2022年电大本科投资分析形成性考核册答案

1、广东省电大省开课 投资分析形成性考核册投资分析作业1单项选择：15 ACDBD 610 ADCBC1.投资是货币转化为（A .资本）过程。A.资本 B.实物 C.资产 D.资金2.（C.金融环境）是企业投资管理最为重要环境原因。A.经济环境 B.财税环境 C.金融环境 D.法律环境3.企业所处销售环境中，下列不属于按其竞争程度划分规定是（D.垄断市场）。A.完全垄断市场 B.完全竞争市场 C.不完全竞争市场 D.垄断市场4.债权人在进行企业财务分析时，最为关怀是（B.企业偿债能力）。A.企业获利能力 B.企业偿债能力 C.企业社会奉献能力 D.企业资产营运能力5.某企业资产包括：货币资金15万

2、元，交易性金融资产3万元，应收票据5万元，存货3万元，持有至到期投资5万元，无形资产10万元，流动负债为10万元，则企业速动比率为（ D. 2.3 ）。A. 1.5 B. 1.8 C. 2 D. 2.36.A企业20X7年初发行在外一般股票股数30 000万股，20X7年4月1日新发行5 000万股，11月1日回购2 400万股，20X7年实现净利润66 700万元，基本每股收益为（ A. 2 ）。A2 B. 2.5 C. 3 D . 3.57.某企业本年销售收入为20 000万元，应收账款周转率为5，期初应收账款余额3 500万元，期初坏账准备为50万元，期末坏账准备为100万元，则期末应收

3、账款余额为（ D. 4350）。A.5000 B. 4000 C. 6500 D. 43508.某企业初资产总额为3000万元、年末资产总额为3500万元、平均资产负债率为60%；实现销售收入净额650万元，销售净利润率为8%。则该企业净资产利润率为（C、4%）。A. 2% B. 3.24% C. 4% D. 4.14% 9.某造纸厂新建项目，其排出污水会导致附近河流污染，对于其排出污水效益和费用应当采用（ B.受偿意愿原则）原则进行估算。A.支付意愿原则 B. 受偿意愿原则 C.机会成本原则 D.价值规律原则10.下列有关项目经济效益与费用说法对是（ C.医疗卫生项目对人生命延续效果属于项目

4、直接效益）。A.项目对国外社会组员产生效果可以不予分析B.项目直接效益一般都能在财务分析中得到反应C.医疗卫生项目对人生命延续效果属于项目直接效益D.某项目排污对河水导致直接污染属于项目直接费用多选1.ACD 2.ACD 3.AB 4.AB 5.ABCD 6.BD 7.ABC 8.ABCD 9.ABCD 10.AC1.投资决策分为（A.宏观投资决策 C.中微观投资决策 D.微观投资决策）。A.宏观投资决策 B. 中微观投资决策 C. 中观投资决策 D.微观投资决策2.影响投资管理经济环境原因重要有（A.经济周期 C.经济发展水平 D.通货紧缩）。A.经济周期 B.宏观经济政策 C.经济发展水平

5、 D.通货紧缩3.企业战略分析是投资分析（A.基础 B.导向 ）。A.基础 B.导向 C.措施 D.根据4.项目财务效益分析措施（A.比较分析法 B.比率分析法 ）。A.比较分析法 B.比率分析法 C.图表分析法 D.计算分析法5.财务分析，归纳起来其分析内容不外乎有（A.偿债能力分析 B.盈利能力分析 C.发展能力分析 D.营运能力分析）。A.偿债能力分析 B.盈利能力分析 C.发展能力分析 D.营运能力分析6.收益质量分析波及资产负债表，利润表和现金流量表分析，它重要包括（B.净收益营运指数分析 D.现金营运指数分析）A.净资产收益指数分析 B.净收益营运指数分析 C.净资产利率指数分析

6、D.现金营运指数分析7.营运能力分析评价指标重要有（A.应收账款营运能力分析 B.存货周转率 C.流动资产周转率 ）A.应收账款营运能力分析 B.存货周转率 C.流动资产周转率 D.货币资金周转率8.衡量资金时间价值尺度有（A.利息 B.利润 C.利率 D.利润率）A.利息 B.利润 C.利率 D.利润率9.财务效益分析基本报表重要由（A.现金流量表 B.损益表 C.资金来源与运用表 D.财务外汇平衡表）A.现金流量表 B.损益表 C.资金来源与运用表 D.财务外汇平衡表10.确定经济分析合用范围原则包括（A.市场自由调整行业项目一般不必进行经济分析 C .市场配置资源失灵项目需进行经济分析）

7、A.市场自由调整行业项目一般不必进行经济分析 B.市场自行调整行业必须进行经济分析C .市场配置资源失灵项目需进行经济分析D.市场配置资源失灵项目不必进行经济分析简答题：1.进行负债构造分析时，重要应考虑哪些原因？答：（1）负债成本（2）负债规模 （3）财务风险 （4）债务偿还期 （5）经济环境（6）筹资政策2、教材P40简答题2怎样进行筹资活动全面分析。答：对筹资活动全面分析重要包括如下二个方面：（1）筹资规模及变动分析：该项分析重要是借助于资产负债表右方负债及所有者权益重要数据，运用水平分析法，分析企业筹资规模变动状况，观测其变动趋势，对筹资状况合理性进行评价过程。 （2）筹资构造及变动分

8、析：该项分析首先是将某期筹资构造计算出来，与上期计划或者是与同行业平均水平、原则水平进行比较，从中评价企业筹资政策、尤其是资本构成或变动以及对投资者、债权人影响；另一方面，是将筹资构造进行变化趋势分析、透过对应变化趋势，理解企业筹资方略和筹资重心，估计未来筹资方向。3、投资决策环节有哪些？教材P14，参照答案第二点答：环节一：确定投资目1.利润最大化 2.每股收益最大化 3.企业价值最大化 环节二：选择投资年限 环节三：决定适合投资方案环节四：执行投资方案计算题某项目投产后可以运行，每年可产生收益3万元，若折现率为10%，则用8年净收益即可收回投资。教材P27例5解：P3（P/A，10%，8）

9、35.334916.0（万元）某项目财务评价报表中某设备FOB价20万美元，国际运费与运送保险费各3000美元，国内贸易费用3000元人民币，国内运杂费4000元人民币，（人民币/美元外汇牌价1：6.79，影子汇率换算系数1.08），则该设备国民经济效益分析影子价格为多少？教材P53例2解：（200.30.3）6.791.08300040001517639.2（元）某家庭年初计划年末购置10000元家俱，需每月初存入银行多少？（月息为3）。教材P27例4解：A1000（P/F，0.003，1）（A/F，0.003，12）100010000.99700.0820819.54元作业2单项选择15

10、BBCAA 610 DAAAA1.在线性盈亏平衡分析中，假定单位变动成本是（B.常数）。A.可变 B.常数 C.与单位固定成本性质相似 D.与变动成本总额性质相似2.敏感性分析是（B.一种动态不确定性分析）。A.一种静态不确定性分析 B.一种动态不确定性分析C.可以确定多种不确定性原因发生一定幅度变动概率 D.无法揭示项目风险性3.在投资分析中，人们把某一项投资活动作为一种独立系统，把各个时点上实际发生现金流动叫做（C.现金流量）A.净现金流量 B.现金流入量 C.现金流量 D.净现金流量现值4.在销售收入既定期，盈亏平衡点高下与（A.单位变动成本大小成同方向变动）。A.单位变动成本大小成同方

11、向变动 B.固定成本总额大小成反方向变动C.产品销售价格成同方向变动 D.单位产品销售税金成反方向变动5.房地产商经营性投资最终目（A.利益最大化）。A.利益最大化 B.打开市场需求 C.将实业资产置换成现金 D.以上都不是6.目前，银行利率升高对房地产投资影响不包括（D.房地产市场需求减少）。A.所投物业价值上升 B.加大投资者债务承担C.房地产投资收益现金流折现率上升 D.房地产市场需求减少7.下列说法对是（A.风险是指未来发生危险或遭受损失也许性）。A.风险是指未来发生危险或遭受损失也许性。B.房地产投资对象具有不固定性和不可移动性。C.假如房地产价格提高，但提价幅度仍低于通货膨胀率，则

12、实际收益率仍将提高。D.房地产相对于股票、债券等有价证券来说，流动性强和变现性较差8.敏感性原因是指（A.该原因稍一发生变动就会引起项目经济效益发生较大变动）。A.该原因稍一发生变动就会引起项目经济效益发生较大变动B.该原因稍一发生变动就会引起项目经济效益发生较小变动C.该原因稍一发生变动就会使项目承担较小风险D.可以使项目获得较高利润原因9.下列表述不对是（A.价格变动是项目评价中非常重要确实定性原因）。A.价格变动是项目评价中非常重要确实定性原因B.生产能力变化重要是指生产能力达不到设计生产能力C政府产业政策、税收等政策在项目评价中无法预见和控制，因此这些政策变化给项目带来较大风险D项目产

13、品价格或原材料价格是影响经济效益最基本原因10.房地产是指土地、建筑物及固着在土地、建筑物上不可分割部分以及附带（A.多种权利）A.多种权利 B.多种利益 C.所有或部分收益 D.多种权益多选1.ABCD 2.ABCD 3.BD 4.ABC 5.AB 6.ABCD 7.ABCD 8.ABD 9.ABCD 10.ABC1.房地产自身特点导致房地产投资具有如下特点（ABCD）A.房地产投资高投入和高成本性 B.房地产投资回收期长和长周期性C.房地产投资高风险性 D.房地产投资强环境约束性2.产生不确定性来源重要有如下（ABCD）方面。A.价格变动 B.技术装备和生产工艺变革C.生产能力变化 D.项

14、目寿命期变化3.国家政策影响中对产业发展影响很大国家产业政策包括有：（B.税收政策D.信贷政策）A.财政政策 B.税收政策 C.货币政策 D.信贷政策4.下列表述对有（ABC）A.项目产品价格或原材料价格是影响经济效益最基本原因B.汇率变动也都是影响项目经济效益和决策原因C.生产能力变化重要是指生产能力达不到设计生产能力D.伴随经济发展和市场需求变动，产品寿命周期也会延长，因而影响项目效益5.敏感性分析重要有如下（AB）作用。A.为在项目实行过程中充足运用有利原因，尽量防止不利原因提供根据。B.为决策者大体勾画了项目风险程度，并获得有效可行控制措施提供根据C.为深入进行不确定性分析（如概率分析

15、）提供根据D.研究不确定性原因变动如引起项目经济效益变动范围或极限值，分析判断项目承担风险能力。6盈亏平衡点值低，阐明房地产项目益处有（ABCD）A.当房地产项目大东较低产量时就可以保本B.盈利区大亏损区小，房地产项目能获得很好经济效益C.房地产项目生命力强，有较强竞争能力D.房地产项目抗风险能力大7.房地产投资风险有（ABCD）A.财务风险 B.经营风险 C.社会风险 D.自然风险8.有关多原因敏感性分析表述不对有（ABD）A.分析措施可以采用连环替代法B.分析假设影响项目各不确定性原因之间是互相独立C计算分析两种或两种以上不确定性原因同步发生变动，对项目经济学值影响程度D.在假定其他原因不

16、变状况下，先分析某一变化原因影响及敏感性程度，然后依次逐一替代方案其他有关原由于变动原因。9.采用期望值法进行概率分析，一般需要遵照如下环节（ABCD）A.选用净现值作为分析对象，并分析选定与之有关重要不确定性原因B.按照穷举互斥原则各个不确定性原因也许发生状态或变化范围C.分别估算各个不确定性原因每种状况下发生概率D.分别计算各也许发生状况下净现值10.下列有关判断敏感原因措施表述对有（ABC）A.假定要分析各个原因均从其基本数值开始变动，比较在同一变动率下各原因变动对评估指标原因影响大小B.假设各原因均往对项目不利方向变动，并分别取其也许出现最坏值，据此计算评估指标C.先设定有关评估指标临

17、界值，如令净现值等于零，令内部收益率等于基准收益率，然后求其特定原因最大容许变动幅度并与其也许出现幅度相比较D.据同一变动率下各原因变动对评估指标原因影响大小判断项目经济效益对各原因敏感程度三、简答题1.简述项目不确定性分析作用答：（1）明确不确定性原因对投资效益指标影响范围，理解项目投资效益变动大小（2）确定项目评估结论有效范围（3）提高项目评估结论可靠性（4）寻找在项目效益指标到达临界点，变量原因容许变化极限值2.简述盈亏平衡分析类型有哪些？答：（1）按采用分析措施不一样分为：图解法和方程式法（2）按分析要素间函数关系不一样分为：线性和非线性盈亏平衡分析（3）按分析产品品种数目多少，可以分

18、为单一产品和多产品盈亏平衡分析（4）按与否考虑货币时间价值分为：静态和动态盈亏平衡分析3.什么是房地产投资？房地产投资特点有哪些？答：房地产又称不动产，是指土地及定着在土地之上建筑物、构筑物和其他附属物总称，从房地产存在自然形态上来看，重要分为两大类，即土地和建成后物业。 特点：（1）房地产投资对象固定性和不可移动性 （2）房地产投资高投入和高成本性 （3）房地产投资回收期长和长周期性 （4）房地产投资高风险性 （5）房地产投资强环境约束性（6）房地产投资低流动性四、计算题1、设某工厂设计年产量为50万件产品，每件售价（P）14元，单位变动成本（V）为10元/件，固定成本（F）60万元。试求用

19、产量（Q）、销售收入（R）、生产能力运用率（S）、产品价格（P）等表达盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度。教材P92计算题1解：盈亏平衡产销量600000/（1410）15万件盈亏平衡销售收入1514210万元盈亏平衡生产能力运用率100%1550100%30% 盈亏平衡产品销售单价60501011.2元产销量安全度1S130%70% 价格安全度1111.21420%2、甲乙两方案前5年净现金流量如表所示，求这两个方案投资回收期，并运用投资回收期指标对这两个方案进行评估。教材P107例2表一 甲乙两方案各年净现金流量 单位：万元年份012345甲方案净现金流量1000400400400400

20、400合计净现金流量10006002002006001000乙方案净现金流量1000200300300400600合计净现金流量1000800500200200800解：从甲方案计算所得为：312.5（年）由于甲方案各年净现金流量为年值形式，亦可简化计算为：2.5（年）从乙方案计算所得为：413.5（年）假如行业基准投资回收期为4年，则甲乙两方案都可以接受。如甲乙两方案互斥，由于甲方案投资回收期短于乙方案，故应选择甲方案。3、设某工厂设计年产量为50万件产品，每件售价（P）14元，单位变动成本（V）为10元/件，固定成本（F）60万元。试求用产量（Q）、销售收入（R）、生产能力运用率（S）、产

21、品价格（P）等表达盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度。教材P92计算题1解：盈亏平衡产销量600000/（1410）15万件盈亏平衡销售收入1514210万元盈亏平衡生产能力运用率100%1550100%30% 盈亏平衡产品销售单价60501011.2元产销量安全度1S130%70% 价格安全度1111.21420%作业3单项选择15 ADBCB 610 ACADB1.下列不属于企业营运能力分析指标是（A.流动比率）A.流动比率 B.应收账款周转率 C.存货周转率 D.营运资金存货率2.某种债券面值为100元，购置该债券市场价格为98元，债券年利率为5%，计算其直接受益率为（D. 5.1%）

22、A. 4.2% B. 4.5% C. 6.2% D. 5.1%3下来方略中，属于积极型或积极型投资方略是（B.利率调整方略）A.买持方略 B.利率调整方略 C.利率免疫方略 D.卖持方略4.某企业股票每股收益1元，市盈率为20，行业类似股票市盈率为11，则其股票价值为（C. 11元）A.1元 B.10元 C.11元 D.20元5.一般来说，利率上升，会导致股票价格（B.下降）A.上升 B.下降 C.不变 D.不确定6.若某只封闭式基金交易价格为0.877元，折价率为33.41% ，则其单位净值为（ A. 1.317元）A. 1.317元 B. 0.584元 C. 1.170元 D. 1.521

23、元7.在单一K线图中，假如“实体红线上有上影线，开盘价等于最低价”，这样K线可称之为（C.光脚阳线）A.大阳线 B.小阳线 C.光脚阳线 D.光头阳线8.某种债券面值为1000元，尚有十年到期。购置该债券市场价格为1010元，债券年利率为10% ，则其直接受益率为（A. 9.90% ）A. 9.90% B. 9.80% C. 9.85% D. 9.99% 9.下列各项指标中，属于反应企业长期偿债能力指标是（D.利息保障倍数）A.流动比率 B.速动比率 C.应收账款周转率 D.利息保障倍数10.下列不属于股票一般特性是（B.可偿还性）A.流通性 B. 可偿还性 C.风险性 D.参与性多选1.AD

24、 2.ABCD 3.ABD 4.CD 5.AC 6.ABC 7.ABC 8.ABCD 9.ABC 10.ABC1.有关开放式基金价格，下列说法对有（AD）A.其报价分为卖出价和买入价 B.卖出价是投资者向基金管理企业沽出基金单位价格C买入价是投资者申请（认购）基金单位价格D.买入价和卖出价都是根据基金单位资产净值确定2.有关开放式基金价格，下列说法对有（ABCD）A.只有交易价格 B.其报价分为卖出价和买入价 C.卖出价是投资者申购（认购）基金单位价格 D.买入价是投资者向基金管理企业沽出基金单位价格3.下列各项属于优先股特性是（ABD）A.优先分派股利 B.优先分派剩余财产 C.优先认购股份

25、 D.一般股息率固定4.下列属于反应企业成长能力指标是（CD）A.资本利润率 B.净利润率 C.净利润增长率 D.利润留存率5.下列有关股票投资特点论述，对是：（AC）A.高风险 B.高成本 C.高收益 D.低收益 6.股票投资基本分析一般包括如下几种措施内容（ABC）A.宏观经济分析 B.行业分析 C.企业分析 D.形态分析7.有关封闭式基金，下列说法对有（ABC）A.流动性较差 B.投资者不可以随时申购或赎回C.交易价格由二级市场供求决定 D.不能将资金所有用来进行投资8.切线理论重要包括内容有：（ABCD）A.趋势分析 B.支撑线和压力线 C.趋势线和轨道线 D.折价发行债券9.根据利息

26、支付方式不一样，债券可以划分为（ABC）A.一次性还本付息债券 B.零息债券 C.附息债券 D.折价发行债券10.股票技术分析措施是建立在一定基本假设基础上，这些假设包括（ABC）A.市场行为包容消化一切 B.价格以趋势方式演变 C.历史会重演 D.投资者是理性三、简答题1、简述股票投资分析措施有哪些？（1）基本分析法（2）技术分析法，按照措施可以将技术分析法分为五类：K线类、形态类、切线类、指标类、波浪类2、基金价格变动与股票价格变动关系答：（1）基金管理企业按照一定比例将基金资产投资于股票，股票投资上盈利状况直接影响到基本净值，从而影响基金价格（2）基金价格和股票价格互相拉动，呈同步变动（

27、3）基金价格与绩优股价格高度有关3、投资基金收益和费用有哪些？答：收益有：（1）资本利得（2）利息收入（3）股利收入（4）资本增值费用有：（1）经理费（2）保管费（3）操作费（4）其他费用四、计算题1、某种债券面值为100元，购置该债券市场价格为98元，债券年利率为5%，则其直接受益率为多少？教材P229计算题1解：直接受益率k100%100%5.1%2、某企业发行股票，预期企业未来5年高速增长，年增长率为20%，在此后来转正常增长，年增长率为10% 。一般股投资最低收益率为15% ，近来支付股利为2元。计算该企业股票价值。教材P198计算题3解：首先，计算超常增长期股利现值，如下表所示：股利

28、现值表年份股利D （元）复利现值系数（R15%）现值（元）第一年2（120%）2.40.8702.088次年2.4（120%）2.880.7562.177第三年2.88（120%）3.4560.6582.274第四年3.456（120%）4.1470.5722.372第五年4.147（120%）4.9770.4922.449合计11.36另一方面，计算第5年终一般股价值：58.62再次，计算其现值：29.146（元）最终，计算股票目前价值：11.3629.14640.51（元）有一面值为1000元固定利率附息债券，票面利率为10，尚有到期，一年付息一次。若现行市价为1134.2元，请问到期收益

29、率是多少？教材P203例4解：已知M1000，C100010100，m10，1134.2，选用k10并将有关已知数据代入下式100（PA，10%，10）1000（PF，10% ，10）1006.144610000.3855999.96由于计算出P值不不小于现行价格，故应减少k值继续试算。当k9% 时，P1064.17，由于还不不小于，再减少k值进行试算。当k7% 时，P1210.4，由于不小于，意味着该债券到期收益率应不小于7% 。这样，可以令1064.17，1210.4，9%，7%，进行线性内插计算，求得到期收益率：k(9%7%)7%8.04%作业4单项选择15 ACCDA 610 CCBB

30、A1.本金100元，投资5年，年利率8%，每月复利一次，则实际年利率为（A. 8.3% ）A. 8.3% B. 8.24% C. 8.5% D. 7.24% 2.假定其他条件不变，有关利率期货交易说法对是（C. 当投资者估计市场利率上升时，卖出国债期货规避利率上升风险）A.当投资者估计市场利率上升时，买入国债期货规避利率上升风险B.当投资者估计市场利率下跌时，卖出国债期货规避利率下跌风险C.当投资者估计市场利率上升时，卖出国债期货规避利率上升风险D.当投资者估计市场利率下跌时，可以卖出短期国债期货买入长期国债期货进行套利3.一项财产在一次火灾中部分受损，若其保险金额等于或高于出险时重置价值或账

31、面余额，则其赔偿金额（C.按实际损失计算）A.以不超过出险时重置价值或账面价值为限B.以不超过该项财产保险金额为限C.按实际损失计算 D.无法确定4.互换交易表述，不确定是（D.互换在场内进行交易）A.互换交易前提是，两家企业间交易比单独通过市场交易更好，实现双赢B.互换实际是两家企业到达在未来互换现金流合约C互换在场外进行交易D.互换在场内进行交易5.期权价格包括时间价值和内涵价值，请问下述哪种状况只包括时间价值，内涵价值为0（A.看涨期权执行价格标物市场价格）A.看涨期权执行价格标物市场价格B.看跌期权执行价格标物市场价格C.看涨期权执行价格标物市场价格D.以上都不是6.一大型机械价值10

32、0万元，保险金额为90万元，在一次地震中完全破环。若重置价值为80万元，则赔偿金额为（C. 80万元 ）A. 100万元 B. 90万元 C. 80万元 D .85万元7.若固定资产保险金额为90万元，在一次地震中破环，但通过修理后可以正常使用。若其重置价为100万元，而修复费用仅为20万元，则赔偿金额为（ C. 18万元 ）A. 20万元 B. 90万元 C. 18万元 D .20万元8.（ B.分摊损失 ）是实行赔偿前提和手段。A.均摊损失 B. 分摊损失 C. 减少损失 D.转移风险9.在其他条件相似状况下，分期给付保险保险费与一次性给付保险保险费数量关系是（B.前者低，后者高）A. 前

33、者高，后者低B. 前者低，后者高C.两者相等D.不具可比性10.下列险种中属于财产保险有（A.财产损失保险）A.财产损失保险B.责任保险C.保证保险D.信用保险多选题1.ABD 2.ABCD 3.AC 4.AD 5.ABCD 6.AB 7.ACD 8.BCD 9.ABC 10.ABC1.企业固定资产保险金额确实定一般采用如下（ABD）措施。A.按账面原值确定保险金额B.按重置重建价确定保险金额C.按公允价值确定保险金额D.按账面原值加一定成数确定保险金额2.期货合约一般包括（ABCD）必不可少要素。A.标产品B.成交价格C.成交数量D.成交期限3.期货交易具有多方面经济功能，其中最基本功能（ AC ）A.价格发现 B. 对冲 C. 套期保值 D. 成交价格4.下列有关期货市场重要特点表述对是（ AD ）A.期货交易是在专门期货交易所内进行B.期货市场交易对象是原则化期货合约是区别于存货远期合约交易又一种重要方面C.只有那些大量生产、大量交易且品质轻易原则化商品合适于进行期货交易D.期货交易是通过买卖双方公开竞价方式进行5.期货交易制度重要包括（ ABCD ）A.“对冲”制度 B.保证金制度 C. 每月结算制度 D. 每日价格变动限制制度6.计算人寿保险除保险