金融中介学复习整理

1、精选优质文档-倾情为你奉上精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业专心-专注-专业精选优质文档-倾情为你奉上专心-专注-专业第一章储蓄与投资:储蓄是当期未用于消费的货币收入。投资是指把资金用于各类生产活动,也即资本形成。内源性融资:内源性融资包括企业在创业过程中的原始资本积累和经营过程中的剩余价值或利润的资本化(纯收益中未分配给股东的部分)。另外,企业在收入中提取的折旧基金也被视为内源性融资。外源性融资:指企业发展过程中的资本扩充(企业从股东那里筹集股本)和对外举债的各类债务,主要是向金融机构借款和发行企业债务。资金流量表:资金流量表是以全社会资金运动为对象，核算各部门资金的来源和运用，反映

2、全社会各种资金在各部门间的流量、流向及其相互关系。是反映常住者之间以及常住者和非常住者之间的经济交易的矩阵表式。国民收入流量循环:包括消费、储蓄、政府收入、国外投资四部分,投资等于储蓄是总产出平衡的必要条件。一、对金融中介的理解？（定义）大口径定义法：为资金供给者和需求者实现资金融通和其他金融活动而提供服务的金融机构、实现资金融通和其他金融活动的场所各类金融市场以及融资和其他金融活动的过程安排与机制等都应涵盖于金融中介的范畴之内。中等口径：融资和其他金融活动的过程安排及其运作机制已包括在金融机构的各种业务运作和各类金融市场的组织与运行之中，因此金融中介可从金融机构和金融市场两方面定义。窄口径：

3、专指从事金融业务的各类金融机构。二、在金融市场中资本是如何流动的？储蓄存款人 金融市场（直接融资）/ 金融中介（间接融资）借款人1直接融资：投资人将资金投入到金融市场，借款人从金融市场上获得资金。直接融资包括股权融资和债权融资2间接融资：投资人将资金投入到金融中介，借款人从金融中介上获得资金。三、国民收入流量循环看金融中介在宏观经济运行中的重要性两部分经济收入流量循环：假定经济中只有居民和厂商两部门关系：居民向厂商提供劳务并获得货币收入，厂商支付货币购买劳务并提供产品。三部分经济收入流量循环：如果把政府看做一个经济部门，便是三部门经济。关系：在三部门经济中，政府部门从厂商和消费者那里取得税收等

4、收入，同时也向厂商购买产品，向居民购买劳务。四部分经济收入流量循环：在开放经济条件下，国民收入的流量循环还必须考虑国外部门。关系：国外部门向国内企业购买产品是本国的出口，出口会增加本国产出的需求。四：金融中介的分类：1.商业银行及其他以融资业务为主的融资类金融中介机构。主要是商业银行、政策性银行、储蓄银行、农业商业银行。2.证券公司及其他以投资服务业为主的投资类金融中介机构。主要有投资银行、期货公司、基金管理公司。3.保险银行及其他以保险服务业为主的保险类金融中介机构。主要指各类保险公司和养老基金、政府退休基金、失业保险基金、医疗保险基金等可用于投融资的保障性基金的管理机构4.以金融信息咨询业

5、务为主的信息咨询服务类中介机构。主要有信用评估公司、征信公司。五：金融中介性质：1信用中介是为实质经济部门提供融资投资等服务的金融机构。2金融中介通过提供金融服务产品而成为一种特殊的企业和行业。3金融中介的经营活动，具有内在的风险性且对国民经济的影响巨大。六为什么说金融中介在现代经济和金融活动中发挥着十分重要的作用?金融中介是在经济金融活动中为资金盈余者和资金需求者提供条件、促使资金融通实现，通过自己的业务活动为公司企业、事业单位、机关团体、政府部门和社会公众提供相关金融服务的各类金融机构。从公司企业以及政府方面乃至一个国家或地区的宏观经济来看,各种金融活动都与金融机构密不可分,一个重要事实是

6、,这些金融活动基本上都是通过金融中介推动、运作和完成的，金融中介在现实金融活动中处于极为重要的地位。第二章风险管理:风险管理是指如何在一个肯定有风险的环境里把风险减至最低的管理过程。信息不对称:指交易中的各人拥有的信息不同。在社会政治、经济等活动中，一些成员拥有其他成员无法拥有的信息，由此造成信息的不对称。交易成本:交易成本指达成一笔交易所要花费的成本，也指买卖过程中所花费的全部时间和货币成本。逆向选择:由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。道德风险:是指在信息不对称的情形下，市场交易一方参与人不能观察另一方的行动或当观察（监督）成本

7、太高时，一方行为的变化导致另一方的利益受到损害。一：金融中介产生与发展的必然性（一）：经济社会发展中的需求与金融中介的产生金融中介是在商品经济和货币信用的发展过程中自发产生的，其产生原因在于满足经济社会发展的客观需要，是商品经济和金融发展的必然产物。以下有五个方面。1商品生产和交换发展中的支付需求；2.社会经济活动中的融资需求；3.社会经济发展中的投资需求；4.经济和金融活动扩大过程中对信息的需求；5.经济社会活动中的风险转移与管理需求。（二）：金融中介的发展与经济社会发展的关系金融中介产生于经济社会发展中的各种需求，其发展也与经济社会的发展基民相关。金融需求的持续扩大导致了金融中介的演进与发

8、展；经济社会不同发展阶段对金融的需求不同，决定了金融中介发展的阶段、规模和结构；经济社会组织与制度的进步，促进了金融中介的规范发展；经济发展中的技术进步及其在金融业的广泛应用，为金融中介的发展提供了极大的推动力。二：如何理解金融中介的基本功能（一）：便利支付结算金融中介便利支付结算的功能是指金融中介通过一定的技术手段和流程设计，为客户之间完成货币收付或清偿因交易引起的债权债务关系提供服务，实现货币资金的转移。（二）：促进资金融通金融中介促进资金融通功能的主要方式是通过吸收存款或发行推销各种金融工具、提供各种条件或服务，从不同的部门积聚资金，积少成多、续短为长，然后再通过一定的专业化运作讲资金提

9、供给需求者，促进储蓄向投资转化并最终实现资金价值的增值。如银行可以吸收存款来筹集资金，另一方面通过发放商业贷款、消费者信贷等来运用资金。（三）：降低交易成本降低交易成本是指金融中介机构通过规模经营和专业化运作，在为投融资双方提供资金融通服务的同时，降低交易的单位成本。（四）：改善信息不对称金融中介具有改善信息不对称的功能指金融中介机构通过自身的优势，能够及时搜集、获取比较真实完整的信息，据此选择合适的借款人和投资项目，对所投资的项目进行专业化的监控，从而有利于投融资活动的正常进行，并降低信息处理成本。如银行开展的贷款承诺业务，通过向商业客户提供贷款承诺来创造长期联系和收集信息，也便利了它的信息

10、收集工作。（五）：转移与管理风险转移与管理风险功能是指金融中介机构通过各种业务、技术和管理，分散、转移、控制、减轻金融、经济和社会活动中的各种风险。如保险公司本身是以各种风险为经营标的，为企业和个人提供经济保障，为投保人提供生产生活中意外事件发生后的赔偿的金融机构。三：不同金融体制下金融中介功能的差异金融体制分为市场主导型和银行主导型，这两种类型的差异如下：在金融中介体系内，银行主导型的金融体制，其银行的控制地位相对较强，其他中介机构份额较低，而市场主导型的金融体制，中介机构的多元化色彩更浓；在金融中介（主要是银行）与公司企业的关系上，银行主导型的金融体制，其银行与公司企业的关系更为紧密，公司

11、企业对金融市场的依赖性相对较低；而市场主导型的金融体制，公司企业对金融市场的依赖性和参合度相对要高。在市场主导型的金融体制中，证券市场在企业部门融资起着重要作用，继而，与资本市场发展相连接的投资管理机构和辅助服务机构的发展类型丰富，发挥的作用也较为充分。在银行主导型的金融体制中，商业银行、保险公司仍然是主导金融活动、控制各种金融资产最为庞大的金融组织。第四章交易费用:交易费用是指在完成一笔交易时，交易双方在买卖前后所产生的各种与此交易相关的成本。信息成本:人们为了获取信息，就必须耗费一定的资源（人力、物力和财力），其所费资源的货币表现及其对象化称之为信息成本。信息可靠性问题:是指其他经济主体可

12、能不相信信息生产者确实生产了有价值的信息。代理监督:相对于投资者对企业的直接监督,在一定的前提条件下,通过银行的代理监督可以节约监督成本。参与成本:参与成本,即学习有效利用市场并日复一日地参与到这个市场中来的成本。关系型银行业务:主要指基于长期隐性契约关系的贷款业务,其主要特征包括(1)银行通过对客户专门的投资获得信息,这些信息是垄断的；(2)垄断信息的获得是银行通过与同一客户在多次和多种金融产品交易的相互作用中获得的。软预算约束:软预算约束就是指当一个经济组织遇到财务上的困境时，借助外部组织的救助得以继续生存这样一种经济现象。规模经济:规模经济，是指由于生产专业化水平的提高等原因，使企业的单

13、位成本下降，从而形成企业的长期平均成本随着产量的增加而递减的经济。范围经济:指由厂商的范围而非规模带来的经济，也即是当同时生产两种产品的费用低于分别生产每种产品所需成本的总和时，所存在的状况就被称为范围经济。一：解释交易费用的定义企业用于寻找交易对象、签订合同、执行交易、洽谈交易、监督交易等方面的费用与支出，主要由搜寻成本、谈判成本、签约成本、监督成本组成。二：金融交易成本包括哪些，金融中介如何降低它金融交易引起的交易费用包括三个方面。一是在签约之前搜寻有关交易的信息而发生的费用，即搜寻成本；二是在签约过程中为谈判而发生的费用，即谈判成本；三是签约之后监督、保证和强制实施合同而发生的费用，即监

14、督成本。金融中介（以银行为例）的负债主要是负债，资产主要是贷款组合，银行将存款转换为贷款可以从两个方面降低交易成本：一是通过银行资产负债的期限转换降低交易成本，企业需要长期的资金来源，而家庭和个人倾向短期投资，通过银行的期限转换可以降低金融交易成本；二是通过银行的结算体系降低交易成本，如企业和个人收到银行支票时不用确认发行者的偿付能力，而在没有银行的情况下，每次交易都要确认，成本很高。三：如何解决逆向选择和道德风险 逆向选择和道德风险出现的原因主要是经济主体之间的信息不对称，所以要解决金融交易中的逆向选择和道德风险问题，就要加强监督，增加交易信息的可靠程度。因为银行与众多企业有联系，可对借款人

15、现金流量变动进行监督，且银行与借款企业之间往往是一种长期的隐形契约关系，这种关系便于借款人和银行之间的信息交流，银行可以借此来缓解道德风险。四：一般投资者直接持有的股票少，且有限参与资本市场，如何解释这一现象投资者直接参与资本市场交易花费的学习成本与监控成本统称为参与成本，对于一般投资者，直接参与的成本太高，而通过金融机构简介参与金融交易是明智的选择。金融中介机构信息渠道丰富，对资本市场的运作规律较为熟悉，对市场的各种产品的收益与风险更为了解。五：关系型银行业务的成本和收益包括哪些关系型银行业务是基于长期隐形契约关系的银行业务，主要指基于长期隐形契约关系的贷款业务。关系型银行业务的成本主要包括

16、软预算约束（银行）和套牢（企业）两个方面软预算约束问题的产生是由于银行与企业之间的长期关系使得银行对企业的贷款需求约束缺乏刚性，当借款人发生财务困难时就会继续向银行申请贷款。套牢问题也称为锁定效应，它产生于长期银企关系中银行对企业专门信息的垄断。因为只有建立了长期关系的银行才具有该企业的私人信息，而其他银行不具有，因此该企业很难从其他银行处获得借款。在此情况下，具备长期关系的银行可以向企业提高贷款条件，从信息垄断中获取信息租金。关系型银行业务的收益：首先，关系型银行业务有利于银行和借款人之间信息交换的帕累托改进；其次，银行和借款人之间长期隐性契约关系下的贷款契约特征能够进一步改善金融交易。主要

17、体现在一下四个方面，1.长期关系下的贷款契约更具有灵活性；2.关系型贷款契约可以包括更多的条款，而这些条款可以更好地控制借款人和银行之间潜在的利益冲突和代理成本；3.关系型贷款契约往往包括抵押品要求；4.长期隐形契约关系可以实现贷款契约中贷款条件的跨期平移。第五章商业银行:是一个以营利为目的，以多种金融负债筹集资金，多种金融资产为经营对象，具有信用创造功能的金融机构合作银行:信用合作和合作经济形成，实行民主管理，主要为信用合作社和合作经济组织融通资金的合作金融组织，是合作金融的最高组织形式。储蓄银行:是指通过吸收储蓄存款获取资金从事金融业务的银行保险公司:是采用公司组织形式的保险人，经营保险业

18、务。 保险关系中的保险人，享有收取保险费、建立保险费基金的权利。同时，当保险事故发生时，有义务赔偿被保险人的经济损失。投资银行:是与商业银行相对应的一类金融机构，主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介商人银行:指经营部分银行业务的金融机构，主要办理承兑和经营一般业务，对国外的工程项目提供长期信贷和发放国外贷款。共同基金:是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，从事股票、债券、外汇、货币等投资，以获得投资收益和资本增值。养老基金:是一种用于支付退休收入的基金，是社会保

19、障基金的一部分。金融创新:变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润，这就是金融创新，它是一个为盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。并购与合作:并购是指金融机构通过资本市场运作,进行相应的合并和购买活动。金融机构中的合作可有多种途径,一是相互参股,形成紧密型战略联盟关系。二是共同参股组建新的金融机构,从事单个金融机构无法经营或无规模经济效益的业务。三是以契约的形式形成分工与合作的关系。信息技术变革:指由于信息生产、处理手段的高度发展而导致的社会生产力、生产关系的变革。金融管制:指一国政府为维持金融体系稳定运行和整体效率而对金融机构和金融市

20、场活动的各个方面进行的管理和限制。一：我国金融中介机构演变的特点 从单一到多元化；从专业化业务到业务多元，即从分业到混业；组织制度也由国有到商业化，到现在的股份制商业银行。二：四大资产管理公司成立的背景和原因1999年随着我国入世不断推进，工、农、中、建四大国有商业银行有很多历史遗留呆账几乎无法解决，而入世后，这些银行背负大量负债或不良贷款，难以与国外银行进行竞争。于是我国政府在1999年10月中旬，成立信达、华融、长城和东方等四家资产管理公司来剥离四大行不良资产，提高资本充足率，使四大行得以上市。三：我国金融中介机构体系构成我国金融中介机构由融资类、投资类、保险类、信息咨询类金融机构四部分构

21、成。融资类金融中介机构是主要为资金双方提供融资服务的金融中介机构，包括商业银行、政策性银行、农村信用合作社等，主要从事存贷款业务；投资类金融中介机构是为企业在一级证券市场的融资和投资者在二级证券市场上的投资提供中介服务的金融机构，包括投资银行、投资基金管理公司、期货公司等，主要从事证券营销和证券经纪业务；保险类金融中介机构是以收取保费为条件，向投保人或投保人指定的受益人提供某类风险保障的金融机构，包括各类保险公司，从事诸如财产保险和人身保险业务；信息咨询类金融中介机构主要是指资信评估公司及其他以金融信息咨询服务业务为主的金融机构，既为企业和社会服务，也为上面提到的三类金融机构服务。第六章金融服

22、务产品:金融中介机构向市场提供的,使顾客可以取得、利用和消费的一切金融工具与金融服务。范围经济:指由厂商的范围而非规模带来的经济，也即是当同时生产两种产品的费用低于分别生产每种产品所需成本的总和时，所存在的状况就被称为范围经济。规模经济:规模经济，是指由于生产专业化水平的提高等原因，使企业的单位成本下降，从而形成企业的长期平均成本随着产量的增加而递减的经济。U型结构:)也称一元结构,在近一个世纪的成长过程中，是现代企业最为基本的组织结构，其特点是管理层级的集中控制。H型结构:H型结构就是控股公司结构，它严格讲起来并不是一个企业的组织结构形态，而是企业集团的组织形式。在H型公司持有子公司或分公司

23、部分或全部股份，下属各子公司具有独立的法人资格，是相对独立的利润中心。M型结构:亦称事业部制或多部门结构，有时也称为产品部式结构或战略经营单位。这种结构可以针对单个产品、服务、产品组合、主要工程或项目、地理分布、商务或利润中心来组织事业部。矩阵结构:矩阵组织结构又称规划目标结构，是把按职能划分的部门和按产品（或项目、服务等）划分的部门结合起来组成一个矩阵，是同一名员工既同原职能部门保持组织与业务上的联系，又参加产品或项目小组的工作的一种结构。股份制形式的金融机构:是指以股份公司形式组织建立的金融机构。分支机构制:一般是指法律上允许除了总部以外,金融中介机构还可以在国内的同一地区或者是不同地区、

24、甚至是国外设立分支机构来开展业务。金融控股公司:是指在同一控制权下,完全或主要在银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融行业大规模提供服务的金融集团公司。公司治理:是指协调公司内部(股东大会、董事会、高管人员以及相关利益者)之间权责关系的一种制度安排。一：我国商业银行的内部组织形式，其未来的发展趋势 我国商业银行内部组织是直线职能型，趋势为M型或矩阵制。二：我国商业银行外部组织形式属于哪一类，其未来演变趋势 我国商业银行外部组织是总分行制，未来演变方向是银行控股公司制。第八章融资类金融中介机构:是指以融资业务为主的金融中介机构,在我国主要包括:商业银行、信用合作社、邮政储蓄银行、政策性银行、

25、财务公司、金融信托投资公司、金融租赁公司和金融资产管理公司等。金融中介机构的资本:从简单的会计原则上定义,是金融机构总资产与金融机构总负债的账面价值之差,表现为金融机构的净值。商业银行:是一个以营利为目的，以多种金融负债筹集资金，多种金融资产为经营对象。商业银行资产业务:是指对其负债加以运用的业务,是银行获取收益的主要途径商业银行负债业务:是商业银行组织资金来源的业务活动,形成商业银行开展资产业务的资金基础,也是保证商业银行生存以及发展的关键业务。商业银行其他业务:广义的表外业务,一般是指商业银行从事的、按通行的会计准则不列入资产负债表内,不影响影响银行资产负债总额,但可能影响银行当前损益,改

26、变银行资产报酬率的各种业务经营活动。商业银行消亡论:是指商业银行在吸收存款的竞争,发放贷款的竞争,转账结算的竞争下,银行资产出现下降的情况 资本市场核心论:该理论的基本逻辑假设就是:金融市场越完善,金融中介的功能就越应由金融市场来完成；而商业银行传统的功能与作用完全可以由金融市场来替代。所以,现在的金融中介应该以资本市场为中心。其他存款类金融中介机构:除了商业银行外,融资类金融机构还包括多种其他金融中介机构。主要有:信用合作组织、储蓄银行、政策性银行、财务公司、金融资产管理公司、信托投资公司、金融租赁公司等。一：融资类金融机构特点：功能与业务特点融资类金融中介的功能特点：金融中介具有便利支付结

27、算，促进资金融通，降低交易成本，改善信息不对称，风险转移和管理的功能，在融资类金融机构体现得最为明显和突出。融资类金融中介的业务特点：融资类金融中介机构资产业务主要表现为贷款和证券投资，负债业务主要表现为各类存款和借入资金。二：资本的重要性金融中介的资本对于金融中介的风险防范及其业务运作等具有极其重要的作用，体现在：资本对于金融中介机构的风险控制具有重要作用；二，资本为金融机构的注册、组织营业、业务运作等提供了相应的启动资金；三，金融机构资本的存在，有助于树立公众对金融机构的充分信心，它向金融机构的债权人显示了金融机构所具备的实力；金融机构资本作为金融机构增长的监测者，有助于保证单个金融机构增

28、长的长期可持续性，也有助于促进整个金融体系的稳健发展。三.理财新规（一）理财新规对我们的理财业务有什么影响。销售起点降低 规定商业银行不得宣传理财产品的预期收益率。 投资者适当性管理 销售渠道受限 投资范围为“在银行间市场发行的信贷资产支持证券，在交易所市场发行的企业资产支持证券”资管产品投资要求：银行理财投资的资产管理产品除投资于公募证券投资基金外，不得再投资于其他资产管理产品。非标纳入银行表内的授信体系。（二）.理财业务要怎样变革：增加理财产品的多样性与差异性，避免重复性产品。商业银行的理财业务要提高自主创新能力。科学设计理财产品，提升风险管理能力。实现规模、质量、效益三方面动态协调和优化

29、平衡的过程转变经营观念理财业务应该向集成化、专业化发展。提高服务质量，分层次细化服务。营造正确的监督引导和良好的外部环境。三：银行变局（一）商业银行坏账率增加原因：传统的商业银行坏账率高美国在08年的坏账率为3%发生金融海啸，原因是次级债导致银行信用不达标，而在09年又因过度印钞，买进有毒资产使坏账率高达5%。德国在2009年坏账率也曾高达3.3%，引发欧债危机，但此后银行每年提取一定的坏账准备，每年的坏账率都在下降。一般来说，客户的水平决定银行水平，中国的制造业（中国制造2025）导致制造业存在产能过剩的局面。使中国商业银行存在一定的坏账率。在新型的互联网金融下，民营企业可以进入金融，可以办

30、银行。像腾讯的前海微众银行。银行的高额利润吸引民营企业进入金融业，而国有银行又利用其垄断地位使其不能做大，另一方面民营银行成本较高，钱荒成为常态。 P2P在一方面推动其转型，互联网是价值的传递者。金融开户不等于互联网企业干金融。银行业是推动中国经济增长迅速的一大原因。传统银行利润下滑，是的商业银行不得不开拓第三方业务。银行业为什么要变革怎么变一是利率市场化进程加快，国内银行业高度依赖存贷利差为主的盈利模式难以为继；二是金融脱媒加剧，不仅表现在金融交易去中介化，也表现在以互联网、大数据、云计算等现代信息技术引发的“技术脱媒”，对银行传统支付中介、信用中介地位构成挑战；三是国内银行业传统增长方式难

31、以为继，随着经济结构调整和发展方式转变。四全球经济的融合及一体化使经济危机、银行风险爆发的频度、影响的广度、危害的程度不断加剧。 怎么变革1.重塑银行产权结构。2.变格银行组织架构。3.组建混业经营模式。4.提升银行风险控制和管理能力。5.建立银行信用体系。6.要树立创新的理念，应用新技术将创新贯穿整个经营发展过程，进行体制机制创新、产品和服务创，新业务模式创新。7.多元化和综合化经营四：巴塞尔协议的主要内容及改进 答：协议规定如下：1.全球商业银行5年内必须将一级核心资本充足率的下限从现行要求的4%上调到6%； 2.协议将普通股充足率最低要求由2%提升到4.5%； 3.全球商业银行必须将资本

32、留存缓冲提高到2.5%；4.维持目前资本充足率8%不变，但是对资本充足率加资本缓 冲要求在2019年前，从现行的8%逐步提升到10.5% 5.最低普通股比例加资本留存缓冲比例在2019年前由目前的3.5%逐步提高到7%。巴塞尔协议的主要思想内容。答:商业银行的最低资本由银行资产结构形成的风险资产所决定,风险资产越大，最低资本额越高;银行的主要资本是银行持股人的股本，构成银行的核心资本;协议签署国银行的最低资本限额为银行风险资产的8%，核心资本不能低于风险资产的4%;国际间的银行业竞争应使银行资本金达到相似的水平; 五.通道业务及其它的几种模式通道业务：是银行作为委托人。银行表内资金或理财委贷等

33、表外资金，以第三方机构作为受托人，设立资管计划或信任收益权为客户提供融资，受托人这一通道主要为券商资管、信托、保险业机构。模式：定向票据通道业务 银证信委托贷款 银行信用证划款业务银行一天存款通道业务 银证债券类业务 银证保业务六银行业的变局不良资产与坏账率增加的原因：制造业危机.不可以借鉴美国与欧洲的经验。美国处理银行中的坏账的做法是印钞票，而欧洲的做法是让银行自己解决。银行业为什么要变革：科技革命与互联网金融的到来。第九章投资类金融中介机构:是为适应现代经济和金融市场发展而形成的一类金融中介机构,它们主要服务于资本市场,为投资业务服务。证券公司:是政府主管机关依法批准设立的证券市场上经营证

34、券业务的金融机构,是现代金融中介适应金融和经济发展的需要而形成的。投资基金管理公司:是依据公司法组成以营利为目的,投资于有价证券的股份投资公司,在组织形式上与股份有限公司类似。证券交易所:证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。其他投资类金融中介机构:主要有按揭证券公司、投资咨询公司、证券结算公司。按揭证券公司:是指专门从事购买商业银行房地产按揭贷款,并通过发行按揭证券募集资金的证券机构。投资咨询公司:投资咨询公司在西方国家中称为投资顾问，是证券投资者的职业性指导者，包括机构和个人。证券结算公司:是指专门为证券与证券交易办理存管、资金结算交收和证券

35、过户的中介服务机构。一：投资类金融机构特点投资类金融机构的作用表现在：促进各种证券投资活动的顺利进行；降低投资者的交易成本；为投资者规避风险创造基本条件。投资类金融机构业务运作的特点，首先，投资类金融中介机构业务活动的基础是良好的经济信用关系；其次，由于现代金融市场运作的复杂性，投资类金融中介机构的业务运作技术性很强；再次，投资类金融机构业务运作中的风险很大。此外，投资类金融机构在业务活动中必须遵循公平、公正、公开的原则。二：投资基金运作流程（一）：投资基金的发行和认购投资基金的发行，从发行对象来看，基金的发行对象包括自然人和法人，可具体分为公募和私募；对发行期限和发行数量，封闭式基金发行总额

36、一旦认满则进行封闭，不再接受认购，开放式基金发行总额可变，但仍设立上下限；对于基金发行价格，封闭式基金一般按面值发行，开放式基金的发行价格根据基金的净资产值来确定。基金的认购，开放式基金的认购价格在首次发行期内，按面值加上一定的销售费用，追加认购以基金公司报价为准；封闭式基金的认购价格按面值加一定的手续费构成，追加投资或转让只能通过证券市场上的买卖来进行，其认购价格按当时挂牌的交易价格计算。：基金资产投资管理一基金资产的投资范围管理。一只基金投资于股票债券的比例不得低于该基金资产总值的80%。基金的投资范围一般在招募说明书、信托契约或保管协议中清楚载明。二基金资产的投资组合管理。投资组合管理师

37、基金管理中最核心的内容。要实现以下经济上的要求。1本金安全2收入稳定3资本增值。三投资基金交易的限制。投资基金禁止与基金管理公司自身或关系人交易，或将基金资产出售出租以上人员。投资基金还禁止自我交易和内幕交易，限制基金间互相投资，禁止信用交易。 （三）：投资基金报告、利润及分配基金报告，包括投资结果报告和基金账目报告。基金的收益主要来自于股息红利利息和资本利得。三：通道业务的定义，券商通道业务基本模式有哪些，具体如何操作 通道业务：银行作为委托人，银行表内资金或理财委贷代表。外资金，以第三方机构作为受托人设立资管计划或信托收益权为客户提供融资。受托人这一通道主要为券商资管、信托、保险业。定向票

38、据通道业务：以委托人出资成立购买指定票据的定向通道业务。本质是提升银行的放贷能力。优化银行的报表结构。银证信委托贷款：银行借道券商定向产品通道转入信托投放贷款业务，即优化银行报表结构。又增加贷款收入。银行信用证划款通道业务：开证行为不挤占表内信贷额度。扩大存款规模借助券商资管定向通道进行的银行间信用证划款业务。其本质是突破贷款规模的限制，扩大表外资产。银行一天存款通道业务：A行在月末用资金参与一天定向计划，借道券商资管定向通道存入B银行。银行双方约定同业存款利息。第二天定向计划结束。资金回到委托行。银证债券类业务：通过发行定向计划参与银行债券的分销，为客户提供较高收益率固定收益产品，并为客户提

39、供质押再融资。银证保业务：在利率市场化进程缓慢的背景下，借道券商资管和保险公司，突破利率管制，扩大存款规模。四资管新规出台对我国资管业务产生怎样的影响。公募：分级基金或将取消。银行：不可以再做保本理财。券商资管：通道和资金池业务或将被限制。信托：打破刚对，准备金计提提上日程。 私募：投资者门槛再提升。简单来说，本次新规集中发力在降杠杆，提门槛，破刚兑。禁资金池，控分级，除嵌套，去通道七大方面。总体来说是推动市场向更规范的方向发展。第十章保险公司:是采用公司组织形式的保险人，经营保险业务。 保险关系中的保险人，享有收取保险费、建立保险费基金的权利。同时，当保险事故发生时，有义务赔偿被保险人的经济

40、损失。出险概率:指在一定时期内(通常为1年)一定数量的危险单位中可能出险的机率或平均出险频率，以百分数或千分数来表示。保险基金:指专门从事风险经营的保险机构，根据法律或合同规定，以收取保险费的办法建立的、专门用于保险事故所致经济损失的补偿或人身伤亡的给付的一项专用基金，是保险人履行保险义务的条件。保险:保险，是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的商业保险行为。社会保障机构:是指国家或社会为提供社会保障设立的机构。保险深度:保险

41、深度是指某地保费收入占该地国内生产总值（GDP）之比，反映了该地保险业在整个国民经济中的地位。保险密度:保险密度是指按当地人口计算的人均保险费额。保险密度反映了该地国民参加保险的程度，一国国民经济和保险业的发展水平。社会保障体系:社会保障体系是指社会保障各个有机构成部分系统的相互联系、相辅相成的总体。社会保险:社会保险是指国家为了预防和强制社会多数成员参加的，具有所得重分配功能的非营利性的社会安全制度。社会救济:社会救济是指国家和社会为保证每个公民享有基本生活权利，而对贫困者提供物质帮助。全国社会保障基金理事会:全国社会保障基金是中央政府集中的社会保障资金，是中国国家重要的战略储备，主要用于弥

42、补今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要。养老基金:是一种用于支付退休收入的基金，是社会保障基金的一部分。医疗保险金:医疗保险金一般分为：住院医疗、意外医疗。即因疾病住院赔付保险金或因意外伤害住院赔付保险金。住房公积金:住房公积金是单位及其在职职工缴存的长期住房储金，是住房分配货币化、社会化和法制化的主要形式。替代率:替代率是指劳动者刚退休时的养老金占退休前工资收入（某一时期员工收入，包括退休前一年、前五年或者终生平均工资的比例等）的比例来反映养老保险的给付水平。一：保险公司存在与发展的原因保险公司存在原因：保险公司作为专业化发展的部门，具有独特的风险管理技术。保险业务的经营符合大数定律，保险公

43、司深谙该风险是大量标的都可能遭遇的，却只有少数标的才可能出险保险公司通过收取保费，集合大量分散的储备资金，通过对资金进行充分、安全的投资运用，既可增强偿付能力，又有利可图。保险公司在承担风险过程具有独特的社会功能与经济功能社会功能：提供有形的经济补偿提供无形的、精神上的“安全保障”强化投保人的风险意识经济功能：保险公司在集中投保人特定范围的风险，为投保人提供风险管理服务的同时，不涉及保险资金进行运用的业务。通过保险资金的投资运作，为经济发展提供资金支持。二：我国保险公司的投资渠道及运作方式由于保险公司得到保费收入以后，不是立即用于赔偿，扣除准确预计的未来必须向受益人支付的补偿金额后，形成了一定

44、的可用资金。运作方式如下：银行存款证券投资发放抵押贷款投资不动产投资股权：未在证券交易所公开上市的股份有限公司的股权运作模式：集中管理 统一配置 专业运作三：我国社会保险制度的内容我国社会保险制度包括养老保险制度、失业保险制度、医疗保险制度、工伤保险制度、生育保险制度、住房公积金四：我国社会保障基金的运作模式社会保障基金主要由四部分构成国有股减持划入的资金与股权资产中央财政拨入资金经国务院批准以其他方式筹集的资金投资收益投资方式：直接自己投资或委托与专业机构投资范围：境内投资、境外投资第十一章信息不对称:指交易中的各人拥有的信息不同。在社会政治、经济等活动中，一些成员拥有其他成员无法拥有的信息

45、，由此造成信息的不对称。逆向选择:应该定义为信息不对称所造成市场资源配置扭曲的现象。道德风险:当签约一方不完全承担风险后果时所采取的使自身效用最大化的自私行为。信息成本:人们为了获取信息，就必须耗费一定的资源（人力、物力和财力），其所费资源的货币表现及其对象化称之为信息成本。资信评级公司:是指主要从事对发债人的资信评级公作,向社会提供发债人的信用度,为投资者进行投资决策提供信息服务的公司。信用评级方法:信用评级的方法是指对受评客体信用状况进行分析并判断优劣的技巧，贯穿于分析、综合和评价的全过程。信用等级:信用等级通常是指基于评估对象的信用、品质、偿债能力以及资本等的指标级别，即信用评级机构用既

46、定的符号来标识主体和债券未来偿还债务能力及偿债意愿可能性的级别结果。企业信用评级:指信用评估机构对征集到的企业信用信息，依据一定指标进行信用等级评定的活动。主权信用评级:主权信用评级是信用评级机构进行的对一国政府作为债务人履行偿债责任的信用意愿与信用能力的评判。银行评级机构:银行评级机构是金融市场上一个重要的服务性中介机构，它是由专门的经济、法律、财务专家组成的、对银行进行等级评定的组织。社会信用评级机构:是依法设立的从事信用评级业务的社会中介机构，即金融市场上一个重要的服务性中介机构, 对社会信用进行等级评定的组织。征信公司:指征集个人信用信息，向商业银行及其他个人信用信息使用人提供个人信用

47、信息咨询及评级服务的法人单位。社会征信系统:征信是评价信用的工具，是指通过对法人、非法人等企事业单位或自然人的历史信用记录，以及构成其资质、品质的各要素、状态、行为等综合信息进行测算、分析、研究，借以判断其当前信用状态，判断其是否具有履行信用责任能力所进行的评价估算活动。注册会计师:，是指取得注册会计师证书并在会计师事务所执业的人员。会计师事务所:是指依法独立承担注册会计师业务的中介服务机构，是由有一定会计专业水平、经考核取得证书的会计师组成的、受当事人委托承办有关审计、会计、咨询、税务等方面业务的组织。第十二章金融脆弱性:是指一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域中的风险积聚，包括信贷融

48、资和金融市场融资。资产的价格泡沫:是指资产价格（特别是股票和不动产的价格）逐步向上偏离由产品和劳务的生产、就业、收入水平等实体经济决定的内在价值相应的价格，并往往导致市场价格的迅速回调，使经济增长陷于停顿的经济现象。银行危机的溢出效应:是指银行过度涉足从事高风险行业，从而导致资产负债严重失衡，贷账负担过重而使资本运营呆滞而破产倒闭的危机,进而冲击实体经济,导致信贷收缩和经济衰退发生。银行制度稳健性:是指银行体系抵御各种风险的能力,在一个稳健的银行制度中至少大多数的银行具有偿付能力。金融安全网:为了保持整个金融体系的稳定，防患于未然，当某个或某些金融机构发生一些问题时，动员各种力量，采取各种措施

49、，防止其危机向其他金融机构和整个金融体系扩散和蔓延，这样的保护体系可以形象的比喻为“金融安全网”审慎性银行监管:是指监管部门以防范和化解银行风险为目的,通过一系列金融机构必须遵守的周密而谨慎的经营规则,客观评价金融机构的风险状况,并及时进行风险检测、预警和控制的监管模式。存款保险制度:是一种金融保障制度,是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构,各存款机构作为投保人按一定比例向其缴纳保险费,建立存款保险准备金,当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时,存款保险机构向其提供财务或直接向存款人支付部分或全部存款,从而保护存款人利益,维护银行信用,稳定金融秩序的一种制度。货币危机:当

50、某种货币的汇率受到投机性袭击时,该货币出现持续性贬值,或迫使政府扩大外汇储备,大幅度地提高利率。银行业危机:银行不能如期偿付债务,或迫使政府出面,提供大规模援助,以避免违约现象发生,一家银行的危机发展到一定程度,可能波及其他银行,从而引起整个银行系统的危机。外债危机:一国内的支付系统严重混乱,不能按期偿付所欠外债,不管是主权债还是私人债。系统危机:是指主要的金融领域都出现严重混乱,如货币危机、银行业危机、外债危机的同时或相继发生。一：金融风险与金融脆弱性之间关系金融风险是指金融活动中，由于环境因素的不确定性或行为主体主管决策的失误，使金融资产、收益以及信誉遭受损失的可能性。广义金融脆弱性是指金

51、融领域风险累积，整个金融领域所处的高风险状态，狭义的金融脆弱性是指以金融中介组织体系所具有的内在的特性，即金融中介组织体系由于内部或外部的突然冲击而导致整个体系运行混乱、功能受损。联系：从包含的内容看，金融风险是指潜在的损失的可能性，而金融脆弱性不仅包括损失的可能性，还包括已发生的损失。 从根源来看，金融脆弱性更强调“内生性”因素的作用，即金融中介的脆弱性与融资类金融中介机构资本高杠杆运作这一内在特性分不开，与信贷资金使用与偿还在时间上的分离分不开。而金融风险的形成则与内外部多种因素相关联。从必然性来看，金融脆弱性与生俱来，不可避免，而金融风险可以预防和化解，可以分散和转移。二：金融脆弱性理论

52、（一）明斯基的金融不稳定性假说商业银和具有信用创造功能的其它金融机构的内在特性使得它们不得不经历周期性危机积破产浪潮、而商业银行和其它金融部门的周期性波动又会外溢到经济的其他部门，最识导致经济周期的发生。在正常情况下，商业银行货款主要对像应该是避险型企业，但是在经济周期的繁荣阶段，企业的预期收益上升，市场融资条件相对宽松、利率较低，会有大量信贷资金流入投机型企业和高风险型企业，在借款人中后两类企业的比重越高，银行和其他金融中介资产的风险就越大，当发生经济萧条时,企业的利润增速放缓，甚至出现亏损,银行和其它金融中介机构会收紧银根,提高创率，靠借入流动性资金维持经营的企业经营难以为继。克瑞格的安全

53、边界说银行在做出贷款决策之前，仔细研究企业额预期现金流量说明书和计划投资项目承话书是确定安全边界的关键。与借款企业相比，银行等金融机构对整体市场环境和潜在竞争对手很熟悉，但是对市场未来发展趋势和盈利能力很难做出准确的评估，因此银行做出贷款决策时往往遵守摩根规则，即主要参考借款人过去的信用记录。（三）费雪的金融制度脆弱性理论经济的周期性波动与债务、流通手段、货币流通速度、物价水平、净资产、利润、贸易、商业信心和利率等9个变量之间存在的密切的联系，其中最重要的因素是过度负债和通货紧缩，过度负债和通货紧缩的相互作用一方面加剧了银行危机，另一方面使整个经济陷入萧条状态。三：资产泡沫形成机制资产泡沫的形

54、成，通常具备的条件主要有三个方面:其一，经济保持较高的增长速度，宏观经济运行良好，出现新的投资机会，市场主体对经济发展前景的预期较乐观;其二，货币政策比较宽松，存在流动性过剩;其三，在较乐观的预期支配下，投机活跃。其中预期是资产泡沫形成的直接原因。四：如何理解存款保险制度内生的道德风险问题，如何通过制度设计解决它 存款保险制度带来的道德风险问题可以利用期权定价理论加以理解，银行加入存款保险可以理解为持有一个看跌期权，该期权的潜含资产是银行的资产组合，执行价格是银行的存款额，期权费是存款保险费率。根据期权定价理论，当期权费一定时，期权的价值是潜含资产风险的递增函数.因此银行资产组合的风险越大，类

55、似期权的存款保险对银行越有价值。如何通过制度设计解决这个问题？1.隐性存款保险制度下银行道德风险的约束机制政府严格保护政策下银行的特许权价值是隐形存款保险制度下的约束银行道德风险的制度基础。特许权价值在保证隐形存款保险制度的有效运行中在两个方面起到了关键的作用。一是在有限责任制下，防止银行经理从事风险过高的的投资，二是提高健康银行收购破产银行的积极性2.显性存款保险制度国家以法律形式对存款保险的要素机构设置以及有问题机构的处置等问题做出明确规定，从理论上讲，只有根据银行资产风险的大小来确定存款保险的费率就可以解决道德风险问题，但是在现实中对银行资产的风险大小的评估很困难，其中UI主要的原因是贷

56、款资产的非流动性，很难确定其市场即使及其波动性。第十三章风险:就是生产目的与劳动成果之间的不确定性，大致有两层含义。不确定性:指的是经济主体对于未来的经济状况尤其是收益与损失的分布范围以及状态不能确知。金融风险:是与金融有关的风险，如金融市场风险、金融产品风险、金融机构风险等。风险管理:是指如何在一个肯定有风险的环境里把风险减至最低的管理过程。全面风险管理:是指企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法。金融创新:变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润

57、，这就是金融创新。VaR:一般被称为“风险价值”或“在险价值”，指在一定的置信水平下，某一金融资产（或证券组合）在未来特定的一段时间内的最大可能损失。市场风险:指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。信用风险:是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。风险操作:操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。缺口分析:是银行类金融机构对借短贷长产生的利率风险的最原始的测度。持久期分析:也称为

58、持续期分析或期限弹性分析，是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。内部控制:是指一个单位为了实现其经营目标，保护资产的安全完整，保证会计信息资料的正确可靠，确保经营方针的贯彻执行，保证经营活动的经济性、效率性和效果性而在单位内部采取的自我调整、约束、规划、评价和控制的一系列方法、手段与措施的总称。一：金融企业风险包括战略风险：是指因高级管理层的重大决策失误而导致的风险，而决策失误往往是经济政治环境等基础因素发生变更而造成的。金融风险：金融风险主要包括市场风险，信用风险，与流动性风险。市场风险又称价格风险，是指由于资产的市场价格的波动导致企业现金流的不确定性。价格风险又可细分为商品价格风险，

59、汇率风险，利率风险。信用风险又称违约风险，是指交易对手不能或不愿履行合同规定的义务而导致损失的可能性。资产的流动性是指该资产按实际价值或接近实际价值出售的难易程度。运作风险：运作风险是指企业在运作过程中可能遇到的任何中断和冲击。二：风险管理过程包括哪几个阶段风险识别：这是整个风险管理工作的基础，是指风险管理人员通过大量来源可靠信息进行定性和定量分析。分清企业可能面临的各种风险因素，包括感知风险与风险分析两个阶段。风险衡量：在风险识别之后，下一步是衡量对企业的影响，测定特定风险事故发生的损失频率和损失程度。风险处理：风险处理是指经过风险识别与风险测量之后采取的应对行动，是风险管理的关键阶段。风险

60、处理手段可分为控制型和财务型。风险管理评估：风险管理评估是对风险管理手段的适用性和效益性进行分析 检查 修正和评估。三：企业整体风险管理内容和程序整体风险管理应综合考虑企业面临的所有风险，内容包括以下几个方面：公司治理。确保一个能随时运作风险管理程序是公司高层领导的责任。产品线管理。每一业务或投资项目的初始阶段是衡量和评估风险的关键阶段在执行业务策略过程中的风险进行充分估算，并综合反映到定价和收益目标中。组合管理。一个企业的全部组合风险不应该是当前发生的或单个业务交易的简单加总，应进行专业化运作，并设立获利目标和风险限制，以确定合适的分散化组合和较好的组合报酬。风险转移。风险转移战略可用于降低