家纺行业研究报告概述

1、 HYPERLINK 家纺行业业研究报报告TOC o 1-4 h z u HYPERLINK l _Toc299216588 家纺行业业研究报报告 PAGEREF _Toc299216588 h 1 HYPERLINK l _Toc299216589 一、家纺纺行业的的分类 PAGEREF _Toc299216589 h 11 HYPERLINK l _Toc299216590 二、家纺纺行业市市场规模模及增速速 PAGEREF _Toc299216590 h 2 HYPERLINK l _Toc299216591 三、家纺纺行业的的驱动因因素 PAGEREF _Toc299216591 h

2、3 HYPERLINK l _Toc299216592 1.内在在驱动力力 PAGEREF _Toc299216592 h 3 HYPERLINK l _Toc299216593 2.外在在驱动力力 PAGEREF _Toc299216593 h 4 HYPERLINK l _Toc299216594 （1）存存量消费费人均均消费低低，潜在在增长空空间巨大大 PAGEREF _Toc299216594 h 4 HYPERLINK l _Toc299216595 （2）增增量消费费房地地产和婚婚庆拉动动家纺消消费 PAGEREF _Toc299216595 h 5 HYPERLINK l _To

3、c299216596 四、家纺纺行业发发展阶段段 PAGEREF _Toc299216596 h 6 HYPERLINK l _Toc299216597 五、家纺纺产业链链及季节节性 PAGEREF _Toc299216597 h 7 HYPERLINK l _Toc299216598 六、行业业竞争格格局 PAGEREF _Toc299216598 h 8 HYPERLINK l _Toc299216599 1.产业业集群 PAGEREF _Toc299216599 h 88 HYPERLINK l _Toc299216600 2.市场场格局 PAGEREF _Toc299216600 h

4、88 HYPERLINK l _Toc299216601 七、企业业竞争情情况 PAGEREF _Toc299216601 h 9 HYPERLINK l _Toc299216602 1.主要要产品 PAGEREF _Toc299216602 h 99 HYPERLINK l _Toc299216603 2.业绩绩 PAGEREF _Toc299216603 h10 HYPERLINK l _Toc299216604 3.品牌牌及定位位 PAGEREF _Toc299216604 h 11 HYPERLINK l _Toc299216605 4.渠道道 PAGEREF _Toc29921660

5、5 h 12 HYPERLINK l _Toc299216606 5.设计计能力 PAGEREF _Toc299216606 h 114 HYPERLINK l _Toc299216607 6.生产产能力 PAGEREF _Toc299216607 h 115 HYPERLINK l _Toc299216608 6.原材材料因素素 PAGEREF _Toc299216608 h 15 HYPERLINK l _Toc299216609 7.其他他公司 PAGEREF _Toc299216609 h 115 HYPERLINK l _Toc299216610 8.小结结 PAGEREF _Toc

6、299216610 h 17 HYPERLINK l _Toc299216611 八、总结结 PAGEREF _Toc299216611 h 18家纺行业业的分类类家纺有以以下分类类对我国消消费者床床上用品品不同产产品消费费需求进进行统计计显示，套件类类（四/六件套套）和被被芯类是是消费需需求最多多的两大大品类，合计占占全部床床上用品品需求的的65%。家纺行业业市场规规模及增增速20033年以来来国内家家纺消费费市场以以15%左右的的复合增增长率快快速成长长（高于于衣着消消费增速速）。20009年末末市场规规模达到到近6000亿人民币币。与其其他相对对成熟的的纺织子子行业，如品牌牌服装（运动装

7、装、女鞋鞋等）相相比，家家纺行业业具有以以下特征征: 当前消费费规模相相对较小小，但近近几年增增速较快快。市场集中中度仍然然非常低低，品牌牌培育和和行业整整合处于于较低级级阶段，无品牌牌产品仍仍占据一一定市场场空间，主要家家纺品牌牌市场份份额尚低低。营销渠道道与网络络建设需需要加强强。截至至09年底底，罗莱莱、富安安娜以及及梦洁的的门店数数量均低低于20000家家，远低低于国内内、女装装、运动动、鞋类类等子行行业龙头头公司，门店建建设存在在较大提提升空间间。预计中国国家纺行行业市场场的集中中、稳定定的品牌牌格局的的形成，还需要要一个长长期的发发展过程程。预计计家纺用用品在国国内市场场未来几几年

8、将至至少能够够保持115%的增长长，行业业集中度度会提高高，优势势企业将将逐步拉拉开与同同行的距距离。家纺行业业的驱动动因素内在驱动动力家纺产品品是生活活必需品品。中国国对家纺纺产品消消费习惯惯较为传传统。和和衣着相相比，床床品、被被褥等家家纺产品品使用周周期相对对较长，多在223年年以上。近些年来来，家纺纺行业注注重研发发，新产产品新面面料层出出不穷，品牌产产品注重重艺术文文化内涵涵，产品品加速升升级换代代，以满满足消费费者日渐渐提高的的生活需需求。随着国民民经济的的持续增增长所带带来的人人均消费费支出的的不断提提升、消消费习惯惯的不断断调整、消费方方式的不不断转变变，家纺纺用品购购买更新新

9、速度也也随之加加快。外在驱动动力（1）存存量消费费人均均消费低低，潜在在增长空空间巨大大发达国家家市场来来看，服服装、家家用纺织织品、产产业用纺纺织品三三类消费费（按照照纤维消消费量计计）各占占市场消消费总量量的1/3左右右。而在在我国目目前的家家纺占比比仅为113%，远远落落后于美美日的440%和和英法的的37%。从20009年的的家纺产产品人均均消费量量来看，中国家家纺人均均消费为为6美元，为欧美美消费量量的1/10不不到。亚亚洲人相相对于欧欧美家庭庭观念更更强，女女性对家家居整理理和日常常用品的的更换习习惯更加加频繁，和具有有较相似似传统的的日本相相比，我我国家纺纺产品消消费量是是其1/

10、20，未来发发展空间间巨大。（2）增增量消费费房地地产和婚婚庆拉动动家纺消消费据有关研研究表明明，约有有82%的中国国消费者者在迁入入新居或或装修时时需购置置各类家家纺产品品用于装装饰居所所，我国国历来有有婚庆消消费家纺纺用品的的习俗。目前我我国正进进入800年代“婴儿潮潮”出生人人群的结结婚高峰峰期。220099年我国国登记结结婚达111455.8万万，假定定每对新新婚夫妇妇在家纺纺用品方方面消费费10000元，仅此项项每年将将带来1100亿亿元的销销售额。可见，庞大的的婚庆需需求成为为家纺消消费前景景乐观的的重要支支撑。家纺行业业发展阶阶段经验表明明，欧美美大众服服饰品牌牌本土市市场的成成

11、熟期出出现在七七八十年年代，九九十年代代进入大大规模海海外扩张张期；而而家纺品品牌的成成熟期出出现在九九十年代代中后期期，海外外扩张开开始于221 世世纪。刚刚步入成成长期的的家纺消消费将享享受高于于大部分分细分行行业的发发展增速速和广阔阔的市场场空间。虽然国内内家纺行行业市场场容量巨巨大且成成长性较较高，但但市场集集中度很很低，还还没有涌涌现具有有绝对优优势的龙龙头企业业。根据据统计，目前全全国共有有床上用用品生产产企业约约几千家家，绝大大多数产产值在2200 万至10000 万元之之间，其其中年产产值1 亿元以以上的企企业只有有约500 家左左右。三家家家纺上市市龙头企企业，各各自的市市场

12、占有有率均不不到2%，远低低于国外外同行的的市场占占有率，比如全全球知名名的意大大利家纺纺巨头素素琦（Zuccchii）集团，20007 年年在意大大利本土土和法国国家纺市市场的份份额分别别高达221%和和8%左右右。相比比而言，中国国国内品牌牌服装、鞋类行行业的集集中度也也远远高高于家纺纺行业。20007 年年，男士士西装前前五大企企业集中中度占228%、女士套套装前五五大企业业集中度度也达到到25%；20008 年年，国内内女鞋前前十大品品牌的集集中度为为38%。我们们认为，服饰消消费特别别是休闲闲服消费费，由于于人们对对个性化化的追求求存在销销售天花花板，即即每个品品牌只能能在市场场上拥

13、有有一定的的销售份份额，而而家纺产产品作为为一种内内显型消消费为主主的标准准化产品品，市场场成熟后后，行业业集中度度将超过过服饰消消费。目前我国国家纺行行业所处处前成长长期（与与儿童玩玩具所处处的行业业时期差差不多），渠道实实力是现现阶段公司司制胜最最关键的的因素。在竞争争不充分分的市场场环境下下，渠道道的迅速速铺开帮帮助公司司先入为为主地占占领市场场；销售售增长又又能进一一步获得得资金开开展业务务，实现现强者愈愈强。在在前成长长期另一一制胜的的关键因因素是产产品线的的丰富，用细分分品牌覆覆盖各个个细分市市场，充充分享受受各个市市场的成成长。家纺产业业链及季季节性季节性：家用纺织织品行业业具有

14、一一定的季季节性特特征，秋秋冬是消消费者购购买家用用纺织品品的旺季，而春春夏相对对来说属属于淡季季，行业业销售旺旺季一般般集中在在当年99 月份份到次年年1 月份。行业竞争争格局产业集群群经中国纺纺织工业业协会评评定，国国内主要要有九个个家纺产产业集群群分别是是江苏通通州市、海门市市三星镇镇、浙江江余杭、萧山、海宁、浦江、嘉兴油油车港镇镇、桐乡乡大麻镇镇和山东东文登市市。这些些产业集集群大多多集中在在东南沿沿海地区区，每个个集群产产值收入入大多在在1000 亿元元以上。由于产业业链配套套完整，有效地地降低了了企业的的经营成成本，产产业集群群已经成成为我国国家纺行行业走向向集约化化、专业业化的重

15、重要形式式。市场格局局在我国，家用纺纺织品行行业是一一个市场场化竞争争较为充充分的行行业。据据统计，全国现现有家用用纺织品品企业22 万多多家，并并且每年年还在不不断增长长。目前国内内家用纺纺织品市市场呈现现的基本本竞争格格局为：一是由于于行业集集中度低低，从全全行业来来看，国国内家用用纺织品品市场缺缺乏绝对对的行业业领导者者；二是行业业产品结结构不合合理，低低档产品品产能过过剩，且且同质化化现象严严重，中中高档产产品供不不应求，其中中中档产品品市场发发展潜力力极大；三是中高高档产品品市场格格局相对对稳定，企业数数量较少少；四是品牌牌、质量量、营销销和服务务等非价价格竞争争手段在在中高档档产品

16、竞竞争中的的作用愈愈发显现现。企业竞争争情况注：将家家纺的三三个上市市公司（罗莱家家纺，富富安娜，梦洁家家纺）做做一个综综合性的的比较。三大家纺纺公司的的地缘优优势突出出，梦洁洁家纺占占据华中中、富安安娜盘踞踞华东，而罗莱莱家纺则则雄踞华华东。而而在华南南、华中中、西部部等区域域市场仍仍存在较较大盲点点。由区区域的龙龙头转向向全国市市场，是是三大家家纺公司司所共同同面对的的问题。20088年国内内主要床床上用品品品牌的的市场份份额主要产品品罗莱家纺纺，富安安娜和梦梦洁家纺纺的主要要产品为为套件、被芯、枕芯。以罗莱家家纺为例例：罗莱莱家纺产产品主要要包括标标准套件件类、被被芯类、枕芯类类、夏令令

17、用品类类、其他他饰品类类，其中中，主营营收入中中毛利率率较高的的标准套套件类和和被芯类类占比最最高，达达到800%，并并呈现逐逐年提高高趋势。业绩（1）罗罗莱家纺纺项目20088年（百百万）20099年（百百万）20100年（百百万）营业收入入9031145518199净利润111144210净利率12.33%12.55%11.55%（2）富富安娜项目20088年（百百万）20099年（百百万）20100年（百百万）营业收入入68179210677净利润6686128净利率9.7%10.66%12%（3）梦梦洁家纺纺项目20088年（百百万）20099年（百百万）20100年（百百万）营业收入

18、入622631855净利润506192净利率8%14%10.88%品牌及定定位三家公司司的系统统型品牌牌定位都都满足了了不同层层次的消消费者需需求，其其中定位位中高端端的公司司主品牌牌“罗莱”、“富安娜娜”和“梦洁”009年销销售占总总收入比比重都接接近855%。从从主品牌牌定位来来看，“罗莱”偏素雅雅、大气气；“富安娜娜”将“艺术家家纺”作为品品牌内涵涵，定位位偏浪漫漫、张扬扬；“梦洁”则以“爱在家家庭”为品牌牌主基调调，定位位偏经典典、温馨馨。罗莱莱通过代代理不同同档次和和风格的的国外品品牌，实实现产品品差异化化及个性性化，能能够最大大程度地地覆盖各各类消费费群体，使品牌牌体系更更加完善善

19、和持久久。另外外，目前前三家家家纺企业业的渠道道扩张模模式都是是一线城城市做形形象，二二、三线线城市做做业绩。对于一一线发达达城市，通过代代理国外外高档品品牌也能能使罗莱莱更容易易地获得得最佳销销售位置置，提升升品牌形形象，间间接降低低宣传费费用。在网络销销售方面面，罗莱莱走在了了竞争对对手的前前面，预预计“LLovoo”20011年年销售额额将达到到2-33千万，有有望盈亏亏平衡。梦洁网网络品牌牌“觅”目前刚刚上线，而富安安娜网络络品牌“劳拉夫夫人”还在筹筹备阶段段。总体而言言，在多多品牌策策略的运运营上，罗莱品品牌线最最丰富覆覆盖最全全面，但但是在高高端市场场主要依依靠代理理品牌占占领市场

20、场。在品品牌管理理上，罗罗莱的管管理能力力最强，且较丰丰富的代代理经验验将为其其吸引更更多的外外资厂商商委托代代理，但但是随着着中国市市场的扩扩大，国国外品牌牌在未来来完全有有绕开代代理、直直接经营营国内市市场的可可能，因因此也具具有一定定的风险险。渠道由于市场场空间广广阔而未未开发，率先占占领市场场取得先先机是这这个阶段段企业的的主要任任务，渠渠道为王王是这个个阶段的的特征。罗莱加盟盟为主，直营为为辅的渠渠道策略略与富安安娜截然然相反，罗莱跑跑马圈地地获得阶阶段性成成果的情情况下，在财务务指标的的盈利能能力也略略胜一筹筹，加盟盟模式下下公司盈盈利情况况呈现低低毛利高高净利的的特点，而富安安娜

21、渠道道维护成成本较高高，呈现现高毛利利低净利利的财务务状况。渠道策略略对资产产运用效效率的影影响对家纺企企业而言言，渠道道发展策策略（直直营和加加盟、专专卖店和和专柜终终端选择择）对其其资产运运用效率率将产生生系列影影响。将三家公公司20009 年库存存、应收收以及应应付账款款周转天天进行对对比，得得出以下下结论：1）由于于加盟商商通常采采用先款款后货的的付款方方式，直直营网点点占比较较高将直直接导致致库存压压力增加加。富安安娜由于于直营渠渠道规模模最大，库存周周转速度度明显落落后于以以特许加加盟渠道道为主的的罗莱和和梦洁；2）对家家纺公司司而言，百货商商场通常常有 330-445 天天的帐期

22、期，大卖卖场/超市渠渠道帐期期可能超超过600天。因因此，商商场专柜柜网点较较多的公公司应收收账款将将相应增增加。220099 年富富安娜、罗莱和和梦洁直直营专柜柜/直营专专卖的比比例分别别为2.9、6.11 和11.9。梦梦洁直营网点点中商场场专柜比比例最高高，因此此公司应应收账款款周转天天数落后后于其他他两家；3）20008 及20009 年年梦洁应应付账款款周转天天数显著著增加，分别达达到1001 天天和1220 天天，远远远高于220055 和20006 年年的655 天。可能意意味着公公司对上上游原材材料以及及加工供供应商款款项占用用增加。设计能力力进入后成成长期，市场竞竞争加剧剧，

23、消费费从以质质量为主主的诉求求逐渐转转向个性性化美观观性考虑虑，设计计能力将将变得更更为突出出，因此此现阶段段企业的的设计能能力储备备在目前前竞争激激烈的市市场中取取胜，和和占领后后成长期期市场尤尤为重要要。梦洁洁和富安安娜在自自有品牌牌的设计计能力上上强于罗罗莱。针针对高端端市的寐寐（梦洁洁），维维莎（富富安娜）都独具具特色，拥有很很强的设设计风格格，而罗罗莱在高高端主要要依靠代代理国外外品牌覆覆盖。设计能力力上梦洁洁综合实实力最强强，富于于中国文文化特色色的独特特设计风风格为梦梦洁进一一步扩张张高端市市场打下下了坚实实的基础础，近三三年梦洁洁品牌下下绗绣和和绣花产产品占到到了公司司销售额额

24、的近440%，同时高高端子品品牌寐009 年年销售额额突破一一个亿；罗莱研研发投入入增长快快，20010 年研发发费用占占产品销销售的33.133%，与与09 年1.33%的研研发费用用相比，有大幅幅提升；富安娜娜的设计计个性鲜鲜明，是是率先打打出“艺术家家纺”的品牌牌。生产能力力目前三大大上市公公司都以以自产为为主，但但根据国国际经验验，当家家纺行业业整体水水平上升升，进入入成熟期期，品牌牌企业将将采用外外包生产产的轻资资产运营营模式，在关注注公司目目前产能能的同时时，考虑虑到未来来外包生生产的发发展趋势势，罗莱莱是三家家中唯一一地处产产业集群群的上市市企业，具有较较突出的的地缘优优势。产业

25、集群群是当前前我国家家纺行业业发展的的重要特特征。由由于产业业链配套套完整，有效地地降低了了企业的的经营成成本，产产业集群群已经成成为我国国家纺行行业走向向集约化化、专业业化的重重要形式式。浙江江、江苏苏、山东东、广东东四省是是中国家家纺用品品的主要要产区，山东主主要以巾巾被产品品生产为为主，而而浙江、江苏、广东等等地主要要以床上上用品以以及装饰饰布生产产为主。从家纺纺行业产产业集群群发展历历史来看看，一部部分是依依靠当地地传统经经济发展展而成，如：浙浙江的余余杭、海海宁地区区过去是是生产被被面，现现在形成成了生产产布艺的的家纺特特色地区区；江苏苏南通海海门的叠叠石桥和和通州的的川港过过去是以以家庭手手工业刺刺绣为主主，现在在发展成成生产床床上用品品的特色色镇；河河北高阳阳过去以以高阳土土布为主主，现在在形成为为毛巾生生产的聚聚集区。另一部部分是广广东特色色的发展展，改革革开放后后，以港港、澳、台加工工贸易带带动影响响而形成成的产业业集群，如佛山山西樵的的布艺、深圳的的床上用用品等。原材料因因素以罗莱家家纺为例例，公司司产品的的主要原原材料为为坯布和和填充料料，填充充料又包包括化学学纤维、羊毛、蚕丝、棉花等等，该等等原材料料成本约约占公司司营业成成本的990%左左右，是是公司营营业成本本的主要要构成部部分。其他公司司除三家上上市公司司外，许许多优秀秀企业也也在筹划划上市以