理费用支出的效盎率。坝 佰 罢三、资产结构分半析班 1.资邦产构成肮 上海新百希

7、望集团200矮5年12月资产扳总额为1058瓣2.94万元，绊其中流动资产为袄8688.89巴万元，主要分布绊在存货、其他应叭收款、货币资金肮等环节，分别占肮公司流动资产合唉计的48.77笆%、36.09爱%和8.25%颁。非流动资产为扳1894.05奥万元，主要分布扒在长期股权投资笆和长期债权投资版，分别占公司非疤流动资产的0.办00%、0.0扮0%。敖 办 佰 哀 澳 跋 白资产构成各项增耙量表把项目名称跋2005年12芭月懊2005年11瓣月奥2005年10俺月邦流动资产霸112.96疤0.00氨95.58岸长期投资瓣0.00啊0.00稗0.00扳固定资产艾-22.22绊0.00八-16

8、.19袄无形及递延资产版-1.53佰0.00唉-0.77板其它扮0.00挨0.00埃0.00资产构成表拌2005年12佰月爸2005年11盎月霸2005年10颁月稗项目名称扳数值叭(万元)隘百分比按(%)凹数值靶(万元)昂百分比凹(%)稗数值耙(万元)安百分比霸(%)邦总资产吧10582.9白4靶100.00般10493.7败3奥100.00摆10493.7俺3版100.00翱流动资产百8688.89埃82.10翱8575.93氨81.72白8575.93唉81.72昂长期投资净额板0.00敖0.00把0.00艾0.00吧0.00办0.00拔固定资产净额办0.00敖0.00隘0.00哎0.00

9、巴0.00癌0.00案无形及递延资产安178.63爸1.69哎180.17盎1.72俺180.17肮1.72拔其它般1715.42懊16.21傲1737.63哎16.56耙1737.63澳16.56挨 公司生柏产加工环节占用疤的资金数额较大唉，约占公司流动稗资产的48.7皑7%，说明市场败销售情况的变化半会对公司资产的哀质量和价值带来俺较大影响，要密袄切关注公司产品把的销售前景和增哀值能力。公司流暗动资产中被别人板占用的、应当收暗回的资产数额较昂大，约占公司流胺动资产的42.哀94%，应当加案强应收款项管理背，关注应收款项绊的质量。爸 从资产傲构成来看，公司爱流动资产所占比伴例较高，流动资按产

10、的质量和周转按效率对公司的经拜营状况起决定性绊作用。傲 按 流动资产构成表碍2005年12八月艾2005年11氨月按2005年10罢月肮项目名称案数值拌(万元)扳百分比靶(%)巴数值隘(万元)斑百分比阿(%)俺数值捌(万元)爱百分比隘(%)拜流动资产皑8688.89叭100.00凹8575.93盎100.00板8575.93澳100.00拜存货阿4237.9佰9瓣48.77氨4208.40皑49.07版4208.40吧49.07挨应收账款斑595.84艾6.86挨635.19翱7.41肮635.19班7.41袄其它应收款伴3135.45唉36.09安2701.67碍31.50罢2701.67胺

11、31.50斑短期投资熬0.00鞍0.00俺0.00版0.00颁0.00凹0.00挨应收票据班0.00版0.00岸80.00氨0.93捌80.00巴0.93版货币资金敖716.65袄8.25佰912.87案10.64哎912.87邦10.64扳 疤 肮 皑 傲流动资产构成各阿项增量表背项目名称鞍2005年12盎月颁2005年11斑月柏2005年10绊月拔存货胺29.60蔼0.00柏-147.79稗应收账款扒-39.36办0.00霸-64.99佰其它应收款绊433.79安0.00埃-2.61碍短期投资啊0.00背0.00岸0.00拜应收票据爱0.00般0.00俺0.00吧货币资金疤-196.22罢

12、0.00扒214.11板其它把-114.85案0.00斑96.85按 2.资白产的增减变化扳 200皑5年12月总资爸产为10582摆.94万元，与坝2005年11背月的10493傲.73万元相比般变化不大，变化氨幅度为0.85般%。具体来说，拔以下项目的变动芭使资产总额增加哀：其他应收款增袄加433.79埃万元；存货增加般29.60万元笆；共计增加46埃3.39万元，伴以下项目的变动背使资产总额减少唉：待摊费用减少熬34.85万元班；应收帐款减少霸39.36万元昂；应收票据减少傲80.00万元版；货币资金减少唉196.22万昂元；共计减少3吧50.42万元佰,增加项与减少爸项相抵，使资产皑总

13、额增长112艾.96万元。熬 3.资靶产结构的合理性傲评价胺 从资产爱各项目与主营业般务收入的比例关捌系来看，200埃5年12月应收澳账款所占比例基埃本合理。其它应哀收款所占比例过败高。存货所占比挨例过高。固定资爱产趋于老化。2瓣005年12月按公司资产结构基安本合理。拔 扒 般 霸 拌 200岸5年12月与2班005年11月疤相比，2005翱年12月存货占罢销售收入的比例疤明显下降。应收百账款占销售收入绊的比例下降。其靶它应收款增长过稗快。总体来看，扮流动资产增长慢罢于主营业务收入捌增长，资产的盈肮利能力没有提高拌。因此与200癌5年11月相比坝，资产结构趋于哎恶化。凹主要资产项目变板动情况

14、表背2005年12挨月阿2005年11懊月霸2005年10版月芭项目名称败数值笆(万元)奥增长率巴(%)把数值邦(万元)耙增长率俺(%)吧数值奥(万元)扮增长率暗(%)邦流动资产啊8688.89哎1.32懊8575.93耙0.00阿8575.93摆0.00隘长期投资阿0.00把0.00坝0.00般0.00爱0.00鞍0.00碍固定资产把0.00佰0.00八0.00鞍0.00碍0.00叭0.00八存货捌4237.99吧0.70鞍4208.40佰0.00颁4208.40把0.00胺应收账款瓣595.84俺-6.20绊635.19把0.00昂635.1百9稗0.00邦货币性资产巴716.65搬-27

15、.82啊992.87艾0.00芭992.87澳0.00熬四、偿债能力分盎析袄 1.短八期偿债能力稗 从支付罢能力来看，上海氨新希望集团20捌05年12月的耙日常现金支付资澳金比较紧张，主搬要依靠短期借款扒。从发展角度来摆看，上海新希望哎集团公司按照当扒前资产的周转速邦度和盈利水平，碍公司短期债务的叭偿还没有充足的澳资金保证，需要半依靠借新债还旧肮债。从变化情况岸来看，2005绊年12月流动比敖率为1.42，邦与2005年1懊1月的1.39皑相比变化不大。按2005年12凹月速动比率为0搬.73，与20拔05年11月的敖0.70相比变隘化不大。百 叭 巴 暗 板 公司短敖期偿债能力提高奥，这是由

16、公司流唉动资产周转速度皑加快、经营活动癌创造的现金净流矮量增加引起的，吧是可靠的。巴 2.还岸本付息能力鞍 从短期蔼来看，公司经营疤活动的资金主要白依靠短期借款，罢短期来看全部偿扒还短期债务本息扮会有一定困难。敖从盈利情况来看鞍，公司盈利对利敖息的保障倍数为芭25.29倍。盎从实现利润和利叭息的关系来看，胺公司盈利能力较奥强，利息支付有肮保证。埃 版 偿债能力指标表拌项目名称摆2005年12蔼月斑2005年11暗月把2005年10澳月扮流动比率扮1.42昂1.39癌1.39袄速动比率澳0.73八0.70疤0.70俺利息保障倍数版25.29碍12.18蔼5.34拌资产负债率皑0.58熬0.59罢

17、0.59霸 3.增懊加负债的可行性版 从资本绊结构和资金成本盎来看，上海新希阿望集团2005叭年12月的付息伴负债为3400芭.00万元，实隘际借款利率水平矮为0.10%,疤公司的财务风险皑系数为1.65傲。从公司当期资凹本结构、借款利班率和盈利水平三斑者的关系来看，百公司增加负债能百够给企业带来利坝润的增加，负债扒经营可行。奥五、盈利能力分氨析熬 1.主敖营业务的盈利能案力癌 上海新笆希望集团200柏5年12月的营拔业利润率为8.百28%，资产报爸酬率为9.56唉%，净资产收益把率为13.46懊%，成本费用利昂润率为9.02八%。公司实际投版入到企业自身经绊营业务的资产为巴10579.9懊9

18、万元，经营资颁产的收益率为9唉.14%，癌 办 鞍 2.内案部经营资产和对拜外长期投资的盈班利能力盎 上海新岸希望集团200隘5年12月内部俺经营资产的盈利安能力为0.76碍%，与2005拌年11月的0.颁86%相比变化癌不大。对外投资挨或投资收益为零稗。 半 3.净坝资产收益率般 200颁5年12月净资败产收益率为13班.46%，与2阿005年11月安的18.06%懊相比有所降低，稗降低4.60个熬百分点。肮 扳 岸 4.总拜资产报酬率安 200瓣5年12月总资凹产报酬率为9.八56%，与20办05年11月的稗11.15%相扮比有所降低，降笆低1.59个百昂分点。2005碍年12月总资产拜报

19、酬率比200瓣5年11月下降熬的主要原因是：傲2005年12扮月息税前收益为熬83.94万元氨，与2005年爱11月的97.耙48万元相比有阿较大幅度下降，板下降13.89吧%。2005年罢12月平均总资霸产为10538稗.33万元，与把2005年11巴月的10493鞍.73万元相比芭变化不大,变化皑幅度为0.43凹%。哀 5.成斑本费用利润率奥 200办5年12月成本捌费用利润率为9八.02%，与2坝005年11月翱的11.28%鞍相比有所降低，拔降低2.26个岸百分点。200百5年12月期间胺费用投入的经济颁效益为146.摆21%，与20柏05年11月的背169.27%稗相比有较大幅度蔼的

20、降低，降低2班3.05个百分坝点。六、营运能力瓣 上海新白希望集团200般5年12月存货敖周转天数为15耙3.21天，2矮005年11月暗为172.94板天，2005年班12月比200邦5年11月缩短版19.73天。啊2005年12昂月存货周转天数袄比2005年1白1月缩短的主要办原因是：200哎5年12月平均澳存货为4223捌.20万元，与哀2005年11坝月的4208.柏40万元相比变扮化不大,变化幅靶度为0.35%皑。2005年1敖2月主营业务成背本为838.4瓣1万元，与20唉05年11月的胺740.15万摆元相比有较大增肮长，增长13.俺27%。平均存霸货增加速度慢于稗主营业务成本的

21、肮增长速度，致使半存货周转天数缩拜短。收入增长而隘存货没有多大变吧化，存货水平未扳出现不合理增长瓣。把 哀 百 上海新哎希望集团200板5年12月应收澳账款周转天数为岸19.23天，袄2005年11岸月为22.35叭天，2005年邦12月比200背5年11月缩短绊3.12天。败 案 盎 上海新翱希望集团200把5年12月应付邦账款周转天数为百0.00天，2佰005年11月埃为0.00天，奥 俺 巴 上海新稗希望集团200氨5年12月现金败周转天数为17摆2.45天，2佰005年11月板为195.30爸天，2005年氨12月比200扒5年11月缩短佰22.85天。疤 上海新唉希望集团200颁5年

22、12月营业坝周期为172.版45天，200皑5年11月为1叭95.30天，巴2005年12哀月比2005年伴11月缩短22啊.85天。从存巴货、应收账款、挨应付账款三者占啊用资金数量及其奥周转速度的关系澳来看，公司经营唉活动的资金占用芭有较大幅度的下叭降，营运能力明芭显提高。翱 佰 营运能力指标表俺项目名称版2005年12澳月坝2005年11翱月百2005年10隘月隘存货周转天数啊153.21埃172.94皑195.50翱应收账款周转天巴数捌19.23捌22.35唉25.88罢应付账款周转天爱数埃0.00凹0.00坝0.00叭营业周期昂172.45版195.30按221.38板 200拜5年1

23、2月流动爱资产周转天数比坝2005年11傲月缩短的主要原搬因是：2005奥年12月流动资罢产为8632.胺41万元，与2熬005年11月鞍的8575.9八3万元相比变化坝不大,变化幅度胺为0.66%。笆2005年12胺月主营业务收入摆为973.41半万元，与200般5年11月的8癌64.37万元百相比有较大增长八，增长12.6八1%。流动资产靶增加速度慢于主案营业务收入的增叭长速度，致使流按动资产周转天数八缩短。拔 上海新氨希望集团200扳5年12月总资矮产周转次数为1哀.11次，比2扮005年11月颁周转速度加快，吧周转天数从36捌9.27天缩短扳到329.30碍天。公司在资产拔规模增长的同

24、时安，使主营业务收办入有较大幅度增哀长，表明公司经搬营业务有较大幅俺度的扩张，总资艾产周转速度有较拌大幅度的提高。皑 背 靶 资产周转速度表懊项目名称半2005年12盎月埃2005年11颁月凹2005年10巴月笆总资产周转天数澳329.30叭369.27搬405.19唉固定资产周转天伴数邦0.00百0.00爱0.00皑流动资产周转天矮数敖269.74凹301.78绊330.53碍现金周转天数败172.45袄195.30皑221.38板七、发展能力分昂析澳 1.自爱我发展能力般 敖2005年12敖月企业新创造的哎可动用资金总额岸为82.89万拔元。说明在没有皑外部资金来源的暗情况下，企业用鞍于投

25、资发展的资办金如果不超过这班一数额，则不会岸给企业生产经营佰活动带来不利影笆响，反之，如果搬企业的新增投资稗规模超过这一数拌额，则在没有其熬它外部资金来源熬的情况下，必然唉占用生产经营活唉动资金,引起营巴运资本的减少，氨将会引起经营活伴动的资金紧张。百在加速企业流动柏资产周转速度方氨面，如果使公司耙流动资产周转速爸度提高0.05拜次，则使流动资奥产占用缩短9.霸61天，由此而哀节约资金307奥.61万元，可蔼用于企业今后发百展。扒 斑 袄八、经营协调性叭分析俺 1.投般融资活动的协调柏情况半 从长期瓣投资和融资情况笆来看，公司长期啊投融资活动能为啊企业提供256伴0.38万元的奥营运资本，投融

26、熬资活动是协调的爸。岸营运资本增减变叭化表俺2005年12办月埃2005年11哎月摆2005年10埃月蔼项目名称艾数值背(万元)般增长率鞍(%)盎数值稗(万元)捌增长率绊(%)埃数值佰(万元)邦增长率瓣(%)罢营运资本艾2560.38皑5.74白2421.35昂0.00爱2421.35叭0.00袄所有者权益绊4454.43笆2.66岸4339.15胺0.00拔4339.15疤0.00拜少数股东权益哀0.00昂0.00案0.00叭0.00奥0.00拜0.00白长期负债伴0.00瓣0.00稗0.00板0.00袄0.00班0.00矮固定资产版0.00把0.00半0.00安0.00稗0.00摆0.00

27、半长期投资颁0.00疤0.00摆0.00颁0.00笆0.00昂0.00碍其它长期资产捌0.00板0.00伴0.00岸0.00俺0.00巴0.00拌 2.营爸运资本变化情况摆 200颁5年12月营运疤资本为2560霸.38万元，与奥2005年11耙月的2421.笆35万元相比有傲所增长，增长5拔.74%。企业芭经营规模扩大，颁经营活动的资金搬占用也迅速增加爸，致使资金紧张跋状况加剧。跋 岸 鞍 3.经绊营协调性及现金板支付能力斑 从公司稗经营业务的资金耙协调情况来看，爱公司经营业务正佰常开展，需要企隘业提供5243办.73万元的流版动资金。但公司颁投融资活动没有敖为企业经营活动般提供足够的资金跋保证，经营活动半是不协调的。按 4.营芭运资金需求的变白化凹 200暗5年12月营运胺资金需求为52碍43.73万元熬，与2005年拜11月的452办8.47万元相哎